投资银行学习题
投资银行学
一、名词解释
1. 证券投资基金：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以组合投资的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
2. 投资组合：投资组合是指为了分散投资的非系统性风险，将资金分散投资于多种有价证券或者资产，这种由多种有价证券和资产构成的组合称之为投资组合。
3. 投资银行的风险：投资银行的风险是指由于种种不确定的因素使得投资银行的实际收益与预期收益发生偏离，从而蒙受损失或减少获得收益的可能性。
4. 证券承销风险：证券承销风险是指投资银行在承销股票、债券、金融衍生品等经营活动中，由于不能再规定时间内按事先约定的条件完成承销发行任务而造成损失的可能性。
5. 风险识别：风险识别是指投资银行在纷繁复杂的宏观市场环境中及其自身内部组织的经营管理过程中，识别出可能给投资银行带来损失和额外收益的因素。
6. 金融创新：金融创新是指金融内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物，并认为金融创新大致可归纳为三类：金融制度创新；金融业务创新；金融组织创新。
7. 广义的金融工程：广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。
8. 投资银行的内控制度：投资银行的内控制度是指投资银行为了保证其业务的正常运行，实现其既定的工作目标，防范经营风险而设立的各种内控机制和一系列内部运作程序、措施和方法等文本制度的总称。
二、判断题
1．杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需少量的资本即可进行，并且常常以目标公司的资本和收益作为信贷抵押。（√）
2．在我国，对证券公司进行自律监管的机构包括中国证监会和沪深证券交易所。（×）
3．风险套利是指证券自营商在两个或两个以上不同的市场中，利用同一种或同一组证券市场价格、利率、汇率的差异进行套利。（×）
4．（√）开放式基金通常无发行规模限制，投资者可以随时提出认购或赎回申请，基金规模因此而增加或减少。
5．在我国，拟上市公司的首次股票发行（IPO）、上市公司再融资所进行的增资发行和面向老股东的配股发行都属于股票的私募发行。（×）
6．证券公司从事证券自营业务，可将买进或卖出的证券逐笔交由证券交易所指定的登记清算机构办理交割，也可以当日卖出或买进的同种证券抵充。（×）7．证券发行承销业务也称为证券二级市场业务。（×）
8．（√）在一项公司并购事件中，同一家投资银行不能同时作为收购方和被收购方的财务顾问。
9．注册会计师审计意见的类型包括四种，即：无保留意见、保留意见、否定意见、拒绝表示意见。（√）
10．（√）根据有关规定，我国证券公司从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务的人员必须专职在研究咨询部门工作，并由所在机构将其名单向中国证监会和机构注册地的中国证监会派出机构备案。
11．（√）系统性风险是指由于政治、经济及社会环境的变动而影响证券市场上所有证券的风险。
12．资本市场主要包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等。（×）
13．（√）上市公司或其关联公司持有证券公司10％以上的股份时，该证券公司不得自营买卖该上市公司的股票。
14．（√）有限合伙制是英美法系国家风险投资常用的一种组织形式。由于作为合伙方主要来源的养老基金和慈善机构等均为免税群体，采用有限合伙制保证了它们的免税地位，而如果采用公司制则会增加税收成本。
15．《证券公司管理办法》规定，中国证券业协会对证券公司高级管理人员实行谈话提醒制度，对证券公司在经营管理中出现的问题，中国证券业协会可以质询证券公司的高级管理人员，并责令其限期纠正。（√）
16．（√）在我国，按照《证券业从业人员资格管理办法》，由中国证券业协会负责组织证券从业人员从业资格考试、执业证书发放以及执业注册登记等工作。
17．我国证券业监管采取的是自律管理与政府监管相结合的模式，政府集中统一监管已经成为以证券交易所、证券业协会为主要力量的自律管理体制的必要补充。（×）
18．证券公司内部控制的主要内容包括：环境控制、业务控制、资金管理控制、会计系统控制、电子信息系统控制、内部稽核控制等。（√）
19．中国证券业协会协会的最高权力机构是理事会。（×）
20．投资银行主要是以法律顾问的身份参与公司的资产重组和并购的策划与实施过程，通过获取法律顾问费取得收益。（×）
21．以获利为目的、利用内幕信息进行证券买卖的内幕交易属于违规行为，但如果是以避损为目的的内幕交易就不属于违规行为。（×）
22．证券发行业务也称为证券二级市场业务。（×）
23．（√）从机构的性质而言，投资银行和商业银行同属于金融中介机构，其职能都是为投资者提供投资机会，为资金需求者提供融资服务。
24．利用期货交易进行的套期保值操作是为了避险，但是作为一种金融衍生品交易，它本身也存在有一定的风险。（√）
25．投资银行风险管理的目标是消除风险。（×）
26．（√）指数基金是以追求证券市场平均收益为基本目标，从而试图完全复制某一证券价格指数或者按照证券价格指数编制原理构建投资组合的基金。27．在证券发行的余额包销方式下，作为包销商的投资银行需要承担发行失败的全部风险。（√）
28．（√）在证券经纪业务中，委托人是指依国家法律、法规的规定，可以进行证券买卖的自然人或法人。
29．（√）混合并购指同时发生水平并购和垂直并购，或并购双方或多方是属于没有关联关系产业的企业，通常发生在某一产业的企业试图进入利润率较高的另一产业时，常与企业的多元化战略相联系。
30．从融资功能和方式而言，投资银行以间接融资为主，而商业银行以直接融资
为主。（×）
三、单项选择
1．以下不属于证券市场系统性风险的是：（ B. ）
A. 利率风险
B. 财务风险
C. 购买力风险
D. 外汇风险
2．注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业，这钟风格的基金属于：（ D ）
A. 收入型基金
B. 股票型基金
C. 平衡型基金
D. 成长型基金
3．按照我国有关规定，证券投资咨询执业人员向公众提供证券投资分析报告、投资分析文章等形式的咨询服务时：（ A ）
A. 须先行取得所在机构的同意或认可
B. 无须先行取得所在机构的同意或认可
C. 如果监管部门提出特别要求，才需要先行取得所在机构的同意或认可
D. 是否需要先行取得所在机构的同意或认可应视具体情况而定
4．证券发行与承销业务也称为称为：（C ）
A. 证券交易业务
B. 证券做市业务
C. 一级市场业务
D. 二级市场业务
5．投资银行主要是以（D ）的身份参与公司的资产重组和并购的策划与实施过程：
A. 发行承销商
B. 做市商
C. 项目融资顾问
D. 财务顾问
6．为上市公司收购提供财务顾问意见等文件的证券公司和专业人员，其出具、提供的文件中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，首先应当：（ C ）A. 主动改正 B. 由证券交易所依据业务规则进行处理
C. 由中国证监会责令改正
D. 以上都不对
7．根据关于企业并购成因的“价值低估论”，企业并购的主要动因是：（D ）A. 提高市场占有率 B. 追求多元化经营 C. 实现规模经济 D. 避免较高的新建成本
8．与其他类型基金比较，成长型基金的突出特点是：（D ）
A. 以获取当期的最大收入为目的，主要投资于可带来稳定现金收入的有价证券。
B. 投资者在购买该类型基金时，一般不需支付销售费用。
C. 既希望获得当期收入，又追求基金资产长期增值为投资目标，因此把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和盈利性。
D. 注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业。
9 ．并购公司采取增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票，这种并购方式称为：（ B ）
A．现金并购 B. 股票并购 C. 新设合并 D. 杠杆并购
10．（B ）是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响：
A. 系统风险
B. 非系统风险
C. 经营风险
D. 财务风险
11．场内证券交易业务的特点是：（ D ）
A. 交易地点和交易时间不固定
B. 交易价格的形成是通过“一对一”分别协商
C. 交易信息基本不作公开披露
D. 通过众多买者和众多卖者分别叫价然后集
中撮合成交
12．（A ）是将可流通证券集中有组织的交易的市场，是证券流通市场的核心。
