如何评估需求对公司的价值
在 iOS 10中iMessage 不再只是一款简单的聊天工具，而是整合了表情贴纸、游戏、购物、支付等服务的多元化的社交平台。
而点评率先接入了iMessage新的特性，用户可以直接点击iMessage的大众点评应用看电影功能，第一步选择影片，第二步选择影院，第三步选择时间场次支付，与看片同伴快速分享观影信息。
反思回来，在中国有多少人会使用iMessage与好友聊天呢？
我们看下周边的朋友就可以发现寥寥无几，那么点评为什么还要花费1个月的人力在iMessage率先打通选座购票的环节去接入呢？iMessage上所有的交互设计和支付接口都是需要重新设计的，答案就是流量价值。
随着互联网人口红利的消失，用户的获取成本已经越来越高，就像纯银在微博上说的，曾经商业价值不高的工具产品因流量价值的陡升而重新被拾起。
“过去几年我们不太重视工具，因为工具的商业价值不高，那时我们还有办法在‘可接受的成本’下获取用户，做‘更大的生意’。”
“但是到了2016年，获取用户的成本如此之高，不可承受之重，‘做工具’反而成了最廉价的推广方法，不得不回过头来重视工具。”
AppStore已经开始在搜索中推出竞价排名模式，而点评接入iMessage Store则可以获得首页免费的推广资源位，更重要的是这是一笔长远的投资，与苹果官方建立良好的合作关系，意味着以后能有更多的战略性合作推广的机会，在获取新客成本水涨船高的今天，绝对是一笔值得做的投资。
二、效用价值
一个功能可以覆盖多少的用户量，虽然这不再是一个功能至上，人无我有的时代，而是一个竞争白热化，对比用户体验的时代。
但是如果在一个使用率仅有10%的功能上不断打磨核心体验的话，必然是一场恢弘的无用功，比如锤子的android与苹果数据的快速传输同步功能。
最近，公司对于手机的通知推送一直在花极大的精力去鼓励帮助各个业务方的运营接入个性化Push ，围绕用户行为、画像等属性推荐更个性化的内容，像淘宝的推送看齐。
为什么值得做这么一件事情呢？因为Push每天可以覆盖上千万的核心活跃用户，带来极大的DAU 回报。精准个性化Push的点击率是普通营销Push的6倍以上，而目前日均发送量占比仅在5%以下。
在回到上文，苹果为什么要在搜索中推出竞价排名模式呢？
因为通过数据调研和长期观察，苹果发现用户一般依赖于通过搜索引擎和社交媒体搜索寻
找App，其中60%的应用是通过搜索发现的，在搜索中加入的广告收益价值最大。
点评在很长一段时间也都是致力于提高用户搜索方面的体验，帮助用户更快的找到最符合心意的商铺，原因同样在于搜索框的使用率和订单产生率是最高的。
搜索框一个小小功能的改进带来的效益远远高于在其他模块新增一个功能。
三、总结
谷歌做过很多投资，包括谷歌内部做过很多产品，那么如何判断一个产品有可能成为一个伟大的产品呢？谷歌会用一个牙刷理论来做说明。
1. 很多人用（市场规模有多大）
2. 很多人会经常用（使用频率有多高）
3. 很多人不仅经常用，而且必须用（依赖度有多深）
市场规模有多大决定了获取用户的成本的高低，使用频率的高低决定了每日的用户覆盖量，依赖度有多深决定了预期资本回收的难度，越是刚需，越是离不开，越有盈利的空间。
最近我与很多出租车司机交流后，他们都觉得滴滴和Uber合并后，每天的生意又好了不少。滴滴市场规模和使用频率都很大，但是依赖度呢？
当红包补贴减少之后，在价格相差无几的时候，很多用户又回到了打出租车的时代。在市区出租车更快速更安全，手一挥就能打到，在郊区或雨天，快车一般需要加价才能打到，对于用户来说付出的成本并不小。
最后借用张小龙的一句话：
我说的都是错的，因为不一定适合在座各位你们自己的产品和你们遇到的一些实际情况，但是我认为提供这样的一些思路去分析需求对于公司的价值是有价值的，因为我们原来更多的看到的是怎么做好一个产品功能，怎么提高一个功能的用户体验。
#专栏作家#
Link，微信公众号：aboutlink，一只新美大产品汪，人人都是产品经理专栏作家，简书签约作者。专注分享优质书籍，职场与生活，IT业态观察，更分享产品汪从0到1折腾产品的经验与方法。
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业务需求说明书(管理与数据类参考模板)
某银行 XX业务需求说明书 提出部门：xxxx部xxxx年xx月
文档修改记录
签署记录
目录 1.引言 (6) 1.1目的 (6) 1.2背景 (6) 1.3术语和定义 (7) 1.4业务规范与标准 (7) 1.5参考资料 (8) 2.需求目标 (9) 2.1用户描述 (9) 2.2业务价值 (9) 2.3业务现状 (10) 2.4业务目标 (10) 2.5约束和假设 (10) 3.需求范围 (11) 3.1范围概述 (11) 3.2功能范围 (11) 3.3数据范围 (11) 3.4区域/机构范围 (11) 4.功能需求 (12) 4.1功能1（适用于有流程的需求） (12) 4.1.1 功能概述 (12) 4.1.2 业务流程 (12) 4.1.2.1流程节点1 (12) 4.1.2.1.1输入 (12) 4.1.2.1.2处理 (12) 4.1.2.1.3输出 (12) 4.1.2.1.4业务规则 (13) 4.2功能2（适用于无流程的需求） (13) 4.2.1 功能概述 (13) 4.2.2 输入 (13) 4.2.3 处理 (13) 4.2.4 输出 (13) 4.2.5 业务规则 (13) 4.3功能3（适用于数据处理的需求） (13) 4.3.1 功能概述 (13) 4.3.2 输入 (14) 4.3.3 处理 (14) 4.3.4 输出 (14) 5.附件1 (17) 5.1非功能性需求 (17) 5.2数据要求说明书 (17)
5.3需求优先级 (17) 5.4表单及报表样例 (17) 5.5灾备等级评分指标 (17)
股权价值评估方法
