现金管理——国债逆回购的操作及收益计算方法
客户资金账户上常常会有闲置不用地资金，存在账户内或银行活期利率均为，银行七天通知存款利率为，但回购利率一般远高于这些利率，进行逆回购可以确保在资金安全地前提下得到更高地利息收入.因此，只要相同期限地回购利率高于，对客户来说就是非常划算地，最低时也可达到资金闲置时活期利息地倍.并且安全无风险.
资金本金及收益什么时候回来？
本金和逆回购地利息收入到期日当晚点就自动回到账户（无需任何操作），天品种地是当天.资金个交易日即可用.不过，若是要转出使用则需等到个交易日.个人收集整理勿做商业用途国债逆回购地交易品种:
上交所国债地回购品种有九种，分别为日（）、日（）、日（）、日（）、日（）、日（）、日（）、日（）、日（）；个人收集整理勿做商业用途
深交所企业债券回购有九种，分别为日（）、日（）、日（）、日()日（）日(), 日(), 日(), 日().个人收集整理勿做商业用途
参与国债逆回购地条件:
上海证券交易所对参与回购交易进行委托买卖地数量规定为：交易数量必须是手（手为元标准券），即万元面值及其整数倍.但不能超过个亿.个人收集整理勿做商业用途
深圳证券交易所债券回购地交易单位规定为以合计面额元（即手）及其整数倍为交易单位.
如何操作:
举例：
帐户里有万零元以上资金
交易软件选择委托方向：卖出
证券代码：（天，当天晚上点钱就回来了）
委托价格：（回购价格，在行情系统中打进代码看到地现价（买一价可以即时成交），即你卖出时确定地那一刻地交易价格，比如买一是，即你借出资金地年化利息就是）个人收集整理勿做商业用途
委托数量：手.
例一:
比如，年月日周四下午：，做一笔一天地逆回购，代码，申报为卖出，报价为（相当于年化收益率），手续费元，成交数量手，月日零点时钱就返到了交易账户(本金利息元)，可用于
买卖证券或再做回购交易，但不能提现，得下个交易日才能取现.个人收集整理勿做商业用途
同期活期利息收入：天*天资金占用元，做一笔天逆回购是同期活期利息收入地倍.个人收集整理勿做商业用途
小诀窍:
周五投资者进行一天品种地交易，资金要在周一返还，只能获得一天地利息，周末两天是不计息地；但如果周五进行了三天品种交易，周末两天是计息地.当然在周五地时候三天品种地利率会明显下降，但是假设看到三天品种利率乘以明显高于一天品种，投资者购买三天品种则是个明智选择.个人收集整理勿做商业用途
例二：
帐户里有万零元以上资金
交易软件选择委托方向：卖出
证券代码：（天）
委托价格：（回购价格，在行情系统中打进代码看到地现价（买一价可以即时成交），即你卖出时确定地那一刻地交易价格，比如买一是，即你借出资金地年化利息就是）个人收集整理勿做商业用途
委托数量：手.
同样在年月日周四下午：，做一笔三天地逆回购，代码，申报为卖出，报价为（相当于年化收益率，与次日涨跌无关），手续费元，成交数量手，月日零点时钱就返到了交易账户(本金利息*天元)，月日周一可用.个人收集整理勿做商业用途
同期活期利息收入：天*天资金占用元，做一笔天逆回购(收益元)是同期活期利息收入地倍.个人收集整理勿做商业用途
最全面的收益率计算公式
单利和复利都是计息的方式，单利就是利不生利，即本金固定，到期后一次性结算利息，而本金所产生的利息不再计算利息。复利其实就是利滚利，即把上一期的本金和利息作为下一期的本金来计算利息。 比如说我有10000元，要存2年，年利率为3.25%；2年后利息为：1、单利计算利息： 10000*3.25%*2=650元 2、复利计算利息： 10000*3.25%*2+10000*3.25%*3.25%=650+21.125=671.12 5元 10000*3.25%*3.25%=21.125元就是第一年的利息10000*3.25%在第二年产生的利息，也就是利息的利息。如此看来，在利率保持不变的情况下，复利比起单利要高出21.125元，所以复利比起单利要有优势得多。 PS：银行的活期存款和定期存款都是固定时长的单利计息。一般以年或者月计息的投资方式都是复利计息。 二、现值和终值
很多人在平时的生活中可能都会遇见下面的问题： 1、今天有10万块钱，以每年10%的年化收益计算利息，10年后变成多少钱？ 2、如果未来10年后想拥有20万，今天的10万要以多少收益率去投资？ 3、30年以后希望有50万，年化收益率为6%，每月应该存多少钱？ 等等诸如此类的问题，其实都是涉及到了货币时间价值的计算，这里告诉大家一个公式就可以轻松的解决此类的问题： FV(rate,nper,pmt,pv,type) FV = 在投资末期的货币价值 rate = 收益率 nper = 总投资了多少期 pmt = 每批投入的金额 PV = 在投资初期的货币价值 type = 数字0 或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。（计算时忽略） 通常FV、rate、nper、pmt和PV，只要知道其中的四个数据，利用excel的函数功能非常简单就可以得出最后一个数据，输入的时候按照excel的函数提示进行即可。 举上面的3个例子来说明：
深市国债逆回购操作方式
