证券投资顾问考点汇总情况
证券投资顾问考点汇总
1.2011年1月，证券分析师与投资顾问正式分为两类。
2.中国证券业协会对证券公司、投资咨询机构发布证券研究报告行
为实行自律管理，并制定职业规范和行为准则。
3.客户回访留痕不少于3年，1个月内回访，客户数的10%，专门人
员独立实施。
4.证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5
年。
5.投资咨询行业职业道德的十六字原则：独立诚信、谨慎客观、勤
勉尽职、公正公平。
6.证券投资顾问不得同时注册为注册分析师。
7.证券投资顾问应当了解客户情况，在评估客户风险承受能力和服
务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。
8.按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取服务
费用，可以差别佣金。
9.表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时
机功能的，应当说明其方法和局限。
10.证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协
议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理，书面或电子文件留痕。
11.马科维茨投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论。
12.维持期阶段：寻求多元投资组合。
13.理财活动侧重于偿还房贷、筹集教育基金的是稳定期，投资工具
是自用房产投资、股票、基金。
14.维持期最重要的理财活动是收入增加、筹退休金；稳定期的，偿
还房贷，筹教育基金；高原期55-60，负担减轻、准备退休；退休期＞60，享受生活，规划遗产。
15.货币时间价值/资金时间价值：一定数量的货币在两个时点之间的
价值差异，影响因素包括：时间，收益率或通货膨胀率，单利与复利。
16.单期中终值的计算公式为：FV=PV*（1+r）,多期中终值的计算公
式为：FV=PV*（1+r）的t次方，所以终值跟计息方法，现值的大小和利率相关，而与市场价格无关。
17.永续年金是指在无限期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、
方向相同的一系列现金流；比如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金；未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。
18.年金是在某个特定的时间段内一组时间间隔相同、金额相等的、
方向相同的现金流；根据时间点不同，可以分为期初年金（eg生活费支出、教育费支出、房租支出）和期末年金（房贷支出）。
19.单利现值计算公式为Vo=Vn/(1+i*n)，复利现值的计算公式为：
PV=FV/(1+r)^t。
20.不同复利期间投资的年化收益率成为有效年利率EAR，名义年利
率与有效年利率EAR之间的换算即为:EAR=（1+r/m）^m-1,其中，r是指名义年利率，EAR是指有效年利率，m是指一年内复利次数。
21.复利现值系数=1/复利终值系数。
22.证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关
系提供了十分完整的阐述，期望收益为纵坐标，β系数为横坐标。
23.β系数衡量的是证券的系统风险，β值越大，证券的系统风险越
大；当证券与市场能够负相关时，β系数为负数。
24.在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F
与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。
25.市场组合与无风险资产的组合构成资本市场。
26.反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间的均衡关系的方程
式是资本市场线;套利定价方程式反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的方程。
27.预期收益率=无风险利率+某证券的β值*（市场风险溢价=（市场
期望收益率-无风险收益率））。
28.市场组合方差是市场中每一证券（或组合）协方差的加权平均值，
加权值是单一证券（或组合）的投资比例。
29.从经济学的角度讲，套利是指人们利用同意资产在不同市场间定
价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为，即投资者利用同一证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。
30.詹森指数是1969年由詹森提出的，它以证券市场线为基准，指数
值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。
31.套利定价理论（APT），由罗斯于20世纪70年代中期建立，是描
述资产合理定价但又有别于CAPM的均衡模型。
32.套利定价理论旨在解决如果所有证券的收益都受到某个共同因素
的影响，那么在均衡市场状态下导致各种证券具有不同收益的原因。
33.逃离定价模型中的假设条件比资本资产定价模型中的假设条件少。
34.特定投资者的无差别曲线簇与有效边界的切点所表示的组合就是
该投资者的最优证券组合，不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最优证券组合。
35.证券组合可行域的有效边界是指可行域的下边界。
36.投资组合X,Y相关系数，当ρXY=1时，X和Y完全正相关；当ρ
XY=-1时，X和Y完全负相关；当ρXY=0时，X和Y完全不相关。
37.无差异曲线向上弯曲的成都大小反应投资者成熟风险的能力强弱，
曲线越陡，投资者对风险增加要求的收益补偿越高，投资者对风险的厌恶程度越强烈；曲线越平坦，投资者的风险厌恶程度越弱。
投资者的最优证券组合为无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合；A的无差异曲线越平坦，与有效边界的切点对应的收益率更高，风险水平更高。
38.现代组合投资理论认为，有效边界与投资者的无差异曲线的切点
所代表的组合式该投资者的最优证券组合。
39.指数化投资策略视为被他投资策略的代表。
40.常见的长期投资策略包括买入持有策略，固定比例策略，投资组
合保险策略；证券投资策略按照策略适用期限的不同，分为战略性投资策略和战术性投资策略。
41.1970年，美芝加哥大学尤金.法玛提出“有效市场理论”，认为在
一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息在股票市场上能够迅速被投资者知晓；1965年发表的一篇文章。
42.有效市场假说是被动型证券投资策略的理论依据，如果所有证券
价格均充分反映了可获得的信息，则买入并持有证券，被动接受市场变化而不进行调整，更有可能获取市场收益，并避免了过多的交易成本和误判市场走势造成的损失。
43.半强式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公
司前景有关的全部公开信息，公开信息除包括历史价格信息外，还包括公司的公开信息，竞争对手的公开信息，经济以及行业的公开信息等，因此通过分析公开信息如财务报表等是不可能取得超额收益的，那么在公开信息基础上所作的技术分析和基础分析也无法获得超额报酬，但对内幕信息的价值，此假设持肯定态度。
44.当技术分析无效时，市场至少符合弱式有效市场假设，也就是说
如果市场是弱式有效的，那么投资分析中的技术分析将不再有效。
45.强式有效市场假设，无效市场假设。
46.学术界一般依据证券市场价格对三类不同类型信息的反映程度，
将证券市场区分为三种类型，即弱式有效市场，半强式有效市场
及强式有效市场。
47.对任何内幕消息的价值都持否定态度的是强式有效市场。
48.异常现象可以存在于有效市场的任何形式之中，但更多的上海它
们出现在半强式市场之中。
49.个人生命周期按年龄层分可分为6个阶段，依次是探索期、建立
期、稳定期、维持期、高原期和退休期。
50.货币之所以具有时间价值，主要是因为以下三点：1、现在持有的
货币可以用作投资，从而获得投资回报；2、货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低；3、未来的投资收入预期具有不确定性。
51.房地产升值是非财务信息，但是客户风险厌恶系数才是分析财务
状况的重要非财务信息。
52.客户信息可以分为定性和定量信息，客户财务方面的信息基本属
于定量信息；定性信息是指非财务信息，即客户基本信息和个人兴趣爱好、职业生涯发展和预期目标，金钱观，风险偏好等。
53.在开展业务时，开户是了解客户、收集信息的最好时机。
54.在个人资产负债表中，流动资产主要有现金、存款和货币市场基
金等，股票和债券属于投资资产；资产负债表是反映某个时点上客户的资产、负债和所有者权益等财务状况信息的报表，反映的是客户的静态财务特征，能够反映客户偿债能力。
55.现金流量表用来说明在过去一段时期内，个人的现金收入和支出
情况，现金流量表只记录涉及实际现金流入和流出的交易；那些额外收入，如红利和利息收入、人寿保险现金价值的累积以及股
权投资的资本利得也应列入现金流量表
56.按照不同的财富观，有人将客户分为储藏者，积累者，修道士，
挥霍者和逃避者五类；
57.按照客户对风险的态度把客户划分为风险厌恶型、风险偏好型、
风险中立型
58.客户风险特征：1、风险偏好，反映的是客户主观上对风险的态度，
也是一种不确定性在客户心理上产生的影响；2、风险认知度，反映的是客户主观上对风险的基本度量，是影响人们对风险态度的心理因素；3、实际风险承受能力，反映的是风险客观上对客户的影响程度，是同样的风险对不同的人的影响是不一样的。
59.理财长短：1、短期目标，如休闲、购臵新车、存款等；2、中期
目标，如子女的教育储蓄、按揭买房等；3、长期目标，如退休、遗产等