附件1 : 股权价值评估的常用方法 股权价值评估的常用方法主要有折现现金流量法、相对价值法和 成本法。 一、折现现金流量法 （一）定义。通过预测企业未来各期现金流量，并选取合适的折现率将其折算到评估基准日，将各期现金流量现值累加求和的方法。 （二）计算方法。根据现金流量的口径不同，折现现金流量法一 般分为全部资本自由现金流量（CFCF ）折现法和股权资本自由现金流（FCFE ）折现法。 1、全部资本自由现金流折现法 企业全部资本自由现金流量，即在不影响企业持续经营的前提 下，在满足企业再投资需求之后剩余的、可供企业资本提供者（股东和债权人）自由支配的额外现金流量。全部资本自由现金流量折现后得到的现值是企业整体价值，减去企业净债务之后得到的才是企业股权价值。具体计算步骤为： （1）计算企业整体价值 企业价值计算公式为：FirmVaIue * FCFF t t（1） tm （V H WaCC） 理论上讲，企业的生命周期无限长，但现实中又不可能对所有未 来年份做出预测，因此，通常将企业价值分成两部分一预测期价值和
后续期价值，即： FirmVaIUe 点占F C FF t ’ . P V H H（2） t4 （1 WaCC）（1 WaCC） 公式（2）通常称为两阶段模型。 式中：1）、FCFF=EBlT （1-所得税税率）+折旧与摊销-资本性支出-营 运资本净增加额 其中：EBIT=净利润+所得税+利息支出 资本性支出=固定资产支出+其他长期资产支出 营运资本净增加额=存货增加+经营性应收项目增加 +待摊费用增加-经营性应付增加- 预提费用增加 2）、WACC为加权平均资本成本 3）、H为预测期年数 4）、PV H为后续期现值，可以用相对价值法、如市盈率 法、市净率法估算。 （2）公司股权价值=企业价值-企业净债务=企业价值-（企业债务- 现金） 2、股权资本自由现金流贴现模型 股权资本自由现金流（FCFE ）是公司在履行除普通股股东以外的各种财务上的义务后所剩下的现金流。股权资本自由现金流折现后得到的现值就是公司股权价值。 计算公式为：
岗位价值评估表
岗位价值评估表 岗位名称 对组织 的影响 管理 职责范 围加分沟通任职资格问题解决环境条件 总分值 董事长 268 55 40 90 165 130 30 928 总经理 244 55 40 80 150 110 30 849 业务副总 198 30 25 90 135 100 30 728 生产副总 198 30 25 70 135 100 30 708 财务经理 198 30 25 70 135 100 10 668 客服副总 175 30 15 80 120 100 20 630 人事行政副总 175 30 10 60 120 100 10 595 生产部长 139 30 10 50 105 80 30 534 销售部长 139 30 10 60 105 80 30 534 开发部长 126 25 15 60 120 80 20 526 供应部长 126 25 10 60 105 80 30 516 设备部长 126 30 5 50 120 70 20 511 财务部长 126 25 15 50 120 80 10 506 质检部长 126 25 10 50 120 80 10 501 客服部长 126 25 10 60 105 80 10 496 仓储部长 126 25 10 50 105 80 10 486 人力资源部长 113 25 10 60 105 80 10 483 区域销售经理 126 20 10 60 90 70 30 476 行政部长 113 25 10 40 105 80 10 453 生产车间主任 113 40 10 50 90 70 20 443 生产调度 100 30 10 50 90 70 20 440 设备部副部长 100 25 10 40 90 70 20 405 生产统计 87 10 10 30 75 60 10 342 业务员 74 10 15 70 45 30 30 324 招聘培训专员 74 10 10 40 75 60 10 319 预算会计 74 10 10 40 75 40 10 309 税务会计 74 10 10 50 75 40 10 299 车间班长 74 30 5 40 60 50 20 299 技术员 74 10 10 20 75 50 10 289 人事专员 74 10 10 20 75 70 10 289
海氏岗位价值评估标准表格.doc
海氏岗位价值评估附表 表一、海氏岗位价值评估指导图表之一 ——知识水平和技能技巧 管理技巧 人际 A. 起码的 B. 相关的 C. 多样的 D. 广博的 E. 全面的 关系 A. B. C. A. B. C. A. B. C. 关 A. B. C. 关 A. B. C. 关 技巧 基 重 关 基 重 关 基 重 键的 基 本 重要 键的 基本 重 要 键的 本 要 键 本 要 键 本 要 的 的 的 的 A. 的 的 的 的 的 的 的 的 50 57 66 66 76 87 87 100 115 115 132 152 152 175 200 基 本 57 66 76 76 87 100 100 115 132 132 152 175 175 200 230 业 务 66 76 87 87 100 115 115 132 152 152 175 200 200 230 264 水平 B. 66 76 87 87 100 115 115 132 152 152 175 200 200 230 264 初 等 76 87 100 100 115 132 132 152 175 175 200 230 230 264 304 业 务 87 100 115 115 132 152 152 175 200 200 230 264 264 304 350 水平 C. 87 100 115 115 132 152 152 175 200 200 230 264 264 304 350 中 等 100 115 132 132 152 175 175 200 230 230 264 304 304 350 400 业 务 115 132 152 152 175 200 200 230 264 264 304 350 350 400 460 水平 专 D. 115 132 152 152 175 200 200 230 264 264 304 350 350 400 460 业 高 等 132 152 175 175 200 230 230 264 304 304 350 400 400 460 528 知 业 务 152 175 200 200 230 264 264 304 350 350 400 460 460 528 608 水平 识 E. 152 175 200 200 230 264 264 304 350 350 400 460 460 528 608 