深市国债逆回购操作方式 逆回购属于投资的一种方式，简单的来说，就是主动地借出资金，并且获取债券抵押，这种交易方式是完全主动的，能够获得比现行银行利息更多的回报。虽然在进行逆回购的过程中，我们所获得的利息也都是有限的，但不得不承认，能够不断的进行资金的原始积累，并且不断的积累小钱，最终才能够获得更多的财富，尤其是对不同人来说，这种方式可以让我们获得更高的回报。基于这个方面的原因，越来越多的人都在关注深市国债逆回购操作方式。 在进行深市国债逆回购之前，我们要有个人到股票账户，这样就可以随时进行买卖。投资的过程中，很多时候虽然是通过银行来完成的，但它并非是银行的一部分，而是要有另外福利的账号，这样才可以顺利的完成逆回购。 在有了股票账户之后，认真地观察整个界面，能够看出有个卖出的地方，点击进入到其中，然后输入我们要卖出的代码，然后选择金额，一般来说，卖出的起点是1000元，而且必须是10张的整倍数。如果好相关的信息之后，认真的做好检查，然后提交，等待提交成功之后，一切操作就已经完成。在我们操作之后，n+1天自动到账，n+2天自动到账。 作为投资者，在进行深市国债逆回购操作的时候，你需要掌握到适当的方法，这样才可以让一切变得更加顺利，而且能够保障最终的结果。一般来说，有暂时闲置的基金可以参与其中。很多的金融机构，或者一些相关的公司，他们也许是迫不得已参与的，但对于普通人来说，我们可以利用闲置的资金来进行参与，在短期参与过程中，可以获得比较多的利息，但不适合长期的理财，认清楚这样交易方式的优点和不足，今后才能够做出更为适合的选择。 作为普通人，有机会的时候可以尽量的去参加深市国债逆回购操作，整个过程中，看起来得到的回报，只有小钱，但如果我们账户的资金就一直放在那里，也只不过就是活期的利息，这时候的利息非常的多，如果我们不去参与到逆回购当中，那么一天所收获到的利息少之又少。 当然，每个人在参与到其中的时候，必须选择比较适当的时机，在中午以及节假日的时候，这个的时候要格外的谨慎，因为在这个过程中，资金转出做其他的投资，这也是非常不错的选择。尤其是在长假之前，我们要把资金撤出，那么就拿不到长假当中的利息，即便是
写字楼投资收益四种计算方法
5.方茴说：“那时候我们不说爱，爱是多么遥远、多么沉重的字眼啊。我们只说喜欢，就算喜欢也是偷偷摸摸的。” 6.方茴说：“我觉得之所以说相见不如怀念，是因为相见只能让人在现实面前无奈地哀悼伤痛，而怀念却可以把已经注定的谎言变成童话。” 7.在村头有一截巨大的雷击木，直径十几米，此时主干上唯一的柳条已经在朝霞中掩去了莹光，变得普普通通了。 8.这些孩子都很活泼与好动，即便吃饭时也都不太老实，不少人抱着陶碗从自家出来，凑到了一起。 9.石村周围草木丰茂，猛兽众多，可守着大山，村人的食物相对来说却算不上丰盛，只是一些粗麦饼、野果以及孩子们碗中少量的肉食。 写字楼投资收益四种计算方法 租金回报率法 公式：（税后月租金—按揭月供款）×12/（首期房款+期房时间内的按揭款）。 优点：考虑了租金、价格和前期主要投入。比租金回报率分析法适用范围广，可估算资金回收期长短。 不足：未考虑前期的其他投入、资金的时间效应。不能解决多套投资的现金分析问题，且由于其固有的片面性，不能作为理想的投资分析工具。 租金回报率分析法 公式：（税后月租金—每月物业管理费）×12／购买商铺总价。这种方法算出的比值越大，就表明越值得投资。 1.“噢，居然有土龙肉，给我一块！” 2.老人们都笑了，自巨石上起身。而那些身材健壮如虎的成年人则是一阵笑骂，数落着自己的孩子，拎着骨棒与阔剑也快步向自家中走去。
5.方茴说：“那时候我们不说爱，爱是多么遥远、多么沉重的字眼啊。我们只说喜欢，就算喜欢也是偷偷摸摸的。” 6.方茴说：“我觉得之所以说相见不如怀念，是因为相见只能让人在现实面前无奈地哀悼伤痛，而怀念却可以把已经注定的谎言变成童话。” 7.在村头有一截巨大的雷击木，直径十几米，此时主干上唯一的柳条已经在朝霞中掩去了莹光，变得普普通通了。 8.这些孩子都很活泼与好动，即便吃饭时也都不太老实，不少人抱着陶碗从自家出来，凑到了一起。 9.石村周围草木丰茂，猛兽众多，可守着大山，村人的食物相对来说却算不上丰盛，只是一些粗麦饼、野果以及孩子们碗中少量的肉食。 优点：考虑了租金、房价及两种因数的相对关系，是选择“绩优地产”的简捷方法。 不足：没有考虑全部投入与产出，没有考虑资金的时间成本，因此不能作为投资分析的全面依据。对按揭付款不能提供具体的分析。 内部收益率法 公式：累计总收益／累计总投入=月租金×投资期内的累计出租月数／（按揭首期房款+保险费+契税+大修基金+家具等其他费用+累计按揭款+累计物业管理费）=内部收益率。 上述公式以按揭为例；未考虑付息，未考虑中介费支出；累计收益、投入均考虑在投资期范围内。 优点：内部收益率法考虑了投资期内的所有投入与收益、现金流等各方面因数。可以与租金回报率结合使用。内部收益率可以理解为存银行，只不过我国银行利率按单利计算，而内部收益率是按复利计算。 1.“噢，居然有土龙肉，给我一块！” 2.老人们都笑了，自巨石上起身。而那些身材健壮如虎的成年人则是一阵笑骂，数落着自己的孩子，拎着骨棒与阔剑也快步向自家中走去。
三分钟教您使用股票账户操作国债逆回购
三分钟让您了解股票账户操作国债逆回购 问：什么是国债逆回购？ 答：国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反 向成交。亦即债券持有者融资方与融券方在签订的合约中规定，融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间，以商定的价格再买回该笔债券，并支付原商定的利率利息。 问：国债逆回购的收益性如何？ 答：银行活期存款，利率非常低，加之目前CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率 大大高于同期银行存款利率水平。 问：逆回购交易的安全性如何？ 答：与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在 初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。 不考虑CPI的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而 国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点，因此，对于资金充裕的机构来说，充分利用国 债逆回购市场来管理闲置资金，以降低财务费用来获取收益的最大化，又不影响 经营之需，不失为上乘的投资选择。对于有大额闲散资金的投资者来说，国债逆 回购也不失为一个好的理财工具 问：国债逆回购有什么优势？ 答：1、安全性好，风险较低，类似短期贷款，证券交易所监管，不存在资金不能归还的情况； 2、收益率高，尤其在月底年底资金面紧张时，年化收益高达57%； 3、操作方便，直接在开立的账户中一键操作，到期资金自动到账，无需过问； 4、流动性好，资金到时自动到账，可即可用于做股票和其他理财产品，随时锁定收益； 5、手续费低，手续费是根据操作的天数计算，10万的话，做一天逆回购就是1-2元，做两天的，就是2-4元，以此类推
