2014年阳光私募基金行业简析

一、阳光私募基金的概念 (2)

二、阳光私募基金的特征 (2)

三、阳光私募基金的发展历程 (3)

1、萌芽阶段 (3)

2、形成阶段 (4)

3、发展阶段 (4)

4、迅速发展阶段 (5)

四、行业监管体系 (6)

五、国家对该行业的扶持或限制政策 (7)

1、法律方面 (7)

2、法规方面 (7)

3、优惠政策方面 (8)

六、市场规模 (8)

一、阳光私募基金的概念

阳光私募基金行业属于私募基金（Private Fund）行业的子行业。

所谓私募证券基金是指不通过公开招股或发行, 而是通过在特

定范围内向特定投资者募集资金的方式设立的, 进行证券市场投资

的基金。而阳光私募证券基金是由银行作为资金托管方，由证券公司作为证券托管方，由私募机构作为基金管理方或投资顾问方定期公示业绩的私募证券基金。在原基金法修订之前，阳光私募机构由于法规限制无法直接向特定投资者募集资金，因此主要借助信托公司、证券公司及基金公司向投资者发行投资理财产品，由私募机构担任投资顾问。

因此，阳光私募基金的法律结构中共有四方面的权利和义务主体：一是私募基金公司，主要作为信托公司、证券公司及基金公司的投资顾问，负责管理和运作资金；二是信托公司、证券公司及基金公司作为产品发行的法律主体，提供产品运作的平台，并提供资产保管、净值计算、投资清算、风险评估与控制等后台服务；三是银行，作为资金托管人，保证资金的安全；四是担任经纪功能的证券公司，作为证券的托管人，保障证券的安全。

二、阳光私募基金的特征

1、在成立方式上，主要以契约和产品的形式存在，由合法的机构发起设立并由在相应监管机构进行备案。

私募基金计划书

成立阳光私募基金商业计划书一、设立阳光私募基金公司的目的当前，我国国民经济持续、快速、健康发展，居民财富迅速积累，资本市场发展如火如荼、方兴未艾。随着金融体制改革和金融领域对外开放的推进，股权分置改革基本完成，资本市场法规制度建设的日趋完善，资本市场正处于难得的发展机遇期，为阳光私募基金公司的健康发展提供了良好的外部环境。为分享我国金融改革发展的成果，实现企业多元化、跨越式发展目标，实现股东利益最大化，同时也为发展繁荣我国资本市场，为广大投资者提供多层次的金融服务，拟组建阳光私募基金公司。二、阳光私募基金业具有广阔的发展前景近几年来，伴随着我国国民经济的快速增长，民间个人财富积累也不断的高速增长，使得整个社会对高端理财的需求出现了井喷现象，并且由于近年来公募基金表现持续低迷，诸多因素都催生并推动了私募基金行业的蓬勃发展。据好买基金研究中心的统计显示，截止2010年12月底，国内私募基金公司总计242家，运行的628只产品，总资产规模超过2万亿。从市场前景分析，私募基金业的发展得到决策部门的大力扶持，我国的私募基金市场仍存在较大空间。在短短数年时间内，中国的私募基金业获得了跳跃式的增长，目前，我国私募基金市场初具规模。

但与国外成熟市场相比，我国的私募基金市场无论从绝对资产规模还是相对经济总量的比例来说，都存在着较大差距。这说明中国私募基金业的发展空间相当可观，同时受我国经济总量持续高速增长、居民储蓄资金亟需有效分流、资本市场渐进开放和决策层大力发展机构投资者等利好因素的影响，中国的私募基金业也正面临着良好的发展机遇。2010年的股指期货上市，使得对冲基金更是刚刚在国内得到发展的可能。这些利好因素显然是已进入成熟成长期的公募基金业所难以比拟的。面对这样一个持续扩张、纷繁复杂的资本蛋糕，市场前景大有可为。三、对冲基金产品原理及策略对冲投资策略的重点是不论在牛市或者熊市中，使用对冲交易追求稳定、持续的投资回报。相对价值套利策略：关注两组相互关联的证券的相对价值而不是绝对价值，通过对两组证券双边下注来博取相对价值变化所带来的收益。包括股票市场中性策略、可转换套利和固定收益套利等。股票市场中性的投资者会同时进行多头和空头方向的买卖活动，同时通过调整多空头比例来确保投资组合是中性、甚至是部门和行业中性的。可转换套利则是针对可转换债券而言的，可持有债券的多头，同时以持有可转换的股票或者以该股票为标的的权证或期权来对冲风险。固定收益套利策略则是寻找、挖掘所有固定收益证券之间微弱的价差变化规律从而获利。

