文华睿期(wh4)套利教程

2016-1

上海文华财经资讯股份有限公司Webstock Information Systems Co.,Ltd

一、套利K线图带有上下影线，做套利像做单合约一样

二、国内跨期套利

三、国内跨品种套利

四、自由组合套利，可做内外盘跨品种跨市场套利

五、蝶式套利

六、黄金T+D套利

七、支持交易所标准套利合约下单

八、可设置价差、价笔两种套利图

九、独立的套利下单界面

十、可设置套利条件单

十一、支持套利程序化，可做效果测试及自动下单

十二、常见问题

一、套利K线图带有上下影线，做套利像做单合约一样

提示：自定义套利合约修改参数后，两天后才可看到新的K线图。

设置套利合约对后，可以查看套利K线图。套利k线图与单合约一致，支持加载技术分析指标，做套利像做单合约一样方便。

下图是自设套利合约塑料1601—PP1601的日K线图，除提供K线图外，软件还提供盘口报价及副图指标。

当我们需要做技术分析时，通过选择鼠标右键中的【设置技术指标】即可在K线图上增加分析指标或切换副图指标。

二、国内跨期套利

软件提供国内市场跨期套利，在套利菜单下选择【自设套利合约】，如下图所示设置国

内跨期套利，系统将列出该市场中所有符合条件的套利对表达式，选择要交易的套利对后点击确定。你可以在自设套利合约报价列表中找到已经设置好的国内跨期套利对。

如下图所示是如何设置国内跨期套利：

注：

1、跨期套利：品种相同，交割月份不同。

2、方向：系统根据合约的近远月设定。正向：第一腿近月，第二腿远月；反向：第一腿远月，第二腿近月。

3、主力相关：只显示与主力合约相关的套利对。

三、国内跨品种套利

软件提供国内市场跨品种套利，在套利菜单下选择【自设套利合约】，如下图所示设置国内跨品种套利，在设置框中选择好第一腿品种和第二腿品种，系统将列出两个品种所有符合条件的套利对表达式，选择要交易的套利对后点击确定。你可以在自设套利合约报价列表中找到已经设置好的国内跨品种套利对。

如下图所示是如何设置国内跨品种套利：

注：

1、跨品种套利：交割月份相同，品种不同。通常存在竞争或上下游产业的关系。

2、主力相关：只显示与主力合约相关的套利对。

四、自由组合套利，可做内外盘跨品种跨市场套利

1、设置自设套利合约

软件提供各市场间自由组合套利的快捷设置，在套利菜单下选择【自设套利合约】，如下图所示添加自设套利合约对。你可以在自设套利合约报价列表中找到已经设置好的自设套利对。如下图所示是利用自设套利合约建立内外盘黄金套利合约对：

注：

1、交易参数设置里的名词解释：

下单份数：每一次对该套利对下单时的默认下单份数。

算价差手数：每腿用几手该合约来计算价差。点击手数配比保证货物价值基本相同，合理计算价差货物价值：合约的最新价与配比手数作乘的结果。通过交易配比使买卖合约的货物价值大致相等，实现风险完美对冲。

流动性：流动性低的合约优先下单，解决瘸腿问题。

滑点：设置价差滑动范围，分批下单时最新价差超过滑点范围暂停下单，控制交易成本。

滑点原理：分批下单时，每一批次下单之前，系统自动判断最新价差是否偏离交易触发时的价差，当最新价差超过设定的范围时，后面批次自动停止。当最新价差回到设定的范围内时，后面的批次自动继续下单，从而将交易成本控制在一定的范围内。

2、手数配比：每份套利对中含有该合约的数量。

3、价差图表：两种形成方式，套利价差分时图及套利价差K线图。

2、查看自设套利合约报价列表

设置好的自设套利合约对可以在自设套利合约报价列表中找到，如下图所示是如何查看该报价列表。

五、蝶式套利

软件支持蝶式套利，通过蝶式套利，可以实现大豆提油等套利策略。如下图,是基于压榨利润公式设计的大豆提油套利对。设置好套利合约后，可以在套利K线图上监控压榨利润是否合理，从而找到套利机会。

在套利菜单下选择【自设套利合约】，如下图所示设置蝶式套利，你可以在自设套利合约报价列表中找到已经设置好的套利对。

六、黄金T+D套利

由于我国的期金在开盘时会受到昨夜国际黄金价格走势的影响会较上海黄金现货递延更大，同样我国的期金在下午收盘时也会对国际金价当晚的走势较上海黄金T+D产生更强烈的预测，从而导致上海期金比上海黄金T+D的波动幅度更大。这就产生了上海期金和上海黄金T+D的价格差异，因此形成黄金的套利空间。

软件支持黄金T+D套利，在套利菜单下选择【自设套利合约】，如下图所示设置黄金T+D套利，你可以在自设套利合约报价列表中找到已经设置好的套利对。

七、支持交易所标准套利合约

除支持自设套利合约外，软件还支持交易所标准套利合约，如下图所示，是如何查看交易所标准套利合约报价

八、可设置价差、价笔两种套利图

软件提供套利价差和价笔两种套利合约图，可用不同的视角去观察两个合约。

九、独立的套利下单界面

下图为套利专用下单界面，点击"下单"按钮，会同时以对价买入PVC1605，卖出塑料1609。并且交易过程会完完全全展示出来，让您明明白白交易。

1、套利开仓

如下图所示是如何进行套利开仓：

2、套利平仓

方法1：套利菜单->自设套利合约下单，在下单界面选择多空方向及平仓后点击下单。

方法2：套利菜单->自设套利合约下单，在套利持仓栏中，鼠标左键双击想平仓的套利对即可。

如下图所示是如何进行套利平仓：

3、套利撤单

发送的委托未成交或部分成交，未成交的委托可以执行撤单操作。套利菜单->自设套利合约下单，点击终止交易和清理未配对持仓执行相应的撤单操作。如下图所示是如何进行套利撤单：

注：

1、“终止交易”是指立即终止这次的套利交易行为，但是在点这个按钮之前的成交合约保留。

2、点击“终止交易”再点击“清理未配对持仓”，是指立即终止这次的套利交易行为，但是在点这个按钮之前已经完成配对的套利对保留，并自动撤掉挂单，并平掉没有配对的持仓。