基准收益率的计算
基准收益率的计算 在按时价计算项目支出和收入的情况下，基准收益率的计算公式可归纳如下： i c = (1 + i1)(1 + i2)(1 + i3) ? 1 式中：i c为基准收益率；i1为年资金费用率与机会成本之高者；i2为年风险贴现率；i3为年通货膨胀率。 在i1、i2、i3都为小数的情况下，上述公式可简化为： i c = i1 + i2 + i3 在按不变价格计算项目支出和收入的情况下，不用考虑通货膨胀率，则： i c = (1 + i1)(1 + i2) ? 1 由上可知，基准收益率是由多种因素决定的，是随上述诸因素的变化而变化的，基准收益率的确定具有一定的难度。但基准收益率的大小则是采用净现值法的关键，它决定了项目的取舍。因此，作为投资者来讲应慎重确定基准收益率的大小。 项目财务基准收益率(Ic)是项目财务内部收益率指标的基准判据，也是项目在财务上是否可行的最低要求，还是用作计算财务净现值的折现率。因此，财务基准收益确定的是否合理，对决策项目在财务上是否可行至关重要。如把该值确定过高，就有可能把一些本来在财务上合理的项目以财务评价不可行而拒之；反过来如果把该值确定过低，又有可能把一些财务上不具备生存能力的项目放行，造成投资的损失和浪费。 对财务基准收益率设立的原则规定：如果有行业发布的本行业基准收益率，即以其作为项目的基准收益率；如果没有行业规定，则由项目评价人员设定。设定方法：一是参考本行业一定时期的平均收益水平并考虑项目的风险系数确定；二是按项目占用的资金成本加一定的风险系数确定。 推荐确定原则如下: 1.对于以国家投入为主，以满足整个国民经济发展需求，社会效益十分显著的大型能源交通、基础设施、社会公益项目，可以仅考虑项目的融资成本，把项目的融资成本作为项目的财务基准收益率的确定依据。对于以上不以国家投入为
国债逆回购操作技巧
国债逆回购操作技巧 一、国债逆回购是什么？ 国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。 可以将国债回购分为两类： 1、正回购，以国债作抵押借入资金； 2、逆回购，将资金通过国债回购市场借出。 简答来说，国债逆回购，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息（以你成交的价格为年化利率获取利息收益）；别人用国债作抵押到期还本付息。（同时交易所从资金借入方和资金借出方收取适当手续费） 证券交易所在交易中充当了中介、监督、执行的三重角色，一旦成交，对方的国债就被冻结，时间一到，交易所就自动把本钱利息划到你的账户上。（只有在国债不值钱的情况下，才会产生交易风险，）因此，交易风险基本为零。 二、国债逆回购适合什么人做？ 国债逆回购的投资门槛,上海是10万，深圳则1000元就可以做了。 其次，国债逆回购投资的目的重点是博取比活期高得多的短期收益，所以适合资金暂时闲散的投资者交易。 另外，国债逆回购风险非常低。
最后，国债逆回购是非常有效的资金管理工具。也适合做股票、期货、外汇投资的投资者，在觉得近两天行情不好的情况下利用。 总体来说，国债逆回购适合对资金安全性和流动性要求高，同时追求高于银行存款利息收益的，有闲散资金的投资者参与。 三、国债逆回购适合什么投资期限？ 国债逆回购在短期有强大的优势，但中长期而言，相较于货币市场基金和银行理财产品并无明显的优势。所以国债逆回购更适于短期的投资。 譬如某投资者六个月之后某天要用一笔钱，投资者可以先做一笔六个月期限的银行理财产品获得一个比较稳定的前期收益，然后用国债逆回购获取最后几天的短期超额收益。 四、债券逆回购收益如何？ 不同于投资银行理财产品和货币市场基金，投资者做国债逆回购交易可以确切计算出自己的到期时间和到期收益。 国债逆回购收益计算公式： 净收益=成交额×年化收益率×回购天数÷360天-手续费 在股票行情系统中，敲入相关回购品种的交易代码，即可见该交易品种的价格走势。该价格，其实就是该品种的年化收益率。 举例：用10万元做“204007”（7天国债回购），成交价格即年化收益率是4.61%，净收益=100000×4.61%×7÷360-5=84.64元
债券逆回购操作指南
