可口可乐财务分析报告

天津大学管理与经济学部

财务分析课程报告

题目可口可乐公司的财务分析报告

名侯宇玺姓

3015209151 号学

业工商管理专

1 班级班

唐建生师课任老

122016 期日年月

一、前言 (3)

1.1研究背景和目的 (3)

1.2现今中国饮料行业概况 (3)

1.3可口可乐公司概况 (4)

二、可口可乐公司财务报表分析 (5)

2.1资产负债表的分析 (5)

2.1.1资产项 (5)

2.1.2负债项 (5)

表2 (6)

2.1.3所有者权益 (6)

2.2利润表的分析 (6)

2.3现金流量表的分析 (7)

2.3.1经营性现金流 (7)

2.3.2投资性现金流 (7)

2.3.3融资性现金流 (8)

三、可口可乐面对的中国软饮料市场 (9)

四、可口可乐公司的竞争力模型分析 (11)

4.1波特竞争力模型简介 (11)

4.2可口可乐公司的竞争力模型分析 (11)

4.2.1国内饮料行业内竞争者现在的竞争能力 (11)

4.2.2潜在竞争者进入的能力 (12)

4.2.3供应商的讨价还价能力 (12)

4.2.4购买者的讨价还价能力 (12)

4.2.5替代品的替代能力 (13)

五、可口可乐公司的市场应对策略 (13)

5.1持续提高产品质量 (13)

5.2将产品与中国文化相结合 (13)

5.3多品牌拓展 (14)

5.4强大的销售网络 (14)

14 ....................................................................................................................................... 附表六、．

一、前言1.1研究背景和目的这风行世界一百余年的奇妙恐怕还是可口可乐。自美国建国以来，最为成功的商品，S. 博士(John 液体是在1886年由美国乔治亚州亚特兰大市的药剂师约翰·彭伯顿在家中后院将碳酸水和糖以及可卡和可拉果等混合在一个三角壶中发明Pemberton) 的。随着改革开放的不断发展，这一神奇的饮料再次进入中国市场并快速席卷全国。在一定程度上，其碳酸性可以起到像啤酒酒精刺激人类感官的作用，却不会产生诸如醉酒一类的副作用。因此至今被广大青少年所喜爱。市场占有率极高。包装层出不穷。随着经济的

高速发展，饮料行业也在突飞猛进。各种品种、口味，结合财务报本文通过对可口可乐股份有限公司对外公布的近三年年报作为分析对象，可以有效帮助经营管理者等从战略的高表分析的相关理论对可口可乐进行财务分析，度了解公司经营状况合财务成果，从而对利益相关者进行财务

决策提供有限的帮助。现今中国饮料行业概况1.2万吨，同年，我国饮品行业全年累计总产量17661.02015据我国饮品行业现状分析，。6.21%6157.33比增长6.23%，规模以上饮料制造企业实现主营业收入亿元，同比增长年我国饮品行业概况及现状分析。值得注意的是，饮料行业的利润总额为2015-2016现对567亿元，同比增长15%，达到了历史最高值。