阳光私募基金产品购买流程

阳光私募基金产品购买流程很多投资者都是第一次接触阳光私募基金，所以对这种私募信托基金的运作方式，购买流程，甚至从哪里购买都迷惑不解，本文凭借作者自己长期接触信托基金的一点点经验，给大家理一理这方面的流程。私募基金是由个人或几个人以不公开的方式，私下向少数特定的投资者发行募集资金，投资于二级市场，并就取得的利润按比例分成的一种理财方式。这种基金不能公开宣传和做广告。而阳光私募基金，是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。阳光私募基金与一般私募基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证客户资产的安全性。所以阳光私募基金的性质决定了发行这个私募基金的四个关系方，即投资管理公司、信托公司、证券公司和托管银行，都可以销售这个产品。当然最终的信托合同都是同信托公司签订的，这些销售机构都只是起一个销售推介的作用。至于具体选择哪一家，你可以根据自己对这些机构的了解程度和服务水平来做最后决定。当然，因为阳光私募信托一般不做公开广告，一般的投资者都是将自己获知产品信息的来源作为购买渠道。那么，阳光私募基金的购买流程是怎样的呢？其实也很简单。首先，您要全面了解这个私募基金的性质和操作风格，包括投资管理人的团队组成，过往业绩，以及托管银行，信托公司和证券公司的实力等等其次，仔细阅读信托基金认购合同和信托计划说明书，认同并无异议以后签署合同，一式两份。注意，合同上一般需要填写你要汇款的账户，并预留以后赎回资金要回到的账号。很多信托公司要求打款账户、信托合同签署人以及最后的回款账户必须是同一个同名账户。再次，去银行汇款。填写完对方账户名、对方开户行、汇款金额以后，注意在备注栏或者是汇款用途栏注明“张三认购XX信托计划”。注意，汇款原件要保留好，并复印两份保存。这是确认您成功加入信托计划的重要凭证。另外，一般的阳光私募基金会有另外1% 左右的认购费，这样比如您认购了100万，您汇款的时候就需要汇101万。

中国私募基金行业市场分析报告

目录第一节私募证券投资基金的行业重要性和基本特征 (5) 第二节私募证券投资基金的扩张——阳光私募视角 (10) 一、发行规模的扩张 (10) 二、发行方式的增加 (13) 三、投资方向维度的结构特征 (17) 四、投资概念维度的结构特征 (19) 第三节期货资管 (21) 一、政策放开带来的发展 (21) 二、期货资管交易策略 (23) 三、期货资管的未来 (25)

图表目录图表1：各类资管机构规模比较（单位：万亿元） (5) 图表2：私募基金的分类 (5) 图表3：2014 年末以来私募基金规模和产品数量 (6) 图表4：小型私募基金数量庞大 (7) 图表5：各类私募基金管理规模占比 (8) 图表6：各类私募基金管理产品数量占比 (8) 图表7：阳光私募发行规模年度数据 (10) 图表8：2013 年以来阳光私募发行规模的月度数据 (12) 图表9：基于各发行方式实现的阳光私募发行规模占比 (15) 图表10：基于各发行方式实现的阳光私募发行数量占比 (15) 图表11：各类阳光私募发行规模年度数据 (17) 图表12：各类阳光私募发行数量年度数据 (18) 图表13：投资概念维度各类阳光私募产品发行规模和平均年预期收益率（统计截止日为2016.05.17） (19) 图表14：期货资管规模的变化趋势 (22) 图表15：期货公司资管账户持仓规模占比（2015Q3） (23) 图表16：国内期货资管2014 年交易策略规模占比 (24) 图表17：巴克莱CTA 指数相比纳斯达克综指更加稳健，回撤更小 (25)

我国私募基金发展现状浅析

我国私募基金发展现状浅析摘要改革开放以来，我国私募基金不断发展壮大，已经成为促进经济发展、调整产业结构、繁荣城乡市场、扩大社会就业的重要力量。虽然私募基金在我国出现的时间较晚，但发展迅猛，目前已经具有了相当大的规模和市场影响力，成为证券市场中一股不可忽视的重要力量。私幕基金的公开化与合法化将直接关系到我国基金业未来的发展。但是由于法律及相关配套体系的完善时滞，加之本身所具有的高风险性及我国不成熟的投资市场等原因，国内庞大的私募基金仍处于法律监管体系之外的灰色地带，这无疑增大了我国私募基金的发展风险，不利于其发展。本文通过分析我国私募基金的发展概况，对我国私募基金发展必要性和它对我国资本市场的重大影响进行探讨，并分析我国私募基金现在存在的问题，对此提出相关建议和发展对策。关键字：私募基金；必要性；资本市场；风险防范

Abstract Since the reform and opening up, The privately offered fund in China has been development and expansion, and has becoming an important strength in promoting economic development and adjusting the industrial structure, prospering urban and rural markets, extending social employment .Although the appearance of privately offered fund in our country is very late, privately offered fund has been developing rapidly , Now it already has become considerable scale and market influence ,and become the important strength which can not be indispensable ignored of the securities market . The glasnost and the legalization of the private equity fund will directly relates to the future development of the fund. But because of laws and related supporting system consummation delay, besides its high risk and the juvenility investment market in our country and so on, the domestic large privately offered funds still in the grey areas of legal supervision system and this undoubtedly increase the development of privately offered fund, and go against its progress. This article through to the analysis of the general situation of the development of privately offered equity fund in China, and discussing the necessity of the development of China's privately offered equity fund and the important influence for the Chinese capital market .Besides, it analyzes the problems of privately offered fund in China, and puts forward relevant Suggestions and development countermeasures. Keywords：Privately Offered Fund，Necessary，Capital Market，Risk Prevention

阳光私募基金发行流程

金斧子财富：https://www.360docs.net/doc/2513355970.html, 阳光私募基金发行模式如今阳光私募基金主流的发行模式：信托公司发行的信托投资计划、有限合伙制公司发行的投资计划、券商集合资产管理计划以及公募基金的专户理财计划。私募基金发行流程是什么 1.产品设置阶段 ⑴选择基金管理人。选择有成熟交易模式并有稳定交易记录的操盘团队作为基金管理人。具体评估过程由公司相关部门制定严格的制度严格执行(拟采用与合伙制企业合作模式) ⑵ 产品设计方案制定，包括具体操作模式，募集周期风险控制，募集规模，封闭期，承销方式，资金投向，退出机制等。同时，进行路演等一系列的推介活动。 2.基金分销渠道以及募集期规定 ⑴基金开始发行期间，通过证券营业所网点和第三方机构等代销渠道，向投资人发售基金单