债券逆回购操作指南（民间版） 1、上海市场：（回购代码的最后三位代表期限天数） 回购代码手续费（每10万收）最小价格变动单位：0.005元； 204001 1元最低参与金额：10万，之后以10万的整数倍增加； 204002 2元下单以“手”为单位，最低100手（相当于10万） 204003 3元 T日下单，T+1资金可用，T+2资金可取 204004 4元 204007 5元 204014 10元 204028 20元 204091 30元 204182 30元 2 、深圳市场：（证券名中的数字代表期限天数） 回购代码证券名手续费（万分之） 企业债： 131910 RC-001 0.1 最小价格变动单位：0.01元 131911 RC-002 0.2 最低参与金额：1000元，之后以1000元的整数倍增加； 131900 RC-003 0.3 下单以“张”为单位，最低10张（相当于1000元） 131901 RC-007 0.4 国债： 131810 RC-001 0.1 131811 RC-002 0.2 131800 RC-003 0.3 131809 RC-004 0.4 131801 RC-007 0.5 131802 RC-014 1 131803 RC-028 2 131805 RC-091 3 131806 RC-182 3 注： 如：软件中显示的“现价 1.505”，代表“年化收益率 1.505 %”； 通过“卖出”下单；请忽略可用资金及最大可融数；直接填写代码、价格、融券数量即可； 计息以自然日计算，即含节假日；资金的可用可取如遇节假日则向后顺延至交易日； 目前只能进行交易软件下单、网页版下单、电话委托下单；手机软件只能看行情不能下单； 公布的手续费已经为优惠费率，客户不能再单独谈费率；
现金管理——国债逆回购的操作及收益计算方法
客户资金账户上常常会有闲置不用地资金，存在账户内或银行活期利率均为，银行七天通知存款利率为，但回购利率一般远高于这些利率，进行逆回购可以确保在资金安全地前提下得到更高地利息收入.因此，只要相同期限地回购利率高于，对客户来说就是非常划算地，最低时也可达到资金闲置时活期利息地倍.并且安全无风险. 资金本金及收益什么时候回来？ 本金和逆回购地利息收入到期日当晚点就自动回到账户（无需任何操作），天品种地是当天.资金个交易日即可用.不过，若是要转出使用则需等到个交易日.个人收集整理勿做商业用途国债逆回购地交易品种: 上交所国债地回购品种有九种，分别为日（）、日（）、日（）、日（）、日（）、日（）、日（）、日（）、日（）；个人收集整理勿做商业用途 深交所企业债券回购有九种，分别为日（）、日（）、日（）、日()日（）日(), 日(), 日(), 日().个人收集整理勿做商业用途 参与国债逆回购地条件: 上海证券交易所对参与回购交易进行委托买卖地数量规定为：交易数量必须是手（手为元标准券），即万元面值及其整数倍.但不能超过个亿.个人收集整理勿做商业用途 深圳证券交易所债券回购地交易单位规定为以合计面额元（即手）及其整数倍为交易单位. 如何操作: 举例： 帐户里有万零元以上资金 交易软件选择委托方向：卖出 证券代码：（天，当天晚上点钱就回来了） 委托价格：（回购价格，在行情系统中打进代码看到地现价（买一价可以即时成交），即你卖出时确定地那一刻地交易价格，比如买一是，即你借出资金地年化利息就是）个人收集整理勿做商业用途 委托数量：手. 例一: 比如，年月日周四下午：，做一笔一天地逆回购，代码，申报为卖出，报价为（相当于年化收益率），手续费元，成交数量手，月日零点时钱就返到了交易账户(本金利息元)，可用于
【项目管理知识】如何计算项目的投资收益率
如何计算项目的投资收益率 项目投资的主要决策指标有三个：净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和盈利指数（PI）。 ▲净现值是将项目在计算期内各年的净现金流量（即现金流入减去现金流出），以行业投资的平均报酬率为贴现率折算所得出的价值之和。如果净现值大于0，则说明从当前时点看，新增投资项目不仅能收回投资，而且还能带来利润；如果净现值小于0，则说明从当前时点来看新增投资项目是无利可图的。 ▲内部报酬率就是使上述净现值等于零时的投资收益率。内部收益率越高，说明其与行业投资平均收益水平的差别越大，即新增投资项目的获利空间越大。换言之，内部收益率越高，新增投资项目承受行业投资平均收益水平或市场利率上升的能力就越强。 ▲盈利指数就是项目在经济寿命年限以内各年的净现金流量的贴现值之和除以项目建设期各年净现金流量的贴现值之和所得到的倍数，贴现率为行业的平均收益率。如果该值大于1，说明从现在来看，新增投资项目除能收回投资之外还能为企业带来利润；如果小于1，则表明从当前时点来看，新增投资项目是无利可图的。 按照国内目前的评价指标体系，投资收益率指标有两种：投资利润率和投资利税率： 投资利润率=年平均利润总额／投资总额×100% 投资利税率=年平均利税总额／投资总额×100% 其中： 年平均利润总额=年均产品收入-年均总成本-年均销售税金
年平均利税总额=年均利润总额+年均销售税金+增值税 钟鼓楼所说的指标是项目可行性分析中所提到的部分研究项目是否可行的一些决策指标，这些指标中，一般以NPV为重要，IRR行业平均收益水平有时并不能完全说明项目可行。以上仅适用于项目财务评价，对某些项目还得考察项目的国民经济指标。
什么是投资收益率 投资收益率计算方法
什么是投资收益率投资收益率计算方法投资收益率，相信很多人都不知道是什么意思吧，其实对于这个概念不知道也是一件非常正常的一件事情，下面我们就有请招商信诺的专家来给大家介绍，什么是投资收益率? 什么是投资收益率 投资收益率又称投资利润率是指投资方案在达到设计一定生产能力后一个正常年份的年净收益总额与方案投资总额的比率。他是评价投资方案盈利能力的静态指标，表明投资方案正常生产年份中，单位投资每年所创造的年净收益额。对运营期内各年的净收益额变化幅度较大的方案，可计算运营期年均净收益额与投资总额的比率。 投资收益率的应用指标，根据分析目的的不同，投资收益率又可分为：1、总投资收益率(ROI);2、资本金净利润率(ROE)。 投资收益率的优点是：指标的经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。缺点是：没有考虑资金时间