A. 交易所市场
B. 场外市场
C. 一级市场
D. 柜台市场
13．开放式基金的申购与赎回价格主要取决于：（D ）
A. 基金市场的供求关系
B. 基金的发行价格
C. 基金的发行规模
D. 基金的资产净值
14．对那些技术风险过大超过可预期收益价值、技术培育无法控制及产业化过程极不稳定，进而已经丧失现有及潜在市场机会的企业或项目采取止损手段，这种意味着风险投资在这一项目上基本失败的退出方式是：（ B ）
A. 创业板退出
B. 清算
C. 主板退出
D. 股权协议转让
15．在我国契约型基金各方当事人关系的法律框架中，负责发起设立基金并对基金资产进行运作的机构是：（ A ）
A. 基金管理人
B. 基金托管人
C. 基金代销人
D. 基金持有人
16．（A ）发行以国家信誉和国家征税能力做保证，通常不存在信用风险，具有很高的投资安全性，所以被人们称为“金边债券”。
A．国债 B. 可转换债券 C. 基金 D. 优先股
17．在（ C ）融资方式中，通常是由项目东道国政府或它的某一机构与项目发起方或项目公司签署协议，把项目建设及运营的特许经营权移交给后者。
A. IPO新股发行
B. 可转换债券
C. BOT项目
D. 金融租赁
18．利率变化会直接影响金融资产的价格，如果利率上升，一般会产生以下效果：（C ）
A．进入直接融资市场的资金增加 B. 公司贷款成本降低，利润提高 C. 证券价格下跌 D. 投资者评估股票和其他有价证券的折现率（投资者要求的必要收益率）降低
19．由于物价水平持续上升、货币贬值而使投资者承担的风险称为：（ B ）A．利率风险 B. 购买力风险 C. 政治风险 D. 财务风险
20．某基金的资产配置如果采取买入并长期持有策略，则属于：（ A ）
A．战略性资产配置 B. 战术性资产配置
C. 资产混合配置
D. 积极的投资风格
21．在我国，中国证监会行使对证券公司资质和经营管理实行监管的主要职能部门是：（ A ）
A．机构监管部 B. 发行监管部 C. 基金监管部 D. 上市公司监管部22．我国《证券公司管理办法》规定，中国证监会对证券公司高级管理人员实行（ A ），按照该制度，对证券公司在经营管理中出现的问题，中国证监会可以质询证券公司的高级管理人员，并责令其限期纠正：
A. 谈话提醒制度
B. 市场禁入制度
C. 定期考核制度
D. 风险提示制度23．以下哪种退出方式意味着风险投资在目标项目上的基本失败：（ C ）
A.创业板上市
B. OTC市场退出
C. 清算
D. 股权转让
24．（A ）是股份有限公司首次发行股票时就发行中的有关事项向公众作出披露，并向特定或非特定投资人提出购买或销售其股票的要约或要约邀请的法律文件。
A. 招股说明书
B. 盈利预测的审核函
C. 发行人法律意见书和律师工作报告
D. 审计报告
25．（D ）又称信用风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险，它通常是针对债券而言的。
A. 财务风险
B. 经营风险
C. 利率风险
D. 违约风险
26．美国的高盛公司（Goldman Sachs）、美林公司(Merrill Lynch)、摩根斯丹利公司(Morgan Stanley)等属于：（ A ）
A. 独立的专业性投资银行
B. 商业银行拥有的投资银行
C. 全能性银行直接经营投资银行业务
D. 大型跨国公司所兴办的财务公司或金融公司
27．按照《中华人民共和国证券法》的规定，凡依法设立的综合类证券公司、经纪类证券公司都应当加入（ B ）成为会员：
A. 中国证监会
B. 中国证券业协会
C. 各地证监局
D. 亚洲证券分析师组织
28．证券经营机构违背被代理人的指令为其买卖证券，属于：（D ）
A. 内幕信息
B. 操纵市场
C. 虚假陈述
D. 欺诈客户
29．根据关于企业并购成因的“市场势力论”，企业并购的主要动因是：（ D ） A. 实现规模经济 B. 追求多元化经营
C. 避免较高的新建成本
D. 提高市场占有率
30．在我国，股票发行与上市辅导的辅导期自公司与证券经营机构签订证券承销协议和辅导协议起，至公司股票上市后（ B ）止：
A. 6个月
B. 1年
C. 18个月
D. 2年
四、多项选择
1．金融衍生工具主要包括：（ABC ）
A. 远期
B. 期货
C. 期权
D. 债券
2．投资银行需要承担发行失败之风险的证券承销方式有：（AB ）
A. 全额包销
B. 余额包销
C. 代销
D. 均不需承担风险
3．在投资银行风险防范和管理体系中，资产风险评估的主要指标有：（ BCD ）A.增长率指标 B. 安全性指标 C. 流动性指标 D. 盈利性指标
4．投资银行财务顾问的服务对象非常广泛，从不同的角度来看，其通常可包括：（AB ）
A. 公司、企业
B. 政府机构
C. 融资者
D. 投资者
5．与商业银行比较，投资银行的主要特点包括：（CD ）
A. 只为资金需求者提供融资服务
B. 以间接融资为主
C. 主要以佣金收入为主
D. 主要服务于资本市场，由证券监管当局监管6．以下关于企业并购问题的表述，正确的有：（ ABD ）
A. 企业并购的过程实质上是企业权利主体不断变换的过程
B. 并购的过程同时也就是企业重组的过程
C. 根据关于企业并购成因的“市场势力论”，企业并购的主要动因是为了实现规模经济
D. 过渡与融合不力通常是导致购并绩效不佳的原因之一
7．在采用有限合伙制的风险投资机构中，合伙人通常分两类：（AB ）
A. 有限合伙人
B. 普通合伙人
C. 公司型合伙人
D. 契约型合伙人8．我国对证券公司进行明确规范管理的相关法律、法规主要包括：（BC ）A. 《商业银行法》 B. 《证券法》 C. 《证券公司管理办法》 D. 《信托法》
9．在我国，经纪类证券公司可以从事下列业务：（ ABC ）
A. 证券的代理买卖
B. 代理证券的还本付息、分红派息
C. 证券代保管、鉴证
D. 证券的承销
10．资本市场主要的机构投资者包括：（BCD ）
A. 产业投资基金
B. 养老基金和保险公司
C. 证券投资基金
D. 投资银行
11．按并购的动机，并购可以分为两种：（AB ）
A. 善意收购
B. 恶意收购
C. 杠杆收购
D. 现金收购
12．在投资银行并购业务中，目标公司定价较常用的方法有哪两种：（ CD ）A. 综合评分法 B. 期权定价法
C. 可比公司价值定价法
D. 现金流量折现定价法
13．证券公司资金管理原则包括：（BCD ）
A. 杠杆性
B. 安全性
C. 流动性
D. 效益性
14．证券公司财务管理的基本内容包括：（ABC ）
A. 资本金管理
B. 资产负债管理
C. 流动资金管理
D. 固定资产管理
15．以下属于操纵市场行为的是：（ ABC ）
A. 虚买虚卖，以影响证券市场行情为目的，人为的制造市场虚假繁荣，从事所有权非真实转移的交易行为。
B. 连续交易以抬高或压低证券市场价格
C. 合谋交易，与他人同谋，由一方做出交易委托，另一方依知悉的对方委托内容，在相似时间，以相似价格、数量委托，并达成交易
D. 证券经营机构以多获取佣金为目的，诱导客户进行不必要的证券买卖，或者在客户的帐户上翻炒证券
16．按执行时间的不同，期权主要可分为两种：（AC ）
A. 美式期权
B. 看涨期权
C. 欧式期权
D. 看跌期权17．投资银行在自营业务中的风险包括：（ABC ）
A. 创新业务风险
B. 市场风险
C. 违规操作风险
D. 包销风险18．根据我国证券公司股票承销业务的有关规定，以下表述正确的有：（ ACD ）
A. 证券公司不得同时承销4只或4只以上的股票
B. 证券公司承销拟公开发行或配售股票的票面总值超过人民币1000万元的，应当由承销团承销。
C. 证券的代销、包销期最长不得超过90日
D. 股票发行价格或配股价格由承销商与发行企业共同商定，承销商不得迎合或鼓动发行企业以不合理的高溢价发行股票
19．风险投资机构的组织形式主要包括：（ABD ）
A. 公司制
B. 有限合伙制
C. 代理人制
D. 投资基金制20．投资银行行业监管的监管手段包括：（ABC ）
A. 法律手段
B. 经济手段
C. 行政手段
D. 自律规范21．证券公司的风险防范和管理的内控体系应该由三部分构成，即：（ BC ）A. 风险分解 B. 风险评估 C. 风险控制 D. 风险管理22．公司型基金和契约型基金的区别主要包括：（AC ）
A. 法律地位不同
B. 规模可变性不同
C. 基金运行的根本规范（文件）不同
D. 交易价格计算标准不同
23．证券的私募发行主要面向：（BCD ）
A. 社会公众投资者
B. 特定的投资人
C. 各类养老金
D. 各类共同基金和保险公司
24．政府主导型的投资银行监管体系以哪些国家为代表：（ AD ）
A. 美国
B. 英国
C. 德国
D. 日本
25．资产重组是公司为长期发展战略的需要而进行的调整，具体可以包括：（AC ）
A. 资产与负债重组
B. 组织机构重组