60.了解客户、收集信息的渠道和方法有如下几方面：1、开户资料；
2、调查问卷；
3、面谈沟通；
4、电话沟通
61.分期贷款购买住房，总资产增加，负债也增加，净资产没有改变
62.按风险承受能力分为：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进
型
63.一般将客户的风险偏好分为非常进取型，温和进取型，中庸进取
型，温和保守型和非常保守型。
64.基本分析法的优点主要是能够从经济和金融层面揭示证券价格决
定的基本因素及这些因素对价格的影响方式和影响程度。缺点主
要是对基本面数据的真实、完整性具有较强依赖，短期价格走势的预测能力较弱。
65.行业和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中间层次
的分析。行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响；区域分析主要分析区域经济因素对证券价格的影响
66.公司分析中最重要的是公司财务分析
67.财政政策手段主要包括国家预算，税收，国债，财政补贴，财政
管理体制，转移支付制度等
68.市场准入政策、融资融券政策、金融监管政策甚至货币政策与财
政政策子啊内的一系列政策，将对证券市场的需求产生影响
69.操作目标又称近期目标，介于货币政策工具和中介目标之间
70.凯恩斯学派的货币政策传导理论中，其传导机制的核心是利率
71.行业的发展与国民经济总体的周期变得之间有一定的联系，按照
两者联系的密切程度划分，可以将行业分为增长型行业，周期型行业，防守型行业（其经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定）
72.迈克尔.波特认为，一个行业激烈竞争的局面源于其内存的竞争结
构，一个行业内存在五种基本竞争力量，即入侵者，替代产品，供方，需方，以及行业内现有竞争者
73.产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以
15%为界。到了衰退阶段，行业处于低俗运营状态，有时甚至处于
负增长状态
74.在现实经济中，最为少见的市场类型是完全竞争
75.垄断竞争型市场中有大量企业，但没有一个企业能够有效影响其
他企业的行为，该市场结构中，造成垄断现象的原因是产品差别，造成竞争现象的是产品同种，即产品的替代性
76.第三类受限股是上市公司非公开发行产生的受限股，针对非公开
发行受限股，发行对象属于下列情形之一的，认购的股票自股票发行之日结束起36个月内不得转让：1、上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；2、通过本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；3、董事会拟引入的境外战略投资者，发行对象属于以上规定以外的投资者认购的股份自发行结束之日12个月内不得转让。
77.行业集中度CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋于
垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争
78.增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧
密相关，而且其收入增长的塑料并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为他们主要依靠技术的进步、新产品退出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长状态，因此股票价格也不会随着经济周期的变化而变化。
79.对经济周期性波动来说，增长型行业提供了一种财富套期保值手
段
80.行业的生命周期可分为，幼稚阶段，成长阶段，成熟阶段，衰退
阶段
81.在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市
场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期
82.行业的成长实际上就是行业的扩大再生产，成长能力主要体现在
生产能力和规模的扩张、趋于的横向渗透能力以及自身组织结构的变更能力
83.产品的成熟是行业成熟的标志
84.经济特色是指区位内经济与区位外经济的联系和不行、龙头作用
及其发展活力与潜力的比较优势，它包括区位的经济发展环境、条件与水平、经济发展现状等有别于其他区位的特色
85.股权结构是公司法人治理结构的基础
86.由资本的集中程度决定的规模效益是决定产品生产成本的基本因
素
87.优秀的职业经理层是保证公司治理结构规范化、高效化的人才基
础。
88.财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力
89.反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率；
90.EVA是从基本面分析得出的企业在特定一段时间创造的价值；而
MVA是公司为股东造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现，也是股票市值与累计资本投入之间的差额
91.流动比率是流动负债的比值，其计算公式为：流动比率=流动资产
/流动负债
92.财务报表分析的原则主要有两个，一个是坚持全面原则，而是坚
持考虑个性原则
93.资产负债表，左方是资产各项目，右方是负债和所有者权益
94.在企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力与偿债能力之间比
重的分匹配大致按照5：3：2
95.对上市公司进行流动性分析，有利于发现其是不是存在偿债风险
96.股利支付利率=每股股利/每股净收益，市净率=股票市价/每股净
资产，市盈率=股票市价/每股收益，股票获利率=每股股利/股票市价
97.在反映短期偿债能力的指标中，流动比率=流动资产/流动负债；
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；酸性测试比例=（现金+应收账款+短期投资）/流动负债=速动资产/流动负债；所以当流动比率和速动比率都大于1时，速动比率所显示的流动性较好；
酸性测试比例和速动比率显示内容类似，当酸性测试比例为2，速动比率为1时，前者所显示的短期偿债能力要强
98.现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额
99.资产负债率=负债总额/资产总额
100.财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的分析能力
101.流动资产周转率=营业收入/平均流动资产
102.有形净资产是股东权益减去无形资产经之后净值，即股东具有
所有权的有形资产的净值
103.从资产负债表的项目排列顺序可以看出：资产类项目和负债类项目均按流动性从强到弱排列
104.现金流量表可以体现出企业的偿还负债，支付股利，对外投资的能力
105.通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低，但因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率是很正常的。
106.长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债的比率主要包括：资产负债率，产权比率，有形资产净值债务，已获利息倍数，长期债务与营运资金比率
107.用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是已获利息倍数；流动比率反映短期偿债能力；速动比率反映资产总体的变现能力；应收账款周转率反映应收账款的流动速度
108.已获利息倍数=税前利润/利息费用，其中税前利润是指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的费用
109.融资租赁资产作为公司的固定资产入账管理，租赁费用作为长期负债处理
110.通常使用的反映公司盈利能力的指标主要有营业净利率，营业毛利率，资产净利率，净资产收益率
111.净资产收益率高，反映了公司资产质量高。净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性
112.加权平均净资产收益率侧重于反映报告期中公司各种权益要素的综合收益水平
113.股利支付率=每股股利/每股收益*100%,因此股利支付率与每股收益成负相关，与每股股利成正相关
114.每股净资产指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益
115.现金股利保障备注=每股营业现金净流量/每股现金股利，该比率越大，说明支付现金股利的能力越强
116.评价企业收益质量的财务指标是营运指数=经营现金净流量/经营所得现金
117.从理论上说，计算EVA时使用的公司股权资本真实成本的实质是机会成本
118.一家公司提高EAV值的方式主要有4种，削减成本，从事有利可图的投资，对某些业务，当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，就要撤出资本，调整公司的资本结构，实现资金成本最小化
119.MVA是市场对公司未来获取经济增加值能力的预期反映，从理论上讲，在越有效的证券市场中，企业的内在价值和市场价值越吻合
120.证券估值方法主要包括：绝对估值，相对估值，资产估值，其
他估值方法，包括无套利定价和风险中性定价
121.经济增加值与利息折旧摊销前收入比指标，简称EV/EBIDA，适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司
122.无论K线的组合多复杂，考虑问题的方式是相同的，都是由最后一根K线相对于前面K线的位臵来判断多空双方的实力大小，可见，越是靠后的K线越重要
123.股价完成旗形形态时，标志着旗形完成，而旗形是著名的持续整理形态之一，所以不构成反转形态