价值因素，忽视了资金具有时间价值的重要性;指标计算的主观随意性太强，换句话说，就是正常生产年份的选择比较困难，如何确定有一定的不确定性和认为因素;不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无对项目的影响，分子、分母计算口径的可比性较差，无法直接利用净现金流量信息。只有投资收益率指标大于或等于无风险投资收益率的投资项目才具有财务可行性。因此，以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠。 投资收益率计算方法 一、分段计算法。以每次资金进出为一段，分段计算投入产出率(即期末总资产除以期初总资产)，各段投入产出率累乘起来，就是总的投入产出率，减1后就得到总投资收益率。 二、净值法。在基期，把资金分成若干份，比如1万元就分成1万份，每份净值1元。当增加投资时，以当时的净值计算增加的份额，净值不变;减少投资时，以当时净值计算减少的投资份额，净值也不变。这样，最终的净值就是投入产出率。经常发生申购购回的开放式基金就是采用这种方法。 另外一个问题是年化收益率的计算，假设投资时间是Y(可以是小数，要把投资时间折算成年)，投入产出率是R，则用EXCEL公式power(R,1/Y)-1可算出年化收益率。 三、存款法 一个简单的方法: 把你的账户看成是一个“银行”. 当你的资金进入这个“银行”，那么你的资金就被你的“银行”占用了，你就得从这个时点开始为这部分
国债逆回购操作全攻略.doc
国债逆回购操作全攻略 国债逆回购操作攻略 1.什么是逆回购? 书面解释：质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。 简单来讲，逆回购从本质上讲是一种短期贷款，就是你把钱借给别人，获得固定利息;别人用债券(国债或企业债)作抵押，到期还本付息。 2.最低参与金额是多少? 上海市场国债逆回购：交易数量为10万或10万的整数倍; 深圳市场企业债逆回购：交易数量为1000元或其整数倍; 3.逆回购交易是否安全? 与股票交易不同的是，逆回购交易在初始交易时收益的大小即已确定，抵押债券价格的涨跌、市场利率水平的波动与逆回购交易的收益无关。 4.逆回购交易适合什么类型的客户? 逆回购交易适合风险承受能力较低的个人以及流动资金充裕且有资金管理需求的机构。 5.逆回购都有哪些品种? 逆回购分为上交所的国债逆回购与深交所的企业债逆回购两种，具体种类如图：
6.逆回购交易操作流程? (1)交易方式：可通过网上交易、电话交易以及手机交易方式进行。 (2)买卖方法：登陆交易系统，选择卖出，输入相应的代码和数量即可。 交易方向：卖出， 代码：回购代码， 价格：年化收益率， 委托数量单位：张(上海单位为手)。 (3)到期自动到账：到期资金和利息将自动返还到投资者的账户，无需进行操作。回购到期日资金解冻，次日可取。例如，周一进行1天的回购品种拆出，周二资金可进行股票或者逆回购交易，周三资金可取。 (4)申报数量规定： 上海交易所国债逆回购交易的最小报价变动为0.005或其整数倍，交易数量必须为100手(10万资金)或其整数倍，单笔数量不超过1万手(1000万资金); 深圳交易所债券回购交易的最小报价变动为0.010或其整数倍，回购交易的申报数量必须为10张(1000元资金)或其整数倍。 (5)软件中的交易价格代表年化收益率 债券回购是以年化收益率报价，在回购交易报价时，直接输入资金的年化收益率的数值。如成交价格显示5.050，即这一品种在这一时刻成交的年化收益率为5.050%。 7.逆回购的收益?
基准收益率的计算
基准收益率的计算 在按时价计算和收入的情况下，基准的计算可归纳如下： i c = (1 + i1)(1 + i2)(1 + i3) ? 1 式中：i c为基准；i1为年资金费用率与之高者；i2为年贴现率；i3为年。 在i1、i2、i3都为小数的情况下，上述可简化为： i c = i1 + i2 + i3 在按计算和收入的情况下，不用考虑，则： i c = (1 + i1)(1 + i2) ? 1 由上可知，基准是由多种因素决定的，是随上述诸因素的变化而变化的，基准收益率的确定具有一定的难度。但基准的大小则是采用的关键，它决定了的取舍。因此，作为投资者来讲应慎重确定基准的大小。 项目财务基准收益率(Ic)是项目财务内部收益率指标的基准判据，也是项目在财务上是否可行的最低要求，还是用作计算财务净现值的折现率。因此，财务基准收益确定的是否合理，对决策项目在财务上是否可行至关重要。如把该值确定过高，就有可能把一些本来在财务上合理的项目以财务评价不可行而拒之；反过来如果把该值确定过低，又有可能把一些财务上不具备生存能力的项目放行，造成投资的损失和浪费。 对财务基准收益率设立的原则规定：如果有行业发布的本行业基准收益率，即以其作为项目的基准收益率；如果没有行业规定，则由
项目评价人员设定。设定方法：一是参考本行业一定时期的平均收益水平并考虑项目的风险系数确定；二是按项目占用的资金成本加一定的风险系数确定。 推荐确定原则如下: 1.对于以国家投入为主，以满足整个国民经济发展需求，社会效益十分显着的大型能源交通、基础设施、社会公益项目，可以仅考虑项目的融资成本，把项目的融资成本作为项目的财务基准收益率的确定依据。对于以上不以国家投入为主，而其它形式投资的公益项目则应在融资成本加一定的风险系数确定，建议风险系数取1至2个百分点。 2.对于为市场提供产品的一般项目，在确定财务基准收益率时，三个因素都要包括。风险因素和最低期望值用百分点表示，建议：风险因素取1至2个百分点，最低效益期望值取2至5个百分点。 3.对于技术含量高，产品竞争能力强的高科技产品项目在一般产品项目基础上要提高效益期望值，取5至10个百分点。 4.对于特殊项目应视具体项目情况研究确定 中国部分行业建设项目全部投资税前财务基准收益率取值表国家发展和改革委员会、建设部2006年7月3日发布
商品投资回报率怎么算