金斧子财富：https://www.360docs.net/doc/2513355970.html, 位。私募基金多采取自行发行的方式，即指基金发起人不通过承销商而由自己直接向投资者销售基金。 ⑵ 发行期结束后，基金管理人不得动用已募集的资金进行投资，应将发行期间募集的资金划入验资帐户，由有资格的机构和个人进行验资。封闭式基金自批准之日起到募集期限内募集的资金超过该基金批准规模的80%的，该基金方可成立。 ⑶封闭式基金募集期满时，其所募集的资金少于该基金批准规模的80%的，该基金不得成立。基金发起人必须承担基金募集费用，已募集的资金并加计银行活期存款利息必须在30天内退还基金认购人。 3.基金运作实施基金成立后，按照产品设置方案，进入封闭运行期。期货公司尽风险监控义务，实施跟踪该基金运作情况。 4.基金退出机制封闭期满后，按照产品设置方案进行分红，退出。期货公司协助办理退出工作。如需投资私募理财，可预约金斧子理财师，【金斧子】持第三方基金销售牌照，国际风投红杉资本和大型央企的招商局创投实力注资，致力于打造中国领先私募发行与服务平台，提供阳光私募、私募股权、固收产品、债券私募、海外配置等产品，方便的网上路演平台，免费预约理财师，用科技创新提升投资品质！

中国私募基金发展历程

金斧子财富：https://www.360docs.net/doc/2513355970.html, 到2017年中国私募基金行业已走过12年，无论从私募从业人数，还是产品数量、管理规模来说，都得到了飞速发展，私募与中国股市共同成长，已成为资本市场的一股重要力量。下面金斧子的小编就帮大家普及一下中国私募积极发展历程 2004年2月20日私募投资人赵丹阳与深国投信托合作，成立“深国投-赤子之心（中国）集合资金信托计划”，被业内视为国内首只阳光私募产品，以“投资顾问”的形式开启了私募基金阳光化的模式。 2006年~2007年公募基金经理转投私募行业的第一波潮流出现，包括肖华、江晖、赵军、田荣华、徐大成等重量级人物纷纷“奔私”，带来新的投资理念和方法。 2009年1月23日银监会印发《信托公司证券投资信托业务操作指引》，成为第一个规范证券类信托产品的文件，意味着存在多年的阳光私募模式得到监管认可。 2009年第二波“公奔私”热潮风起云涌，曾昭雄、孙建冬、许良胜、李文忠、李旭利等公募基金经理，都在这一年转投私募，行业不断发展壮大。 2009年12月7日宁波游资出身的徐翔来到上海成立泽熙投资，发行泽熙瑞金1号。到了2015年11月1日，徐翔涉嫌内幕交易、操纵市场等违法犯罪行为，被公安机关依法采取刑事强制措施。 2012年~2015年原“公募一哥”、华夏基金王亚伟离开，南方基金投资总监邱国鹭辞职，标志着第三波“公奔私”热潮到来。王茹远、王鹏辉、吕宜振、王卫东等大批公募基金经理随着新一轮牛市的到来投身私募行业，“公奔私”达到高潮。 2012年12月28日全国人大通过新修订的《证券投资基金法》，增加“非公开募集

金斧子财富：https://www.360docs.net/doc/2513355970.html, 基金”章节，对私募基金做出相关规定，意味着私募基金的法律地位得以确立，成为正规军纳入监管。 2013年12月私募教父赵丹阳认为A股到了价值底部，宣布重返市场，发行首只产品“华润信托-赤子之心价值集合资金信托计划”。 2014年1月17日中国证券投资基金业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，开启私募基金备案制度，赋予了私募合法身份，同时私募作为管理人可以独立自主发行产品。2014年3月基金业协会为首批50家私募机构发放私募基金管理人登记证书，取得资格的私募可以从事私募证券投资、股权投资、创业投资等业务，成为正规军。2014年6月30日证监会审议通过《私募投资基金监督管理暂行办法》，在备案制的基础上，进一步对包括阳光私募在内的私募基金监管做出全面规定。 2016年2月至今基金业协会陆续发布《私募投资基金管理人内部控制指引》、《私募投资基金信息披露管理办法》、《私募投资基金募集行为管理办法》等私募行业自律规则，同时发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，并从去年11月开始公布了8批失联私募名单。协会希望构建一套私募基金行业的自律规则体系，规范私募行业发展。更多市面最火爆的股权投资项目资料查询，请直接拨打电话：【金斧子】持第三方基金销售牌照，国际风投红杉资本和大型央企的招商局创投实力注资，致力于打造中国领先私募发行与服务平台，提供阳光私募、私募股权、固收产品、债券私募、海外配置等产品，方便的网上路演平台，免费预约理财师，用科技创新提升投资品质！

中国私募基金市场研究报告(基础篇46P)

中国私募基金市场研究报告（基础篇）说明： 1. 私募基金概念范围：私募基金是资本市场的重要参与者，根据其内涵一般可以分为对冲基金、私募股权基金和创业投资基金(也可称为风险投资基金)三种。在本文中指的主是进行产业投资（风险投资和战略投资）的私募股权基金，而并非在证券或股票市场进行投机套利的资金。 2. 主要研究资料为网络、报纸及各类专业著作、报告等二手资料。 1.私募基金投资概况 1.1.私募基金释义私募是相对于公募而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。根据其内涵一般可以分为对冲基金、私募股权基金和创业投资基金(也可称为风险投资基金)三种。金融市场中常说的?私募基金?或?地下基金?，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签