4、套利分批下单

套利菜单->套利参数设置，在三种分批策略中选择一种，点击保存。

注：

1、分批策略A每批下一份：当一份套利合约的两腿手数全部成交以后，下一份才开始下单，保证每一批次结束时双边持仓。

2、分批策略B每批份数根据盘面买卖量自动确定：每一批次，系统根据两腿合约盘面的买卖量自动调整，每批次根据较小的买量或者卖量发出委托，保证双边持仓的同时，提高分批下单效率。

十、可设置套利条件单

在套利合约对下单界面，按照如下图所示的步骤设置套利条件单；系统会自动生成套利条件单；并显示在上方套利条件单栏中。

注：

1、条件单只有在软件正常运行状态下才能触发，交易账户退出、网络中断等情况条件单无效。

2、设置成功的条件单在套利下单界面的套利表达式中可以看到条件单标记。

十一、支持套利程序化，可做效果测试及自动下单

设置好的套利合约对，可像单合约一样做效果测试，对套利程序化进行历史数据回测。

还可将套利程序化模型加载到页面盒子进行全自动下单。如下图：注：该功能需购买套利程序化授权

注：1、套利程序化只能在盒子中运行，模组不支持：

2、套利程序化仅支持收盘价模型，且不能用反手指令。

3、盒子的使用方法请参考以下链接：https://www.360docs.net/doc/2c6568902.html,/guide/wh4-v4.0/view7-2.html

十二、常见问题

1、套利图是否支持加载自编指标？

答：支持。在k线图上单击鼠标右键->技术指标，找到您已经编好的指标名，点击后会自动加载到图上。

2、如何修改套利指标的参数、颜色、线型？

答：鼠标左键选中要修改的指标后，单击鼠标右键，选择【修改公式】进行修改。

3、如何减小套利合约的瘸腿问题？

答：如下图①－④所示设置流动性级别，设置好后，会先委托流动性级别低的合约，成交后，在委托流动性级别高的合约，这样可以最大限度避免瘸腿问题。

4、交易设置界面的"下单份数"是什么意思，是下单手数的意思吗？

答：套利下单界面的"份数"和手数不是一个意思。我们在配置套利对的时候可以设置每个合约的交易手数，如问题3中塑料1601设置的下单手数是1，PP1061设置的下单手数是2；那么当下单份数为1份时，会委托1手塑料1601和2手PP1601；当下单份数是2份时，会委托2手塑料1601和4手PP1601。

5、最新价差超过委托时价差的一定范围后，就不想在下单了，软件是否可以设置？答：可以在下图的"交易设置"中设置滑点。在分批下单时，最新价差与第一批次委托时的最新价差超过设置的滑点值后，后续的批次就不在委托了。当滑点减少到设置的范围内，后续批次再继续委托。见下图。

期货套利和套期保值成功案例分析

中证期货套期保值经典案例某大型上市公司套期保值的实例一、.可行性分析—企业背景介绍：案例中，该大型上市矿业企业是中国500强之一的大型矿业资源公司，主要从事铜、铅、锌、铝、铁等基本金属、黑色金属和非金属磷矿的采选、冶炼、贸易等业务。在本案例中以铅期货为套期保值的主要标的。二、该企业套期保值策略设计——企业自身风险分析三、该企业套期保值策略设计流程——企业自身风险分析

四、该企业套期保值策略设计流程——拟定套保方案对于国内的铅锌冶炼企业来说，在企业自身没有矿产资源的前提下，更多地是担心因精矿上涨过快而削弱其产品获利能力。对于拥有矿山的生产商来说，价格的上涨对企业非常有利，其更多地担心是铅锌价格的下跌直接削弱企业的盈利能力，甚至是跌破成本价时给企业造成损失。因此，铅锌冶炼企业风险主要有精矿价格上涨风险以及铅锭、锌锭价格下跌风险。针对不同的市场风险，可以分别进行买入套期保值或者卖出套期保值。该企业在现货经营中主要面临产成品销售压力、资金压力和原材料采购的风险。其中，产成品销售压力是企业面临的主要压力，锌价的下跌将会直接削弱企业的盈利能力，企业必须在期货市场进行卖出保值以提前锁定利润，减少损失。根据中证期货公司专项研究报告,特别是锌库存创新高，下游消费不畅等原因影响，预计锌品种下行的可能性比较大。根据企业销售计划，需要对生产的锌锭、铅锭进行一部分保值。在2011年的2月份，企业预计在4、5、6月每月将有大约4000吨锌锭的销售计划，并且，预计锌锭价格会持续下跌。同时，由于铅期货在3月24日才正式上市，挂牌PB1109合约，企业结合铅期货挂牌上市价格较高，根据未来销售计划，对5、6月份销售进行保值，保值数量各为2000吨。具体买入保值措施如下：为了提前锁定利润减少损失，公司决定进行锌锭卖出套期保值交易。当日现货市场的价格为18500元/吨，公司将这一价格作为其目标销售价。公司在期货市场上分别以19200元/吨、19400元/吨、19600元/吨的价格建仓，卖出4、5、6月份期货合约各4000吨。4月6日，现货锌价下跌至18000元/吨，该公司分批进行平仓，公司以平均18000元/吨的期货价格平仓4月合约。5月6日，现货价格为16000元/吨，公司以平均16100元/吨的期货价格平仓5月合约。6月9日，现货价格为16800元/吨，公司以平均17100元/吨价格平仓6月

