投资评估常用的六种方法比较

公司希望投产一个新的生产线，生产线初始投资大约500万，三年后残值 100万元。

问题：如何通过项目的会计回报率来进行决策

一、会计收益率法——ARR (Accounting Rate of Return) 从会计的角度进行评估。方法有两个计算公式，

1. 年平均收益/初始的资本支出

2. 年平均收益/平均的资本占用

如下图所示，通过案例来说明这两种计算方法的区别。

首先需要算出新项目每一年的会计收益，即净利润。从下表里看出，第一年净利润是万元，第二年是万元，第三年是万元，平均的收益率万元。

初始的投资即初始的资本支出，即生产线的投资大概是500万元，但是平均的资本占用不是500万元而是用期初的资本投资加上期末的收益，是资本卖出去的残值再除以2，即300万。所以用会计收益率的第一个方式推导出来的项目，它的会计回报率是%，而用第二种公式算出来的是%，这两种方法有一定的差异。

在实际操作中基本上经常用的是第一种，因为会计收益率是一个非常简单的方法，比较适用在市场比较简单的项目的运算中，通常都不会把事情弄得特别复杂，这是它的优势所在。

Yn 的贴现率 =（ 1/（1+贴现率）） n 次方

二、回收期法——Payback

即通过投资项目带来的净现金流入回收该项目初始投资所需要的时间。

回收期法也有两种计算方式。第一种叫做静态投资回收期，即不考虑资金的时间价值，简单计算看几年能够回收。第二种叫做动态回收投资回收期法，即需要考虑资金的时间价值，要把每一年的净现金流入或者流出进行贴现。

举个例子，现在公司需要买一整套新的自动贩卖机，自动贩卖机初始投资一批需要200万元，这一批的投入回收期大概是多久

如上表，可以看到初始投资是在第0年投入的是200万，第一年的现金流入其实是净利润，把固定资产的折旧费用加回去，即43万元。第二年是49万元，第三年56万元，之后每一年差不多都维持56万不变。

如果是静态的回收期，差不多四年多可以收回。

如果用动态回收期，需要把之后每一年按照贴现率进行贴现。整个公司的资本性支出采取的贴现率都是用8%，这是考虑公司的资金成本风险等等卡算出来的一个贴现率。通过贴现率贴现之后，得到动态的回收期年限是五年。

回收期法也是用来衡量一些非常简单的项目，一般只要知道回收期法有静态跟动态之分即可，但是在实际运用中大多数都会使用静态投资回收期方法。

三、净现值法——NPV (Net Present Value)

净现值法是项目整个寿命周期内的净现金流量，按照目标收益率全部转换成等值的现值之和。

具体来看一个公司收购计算净现值的例子。

年金计算：要注意到收购的公司其实是会永续经营的，所以在第五年是287万的假定下，要计算其年金，即每年都是287万的现金流经营的的年金现值是多少。计算结果在第五年的现金的净值是3588万。接下来要把每一年的现金流入在当年的净值通过贴现率算出它贴现到第

0年的现值，即118万。

贴现率的确定：一般来说一个公司对外投资，它的资金成本即公司本身的加权平均资金成本。加权平均资本成本就是把所有的不同利率的资金进行一个分割，包含有债务，银行借款，应收账款，应付账款等。并且这些债务的资本成本是税后，所以要考虑到利息的节税，用税后的债务资金成本乘以债务占到总资本的比例，再加上的股本的资金成本占上总资本的比例，加权就得到加权平均资本成本。

现实生活中加权成本率可能会更加复杂，比方说股本也分为优先股普通股，债务又分为长期短期。所以操作上相对来说会将其简单化，例如债务的资金成本按照现在的长期借款的资金成本

可能很多时候是6%。股本的资金成本就按照所有放在一起的资金成本，很多时候以12~15%来

再进行分割算出加权平均成本。

加权平均资本成本只是一个基础，并不能够完全使用为贴现率。很多时候还要考虑一些特

殊因素，比如项目在一个比较偏远地方的政治风险非常的高，这种政治风险要考虑到净现

值法的贴现率里面去。另外还有类似的利率风险也要在其中考虑进去。

四、内含报酬率法——IRR (Internal Rate of Return)

内含报酬率法即让整个投资方案的净现值为零的贴现率，最终找到的贴现率即内涵报酬率。一般需要通过EXCEL进行计算。

举一个收购中如何计算内含报酬率的例子。

在EXCEL中列出公式，其中第一年的贴现率是1乘以贴现率，第二年是1乘以贴现率的平方，算出来之后把每一年的现金流入乘以贴现率等于现值。通过上述操作可以测试出来，当贴现率为%的时候整个项目的NPV为零，所以%即项目的内涵的报酬率。

在计算的时候是不需要考虑太多的平均资金成本利息风险政治风险等各方面的因素，计算

起来其实是相对简单的。

五、投资报酬率——ROI (Return on Investment)

这个方法相对来说在投资评估中较少使用，但有时提供很好的参考，具体通过公司新项目

接受的例子来说明。

如下表所示，公司第一年的息税前利润是15万，当年的总资产是1000万，它的ROI是%。第二年的息税前利润是29万，总资产1100万，这一年的ROI是%，第三年息税前利润是37万，总资产是2300万，ROI是%。可以看到，哪怕是同一个公司，同一个项目，每一年它的ROI都是不一样的，所以ROI其实是计算特定时间内的一个系数。

六、净资产收益率——ROE (Return on Equity)

跟ROI很相近的但计算公式是不一样的，它是税后利润除以所有者权益。

同样来看下方的图表，第一年息税前利润是15万，净利润是11万，当年的净资产是400万，所

以当年的ROE其实是用11除以400万，即%。第二年是用净利润22万除以当年的净资产440万，即%，第三年是%。

Payback 净现值法

NPV (Net

Present

Value)

内含报酬率

法IRR

(Internal

Rate of

Return)

净资产收

益法ROE

(Return

Equity)

投资回报率

ROI

(Return

Investme

nt)

计算公式年平均收益

率/初始资

本支出

通过投资项

目带来的净

流入回收该

项目初始投

资所需的时

间

项目整个寿命

期内的净现金

流量按照贴现

全部换算成现

值之和

现金流方向

有变化的时

候，可能会

出现2个IRR

或者无法算

出IRR

多数用来评判一个比较

稳定的公司或者事业线

特定年份的回报率，不

用来作为新投资的评估

优点简单明了，

容易理解，

很容易比较很容易理解，

方便计算，考

虑了投资的

风险状况

充分考虑了现

金流，时间价

值，和项目的

全生命周期

利于比较，

概念清楚明

确

缺点考虑的是会

计利润而不

是现金，没

有考虑时间

价值和投资

规模只考虑了回

收期前的贡

献，没考虑

获利能力和

时间价值。

贴现率的选择

非常重要，净

现值法只有绝

对值

不适合单独

使用于复杂

的大项目

适用性适合简单的

企业，进行

不复杂，需

要进行项目

间比较的决

策被人熟知的

一种方式，

适合简单短

期项目的评

判

适合于大型稳

定、单个项目

的评估

多数是股

东使用的

指标，看

自己的股

本有多少

的收益

多数是从公

司层面来看

整个资产运

作的效率

一、会计收益率法

优点：从计算过程跟其它的方法相比较，收益率法计算起来非常的简单，它是一个比率所以非常容易理解。对没有任何的财务概念，也不太清楚什么现值贴现率的人也都很容易跟它解释出来。

