金融市场考题及参考答案

参考答案

一、1．C 2．D 3．B 4．B 5．D 6．A 7．A 8．A 9．C l0．A ll．D l2．C l3．A l4．B l5．C 16．B l7．A l8．A l9．C 20．A

二、21．BCD 22．ABCDE 23．ABCD 24．ABCDE 25．ABCDE 26．ABDE 27．BCD 28．ACDE 29．AD

30．ACE

三、31．可转让大额定期存单：是由商业银行发行的，可以在市场上转让的存款单据。

32．汇率：是外汇市场的价格，是指一国货币兑换成另一国货币的比率。

33．掉期交易：是外汇交易者在买进(或卖出)即期外汇的同时，卖出(或买进)数额基本相同的远期外汇。

34．资本市场：是指专门融通期限在1年以上的中长期资金的市场。

35．有效市场组合：是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。

四、36．金融工具一般具有以下基本特征：

(1)期限性，指金融工具一般都有明确的偿还期限。但原生金融工具的偿还期限有两个极端情况，活期存款的偿还期限可看作是零，普通股票或永久性债券的偿还期是无限的。

(2)流动性，指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。

(3)风险性，指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性大小。

(4)收益性，指持有金融工具能够带来一定的收益。

37．股票流通市场主要有以下功能：

(1)增加了投资人手中金融资产的流动性。

(2)为股票的发行提供了条件，把短期投资者的资金变成了公司的长期固定资本。

(3)对优化社会投资结构起到了推动作用。

38．影响黄金价格的因素主要有：

(1)黄金作为一种商品，价格首先受供求关系的影响。

(2)世界经济周期发展趋势的影响。

(3)通货膨胀与利率对比关系的影响。

(4)外汇价格变动的影响。

(5)政治局势与事件的影响。

(6)石油价格变动的影响。

五、39．(1)单利法

利息额I=10×4％×3=1．2(万元)

(2)复利法

利息额I=10×(1+4％)3—10=1．25(万元：

六、41．货币市场的参与者主要包括机构和专门从事货币市场业务的专业人员，他们参与货币市场的目的各不相同：

(1)机构类参与者

①中央银行，参与货币市场的目的是通过公开市场业务，实现货币政策目标。

②商业银行，参与货币市场的主要目的是为了调剂资金头寸、进行短期资金融通。

③非银行类金融机构，主要包括投资银行、保险公司、养老基金和其他各类证券投资基金，参与货币市场的主要目的：一是获取该市场上安全的投资品种，实现合理的投资组合；二是取得投资利润；三是进行短期融资。

④政府，参与货币市场的主要目的是筹集短期资金，以解决财政收支过程中短期资金不足的困难。

⑤企业，参与货币市场的主要目的是调整流动性资产比重，取得短期投资收益。

(2)货币市场专业人员，包括经纪人、交易商、承销商，参与货币市场是为了取得佣金收入或价差收入。

23.某优先股购买时价格为78元，赎回价格为100元，每年红利为8.25元，持有期2年。请计算该优先股股票的当前收益率和持有期收益率。

24. 某公司债券面值为1 000元，票面利率为8%，期限三年，每年末支付一次利息。如果当前市场利率为5%，该债券的市场价值为多少？该债券的持续期间为多少？

25. 什么是有效市场？试从直接金融和间接金融方面各举两例说明我国目前金融市场缺乏效率的状况。

26. 论述债券发行利率及发行价格的确定。

21. 欲投资三年期的债券，该债券面值是1000元，息票利率是8%，若债券当前购买价格是1035.42元，问该债券的到期收益率是多少？

22. 你年初时在某商业银行存款账户存入1 000元，165天后，你提出500元，其余存至年末。银行为此支付利息26元，请问储蓄存款的年收益率（The Annual Percentage Yield APY）是多少？（一年按365天计，最终结果精确到0.1%）

23.假设有一位投资者拥有1000万美元，美国3个月期国库券年利率为8%，即期外汇市场英镑对美元的汇率为：1英镑=2美元。英国3个月期国库券年利率为12%，3个月后英镑与美元的汇率不变。请计算套利者可多获利息多少万美元？

24. 某风险债券的市场到期收益率当前为14. 50％，而无风险利率为9. 25％。

（1）忽略其他因素，该债券的违约风险溢价是多少？

（2）该债券的承诺收益率为15％，且投资者估计该债券到期支付15％收益率的可能性为25％；到期支付10％收益率的可能性为50％；到期支付5％收益率的可能性为25％。该债券的预期收益率为多少？投资者的预期违约损失为多少？投资者是否会购买该债券？