简体文华财经交易软件使用说明书

文华财经交易软件使用说明书文华财经的交易软件不同于目前市场上其它的交易软件，该软件是与行情软件捆绑到一起的，这样可以为客户提供更方便、更快捷的交易功能。文华财经的交易软件主要包括以下几部分： ●普通的交易功能，该功能和目前市场上大部分的交易软件的功能是相同的，同时因为和行情软件捆绑在一起，所以有价格联动功能，如果选中买/卖价格联动，则下单时的买/卖价，会随着当前品种的当前行情而变化。 ●郑州期货交易所的交易功能，郑州期货交易所目前可以支持市价委托功能及跨期套利功能，但是目前市场上大部分交易软件还不能支持这两种新的委托功能，而文华交易软件则可以完全支持该交易所的这些新功能。 ●一键下单功能。该功能是为“炒单手”提供的方便快捷的交易功能。用户可以用最少时间，以最快捷的操作方式进行交易操作。 ●查询功能。可以为用户提供基本得查询功能。 ●其它功能。可以让用户进行其它得操作，比如修改密码，查询历史账单等等。下面具体说明以下该软件的使用方法：在安装完文华财经的软件之后，双击桌面的快捷方式，启动该软件，此时需要使用您的行情账号登录行情服务器，在成功登录行情服务器之后，界面如下：

的“trade”来登录交易软件：

此时弹出交易软件的登录窗口：在正确的输入了账号及密码之后，点击登录按钮，如果成功登录了交易服务器，会出现如下

窗口：点击确定按钮，此时就可以正常进行交易。要进行某个和约的交易，只要在报价窗口该和约的买价/买量，卖价/卖量区域双击鼠标右键键，系统就会为您自动填充好委托信息。下面分别详细介绍一下各个交易界面。 ●普通交易界面：普通交易界面如下：

车商业务部工作思路和措施

2013年下半年车商业务部发展情况暨工作措施一、工作目标力争在2013年度车商业务保费上千万，市场份额要达到70%以上；通过加强对4S店的销售、理赔一体化服务使其续保率要达到75%，在利用送修服务（包括非本专营店车）继续加强续保率的提升。要将4S店专营做成PICC专营业务，从而使我公司的车商业务发展步入一个新的阶段，让车商新车业务成为同行业中的领先。二、工作思路和措施面对日益激烈的市场竞争，渠道化销售，专业化管理已经成了公司经营的主导发展方向。为了进一步加快车商渠道建设和业务发展，全面提升车商渠道的运营效率和销售能力，结合分公司的实际，我将从以下几个方面对车商业务做进一步的实施跟进，实现公司车商业务的快速健康发展：车商业务的现状：截止6月末昌吉市区车辆经销商为47家，与我公司合作的36家，产生业务的有26家，其中标准4S店12家，2S卖场14家。6月份新增店1家（均产生保费），根据摸底预测的情况新车总体保费应在2000万左右，而实际我们今年车商业务保费1-6月份达700余万元，车商专用出单系统1-6月份500余万元。推荐送修码使用率100%，车商出单模块出单率80%。4S店根据现有的合作经销商的销

售量来看，销售量位居前列的是新疆昌吉庞大集团及汇京集团（人保份额占60%）。其中部分产能为零的车商要求过高（例如：支付手续费过高，根据摸底了解销售量也很低。）我们正在积极洽谈与部分车商达成协议，力争在第三季度产生业务。一、业务情况 (一)保费收入时间进度 2013年6月底车商推送码口径承保业务2275 笔，保费万元，完成计划任务的%，其中昌吉州分公司营业部保费万元，昌吉市支公司、奇台县支公司均产生保费。米泉、五家渠、阜康、呼图壁、玛纳斯、吉木萨尔、木垒均未产生保费。车商渠道维修 (3H1, 3L1, 301 )下承保业务96笔，保费收入万元，完成计划任务的%。 (二)产能及份额环比改善渠道保费为零的经销商有21家，占比%。渠道保费为零的修理厂有26家，奇台支公司修理厂保费万，五家渠支公司修理厂保费万，米泉、阜康、呼图壁、玛纳斯、吉木萨尔、木垒均未产生保费。截至6月全疆合作经销商26家，其中21家经销商份额在60%以上，5家份额在30%以下。 (三)车商专用出单系统使用排名系统前例分公司监控数据我公司已连续多周使用率在80%以上，

跨期套利操作方法暨套利机会实例分析

跨期套利操作方法暨套利机会实例分析作者：刘光素湘财祈年期货期货市场上商品价格的大幅波动，加上保证金交易的杠杠性导致的盈利和亏损的放大作用，给进行期货交易的投资者带来极好的盈利机会，但同时也能让投资者产生重大损失！经过了期货大起大落的交易盈亏之后，不少投资者希冀能找到一种可以在较低的风险下获得较高的风险收益的投资工具。那么，套利就是这样的选择之一。套利交易一般分为跨期套利、跨品种套利和跨市场套利三种基本模式。在国内，较常见的是“跨期套利”和现货市场与期货市场之间的“期现套利”。跨期套利占用资金不多，交易灵活，风险较小而收益可观，比较适合资金量不大的一般中小投资者。而期现套利，因为需要交割，占用的资金量较大，而且还要有良好的现货贸易渠道来收购或消化现货，一般只有投资机构才能操作；而且，随着期货交易越来越成熟，可操作的期现套利机会越来越少，当然，期现套利机会一旦出现，则风险极小，而收益稳定。事实上，国际市场中，套利是资金在期货交易中常用的投资工具。套利交易具有低风险、盈利比较稳定等独特的优势，是机构投资者的首选。但国内由于种种原因，套利交易往往不被看重。下面分别以白糖S R905-SR909、郑棉CF905-CF909的跨期套利为例，仅就较常存在的、一般资金较易参与的跨期套利交易做详细讨论，给出相应的套利交易的操作方法，以供投资者参考。一、跨期套利的基本原理与交易方式在期货交易中，由于同一商品的不同合约的价格是受到同样的因素影响，因此一般都是同涨同跌的，而且最终合约间的价差的结果往往有一定的规律性，而决定合约间价差关系的因素主要有持仓费用，季节性因素、现货供求状况变化和人为因素等。但在合约存活的整个交易过程中，由于资金对各合约的交易的不均衡，各合约的涨跌的幅度往往是不一致的。正是这种涨跌幅度的差异给了套利交易者获利的机会。跨期套利是利用不同到期月份期货合约的价差变化，买入一个期货合约的同时，卖出另一个期货合约，等价差扩大或缩小到一定幅度将两个合约一起平仓来获利的操作模式。跨期套利是现实条件下最为成熟和风险较小的套利交易模式，理论上分为正向套利与反向套利两种模式：正向套利：买入近期合约、卖出远期合约；反向套利：卖出近期合约、买入远期合约。由于反套不能转化为实盘套利，当现货紧张时近月对远月升水可以无限增加，所以反套的风险是事先不可预知的，在交易中必须要设好止损，执行严格的资金管理。无论是正向套利还是反向套利，要点都是要知道什么情形下价差属于正常范围、什么情形下价差属于不正常范围只有价差处于不正常区域内，我们预期存在价差回归正常的过程，才能存在跨期价差套利机会。