缺点：完全忽略了货币的时间价值。并且是唯一只看会计收益会计利润而不是现金流的评估方法。

现金的流入跟会计利润有时候会有很大的差别。例如A项目是12%，B项目是13%，但是A 项目的投入可能是2000万，B项目投入可能只有100万，根本看不出来投资规模大小，也就无法准确判断项目优劣。

如果是一个很简单的企业，会计收益率法是很容易解释的。同时如果要做一些比较简单的项目，没有复杂的需求，会计收益率也应该是首选。

二、回收期法

优点：跟会计收益率法相似，都非常容易理解，很方便计算。

缺点：静态的回收期法没有考虑时间价值。

回收期法跟会计收益率不同的地方是，回收期法考虑的是现金流入，同时它考虑相关的风险。但是回收期比会计利润更加看重短期，即只考虑回收期，回收期完后无法进行评估，所以在项目比较的时候会有一定的误差。

三、净现值法

会计收益率和回收期法因为没有考虑到现值，所以一般都只是用来一些比较简单的短期的一些项目。当进行一些比较大的项目，都会采用一些更加复杂的方法，例如净现值法跟内涵回报率法。

优点：充分考虑在整个项目全生命周期的现金流，考虑时间价值。

缺点：计算复杂。如果贴现率选择出现问题，可能会让整个项目的判断有很大的误差。另外在做项目之间的比较的时候，净现值法只有绝对值并没有相对值，可能会出现一个1000 万的项目净现值是100万，一个200万的项目净现值是80万。只看净现值可能会做出错误的判断。

当进行项目之间的比较的时候，通常会将净现值法跟内涵报酬法加在一起来看。但是净现值法对于一个大型的稳定的单个的项目评估是非常适用的，很多时候在投融资的时候算的财务模型经常都用的是净现值法。

四、内涵报酬率法

缺点：例如下表，公司初始的投资是1000万，但是因为项目本身会有不确定性，生命周期波动比较大。这时候会发现可能会出现两个内含报酬率，甚至无法算出报酬率。

优点：利于比较，概念非常清楚明确。并且计算的时不用考虑太多的利率风险政治风险。

做复杂项目时常用的还是净现值法，内含报酬率法会做净现值法的辅助。但有时当需要用借款或者评估资金成本的时候，它是一个比较可靠的方法。

五、ROI和ROE

优点：这两种方法并不是看一个周期的回报，而是看特定年份的回报率。所以两者比较适合评判一个比较稳定的公司在一个特定年份的回报率。

缺点：ROE是return on equity，通常都是股东使用的指标，它是看公司自身投入的股份能够有多少的收益，即股东主要看中ROE不太看ROI。同时股东可能会希望用更高的一些杠杆使更少的股本撬动更大的资金。但是ROI很多时候是从整个公司层面来看的，即管理层会通过来看整个资产运作的效率。

中国区域投资环境评估指标系统的构建及综合评价方法.doc

中国区域投资环境评估指标系统的构建及综合评价方法中国区域投资环境评估指标系统的构建及综合评价方法一、引言投资环境(Investmentclimate)指投资对象在进行投资时所面临的、影响投资行为的自然、经济、科技、管理、社会、法规和政治的各种条件和因素的总称。实际上，投资环境是一个内涵和外延非常丰富的系统。它包含了对投资有直接或间接影响的区域范围内的地理区位、自然资源、基础设施、原材料供应、市场化程度、竞争状况、人力资源、信息渠道、资金融通、纳税负担、社会服务、经济政策、法律法规、社会秩序、政治形势等这些有利或不利的条件与因素涵盖了经济、社会、政治、文化、法律、自然地理、基础设施、信息、服务以及政策等方方面面。良好的投资环境是一个国家和区域吸引外资的强大磁场。因此，自从世界各国从20世纪60年代开始利用各种指标对其投资环境的优劣和吸引投资者的力度进行评估、监测以来，采用评估指标及评估方法进行投资环境评价已经成为世界各国和区域吸引资金流入、促进经济社会持续发展的重要手段。建国50多年来，中国经济社会取得了巨大的进展。尤其是改革开放以后，经济发展速度之快，成就之高，有目共睹。进入新世纪，中国政治稳定，经济持续增长，通货膨胀率较低，货币坚挺，外债结构合理，国际收支平衡有余，进口类关税不断降低，投资环境不断改善，最近中国已经成功加入世界贸易组织(WTO)，加上国家已经开始实施西部大开发战略，这将更进一步促使投资环境的改善，中国可望成为世界各国投资者青睐的比较理想的投资场所。中国及其大陆31个省级区域（注：不包括香港、澳门和台湾。）经济发展的巨大成就除得益于国家稳定的改革开放政策、经济持续增长过程中的要素禀赋、制度变迁、技术条件、产业结构、市场环境、法律法规外，还与良好的投资环境、投资效果、外部国际大环境等因素关联密切。面对新世纪和新一轮的全球资源重组，研究如何构建衡量投资环境优劣及其吸引力大小的指标体系，并研究如何选择适当的方法对投资环境进行定量评估，为我国及各个区域评价投资环境质量的好坏、吸引力的大小，及为区域经济发展政策的制订和决策的实施，提供一个科学有效的定量化的参考依据，意义非同寻常。国外关于通过统计指标或建立指标体系评价投资环境优劣方法的研究起始于20世纪60年代。这些方法归纳起来主要有投资冷热图法（冷热图法）、投资环境评分法（等级尺度法）、道氏评估法、关键因素评估法、相似度法、国家风险评级法、综合评判法和多因素分析评估法等。中国关于投资环境评价的研究，是在改革开放以后才开始的。20世纪80年代末到90年代初，对大陆各个省市区的投资环境的分析评价，不少学者进行了有益的探索，这主要归功于统计资料的逐步健全和分析工具及技术的支撑。王慧炯、闵建蜀[1]采用关键因素评估法（又叫体制评估法，专门为中国和其他社会主义国家设计）主要从体制的角度按照降低成本、发展当地市场、获得原料供应、分散投资风险、追逐竞争者、获得当地生产和管理技术等6种投资动机出发，选择若干关键因素，并采用多因素评

存货评价方法

存货评估方法目录一、材料的评估 (2) 1、近期购入的材料评估 (2) 2、购进批次间隔时间长、价格变化大的材料评估 (2) 3、购进时间较早，市场已经无货，没有确切市场现行价的材料评估 (2) 4、超储积压物资的评估 (2) 二、低值易耗品的评估 (2) 1、在库低值易耗品评估 (2) 2、在用低值易耗品评估 (2) 三、在产品的评估 (3) 四、产成品和库存商品的评估 (4) 一、材料的评估 1、近期购入的材料评估由于库存时间短，在市价基本稳定的条件下，由于其账面价值均为近期成本，与现行市价的差异极微，故可采用历史成本法进行评估。其计算公式为：材料评估值=清查核实后的数量×现行市场价＋合理运杂费＋验收整理入库费其中：材料由外地购入的，因其运杂费用支出较大，评估时将其支出金额计入材料评估值；若从市内购入，运杂费数额较小，评估时可忽略不计；但对于体积大、价值低的市内运输费，则应计入材料评估值中。 2、购进批次间隔时间长、价格变化大的材料评估可以采用最接近市场价格的材料的价格，或直接以市场价格作为评估值。 3、购进时间较早，市场已经无货，没有确切市场现行价的材料评估