订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。首先，私募基金通过非公开方式募集资金。其次，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。第三，和公募基金严格的信息披露要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之政府监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。 1.2.私募基金发展优势私募基金发展的原因是多方面的，与公募基金相比，私募基金具有以下优势：私募基金面向少数特定的投资者，其投资目标可能更具有针对性，可根据客户的特殊需求提供度身定做的投资服务产品；私募基金所需的各种手续和文件较少，受到的限制也较少，一般法规要求不如公募基金严格详细，因而，更具有灵活性；在信息披露方面，私募基金不必像公募基金那样定期披露详细的投资组合，一般只需半年或一年内私下公布投资组合及收益即可，政府对其监管远比公募基金宽松，因而它的投资更具有隐蔽性。 1.3.私募基金兴起

2014年阳光私募基金行业简析

2014年阳光私募基金行业简析一、阳光私募基金的概念 (2) 二、阳光私募基金的特征 (2) 三、阳光私募基金的发展历程 (3) 1、萌芽阶段 (3) 2、形成阶段 (4) 3、发展阶段 (4) 4、迅速发展阶段 (5) 四、行业监管体系 (6) 五、国家对该行业的扶持或限制政策 (7) 1、法律方面 (7) 2、法规方面 (7) 3、优惠政策方面 (8) 六、市场规模 (8)

一、阳光私募基金的概念阳光私募基金行业属于私募基金（Private Fund）行业的子行业。所谓私募证券基金是指不通过公开招股或发行, 而是通过在特定范围内向特定投资者募集资金的方式设立的, 进行证券市场投资的基金。而阳光私募证券基金是由银行作为资金托管方，由证券公司作为证券托管方，由私募机构作为基金管理方或投资顾问方定期公示业绩的私募证券基金。在原基金法修订之前，阳光私募机构由于法规限制无法直接向特定投资者募集资金，因此主要借助信托公司、证券公司及基金公司向投资者发行投资理财产品，由私募机构担任投资顾问。因此，阳光私募基金的法律结构中共有四方面的权利和义务主体：一是私募基金公司，主要作为信托公司、证券公司及基金公司的投资顾问，负责管理和运作资金；二是信托公司、证券公司及基金公司作为产品发行的法律主体，提供产品运作的平台，并提供资产保管、净值计算、投资清算、风险评估与控制等后台服务；三是银行，作为资金托管人，保证资金的安全；四是担任经纪功能的证券公司，作为证券的托管人，保障证券的安全。二、阳光私募基金的特征 1、在成立方式上，主要以契约和产品的形式存在，由合法的机构发起设立并由在相应监管机构进行备案。

阳光私募基金的设立条件

金斧子财富：https://www.360docs.net/doc/2513355970.html, 私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。《1》、名称应符合《名称登记管理规定》，允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。《2》、名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金、股权投资基金、投资基金”等字样。“北京”作为行政区划分允许在商号与行业用语之间使用。《3》、基金型：投资基金公司“注册资本(出资数额)不低于5亿元，全部为货币形式出资，设立时实收资本(实际缴付的出资额)不低于1亿元。5年内注册资本按照公司章程(合伙协议书)承诺全部到位。” 《4》、单个投资者的投资额不低于1000万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内)。

金斧子财富：https://www.360docs.net/doc/2513355970.html, 《5》、至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。《6》、基金型企业的经营范围核定为：非证券业务的投资、投资管理、咨询。基金型企业可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目，但不得从事下列业务： (1)、发放贷款。 (2)、公开交易证券类投资或金融衍生品交易。 (3)、以公开方式募集资金。 (4)、对除被投资企业以外的企业提供担保。《7》管理型基金公司：投资基金管理：“注册资本(出资数额)不低于3000万元，全部为货币形式出资，设立时实收资本(实际缴付的出资额)”

金斧子财富：https://www.360docs.net/doc/2513355970.html, 《8》、单个投资者的投资额不低于100万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内)。《9》、至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。《10》、管理型基金企业的经营范围核定为：非证券业务的投资、投资管理、咨询。如需投资咨询更多关于阳光私募设立条件的问题，可预约金斧子理财师，【金斧子】持第三方基金销售牌照，国际风投红杉资本和大型央企的招商局创投实力注资，致力于打造中国领先私募发行与服务平台，提供阳光私募、私募股权、固收产品、债券私募、海外配置等产品，方便的网上路演平台，免费预约理财师，用科技创新提升投资品质！

什么是私募基金,如何认识私募股权

自2004年赵丹阳与深国投合作成立第一只阳光私募基金至今，中国私募基金行业已走过12年，无论从私募从业人数，还是产品数量、管理规模来说，都得到了飞速发展，私募与中国股市共同成长，已成为资本市场的一股重要力量。那么，什么是私募基金如何认识私募股权？下面，金斧子小编就带大家一起来看看。什么是私募基金私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金，阳光私募基金与一般（即所谓“灰色的”）私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行能保证私募认购者的资金安全。与私募基金对应的有公募基金。私募基金主要分为私募证券基金、创业投资基金、私募股权基金、其他类别私募基金等四种。其中： 1）私募证券基金：

主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种； 2）创业投资基金：主要向处于创业各阶段的成长性企业进行股权投资的基金； 3）私募股权基金：除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权； 4）其他类别私募基金：投资除证券及其衍生品和股权以外的其他领域的基金。在我国近日，金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。如何认识私募股权私募股权基金一般是指从事私人股权(非上市公司股权)投资的基金。目前我国的私募股权基金已有很多，包括阳光私募股权基金等等。私募股权基金的数量仍在迅速增加。