技 基 本 175 200 230 230 264 304 304 350 400 400 460 528 528 608 700 能 专 门 200 230 264 264 304 350 350 400 460 460 528 608 608 700 800 技术 F. 200 230 264 264 304 350 350 400 460 460 528 608 608 700 800 熟 练 230 264 304 304 350 400 400 460 528 528 608 700 700 800 920 专 门 264 304 350 350 400 460 460 528 608 608 700 800 800 920 1056 技术 G. 264 304 350 350 400 460 460 528 608 608 700 800 800 920 1056 精 通 304 350 400 400 460 528 528 608 700 700 800 920 920 1056 1216 专 门 350 400 460 460 528 608 608 700 800 800 920 1056 1056 1216 1400 技术 H. 350 400 460 460 528 608 608 700 800 800 920 1056 1056 1216 1400 权 威 400 460 528 528 608 700 700 800 920 920 1056 1216 1216 1400 1600 专 门 460 528 608 608 700 800 800 920 1056 1056 1216 1400 1400 1600 1840 技术 表 2、还是岗位价值评估系统指导图表之二—— 解决问题能力 思维难度 A. 重复性的 B. 模式化的 C. 中间型的 D. 适应性的 E. 无先例的 A. 高度常规性的 10% 14% 19% 25% 33% 12% 16% 22% 29% 38% B. 常规性的 12% 16% 22% 29% 38% 14% 19% 25% 33% 43% C. 半常规性的 14% 19% 25% 33% 43% 16% 22% 29% 38% 50% D. 标准化的 16% 22% 29% 38% 50% 19% 25% 33% 43% 57% 思 明确规定的 19% 25% 33% 43% 57% E. 22% 29% 38% 50% 66% 维 环 F. 广泛规定的 22% 29% 38% 50% 66% 25% 33% 43% 57% 76% 境 25% 33% 43% 57% 76% G. 一般规定的 29% 38% 50% 66% 87% H. 抽象规定的 29% 38% 50% 66% 87% 38% 43% 57% 76% 100%
项目评估表
XX项目风险评估表 第二部分常见的高风险问题/应对行动—注意：不同的风险承受度应制定不同的应对计划。
. ?难以作出合理的预测评估 ?可能会花时间和成本在项目范围之外?难以收集准确的需求信息 ?难以明确项目定义和工作计划 ?难以制定范围变更程序 ?无法明确项目交付品?明确项目范围的各要素，例如哪些部门会受到影响，需要哪些项目交付品，需 要哪类信息 ?清晰明确哪些是项目范围之外的(本项目不包含:…) ?从一开始就将业务需求定义在较高的层次，然后以此由下至上的来定义项目范 围 ?让项目发起人对冲突的项目范围作出决策 ?在对项目任务，成本或周期进行评估时记录下所有的范围假设 ?运用图表来标识项目范围和替代方法 ?预先制定严格的范围变更程序 ?确保正式性地通过项目定义和业务需求并且获得相应的资源配备 ?将范围说明分发给所有的项目利益相关人以获得确认 ?在项目范围没有清晰明确之前不要开始项目 A2 . 项目的业务需求很模糊或复杂： ?难以正确地记录相关需求 ?难以使用工具来记录相关需求 ?难以明确项目期望是什么 ?有可能项目最终交付品无法达到业务的要求 ?可能是缺乏客户关注和信息的信号 ?运用合作应用程序设计（JAD）来收集所 有项目利益相关人的需求 ?使用原型—重复式开发的技术来帮助发 掘使用者对新系统的需求 ?与项目发起人，高层管理者沟通以获得 全面的指导 ?为客户提供培训，让其明白如何思考和 表达其业务需求 ?确保将最终明确的业务需求记录在案， 并执行相应的变更管理程序
A3 . 需要连续地使用系统： ?检修或事故问题可能会导致产量的降低或收益的减少 ?可能需要创造部分冗余，因此增加系统的复杂度 ?可能需要更新，更先进的技术 ?需要更多的程序和流程来维护系统环境 ?分配更多的时间来分析，设计，测试系 统并实施全面质量保障行动 ?将更多的时间和精力放在技术架构上 ?将更多的时间和精力放在数据库设计上 ?使用行业最优的技术和流程 ?为项目组提供相应的培训，使其了解连 续地使用系统意味着什么 ?准确地指出究竟需要连续地使用系统的 哪个部分 ?寻求内部或外部的专家来验收整体的技 术设计和架构 ?制定坚实可靠的灾难复原计划 ?与软件和硬件供应商建立和发展良好的 伙伴关系 A4 . 高预期工作量： ?高工作量意味着项目很复杂，需要投入大量的人力 ?更难以有效地与团队沟通 ?当需要快速决策时瓶颈就会出现 ?更可能出现人员问题 ?可能会有更高的人员流动率 ?需要培训更多的人 ?使用项目管理工具来控制资源的使用 ?让项目组成员使用周报表来监控他们所 分配的工作任务的进展程度 ?任命小组长来管理下属小组 ?通过组织团队建设活动来建立团队凝聚 力 ?召开计划进度会议，让人们知晓项目进 展状况 ?使用内部系统流程进行范围，问题，质 量和风险管理 ?将项目分解成更小的，周期更短的小项 目 ?为了让项目组成员意识到其他相关的人 员和小组活动，减少每个人每天可用的 项目工作时间 A5 . 目前数据质量太低难以进行转换： ?需要做更多的工作来把旧的数据转换到新的系统中 ?过滤后的数据仍然可能在新系统中造成问题 ?数据转换问题能够导致严重的项目延期 ?确保所有旧数据都毫无差错地转换到了 新的系统中 ?在进行最终的转换前要严格地测试转换 程序 ?评估由于转换数据而花费的成本和造成 的困难是有价值的。弄清楚新的系统是 否只能运转新的数据 ?让旧的系统维持运转一段时间以获取旧 的数据 ?在数据转换之前尽可能地对旧的数据进 行人工过滤 A6 . 需要高度定制化的打包执行： ?定制化会使项目更加复杂 ?对某一部分的修改可能会导致其他部分的问题 ?定制化会导致绩效低下 ?定制化会让新技术的运用变得更复杂 ?大量的定制化可能意味着之前选择了错误的打包工具 ?很有可能要花更长的时间来实施打包工具 ?定制化会需要更多地依赖供应商 ?考虑其他的打包工具 ?考虑定制化的发展 ?减少业务需求，这样也不用定制化了 ?从供应商处获得确定的修改成本和周 期，并将其记录进你的整体工作计划 ?管理与供应商的关系，确保所有必须的 工作都能按时完成 ?确保项目发起人通过定制化方案 ?为保证正常运作和绩效，全面彻底地测 试修改后的打包工具 ?利用供应商日志来追踪问题和项目里程 碑