商铺投资回报率如何计算 对于普通投资者来说，动态投资计算比较复杂，本网罗列以下几种计算方式，仅供投资者参考。 (1) 租金回报率＝每月租金收益×12/购房总价 案例分析：2008年12月底，周先生买下了翠苑社区一套临街商铺，面积约40平方米，售价约160万元，目前在这片商铺周边，同等商铺的月租金约是350元/平方米左右，即周先生每个月可收取1.4万元的租金。那么，他的投资回报率将是多少呢？现在让我们计算一下：租金回报率=14000*12/1600000=10.5% 点评：这种方法计算简便，对一次性付款的情况分析会较为准确，但由于只考虑了租金和房价，其应用范围比较局限，对于使用按揭贷款购房的回报情况就不太适用。 (2) 租金回报率法公式：(税后月租金-按揭月供款)×12／(首期房款＋期房时间内的按揭款)。 案例分析：假设周先生首付100万元，贷款60万元，按揭20年，按照最新商业贷款上限贷款利率。套用上述计算公式：这个商铺的投资回报率＝(14000-4277)*12/(1000000+ 1026682)=5.76% 通过计算，我们得出该套商铺的投资回报率将是：5.76% 点评：该计算方法的优点：考虑了租金、价格和前期主要投入，比租金回报率分析法适用范围广，可估算资金回收期长短。不足：未考虑前期的其他投入、资金的时间效应。不能解决多套投资的现金分析问题。且由于其固有的片面性，不能作为理想的投资分析工具。 (3) 租金回报率分析法公式：(税后月租金-每月物业管理费)×12／购买房屋总价，这种方法算出的比值越大，就表明越值得投资。 点评：优点：考虑了租金、房价及两种因素的相对关系，是选择“绩
债券质押式正逆回购详细操作指南
【转贴】债券质押式正逆回购详细操作指南 独家：债券质押式正逆回购详细操作指南 作者：债券研究部债券研究部来源：鼎级理财网 本文在写作过程中查阅了大量的资料，也参考了很多网友给我们提供的信息，我们也用实际账户做了大量的测试。尽管如此，本文还在逐步完善中，如果广大网友发现什么错误或有什么意见，请务必指出来，我们深表感谢，当再次编辑此文时，我们会注上提议网友的名字。 债券质押式正逆回购详细操作指南 提示：本文与任何教科书或媒体文章的不同之处在于，本文以极其通俗的语言（必要时配合图片）非常简洁的告诉你究竟怎么做正逆回购，文章涉及的定义可能不够严谨，但我们注重的是实际操作性而不是什么教科书中“高深”的理论知识。 一、债券回购的含义 债券质押式回购简单地说就是交易双方以债券为质押品的一种短期资金借贷行为。其中债券持有人（正回购方）将债券质押而获得资金使用权，到约定的时间还本并支付一定的利息，从而“赎回”债券。而资金持有人（逆回购方）就是正回购方的交易对手。在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司，这样交易双方否更加安全、便捷。 二、可回购的债券 所有的国债、绝大部分企业债、公司债和分离债的纯债都可用于债券回购交易。沪深交易所每周都会公布可回购债券的折算率，上面没有但可交易的品种就是不可回购的债券。折算率简单说，就是把债券质押时，交易所按债券面值给出的可质押的比率。
三、现在交易的回购品种 我们仅列出个人投资者经常参与的公司债（包括企业债等）回购品种。 上海证券交易所可交易的质押式回购（括弧中为交易代码）分为1日（204001）、2日（204002）、3日（204003）、4日（204004）、7日（204007）、14日（204014）、28日（204028）、91日（204091）、182日（204182）共9个品种。深圳交易所按回购期限分为分为1日（131910）、2日（131911）、3日（131900）、7日（131907）共4个品种。其中经常交易的只有沪深1日和7日四个品种，并且沪市的日均交易量又远远大于深市的交易量。 特别提示：做正回购时，沪市债券只能在沪市质押获得资金，深市债券只能在深市质押获得资金，所以深市的债券即使能质押也要考虑能不能借到资金的问题。而逆回购方可以在两个市场上选择。 四、质押式回购的申报要求 （1）申报单位:手（1手＝1000元标准券）。 （2）计价单位:资金到期年收益率（％）,报价时省略百分号（％）。 （3）价格变动单位:0.005或其整数倍。 （4）每笔申报限制:最低申报限额为100手,最高申报限额为10000手。 （5）申报价格按照交易规则的规定执行。 五、质押式回购交易操作流程 以下回购流程来源于我们接洽的券商，其他券商的交易流程可能会有不同，具体请咨询您的券商。 投资者要参与债券回购交易到证券营业部签订回购协议，很多券商允许逆回购而不用单独签协议，而正回购都要单独签协议，并且很多券商不允许个人投资者参与正回购交易。 逆回购详细操作流程： 在交易界面（如下图），选择“卖出”，输入代码（比如204001），融资价格就是年化利
如何计算项目的投资收益率
---真理惟一可靠的标准就是永远自相符合 如何计算项目的投资收益率 项目投资的主要决策指标有三个：净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和盈利指数（PI）。 ▲净现值是将项目在计算期内各年的净现金流量（即现金流入减去现金流出），以行业投资的平均报酬率为贴现率折算所得出的价值之和。如果净现值大于0，则说明从当前时点看，新增投资项目不仅能收回
投资，而且还能带来利润；如果净现值小于0，则说明从当前时点来看新增投资项目是无利可图的。 ▲内部报酬率就是使上述净现值等于零时的投资收益率。内部收益率越高，说明其与行业投资平均收益水平的差别越大，即新增投资项目的获利空间越大。换言之，内部收益率越高，新增投资项目承受行业投资平均收益水平或市场利率上升的能力就越强。 ▲盈利指数就是项目在经济寿命年限以内各年的净现金流量的贴现 值之和除以项目建设期各年净现金流量的贴现值之和所得到的倍数，贴现率为行业的平均收益率。如果该值大于1，说明从现在来看，新增投资项目除能收回投资之外还能为企业带来利润；如果小于1，则表明从当前时点来看，新增投资项目是无利可图的。