阳光私募基金

阳关私募基金一.阳光私募基金的概述 1.阳光私募基金的定义一般是指私募信托证券基金，主要投资于二级证券市场，与私募股权基金(PE,private equity)重点投资于一级股权市场在投资对象上有所区别。 2.阳光私募基金的方式信托私募证券基金一般存在两种形式：“结构式”和“开发式”。 3.阳光死私募基金的开放式阳光私募基金一般仅指以“开放式”发行的私募基金。所谓开放式，即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益，私募基金公司不承诺收益。私募基金管理公司的盈利模式一般是收取总资金2%左右的管理费和投资盈利部分的20%作为佣金收入，这种收费模式即是俗称“2-20”收费模式（2%管理费+20%盈利部分提成）。这种2-20收费模式是私募基金国际流行的收费模型，著名的美国索罗斯基金，老虎基金，香港惠理基金等都采用这种收费模型。 4.阳光私募基金的主题分类 “阳光私募基金”是证券市场的新兴力量目前，我国证券市场的投资主体可分为：机构投资者和个人散户。其中：机构投资者又可划分为六大类别：社保基金、保险基金、公募基金、阳光私募基金、QFII基金、其它法人机构。阳光私募是目前证券市场的新

兴力量。个人投资者可以直接投资证券市场，也可以通过认购公募基金或阳光私募间接地投资证券市场。二.阳光私募基金的业绩以及分红方式阳光私募基金的业绩公布：信托公司官方网站、投资顾问公司网站每月公布旗下“信托产品”最新净值，投资者可据此申购或赎回。阳光私募基金的业绩分成：对于管理型产品，投资管理人和财务顾问提取信托计划高于历史最高净值的增值部分的20％作为业绩分成，投资者享有80％收益。阳光私募基金的分红方式：三.阳光私募基金的现状及问题近年，私募基金从无到有，成长飞速。然而，管理规模的爆发性增长，带来的并非都是惊喜。私募基金经理投资风格面临规模扩张的

私募发展史

私募发展简史一.2004年 2月20日，国内首只阳光私募产品“深国投·赤子之心”诞生。以“投资顾问”的形式开启了私募基金阳光化的模式。 6月1日，《证券投资基金法》正式施行。附注： 2014年2月20日，“华润信托·赤子之心成长集合资金信托计划”成立，与1个月前（1月22日）成立的“华润信托·赤子之心价值集合资金信托计划”一起，标志着阳光私募教父-赵丹阳，回归A股。两只产品成立初的总规模为30亿。时间回到十年前的2004年，也是2月20日，也是赵丹阳作为投资顾问，“深国投·赤子之心（中国）集合资金信托计划”成立，成为国内第一只阳光私募产品。信托业协会数据显示，截至2014年9月末，私募基金合作的证券投资信托余额为2359.42亿。十年，阳光私募解决了从无到有的问题，并在一路摸索中发展。十年，赵丹阳和赤子之心回归，深国投却变为华润信托。“深国投·赤子之心”之前，私募只能是地下运作，见不得光。而此番“华润信托·赤子之心价值”成立前夕，基金业协会已于2014年1月17日发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，私募不仅实现了阳光化，得到各方承认，而且形成了一种制度，私募基金管理人可独立发行产品。由于没有证券咨询业务资格，许多民间私募基金操盘人只能暗中“盘踞地下”，与投资人私下达成契约，但并没有制度依据，甚至有法律风险。即使在今天，“地下私募”依然盛行不衰。这也说明，证券投资私募基金的市场需求巨大，也正是这种需求一步步自下而上地推动着私募基金的合法化、制度化。二、2007年年初私募总规模约10亿。 6月1日，修订的《合伙企业法》施行，为私募证券基金提供了除信托模式外的发展机遇。第一波公奔私潮涌现，继肖华后，江晖、赵军、田荣华、徐大成等重量级人物纷纷“奔私”。私募草莽时代结束，投资理念、方法等均发生变化。三、2008年行业第一部自律公约诞生。深圳市金融顾问协会（深圳市私募基金协会的前身，2006年4月21日成立，2011年3月14日变更）正式面向会员颁布“私募证券基金同业公约”，明确门槛100万和不能公开宣传等。全年A股从6124点滑落至1664点，市场天寒地冻。私募存续超一年的73只产品中，5只录得正收益，33只超越最牛公募基金。正式开启私募投资新元年。四、2009年私募迅猛发展，159个操作满一年的阳光私募平均回报率为58.22%，其中152只取得正收益。巨大的赚钱效应让投资者开始追逐私募冠军。第二波“公奔私”热潮风起云涌，曾昭雄、孙建冬、许良胜、李文忠、李旭