C. 产品与市场业务重组
D. 人员重组
26．我国的股票发行审核委员会：（ABD ）
A. 是中国证监会设立的工作机构
B. 委员除从中国证监会人员中委派外，还包括国家有关部门代表、社会有关专家及证券交易所有关人员
C. 其常设办事机构是证监会机构监管部
D. 发审委委员或其配偶与申请发行股票的公司如有利益关系，须回避对该公司的审核
27．并购（Ｍ＆Ａ）按并购前企业间的市场关系可分成三类：（ ABC ）
A. 横向并购
B. 纵向并购
C. 混合并购
D. 杠杆并购28．律师事务所从事证券法律业务的内容主要有几个方面：（ABC ）
A. 为公开发行证券上市的企业出具法律意见书和律师工作报告
B. 对招股说明书的内容的真实性、准确性和可靠性进行验证
C. 审查、修改、制作拟上市企业和上市公司的各种法律文件
D. 对公开发行股票的企业进行会计报表审计、资产验证、咨询服务等相关业务，并出具审计报告、验资报告
29．股票发行包销的特点是：（BCD ）
A. 包销的费用低于代销
B. 包销的费用高于代销
C. 发行人可以迅速可靠地获得资金
D. 股票发行风险转移
30．目前在我国，基金管理公司经批准，可以从事下列业务：（ AB ）
A. 发起设立基金
B. 基金管理业务
C. 基金托管业务
D. 私募资产管理业务
五、简答题
1. 简述基金托管人的作用。
答：基金托管人在基金投资运作过程中的重要作用主要体现在：
第一，基金资产由独立于基金管理人的基金托管然保管，可以防止基金财产挪作他用，有利于保障基金资产的安全。
第二，基金托管人对基金管理人的投资运作进行监督，可以促使基金管理人按照有关法律法规和基金合同的要求运作基金资产，有利于保护基金份额持有人的利益。
第三，基金托管人对基金资产所进行的会计复核和净值计算，有利于防范、减少基金会计核算中的差错，保证基金份额净值和会计复核的真实性和准确性。
2. 简述证券承销风险的特点及其防范，影响承销风险的主要因素。
答：证券承销风险的特点：竞争风险；审核风险；承销风险；违约风险；法律风险；道德风险。
影响承销风险的主要因素：（1）发行公司所处产业的主要因素。（2）股票发
行价格的确定因素。（3）股票发行时机的选择。（4）股票承销方式的选择。
承销风险的防范：（1）加强行业研究的人力投入。（2）发行价格的制定过程控制。（3）承销团分散风险。（4）操作过程控制。
3. 简述风险投资的基本特征。
答：风险投资的基本特征：
（1）从投资性质来看，风险投资时一种私募的权益投资。
（2）从投资对象来看，风险投资主要投资于非上市的中小企业，并且通常为高新技术企业。
（3）从投资期限看，风险投资是一种流动性较小的中长期投资。
（4）从投资方式看，风险投资是一种高专业化合程序化得组合投资。
（5）从管理角度看，风险投资是一种参与管理型的专业投资。
（6）从投资目标来看，风险投资是一种追求超额回报的财务性投资。
4. 简述金融创新的发展趋势。
答：金融创新的发展趋势：
（1）金融理论创新趋势：①数量化、精确化成为今日理论创新研究的趋势。②金融理论创新中非线性方法的兴起。③金融理论创新与其他学科的融合日益加深。
（2）金融实务创新趋势：①金融创新工具更加多样化。②金融创新为企业提供的服务更加全面细致。
（3）金融制度创新趋势：①金融组织制度的创新。②金融监督制度的创新。（4）金融创新的国际化趋势。
5. 简述自律与政府监管的区别与联系。
答：自律和政府监管既有区别，又有联系，两者之间存在相互补充、相互促进的关系。
两者的区别：（1）性质不同。（2）监管依据不同。（3）监督范围不同。（4）监管的具体内容不同。（5）两者采用的处罚不同。
两者的联系：（1）监管目的一致。（2）自律组织在政府监管机构和银行之间起着桥梁和纽带作用。（3）自律是对政府监管的积极补充。（4）自律组织本身也须接受政府监管机构的监督。
6.简述政府对投资银行业进行监管的目的和原则。
答：投资银行业监管的目的：从理论上讲，投资银行业监管使为了防止投资银行业危机和金融市场失灵而设立的。
（1）维护金融体系的安全与稳定。
（2）保护投资公众的合法权益。
（3）促进投资银行业的效率提高。
（4）实现投资银行业经营活动与国家金融货币政策的统一。
投资银行业监管的原则：（1）依法监督原则。（2）合法性原则。（3）协调性原则。（4）效率原则。（5）国家监管与行业自律相结合原则。
六、论述题
1. 收购与兼并的区别？
答：兼并与收购的区别如下：
（1）兼并是兼并企业获得被兼并企业的全部业务和资产，并承担全部债务和责任，被兼并企业作为经济实体已不复存在；而收购企业则是通过购买被收购企业的股票达到控股，对被收购企业的原有债务不负连带责任，只以控股出资的股金
为限承担风险，被收购企业的经济实体依然存在。
（2）兼并是以现金购买、债务转移为主要交易条件的；而收购是以所占有企业股份份额达到控股为依据，来实现对被收购企业的产权占有的。
（3）兼并范围较广，任何企业都可以自愿进入兼并交易市场；而收购一般只发生在股票市场中，被收购企业一般是上市公司。
（4）兼并发生后，其资产一般需要重新组合、调整；而收购是以股票市场为中介的，收购后，企业变化形式比较平和。
2. 简述投资组合管理的意义和特点。
答：投资组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，在保证预定收益的前提下使投资风险最小或者在控制组合风险的前提下争取获得最大收益。
投资组合管理的特点主要表现在两个方面：
（1）投资的分散性：投资组合理论认为，随着投资组合中证券数量的增加，组合风险随之降低，尤其是在证券之间的相关系数较低的情况下，充分分散化的投资组合可以有效降低非系统性风险，投资组合的风险趋向于市场的平均风险水平，因此投资组合的管理强调组合中证券的多元化，即分散化。
（2）风险与收益想匹配：投资组合理论认为，投资收益是对承担投资风险的补偿。承担的风险越大，要求的投资收益越高；承担的风险越小，要求的收益越低。因此，投资组合管理强调投资的收益应与所承担的风险相匹配。
3. 投资银行和商业银行的共性和差异
答：共性：投资银行和商业银行是现代金融市场中两类最重要的中介机构，从本质上来讲，投资银行和商业银行都是资金盈余者和资金短缺者之间的中介，一方面能够使资金供给者能够充分利用多余资金以获取收益；另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。从这个意义上来讲，二者的功能是相同的。
差异：
（1）从融资的方式来看：投资银行进行的是直接融资，并侧重长期融资；而商业银行进行的是间接融资，并侧重短期融资。
（2）从基础业务来看：投资银行的基础业务是证券承销；而商业银行的基础业务是存贷款。
（3）从业务活动的领域来看：投资银行主要是在资本市场开展业务；而商业银行主要是在货币市场开展业务。
（4）从利润的来源来看：投资银行是靠收取客户支付的佣金；而商业银行靠的是存贷款之间的利率差。
（5）从经营的理念上来看：投资银行的经营理念是在控制风险的前提下，稳健与开拓并重；而商业银行追求的是安全性、盈利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原则。
（6）从监管机构来看：投资银行的监管机构主要是证券监督委员会之类的机构；而商业银行主要是受中央银行的监督和管理。
（7）从风险特征来看，对于投资银行，一般情况下，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小；对于商业银行，一般情况下，存款人面临的风险较小，而商业银行风险较大。
《投资银行学》试题 答案