公司估值的各种计算方法
公司估值的各种计算方 法 LG GROUP system office room 【LGA16H-LGYY-LGUA8Q8-LGA162】
公司估值的各种计算方法 1、可比公司法 首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E（市盈率，价格/利润）、P/S法（价格/销售额）。 目前在国内的风险投资（VC）市场，P/E法是比较常见的估值方法。通常我们所说的上市公司市盈率有两种： 历史市盈率（Trailing P/E）－即当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前12个月的利润）；预测市盈率（Forward P/E）－即当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来12个月的利润）。动态市盈率（PE）是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值，比如下年的动态市盈率就是股票现价除以下一年度每股收益预测值，后年的动态市盈率就是现价除以后年每股收益。 Canadian Investment Review的George Athanassakos研究过，对于大公司为主的NYSE的股票，买入低Forward P/E的股票表现更好，而对于较多中小公司的NASDAQ股票，买入低Trailing P/E的股票表现更好。 投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用P/E法估值就是： 公司价值＝预测市盈率×公司未来12个月利润。 公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算，那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。 一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说NASDAQ某个行业的平均历史市盈率是40，那预测市盈率大概是30左右，对于同行业、同等规模的非上市公司，参考的预测市盈率需要再打个折扣，15-20左右，对于同行业且规模较小的初创企业，参考的预测市盈率需要在再打个折扣，就成了7-10了。 这也就目前国内主流的外资VC投资是对企业估值的大致P/E倍数。比如，如果某公司预测融资后下一年度的利润是100万美元，公司的估值大致就是700-1000万美元，如果投资人投资200万美元，公司出让的股份大约是20％-35％。 对于有收入但是没有利润的公司，P/E就没有意义，比如很多初创公司很多年也不能实现正的预测利润，那么可以用P/S法来进行估值，大致方法跟P/E法一样。
(最新)某公司岗位价值评估报告
浙江X X公司岗位价值评估报告
目录 （1）岗位价值评估过程概述 (003) （2）岗位价值评估结果排名 (014) （3）岗位价值系数测算 (019) （4）岗位薪酬层级关系图 (020) （5）岗位价值评估模型 (032)
第一部分：岗位价值评估过程概述 1、岗位价值评估又称职位价值评估或工作评价，是指在工作分析的基础上，采取一定的方法，对岗位在组织中的影响范围、职责大小、工作强度、工作难度、任职条件、岗位工作条件等等特性进行评价，以确定岗位在组织中的相对价值，并据此建立岗位价值序列的过程。 2、岗位价值评估的三个基本特点： （1）岗位价值衡量的是公司所有岗位之间的相对价值，而不是某一个岗位的绝对价值，如果岗位价值的结果脱离了企业这个特定的环境，则没有任何意义； （2）岗位评价结果具有一定的稳定性和可比性； （3）岗位价值评估的过程中需要运用多种评价技术和手段。 3、关于岗位价值评估的理解： （1）岗位价值评估是解决公司不同岗位之间的相对价值，而非绝对价值； （2）岗位价值是对不同岗位价值的定性判断，而非定量分析； （3）岗位价值评估主张以工作为中心，而非以人为中心； （4）岗位价值评估是通过岗位价值评估模型在不同岗位之间使用同一尺度进行衡量，而非不同岗位采用不同的衡量尺度。 4、XX岗位价值评估是由公司评价小组共同评价的结果，共分为10组，共有20位员工参加了岗位价值活动，公司高层又对部分岗位（包括B层级及个别C、D层级岗位）进行了评价。 5、在对评估数据进行分析的过程中，我们没有发现大面积的不合格数据，所以我们视本次岗位价值评估结果为有效。 6、XX的岗位价值评估结果将为下阶段进行薪酬层级关系图设计与市场薪酬水平的接轨，以及整个薪酬体系的设计提供数据基础保障。 7、为了体现薪酬体系的公平性，保证与市场接轨，人力资源部建议XX每隔1~2年进行一次岗位价值评估。
项目评估表
XX项目风险评估表 第一部分风险评估问卷 第二部分常见的高风险问题/应对行动—注意：不同的风险承受度应制定不同的应对计划。
A1 . 项目范围模糊不清： ?难以作出合理的预测评估 ?可能会花时间和成本在项目范围之外 ?难以收集准确的需求信息 ?难以明确项目定义和工作计划 ?难以制定范围变更程序 ?无法明确项目交付品 ?在计划中严格地定义项目范围 ?明确项目范围的各要素，例如哪些部门 会受到影响，需要哪些项目交付品，需 要哪类信息 ?清晰明确哪些是项目范围之外的(本项目 不包含:…) ?从一开始就将业务需求定义在较高的层 次，然后以此由下至上的来定义项目范 围 ?让项目发起人对冲突的项目范围作出决 策 ?在对项目任务，成本或周期进行评估时 记录下所有的范围假设 ?运用图表来标识项目范围和替代方法 ?预先制定严格的范围变更程序 ?确保正式性地通过项目定义和业务需求 并且获得相应的资源配备 ?将范围说明分发给所有的项目利益相关 人以获得确认 ?在项目范围没有清晰明确之前不要开始 项目 A2 . 项目的业务需求很模糊或复杂： ?难以正确地记录相关需求 ?难以使用工具来记录相关需求 ?难以明确项目期望是什么 ?有可能项目最终交付品无法达到业务的要求 ?可能是缺乏客户关注和信息的信号 ?运用合作应用程序设计（JAD）来收集 所有项目利益相关人的需求 ?使用原型—重复式开发的技术来帮助发 掘使用者对新系统的需求 ?与项目发起人，高层管理者沟通以获得 全面的指导 ?为客户提供培训，让其明白如何思考和 表达其业务需求 ?确保将最终明确的业务需求记录在案， 并执行相应的变更管理程序