文华财经软件使用说明书

《文华行情使用说明》

目录安装说明系统进入与退出调入页面选择品种选择技术图表设置指标参数变换分析指标改变分析周期图表缩放和移动报价抬头设置设置个性化页面设置关注报价与流水报价新闻

安装说明【系统安装】硬件基本配置与操作系统要求软件安装说明硬件配置 Pentium4 1.7GHz 、256M 存、硬盘 40G 操作平台 windows98/2000/XP

登录系统 ■ 1.如何进入文华财经双击桌面上的图标,就会弹出登录界面如图2-1 图2-1 注:对于正式用户您可在用户名和密码栏输入您的用户名和密码,然后点击"登录"。

调入页面 ■ 1.如何调入系统默认的页面文华财经支持以下常用页面,用户在屏幕下方的白框直接输入相应的页面代码后回车即可,也可以使用鼠标选择以下相应的页面然后单击鼠标左键即可。如图:4-1 图4-1 ■ 2.如何调入用户自己设置的个性化页面键入"90",然后回车,会弹出"调入页面"的对话框,(如图:4-2)选择已存储的个性化页面即可。图4-2 或者在屏幕右下方的白框输入"-XX"后回车(XX为用户自己设计的个性化页面数)。也可以在页面选择菜单中用鼠标选择。

“ 关于创建新页面的说明见高级使用技巧——〉设置页面选入品种 ■ 方法一：期货品种代码表输入四位数字代码调出您所选的品种 [参见目录:期货品种代码表] ■ 方法二: 输入拼音字头您只需输入品种名字汉语拼音的第一个字母,然后按"↑"或"↓"键来选择,然后按回车键。例如:[交易所] 豆一 0609 输入:"dy "(如图 4-4) 图 4-4 ■ 方法三 : 用户自己设定品种代码客户可以采用交易所公布的交易代码或路透等系统的代码，但是需要客户自己设定。打开“系统工具” —〉个性化设置”的“品种代码设置”，就可以进行设置了。例如:可以设置"1"表示商品交易所豆一 0609；“2”表示期货交易所铜 0605。 ■ 方法四 :敲入 K 线图名称后面的代码显示中文合约名称

跨期套利方法在商品期货交易中的应用——以中国聚氯乙烯期货为例

Finance 金融, 2020, 10(4), 267-277 Published Online July 2020 in Hans. https://www.360docs.net/doc/2c6568902.html,/journal/fin https://https://www.360docs.net/doc/2c6568902.html,/10.12677/fin.2020.104027 The Application of Calendar Spread Arbitrage in Commodity Futures Trading —Represented by PVC Futures in China Haonan Liu, Yuping Lan International Business Faculty, Zhuhai Campus, Beijing Normal University, Zhuhai Guangdong Received: May 20th, 2020; accepted: Jun. 3rd, 2020; published: Jun. 10th, 2020 Abstract The research on the method of futures calendar spread arbitrage can not only improve the market efficiency, but also enrich the types of existing investment tools, which has a profound impact on the stable and sustainable development of the capital market. Therefore, this paper focuses on the calendar spread arbitrage trading in Chinese commodity futures market. After a brief introduction of relevant arbitrage concepts, principles and research methods, this paper takes the monthly av-erage closing price of main PVC futures contracts from 2010 to 2019 as the research object, con-structs cointegration regression and VEC model, and conducts a series of empirical analysis based on the mean regression theory in statistical arbitrage. The long-term equilibrium and short-term deviation of the contract spread are found, and the corresponding arbitrage trading strategies are formulated accordingly. While confirming the existence of calendar spread arbitrage opportuni-ties between PVC futures contracts, it can also provide reference for commodity industries to use futures market to avoid price risk in production and operation. Keywords Calendar Spread Arbitrage, PVC Futures, Statistical Arbitrage, VEC Model 跨期套利方法在商品期货交易中的应用 ——以中国聚氯乙烯期货为例刘浩楠，蓝裕平北京师范大学珠海校区，国际商学部，广东珠海收稿日期：2020年5月20日；录用日期：2020年6月3日；发布日期：2020年6月10日

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编辑平台支持的操作符

编辑平台支持的函数1.引用数据 2.金融统计

3.数理统计

(2766+2805+2814+2886+2885)/5=2831.20。可以用公式MA(CLOSE,5),从今天的值上看出。 2、偏差：每个数据，减去算术平均值的结果。 2766-2831.20=-65.2， 2805-2831.20=-26.2, 2814-2831.20=-17.2, 2886-2831.20=54.8, 2885-2831.20=53.8, 各偏差相加，应该是等于0 的。 3、平均绝对偏差AVEDEV(X,N)：将偏差的绝对值相加，除以总个数N。 (65.2+26.2+17.2+54.8+53.8)/5=43.44 4、数据偏差平方和DEVSQ(X,N)：将偏差的平方相加。 (-65.2)2+ (-26.2)2+ (-17.2)2+ (54.8)2+ (53.8)2=11130.80 5、总体样本方差VARP(X,N)：将偏差的平方相加，总和除以总个数N。用公式可以这样算： (-65.2)2+ (-26.2)2+ (-17.2)2+ (54.8)2+ (53.8)2/5=2226.16 6、样本方差VAR(X,N)：是总体方差的N/(N-1)倍。 2226.16*5/(5-1)=2782.70 估算样本方差，总比总体样本方差大一点，当N够大时，两者趋于相等。 7、总体标准差STDP(X,N)：方差的开方。 [(-65.2)2+ (-26.2)2+ (-17.2)2+ (54.8)2+ (53.8)2/5]?=47.18 8、标准差STD(X,N)：估算样本方差的开方。 [2226.16*5/(5-1)]?=52.75 同样，估算标准差也比总体标准差大一点，当N够大时，两者趋于相等。 4.逻辑判断