有三种方法可供选择：（1）通过寻找替代品的现行价格，修正材料进价的评估方法。基本公式为：材料评估值=库存数量×替代品现行市价×调整系数－减值因素（2）用同类商品的平均物价指数修正材料进价的评估方法。基本公式为：材料评估值=库存数量×进价×同类商品物价指数－减值因素（3）在市场供需分析的基础上，确定价格趋势，并以此修正材料进价的评估方法。基本公式为：材料评估值=库存数量×进价×市场供需升降指数－减值因素 4、超储积压物资的评估超储积压物资，长期积压在库，不仅占用流动资金，而且需支付利息，有的受自然力作用，使价值下降。对这类资产的评估，首先应对其质量进行鉴定，然后区别不同情况扣除相应的贬值额，确定评估值。一般不宜采用重置成本法或物价指数法，应在历史成本基础上，进行适当调整。基本公式为：超储积压材料评估值=超储积压材料×（1－调整系数）二、低值易耗品的评估 1、在库低值易耗品评估一般采用与库存材料评估相同的方法； 2、在用低值易耗品评估一般采用类似固定资产的评估方法，主要采用重置成本法。计算公式为：在用低值易耗品评估值=全新成本价值×成新率其中：①全新成本的确定，可以比照前述各种库存材料的评估方法进行确定，如对购进时间不长，价格变动不大的在用低值易耗品，可以采用历史成本法确定全新成本价值；对购进时间较长、或价格波动较大的在用低值易耗品，可以采用重置成本法或现行市价法加以确定。 ②成新率的确定，其基本公式为：成新率=（1－实际已使用月数/估计可使用月数）×100% 按照现行财务会计制度，低值易耗品采用一次摊销或分次摊销的公式，只是为了简化会计核算工作量，并不反映低值易耗品的实际损耗程度。因此，在评估时，应根据实际损耗程度而定，不宜按摊销方式确定成新率。三、在产品的评估对数量比较少，生产周期较短，企业成本核算资料质量较高的在产品，可采用历史成本法进行评估，即以账面值作为评估依据，进行适当调整；对数量多、金额大，生产周期在半年以上或一年以上仍继续生产、销售并有盈利的在产品进行评估，则根据技术鉴定和质量检测结果，按现行市价重置同类在产品、自制半成品所需投入的合理的料、工、费计算评估值。具体方法为： 1、重置成本法

上海与香港投资环境评估

上海与香港投资环境评估上海和香港作为中国经济的金融中心，对中国经济的整体发展起着举足轻重的作用，在吸引国外投资方面也首屈一指。首先，国际投资环境是指国际投资者所面临的东道国环境的总称，由东道国的政治、经济、法律、自然和社会等各个因素共同决定。两地也因此，有着各自的优势和劣势。国际投资环境评价方法有多种多样：等级尺度法、多因素和关键因素评估法、投资障碍发等。我运用冷热分析比较法，对比上海和香港在投资环境上的异同。从投资者和投资国的立场出发，选定多种投资环境要素建立评估指标体系，据此对目标国家的投资环境进行评价。【上海】一．政治稳定性上海拥有一个高效务实的政府，全力以赴转变职能、提高效率。二．市场机会 1.优良便利的基础设施：上海港已与世界200多个国家和地区的500多个港口建立了航运和贸易联系。上海是中国唯一一座拥有两个国际机场的城市；上海还拥有中国第一条商业化磁悬浮列车交通线，城市水陆交通网络四通八达。 2.综合配套的产业体系：上海拥有电子信息产品制造业、汽车制造业、石油化工及精细化工制造业、精品钢材制造业、成套设备制造业、生物医药制造业等六大支柱产业。 3.良好可靠的服务环境：随着现代服务业的蓬勃发展，外商在上海可以得到各类商务便利，各大投资性公司、基金公司、外资银行纷纷入驻上海，为投资者提供了良好的融资便利。三．经济发展与成就上海是一个金融发达的城市。早在三、四十年代，上海曾是远东的金融中心。这几年来，一个以中央银行为领导、国有商业银行为主体、多种中外金融机构相互并存、共同发展的金融机构体系在上海形成。随着中国进入世界贸易组织的步伐不断加快，上海将成为一个经济发展快速、城市环境优美、各项服务设施齐全的现代化大都市。四．文化一元化程度上海是一个多元文化交融的开放性大都市，各种文化在这里汇聚交融。上海文化、新闻、出版和广播电影电视事业日益繁荣。上海对外文化交流也十分频繁，每年在上海要举办各种各样的文化节。在上海不仅可以领略中华民族之文化，而且还可以欣赏各种海派文化。上海市科技教育发达，从科研机构和高等院校众多从人才优势看，上海人才聚集度仅次于北京，从事贸易、金融、服务等第三产业领域的经营管理人才最为集中，社会科学研究和教育质量始终位居全国前列。五．法令阻碍上海的法律基础、立法程序，运行机制等仍未转向市场经济，有关法律法规中存在众多与市场经济相悖的条款，政策的变化幅度大，透明度低，统一性差，对外商投资仍以审批等行政管理手段为主，给外商投资进入造成了困难。六．实质阻碍上海地处长江三角洲地区的龙头，东濒东海，南临杭州湾，西接江苏、浙江两省，北界长江入海口，地理位置优越，是一个良好的江海港口，属北亚热带季风性气候，四季分明，日照充分，雨量充沛。作为龙头的上海以发达的公路、铁路和天然的长江航道为关联硬件，推动着城市间的竞争与合作。随着长江三角洲区域经济一体化的速度在加快，增强了上海市场对外资的吸引力。七．地理及文化差距

存货评估范本

存货评估范本一、中天华 1、评估说明纳入评估范围的存货主要包括原材料、材料采购、产成品、在产品、在用低值易耗品五大类，存货账面价值**元,其中材料采购账面价值** 元，原材料账面价值** 元，产成品账面价值** 元，在产品账面价值**元，在用低值易耗品账面价值** 元。 ** 公司对原材料、材料采购、产成品、在产品、在用低值易耗品采用实际成本法进行计价。我们依据企业提供的存货申报表，核实了有关购置发票和会计凭证，并对其进行了抽查盘点，同时现场勘察存货的仓储情况，了解仓库保管、内部控制制度。原材料的评估: 纳入本次评估范围的原材料账面价值为** 元，主要包括** 等，其价格组成包括购买价、运杂费等。经调查，企业大部分原材料、辅助材料周转较频繁，且保管质量较好，对于冷背、残次、毁损变质物品处理较及时，申报评估的原材料、辅助材料多为近期购置。评估人员查阅最近的存货进出库单、获取盘点记录，按清查核实后的数量乘以现行市场购买价，加上材料购进过程中合理的运杂费、损耗、验收整理入库费及其他费用，得出原材料的评估值。对其中失效、变质、残损、报废、无用的，根据现场勘察的实际情况，通过分析计算，扣除相应的贬值数额后，确定评估值。跌价准备按零确定评估值。材料采购的评估: 纳入本次评估范围的材料采购账面价值为** 元，主要内容是在途材料款，评估人员首先对材料采购明细账进行了审查及必要的分析，并检查材料采购发生时的原始单据及相关的协议、合同等资料，了解其合法性、合理性、真实性，以经核实后的账面价值** 元作为评估价值。产成品的评估：纳入本次评估范围的产成品账面价值为** 元，主要包括** 等，对产成品采用现行市价法进行评估。首先根据盘点结果以及账面记录，确定产成品在评估基准日的实存数量，其次通过了解相关产品的销售市场情况和公司在市场的占有率，确定产成品的销售情况和畅滞