124.就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯状递减
125.双重顶反转突破形态一旦得到确认，同样具有测算功能，即从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离
126.在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。
127.喇叭形源于投资者的非理性，因而在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不可能形成该形态，喇叭形形态的标志是有三个高点和两个低点
128.整理形态：三角形，矩形，旗形和楔形
129.轨道线又称通道线或者管道线，是基于趋势线的一种方法，在得到趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线，趋势线比较重要
130.西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据，若行情价格在200天均线以下，属空头市场；反之，则为多头市场
131.在移动平均线MA的应用上，最常见的是葛兰威尔的“移动平均线八大买卖法则”，移动平均线的特征是，追踪趋势，滞后性，稳定性，助涨助跌性，支撑线和压力线的特征
132.趋势型指标是MA移动平均线和MACD指数平滑异同平均线133.一般而言，当参数为9的相对强弱指标RSI>95时，应该卖出；
20-80买入，参数是天数，一般是5,9,14日等
134.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于投资者心理因素的原因
135.股价停留的时间越长、伴随的成交量越大、离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大，反之就越小
136.短期RSI>长期RSI，应属多头市场；短期RSI<长期RSI，属于空头市场
137.汉密尔顿对道氏理论进行系统阐述，技术分析的理论基础是道氏理论
138.一般说来，可以将技术分析方法如下常用的无泪：指标类，切线类，行太累，K线类，波浪类，有的有相当坚实的理论基础，有的则没有
139.财务费用预测包括新增长期贷款和新增短期贷款
140.经营战略具有全局性、长远性和纲领性，它从宏观上规定了公
司的成长方式，成长速度及其实现方式
141.负债比率主要包括：资产负债率，产权比率，有形资产净值债务率，已获利息倍数，长期债务与营运资金比率等。净资产收益率是盈利能力分析的指标，总资产周转率是营运能力分析的指标142.收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。从现金流量表的角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要财务比率是营运指数，营运指数小于1，说明收益质量不够好
143.保险规划具有风险转移和合理避税的功能，保险规划的主要步骤为：确定保险标的、选定保险产品、确定保险金额、明确保险期限
144.个人税收规划应遵循的原则主要有合法性原则，规划性原则，综合性原则，目的性原则
145.税收规划中，需要了解客户的基本情况有：婚姻状况，子女及其他赡养人员，对风险的态度，要求增加短期多的还是长期资本增值，投资要求，财务情况，投资意向，纳税历史情况
146.人生事件规划包括教育规划和退休规划
147.股票投资风格指数就是对股票投资风格进行业绩评价的指数，引入了风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准
148.道氏理论认为市场波动具有三种趋势：主要趋势，次要趋势，短暂趋势，三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础149.根据移动平均法，如果某只股票价格超过平均价的某一百分比
时，应该买入股票，在股票价格低于平均价的一定百分比时卖出该股票
150.技术分析（历史交易数据，股价和成交量）是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析（宏观经济、行业和公司的基本经济数据）是以否定半强式有效市场为前提的
151.采取指数型策略的投资管理人并不试图用一本分析方式来区分价值被高估或低估的股票，也不试图预测股票市场的未来变化，而是力图模拟市场构造投资组合，以取得与市场组合相一致的风险收益结果
152.消极投资策略分为简单性消极投资策略和指数型消极投资策略
153.股票市值法是一种最基本的股票分析方法，根据股票市值的大小，将股票分为小盘股票，中盘股票，大盘股票，其中，可以看出基金对大盘股，中盘股，小盘股的投资风险暴露情况
154.加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，显著区别是风险控制程度不同
155.收益率曲线是描述到期收益率和到期期限之间关系的曲线，反映了市场的利率期限结构对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论，主要包括预期理论，市场分割理论与有限臵产理论
156.收益率曲线一般具有以下特点：短期收益率一般比长期收益率更富有变化性；收益率曲线一般向上倾斜；当利率整体水平较高
时，收益率曲线会呈现向下倾斜（甚至是倒转）的形状
157.常用的收益率曲线策略包括子弹式策略，两极策略，梯式策略；
子弹式策略是使投资组合债券的到期期限集中于收益率曲线的一点，两极策略则将组合中债券的到期期限几种于两极
158.久期和凸度对债券价格波动的风险管理具有重要意义，债券基金经理可以通过合理运用这两种工具实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理。如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的债券，这类策略称为免疫策略
159.回归分析具体步骤：模型设定，参数估计，模型检验，模型应用
160.按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类、能源类等类型；按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类（收益率）股票
161.积极债券组合管理策略包括：水平分析，债券互换，应急免疫，骑乘收益率曲线；消极债券投资策略包括指数化投资策略，久期免疫策略，现金流匹配策略，阶梯形组合策略，哑铃型组合策略162.消极的债券管理者通常把市场价格看作均很交易价格，因此，他们并不试图寻找低估的品种，而只关注与债券组合的风险控制163.免疫策略，包括满足单一负债要求的投资组合免疫策略，多重负债下的组合免疫策略和多重负债下的现金流匹配策略
164.在实际操作中，也可不通过交割来完成期现套利，只要价差变
化对套利者有利，可通过将期货合约和现货部位分别了结的方式来结束期现套利操作
165.跨商品套利是指利用两种或两种以上相关联商品的期货合约的价格差异进行讨论交易。比如相关商品间的套利，原料和原料下游品种之间的套利
166.当投资者预期标的物价格下跌时，可考虑采用熊市价差策略。
熊市价差策略可通过购买一个确定执行价格的看涨期权和出售另一个相同标的、到期日相同的较低执行价格的看涨期权得到；也可以通过购买较高执行价格的看跌期权并出售较低执行价格的看跌期权
167.凭证式债券即凭证式国债，是政府债券的一种，其发行主体是政府。公司债券的发行主体是股份公司，但有些国家也允许非股份制企业发行债券，1年期限以上
168.根据不同的发行目的，政府债券有不同的发行期限，从几个月到几十年
169.政府债券的信用等级是最高的，通常被称为“金边债券”170.政府债券最初是政府弥补赤字的手段
171.目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的的资产的理财产品是结构化金融衍生工具的典型代表
172.股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要宝库股票期货、股票期权、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约
173.金融远期合约是指交易双方那个在场外市场上的交易，主要包括远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约
174.组建证券投资组合时，个别证券选择是指预测个别证券的价格走势及其波动情况，确定具体的投资品种
175.市场时机选择者资产组合的贝塔值不固定，一个成功的市场选择者，能够在市场处于涨势时提高其组合的贝塔值，而在市场下跌时降低其组合的贝塔值
176.政府短期国债一般是为满足国库暂时的入不敷出之需，中期国债是1-10年
177.国家开发银行在银行间债券市场相机推出投资人选择债券、发行人普通选择权债券、长期次级债券、本息分离债券、可回售债券与可赎回债券、可掉期债券等新品种
178.金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构
179.股票的三个基本要素：发行主体、股份、持有人
180.股票与它所代表的财产权有不可分割的关系，二者合为一体，行使股票所代表的财产权，必须以持有股票为条件
181.金融衍生工具从自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约，金融期货，金融期权，金融互换和结构化金融衍生工具182.金融期货：货币期货，利率期货，股票指数期货，股票期货183.2009年6月，中国证券业协会公布新修订的《证券公司代办股份公司转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行）》从投资者适当性、公司挂牌条件、转让结
关于证券投资顾问业务的思考若干问题