---真理惟一可靠的标准就是永远自相符合 按照国内目前的评价指标体系，投资收益率指标有两种：投资利润率和投资利税率： 投资利润率=年平均利润总额／投资总额×100% 投资利税率=年平均利税总额／投资总额×100% 其中： 年平均利润总额=年均产品收入-年均总成本-年均销售税金 年平均利税总额=年均利润总额+年均销售税金+增值税
钟鼓楼所说的指标是项目可行性分析中所提到的部分研究项目是否可行的一些决策指标，这些指标中，一般以NPV最为重要，IRR>行业平均收益水平有时并不能完全说明项目可行。以上仅适用于项目财务评价，对某些项目还得考察项目的国民经济指标。 以上是作者在工作中的一点经验，欢迎指正。作者一直在工程咨询公司工作，根据编制可行性研究报告的经验，一个典型项目的技术经济指标至少包括： (1)项目总资金（含建设投资、流动资金、建设期利息等）； (2)内部收益率（IRR）； (3)财务净现值(NPV)；
国债逆回购操作实用指南
国债逆回购操作实用指南 1、图解国债逆回购交易过程 图A、启动股票行情软件，在输入代码 204*** 查看上交所逆回购品种，或输入1318** 查看深交所逆回购品种。你可以把所有可交易的逆回购品种添加到自选股中或自定义品种中（如上图左侧）。
图B、输入代码 204001 即可进入上交所1天逆回购品种分时图。可以看出在一天内，越早价格越高，临近收盘价格越低。这里显示的“股价”就是年利率，例如上图收盘价为0.535元，代表年利率为0.535%，此利率接近银行活期，没有必要做。想获取较高利息，尽量在较早时间去做。 图C、正如查看股票的日K线一样，逆回购品种也可以查看其日K线或周K线图。通过日线看出，GC001品种在2014年8月20日出现50.500元（50.500%）的高价，双击当天，可以看出高价出现在临近收盘时间。 图D、启动交易程序（按F12键或点击标题栏上的“交易”按扭），选择交易方向为“卖出”，在证券代码处输入代码 131810 表示你将进行深交所的1天逆回购，融券价格为即时价格（图中即时价格为5.750），你也可以用鼠标点击卖一、卖二价格，或直接在窗口上填上你心愿的价格（保留小数点后三位数）。深交所品种，融券张数最少为10张（1000元），然后按10张（1000元）的整数倍增加。上交所则最少1000张（10万元），然后按1000张（10万元）的整数倍增加。实际中也可以直接点击全部最大可融张数。例如图中最大可融1060张（106000元），就点击“全部”，然后点击“融券下单”并确认完成。
图E、通过设置比现价高的价格，设置埋伏单，以获取较高价格，但价格走势必须符合你的预期，否则你今天的申报将不能成交。 图F、从交易软件左侧目录树中找到“未到期回购查询”，即可查看到你的逆回购交易情况，并从此查看到逆回购到期日（图中的“购回日期”），也可即时知道到期后的利息（图中的“购回金额”）。例如图中用83000元以14.990元（14.990%）做深交所1天逆回购，到期利息为34.09元，如果不做逆回购，获得的活期利息（0.385%）只有0.88元。即使只有 4% 的逆回购年利率，10万元一天也可以获得利息11.11元，而10万元一天的活期利息只有1.06元。
国债逆回购基本知识以及操作流程
国债逆回购基础知识及实务操作 1、基本简介 国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。 国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。 2、基本特点 （一）交易的收益性 银行活期存款，利率非常低，加之目前CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。 （二）逆回购交易的安全性 与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。 不考虑CPI的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点，因此，对于资金充裕的机构来说，充分利用国债逆回购市场来管理闲置资金，以降低财务费用来获取收益的最大化，又不影响经营之需，不失为上乘的投资选择。对于有大额闲散资金的投资者来说，国债逆回购也不失为一个好的理财工具。 3、基本种类 上交所回购品种： 1天国债回购（GC001，代码204001） 2天国债回购（GC002，代码204002） 3天国债回购（GC003，代码204003） 4天国债回购（GC004，代码204004） 7天国债回购（GC007，代码204007） 14天国债回购（GC014，代码204014） 28天国债回购（GC028，代码204028） 91天国债回购（GC091，代码204091） 182天国债回购（GC182，代码204182） 深交所回购品种： 1 天国债回购（R－001 代码131810） 2 天国债回购（R－002 代码131811） 3天国债回购（R－003 代码131800） 4天国债回购（R－004 代码131809）
国债逆回购研究报告
目录 一、国债逆回购简介------------------------2 二、国债逆回购特点------------------------2 三、国债逆回购交易的时间流程---------------4 四、国债逆回购新规解读------------------------5 五、春节国债逆回购操作指南------------------------7