企业投资资料管理评价方法

第五章投资管理本章要把握的主要考点： 1.项目评价指标的计算； 2.现金流量的概念、分类及估计原则 3.固定资产更新改造项目的决策方法——平均年成本法； 4.所得税和折旧对现金流量的影响——税后现金流量的计算； 5.更新项目税后现金流量； 6.投资项目风险的处置方法。【知识点1】投资评价的基本方法一、资本投资评价的基本原理资本投资项目评价的基本原理是：投资项目的收益率超过资本成本时，企业的价值将增加；投资项目的收益率小于资本成本时，企业的价值将减少。投资者要求的收益率即资本成本，是评价项目能否为股东创造价值的标准。二、投资评价的一般方法（一）贴现的分析评价法--考虑货币时间价值的分析评价法。

1.净现值法净现值，是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。计算净现值的公式如下：净现值NPV＝未来现金流入的现值-未来现金流出的现值如果NPV>0，投资方案可行；如果NPV<0，投资方案不可行。【速记】净现值＝现金流入的现值－现金流出的现值，净现值的公式中减号改成除号，就是现值指数，净现值等于零时的折现率就是内含报酬率。（二）非贴现的分析评价法 1.回收期法回收期是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间。它代表收回投资所需要的年限。回收年限越短，方案越有利。回收期的计算分两种情况：（1）在原始投资一次支出，每年现金净流入量相等时：回收期＝原始投资额/每年现金净流入量（2）如果现金流入量每年不等，或原始投资是分几年投入的，其计算公式为（设M是收回原始投资的前一年）：

2.会计收益率会计收益率是按财务会计标准计量的收益率，其计算公式如下：会计收益率＝年平均净收益/原始投资额×100% 【总结】在本知识点介绍的5个评价指标中，只有会计收益率无法直接利用现金净流量信息计算。而其他评价指标都可以直接利用现金净流量信息计算。【知识点2】现金流量的概念、分类以及估计原则（一）概念所谓现金流量，在投资决策中是指一个投资项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。在理解现金流量的概念时，要把握以下要点： 1.投资决策中使用的现金流量，是投资项目的现金流量，是特定项目引起的。 2.现金流量是指“增量”现金流量； 3.这里的“现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，而且包括项目需要投入的企业现有的非货币资源的变现价值；例如，一个项目需要使用原有的厂房、设备和材料等，则相关的现金净流量是指它们的变现价值，而不是其账面成本。

中国区域投资环境评估指标系统的构建及综合评价方法

一、引言投资环境(Investmentclimate)指投资对象在进行投资时所面临的、影响投资行为的自然、经济、科技、管理、社会、法规和政治的各种条件和因素的总称。实际上，投资环境是一个内涵和外延非常丰富的系统。它包含了对投资有直接或间接影响的区域范围内的地理区位、自然资源、基础设施、原材料供应、市场化程度、竞争状况、人力资源、信息渠道、资金融通、纳税负担、社会服务、经济政策、法律法规、社会秩序、政治形势等这些有利或不利的条件与因素涵盖了经济、社会、政治、文化、法律、自然地理、基础设施、信息、服务以及政策等方方面面。良好的投资环境是一个国家和区域吸引外资的强大“磁场”。因此，自从世界各国从 20世纪60年代开始利用各种指标对其投资环境的优劣和吸引投资者的力度进行评估、监测以来，采用评估指标及评估方法进行投资环境评价已经成为世界各国和区域吸引资金流入、促进经济社会持续发展的重要手段。建国50多年来，中国经济社会取得了巨大的进展。尤其是改革开放以后，经济发展速度之快，成就之高，有目共睹。进入新世纪，中国政治稳定，经济持续增长，通货膨胀率较低，货币坚挺，外债结构合理，国际收支平衡有余，进口类关税不断降低，投资环境不断改善，最近中国已经成功加入世界贸易组织(WTO)，加上国家已经开始实施西部大开发战略，这将更进一步促使投资环境的改善，中国可望成为世界各国投资者青睐的比较理想的投资场所。中国及其大陆31个省级区域（注：不包括香港、澳门和台湾。）经济发展的巨大成就除得益于国家稳定的改革开放政策、经济持续增长过程中的要素禀赋、制度变迁、技术条件、产业结构、市场环境、法律法规外，还与良好的投资环境、投资效果、外部国际大环境等因素关联密切。面对新世纪和新一轮的全球资源重组，研究如何构建衡量投资环境优劣及其吸引力大小的指标体系，并研究如何选择适当的方法对投资环境进行定量评估，为我国及各个区域评价投资环境质量的好坏、吸引力的大小，及为区域经济发展政策的制订和决策的实施，提供一个科学有效的定量化的参考依据，意义非同寻常。国外关于通过统计指标或建立指标体系评价投资环境优劣方法的研究起始于20世纪60年代。这些方法归纳起来主要有投资冷热图法（冷热图法）、投资环境评分法（等级尺度法）、道氏评估法、关键因素评估法、相似度法、国家风险评级法、综合评判法和多因素分析评估法等。中国关于投资环境评价的研究，是在改革开放以后才开始的。20世纪80年代末到90年代初，对大陆各个省市区的投资环境的分析评价，不少学者进行了有益的探索，这主要归功于统计资料的逐步健全和分析工具及技术的支撑。王慧炯、闵建蜀[1]采用关键因素评估法（又叫体制评估法，专门为中国和其他社会主义国家设计）主要从体制的角度按照降低成本、发展当地市场、获得原料供应、分散投资风险、追逐竞争者、获得当地生产和管理技术等6种投资动机出发，选择若干关键因素，并采用多因素评估法计算总分来评价投资环境；鲁明泓[2][3]先后分别选择了11项和 10项指标对中国大陆29个省市区（不包括西藏）和45个主要城市的投资环境作了综合分析和评估；郭信昌[4]、张敦富[5]等人也对中国的投资环境进行了较为系统的描述、分析和评价。不可否认，上述研究对中国区域投资环境的研究作了较大贡献，但也有不少不足之处：或者单从宏观方面来阐述，对中国区域投资环境考查与定量评估做的还不够；或者只分析硬环境而忽视软环境；或者选择的因素指标虽然包括了投资环境的几个方面，但其使用的统计资料相对单一，而且总量指标（绝对）指标过多而相对指标和平均指标嫌少，未能全面地涵盖投资环境的方方面面，因而分析方法虽然比较科学，但结论却前后相差太大，使得这些评估结果未能科学而准确地衡量和反映中国各个区域投资环境的实际情况，有些结论也与人们通常的看法相差较大，令人难以接受或让人信服。为什么这些研究的结论差别如此大呢？笔者认为关于中国投资环境的分析研究，主要的缺陷和不足之处在于，以往研究选择的指标太少，更没有能建立一个科学的评价指标系统，从而致使在指标体系选择方面有一个共同缺点，即没有或很少涉及各个评价指标之间的关联性和协调性，定性打分代替定量指标过多，把西藏也排除在分析和评估之外。另外，评价方法也显得较为单一。