公司估值方法(附：价值评估报告)
最近在做公司价值评估，觉得下面这篇介绍还不错就发过来了，顺便在下面放一个价值评估报告，以供有兴趣的同学参考。 ------------------------------------------------------------------------------------- 什么是公司估值 公司估值是指着眼于公司本身，对公司的在价值进行评估。公司在价值决定于公司的资产及其获利能力。 进行公司估值的意义 公司估值是投融资、交易的前提。一家投资机构将一笔资金注入企业，应该占有的权益首先取决于企业的价值。而一个成长中的企业值多少钱？这是一个非常专业、非常复杂的问题。 财务模型和公司估值是投资银行的重要方法，广泛运用于各种交易。 ?筹集资本（capital raising)； ?收购合并（mergers & acquisitions)； ?公司重组（corporate restructuring)； ?出售资产或业务（divestiture) 公司估值有利于我们对公司或其业务的在价值（intrinsic value）进行正确评价，从而确立对各种交易进行订价的基础。 同时，公司估值是投资银行尽职调查（due diligence）的重要部分，有利于问题出现时投资银行的免责。 对投资管理机构而言，在财务模型的基础上进行公司估值不仅是一种重要的研究方法，而且是从业人员的一种基本技能。它可以帮助我们： ?将对行业和公司的认识转化为具体的投资建议 ?预测公司的策略及其实施对公司价值的影响 ?深入了解影响公司价值的各种变量之间的相互关系 ?判断公司的资本性交易对其价值的影响
?强调发展数量化的研究能力。采用该方法不仅可以促进公司核心竞争力的形成和发展，而且有助于公司成为国资本市场游戏规则的制订者。财务模型和对公司进行估值不是我们工作的最终目标，是我们为实现目标（即提出投资建议）所需的重要工具。 IPO定价与发行公司估值的关系 IPO定价(Initial Public Offering)是指首次获准公开发行股票上市的公司与其承销商共同确定的将股票公开发售给特定或非特定投资者的价格。 二者关系 大家同时认为： ①IPO定价与公司估值不能等同。 ②公司估值是IPO定价的基础：IPO定价大致可分为两个部分,一是利用模型或数量分析确定公司价值,即公司估值;另一部分是通过选择合适的发售机制来确定影响价格的因素(如市场需求)以最终敲定价格，即价格发现。 ③公司估值与IPO定价过程中面对的矛盾不同。IPO定价是发行公司、承销商、投资者三方搏弈的结果，而估值则主要解决信息不对称的矛盾 公司估值是证券研究最重要、最关键的环节，估值是宏观、行业及财务分析的落脚点，所有分析从根本上讲，都是为了提供一个公司估价的基础，然后以此为据作出投资与否的决策。 公司估值研究现状 证券金融市场是国民经济的重要组成部分,上市公司是证券市场的基石与核心,市场不断培育发展与完善导致价值投资时代的来临,上市公司估值(最终目的是股票估值,本文不加以区分)日显重要。估值是一种对上市公司的综合判定,无论宏观分析、资本市场分析、行业分析还是财务分析等,估值都是其最终落脚点,投资者依据估值做出投资建议与决策。公司估值理论与方法可以分为两大类,即贴现法与相对估值法。 (一)贴现法 美国估值专家Shannon P.Pratt在其专著《企业估值》中认为:“企业权益之估价,以一种普遍公认的理论框架为基础,从理论上讲,企业权益价值取决于该部分权益的未来利益。 这些未来利益应该按适当折现率贴现。”博迪投资学指出:股票每股在价值被定义为投资者从股票上所能得到的全部现金回报,包括红利和最终售出股票的损益,是用正确反映风险调整的利率贴现所得的现值。Pratt所讲述的未来利益没有确指,可以理解为未来股利、未来自由现金流量、未来净收益,折现率表述比较模糊;博迪所述的现金回报界定为红利和最终
C15038股票价值评估方法(中)：绝对估值法(100分)
一、单项选择题 1. 公司自由现金流和股权自由现金流的差别是（）。 A. 股权自由现金流是公司自由现金流在扣除营运资本支出后的现金流 B. 股权自由现金流是公司自由现金流在偿还债务及支付利息后的现金流 C. 股权自由现金流是公司自由现金流在扣除了现金储备后的现金流 D. 二者相同 您的答案：B 二、多项选择题 2. 股权自由现金流具有（）的特征。 A. 扣除了企业持续经营所需要的各项现金支出 B. 不光取决于公司创造现金的能力，还取决于公司负债结构的调整 C. 负债比率的调整意味着公司风险程度的变化，在使用股权自由现金流贴现时应进行相应的调整 D. 不受公司财务杠杆的影响 您的答案：C,B,A 3. 绝对估值法的特征包括（）。 A. 技术上最严密的估值方法，明确的测算了收益和风险以及对估值结果的影响 B. 一般来说，需要对企业进行全面理解才能得到合理结论 C. 方法透明，更利于深入分析和讨论 D. 能够精确的估计企业的价值 您的答案：B,C,A 4. β的决定因素有（）。 A. 公司所处的行业 B. 公司的经营杠杆比率 C. 公司的财务杠杆比率 D. 贴现率水平 您的答案：A,B,C 5. 下列关于贴现率说法正确的是（）。 A. 反映贴现现金流的风险 B. 反映资本的预期收益水平 C. 反映对应资本的机会成本 D. 可根据需要任意调整 6. 公司自由现金流的特征包括（）。 A. 体现了公司整体资产的经营效益 B. 不受公司财务杠杆的影响 C. 不光取决于公司创造现金的能力，还取决于公司负债结构的调整 D. 已经扣除了公司持续生产经营以及扩大生产经营所需的各项现金支出
公司估值的各种计算方法
公司估值的各种计算方法 1、可比公司法 首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同