中国私募基金发展历史

金斧子财富：https://www.360docs.net/doc/2513355970.html, 自2004年赵丹阳与深国投合作成立第一只阳光私募基金至今，中国私募基金行业已走过12年，无论从私募从业人数，还是产品数量、管理规模来说，都得到了飞速发展，私募与中国股市共同成长，已成为资本市场的一股重要力量。下面金斧子小编带大家一起看看中国私募基金的诞生与发展历程： 2004年2月20日私募投资人赵丹阳与深国投信托合作，成立“深国投-赤子之心（中国）集合资金信托计划”，被业内视为国内首只阳光私募产品，以“投资顾问”的形式开启了私募基金阳光化的模式。 2006年~2007年公募基金经理转投私募行业的第一波潮流出现，包括肖华、江晖、赵军等重量级人物纷纷“奔私”，带来新的投资理念和方法。 2009年1月23日银监会印发《信托公司证券投资信托业务操作指引》，成为第一个规范证券类信托产品的文件，意味着存在多年的阳光私募模式得到监管认可。2009年第二波“公奔私”热潮风起云涌，曾昭雄、孙建冬、李文忠等公募基金经理，都在这一年转投私募，行业不断发展壮大。 2009年12月7日宁波游资出身的徐翔来到上海成立泽熙投资，发行泽熙瑞金1号。到了2015年11月1日，徐翔涉嫌内幕交易、操纵市场等违法犯罪行为，被公安机关依法采取刑事强制措施。 2012年~2015年原“公募一哥”、华夏基金王亚伟离开，南方基金投资总监邱国鹭辞职，标志着第三波“公奔私”热潮到来。王茹远、王鹏辉、吕宜振、王卫东等大批公募基金经理随着新一轮牛市的到来投身私募行业，“公奔私”达到高潮。2012年12月28日全国人大通过新修订的《证券投资基金法》，增加“非公开募集基金”章节，对私募基金做出相关规定，意味着私募基金的法律地位得以确立，成为正规军纳入监管。 2013年12月私募教父赵丹阳认为A股到了价值底部，宣布重返市场，发行首只产品“华润信托-赤子之心价值集合资金信托计划”。 2014年1月17日中国证券投资基金业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，开启私募基金备案制度，赋予了私募合法身份，同时私募作为管理人可以独立自主发行产品。 2014年3月基金业协会为首批50家私募机构发放私募基金管理人登记证书，取得资格的私募可以从事私募证券投资、股权投资、创业投资等业务，成为正规军。2014年6月30日证监会审议通过《私募投资基金监督管理暂行办法》，在备案制的基础上，进一步对包括阳光私募在内的私募基金监管做出全面规定。 2016年2月至今基金业协会陆续发布《私募投资基金管理人内部控制指引》、《私募投资基金信息披露管理办法》、《私募投资基金募集行为管理办法》等私募行业自律规则，同时发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》。协会希望构建一套私募基金行业的自律规则体系，规范私募行业发展。如需投资私募理财，可预约金斧子理财师，【金斧子】持第三方基金销售牌照，国际风投红杉资本和大型央企的招商局创投实力注资，致力于打造中国领

私募基金季度报告模板

私募基金季度报告模板篇一：私募基金信息披露季度报告私募基金信息披露季度报表 2、基金净值表现注：净值增长率=（期末累计净值-期初累计净值）/期初累计净值当季净值增长率=（本季度末累计净值-上季度末累计净值）/上季度末净值 3、主要财务指标单位：元 4、投资组合情况期末基金资产组合情况报告期末按行业分类的股票投资组合金额单位：元 5、基金份额变动情况 6、管理人报告（如报告期内高管、基金经理及其关联基金经验、基金运作遵规守信情况、基金投资策略和业绩表现、对宏观经济、证券市场及其行业走势展望、内部基金监察稽核工作、基金估值程序、基金运作情况和运用杠杆情况、投资收益分配和损失承担情况、会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项、对本基金持有人数或基金资产净值预

警情形、可能存在的利益冲突等）篇二：【模板】私募基金信息披露年度报表20XX年2月版附表3 私募基金信息披露年度报表 1、基金产品概 2、主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况注：净值增长率=（期末净值-期初净值） /期初净值当年净值增长率=（本年度末净值-上年度末净值）/上年度末净值 3、基金份额变动情况 4、管理人说明的其他情况（如报告期内高管、基金经理及其关联基金经验、基金运作遵规守信情况、基金投资策略和业绩表现、对宏观经济、证券市场及其行业走势展望、内部基金监察稽核工作、基金估值程序、基金运作情况和运用杠杆情况、投资收益分配和损失承担情况、会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项、对本基金持有人数或基金资产净值预 5、托管人报告 6、年度财务报表资产负债表 7、期末投资组合情况期末基金资产组合情况金额单位：元

阳光私募基金运行及投资策略研究

龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/2513355970.html, 阳光私募基金运行及投资策略研究作者：许少环许丹娜来源：《时代金融》2016年第02期【摘要】随着经济的发展，在公募基金的基础上出现了以集合投资形式为主，通过非公开的方式向社会特定投资者募集资金的私募基金，其出现和发展对市场生态多样化发展起到了积极的推动作用，使机构投资者和资产储备较丰厚的个人等高净值人群的理财观念和方式在潜移默化中发生了变化，所以在发展的过程中一直受到广泛的关注。本文以阳光私募基金为研究对象，在系统分析的基础上对其运行和投资策略展开研究，为加深对阳光私募基金的认识，降低其投资、运行风险展开探讨。【关键词】阳光私募基金运行投资策略阳光私募基金，以我国《信托法》等法律法规为主要依据，以拥有资质和能力的投资公司为投资顾问，以投资者为委托人，以信托公司或有资质的证券公司为受托人，同时绑定银行作为托管银行，以证券市场为主要投资对象，合法性、规范性和透明性都相对较高，但阳光私募基金的投资人需承担相应的风险。一、阳光私募基金分析阳光私募基金的结构决定其具有：非公开募集、追求绝对的正收益、以特定高净值投资者为对象、应用灵活的运作机制、流动性存在一定限制、以提取超额收益为激励模式等特点。现阶段其主要集中发行于我国经济相对发达的地区，如北京、上海、深圳等，据不完全统计，截止2014年，三地共同发行的阳光私募基金总数占全国总发行数量的79%左右，而其中管理人派系中信托产品管理人占总量的40%左右，公募派系占35%左右，剩余其他派系不足25%。近几年私募基金的增长速度极快，据不完全统计，截止2015年10月底，基金业协会已登记私募基金管理人21821家，已备案私募基金20853只，认缴规模4.89万亿元，实缴规模4.04万亿元，其中15968只是2014年8月21日《私募投资基金监督管理暂行办法》发布实施后新设立基金，认缴规模3.11万亿元，实缴规模2.53万亿元，私募基金从业人员已经达到33.92万人。私募基金管理人按基金总规模划分，管理正在运行的基金规模在20亿元以下的21388 家，20～50亿元之间的为260家，50～100亿元之间的为88家，100亿元以上的为85家。中小私募遍地开花，而经历住市场考验，成功将规模发展到100亿以上的基金数量仅占总数不到4%。中国将迎来股权投资的黄金十年，这些大大小小的私募基金也将以各自的能力参与市场发展的红利分配。同时，行业马太效应明显，经历残酷的洗牌仍能发展壮大的私募基金，将在某种程度上影响乃至决定中国证券市场的发展历程而被载入史册！二、阳光私募基金的运行分析（一）阳光私募基金的组织形式分析