在过去的一年中，饮品行业的产品种类和市场占比在悄然发生着变化。从产量上看，年包装饮用水类的比重继续加大，碳酸饮料和果蔬汁类别的比重均有小幅下降。在其2015．

，继续保持较好的10.6%500他品类中，凉茶饮品行业市场销售收入超过亿元，同比增长增长趋势，位居饮料行业第四大品类。

可口可乐公司概况1.3是非酒精性饮料浓缩物和糖浆的主要制造Company)可口可乐公司(The Coca-Cola

分销商。装瓶和装罐业务，其主要出售浓缩物，水以及一些成品饮料，商，分销商和销售商。总部设在美国乔治亚州的亚特兰大市，目前是全球最大的饮料公司，又是全球软饮料销售市场的领袖和先锋，独自拥有世界最著名五大软饮料品牌中的四个：可口可乐、健怡可口可乐、芬达及雪碧。此外，在众多的装瓶和装罐企业拥有所有权利益。其产品存在于世界上所有的地理区域。可口可乐在欧洲的优势特别强，市场份额达到年公司的总利润中，来自日本的利润的销售。在199050%，在日本，可口可乐控制了80% 26%占了21%。是世界五百强企业之一。，欧洲占有33%，其他国际市场总计汽水饮料产品80%。作为该公司主要部门的汽水饮料每年的销售额约占公司总销售额的该公司食品部制造。可口可乐美国公司是可口可乐公司最大的销售商；占公司总利润的88%酒类部门生产和销售各种牌号的酒，柠檬晶、浓缩柑橘和各种果汁、咖啡和茶。和销售冷冻、该公司还生产塑料薄膜以及其主要销于国内市场，是美国第四家最大的酒类生产和销售者；他消费产品如防臭剂、湿手巾纸等。

可口可乐早在1927年就在中国天津、上海建立瓶装厂，1979年随着中国改革开放，重返中国市场，自1981 年起先后在北京、大连、南京、西安、武汉、杭州、广州等地建立合资瓶装企业，并于1988年在上海建立可口可乐浓缩液厂，除使中国大陆装瓶厂摆脱使用进口浓缩液外，还出口东南亚。

可口可乐已经连续成为中国最著名商标之一，根据1999年在中国进行的盖洛普调查显示，81%中国消费者认识可口可乐牌号，并且连续11年被权威机构评选为“最受欢迎饮料”。．

二、可口可乐公司财务报表分析

2.1资产负债表的分析

2.1.1资产项

1表

年间处不断下降。包括了到15可以看到,可口可乐资产总额在13和上表结合附表11占有总资产绝大部分流动资产、短期应收账款、无形资产、固定资产等。据以往数据表示，年之前，可口可乐的各个资产项均处于缓慢上升。说明近三年来可口可乐公司市场2015在达到饱和，且大有大部分新兴饮料产业冒出，可口可乐的寡头垄断霸主地位逐渐缓解。 +所有者权益=资产负债我们来分析负债和以下，资产的减少反映在负债减少或所有者权益减少或两项都减少。所有者权益。负债项2.1.2

表但幅度不是太大。—15年间总负债都在缓慢减小，2结合附表1和表，从总负债来看，13 从其他各种负债来看，三年内的负债成波动或小幅减少。说明负债的减小影响了总资产负减小，

但不是主要原因。 2.1.3所有者权益到年的百万元减少到141430百万元，年的1从附表可以看出，股东权益从20132280百万元。大致一年降低一倍。造成此原因便是公司在这

几年已经连15年更是减少到957了年亏损。 2.2利润表的分析

2013 2014 2015 年份

596

663

667

合并净利润

年到2014年缓慢下降，从利润表来看，可口可乐公司的合并净利润在2013年到2014年大幅下降，总体呈下降趋势。直观反映出企业这几年营业收入降低以及连年亏损的2015 本质。2.3现金流量表的分析 2.3.1经营性现金流2015/12/31 2013/12/31

2014/12/31

941

833

982

经营净现金流

销通常情况下，在现金流量表的三大类别中，经营性现金流量净值这一指标较为重要。售回款速度下降和企业存货增长等因素都会影响到企业的经营性现金流。同时，企业扩产、购买商品、开发新产品等也会导致经营性现金流下降。年部分减少，总15年到年到从表来看，可口可乐的经营性资金流于1314年增加，14体呈上升趋势。且高于公司总利润。

实际反引出企业资金流动的健康走势。

2.3.2投资性现金流

2015/12/31

2014/12/31 2013/12/31

-276

-330 -284 投资净现金流

投资性现金投资现金流反映公司对固定资产或金融工具等的投资活动所发生的现金流。”向外输血反映企业对固定资产和有价证券的买卖，以及对其他企业的并购，属于企业“流，的功能。无形资产和其它长期投资所支付的资投资活动产生的现金流出主要包括购建固定资产、投资活动产生的现金流入主以及如购买国债或投资股票等金融投资行为所支付的资金。金，以及金融投资收回的无形资产或其它长期投资实际收到的资金，要包括出售转让固定资产、本金和投资收益。本表显示可口可乐公司投资现金流长期为负值，说明可口可乐公司还在不断扩大再生可下文也会分析到可口可乐首席运营官表示，产。这预示着公司未来业绩可能出现的增长。口可乐会继续