一、国债逆回购简介 所谓国债逆回购，本质就是一种短期贷款。也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。通俗来讲，就是将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。逆回购的安全性超强，等同于国债。国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。 国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。 二、国债逆回购特点 （一）交易的收益性 银行活期存款，利率非常低，加之自21世纪后CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。需要注意的是逆回购收益的计算，自然日是活期利息，3天及以下的品种按交易日计算，3天以上的品
种按自然日计算。1天2天3天4天7天，这是比较短周期的。14天（半个月）28天（一个月）91天（一个季度）182天（半年），这是周期比较长的。 一般情况下，长周期的国债逆回购收益率不太高，大多低于同期的银行理财，性价比不高。所以不太建议普通投资者投资长期的逆回购。 （二）投资国债逆回购有门槛 上海交易所是10万元起，增加的话也是增加10万元的整数倍。例如有15万元，也只能投入10万元。深圳交易所是1000元起，增加也是增加1000元的整数倍。所以有1000元以上就可以尝试做逆回购了，小资金可以先从深交所的品种开始操作。 （三）逆回购交易的安全性 与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。 不考虑CPI的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点，因此，对于资金充裕的机构来说，
基准收益率的计算
基准收益率的计算 在按时价计算项目支出与收入的情况下,基准收益率的计算公式可归纳如下: i c = (1 + i1)(1 + i2)(1 + i3) ? 1 式中:i c为基准收益率;i1为年资金费用率与机会成本之高者;i2为年风险贴现率;i3为年通货膨胀率。 在i1、i2、i3都为小数的情况下,上述公式可简化为: i c = i1 + i2 + i3 在按不变价格计算项目支出与收入的情况下,不用考虑通货膨胀率,则: i c = (1 + i1)(1 + i2) ? 1 由上可知,基准收益率就是由多种因素决定的,就是随上述诸因素的变化而变化的,基准收益率的确定具有一定的难度。但基准收益率的大小则就是采用净现值法的关键,它决定了项目的取舍。因此,作为投资者来讲应慎重确定基准收益率的大小。 项目财务基准收益率(Ic)就是项目财务内部收益率指标的基准判据,也就是项目在财务上就是否可行的最低要求,还就是用作计算财务净现值的折现率。因此,财务基准收益确定的就是否合理,对决策项目在财务上就是否可行至关重要。如把该值确定过高,就有可能把一些本来在财务上合理的项目以财务评价不可行而拒之;反过来如果把该值确定过低,又有可能把一些财务上不具备生存能力的项目放行,造成投资的损失与浪费。 对财务基准收益率设立的原则规定:如果有行业发布的本行业基准收益率,即以其作为项目的基准收益率;如果没有行业规定,则由项目评价人员设定。设定方法:一就是参考本行业一定时期的平均收益水平并考虑项目的风险系数确定;二就是按项目占用的资金成本加一定的风险系数确定。 推荐确定原则如下: 1、对于以国家投入为主,以满足整个国民经济发展需求,社会效益十分显著的大型能源交通、基础设施、社会公益项目,可以仅考虑项目的融资成本,把项目的融资成本作为项目的财务基准收益率的确定依据。对于以上不以国家投入为主,
写字楼投资收益四种计算方法
四种写字楼投资收益的计算方法 1.租金回报率分析法 公式：（税后月租金—每月物业管理费）×12／购买商铺总价。这种方法算出的比值越大，就表明越值得投资。 优点：考虑了租金、房价及两种因数的相对关系，是选择“绩优地产”的简捷方法。 不足：没有考虑全部投入与产出，没有考虑资金的时间成本，因此不能作为投资分析的全面依据。对按揭付款不能提供具体的分析。 2.租金回报率法 公式：（税后月租金—按揭月供款）×12/（首期房款+期房时间内的按揭款）。 优点：考虑了租金、价格和前期主要投入。比租金回报率分析法适用范围广，可估算资金回收期长短。 不足：未考虑前期的其他投入、资金的时间效应。不能解决多套投资的现金分析问题，且由于其固有的片面性，不能作为理想的投资分析工具。 3.内部收益率法
公式：累计总收益／累计总投入=月租金×投资期内的累计出租月数／（按揭首期房款+保险费+契税+大修基金+家具等其他费用+累计按揭款+累计物业管理费）=内部收益率。 上述公式以按揭为例；未考虑付息，未考虑中介费支出；累计收益、投入均考虑在投资期范围内。 优点：内部收益率法考虑了投资期内的所有投入与收益、现金流等各方面因数。可以与租金回报率结合使用。内部收益率可以理解为存银行，只不过我国银行利率按单利计算，而内部收益率是按复利计算。 不足：通过计算内部收益率判断物业的投资价值，都是以今天的数据为依据推断未来，而未来租金的涨跌是个未知数。
4.写字楼投资收益案例 一般认为，投资写字楼的年收益率能达到5％，就比较理想了。以合肥为例，计算一下写字楼的收益率。以目前12000元／平米的售价计算，在合肥中心城区购买100平米写字楼需花费120 万元。目前合肥中心城区的写字楼每月每平米租金为60元平米 到75元，如果按65元计算，100平米写字楼一年的租金为7.8万元。这样计算下来，现在合肥投资写字楼的年收益率高达7.5％，而且这一收益是比较稳定的。 简易国际评估法 基本公式为：如果该物业的年收益率×15年=房产购进价，则认 为该物业有所值。这是国际上专业的理财公司评估一处物业的投资价值的简单方法。