无风险交割套利操作思路

无风险交割套利操作思路跨期套利交易的种类跨期套利基本的交易模式分为牛市套利和熊市套利。牛市套利：买近月合约，同时卖出远月合约，预期价差减小甚至近月升水。当预期现货供不应求时采取此种操作。由于现货价格上升空间巨大，而远月升水受制于持仓费，下跌空间有限。因此该套利模式利润无限，风险有限。熊市套利：卖进月合约，同时买进远月合约，预期价差扩大。当预期现货供应充足时采取此操作。由于现货下跌幅度较大，远月合约同样受制于持仓成本，因此该套利模式利润有限，风险较大。跨期套利交易的利弊跨期套利交易的优势投资者根据对市场不同月份合约价差的预期变化做出投资决策，获得价差有利方向变化的盈利，承担价差不利变化的亏损，就是跨期套利。跨期套利本质上是对价差的风险投资。降低投资风险：不同时期交割的期货合约均受到合约品种各种影响因素的影响，所以各不同月份合约走势上基本协同一致，由于跨期套利同时持有相同品种不同月份的期货合约，各合约头寸互为保护，大大降低了合约品种影响因素对操作的冲击，进而降低了投资风险。提供投资机会：由于不同交割月份的合约构成了一个时期结构，投资者可以将对合约比较长时期的预期信息通过套利交易体现出来，而单一合约却无法体现这种对市场的判断，套利交易为市场提供了更多的投资机会。跨期套利交易的劣势承担风险：虽然套利交易风险较低，但是仍然不能将风险完全隔离，仍然要承担价差不理方向变化的损失。收益较低：风险与收益相伴，正式由于所持有头寸的相互保护作用，在隔离风险的同时，也将利润拒之门外。当投资者对市场走势有明确判断的时候，不能充分暴露风险，获得收益。

占用资金量大：套利交易同时持有不同交割月份合约头寸。分别交纳交易保证金，加大了资金占用。但是由于套利交易的低风险性，降低了结算准备金余额的要求。无风险的跨期交割套利那么有没有办法回避价差不利变化的风险，获得价差有利变化的盈利呢基于跨期交割套利就为我们提供了这样的操作方法。通过对跨期套利优劣及操作模式的分析，可以看出，牛市套利是一种风险收益比很好的操作方法。同时，持仓成本是制约或者说连结不同月份合约期价的重要因素。抓住了持仓成本，就能够很好的控制跨期套利的风险。将持仓成本因素加入到牛市套利模式之中，通过仓单交割，完全规避期价风险，获得牛市套利收益或者交割收益。跨期交割套利的操作流程 1、计算跨期交割成本 2、得到开仓价差、平仓价差、理论价差 3、跟踪期货市场价差，选择入场时机 4、买入近月合约、卖出同相同数量远月合约 5、持续跟踪期货市场价差，在合理价位平仓，重新建立期货头寸，反复操作，赚足利润 6、在近月合约交割前，持有期货头寸，价差不利方向变化，则选择实物交割 7、近月合约交割月进行交割，支付全额货款，获得标准仓单 8、持有远月期货头寸，支付仓单费用，适时转现货仓储，节省费用；或者仓单质押，减少资金占用 9、远月合约交割月进行交割，开出增值税发票。了结本次交易主要商品期货交割套利费用与套利盈亏平衡公式交割套利流程过程中有诸多变数，定义如下：跨月期限均为1个月、买价格B、卖价格S、市场年化利率R，增值税率工业品17%，农产品13%。交易、交割、仓储、检验、作业费等依据交易所规定计算。燃料油

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银行公司业务工作思路

银行公司业务工作思路去年是我行实施“超常规、跨跃式发展战略”的开局之年，也是实现三年发展规划的第一年。在分行党委的正确领导和关心支持下，我支行制定了周密的工作计划和工作措施，坚决贯彻年初支行工作会议所制定的“五个更”的工作思路，确保开好局，起好步。一、业务经营呈现出超常规的发展态势： (1)各项存款快速增长。至年底本外币总存款余额预计超过8.5亿元，比年初增加3.6亿。其中预计：人民币对公存款增加1.4亿、人民币储蓄增加5800万、人民币同业存款增加8000万;外汇存款增加1000万美元。 (3)经营利润成倍增加。至年末，我行创利水平预计可达1500万元(含结售汇收入)，其中人民币利润约为770万，外汇利润约为45万美元，结售汇手续费收入约为350万元。人均利润达21万元。 (4)中间业务大幅度增长。今年我行国际结算和结售汇总量稳居全辖第二位，已逼近第一位。预计全年将完成国际结算量2.5亿美元、结售汇约1亿美元。外汇业务收手续费收入有较大的增长，预计可达350万，相当于我利润的20%左右。二、主要工作措施和成功经验： 2、坚持品种创新和服务创新，多方位发展零售业务。 5、紧抓清非收息工作不放松。今年以来，我行对清非收息工作早布置、早行动，取得了明显的效果。一是严格把关，不符合条件的不良贷款不盘;另一方面只要符合盘活规定三原则的，要大胆盘活。