2021年区域投资环境评估指标系统论文

2021年区域投资环境评估指标系统论文一、引言投资环境(Investmentclimate)指投资对象在进行投资时所面临的、影响投资行为的自然、经济、科技、管理、社会、法规和政治的各种条件和因素的总称。实际上，投资环境是一个内涵和外延非常丰富的系统。它包含了对投资有直接或间接影响的区域范围内的地理区位、自然资源、基础设施、原材料供应、市场化程度、竞争状况、人力资源、信息渠道、资金融通、纳税负担、社会服务、经济政策、法律法规、社会秩序、政治形势等这些有利或不利的条件与因素涵盖了经济、社会、政治、文化、法律、自然地理、基础设施、信息、服务以及政策等方方面面。良好的投资环境是一个国家和区域吸引外资的强大“磁场”。因此，自从世界各国从20世纪60年代开始利用各种指标对其投资环境的优劣和吸引投资者的力度进行评估、监测以来，采用评估指标及评估方法进行投资环境评价已经成为世界各国和区域吸引资金流入、促进经济社会持续发展的重要手段。建国50多年来，中国经济社会取得了巨大的进展。尤其是改革开放以后，经济发展速度之快，成就之高，有目共睹。进入新世纪，中国政治稳定，经济持续增长，通货膨胀率较低，货币坚挺，外债结构合理，国际收支平衡有余，进口类关税不断降低，投资环境不断改善，最近中国已经成功加入世界贸易组织(WTO)，加上国家已经开始实施西部大开发战略，这将更进一步促使投资环境的改善，中国可望成为世界各国投资者青睐的比较理想的投资场所。

中国及其大陆31个省级区域（注：不包括香港、澳门和台湾。）经济发展的巨大成就除得益于国家稳定的改革开放政策、经济持续增长过程中的要素禀赋、制度变迁、技术条件、产业结构、市场环境、法律法规外，还与良好的投资环境、投资效果、外部国际大环境等因素关联密切。面对新世纪和新一轮的全球资源重组，研究如何构建衡量投资环境优劣及其吸引力大小的指标体系，并研究如何选择适当的方法对投资环境进行定量评估，为我国及各个区域评价投资环境质量的好坏、吸引力的大小，及为区域经济发展政策的制订和决策的实施，提供一个科学有效的定量化的参考依据，意义非同寻常。国外关于通过统计指标或建立指标体系评价投资环境优劣方法的研究起始于20世纪60年代。这些方法归纳起来主要有投资冷热图法（冷热图法）、投资环境评分法（等级尺度法）、道氏评估法、关键因素评估法、相似度法、国家风险评级法、综合评判法和多因素分析评估法等。中国关于投资环境评价的研究，是在改革开放以后才开始的。20世纪80年代末到90年代初，对大陆各个省市区的投资环境的分析评价，不少学者进行了有益的探索，这主要归功于统计资料的逐步健全和分析工具及技术的支撑。王慧炯、闵建蜀[1]采用关键因素评估法（又叫体制评估法，专门为中国和其他社会主义国家设计）主要从体制的角度按照降低成本、发展当地市场、获得原料供应、分散投资风险、追逐竞争者、获得当地生产和管理技术等6种投资动机出发，选择若干关键因素，并采用多因素评估法计算总分来评价投资环境；鲁明泓[2][3]先后分别选择了11项和10项指标对中国大陆29

埃及外资投资环境与风险评估报告

埃及外资投资环境与风险评估一、外资投资埃及所涉及的法律体系：埃及２００５年《公司法》、２００５年《投资保护鼓励法》及其实施细则、２００２年《经济特区法》、２００５年《所得税法》以及２００８年修订的《资本市场法》、《保险法》、《经济法庭法》和《不动产税法》等构成了其投资管理方面的基本法律。埃及投资部是埃及投资管理的主要部门，其主要职能是改善投资环境、进一步改进非银行金融服务、管理国有资产（包括公有企业的私有化和重组）和合资企业。埃及投资部下属的埃及投资自由区总局是埃及投资一站式机构，统管外资项目和自由区，具体负责制定和修改投资法，改善外资环境，外资项目的审批、管理和咨询服务，对外宣传等。投资自由区总局为投资者免费提供从公司注册到择址选定、合作商确定、签订合同和许可证获得等服务。其总部设在开罗，各省市均设有分支机构。二、埃及吸引外的的三种优惠形式：自由区、工业区和经济特区（2005年以前）埃及政府主要以兴建自由区、工业区和经济特区的方式，加大招商力度，吸引外国投资。三种投资区域实施不同的投资法律，享受不同的优惠政策。１．根据《投资保护鼓励法》，以工业区（含新城区）模式投资可享受的优惠政策： ●外国在埃及的投资受政府保护，不会被征用、没收或扣押。如因公共利益的原因，需要征用外国投资，政府将按照市价予以补偿； ●在埃及可以自由从事投资活动，资本投入不受国籍限制； ●外国投资所获得的利润和投资成本可以自由汇出而不实行外汇管制； ●企业有权自由确定产品价格；

●在企业正式经营的下一年起，１０年免交政府规定赋税，５年内免交组建公司、与业务有关的借贷合同和抵押合同印花税、公证费、登记手续费。 ●免除组建公司、企业必需的土地注册合同的上述税务和费用； ●企业可自由从事进出口贸易；企业进口自身使用的机器、设备、仪器、工具，一律减按５％征收海关关税。 ●进口原材料照章征税；享受出口退税。 ●为生产出口产品而进口原材料，可执行海关临时放行制度； ●可以获得土地的永久使用权，可以办理土地抵押、担保、转让。２．根据《投资保护鼓励法》，以自由区模式投资可享受的优惠政策： ●享受投资保护，资本可以自由流动，外汇可以自由汇出，产品自行定价； ●公司从事经营活动所必须的（小轿车除外）固定资产、必要的生产资料免除海关税、销售税，免除其他一切税收，企业每年向自由区管理机构缴纳相当于企业全年经营额１％的管理费； ●公司不受商品进出口管制，免除进口关税，确定目的港的过境货物免交手续费； ●公司从埃及国内进口商品免除销售税； ●自由区企业向埃及国内市场销售商品时征收关税，但可以剔除当地采购零部件的税额； ●企业可租用自由区土地，使用费按年计算支付，一般为每年每平方米３．５美元。３．根据《经济特区法》，以经济特区模式投资可享受的优惠政策： ●享受投资保护，资本可以自由流动，外汇可以自由汇出，产品自行定价； ●企业经营活动、利润、收入、土地所得、非住宅不动产所得减按１０％缴纳所得税，个人工资、奖金、津贴、补助减按５％缴纳个人所得税； ●特区内免除关税、销售税以及公司进口的一切机器、设备、仪器、工具、原材料、零部件的一切种类的税费； ●特区企业无须进行进出口登记，无须获得进出口许可，均可进出口自产产品；