证券投资顾问业务思考 《证券投资顾问业务暂行规定》从去年10月份通过以后，各证券公司开始陆续改制或新成立相关的财富管理部门、推出不同名称但内容差别不大的财富产品、配备相应岗位的投资顾问人员，“投资顾问”一词成为时下证券行业最为热门的名词。 我们在给券商做投顾业务交流或者建设投顾系统过程中，不同券商的关注点不一样，本文是对近一年来投顾业务交流中遇到的一些代表性问题，并结合市场上大家对投顾业务的相关评论资料基础上，整理出来的，供关注投顾业务的相关人员参考。 一、为什么要建设投顾系统 1.行业竞争所逼 随着近几年券商营业网点的快速增加，新的营业部几乎都会采用低佣金竞争策略，老营业部为了留住客户，只能跟随，造成整个行业经纪业务利润大幅下降。 证券公司已经充分认识到通道同质化、佣金价格战以及投资者需求日益复杂等难题，以前“重通道轻服务”的模式已经难以维持，证券公司急需寻求新的可持续发展之路。而证券公司向服务转型，可以更好的体现差异化竞争，锁定客户的个性化需求并创造利润，最终在新一轮的竞争中脱颖而出。 证券公司向服务转型，不仅仅意味着要根据客户需求来开发和深化服务业务，还需要勤练内功，通过业务模式、运营模式、组织变革、绩效管理甚至企业文化变革，从根本上推动服务转型，从而适应新业务的需求。 对于证券公司来讲，证券投资顾问业务改变了过去主要依靠经纪业务的经营模式，多了一个盈利的渠道，同样，对证券公司的综合服务能力也提出了更高的要求，投资顾问团队化服务、有针对性的个性化服务将成为未来证券公司在市场竞争的有利武器。同时，也为那些真正有投资顾问服务能力的从业人员一个广阔的发展空间。 2.监管政策所需 2010年，监管机构针对证券公司服务管理方面，出台了一系列的管理条例或意见稿: 1)2010年4月1日，证监会发布《关于加强经纪业务管理的规定》的11号文，该文对适 当性服务体系建设提出一些规定，强调客户分类管理和客户风险承受能力评估，提出适当性产品给适当性客户的管理思想。同时该制度对客户服务活动，如客户回访制度、客户投诉制度也提出了明确要求，这些管理要求，对投资顾问业务管理，同样适合，因此
证券投资顾问考点汇总
证券投资顾问考点汇总 1、2011年1月，证券分析师与投资顾问正式分为两类； 2、中国证券业协会对证券公司、投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并制定职业规范和行为准则 3、客户回访留痕不少于3年，1个月内回访，客户数的10%，专门人员独立实施 4、证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年 5、投资咨询行业职业道德的十六字原则：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平 6、证券投资顾问不得同时注册为注册分析师 7、证券投资顾问应当了解客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务 8、按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取服务费用，可以差别佣金 9、表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限 10、证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理，书面或电子文件留痕 11、马科维茨投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论 12、维持期阶段：寻求多元投资组合 13、理财活动侧重于偿还房贷、筹集教育基金的是稳定期，投资工具是自用房产投资、股票、基金 14、维持期最重要的理财活动是收入增加、筹退休金；稳定期的，偿还房贷，筹教
育基金；高原期55-60，负担减轻、准备退休；退休期＞60，享受生活，规划遗产15、货币时间价值/资金时间价值：一定数量的货币在两个时点之间的价值差异，影响因素包括：时间，收益率或通货膨胀率，单利与复利 16、单期中终值的计算公式为：FV=PV*（1+r）,多期中终值的计算公式为：FV=PV*（1+r）的t次方，所以终值跟计息方法，现值的大小和利率相关，而与市场价格无关 17、永续年金是指在无限期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流；比如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金；未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。 18、年金是在某个特定的时间段内一组时间间隔相同、金额相等的、方向相同的现金流；根据时间点不同，可以分为期初年金（eg生活费支出、教育费支出、房租支出）和期末年金（房贷支出）； 19、单利现值计算公式为Vo=Vn/(1+i*n)，复利现值的计算公式为：PV=FV/(1+r)^t 20、不同复利期间投资的年化收益率成为有效年利率EAR，名义年利率与有效年利率EAR之间的换算即为:EAR=（1+r/m）^m-1,其中，r是指名义年利率，EAR是指有效年利率，m是指一年内复利次数 21、复利现值系数=1/复利终值系数 22、44-68提关于复利的计算 23、证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述，期望收益为纵坐标，β系数为横坐标 24、β系数衡量的是证券的系统风险，β值越大，证券的系统风险越大；当证券与市场能够负相关时，β系数为负数
证券从业及专项《证券投资顾问业务》复习题集(第3854篇)
2019年国家证券从业及专项《证券投资顾问业务》职 业资格考前练习 一、单选题 1.根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态划分为( )。 A、三角形和矩形 B、持续整理形态和反转突破形态 C、旗形和楔形 D、多重顶形和圆弧顶形 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第4章>第2节>技术分析使用的线形图、棒形图、阴阳矩形图和点数图【答案】：B 【解析】： 根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：①持续整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反转突破形态，主要有头肩形态、双重顶(底)形态、圆弧顶(底)形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。 2.以下各项中属于个人资产负债表中短期资产的是( )。 A、保险费 B、活期存款 C、汽车贷款 D、自用房产 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第3章>第2节>个人资产负债表的项目及其内容 【答案】：B 【解析】： A项，保险费不属于个人资产负债表中的项目；C项，汽车贷款属于负债项目；D项，自用房产属于个人资产负债表中的长期资产项目。 3.以下属于DDM的应用法则有( )。 I NPQ法 II 二叉树法 III IRR法 IV NPV法 A、I、II、III、IV
B、I、II、IV C、II、III、IV D、III、IV >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第7章>第1节>积极型股票投资策略操作方法 【答案】：D 【解析】： 该题考查以基本分析为基础的投资策略的应用法则。 考点 积极型股票投资策略操作方法 4.流动性比率／指标是各国监管当局和商业银行广泛使用的方法之一，下列常用的比率／指标表达式正确的有( )。 Ⅰ 现金头寸指标=现金头寸／总资产 Ⅱ 核心存款指标=核心存款／总资产 Ⅲ 贷款总额与核心存款的比率=贷款总额／总资产÷(核心存款／总资产) Ⅳ 大额负债依赖度=(大额负债-短期投资)／(盈利资产-短期投资) A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第5章>第3节>流动性比率法、现金流分析法、缺口分析法和久期分析法等流动性风险评估方法 【答案】：B 【解析】： Ⅰ项，现金头寸指标的表达式应为：现金头寸指标=(现金头寸+应收存款)／总资产。 5.税务规划的目标是在遵循税收法律、法规的情况下，充分利用税法所提供的包括减免在内的一切优惠，对多种纳税方案进行优化选择，以实现个人、企业自身价值最大化或股东权益最大化。下列属于税务规划的目标的是( )。 I 减轻税收负担 II 获取资金时间价值 III 维护企业自身的合法权益 IV 提高自身经济利益 V 实现涉税高风险
2016证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》模拟试题
2016 证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》模拟试题一 一、选择题（共40 题，每小题0.5 分，共20 分）以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。 第 1 题 2010 年10 月12 日，中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》规定旨 ，两个在进一步规范（）业务。 A.投资咨询 B.投资顾问 C.证券经纪 D.财务顾问 【正确答案】A 【你的答案】 【答案解析】2010 年10 月12 日，中国证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研 究报告暂行规定》，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。这两个规定自2011 年1 月1 日起施行。这是规范证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问、发布证券研究报告业务行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序的又一次重要举措。 本题0.5 分 第 2 题 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起 5 个工作日内，客户可以用（）通知方式提出解除协议。 A.口头 B.书面 C.口头或书面 D.口头和书面 【正确答案】B 【你的答案】 【答案解析】客户解除证券投资顾问服务协议只能以书面通知方式提出。