类公司的股价与财务数 据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值， 比如P/E （市盈率，价格/利润）、P/S 法（价格/销售额）。 目前在国内的风险投资（VC ）市场，P/E 法是比较常见的估值方法。通常我们所说的 上市公司市盈率有两种： 历史市盈率（Trailing P/E ）－即当前市值/ 公司上一个财务年度的利润（或前12 个月 Forward P/E ）－即当前市值的利润）；预测市盈率（/公司当前财务年度的利润（或未来 12个月的利润）。动态市盈率（PE ）是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。 等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值，比如下年的动态市盈率就是股票现价除以下一年度每股收益预测值，后年的动态市盈率就是现价除以后年每股收益。
Canadian Investment Review的George Athanassakos研究过，对于大公司为主的 NYSE 的股票，买入低Forward P/E 的股票表现更好，而对于较多中小公司的NASDAQ 股 的股票表现更好。票，买入低Trailing P/E 投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用 法估值就是：P/E 公司价值＝预测市盈率×公司未来12 个月利润。
公司未来12 个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算，那么估值的最大问题在于 如何确定预测市盈率了。
一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说NASDAQ某个行业的平均历 史市盈率是40 ，那预测市盈率大概是30 左右，对于同行业、同等规模的非上市公司，参考 的预测市盈率需要再打个折扣，15-20 左右，对于同行业且规模较小的初创企业，参考的预 7-10 了。测市盈率需要在再打个折扣，就成了 这也就目前国内主流的外资VC 投资是对企业估值的大致P/E 倍数。比如，如果某公司 700-1000预测融资后下一年度的利润是100 万美元，公司的估值大致就是如果投万美元， 资人投资200 万美元，公司出让的股份大约是％。％-35 20
化工公司股权项目资产评估方法
化工公司股权项目资产评估方法 一、评估方法 (一) 评估方法的选择 依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、资产基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现 值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于 市场，估值结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。 本次评估目的是股权转让，资产基础法从企业购建角度反映了企业的价值，为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，因此本次评估选择资产基础法进行评估。 被评估企业未来年度其收益与风险可以预计并量化，因此本次评估选择收益法进行评估。 综上，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。 (二) 资产基础法介绍 资产基础法，是指在合理评估各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。 各类资产及负债的评估方法如下： 1. 流动资产 (1) 货币资金：包括现金、银行存款和其他货币资金。对于币种为人民币的货币资金，以核实值确定评估值。 (2) 应收票据：对应收票据，评估人员在核实无误的基础上，分析应收票据金额、是否计息等，以核实值确定评估值。 (3) 应收类账款 对应收账款、其他应收款的评估，评估人员在对应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，应收账款采用个别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失，对关联方的往来款项，评估风险坏账损失的可能性为0；对于除关联方以外的1年以内的应收款项，评估风险损失为5%，1-2 年的应收款项，评估风险损失为20%，2-3 年的应收款项，评估风险损失为50%，3 年以上的应收款项，评估风险损失为100%。故本次以扣除评估风险损失后金额为评估值。坏账准备按评估有关规定评估为零。 (4) 预付账款 对预付账款的评估，评估人员在对预付款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，未发现供货单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物等情况，按核实值确定评估值。(5) 应收利息 对于应收利息，评估人员查阅了相关贷款合同，了解了评估基准日至评估现场作业日期间已接受的应收利息。经核实，企业按权责发生制核算应收利息，按核实值确定评估值。 (6) 其他流动资产 为被评估企业对外委托贷款，评估人员查阅了相关贷款合同、款项支付记录，具体分析数额、贷款时间和原因、贷款未来可回收情况、欠 款人资金、信用、经营管理现状等。经核实，欠款人经营情况良好，故本次评估以调整后账面值为评估值。 2. 非流动资产 (1) 股权投资 股权投资为XX公司对下属长期投资单位投资。由于XX公司对下属长期投资单位均为控股，故对各被投资单位评估基准日的整 体资产进行评估，以各被投资单位评估基准日净资产评估值乘以XX公司的持股比例确定其评估值： 长期投资评估值=被投资单位整体评估后净资产×持股比例 (2) 固定资产 固定资产全部为设备类资产，根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重置成本法进行评估。评估值=重置全价×成新率 ①运输车辆 A.重置全价的确定 重置全价=现行含税购置价+车辆购置税+新车上户牌照手续费等。
最全关于估值方法与估值体系介绍.