存货评估方法

（9）关于存货的评估纳入评估范围的存货主要包括原材料、材料采购、产成品、在产品、在用低值易耗品五大类，存货账面价值元,其中材料采购账面价值元，原材料账面价值元，产成品账面价值元，在产品账面价值元，在用低值易耗品账面价值元。 XX公司对材料采购、原材料、产成品、在产品、在用低值易耗品采用实际成本法进行计价。我们依据企业提供的存货申报表，核实了有关购置发票和会计凭证，并对其进行了抽查盘点，同时现场勘察存货的仓储情况，了解仓库保管、内部控制制度。 ①材料采购的评估纳入本次评估范围的材料采购账面价值为元，主要内容是在途材料款，评估人员首先对材料采购明细账进行了审查及必要的分析，并检查材料采购发生时的原始单据及相关的协议、合同等资料，了解其合法性、合理性、真实性，以经核实后的账面价值元作为评估价值。 ②原材料的评估纳入本次评估范围的原材料账面价值为元，主要包括备品备件、劳保用品等，其价格组成包括购买价、运杂费等。经调查，企业大部分原材料、辅助材料周转较频繁，且保管质量较好，对于冷背、残次、毁损变质物品处理较及时，申报评估的原材料、辅助材料多为近期购置。评估人员查阅最近的存货进出库单、获取盘点记录，按清查核实后的数量乘以现行市场购买价，加上合理的运杂费、损耗、验收整理入库费，得出原材料的评估值。最终确定原材料的评估价值为元。 ③产成品的评估纳入本次评估范围的产成品账面价值为元，主要包括等，对产成品采用现行市价法进行评估。首先根据盘点结果以及账面记录，确定产成品在评估基准日的实存数量，其次通过了解相关产品的销售市场情况和公司在市场的占有率，确定产成品的销售情况和畅滞程度，评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析，对于产成品以不含税销售价格减去销售费用、全部税金和一定的产品销售利润后确定评估值。评估价值=实际数量×不含税售价×（1-产品销售税金及附加费率-销售费用率-营业利润率×所得税率-营业利润率×（1-所得税率）×r） a．不含税售价：不含税售价是按照评估基准日前后的市场价格确定的； b．产品销售税金及附加费率主要包括以增值税为税基计算交纳的城市建设税与教育附加； c．销售费用率是按各项销售及管理费用与销售收入的比例平均计算；

投资后评估方法与指标体系

附件投资后评估方法与指标体系

目录 1 投资后评估工作的体系架构 (1) 2 投资后评估一般方法 (2) 2.1逻辑框架法 (3) 2.2成功度法 (3) 2.3对比法 (4) 2.4评估方法的应用 (4) 3 总体投资后评估指标体系 (4) 3.1整体投资后评估 (5) 3.1.1 投资计划执行情况指标 (5) 3.1.2 投资目标完成情况指标 (6) 3.1.3 投资效益分析 (8) 3.2分地域投资后评估 (8) 3.2.1 投资计划执行情况指标 (9) 3.2.2 投资目标完成情况评估 (9) 3.2.3 投资效益分析 (10) 3.3分品牌投资后评估 (11) 3.3.1 品牌目标完成情况 (11) 3.3.2 品牌效益分析 (12) 3.4分专业投资后评估 (13) 3.4.1 各专业投资计划执行情况指标 (13) 3.4.2 各专业资源目标完成情况 (13) 3.4.3 各专业的效益分析 (14) 3.5投资管理水平后评估 (16) 4 项目后评估指标体系 (16) 4.1业务网项目后评估 (18) 4.1.1 目标评估 (19) 4.1.2 过程评估 (22) 4.1.3 效益评估 (25) 4.1.4 影响评估 (25) 4.1.5 持续性评估 (26) 4.2新技术新业务项目后评估 (27) 4.2.1 目标评估 (28) 4.2.2 过程评估 (31) 4.2.3 效益评估 (34)

4.2.4 影响评估 (35) 4.2.5 持续性评估 (36) 4.3支撑网项目后评估 (36) 4.3.1 目标评估 (37) 4.3.2 过程评估 (40) 4.3.3 效益评估 (44) 4.3.4 影响评估 (44) 4.3.5 持续性评估 (45) 4.4传输网项目评估 (46) 4.4.1 目标评估 (47) 4.4.2 过程评估 (49) 4.4.3 收益评估 (52) 4.4.4 影响评估 (52) 4.4.5 持续性评估 (53) 4.5房屋土建项目后评估 (53) 4.5.1 目标评估 (54) 4.5.2 过程评估 (55) 4.5.3 效益评估 (58) 4.5.4 持续性评估 (59)

中国投资环境评估报告

https://www.360docs.net/doc/296715054.html,大量管理资料下载中国投资环境评估導論隨著中國大陸電子資訊産業與市場已成為全球矚目的焦點，影響其產業、市場發展的國家競爭力、國民購買力亦成為重要研究課題。對3C廠商而言，不論是政治穩定度、產業政策走向等政治環境，人口數量、家庭結構、城鄉差距等社會環境，或是經濟成長、進出口貿易、所得水準、消費支出等經濟環境，皆是廠商投資設廠、搶佔市場時決策所需的資訊。目錄政治環境社會環境經濟環境 MIC觀點圖目錄圖一1953-2002年中國大陸居民家庭戶成長概況圖二2000-2003年中國大陸各級畢業生成長概況圖三1996-2003年中國大陸城市就業概況圖四2002-2003年中國大陸各季度GDP的成長概況圖五1992-2003年中國大陸固定資産投資規模圖六1998-2003年中國大陸進出口貿易概況圖七1996-2003年中國大陸外匯存底及對美元匯率圖八1978-2003年中國大陸平均年收入和消費支出發展概況圖九2002-2003年中國大陸城市家庭年平均收入狀況圖十2003年中國大陸城鎮居民消費支出結構概況圖十一2004年6月中國大陸居民消費支出前10大城市概況表目錄表一中國大陸新舊憲法部分內容對比表二2004年中國大陸新出口退稅率産品目錄表三2004年中國大陸外商所得稅政策部分內容摘要表四中國大陸信息產業部「5號」文件內容摘要表五2002-2003年中國大陸人口結構表六2000-2020年中國大陸三大城市聚落發展規劃概況

https://www.360docs.net/doc/296715054.html,大量管理资料下载政治環境保護私有財産入憲中國大陸第十屆二次人民代表大會，透過憲法修正案，首次明確地將保護公民私有財産納入憲法，並提出政府徵用時將給予補償等條款，此項調整對於一個向來強調公民一切財産公有的社會主義國家而言，可謂是一個國家制度上根本的轉折。（如表一） WTO衝擊現有產業政策傾銷與反傾銷事件大增在中國大陸加入WTO已有相當時日之後，主要貿易夥伴針對中國大陸低價產品的競爭予以反擊，2003年接連在鋼鐵、紡織、家具、彩電等領域對中國大陸提出反傾銷的訴求。 2003年5月2日在日本彩色電視機廠商的運作下，五河電子公司（FREI）、電子工人國際兄弟會（IBEW）、電子産品、家具和通訊國際工會（IUE-CWA），向美國商務部和美國國際貿易委員會，提出對馬來西亞、中國大陸彩電廠商的反傾銷訴訟。2004年4月13日（美國時間），美國商務部宣佈仲裁結果，決定對長虹、康佳、創維、海爾等中國大陸主要彩電廠商的21英吋（含）以上直立、背投式陰極射線管彩色電視機徵收4.35%至78.45%反傾銷稅。另一方面，中國大陸也開始利用WTO的相關條款，加強對外反傾銷活動：至2003年底為止，中國大陸對美國、歐盟、日本、韓國等22個國家和地區的化工、鋼鐵、輕工、紡織、通訊等重點行業，提出27件反傾銷案，其中15件爲加入世界貿易組織後之新案。調整出口退稅政策