个人生命周期的后半段是退休期，最大支出是（） A.购买储蓄险 B.子女教育费用 C购房 D.医疗保健支出 【正确答案】D 【你的答案】 【答案解析】退休期的财务支出除了日常费用外，最大的一块就是医疗保健支出，除了在中青年时期购买的 健康保险能提供部分保障外，社会医疗保障与个人储备的积蓄也能为医疗提供部分费用。 本题0.5 分 第 4 题 对消费者的消费行为提供了全新的解释，指出个人在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为，在整个生命周期内实现消费和储蓄的最佳配置的理论是（）。 A.马柯维茨投资组合理论 B.资本资产定价模型 C.生命周期理论 D.套利定价理论 【正确答案】C 【你的答案】 【答案解析】生命周期理论对人们的消费行为提供了全新的解释，该理论指出，个人是在相当长的时间内计 划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费和储蓄的最佳配置。也就是说，一个人将综合考虑其即期收入、未来收入、可预期的开支以及工作时间、退休时间等因素来决定目前的消费和储蓄，以使其消费水平在各阶段保持适当的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。 本题0.5 分 第 5 题 在资产组合理论中，最优证券组合为（）。 A.有效边界上斜率最大的点 B?无差异曲线与有效边界的交叉点 C?无差异曲线与有效边界的切点 D.无差异曲线上斜率最大的点
证券从业投资顾问胜任能力考试5月统考《证券投资顾问业务》真题八
证券从业投资顾问胜任能力考试5月统考《证券投资顾问业务》真题 证券专业资格考试科目《证券投资顾问业务》，考试时间为180分钟，考试题型均为选择题，考试题量为120题，投顾考试的含金量高，难度大并且只有在通过从业考试之后才可以报考。更多考试资料请关注乐考网或本文库持续更新。 选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求) 36[单选题]证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于()年。 A.2 B.3 C.5 D.10 参考答案：C 易错项为C,B。 参考解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十八条，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。 37[单选题]基本分析中自上而下的分析流程是()。 A.宏观经济分析—行业分析—公司分析 B.区域分析—产业分析—宏观分析 C.行业分析—宏观分析—公司分析 D.公司估值分析—公司财务分析
易错项为A,C。 参考解析：自上而下分析法是指先从经济面和资本市场的分析出发，重视对大环境变量进行考虑，挑选未来前景较好的产业，再从所选的产业中挑出较具有竞争力和绩效不错的公司。其主要步骤为：①宏观经济分析;②证券市场分析;③行业和区域分析;④公司分析。 38[单选题]某客户准备对原油进行对冲交易，现货价格为40美元/桶，1个月后的期货价格为45美元/桶，则零时刻的基差是()美元。 A.-8 B.-5 C.-3 D.3 参考答案：B 易错项为B,C。 参考解析：基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差=现货价格-期货价格。本题中的基差=40-45=-5(美元)。 39[单选题]下列指标中，不能反映企业偿付长期债务能力的是()。 A.利息保障倍数 B.速动比率 C.有形资产净值债务率 D.资产负债率 参考答案：B
《证券投资顾问业务》历年真题及详解(第2版)
《证券投资顾问业务》历年真题及详解（第2版）,益星学习提供全套资源 证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题（一） 一、选择题（共40题，每题0.5分，共20分）以下备选项中只有1项符合题目要求，不选、错选均不得分。 12010年10月12日，中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》，进一步规范了（）业务。 A．投资顾问 B．证券经纪 C．证券投资咨询 D．财务顾问 【答案】C查看答案 【解析】中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》，明确了证券投资顾问业务和发布证券研究报告是证券投资咨询业务的两种基本形式，进一步规范了证券投资咨询业务。 2反应过度可以用来解释股市中的（）。 A．市盈率效应 B．动量效应 C．反转效应 D．小公司效应 【答案】C查看答案 【解析】行为金融学派的学者认为反转效应和动量效应是市场过度反应和反应不足的结果，并认为这是市场无效的依据。 3一个人在现货市场买入5000桶原油，同时在期货市场卖出4000桶原油期货合约进行套期保值，则对冲比率是（）。 A．1.25
B．1 C．0.5 D．0.8 【答案】D查看答案 【解析】对冲比率是指持有期货合约的头寸大小与资产风险暴露数量大小的比率。根据定义，该组合的对冲比率为：4000/5000＝0.8。 4下列各项中，企业的长期债权人关注相对较少的是（）。 A．速动比率 B．资产负债率 C．产权比率 D．已获利息倍数 【答案】A查看答案 【解析】长期债权人着眼于公司的获利能力和经营效率，对资产的流动性则较少注意。A项，速动比率是从流动资产中扣除存货部分，与流动负债的比值，是反映速动资产变现能力的财务比率。 5某公司2009年第一季度产品生产量预算为1200件，单位产品材料用量为3千克/件，期初材料库存量800千克，第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量，预计第二季度生产耗用6000千克材料。材料采购价格计为12元/千克，则该企业第一季度材料采购的金额为（）元。 A．26400 B．60000 C．45600 D．40800 【答案】D查看答案 【解析】该企业第一季度材料采购的金额为：（1200×3＋6000×10%－800）×12＝40800（元）。 6下列不属于健康保险的是（）。
证券投资顾问业务模拟试题及答案
2016证券投资顾问业务模拟试题及答案 导读：本文2016证券投资顾问业务模拟试题及答案，仅供参考，如果能帮助到您，欢迎点评和分享。 2016年11月证券从业考试即将来临，考生们都准备好了吗?证券从业考试栏目为大家分享“2016证券投资顾问业务模拟试题及答案”，希望对考生能有帮助。想了解关于证券从业考试的讯息，请继续关注我们网站的更新。 2016证券投资顾问业务模拟试题及答案 一、选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求) [第1题]普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的( )。 A.营销权 B.支配公司财产的权利 C.特许经营权 D.基本权利和义务 [参考答案]D [第2题]关于上升三角形和下降三角形，下列说法正确的是( )。 A.上升三角形是以看跌为主 B.上升三角形在突破顶部的阻力线时，不必有大成交量的配合 C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破时不必有大成交量配
合 D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看涨的形态 [参考答案]C [第3题]证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于( )年。 A.2 B.3 C.5 D.10 [参考答案]C [第4题]反转收益曲线意味着( )。 A.短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高 B.长短期债券收益率基本相等 C.短期债券收益率和长期债券收益率差距较大 D.短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低 [参考答案]D [第5题]假设某金融机构总资产为1000亿元，加权平均久期为6年，总负债为900亿元，加权平均久期为5年，则该机构的资产负债久期缺口为( )。 A.-1.5 B.-1 C.1.5
证券投资顾问考点汇总
证券投资顾问考点汇总 1.2011年1月，证券分析师与投资顾问正式分为两类。 2.中国证券业协会对证券公司、投资咨询机构发布证券研究报告行 为实行自律管理，并制定职业规范和行为准则。 3.客户回访留痕不少于3年，1个月内回访，客户数的10%，专门人 员独立实施。 4.证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5 年。 5.投资咨询行业职业道德的十六字原则：独立诚信、谨慎客观、勤 勉尽职、公正公平。 6.证券投资顾问不得同时注册为注册分析师。 7.证券投资顾问应当了解客户情况，在评估客户风险承受能力和服 务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。 8.按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取服务 费用，可以差别佣金。 9.表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时 机功能的，应当说明其方法和局限。 10.证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协 议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理，书面或电子文件留痕。