针对客户经理对盘活旧贷有担忧的思想问题，支行重申一要认真审批严格把关。二是符合分行盘活原则的企业，要有负责任的态度大胆盘;如果客户经理在这个问题上消极对待，支行将严肃处理;三是明确各阶段的重点清非目标，一户一策，加大进度的落实，每日追踪;对赖帐不还的企业拿出典型，实施有效手段进行催收。四是抓紧农贷收息工作。这项收息来源往年是我行提高收息率的重要组成部分，但今年总体效果不明显;五是积极清收大户欠息和表外应收未收利息。通过努力，今年我行不良贷款上半年实现了下降，下半年受贷款形态调整影响，预计使年末数比年初增400多万元。 6、努力提高资金营运水平，争取最大限度地实现利润。从年初开始，支行就要求业务部和计财科加大对我行各季度资金营运状况的分析，找出解决问题的办法;办公室在行政后勤保障上也十分强调节约费用开支，加强了费用控制，制订了一系列有效的办法，如加强对车辆费用，水电邮等营运费用的控制，加强对业务招待费和公杂费的管理，把钱用在业务发展的关键上。 3、开展“创一流服务，树农行品牌”活动，追求服务上档次。年初以来，支行十分重视加强和改进服务工作，多次研究和部署改进服务的有效措施，通过形式多样的活动，加强了全行文明优质服务的观念，使今年我行的整体服务水平又有新的提高。我行一是坚持了去年“一流服务现象会”总结出来的一些行之有效的措施，如推行每周升旗仪式、班前讲评制、每日一星、值班经理制等制度化活动，并使这些措施得到巩固、加强和提高;二是坚持深入开展服务技能练兵和

期货跨期套利交易指令使用说明

期货跨期套利交易指令使用说明 1．适用跨期套利交易指令的合约可使用跨期套利交易指令的合约由交易所指定，投资者不能自定义跨期套利交易合约。 2．跨期套利交易代码交易所交易系统用“SP”表示跨期套利交易，后缀一个近月合约和一个远月合约，表示跨期套利交易指令适用的合约。例1．SP c0707&c0709，表示玉米c0707合约和c0709合约可使用套利交易指令进行跨期套利交易。 3．跨期套利交易含义跨期套利交易是指买入（卖出）近月合约，同时卖出（买入）同品种相等数量的远月合约。例2．投资者申报SP c0707&c0709买委托，表示买入c0707合约，同时卖出相等数量的c0709合约；若投资者申报SP c0707&c0709卖委托，表示卖出c0707合约，同时买入相等数量的c0709合约。 4．跨期套利交易最小变动价位跨期套利交易最小变动价位与其合约规定最小变动价位一致。豆一、豆粕和玉米跨期套利交易最小变动价位为1元/吨，豆油、棕榈油跨期套利交易最小变动价位为2元/吨，线型低密度聚乙烯跨期套利交易最小变动价位为5元/吨。 5．跨期套利交易指令有效报价范围跨期套利交易指令有效报价下限：近月合约跌停板价－同品种远月合约涨停板价跨期套利交易指令有效报价上限：近月合约涨停板价－同品种远月合约跌停板价例3． c0707合约涨停板价和跌停板价分别为1664元/吨和1536元/吨，c0709合约涨停板价和跌停板价分别为1716元/吨和1584元/吨。 SP c0707&c0709买卖委托有效报价范围为：－180元/吨至80元/吨，即c0707合约跌停板价1536元/吨－c0709合约涨停板价1716元/吨, c0707合约涨停板价1664元/吨－c0709合约跌停板价1584元/吨。 6．跨期套利交易指令每笔有效委托数量跨期套利交易指令每笔有效委托数量与其合约规定每笔有效委托数量相同。豆一、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、线型低密度聚乙烯跨期套利交易指令每笔有效委托数量为1手的整数倍数。豆一、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯跨期套利交易指令每笔有效委托数量最大不可超过1000手，玉米跨期套利交易指令每笔有效委托数量最大不可超过2000手。

利用正反向市场更替进行黄金期货跨期套利

利用正反向市场更替进行黄金期货跨期套利摘要:由于我国黄金期货存在频繁跳空、日内价格变动小及非主力合约成交量小等特点,故利用正反向市场进行跨期套利是较谨慎、稳妥的交易方式。本文先介绍了牛市正反向市场套利理论,再构造出无套利区间,继而跟踪价差变化。当价差突破了无套利区间,便果断进场套利,当价差重新落入无套利区间或正反向市场更替抑时,则严格执行交易策略出场。关键词:黄金期货跨期套利套利区间正反向市场套利一、牛市正反向市场套利理论在正向市场1上,如果现时需求相对旺盛,则会导致近月合约价格的涨幅大于远月合约,交易者可以通过买近卖远,到期轧平头寸的方法套利。跨期套利收益=仓位×{(S近﹣B近)﹣(B远﹣S远)}(B为买,S为卖),远月合约的亏损由近月合约的盈利来弥补。在反向市场2上,由于需求远大于供给,导致现货价格高于期货价格,连带近月期货价格高于远月。然而由于市场前期近月价格调整过猛,套利交易者认为近月合约被高估,而远月合约被低估,于是预测后期近月合约价格的涨幅将小于远月合约,负的价差将缩小,故采取卖近买远的操作,以期待市场向合理价差回归后进行双向对冲获利。二、实施正反向市场跨期套利 1. 选择跨期套利合约利用价差绝对值的均值作为收益,价差标准差来衡量风险的方法,从所有历史3合约组合中选取出最具低风险、高收益的套利组合作为分析对象。经数据统计,发现811-907跨期套利组合的收益值为3.7775元/克,且风险最小。 2. 构建跨期套利区间根据持有成本理论推算出的远近合约间的等价公式为: ,利用该式对811-907套利组合价差进行调整。无风险利率采用的是08年6月20日财政部发行的10年期付息式固定利率国债的发行利率,rf﹦4.41%4,两份合约到期日相差240天,即T2-T1﹦240/365﹦0.5068,那么≈0.6575,通过计算,调整后的811-907合约价差的绝对值为6.0003,即为均衡价差的值。我们进一步假设手续费为60元/手,已知黄金交易单位为1000克/手,则手续费率为0.06元/克。根据[﹣4C+ ]计算出无套利区间介于[5.7603,6.2403]之间,这意味着只要价差大于6.2403元/克或小于5.7603元/克,都存在跨期套利机会。