库存周转率的计算方式及评估

库存周转率的计算方式及评估 2 流动，一种衡量材料在工厂里或是整条价值流中，，英文为一般缩写为ITO库存周转率快慢的标准。库存周转率计算公式：存货周转率=期间内的发出总额/期间内的平均库存周转天数则反之，=期间内的日平均库存/期间内的日发出总额从公式中可以看出存货周转率是用来衡量一个期间内存货能周转几次，数值越大，库存的利用率越高。

传统的存货是指存放在仓库中的物品。从物流的角度来看，由于物料在各个状态的转化之间不可避免地存在着时间差，在这个时间差中，处于闲置的物料即为存货。从更广泛的意义上说，一切闲置用于未来的资源都是存货。一、存货的绩效评价量化指标对存货明确而又一致的绩效评价是存货管理过程中的关键一部分，绩效评价既要反映服务水平又要反映存货水平。如果只集中在存货水平上，计划者就会倾向于存货水平最低，而有可能对服务水平产生负面影响，与此相反，如果把绩效评价单一地集中在服务水平上，将会导致计划者忽视存货水平所以绩效评价应能够清楚地反映企业的期望和实际需要。（一）仓库资源利用程度 1.地产利用率=(仓库建筑面积/地产面积)×100%

2.仓库面积利用率=（仓库可利用面积/仓库建筑面积）×100% 3.仓容利用率=（库存商品实际数量或容积/仓库应存数量或容积）×100% 4.有效范围=（库存量/平均每天需求量）×100% 5.投资费用化=（投资费用/（单位库存/单位时间）×100% 6.设备完好率=（期内设备完好台数/同期设备总数）×100% 7.设备利用率=全部设备实际工作时数/设备工作总能力（时数））×100%（二）服务水平 1.缺货率=（缺货次数/顾客订货次数）×100% 2.顾客满足程度=（满足顾客要求数量/顾客要求数量）×100% 3.准时交货率=（准时交货次数/总交货次数）×100%

投资项目后评价报告

投资项目后评价报告Prepared on 21 November 2021

《投资项目后评价报告》编制单位资质证书项目后评价实施单位参加项目后评价人员名单和专家组人员名单附图：项目地理位置示意图报告摘要一、项目概况（一）项目情况简述概述项目建设地点、项目业主、项目性质、特点，以及项目开工和竣工时间。（二）项目决策要点项目建设的理由，决策目标和目的。（三）项目主要建设内容项目建设的主要内容决策批准生产能力，实际建成生产能力。（四）项目实施进度项目周期各个阶段的起止时间，时间进度表，建设工期。（五）项目总投资项目立项决策批复投资、初步设计批复概算及调整概算、竣工决算投资和实际完成投资情况。（六）项目资金来源及到位情况资金来源计划和实际情况。（七）项目运行及效益现状项目运行现状，生产能力实现状况，项目财务经济效益情况等。

二、项目实施过程的总结与评价（一）项目前期决策总结与评价项目立项的依据，项目决策过程和程序。项目评估和可研报告批复的主要意见。（二）项目实施准备工作与评价项目勘察、设计、开工准备、采购招标、征地拆迁和资金筹措等情况和程序。（三）项目建设实施总结与评价项目合同执行与管理情况，工程建设与进度情况，项目设计变更情况，项目投资控制情况，工程质量控制情况，工程监理和竣工验收情况。（四）项目运营情况与评价项目运营情况，项目设计能力实现情况，项目运营成本和财务状况，以及产品结构与市场情况。三、项目效果和效益评价（一）项目技术水平评价项目技术水平（设备、工艺及辅助配套水平，国产化水平，技术经济性）。（二）项目财务经济效益评价项目资产及债务状况，项目财务效益情况，项目财务效益指标分析和项目经济效益变化的主要原因。（三）项目经营管理评价项目管理机构设置情况，项目领导班子情况，项目管理体制及规章制度情况，项目经营管理策略情况，项目技术人员培训情况。四、项目环境和社会效益评价（一）项目环境效益评价

上市公司净资产评估方法

评估方法企业价值评估的基本方法有三种，即市场法、收益法和资产基础法。市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测资产价值的一种评估方法。能够采用市场法评估的基本前提条件是需要存在一个该类资产交易十分活跃的公开市场。收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的一种评估方法。收益法的基本原理是任何一个理智的购买者在购买一项资产时所愿意支付的货币额不会高于所购置资产在未来能给其带来的回报。运用收益法评估资产价值的前提条件是预期收益可以量化、预期收益年限可以预测、与折现密切相关的预期收益所承担的风险可以预测。资产基础法，先前被称作为单项资产加总法、成本法等，最近被称为资产基础法。这一方法的本质是以企业的资产负债表为基础，对委估企业所有可辨认的资产和负债逐一按其公允价值评估后代数累加求得总值，并认为累加得出的总值就是企业整体的市场价值。资本市场的大量案例证明了在一定条件下，在一定的范围内，以加总的结果作为企业的交易价值是被市场所接受的。正确运用资产基础法评估企业价值的关键首先在于对每一可辨认的资产和负债以其对企业整体价值的贡献给出合理的评估值。三种基本方法是从不同的角度去衡量资产的价值，它们的独立存在说明不同的方法之间存在着差异。三种方法所评估的对象并不完全相同，三种方

法所得到的结果也不会相同。某项资产选用何种或哪些方法进行评估取决于评估目的、评估对象、市场条件、掌握的数据情况等等诸多因素，并且还受制于人们的价值观。本次评估目的为资产置换，评估对象实为XX的资产净值（全部资产-负债），并不是通常意义上所说股东全部权益，且该资产净值的盈利能力较差，根据审计报告显示XX 2013、2014、2015 年度的营业利润分别为-82,344.76万元、-1,408.07 万元和-4,480.95 万元，结合以上情况，评估人员认为本次评估不适合采用收益法和市场法进行评估，采用资产基础法对该资产净值进行评估。资产基础法有关各科目评估方法的简介（一）流动资产的评估流动资产是指企业在生产经营活动中，在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。 1、货币资金的评估货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金，货币资金一般按核实调整后的账面价值作为该项资产评估现值。对现金进行盘点，倒推出评估基准日的实际库存数作为评估值。对银行存款和其他货币资金查阅银行存款对账单、银行存款余额调节表，人民币账户按核实调整后的账面值作为评估值。 2、应收票据的评估