11.马科维茨投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论。 12.维持期阶段：寻求多元投资组合。 13.理财活动侧重于偿还房贷、筹集教育基金的是稳定期，投资工具 是自用房产投资、股票、基金。 14.维持期最重要的理财活动是收入增加、筹退休金；稳定期的，偿 还房贷，筹教育基金；高原期55-60，负担减轻、准备退休；退休期＞60，享受生活，规划遗产。 15.货币时间价值/资金时间价值：一定数量的货币在两个时点之间的 价值差异，影响因素包括：时间，收益率或通货膨胀率，单利与复利。 16.单期中终值的计算公式为：FV=PV*（1+r）,多期中终值的计算公 式为：FV=PV*（1+r）的t次方，所以终值跟计息方法，现值的大小和利率相关，而与市场价格无关。 17.永续年金是指在无限期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、 方向相同的一系列现金流；比如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金；未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。 18.年金是在某个特定的时间段内一组时间间隔相同、金额相等的、 方向相同的现金流；根据时间点不同，可以分为期初年金（eg生活费支出、教育费支出、房租支出）和期末年金（房贷支出）。 19.单利现值计算公式为Vo=Vn/(1+i*n)，复利现值的计算公式为： PV=FV/(1+r)^t。
证券投资顾问胜任能力考试大纲
证券投资顾问胜任能力考试大纲（2015） 中国证券业协会 2015年11月
目录 第一部分业务监管 第一章证券投资顾问业务监管 (1) 第一节资格管理 (1) 第二节主要职责 (1) 第三节工作规程 (1) 第四节法律责任 (2) 第二部分专业基础 第二章基本理论 (2) 第一节生命周期理论 (2) 第二节货币的时间价值 (2) 第三节资本资产定价理论 (2) 第四节证券投资理论 (2) 第五节有效市场假说 (3) 第三部分专业技能 第三章客户分析 (3) 第一节信息分析 (3) 第二节财务分析 (3) 第三节风险分析 (3) 第四节目标分析 (3) 第四章证券分析 (4) 第一节基本分析 (4) 第二节技术分析 (4) 第五章风险管理 (5) 第一节信用风险管理 (5) 第二节市场风险管理 (5) 第三节流动性风险管理 (5) 第四部分专项业务 第六章品种选择 (5) 第一节产品选择 (5) 第二节时机选择 (6) 第三节行业轮动 (6) 第七章投资组合 (6) 第一节股票投资组合 (6) 第二节债券投资组合 (6) 第三节衍生工具 (6) 第八章理财规划 (7) 第一节现金、消费和债务管理 (7) 第二节保险规划 (7) 第三节税收规划 (7) 第四节人生事件规划 (7) 第五节投资规划 (7)
第一部分业务监管 第一章证券投资顾问业务监管 第一节资格管理 掌握证券投资顾问的执业资格取得方式；掌握证券投资顾问的监管、自律管理和机构管理；掌握证券投资顾问后续执业培训的要求。 第二节主要职责 熟悉证券公司、证券投资咨询机构及证券投资顾问提供品种选择投资建议服务的职责；熟悉证券公司、证券投资咨询机构及证券投资顾问提供投资组合投资建议服务的职责；熟悉证券公司、证券投资咨询机构及证券投资顾问提供理财规划投资建议服务的职责。 第三节工作规程 熟悉证券投资顾问业务管理制度；熟悉证券投资顾问业务合规管理和风险控制机制；熟悉证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访和投诉处理等业务环节；掌握证券投资顾问业务的原则；熟悉证券投资顾问业务的要求；熟悉证券投资顾问业务的流程；熟悉证券投资顾问业务风险揭示书的要求；熟悉证券投资顾问服务协议的要求；熟悉证券投资顾问向客户提供投资建议的相关依据；熟悉证券投资顾问业务投资者适当性管理的要求；熟悉证券投资顾问业务客户回访机制；熟悉证券投资顾问业务客户投诉处理机制；掌握对证券投资顾问业务各环节留痕管理的要求；掌握证券投资顾问的禁止性行为的要求；掌握证券投资顾问应具备的职业操守；熟悉证券投资顾问人员管理制度；熟悉证券投资顾问按照证券信息传播的有关规定，通过公众媒体开展业务的要求。
2016年证券从业资格证关于年份记忆的知识点总结
证券市场基本法律法规关于日期 ①股份有限公司股东大会召开前20日内或者公司决定分配股利的基准日前5日内，不得进行前款规定的股东名册的变更登记。股东大会召开年会20日前将财务会计报告置备与本公司。 ②股份有限公司，董事会（5-19人）每年度至少召开2次会议，每次会议应与会议召开10日前通知全体董事监事。 公司合并、分立，通知债权人，公司应当做出合并协议之日起10日内通知债权人，并与30日内在报纸上公告。债权人自接到通知书30日内，未接到通知书的自公告之日起45日内日，可以要求公司清偿债务或者提供相应的担保。 协议收购上市公司，达成协议后，收购人必须在3日内将该收购协议向国务院证券监督管理机构及证券交易所做出书面报告；收购行为完成后，收购人必须在15日内将收购情况向国务院证券监督管理机构及证券交易所做出书面报告； 要约收购：收购人在报送上市公司收购报告书之日起15日后，公告其收购要约。收购要约届满15日，收购人不得更改收购要约条件。 持股披露：法人持股达到5%以后，应该自事实发生之日起3个工作日内，向该公司、证券交易所、证监会做出书面报告和公告，在履行报告与公告义务之日起2个工作日内，不得再行直接或者间接买卖该股票。 证券公司解聘合规负责人，应当有正当理由，并自解聘之日起3 个工作日内将解聘的事实和理由书面报告国务院证券监督管理机构。 经过整改符合有关法律、行政法规规定以及持续性经营规则要求的期货公司，国务院期货监督管理机构应当自验收完毕之日起3日内解除对其采取的有关措施保荐事务联络人信息发生变化的，应当自变更之日起3个工作日内向协会提交更新资料。 中国证券登记结算有限责任公司审核证券账户注册资料变更审核通过后5个工作日内更改相应注册资料。 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。 从业人员与原聘用机构解除劳务合同的，变更聘用机构的、受到聘用机构处分的，原聘用机构、新聘用机构应在上述情形发生10日内向协会报告。 投资主办人与原证券公司解除劳动合同的，原证券公司应当在10日内向协会进行离职备案。保荐代表人变更保荐机构申请，对真实、准确、完整、合规的申请，协会于受理之日起20个工作日内审核完毕；对不符合条件的申请人，协会驳回申请并说明理由。 证券业协会应当在15个工作日内处理会员、从业人员的书面更正诚信信息的申请 在持续督导期间，财务顾问应当结合上市公司披露的季度报告、半年度报告和年度报告出具持续督导意见，并在前述定期报告披露后的15日内向派出机构报告。 证券交易所要求会员按月编制库存证券报表，并于次月5日前报送证券交易所。 因公司减少股本可能导致投资者及其一致行动人成为公司第一大股东或者实际控制人的，该投资者及其一致行动人应当自公司董事会公告有关减少公司股本决议之日起3个工作日内，披露投资者及其一致行动人的控股股东、实际控制人及其股权控制关系结构图。 证券公司应当在代销合同签署后5个工作日内，向证券公司住所地证监会派出机构报备金融产品说明书、宣传推介材料和拟向客户提供的其他文件、资料。 证券公司资产管理业务：
证券投资顾问业务易错知识点
证券投资顾问业务易错知识点 1.风险揭示书的内容和格式要求——中国证券业协会 2.预期市场行情上涨——选择高β证券组合 3.套利实现的是无风险收益 4.主动型投资策略：跟进板块轮动、市场风格转换调整投资组合 5.平滑异同移动平均线（MACD）属于指标类技术分析方法的指标，不属于切 线类 6.红色预警法——定量分析和定性分析相结合 7.久期（持续期）缺口为负，利率下降，流动性减弱 8.消极管理策略——指数策略和免疫策略 9.失业保障——3个月最低，6个月妥当 10.基本原则：依法合规、诚实信用、公平维护客户利益 11.目前消费储蓄需要考虑可预期收支和未来收支 12.T是唯一一个不含无风险证券；有效边界FT上任意证券组合，均视为无风 险证券F与T的再组合；T完 全由市场确定 13.证券价格被低估，在证券市场线下方，只有系统风险才是决定期望收益率的 因素 14.战略性投资：买入持有策略、投资组合保险策略、固定比例策略 15.启发法：情感式、代表性、可得性、锚定与调整偏差 16.前景理论将人的决策过程分解为编辑阶段和评价阶段
17.证券投资分析方法：基本分析法、技术分析法、量化分析法 18.从事管理工作的愿望属于公司经理层素质 19.迈克尔波特行业竞争理论：现有竞争者、潜在进入者、替代产品、供应商和 购买商 20.财务分析方法：趋势分析法、比率分析法、因素分析法 21.技术分析要素：价格、成交量、时间、空间 22.MACD指标是由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）组成 23.道氏理论：市场波动趋势：主要、次要、短暂 24.点估计法：矩估计法、极大似然估计法 25.反映信用风险水平两个维度：客户信用评级、客户债项评级 26.风险预警包括黑色、红色、蓝色 27.风险识别方法：制作风险清单、资产财务状况分析法、失误树分析法、分解 分析法 28.流动性风险评估方法：流动性比率/指标法、久期分析法、缺口分析法 29.行业轮动的频率渐次加快使走势预测更具有不确定性 30.单纯的行业轮动的时机选择比较困难，须结合估值和品质 31.按公司规模划分股票投资风格：大型、小型、混合型 32.指数化方法：分层抽样法、优化法、方差最小化法 33.差异分析：总额差异的重要性大于细目差异 34.中国证监会颁布的规定旨在规范投资咨询业务 35.证券市场线：期望收益与贝塔系数的直线关系 36.流动比率大于1说明营运资金大于0
证券投资顾问业务考点专项练习：客户分析.doc
证券投资顾问业务考点专项练习：客户分析证券投资顾问业务考点专项练习：客户分析 1.下列选项中，属于客户信息中的定量信息的是()。 A.客户的生活品质要求 B.家庭各类资产额度 C.家庭的基本信息 D.职业生涯发展前景 【解析】B。 2.客户信息可以分为定量信息和定性信息，以下对应正确的是()。 A.消费支出情况——定性信息 B.风险偏好——定性信息 C.家庭基本信息——定量信息 D.投资经验——定量信息 【解析】B。 3.在开展业务时，()是了解客户、收集信息的最好时机。