私募基金行业现状及发展趋势分析报告

私募基金行业现状及发展趋势分析报告一、私募投资基金的概念

狭义的私募股权投资，主要指对已经形成一定规模并产生稳定现金流的企业进行非公开的股权投资，并主要通过被首次公开发股票（ IPO）的方式退出获利，同时也会采用兼并与收购（M&A）或管理层回购（MBO）的方式退出。广义的私募股权投资，则不仅涵盖企业发展各阶段的股权投资，从种子期的天使投资（Angel Capital）、初创发展期的创业投资、风险投资（Venture Capital，简称VC）、扩展成熟期和Pre-IPO阶段的投资，到上市后的私募股权投资（Private investment in public equity,建成PIPE）、并购投资（Buyout Fund）等，还包括地产基金（Real estate fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）等。除另行具体说明，本章所提及的私募股权投资均为广义的私募股权投资。二、私募基金行业发展历程一）全球私募基金行业发展过程私募基金起源于美国。20世纪末，有不少富有的私人银行家通过律师、会计师的介绍和安排，将资金投资于风险较大的石油、钢铁、铁路等新兴产业，这类投资完全是由投资者个人决策，没有专门的机构进行组织，这就是私募基金的雏形。现代私募基金产业先后经历了4个重要时期的发展。 1946～1981年的初PE时期，一些小型的私人资产投资以及小型企业对私募的接触使PE 得到起步。 1982～1993年的第一次经济萧条和繁荣的循环使PE发展到第二个时期，这一时期的特点是出现了一股大量以垃圾债券为资金杠杆的收购浪潮，并在20世纪80年代末90年代初在几乎崩溃的杠杆收购产业环境下仍疯狂购买著名的美国食品烟草公司雷诺纳贝斯克（RJR Nabisco）中达到高潮。 PE在第二次经济循环（1992～2002年）中得到洗涤并经历了其第三个时期的进化。这一时期的初期也就是20世纪90年代初期逐渐浮现出一系列金融和经济现象，比如储蓄和贷款危机，内幕交易丑闻以及房地产业危机。这一时期出现了更多制度化的私募股权投资企业，并在1999～2000年的互联网泡沫时期达到了发展的高潮。 2003～2007年成为PE发展的第四个重要时期，全球经济由之前的互联网泡沫逐步走弱，杠杆收购也达到了空前的规模，从而使私募企业的制度化也得到了空前的发展。从2007年美国黑石集团（Blackstone Group）的IPO中我们可以得到充分的印证。国际私募股权投资基金经过50多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国际私募股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。目前西方国家私募股权投资基金占其GDP份额已达到4%～5%。迄今为止，全球已有数千家私募股权投资公司，黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构是其中的佼佼者。参考发达国家成熟的金融市场的发展历程和结构，私募基金在其中均占有较大的比重，我国目前私募基金业发展尚处于较为初始的阶段，不论是市场对私募基金的认可度还是私募基金自身在市场业务中的占比权重还都处于比较低的水平，未来仍然具有极为可观的市场发展空间。

成立阳光私募基金商业计划书

成立阳光私募基金商业计划书篇一：私募计划书成立阳光私募基金商业计划书一、设立阳光私募基金公司的目的当前，我国国民经济持续、快速、健康发展，居民财富迅速积累，资本市场发展如火如荼、方兴未艾。随着金融体制改革和金融领域对外开放的推进，股权分置改革基本完成，资本市场法规制度建设的日趋完善，资本市场正处于难得的发展机遇期，为阳光私募基金公司的健康发展提供了良好的外部环境。为分享我国金融改革发展的成果，实现企业多元化、跨越式发展目标，实现股东利益最大化，同时也为发展繁荣我国资本市场，为广大投资者提供多层次的金融服务，拟组建阳光私募基金公司。二、阳光私募基金业具有广阔的发展前景近几年来，伴随着我国国民经济的快速增长，民间个人财富积累也不断的高速增长，使

得整个社会对高端理财的需求出现了井喷现象，并且由于近年来公募基金表现持续低迷，诸多因素都催生并推动了私募基金行业的蓬勃发展。据好买基金研究中心的统计显示，截止 XX年12月底，国内私募基金公司总计242家，运行的628只产品，总资产规模超过2万亿。从市场前景分析，私募基金业的发展得到决策部门的大力扶持，我国的私募基金市场仍存在较大空间。在短短数年时间内，中国的私募基金业获得了跳跃式的增长，目前，我国私募基金市场初具规模。但与国外成熟市场相比，我国的私募基金市场无论从绝对资产规模还是相对经济总量的比例来说，都存在着较大差距。这说明中国私募基金业的发展空间相当可观，同时受我国经济总量持续高速增长、居民储蓄资金亟需有效分流、资本市场渐进开放和决策层大力发展机构投资者等利好因素的影响，中国的私募基金业也正面临着良好的发展机遇。XX年的股指