投资银行学 一、名词解释：每题6分，共30分 1.定向增发 也称为“非公开发行股票”，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，发行对象不超过十名。 2.新设合并 是指两个或两个以上的公司合并后，成立一个新的公司，参与合并的原有各公司均归于消灭的公司合并。3.股权资本自由现金流 股权自由现金流量(Free Cash Flow to Equity；FCFE)；是指在除去经营费用、税收、本息偿还以及为保障预计现金流增长要求所需的全部资本性支出后的现金流。 4.毒丸计划 毒丸计划，正式名称为“股权摊薄反收购措施”，最初的形式很简单，就是目标公司向普通股股东发行优先股，一旦公司被收购，股东持有的优先股就可以转换为一定数额的收购方股票。 5.有限合伙制 有限合伙制是指在有一个以上的合伙人承担无限责任的基础上，允许更多的投资人承担有限责任的经营组织形式。 二、简答题：每题10分，共40分。 1. 我国十八大三中全会的决定中提出要“推进股票发行注册制改革”，什么是股票发行的注册制？它和我国现行的核准制最大的差别在什么地方？ 股票发行注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开, 制成法律文件,送交 主管机构审查, 主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。它和我国现行的核准制最大的差别是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断。如果公开方式适当, 证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平, 或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。注册制主张事后控制。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏 , 即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉，因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。 2. 巴菲特的伯克希尔公司是多元化收购的成功典范，你认为他收购成功的主要原因是什么？ 巴菲特选择收购公司时，所考虑的一些问题： 1、股本回报的表现如何？ 与那些较短时间以来回报较高的公司相比，多年保持股本回报率良好的公司更适合收购。巴菲特喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。 2、这家公司的债务情况如何？ 如果一家公司债务股本比过大，这很可能是个危险的信号，因为这就意味着该公司收入中较大一部分将用于还债。如果这家公司的增长是建立在欠下更多债务的基础上，就更加不适宜收购。 3、这家公司的利润率如何？ 巴菲特选择收购的公司拥有良好的利润率，特别是利润率在增长的公司，是更好的投资对象。和考虑股本回报率时一样，要观察长年以来的利润率，而非短期趋势。 4、这家公司的产品是否独一无二？ 巴菲特认为，如果一家公司的产品很容易就能为另一家的产品所取代，那么这家公司就有较高风险，不如那些产品独特不容取代的公司安全。
投资银行学模拟试卷考卷及答案套
投资银行学模拟试卷考 卷及答案套 Last revised by LE LE in 2021
模拟试卷 一、单选题（每题1分，共8分）CDABBADA 1.以下不属于投资银行业务的是（）。 A 证券承销 B 兼并与收购 C 不动产经纪 D 资产管理 2.现代意义上的投资银行起源于（）。 A北美 B亚洲 C南美 D欧洲 3.根据规模大小和业务特色,美国的美林公司属于（）。a A 超大型投资银行 B 大型投资银行 C 次大型投资银行 D 专业型投资银行 4.我国证券交易中目前采取的合法委托式是（） A 市价委托 B 当日限价委托 C 止损委托 D 止损限价委托 5.深圳证券交易所开始试营业时间（） A 1989年10月1 日 B 1992 年12月1日 C 1992年12月19 日 D 1997年底 6.资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（）关系。 A委托一一代理 B管理一一被管理 C所有一一使用 D 以上都不是 7.中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（） A 1989年10月1 日 B 1992 年12月1日 C 1992年12月19 日 D 1997年底 8.客户理财报告制度的前提是（） A 客户分析 B 市场分析 C 风险分析 D 形成客户理财报告 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） ABCD ABCD ABCD ABCD ABC BCD ABCD ABCD ABC BCD ABC ABCD AB BC ACD 1.证券市场由（）主体构成。 A证券发行者 B证券投资者 C管理组织者 D投资银行 2.投资银行的早期发展主要得益于（）。 A贸易活动的日趋活跃 B证券业的兴起与发展 C基础设施建设的高潮 D股份公司制度的发展 3.影响承销风险的因素一般有（）。 A市场状况 B证券潜质 C承销团 D发行方式设计 4.资产评估的方法有（）。 Ａ收益现值法Ｂ重置成本法 Ｃ清算价格法Ｄ现行市价法 5.竞价方法包括的形式有（）。 Ａ网上竞价Ｂ机构投资者（法人）竞价 Ｃ券商竞价Ｄ市场询价 6.投资银行从事并购业务的报酬, 按照报酬的形式可分为()。 A 固定比例佣金 B 前端手续费 C 成功酬金 D 合约执行费用 7.收购策略有（）。 A 中心式多角化策略 B 复合式多角化策略 C 纵向兼并策略 D 水平式兼并策略 8.下列可以参与经纪业务的有（） A 券商 B 证券交易所 C 资金清算中心 D 证券投资咨询公司 9.证券交易的风险主要有（） A 体制风险 B 信用风险 C 市场风险 D 流动性风险 10.投资银行在二级市场上一般作为（）存在。 A 投机商 B 自营商
投资银行学期末考试试卷
江西财经大学 06－07第一学期期末考试试卷 试卷代码： 01532A授课课时：32 课程名称：投资银行学适用对象：本科 一、名词解释(每小题4分，共16分) 1.股票指数期货 2. 管理层收购 3.开放式基金 4 绿鞋条款 二、简答题（回答要点，并简明扼要作解释。每小题8分，共32分）。 1.简述投资基金的特征 2.高科技企业发展分为哪几个阶段？ 3.兼并与收购的动机有哪些？. 4.简述为什么信用经纪业务仍属于经纪业务的范畴 三、单项选择题(从下列各题四个或多个备选答案中选出一个正确答案，并将其代号写在答题纸的相应位置。答案选错或未选者，该题不得分。每小题2分，共10分。） 1．以下（）不属于基金当事人。 A. 基金持有人 B. 基金托管人 C. 基金管理人 D. 基金监督者 2．拟公开发行或配售的股票面值超过人民币（）元或预期销售总金额超过人民币（）元的，证券经营机构应当按照《股票发行与交易管理暂行条例》的规定组织承销团。 A. 5000万 B. 1亿 C. 2亿 D. 3亿 3. 投资银行的主要利润来源包括（）。 A．存贷款利差、资金运营收入和表外业务收入 B．存贷款利差、佣金、资金运营收入 C．佣金、资本运营收入 D．佣金、表外业务收入、资本运营收入 4．投资银行的核心业务是（）。 A. 证券承销 B. 存款业务 C. 表外业务 D. 中间业务 5.中国目前对投资银行的资格管理采用（）。 A. 注册制 B. 特许制 C. 会员制 D. 分行制 四、判断改错题(请在下列句子或段落中错误的地方划横线，并将正确内容写在横线下面。每
小题2分，共6分) 1.证券交易所为各种交易证券提供公开、公平、充分的价格竞争,以发现合理的交易价格, 因此,证券交易所具有价格决定的功能 2.尽职调查是检查投资银行在承销时是否服务周全 3.承销的发行方式风险中代销业务风险最大，余额包销的风险次之，全额包销风险最小 五、论述题(共36分) 1.试分析股权分置改革对我国资本市场并购活动的影响.(22分) 2.比较分析契约型基金与公司型基金的异同.(14 分)
投资银行学课后练习题(14章)
注：后边有“（*）”的题目答案不一定正确，请自行斟酌 第一章投资银行概论 一、不定项选择题 1、以下不属于投资银行业务的是 C 。 A证券承销B兼并与收购C不动产经纪D资产管理 2、 A 是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A证券承销B兼并与收购C不动产经纪D资产管理 3、现代意义上的投资银行起源于 D 。 A北美B亚洲C南美D欧洲 4、证券市场由ABCD 主体构成。 A证券发行者B证券投资者C管理组织者D投资银行 5、通常的承销方式有ABCD 。(*) A包销B投标承购C代销D赞助推销 6、以下属于投资银行的功能的是ABCD 。 A媒介资金供需B构造证券市场C促进产业整合D优化不确定 7、投资银行的早期发展主要得益于ABCD 。 A贸易活动的日趋活跃B证券业的兴起与发展 C基础设施建设的高潮D股份公司制度的发展 二、判断题 1、做市商是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。（×）解析：经纪人是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照