A.开户 B.调查问卷 C.面谈沟通 D.电话沟通 【解析】A。 4.下列关于资产负债表的表述错误的是()。 A.当负债相对于所有者权益过高时，个人就容易出现财务危机 B.净资产就是资产减去负债 C.活期存款、股票、债券、基金等变现较快，属于流动资产 D.分析客户的资产负债表是财务规划和投资组合的基础 【解析】C。 5.下列对个人资产负债表的理解错误的一项是()。 A.资产负债表的记账法遵循会计恒等式“资产=负债+所有者权益” B.资产负债表可以反映客户的动态财务特征
C.资产和负债的结构是报表分析的重点 D.当负债高于所有者权益时，个人有可能出现财务危机的风险 【解析】B。 6.家庭资产负债表中的流动资产项目不包括下列哪个会计科目?() A.房产 B.货币市场基金 C.活期存款 D.短期国库券 【解析】A。 7.与客户面谈沟通时，从业人员需要注意的问题有()。 Ⅰ.在面见客户前需要在面谈的主要内容或目的、客户的基本情况和以往接触历史等方面有所准备 Ⅱ.在面谈中，言谈举止应符合相关商务和服务礼仪标准要求，突出专业形象和真诚、亲切、自然 Ⅲ.应该掌握一些关键的沟通技巧，并能在接触中熟练自然
证券从业资格考试证券投资顾问业务习题汇总
1.证券投资顾问在执业过程中需要从事的事项包括（）。 A.向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务 B.撰写发布研究报 C.辅助客户做出投资决策 D.以上都是 2.以下有关投资顾问业务的说法错误的是 (。 A.证券研究报告是证券投资顾问服务的重要基础 B.根据美国法律，是否约定收取投资顾问服务报酬,是投资顾问业务与证券经纪业务的区别之一 C.证券投资顾问的服务对象仅限于机构投资者 D.证券投资顾问向客户提供投资建议,应当具有合理依据 3.我国《证券法》规定可以从事证券投资咨询业务的主体包括 (。 A.资信评级机构 B.证券投资咨询机构 C.基金公司 D.证券公司 4.证券投资顾问业务的基本要素是（）。 A.市场席位进入 B.提供证券投资建议、收取服务报酬 C.账户管理 D.清算结算 5.2010年 10月 12日，中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》。两个规定旨在进一步规范（）业务。 A.财务顾问 B.投资咨询 C.投资顾问 D.证券经纪 6.证券公司向经纪客户提供证券投资顾问增值服务是基于（）业务基础之上。 A.证券投资 B.投资银行 C.资产管理 D.证券经纪 7.证券经纪业务的基本功能是（）。 A.提供证券投资建议 B.收取服务报酬 C.帮助客户完成交易并保障证券交易通畅 D.帮助客户实现资产增值 8.在我国，证券公司服务经纪类客户的基本手段是（）。
A.代客理财 B.提供投资咨询报告 C.提供风险控制方案 D.提供融资解决方案 9.我国证券公司探索证券投资顾问业务可以通过的方式包括（）。 A.依托经纪业务，采取差别佣金方式收取服务报酬 B.单独收取投资顾问服务费用 C.将部分高端客户发展成为定向资产管理客户 D.依托资产管理部门提供证券投资顾问服务 10.证券公司、证券投资咨询机构应当采取有效措施，保证制作发布证券研究报告不受（） 等利益相关者的干涉和影响。 A.证券发行人 B.上市公司 C.基金管理公司 D.个人投资者 11.证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于 (年。 A.10 B.1 C.3 D.5 12.证券分析师可以行使 (的职能。 A.委托人 B.证券投资顾问 C.保荐人 D.发布证券研究报告 13.2010年 10月 12日,中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资问 业务暂行规定》。两个规定旨在进一步规范 (业务。 A.证券经纪 B.资产管理 C.投资顾问 D.证券投资咨询 14.证券公司接受客户委托 ,按照约定向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务 ,辅助客户做出投资决策的属于 (业务。 A.证券投资顾问 B.证券经纪 C.证券资产管理 D.代办股份转让 1. A,C 解析：证券投资顾问指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户做出投资决策，并直接或间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务包括投资品种选择、投资组合以及理财规划建议等。撰写发布研究报告属于证券分析师的职能。 2. C 解析：证券投资顾问一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风险偏好等提供适当的服务。
证券投资顾问业务与证券经纪业务的差异
证券投资顾问业务与证券经纪业务的差异 证券投资顾问业务与证券经纪业务的差异 答：(1)两者的本质差异。证券经纪业务与证券投资顾问业务具有不同的要素和功能。证券经纪业务的基本要素是市场席位进入、账户管理、结算清算，其功能是帮助客户完成交易;投资顾问业务的基本要素是提供证券投资建议、收取服务报酬，其功能是帮助客户实现资产增值。 (2)两者的边界。证券经纪、投资顾问是券商提供的两种基本证券服务。两者联系紧密，实践中可以同时提供，立法上需要界定其边界。对于券商提供与证券经纪业务密切相关的投资顾问服务，但不为此顾问服务行为收取特别报酬的情形(即仅收取经纪佣金而没有约定佣金中包含顾问服务费用)，美国《1940年投资顾问法》在投资顾问的定义中将其排除，归为证券经纪业务。香港地区相关规定明确，证券经纪商提供与证券经纪业务密切相关的投资顾问服务，但不为此顾问服务行为收取特别报酬的，不需要在第1类证券经纪牌照的基础上，再取得第4类证券投资咨询牌照。 从美国、香港地区市场的法律界定看，是否约定收取顾问服务报酬，是投资顾问业务与证券经纪业务(附带免费顾问服务情形)的区别之一。我会《证券公司业务范围审批暂行规定》第3条规定，证券公司对其证券经纪业务客户提供证券投资咨询服务，不就该项服务与客户单独签订协议、单独收取费用，且收取的证券经纪业务佣金不超过规定上限的，无须取得证券投资咨询业务资格，但应当比照执行证券投资咨询业务的规则。这种规定与境外市场的法律界定基本吻合。 (3)两者融合情形。证券经纪服务和投资顾问服务在收费上会有融合，约定佣金中包含顾问服务报酬，是间接获取顾问收入的一种普遍方式。如自1980年代，美国券商探索出现两种账户：一是基于固定费用的账户，与客户约定提供经纪交易、投资建议等服务，每
证券投资顾问考试真题 第 套 ——附答案解析
2018年证券投资顾问考试真题模拟（第1套）——答案解析 一、选择题(共40题，每小题0.5分，共20分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。) 1.证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵守的基本原则是（）。 A.诚实守信、客户自拉风险、分类管理 B.守法合规、诚实守信、忠实客户利益 C.守法合规、公平公正、集中管理 D.规范运作、利益至上、公平公正 正确答案：B.守法合规、诚实守信、忠实客户利益 解析： 证券投资顾问业务的基本原则是依法合规、诚实信用、公开维护客户利益 2.在我国，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应该按照（）制定的程序和要求，了解客户的情况，评估客户的风险承受能力。 A.证券公司或证券投资咨询机构 B.中国证券业协会 C.证券投资顾问 D.中国证监会 正确答案：A.证券公司或证券投资咨询机构 解析： 证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当接照公司制定的序和要求，了解客户的身份、时产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估家户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式于以记载、保存。 3.证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起（）个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。 A.20 B.5 C.3 D.10 正确答案：B.5 解析： 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通加时，证券投资顾问服务协议解除。 4.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，下列关于证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的说法中，错误的是（）。 A.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，及时、妥善处理客户投诉事项 B.投资顾问可以通过广播、电視、网络、报刊等公众媒体，做出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议
2020年从资资格考试《证券投资顾问业务》每日一练(第39套)
2020年从资资格考试《证券投资顾问业务》每日一练 考试须知： 1、考试时间：180分钟。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规左的位宜填写您的答案。 4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。 5、答案与解析在最后。 姓名: _____________ 考号: _____________ 得分评卷人 一、单选题（共70题） 1.在釆用自下而上分析法时，通常最先分析（）。 A.根拯投资目标，初步筛选目标股票，构建投资组合 B.通过公司调研分析公司竞争能力 C.进行行业比较分析市场类型 D.通过分析公司盈利前景，评估证券的投资价值、价格和未来变化趋势 2.根据我国《保险法》的规定，年金保险属于（）范围。 A.人寿保险 B.责任保险 C.人身保险 D.意外伤害保险 3.下列关于证券产品买进时机选择的策略的说法中，不正确的是（）。 A.重大利多因素正在酝酿时买进