私募基金公司年度工作计划2021

私募基金公司年度工作计划2021 私募基金 ___用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。那么私募基金 ___计划书怎么做?以下是职场的《私募基金公司年度工作计划》，供您阅读,参考。希望对您有所帮助! 一、设立阳光私募基金公司的目的当前，我国国民经济持续、快速、健康发展，居民财富迅速积累，资本市场发展如火如荼、方兴未艾。随着金融体制 ___和金融领域对外开放的推进，股权分置 ___基本完成，资本市场法规制度建设的日趋完善，资本市场正处于难得的发展机遇期，为阳光私募基金公司的健康发展提供了良好的外部环境。为 ___我国金融 ___发展的成果，实现企业多元化、跨越式发展目标，实现股东利益最大化，同时也为发展繁荣我国资本市场，为广大投资者提供多层次的金融服务，拟组建阳光私募基金公司。二、阳光私募基金业具有广阔的发展前景近几年来，伴随着我国国民经济的快速增长，民间个人财富积累也不断的高速增长，使得整个社会对高端理财的需求出现了井喷现象，并且由于近年来公募基金表现持续低迷，诸多因素都催生并推

动了私募基金行业的蓬勃发展。据好买基金研究中心的统计显示，截止xx年12月底，国内私募基金公司总计242家，运行的628只产品，总资产规模超过2万亿。从市场前景分析，私募基金业的发展得到决策部门的大力扶持，我国的私募基金市场仍存在较大空间。在短短数年时间内，中国的私募基金业获得了跳跃式的增长，目前，我国私募基金市场初具规模。但与国外成熟市场相比，我国的私募基金市场无论从绝对资产规模还是相对经济总量的比例来说，都存在着较大差距。这说明中国私募基金业的发展空间相当可观，同时受我国经济总量持续高速增长、居民储蓄资金亟需有效分流、资本市场渐进开放和决策层大力发展机构投资者等利好因素的影响，中国的私募基金业也正面临着良好的发展机遇。xx年的股指期货上市，使得对冲基金更是刚刚在国内得到发展的可能。这些利好因素显然是已进入成熟成 ___的公募基金业所难以比拟的。面对这样一个持续扩张、纷繁复杂的资本蛋糕，市场前景大有可为。三、对冲基金产品原理及策略

2014年房地产私募基金行业分析报告

2014年房地产私募基金行业分析报告 2014年11月

目录一、房地产私募基金概述 (4) 1、私募地产基金的概念 (4) 2、主要类别 (6) 3、相对优势 (8) （1）所有权和控制力 (9) （2）价值创造+利益重组 (9) （3）贷款优惠 (9) 二、国际主流基金模式 (10) 1、美国基金模式代表：黑石房地产基金 (11) 2、新加坡模式：凯德置地地产基金 (14) 三、本土地产基金发展历程 (17) 1、起源 (18) 2、运作模式：“中国式”融投管退 (21) （1）融资阶段 (21) （2）投资阶段 (21) （3）投后管理 (22) （4）退出回报 (22) 3、现状 (23) （1）规模：从野蛮生长归于理性 (23) （2）产品：独立化、多元化、高杠杆化 (26) 四、上市房企合纵连横 (29) 1、效率与杠杆 (29) 2、上市房企基金案例 (31) （1）开发商附属基金：金地稳盛投资 (31) （2）上市房企母基金：歌斐资产 (34) 五、人民币房地产基金展望 (37)

1、投资、退出渠道趋于多元化 (37) 2、股权、夹层投资将成主流 (39) 3、大资管时代下战略合作契机 (40) 4、险资介入将主导LP机构化 (42) 5、管理重心向团队品牌变迁 (43) 6、监管制度趋于完善 (44) 7、行业整合大潮下地产并购基金前景广阔 (46) 8、行业洗牌重构加速利率合理化 (48)

房地产基金是近年来研究重点。出发点一方面在于国内房地产基金在短短4年内从100亿的规模蹿升至4000亿以上，量级已难以让人忽视；另一方面则在于当前房地产市场流动性环境变化，所对应的房地产金融模式创新对于行业层面的影响将更为深远。我们一直认为房地产私募基金才是金融与地产结合最大领域，也是市场已不能忽略的重要力量，这股力量也许将重构中国地产格局，也许是未来中国房地产市场的重要组成部分。坦诚来讲，我国房地产基金当前依然处于政策真空、打擦边球的蛮荒时代，与国际大型房地产基金的专业运作和规模影响力仍有不少差距。但是积极的因素在于，在近短短四年中，我国地产基金已经开始自我反省、学习和变革，发展的模式也开始百花齐放，在这样的基础上，我们认为，在中期内，我国私募房地产基金存在着乐观的变因，而这些变化将引领我国房地产行业进入新的周期。一、房地产私募基金概述 1、私募地产基金的概念私募房地产投资基金是房地产投资基金的一个种类，与公募房地产投资基金的苛刻准入条件、高透明度、严监管、高运营费用不同，私募房地产投资基金主要是指通过非公开方式，面向少数个人或机构投资者募集资金而设立，以房地产为投资对象的投资基金，其与公募房地产投资基金的最大不同在于不得通过媒体披露信息发售基金单