客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。 2、商业银行与投资银行业务的交叉是必然趋势。（√） 3、我国现行金融业分业管理的实质是：商业银行只能开展存贷款业务，而不能经营投资银行的证券业务、保险公司的保险业务和信托公司的信托业务，而证券公司只能经营投资、经纪和证券自营等业务，不能从事其他业务；保险公司和信托公司也只能严格限定在各自的领域里经营，不得跨行业经营。（×） 4、现代投资银行业组织形式的主流是公司制。（√）（*） 三、简答题 1、简述投资银行在金融市场中的地位。 ①提供金融中介服务 ②推动证券市场的发展 ③提高资源配置效率 ④推动产业集中 2、简述我国投资银行的产生和发展。 答：从1981年恢复发行国债，到1988年允许国债流通，再到1990年上海证券交易所成立，经过一系列试点，终于产生了中国的证券市场，投资银行也应运而生。这一阶段，投资银行主要经营各类债券，股票交易量极小。1992年后一大批证券公司相继组建，1995年8月，中外合资组建的中国国际金融有限公司标志着我国有了按国际惯例和规范组建的投资银行。1996年，万国、申银两大证券公司实现强强联合，组建为申银万国证券公司，成为当时全国最大的证券公司。1998年，国家开发银行成立“国家开发金融公司”。1999年成立了信达、华融、东方、长城四家资产管理公司，业务很多涉及投行业务。近年来，中小证券机构在激烈竞争下纷纷增资扩股，涌现了一批资本金上亿的证券公司。 四、论述题 论述投资银行的业务。 一．证券发行与承销。证券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动 二．证券经纪交易。投资银行在二级市场中扮演着做市商、经纪商和交易商三重角色。
投资银行学课后习题[期末复习试题]
章节课后习题 第一章 一、填空题 1、投资银行在英国被称为商人银行。 2、1933年美国国会通过了著名的《银行法》，明确规定将投资银行业务与商业银行业务分开。 3、随着世界经济一体化的进程加快，投资银行业逐渐呈现的发展趋势包括国际化、全能化和集中化。 4、投资银行和商业银行的业务本源不同，业务范围也各有侧重。在融资方式上，商业银行属于间接融资，而投资银行属于直接融资。 5、投资银行的主要功能包括资金供需媒介、证券市场构造者、优化资源配置和促进产业集中。 二、不定项选择题 1、投资银行的早期发展主要得益于（ A ） A．贸易活动的日趋活跃 B．证券业的兴起与发展 C．基础设施建设的高潮 D．股份公司制度的发展 2、以下不属于投资银行业务的是（ C ） A．证券承销 B．兼并与收购 C．不动产经纪 D．资产管理
3、（ A ）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A．证券承销 B．兼并与收购 C．证券经纪业务 D．资产管理 4、现代意义上的投资银行起源于（ D ） A．北美 B．亚洲 C．南美D．欧洲 5、以下属于投资银行的功能的是（） A．媒介资金供需 B．构造证券市场 C．促进产业整合 D．优化资源配置 6、证券市场由（）主体构成。 A．证券发行者 B．证券投资者 C．管理组织者 D．投资银行 7、以下属于混业经营运作的前提条件是（） A．银行本身具备较强的风险意识 B．银行具备有效的内控约束机制 C．当局的金融监管体系完善高效 D．法律框架健全 8、根据承销过程中所承担的责任和风险的不同，承销方式一般包括（）
A．包销 B．分销 C．代销D．余额包销 9、兼并是指（） A．两个或多个以上的企业结合后创立一家新企业 B．一家企业吸收另外一家或几家企业的行为 C．一家公司通过主动购买目标公司的股权或资产，以获得对其的控制权 D．只进行业务整合而非企业重组，两个企业仍为两个法人，只发生控制权转移 三、判断题 1、银证混业经营、混业管理是综合型模式的最本质特点。（√） 2、当前我国金融体制采用的是混业经营的发展模式。（×） 3、商业银行与投资银行业务的交叉是必然趋势。（×） 4、做市商是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。（×） 5、投资银行的本源业务是资产管理。（×） 第二章
投资银行学习题
导言 一、名词解释 金融机构资本市场金融资产新兴产业 二、思考题 1.试比较投资银行与商业银行的区别。 2.投资银行学的研究对象是什么？ 3.现代投资银行运作的经济和社会条件? 4.投资银行学与证券市场学、证券投资学等相关课程的区别在哪里？ 5.谈谈你所熟悉的投资银行。 第1章投资银行发展定位 一、名词解释 投资银行商人银行证券公司经纪类证券商综合类证券公司 二、判断题： 1．从历史发展来看，投资银行要早于商人银行。 2．目前我国的商业银行是不允许从事投资银行业务的。 3．商业银行与投资银行业务的交叉是必然趋势。 4．投资银行的业务主要侧重服务于间接融资。 5．投资银行业发展早期以美国为典型代表。 三、选择题 1.以下不属于投资银行业务的是（）。 A 证券承销 B 兼并与收购 C 不动产经纪 D 资产管理 2.根据规模大小和业务特色,美国的美林公司属于（）。 A 特大型投资银行 B 大型投资银行 C 次大型投资银行 D 专业型投资银行 3.投资银行与商业银行在融资能力方面比较,投资银行属于（）。 A 间接融资,侧重短期融资 B 间接融资,侧重长期融资 C 直接融资,侧重短期融资 D 直接融资,侧重长期融资 4.按照我国《证券法》设立综合类证券公司,注册资本最低为（）。 A 10亿元 B 5亿元
C 20亿元 D 1亿元 5.以下哪项( )不属于我国投资银行应对挑战而制订的发展战略。 A分业经营战略 B混业经营战略 C人才战略 D全球战略 四、问答题 1.投资银行产生的历史背景是什么? 2.国外投资银行是如何分类的？ 3.我国目前投资银行是如何分类的？ 4.试述投资银行的发展历程。 5.投资银行与商业银行及其他金融机构有什么区别和联系？ 6.按照我国《证券法》设立综合类证券公司需要什么条件？ 7.按照我国《证券法》设立经纪类证券公司需要什么条件？ 8.试述中国加入WTO后投资银行的发展对策。 五、实例题 1.结合一个成功或失败案例，分析投资银行发展定位的确立应重视的问题。
投资银行学练习题一
投资银行学练习题一 一、单项选择题 1、"大爆炸"（Big Bang）的金融改革方案实施的主要目的在于（）。 A．促进分业经营B．推动混业经营C．降低金融风 D．刺激经济增长 2、以下（）不属于基金当事人。 A．基金持有人B．基金托管人C．基金管理人D．基金监督者 3、下列（）选项最精确的界定了在贷款人的债权得不到按约清偿时，贷款人可得到对项目资产的权利。 A．强制性债权B．所有权C．使用权D．物权性权利 4、引发金融创新的原因主要有（）。 A．调控价格水平B．提高资产管理质量C．转嫁风险和规避监管D．提高资信度 5、拟公开发行或配售的股票面值超过人民币（）元或预期销售总金额超过人民币（）元的，证券经营机构应当按照《股票发行与交易管理暂行条例》的规定组织承销团。A．5000万B．1亿C．2亿D．3亿 6、杠杆收购是一家公司主要通过（）购买另一家公司的并购方式。 A．自有资金B．借入资金C．股票D．其他有价证券 7、在本国以外的资本市场上发行的以第三国货币为面值货币的国际债券称为（）。 A．武土债券B．扬基债券 C．欧洲债券D．外国债券 8、投资银行的核心业务是（）。A．证券承销B．存款业务C．表外业务D．中间业务 9、下面关于首次公开发行向二级市场投资者配售的操作程序的顺序，正确的是（）。 A．刊登招股说明书、刊登发行公告、收缴股款、划款、交割 B．刊登招股说明书、刊登发行公告、收缴股款、交割、划款 C．刊登发行公告、刊登招股说明书、收缴股款、划款、交割 D．刊登发行公告、刊登招股说明书、收缴股款、交割、划款 10、用现金流量法为目标公司定价，则公司的价值为（）。 A．企业各年现金流量的折现值之和 B．企业期末残值的折现值 C．企业各年现金流量的折现值之和与期末残值折现值的加总 D．企业各年现金流量的折现值之和与期末残值折现值的差 11、从组织形式上来看，证券交易所可分为（）。 A．公司制和会员制B．公司制和契约制C．会员制和契约制D．契约制和合伙制 12、根据交易价格形成方式的不同，证券交易方式可被划分为（）。 A．现货交易和期货交易B．现金交易和保证金交易 C．做市商交易和现货交易D．做市商交易和竞价交易 13、投资银行的业务所呈现出来的新趋势是（）。 A．专业化B．多样化C．专业化与多样化并存D．一部分趋向于专业化一部分趋向于多样化 14、投资银行的主要利润来源包括（）。 A．存贷款利差、资金运营收入和表外业务收入B．存贷款利差、佣金、资金运营收入 C．佣金、资本运营收入、利息收入D．佣金、表外业务收入、资本运营收入 15、下列关于我国证券市场的说法，不准确的是（）。 A．是一个新兴和转轨市场B．受政策影响比较大C．投机气氛比较浓厚D．成熟的投资理念已经形成 16、下列（）方式是创业投资退出创业企业的最佳方式。 A．首次公开发行B．出售C．回购D．破产，清算 17、下列选项中（）是混合型模式具有的优势。 A．能够有效地降低整个金融体制运行中的风险B．有益于保障证券市场的公正与合理 C．促成了金融行业的专业化分工 D．实现金融业的规模效益和范围经济，降低运营成本，提高竞争能力，扩大利润来源 18、下列选项中（）不是投资银行作为企业并购财务顾问的职责。
投资银行学试题及答案