文华财经使用问题-二

老师：我能租个空间，把WH3放在虚拟服务器上运行吗？ Post By：2011-7-11 8:47:00 老师好！我因为3G上网，程序化交易时存在网络中断、网速慢等问题。我想申请一个“虚拟服务器”，把WH3放上去自动交易。老师，不知是否可行？ “虚拟空间”需多大？网速及网络的连续性等是否可行？谢谢老师！ 3G无线上网本身就不稳定，建议使用有线宽带，选择联通或电信这样大的网络运营商。租用虚拟空间，同样是在互联网的环境下运行，并不能完全保证正常范围内的网络问题。运行商提供的虚拟空间，只能做网站的，无法运行软件的。请教老师编写跨周期问题老师您好请问WH3里头有没有循环变量？我想取出一天当中从开盘价到任意位置的高低点，如果在最高最低点，与我的设计思路有出入从开盘价到任意位置的高低点，是指一天当中开盘价的最高最低点？如果不是，请具体说明，还有 3分钟周期，从开盘价到任意一个时间点的这段行情里头的最高点和最低点 NN:=BARSLAST(DATE<>REF(DATE,1))+1; HH:HHV(H,NN); LL:LLV(L,NN); 仅供参考，风险自负。文华需要的带宽？？在金山卫士网络流量检测中，文华紧用了2kB的带宽，一般家庭都够了，那么影响文华速度的到底是什么？？你好，文华软件所见即所得，只传输当前页面合约的数据，当前页面的合约越多，传输数据就越多，占用的带宽越大。如多窗口显示tick图，要比单窗口的分时图占用带宽大。登录窗口的速率，是检测从您客户端到服务器端的即时速度，这一段要经过多个节点多条线路，速率大小会有木桶效应，一条线路繁忙会影响整条线路的速率检测值，速率检测值只要达到“一般”，就可以满足软件的正常运行了。建议您选择与您的网络在一个大网的服务器登录，或者选择与您所在区域较近的服务器登录，可以减少网络传输节点带来的影响，效果会好些。

业务员工作思路范文

202021年业务员工作思路范文这篇关于20XX年业务员工作思路范文，是小编特地为大家整理的，希望对大家有所帮助！一、制定每月、每季度的工作计划。充分利用现有资源，尽努力、限度的开拓广告市场。鉴于目前我们的终端数量有限的情况在争取投放的同时，也会为未来的市场多做铺垫工作，争取有大投放量、长期投放的客户参与进来。根据终端数量的增长情况，有针对性地调整工作策略、开发新的领域。 1、在第一季度，以市场铺垫、推动市场为主，扩大***公司的知名度及推进速度告知，因为处于双节的特殊时期，很多单位的宣传计划制定完成，节后还会处于一个广告低潮期，我会充分利用这段时间补充相关知识，加紧联络客户感情，以期组成一个强大的客户群体。适当的寻找小一些的投放客户将广告投放进来，但我预计对方会有要求很低的折扣或者以货抵广告费的情况。 2、在第二季度的时候，因为有“五一节劳动节”的关系，

广告市场会迎来一个小小的高峰期，并且随着天气的逐渐转热，夏季饮品、洗浴用品、防蚊用品等的广告会作为投放重点开发。 3、第三季度的“十一”“中秋”双节，广告市场会给后半年带来一个良好的开端，白酒、保健品、礼品等一些产品会加入广告行列。并且，随着我公司终端铺设数量的增加，一些投放量大的、长期的客户就可以逐步渗入进来了，为年底的广告大战做好充分的准备。 4、年底的广告工作是一年当中的顶峰时期，加之我们一年的终端铺设、客户推广，我相信是我们广告部最热火朝天的时间。随着冬季结婚人群的增加，一些婚庆服务、婚庆用品也会加入广告行列，双节的广告气氛也会在这种环境下随之而来。我会充分的根据实际情况、时间特点去做好客户开发工作，并根据市场变化及时调节我的工作思路。争取把广告额度做到化！二、制订学习计划。做市场开拓是需要根据市场不停的

沪铜跨期套利跨月套利交易分析

沪铜跨期套利交易分析作者：游弋市场 2012-2-13 一、沪铜跨期套利的概念跨期套利是指投资者以赚取差价为目的，在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，实际操作中又分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利；但无论采取哪种操作模式，其本质均是对不同交割期的合约同时进入低买高卖，即同时买入价值被低估的合约而卖出价值被高估的合约。二、沪铜套利的可行性分析对于上海交易所的铜期货，主力合约都是相邻月份的轮动往下移。而且一年中每个月份合约流动性强的时间大概只有1至2个月。而套利交易一般都有资金规模要求，同时又有两个合约同时买卖的时间要求，所以跨期套利所需要的流动性只有在相邻两个合约才具有可操作性。三个合约的蝶式套利就没有可操作行。所以本文只讨论相邻月份合约的套利交易。 (注: 0轴上方为cu07合约成交量,0轴下方为cu09合约成交量) (注: 0轴上方为cu07合约成交量,0轴下方为cu09合约成交量) 三、沪铜相邻月份合约的价差分析 1、CU01与CU02合约开盘价和收盘价价差

2、CU02与CU03合约开盘价和收盘价价差 3、CU03与CU04合约开盘价和收盘价价差 4、CU04与CU05合约开盘价和收盘价价差

从以上4张图可以看出，沪铜相邻两个月份合约的价差波动频率还是挺高的。基本都处于0轴上下波动。而从沪铜4月和5月合约的价差直方图和密度函数，可以直观看出沪铜价差符合正态分

步。理论上我们可以采取在95%的置信区间的上下边界附近进行牛市套利和熊市套利操作。但是有时也会遇到流动性风险和价差不回归风险。而若投资者没有交割条件，则必须对每次跨期套利设置止损线。如果投资者具备交割条件，在遇到价差不回归及流动性风险时可以通过一条腿的交割、两条腿的交割来规避此类风险。四、沪铜跨期套利成本 1、对冲套利成本不涉及交割，通过对不同月份合约进行不同方向的对冲套利（包括：正向套利和反向套利）。例如相邻两个月合约都是对冲平仓，不涉及交割，则成本最低。主要有交易成本、资金成本。例如CU1204、CU1205合约分别是60000和60500，持仓周期30天。则交易成本为2*（60000*1.5%%+60500*1.5%%）=36.15元/吨；若0.8%%手续费则交易成本为：10元/吨。资金成本为（60000+60500）*20%*3.5%*5/365=21.6元/吨；则此次跨期对冲套利的成本为：31.6元/吨。若进行日内套利操作，若手续费为0.8%%，则成本为31.6元/吨，套利空间必须在40元以上，套利才能覆盖交易成本，并且要考虑到滑点成本，铜一个滑点就是10元，影响非常大。以下在不考虑滑点的情况下进行计算。沪铜06-沪铜07价差日内分时图(2013年3月19日) 例如（正向套利）：