最全关于股指方法与股指体系介绍 重点摘要： 什么是真正的估值 估值常见方法介绍及应用 3个常见估值误区大扫除 如何正确进行估值 无论对一级狗还是二级狗，甚或在上市公司工作的上市狗，很多场合经常会碰到有人夸夸其谈，聊到行业、商业模式、估值、股价 但是，他们真的懂这些东西吗？你能否一眼识破对方是真的懂行还是在吹牛逼？这篇横跨一二级市场的公司研究指南，能够帮助刚进金融业的实习生/新人，炼成“火眼金睛”。一、关于估值及常见估值方法 公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法，特点是主要采用乘数方法，较为简便，如P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV估值法；另一类是绝对估值方法，特点是主要采用折现方法，如股利贴现模型、自由现金流模型等。 企业的商业模式决定了估值模式 1. 重资产型企业（如传统制造业），以净资产估值方式为主，盈利估值方式为辅。 2. 轻资产型企业（如服务业），以盈利估值方式为主，净资产估值方式为辅。 3. 互联网企业，以用户数、点击数和市场份额为远景考量，以市销率为主。 4. 新兴行业和高科技企业，以市场份额为远景考量，以市销率为主。 市值与企业价值 无论使用哪一种估值方法，市值都是一种最有效的参照物。 ①市值的意义不等同于股价 市值＝股价×总股份数 市值被看做是市场投资者对企业价值的认可，侧重于相对的“量级”而非绝对值的高低。国际市场上通常以100亿美元市值作为优秀的成熟大型企业的量级标准，500亿美元市值则是一个国际化超大型企业的量级标准，而千亿市值则象征着企业至高无上的地位。市值的意义在于量级比较，而非绝对值。 ②市值比较
公司股权的评估办法
公司股权的评估办法 企业价值评估是一项综合性的资产评估，是对企业整体经济价值进行判断、估计的过程，主要是服从或服务于企业的产权转让或产权交易。伴随着中国经济改革的深入和现代企业制度的推行，以企业兼并、收购、股权重组、资产重组、合并、分设、股票发行、联营等经济交易行为的出现和增多，企业价值评估的应用空间得到了极大的拓展，企业价值评估在市场经济中的作用也越来越突出。目前，企业价值评估方法主要有：资产价值评估法、现金流量贴现法、市场比较法和期权价值评估法等四种。 一、资产价值评估法 资产价值评估法是利用企业现存的财务报表记录，对企业资产进行分项评估，然后加总的一种静态评估方式，主要有账面价值法和重置成本法。 1、账面价值法 账面价值是指资产负债表中股东权益的价值或净值，主要由投资者投入的资本加企业的经营利润构成，计算公式为：目标企业价值=目标公司的账面净资产。但这仅对于企业的存量资产进行计量，无法反映企业的赢利能力、成长能力和行业特点。为弥补这种缺陷，在实践中往往采用调整系数，对账面价值进行调整，变为：目标企业价值=目标公司的账面净资产×（1＋调整系数）。
2、重置成本法 重置成本足指并购企业自己，重新构建一个与目标企业完全相同的企业，需要花费的成本。当然，必须要考虑到现存企业的设备贬值情况。计算公式为：目标企业价值=企业资产目前市场全新的价格－有形折旧额－无形折旧额。 以上两种方法都以企业的历史成本为依据对企业价值的评估，最重要的特点是采用了将企业的各项资产进行分别股价，再相加综合的思路，实际操作简单一行。其最致命的缺点在于将一个企业有机体割裂开来：企业不是土地、生产设备等各种生产资料的简单累加，企业价值应该是企业整体素质的体现。将某项资产脱离整体单独进行评估，其成本价格将和它所给整体带来的边际收益相差甚远。企业资产的账面价值与企业创造未来收益的能力相关性极小。因此，其评估结果实际上并不是严格意义上的企业价值，充其量只能作为价值参照，提供评估价值的底线。 二、现金流量贴现法 现金流量贴现法又称拉巴鲍特模型法，是在考虑资金的时间价值和风险的情况下，将发生在不同时点的现金流量按既定的贴现率统一折算为现值再加总求得目标企业价值的方法。 三、市场比较法 市场比较法是基于类似资产应该具有类似价格的理论
岗位价值评估评分(DOC)
岗位价值评估评分 此次岗位价值评估使用海氏岗位价值评估系统。 海氏岗位价值评估系统实质上是一种评分法，根据这个系统，所有职务所包含的最主要的评价因素有三种，即技能水平、解决问题的能力和承担职务的责任。每一个评价因素又分别由数量不等的子因素构成。由于海氏岗位价值评估系统有效的解决了不同职能部门的不同职务之间相对价值的相互比较和量化的难题，因此被企业界广泛接受。 海氏岗位价值评估系统简介 （缺图） 一、知识水平和技能技巧 知识水平和技能技巧是知识和技能的总称，它由三个子因素构成： 1、专业知识技能 要使工作绩效达到可接受的水平所需的专门业务知识及其相应的实际运作技能的总和。 等级说明举例 A、基本业务水平熟悉简单工作程序，达到基本 的工作规则要求与工作训练。 复印机操作员 B、初等业务水平能同时操作多种简单的设备 以完成一个工作流程。 