《投资银行学》模拟试题及答案1（中央财经大学） 一、单选题（每题1分，共8分） 1．以下不属于投资银行业务的是（）。 A．证券承销B．兼并与收购 C．不动产经纪D．资产管理 2．现代意义上的投资银行起源于（）。 A．北美B．亚洲 C．南美D．欧洲 3．根据规模大小和业务特色，美国的美林公司属于（）。A． A．超大型投资银行B．大型投资银行 C．次大型投资银行D．专业型投资银行 4．我国证券交易中目前采取的合法委托式是（） A．市价委托B．当日限价委托 C．止损委托D．止损限价委托 5．深圳证券交易所开始试营业时间（） A．1989年10月1 日B．1992 年12月1日 C．1992年12月19 日 D．1997年底 6．资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（）关系。 A．委托一一代理B．管理一一被管理 C．所有一一使用 D．以上都不是 7．中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（） A．1989年10月1 日 B．1992 年12月1日 C．1992年12月19 日 D．1997年底 8．客户理财报告制度的前提是（） A．客户分析B．市场分析 C．风险分析D．形成客户理财报告 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） 1．证券市场由（）主体构成。 A．证券发行者B．证券投资者 C．管理组织者D．投资银行 2．投资银行的早期发展主要得益于（）。 A．贸易活动的日趋活跃B．证券业的兴起与发展 C．基础设施建设的高潮D．股份公司制度的发展 3．影响承销风险的因素一般有（）。 A．市场状况B．证券潜质 C．承销团D．发行方式设计 4．资产评估的方法有（）。 A．收益现值法B．重置成本法 C．清算价格法D．现行市价法 5．竞价方法包括的形式有（）。 A．网上竞价B．机构投资者（法人）竞价 C．券商竞价D．市场询价 6．投资银行从事并购业务的报酬，按照报酬的形式可分为（）。 A．固定比例佣金B．前端手续费
《投资银行学》期末考试题目大全
11经济投资《投资银行学》期末考试大纲 一．考试题型： （一）判断正误（共10个题，每题1分，满分10分。只需判断对与错，正确选A ，错误选B，不用说明理由） （二）单项选择（共10个题，每题1分，满分10分。每题四个选项，只有一个正确答案） （三）多项选择（共10个题，每题2分，满分20分。每题四个选项，有两个或两个以上正确答案） （四）案例计算题（共5个题，每题10分，满分50分） （五）综述题（共1个题，每题10分，满分10分） 二．期末复习思考题 （一）判断正误(只需判断对与错，不用说明理由) 1．（ B.）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。 A. 正确 B. 错误 2．（ B.）现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。 A. 正确 B. 错误 3．（ A. ）根据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）Ｑ＞１时，形成并购的可能性小；而当Ｑ〈１时，形成并购的可能性较大。 A. 正确 B. 错误 4．（A. ）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。 A. 正确 B. 错误
5．（ A. ）在我国，证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限公司或股份有限公司。 A. 正确 B. 错误 6．（ A. ）投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。 A. 正确 B. 错误 7．（ B.）投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。 A. 正确 B. 错误 8．（ B.）从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。而资本市场的风险要远远小于货币市场。 A. 正确 B. 错误 9．（ A. ）两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）。 A. 正确 B. 错误 10．（B.）证券公募发行和证券私募发行的发行对象和范围基本相同。 A. 正确 B. 错误 11．（B.）投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。 A. 正确 B. 错误 12．（ A. ）按照中国证券监督管理委员会2001年颁布的《证券公司内部控制指引》，我国证券公司在资产管理业务的内部控制管理中，受托资金不可以与自有资金混合使用。 A. 正确 B. 错误 13．（A. ）我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。 A. 正确 B. 错误 14．（A. ）1999年美国参众两院分别通过《金融服务现代法案》，该法案彻底打破了1933年以来美国形成的银行业与证券业分业经营的体制。 A. 正确 B. 错误 15．（ B.）在风险投资业务中，风险资本的退出一定必须通过发行股票上市变现。 A. 正确 B. 错误 16.（ A. ）证券承销业务范围很广，各类股票、债券和基金证券等的发行均可以包括
投资银行学课后练习题(1-4章)
投资银行学课后练习题(1-4章)
注：后边有“（*）”的题目答案不一定正确，请自行斟酌 第一章投资银行概论 一、不定项选择题 1、以下不属于投资银行业务的是 C 。 A证券承销B兼并与收购C不动产经纪D资产管理 2、 A 是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A证券承销B兼并与收购C不动产经纪D资产管理 3、现代意义上的投资银行起源于 D 。 A北美B亚洲C南美D欧洲 4、证券市场由ABCD 主体构成。 A证券发行者B证券投资者
C管理组织者D投资银行 5、通常的承销方式有ABCD 。(*) A包销B投标承购C代销D赞助推销 6、以下属于投资银行的功能的是ABCD 。 A媒介资金供需B构造证券市场C促进产业整合D优化不确定 7、投资银行的早期发展主要得益于ABCD 。 A贸易活动的日趋活跃B证券业的兴起与发展 C基础设施建设的高潮D股份公司制度的发展 二、判断题 1、做市商是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。（×）解析：经纪人是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供
服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。 2、商业银行与投资银行业务的交叉是必然趋势。（√） 3、我国现行金融业分业管理的实质是：商业银行只能开展存贷款业务，而不能经营投资银行的证券业务、保险公司的保险业务和信托公司的信托业务，而证券公司只能经营投资、经纪和证券自营等业务，不能从事其他业务；保险公司和信托公司也只能严格限定在各自的领域里经营，不得跨行业经营。（×） 4、现代投资银行业组织形式的主流是公司制。（√）（*） 三、简答题 1、简述投资银行在金融市场中的地位。 ①提供金融中介服务 ②推动证券市场的发展 ③提高资源配置效率 ④推动产业集中 2、简述我国投资银行的产生和发展。 答：从1981年恢复发行国债，到1988年允许国债流通，再到1990年上海证券交易所成立，
投资银行学期末考试及答案