扩大在中国的市场份额，为消费再次提速做好准备的策略。 2.3.3融资性现金流

2015/12/31

2014/12/31 2013/12/31

-698

-789

-896

融资净现金流现金流量表的第三项组成部分，反映公司融资活动产生的现金流状况。融资性现金流反映企业发行股票和债券等渠道的资金筹集，属于“接受输血”的功能。

公司融资活动产生的现金流入主要包括发行股票和债券募集的资金和银行贷款得到的资金等，融资活动产生的现金流出主要来自于发放现金股利、偿还债券本息、归还贷款本息，以及股票回购

等支付的资金。就投资者分析公司基本面时的重要性来说，这块内容要比经营性现金流和投资性现金流的重要性低一些。

与投资性现金流分析方法类似，融资性现金流为负数很多情况下不仅不是坏事，还是投资者乐于见到的状款，如减少负债、发放股利和回购股票都是有益于增加股东价值的行为。因此，从本表也可以看到，面对于所有者权益减少，可口可乐公司也采取了措施来增加股东价值，以此来改善资产环境。．

三、可口可乐面对的中国软饮料市场，但营业收入却下跌了5.7%可口可乐近日发布了年上半年财报，全球利润增长2016 4.57%。中国市场成为拖累可口可乐营收增长的一大原因。过去一两年包括百事可乐在内的很多饮料巨头在中国的日子都不其实不仅是可口可乐，料巨头们在炎炎夏日感受到寒意。大好过。疲软的消费正让曾经享受增长红利的饮老对手百事也不好过可口可乐营收下跌

据可口可乐最新财报数据，2016年上半年，可口可乐总营收为218.21亿美元，同比下跌4.6%。可口可乐销售额的下跌主要受到了亚太区、尤其是中国市场的拖累；据金融时报报道，可口可乐首席运营官称，2016年第二季度可口可乐公司在中国果汁类销售额降幅达到两位数，可口可乐的销售额也出现了下跌。

其实不只是可口可乐，其老对手百事可乐在中国的日子也不好过。2011年康师傅与百事可乐签订协议，百事可乐在华经营权由康师傅接管，通过这一协议，康师傅进入了碳酸饮料市场。去年康师傅经营的以百事可乐为主的碳酸饮料销量出现了3.9%的下跌。今年一季。6.9%跌幅更是高达

其他类型的饮料跌幅实际很难解释为消费者对碳酸饮料态度的转变，可乐销量的下跌，，净利润5.4%11.92亿美元，同比下跌上比可乐还要大。今年一季度康师傅饮料业务收入，旗下的茶、果汁、水的销量悉数下跌。去年康师傅的饮料业务已经在负增36.0%更是大跌，水跌幅为15.1%，茶跌幅为19.8%长了：果汁跌幅为6.1%，跌幅均超过了碳酸饮料。

饮料企业步入寒冬饮料旺季销量下跌

除了几个饮料巨头外，国产饮品上市公司的业绩也不甚理想。

主要收入来自茶饮料的深深宝A今年上半年预计亏损1300万元—1800万元。维维股份今年一季度总营收下跌超一成，净利润则暴跌近五成。海南椰岛今年上半年预计亏损4500万元，饮料收入下滑被列入亏损的原因之一。

这些企业的境遇其实是中国整个饮品行业步入寒冬的缩影。据国家统计局数据：2016年5月中国软饮料产量为1441万吨，同比下跌9.20%，出现了罕见的负增长。

最近三年来，饮料产量增幅已经在持续放缓。增速从2013年的约20%，急速放缓到去年的6.2%。下图是面包财经根据官方数据绘制的中国近年来饮料产量图：

消费品集体受创抑制资产泡沫让实业看到春天

如果排除天气和季节性因素，饮料的销量实际上可以看做快消品的一个缩影；而快消品数据更能反映经济的真实处境。GDP的销量则比．

年中国城市快消费品消费同比下滑2015根据咨询公司贝恩的报告：以消费量计算，创五年新低。去年快速消费品增速降至3.5%2014，年则为增长0.1%。从消费价值看，，0.9%餐面包财经近期跟