接待员、打字员、订单收订员 C、中等业务水平对一些基本的方法和工艺熟 练，需具有使用专业设备的能 力。人力资源助理、秘书、客户服务人员、电气技师 D、高等业务水平能应用较为复杂的流程和系 统，此系统需要应用一些技术 知识（非理论性的）。调度员、行政助理、拟稿人、维修领班、资深贸易员 E、基本专门技术对涉及不同活动的实践所涉 及的相关技术有相当的理解， 或者对科学的理论和原则有 基本理解。会计、劳资关系专员、工程师、人力资源顾问、中层经理 F、熟悉专门技术通过对某一领域的深入实践 而具有相关知识，或者/并且 掌握了科学理论。人力资源经理、总监、综合部门经理、专业人士（工程、法律等方面） G、精通专门技术精通理论、原则和综合技术。专家（工程、法律等方面）、 CEO、副总、高级副总裁 H、权威专门技术在综合技术领域成为公认的 专家。 公认的专家 注：技术型岗位由E等起评。
市场需求分析报告模板_V1.0
市场需求分析报告MKT_CD_T_0005 V1.0 深圳市xx电子股份有限公司
修订记录
目录 市场需求分析报告 (1) 1前言 (4) 2客户期望分析 (5) 2.1 客户的Wants&Needs (5) 2.2 客户需求分析和总结 (5) 3细分市场特征需求分析 (5) 3.1 ××细分市场1 (5) 3.1.1 ××细分市场宏观层面需求分析 (5) 3.1.2 ××细分市场细节层面需求分析 (5) 3.1.3 网络位置和网络结构..................................................... 错误！未定义书签。 3.1.4 对接设备及接口 (6) 3.1.5 产品主要需求总结 (6) 3.2 ××细分市场2 (6) 3.2.1 ××细分市场宏观层面需求分析 (6) 3.2.2 ××细分市场细节层面需求分析 (6) 3.2.3 网络位置和网络结构..................................................... 错误！未定义书签。 3.2.4 对接设备及接口 (6) 3.2.5 产品主要需求总结 (6) 4目标市场准入需求分析 (7) 4.1.1 准入要求 (7) 4.1.2 测试标准 (7) 4.1.3 准入需求描述 (7) 5解决方案配套需求分析 (7) 5.1 解决方案配套描述 (7) 5.2 配套要求总结 (7) 6E2E交付需求分析 (8) 7商业模式需求分析 (8) 8价格需求分析 (8) 9现有产品组合需求满足度评估分析 (8) 9.1 我司市场需求满足度评估 (8) 9.2 竞争对手市场需求满足度评估 (9) 9.3 竞争力需求分析 (9) 10需求汇总和策略分析 (9) 11文档评审Checklist (9) XXX 产品市场需求分析报告
股权价值评估方法
附件1： 股权价值评估的常用法 股权价值评估的常用法主要有折现现金流量法、相对价值法和成本法。 一、折现现金流量法 （一）定义。通过预测企业未来各期现金流量，并选取合适的折现率将其折算到评估基准日，将各期现金流量现值累加求和的法。 （二）计算法。根据现金流量的口径不同，折现现金流量法一般分为全部资本自由现金流量（CFCF ）折现法和股权资本自由现金流（FCFE ）折现法。 1、全部资本自由现金流折现法 企业全部资本自由现金流量，即在不影响企业持续经营的前提下，在满足企业再投资需求之后剩余的、可供企业资本提供者（股东和债权人）自由支配的额外现金流量。全部资本自由现金流量折现后得到的现值是企业整体价值，减去企业净债务之后得到的才是企业股权价值。具体计算步骤为： （1）计算企业整体价值 企业价值计算公式为：1(1wacc) t t t FCFF FirmValue ∞==+∑ （1） 理论上讲，企业的生命期无限长，但现实中又不可能对所有未来年份做出预测，因此，通常将企业价值分成两部分—预测期价值和后续期价值，即：
1(1wacc)(1) t H t H t H t FCFF PV FirmValue wacc ===+++∑ （2） 公式（2）通常称为两阶段模型。 式中：1）、FCFF=EBIT （1-所得税税率）+折旧与摊销-资本性支出 -营运资本净增加额 其中：EBIT=净利润+所得税+利息支出 资本性支出=固定资产支出+其他长期资产支 出 营运资本净增加额=存货增加+经营性应收项 目增加+待摊费用增加-经营性 应付增加-预提费用增加 2）、WACC 为加权平均资本成本 3）、H 为预测期年数 4）、PV H 为后续期现值，可以用相对价值法、如市盈率法、 市净率法估算。 （2）公司股权价值=企业价值-企业净债务=企业价值-（企业 债务-现金） 2、股权资本自由现金流贴现模型 股权资本自由现金流（FCFE ）是公司在履行除普通股股东以外的各种财务上的义务后所剩下的现金流。股权资本自由现金流折现后得到的现值就是公司股权价值。 计算公式为：