B.等到股价跌落谷底，而不容易回升时买进 C.不确切的传言造成非理性下跌时买进 D.总体经济环境因素不利的时候，可以买进 4.下列属于客户定楚信息的是（）。 A.金钱观 B.每月收入与支出 C.风险偏好 D.投资经验 5.以下投资策略中，不属于积极债券组合管理策略的是（）。 l.指数化投资策略 n.多重负债下的组合免疫策略 m. 多重负债下的现金流匹配策略 IV.债券互换 A? I 、II . Ill B. II 、IV C. Ill、IV D. I . II. Ilk IV 6.用。似示总资产的加权平均久期，VA表示总资产，R为市场利率，当市场利率变动AR时, 资产的变化可表示为（）o A. B. c. D. 7.下列属于在债务管理中应当注意事项的有（）。 I债务期限与家庭收入的合理关系n.债务支出与家庭收入的合理比例 m债务总量与资产总量的合理比例iv公司合并 A.I 、II 、III
证券投资顾问考点汇总
证券投资顾问考点汇总 1. 令狐采学 2.2011年1月，证券分析师与投资顾问正式分为两类。 3.中国证券业协会对证券公司、投资咨询机构发布证券研究报 告行为实行自律管理，并制定职业规范和行为准则。 4.客户回访留痕不少于3年，1个月内回访，客户数的10%， 专门人员独立实施。 5.证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得 少于5年。 6.投资咨询行业职业道德的十六字原则：独立诚信、谨慎客观、 勤勉尽职、公正公平。 7.证券投资顾问不得同时注册为注册分析师。 8.证券投资顾问应当了解客户情况，在评估客户风险承受能力 和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。9.按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取 服务费用，可以差别佣金。 10.表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提 示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限。 11.证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务 推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理，书面或电子文件留痕。
12.马科维茨投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价 理论。 13.维持期阶段：寻求多元投资组合。 14.理财活动侧重于偿还房贷、筹集教育基金的是稳定期， 投资工具是自用房产投资、股票、基金。 15.维持期最重要的理财活动是收入增加、筹退休金；稳定 期的，偿还房贷，筹教育基金；高原期55-60，负担减轻、准备退休；退休期＞60，享受生活，规划遗产。 16.货币时间价值/资金时间价值：一定数量的货币在两个时 点之间的价值差异，影响因素包括：时间，收益率或通货膨胀率，单利与复利。 17.单期中终值的计算公式为：FV=PV*（1+r）,多期中终值 的计算公式为：FV=PV*（1+r）的t次方，所以终值跟计息方法，现值的大小和利率相关，而与市场价格无关。 18.永续年金是指在无限期限内，时间间隔相同、不间断、 金额相等、方向相同的一系列现金流；比如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金；未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。 19.年金是在某个特定的时间段内一组时间间隔相同、金额 相等的、方向相同的现金流；根据时间点不同，可以分为期初年金（eg生活费支出、教育费支出、房租支出）和期末年金（房贷支出）。 20.单利现值计算公式为Vo=Vn/(1+i*n)，复利现值的计算公
-证券投资顾问业务的合规管理及其典型案例题库-100分
C11016 证券投资顾问业务的合规管理及其典型案例题库100分 一、单项选择题 1.投资顾问与投资者（客户）之间的关系是（） A．无关系 B. 服务关系 C. 合作、委托关系 D. 劳动聘用关系 2.重点客户的持仓与交易信息界属于敏感信息，证券公司为防范利益冲突，建立了投资顾 问业务的信息隔离墙制度，按照是否接触客户敏感信息划分，以下不属于投资顾问业务墙内人员的是（）。 A. 业务经办员 B. 前台接线员 C. 证券分析师 D. 客户回访人员 3. 按照《证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则》的要求，从事证券、期货投资咨询 业务的机构在异地开办的分支机构，并向其（）证监局备案。 A. 以上三者都不正确 B. 机构注册地 C. 分支机构所在地 D. 公司主要营业场所所在地 4. 按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投 资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并（）。 A. 指定多部门分别独立实施 B. 指定专门人员独立实施 C. 成立专门的委员会 D. 指定多部门共同实施 5. 证券投资顾问业务主体涉及机构和个人，证券公司或证券投资咨询机构从事证券投资顾 问业务必须取得（）业务资格。 A. 证券自营 B. 投资银行 C. 证券投资咨询 D. 证券资产管理 6.按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终 止之日起不得少于（）年。 A.10 B.3 C.5 D.7 7. 按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，投资顾问通过广播、电视、网络进行公开 咨询与投资顾问业务，应当提前（）个工作日报住所地、媒体所在地证监局备案。 A.7 B.3 C.2 D.5 8. 在我国，证券投资顾问应当公开自身的基本信息以供投资者决策判断，这些需要公开的 信息不包括（）。 A. 投资顾问与其推荐的产品有无关联关系 B. 其所推荐产品的基本特征和风险性质
一篇文章带你看懂证券考试中的投资顾问业务经营模式相关知识点
一篇文章带你看懂证券考试中的投资顾问业务经营模式相关知识点 国内证券公司业务体系尚不完善，只看到“红萝卜”——收益，而没有注意到“大棒”——风险，不仅体现了我国当前的国情，也映射出投资顾问业务作为国内证券公司在佣金战日趋激烈的情况下可以利用的一个业务突破口。投资顾问在我国发展这几年以来，已经形成了一些既成的运作模式，这些模式有利有弊，但无一例外都是各家券商根据自己的实际情况在进行了相关的成本收益分析之后所选择的。 在这里我们主要介绍中国证券投资顾问的推广运作模式、投资顾问团队建设模式和收费模式。投资顾问推广运作模式 目前来看，证券公司投资顾问推广运作模式大同小异，根据其侧重点不同，大概可以分为以下四种模式： 第一，偏重于财富产品签约模式，实行这一模式的是以行业内发展较早的国信、国金为代表。这种模式下公司总部进行市场和行业分析，根据公司目标客户定位制定出适合于目标客户风险承受能力和投资需求的标准化理财产品，投资顾问在学习了相关产品的收益和风险后，向各自签约客户推荐公司总部开发出来的产品。这种模式下，服务产品标准化程度高，对各营业部投顾人员专业水平要求较低，而对总部的研发能力要求较高。总部研发人员需要在进行充分的市场调研和行业同类产品研究基础上，根据公司客户已有客户资源和潜在客户资源的投资能力和投资规模制定出适应市场需求的产品。在收费方式上，需要根据客户资产量、交易量、签约产品实行差别费率。由于这种模式下生产的是标准化的产品，当面对资产规模较大的投资者时可能不能满足个性化的需求。 第二，投资顾问团队专业化营销。这种模式下偏重于发挥各个营业部投资顾问的营销能力，自主开发产品，自主进行营销，而总部只是从宏观方面确定营业部的业务范围和风险管理，在提供了基础平台和信息资源后，充分发挥不同地域营业部的自主优势，在不同地域和不同市场条件下提供差异化的服务产品。这种模式对营业部的研发能力要求比较高，一般比较适合于经济发达地域或者客户资源丰富，已经积累了一部分咨询经验的营业部，典型企业有中信建投、兴业证券和华泰联合证券。 第三，盘活营业部现有客户资源模式。这种模式成本较低，可以在现有客户资源中通过提高交易频次、交易量和佣金率的方式提高利润，目前采用这种模式的主要有银河证券和海通证券。但是这种模式在证券公司长期发展来看不具有持续性和竞争力。首先，这种模式虽然充分利用了现有的客户资源，但是在提高了交易频次和交易量之后却没有提高客户的收益率，很容易引起客户的抱怨和怀疑，不利于证券公司对客户资源的后续维护；其次，这种模式从短来看实施成本较低，但是成本低意味着对投顾人才队伍的培养投入少，既没有充分整合总部资源提高公司研发能力，也没有合理发挥各个营业部的自主创新能力加强基层投顾队伍人才储备建设，长期来看是不可取的。 第四，以光大证券为代表的混合型模式。这种模式较为灵活，是将上述三种模式的各种优势糅合在一起，实行前后台联动，后台根据前台提供的客户信息和反馈建议进行产品开发，前台在后台开发了服务产品的基础上根据营业部现状可以做适当调整。这种模式需要总部拥有很强的管理能力，清晰的界定前后台职权，组织协调跨部门、跨区域，避免重复劳动，充分共享总部和营业部的资源，实现优势互补。 投资顾问团队建设模式 证券公司根据自己的资源情况，选择了某种业务推广运作模式，需要配置相应的投资顾问组织架构体系，尤其是投资顾问专业团队情况，打造投资顾问专业人才培养储备系统，建设投顾工作平台和管理平台。目前行业运作主流有中心化和分散化两种投顾团队建设模式，其中中心化投顾团队建设模式又可以根据平台不同分为理财中心和研究所中心模式。