《投资银行学》 期末考试试卷 考生注意：1．本试卷满分100分。 2．考试时间90分钟。 3．卷面整洁，字迹工整。 4．填写内容不得超出密封线。 一、单选题（每题2分，共16分） 1．（）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A．证券承销B．兼并与收购 C．证券经纪业务D．资产管理 2．关于投资银行的发展模式，以下国家采用综合型模式的是（） A．美国 B．英国 C．德国 D．日本 3．（），中国人民银行迈出了走向中央银行的步伐，这标志着一个以中央银行为金融宏观调控主体，以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成。 A．1982年1月 B．1983年1月 C．1984年1月 D．1985年1月 4．以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（）。 A．发行人主营业务发展前景B．产品价格有无上升的潜在空间 C．投资项目的投产预期和盈利预期D．发行人所处行业的发展状况 5．客户理财报告制度的前提是（） A．客户分析B．市场分析 C．风险分析D．形成客户理财报告 6．投资银行的核心业务是（）。 A．资产管理业务 B．发行业务 C．代理业务 D．自营业务 7．上海证券交易所建立于（） A．1989年10月1 日 B．1992 年12月1日 C．1992年12月19 日 D．1997年底 8．按照并购方式划分，并购可分为（）。A．杠杆收购B．要约收购 C．经理层收购D．协议收购 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） 1．通常的承销方式有（）。 A．包销B．投标承购 C．代销D．赞助推销 2．以下属于投资银行的功能的是（）。 A．媒介资金供需B．构造证券市场 C．促进产业整合D．优化资源配置 3．以下属于混业经营运作的前提条件是（）。 A．银行本身具备较强的风险意识 B．银行具备有效的内控约束机制 C．当局的金融监管体系完善高效 D．法律框架健全 4．投资银行从业人员的职业道德包括（）。 A．诚实B．守信 C．遵纪守法D．公平 5．新股发行定价应符合（）原则。 A．投资价值原则B．原则市场化原则 C．风险收益对称原则D．保护投资者利益原则 6．做市商制度的风险包括（） A．存货价格风险B．流动性风险 C．制度风险D．信息不对称风险 7．投资银行从事并购业务的报酬，按照报酬的形式可分为（）。A．固定比例佣金B．前端手续费 C．成功酬金D．合约执行费用 8．以下反收购策略中哪些是管理层反收购策略（）。 A．金降落伞B．银降落伞 C．锡降落伞D．养老金降落伞 9．我国证券经纪业务的新动向包括（） A．开拓网上交易业务B．提供理财顾问服务 C．提供私人银行服务D．推行规范的经纪人制度10．在国际证券市场上，做市商制度存在以下（）几种方式。A．单一做市商制B．多元做市商制 C．特许交易商制D．柜台交易商制 11．以下属于并购直接效应的是（）。 A 价值低估效应B．合理避税效应 C．股价涨升效应D．宣传广告效应 12．投资银行业监管的原则（） A．依法监管原则 B．合理性原则 C．协调性原则 D．效率原则 13．影响承销风险的主要因素有（） A．发行公司所处产业发展前景因素
完整版投资银行学试题和答案解析
《投资银行学》模拟试题及答案1 （中央财经大学） 、单选题（每题1分，共8分） 1 .以下不属于投资银行业务的是（ A.证券承销 B.兼并与收购 C ?不动产经纪 D.资产管理 2. 现代意义上的投资银行起源于（ A.北美 B.亚洲 C.南美 D.欧洲 3. 根据规模大小和业务特色，美国的美林公司属于（ A.超大型投资银行 B.大型投资银行 C ?次大型投资银行 D.专业型投资银行 4. 我国证券交易中目前采取的合法委托式是（ A.市价委托 B.当日限价委托 C.止损委托 D.止损限价委托 5. 深圳证券交易所开始试营业时间（ ） A. 1989年10月1日 B. 1992年12月1日 C. 1992 年 12 月 19 日 D . 1997 年底 6. 资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（ A.委托一一代理 B.管理一一被管理 C ?所有一一使用 D .以上都不是 7. 中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（ A. 1989年10月1日 B . 1992年12月1日 C. 1992 年 12 月 19 日 D . 1997 年底 &客户理财报告制度的前提是（ ） A.客户分析 C ?风险分析 二、多选题（每题 1 .证券市场由（ A 证券发行者 C ?管理组织者 ）。 ）。 B.市场分析 D.形成客户理财报告 2分，多选漏选均不得分，共30分） ）主体构成。 B.证券投资者 D.投资银行 2. 投资银行的早期发展主要得益于（ ）。 A.贸易活动的日趋活跃 B.证券业的兴起与发展 C 基础设施建设的高潮 D.股份公司制度的发展 3. 影响承销风险的因素一般有（ ）。 A.市场状况 B.证券潜质 C.承销团 D.发行方式设计 4. 资产评估的方法有（ ）。 A.收益现值法 B.重置成本法 C ?清算价格法 D.现行市价法 5. 竞价方法包括的形 式有（ ）。 A.网上竞价 B.机构投资者（法人）竞价 C ?券商竞价 D.市场询价 6. 投资银行从事并购业务的报酬， A.固定比例佣金 C.成功酬金 7. 收购策略有（ A.中心式多角化策略 ）。 ）。 按照报酬的形式可分为（ B.前端手续费 D.合约执行费用 B.复合式多角化策略 A. ）关系。 ） 。
《投资银行学》试题 答案
投资银行学 一、名词解释:每题6分,共３0分 1.定向增发 也称为“非公开发行股票”,是指上市公司采用非公开方式,向特定对象发行股票的行为，发行对象不超过十名。 2.新设合并 是指两个或两个以上的公司合并后,成立一个新的公司,参与合并的原有各公司均归于消灭的公司合并。3.股权资本自由现金流 股权自由现金流量(Freｅ Cａｓｈ Flow to Eｑuity;FCFＥ);是指在除去经营费用、税收、本息偿还以及为保障预计现金流增长要求所需的全部资本性支出后的现金流。 4.毒丸计划 毒丸计划，正式名称为“股权摊薄反收购措施”，最初的形式很简单，就是目标公司向普通股股东发行优先股,一旦公司被收购,股东持有的优先股就可以转换为一定数额的收购方股票。 5.有限合伙制 有限合伙制是指在有一个以上的合伙人承担无限责任的基础上,允许更多的投资人承担有限责任的经营组织形式。 二、简答题:每题10分，共4０分。 1.我国十八大三中全会的决定中提出要“推进股票发行注册制改革”，什么是股票发行的注册制？它和我国现行的核准制最大的差别在什么地方? 股票发行注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件,送交主管机构审查, 主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。它和我国现行的核准制最大的差别是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断。如果公开方式适当, 证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平, 或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。注册制主张事后控制。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏 , 即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉,因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。 ２.巴菲特的伯克希尔公司是多元化收购的成功典范，你认为他收购成功的主要原因是什么？ 巴菲特选择收购公司时，所考虑的一些问题： 1、股本回报的表现如何？ 与那些较短时间以来回报较高的公司相比,多年保持股本回报率良好的公司更适合收购。巴菲特喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。 2、这家公司的债务情况如何？ 如果一家公司债务股本比过大,这很可能是个危险的信号,因为这就意味着该公司收入中较大一部分将用于还债。如果这家公司的增长是建立在欠下更多债务的基础上，就更加不适宜收购。 3、这家公司的利润率如何？ 巴菲特选择收购的公司拥有良好的利润率，特别是利润率在增长的公司，是更好的投资对象。和考虑股本回报率时一样,要观察长年以来的利润率，而非短期趋势。 4、这家公司的产品是否独一无二？ 巴菲特认为，如果一家公司的产品很容易就能为另一家的产品所取代,那么这家公司就有较高风险,不如那些产品独特不容取代的公司安全。 5、这家公司股票的折价情况如何？
投资银行学A卷答案