项目投资价值评估方法

项目投资价值评估方法在国际投融资界，风险投资在科技成果转化过程中起着越来越重要的作用。但是，由于风险投资所具有的高度不确定性、动态性和复杂性，存在较大的投资风险，所以，做好项目投资价值评估是非常有必要的。一般企业做项目投资价值评估和撰写投资价值分析报告所用的都是以下3种方法。一、dcf方法在公司理财领域，dcf项目投资价值评估方法长期以来一直是评价战略性投资的主导的方法。尽管这一方法现在受到越来越多的批评，但80%以上的大公司仍旧把dcf方法当作投资决策首选的工具来使用，这可能是由于它使用起来比较简单，而且在直观上比较吸引人的缘故。二、dta方法 dta项目投资价值评估方法是一种引用一系列连续决策和随机事件来模拟投资决策的方法，它的特点是考虑了相机决策和不确定性。简而言之，dta方法是通过细分决策来获取灵活性。投资决策的风险以随机事件出现的不同概率来刻画。三、roa方法 1、实物期权的概念和种类实物期权是在金融期权基础上发展起来的，两者有惊人的相似。金融期权是允许持有者在到期日或者在此之前购买或出售某种金融资产的权利，而实物期权是对实物投资的选择权，即投资者可以在未来某个时点采取或不采取某项行动的权利。 2、实物期权分析的框架实物期权分析框架包括四个步骤：第一步，不考虑投资决策的灵活性，计算项目基本现值，作为实物期权定价的基础。第二步，建立事件树，模拟不确定性。主要是考虑影响项目收益波动的不确定因素，并以明确的价值、风险中性概率等参数表示出项目价值的变化。第三步，识别可以取得的各种灵活性，并以此建立事件树的节点（决策节点），将事件树转换成决策树。需要注意的是，每个节点都可能有多种灵活性来源，但对这些来源要有明确的优先顺序。第四步，用二叉树期权定价模型(通常是风险中性概率定价法）评估包含投资决策灵活性的项目价值。传统的价值评估方法如dcf法、dta方法，用于高度不确定的投资项目（如r&d项目或创业投资项目）会失效，因为前者不能获取灵活性价值，后者不能确定合适的折现率。所以尚普咨询提倡用roa方法，roa具有处理不确定性和评价灵活性的优点，并且不必考虑折现率问题，因为roa方法中使用的波动率参数综合了所有的风险因素，在计算时只需要用无风

投资环境评价方法

投资环境评价方法为了便于按照错踪复杂的环境分析结果对项目的投资环境进行客观的评价，人们提出了各种各样的评价方法。这里介绍几种常用的方法。 (1)等级尺度法等级尺度法是美国学者罗伯特·斯托包夫于1969年提出的投资环境评价方法。这种方法将投资环境因素分为①资本抽回自由程度：②外商股权比例：③货币稳定性：④对外商的管理制度；⑤政治稳定性：⑥关锐保护；⑦资金供应能力；⑧通货膨胀率等八个方面。每个方面又划分为4。7种情况，再视每个方面的权重大小，定出分类标准，最好的评分分别为12，14，20分，最差的评分分别为0，2，4分。评估投资环境时，先按各种情况分别计分，再将得分累计起来，分数越高，投资环境越好。这种评价方法主要考核的是东道国对外资的优惠条件及吸引外资的能力，并没有考虑项目所在地的具体环境条件，因而其应用范围有相当的局限性。 (2)多因素和关键因素评估法由香港大学闵建蜀教授提出的多因素和关键因素评估法实际上是两个前后关联的评估方法。 ①多因素评估法多因素评估法把投资环境因素分为如下11类。每类又分解为下示若干子因素。 ◇政治环境：包括政治稳定性、国有化可能性、外资政策；◇经济环境。包括经济增长、物价水平；◇财务环境。包括资本与利润外调、汇价、融资可能性： ◇市场环境。包括市场规模、分销网点、营销辅助机构、地理位置： ◇基础设旖。包括通讯设备、交通运输；◇技术条件。包括科技水平、劳动力、专业人才： ◇辅助工业。包括发展水平和配套情况： ◇法律环境。包括法律完备性、执法公正性、法制稳定性： ◇行政效率。包括机构、效率、素质；◇文化环境。包括信任与合作、社会风俗： ◇竞争环境。包括竞争对手状况、市场占有额。在实旆评价时，首先由各位专家独立地对各类因素的子因素作出综合评价，并据此对该类因素的优劣等级，按优、良、中、可、差五个等级作出综合判断。再统计计算出该项目获得各等级的百分比，确定各类因素的权重系数。代入下式，便可求得该项目的投资环境总分。 ②关键因素评估法上述多因素评估法只是对某一地区的投资环境进行一般性评价。尚未涉及到各类不同投资动机下对环境的具体要求。因而，闵建蜀教授又提出了针对具体投资项目，充分考虑投资动机的所谓关健因素评估法。

存货评估

实物类流动资产的评估实物类流动资产主要包括各种材料、低值易耗品、包装物等。一、材料的评估（一）材料价值评估的内容与步骤库存材料包括原料及主要材料、辅助材料、燃料、修理用备件、外购半成品等。 1.进行实物盘点，使其账实相符。 2.根据不同评估目的和待估资产的特点，选择相应的评估方法。 3.运用存货管理的ABC分析法，突出重点。（二）库存材料的评估 1.近期购进库存材料的评估。近期购进的材料库存时间较短，在市场价格变化不大的情况下，其账面值与现行市价基本接近。评估时，可采用成本法，也可以采用市场法。对于购进时发生运杂费的材料，如果是从外地购进，因运杂费数额较大，评估时应当由被评估材料分担的运杂费计入评估值；如果是从本地购进的，运杂费数额较小，评估时则可以不考虑运杂费。 2.购进批次间隔时间长、价格变化较大的库存材料的评估，对这类材料评估时，可以采用最接近市场价格的材料价格或直接以市场价格作为其评估值。如果近期内材料价格变动很大或者评估基准日与最近一次购进时间间隔较长，其价格变动较大时，应采用评估基准日的市价。 3.缺乏准确现行市价库存材料的评估。购进时间早，市场已经脱销，没有准确市场现价的库存材料评估。

(1)通过寻找替代品的价格变动资料来修正材料价格; (2)在市场供需分析的基础上，确定该项材料的供需关系，并以此修正材料价格; (3)通过市场同类商品的平均物价指数进行评估。 4.呆滞材料价值的评估。是指从企业库存材料中清理出来，需要进行处理的那部分资产。 (1)应对其数量和质量进行核实和鉴定，然后区别不同情况进行评估。 (2)对其中失效、变质、残损、报废、无用的，应通过分析计算，扣除相应的贬值额后，确定评估值。 5.盘盈、盘亏材料的评估应以有无实物存在为原则进行评估，并选用相适应的评估方法。(即使用前面的方法) 二、低值易耗品的评估（一）低值易耗品的界定在评估过程中劳动资料是否属于低值易耗品，原则上视其在企业中的作用进行，一般可尊重企业原来的划分方法。（二）低值易耗品分类：