投资银行学A卷答案 一、判断正误（共20个题，每题1分，满分20分。） 1．（×）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。 2．（×）现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。 3．（√）根据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）Ｑ＞１时，形成并购的可能性小；而当Ｑ〈１时，形成并购的可能性较大。 4．（√）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。5．（√）在我国，证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限公司或股份有限公司。 6．（√）投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。 7．（×）投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。 8．（×）从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。而资本市场的风险要远远小于货币市场。 9．（√）两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）。 10．（×）证券公募发行和证券私募发行的发行对象和范围基本相同。 11．（×）投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。 12．（√）按照中国证券监督管理委员会2001年颁布的《证券公司内部控制指引》，我国证券公司在资产管理业务的内部控制管理中，受托资金不可以与自有资金混合使用。 13．（√）我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。 14．（√）1999年美国参众两院分别通过《金融服务现代法案》，该法案彻底打破了1933年以来美国形成的银行业与证券业分业经营的体制。 15．（×）在风险投资业务中，风险资本的退出一定必须通过发行股票上市变现。 16.（√）证券承销业务范围很广，各类股票、债券和基金证券等的发行均可以包括在内。 17．（√）按照2003年2月1日起施行的《证券业从业人员资格管理办法》规定，证券公司不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务。 18．（√）杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需少量的资本即可进行，并且常常以目标公司的资本和收益作为信贷抵押。 19．（×）作为证券经纪商，投资银行本身没有任何风险。 20．（√）在我国，设立综合类证券公司比设立经纪类证券公司有更加严格的条件。 二、单项选择（共15个题，每题2分，满分30分。） 1．（ B ）并购企业的双方或多方原属同一产业，生产同类产品。并购方的主要目的是扩大市场规模或消灭竞争对手，这种并购方式称为： A．纵向并购 B. 横向并购 C. 新设合并 D. 混合并购 2．（ D ）根据关于企业并购成因的“市场势力论”，企业并购的主要动因是： A. 实现规模经济 B. 追求多元化经营 C. 避免较高的新建成本 D. 提高市场占有率 3．（ B ）以下不属于证券市场系统性风险的是： A. 利率风险 B. 财务风险 C. 购买力风险 D. 外汇风险 4．（ C ）在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券是： A. 复利债券 B. 单利债券 C. 贴现债券 D. 记账式债券 5．（ B ）在我国，股票发行与上市辅导的辅导期自公司与证券经营机构签订证券承销协议和辅导协议起，至公司股票上市后止： A. 6个月 B. 1年 C. 18个月 D. 2年
《投资银行学》期末考试及答案
. 可编辑范本 《投资银行学》 期末考试试卷 考生注意：1．本试卷满分100分。 2．考试时间90分钟。 3．卷面整洁，字迹工整。 4．填写内容不得超出密封线。 一、单选题（每题2分，共16分） 1．（ ）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A ．证券承销 B ．兼并与收购 C ．证券经纪业务 D ．资产管理 2．关于投资银行的发展模式，以下国家采用综合型模式的是（） A ．美国 B ．英国 C ．德国 D ．日本 3．（ ），中国人民银行迈出了走向中央银行的步伐，这标志着一个以中央银行为金融宏观调控主体，以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成。 A ．1982年1月 B ．1983年1月 C ．1984年1月 D ．1985年1月 4．以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（ ）。 A ．发行人主营业务发展前景 B ．产品价格有无上升的潜在空间 C ．投资项目的投产预期和盈利预期 D ．发行人所处行业的发展状况 5．客户理财报告制度的前提是（） A ．客户分析 B ．市场分析 C ．风险分析 D ．形成客户理财报告 6．投资银行的核心业务是（ ）。 A ．资产管理业务 B ．发行业务 C ．代理业务 D ．自营业务 7．上海证券交易所建立于（ ） A ．1989年10月1 日 B ．1992 年12月1日 C ．1992年12月19 日 D ．1997年底 8．按照并购方式划分，并购可分为（）。 A ．杠杆收购 B ．要约收购 C ．经理层收购 D ．协议收购 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） 1．通常的承销方式有（ ）。 A ．包销 B ．投标承购 C ．代销 D ．赞助推销 2．以下属于投资银行的功能的是（ ）。 A ．媒介资金供需 B ．构造证券市场 C ．促进产业整合 D ．优化资源配置 3．以下属于混业经营运作的前提条件是（）。 A ．银行本身具备较强的风险意识 B ．银行具备有效的内控约束机制 C ．当局的金融监管体系完善高效 D ．法律框架健全 4．投资银行从业人员的职业道德包括（ ）。 A ．诚实 B ．守信 C ．遵纪守法 D ．公平 5．新股发行定价应符合（ ）原则。 A ．投资价值原则 B ．原则市场化原则 C ．风险收益对称原则 D ．保护投资者利益原则 6．做市商制度的风险包括（） A ．存货价格风险 B ．流动性风险 C ．制度风险 D ．信息不对称风险 7．投资银行从事并购业务的报酬， 按照报酬的形式可分为（）。 A ．固定比例佣金 B ．前端手续费 C ．成功酬金 D ．合约执行费用 8．以下反收购策略中哪些是管理层反收购策略（ ）。 A ．金降落伞 B ．银降落伞 C ．锡降落伞 D ．养老金降落伞 9．我国证券经纪业务的新动向包括（） A ．开拓网上交易业务 B ．提供理财顾问服务 C ．提供私人银行服务 D ．推行规范的经纪人制度 10．在国际证券市场上，做市商制度存在以下（）几种方式。 A ．单一做市商制 B ．多元做市商制 C ．特许交易商制 D ．柜台交易商制 11．以下属于并购直接效应的是（）。 A 价值低估效应 B ．合理避税效应 C ．股价涨升效应 D ．宣传广告效应 12．投资银行业监管的原则（ ） A ．依法监管原则 B ．合理性原则 C ．协调性原则
投资银行学试题及答案
《投资银行学》模拟试题及答案1(中央财经大学) 一、单选题(每题1分,共8分) 1.以下不属于投资银行业务得就是( )。 A.证券承销 B.兼并与收购 C.不动产经纪 D.资产管理 2.现代意义上得投资银行起源于( )。 A.北美 B.亚洲 C.南美 D.欧洲 3.根据规模大小与业务特色,美国得美林公司属于( )。A. A.超大型投资银行 B.大型投资银行 C.次大型投资银行 D.专业型投资银行 4.我国证券交易中目前采取得合法委托式就是( ) A.市价委托 B.当日限价委托 C.止损委托 D.止损限价委托 5.深圳证券交易所开始试营业时间( ) A.1989年10月1 日 B.1992 年12月1日 C.1992年12月19 日 D.1997年底 6.资产管理所体现得关系,就是资产所有者与投资银行之间得( )关系。 A.委托一一代理 B.管理一一被管理 C.所有一一使用 D.以上都不就是 7.中国证监会成为证券市场得唯一管理者就是在( ) A.1989年10月1 日 B.1992 年12月1日 C.1992年12月19 日 D.1997年底 8.客户理财报告制度得前提就是( ) A.客户分析 B.市场分析 C.风险分析 D.形成客户理财报告 二、多选题(每题2分,多选漏选均不得分,共30分) 1.证券市场由( )主体构成。 A.证券发行者 B.证券投资者 C.管理组织者 D.投资银行 2.投资银行得早期发展主要得益于( )。 A.贸易活动得日趋活跃 B.证券业得兴起与发展 C.基础设施建设得高潮 D.股份公司制度得发展 3.影响承销风险得因素一般有( )。 A.市场状况 B.证券潜质 C.承销团 D.发行方式设计 4.资产评估得方法有( )。 A.收益现值法 B.重置成本法 C.清算价格法 D.现行市价法 5.竞价方法包括得形式有( )。 A.网上竞价 B.机构投资者(法人)竞价 C.券商竞价 D.市场询价 6.投资银行从事并购业务得报酬, 按照报酬得形式可分为( )。 A.固定比例佣金 B.前端手续费 C.成功酬金 D.合约执行费用 7.收购策略有( )。 A.中心式多角化策略 B.复合式多角化策略 C.纵向兼并策略 D.水平式兼并策略 8.下列可以参与经纪业务得有( )