收益稳定的商品期货跨期套利

收益稳定的商品期货跨期套利在一个均衡的市场条件下，根据无套利均衡思想，同一种资产不同期货合约的价格以持仓成本模型为基础，与持有期间的时间价值相对应。令同种期货品种近月合约价格为F1，远月合约价格为F2，r是银行短期贷款利率，t是期货合约存续时间之差，当且仅当F2=F1en时，不存在套利机会，否则市场处于非均衡状态。跨期套利正是通过观察期货各合约价差的波动，以赚取差价为目的，在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位，并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。正向市场时，价差为负，表现为远月升水，反向市场时，价差为正，表现为近月升水。一般来说价差（绝对值）由持有成本（或持仓费）构成，即指为拥有或保留某种仓单或头寸而支付的仓储费、保险费和利息等费用。即：期货远月合约价格＝期货近月合约价格＋持仓费其中，持仓费是仓储费用、商品过户费（上海期交所的工业品）、交易手续费、交割手续费、利息、增值税之和。一、期货市场跨期套利的操作方法跨期套利可以以对冲（对冲套利）和交割（实盘套利）两种方式平仓，不过，这两种操作方式成本各异，入场时机和操作思路也各不相同。但是，实盘套利是对冲套利的基础，对冲套利的实现正是通过大量实盘套利的操作而获得理想的平仓价位。我们在分析跨期套利时，以实盘为基础，重点介绍目前期货市场上应用最广泛的正向市场牛市套利策略。 1.牛市套利（1）正向市场中的牛市套利。 A.实盘套利。正向市场中实盘套利的机会仅出现在价差的绝对值大于持仓成本的情况下，此时，可以在近月合约做多，而在远月上建立同等头寸的空头合约。近月接仓单，远月到期时以仓单交割来平仓，即可获得无风险收益。 B.对冲套利。正向市场中如果供给不足，需求相对旺盛，则会导致近期月份合约价格的上升幅度大于远期月份合约，或者近期月份合约价格的下降幅度小于远期月份合约，这样就可进行在近月合约上做多，而在远月建立同等头寸的空头合约套利操作。套利收益＝仓位×{（远期月份卖出价－近期月份买进价）－（远期月份买进价－近期月份卖出价）}＝仓位×（B1-B2）当（B1-B2）＞0时，价差＜0，如果价差绝对值缩小，套利交易获利。此时，反映近期合约对远期合约升水，其升水额取决于近期市场对商品的需求程度及供给的短缺程度，不受其他限制，所以获利潜力巨大。当（B1-B2）＜0 时，价差＜0，如果价差绝对值扩大时，套利交易亏损。此时，反映远期合约对近期合约升水，投资者或者及时止损，或者在坚持价差判断的情况下迁仓。（2）反向市场中的牛市套利。反向市场情况下的牛市套利现在在实际中也有操作，但这种操作方式应视为投机而非套利，在此不再赘述。 2.熊市套利

文华财经软件使用说明书

《文华行情使用说明》目录安装说明系统进入与退出调入页面

选择品种选择技术图表设置指标参数变换分析指标改变分析周期图表缩放和移动报价抬头设置设置个性化页面设置关注报价与流水报价新闻安装说明【系统安装】硬件基本配置与操作系统要求 Pentium4 1.7GHz、256M内存、硬盘40G 硬件配置操作平台 windows98/2000/XP 软件安装说明登录系统如何进入文华财经■ 1.双击桌面上的图标,就会弹出登录界面如图2-1 图2-1 注: 对于正式用户您可在用户名和密码栏内输入您的用户名和密码,然后点击。登录．调入页面 1.如何调入系统默认的页面■用户在屏幕下方的白框内直接输入相应的页面文华财经支持以下常用页面, 也可以使用鼠标选择以下相应的页面然后单击鼠标左键即可。,代码后回车即可:4-1

如图 4-1 图如何调入用户自己设置的个性化页面■ 2.选择已存储:4-2)的对话框,(如图会弹出90 键入,然后回车,调入页面的个性化页面即可。图4-2 或者在屏幕右下方的白框内输入-XX后回车(XX为用户自己设计的个性化页面数)。也可以在页面选择菜单中用鼠标选择。关于创建新页面的说明见高级使用技巧——〉设置页面选入品种 ■方法一：期货品种代码表输入四位数字代码调出您所选的品种[参见目录:期货品种代码表] ■方法二: 输入拼音字头您只需输入品种名字汉语拼音的第一个字母,然后按↑或↓键来选择,然后按回车键。例如:[大连交易所] 豆一0609 输入尺dy(如图4-4)

图4-4 ■方法三 : 用户自己设定品种代码客户可以采用交易所公布的交易代码或路透等系统的代码，但是需要客户自己设定。打开“系统工具”—〉“个性化设置”的“品种代码设置”，就可以进行设置了。例如:可以设置1表示大连商品交易所豆一0609；“2”表示上海期货交易所铜0605。 ■方法四 :敲入K线图名称后面的代码显示中文合约名称选择技术分析手段 ■如果您是一位习惯于键盘操作的用户,可按如下步骤: 第一步: 使用Tab键切换到预使用图表的窗口。第二步: 输入标准键盘操作的代码。如输入.1回车显示买卖力。代码见下表

业务拓展思路

关于业务发展规划的几点想法一、武汉房地产发展趁势及市场分析，市场氛围、调控政策简述据相关数据显示，2011年，武汉市房地产市场整体朝着调控预期方向发展，开发投资增幅回落，住房成交量小幅下滑，住房价格总体平稳，实现了全年房价控制目标。2011年，全市商品房实际销售面积为1341.91万平方米，同比减少6.11%，成交套数130963套，同比减少7.16%。 2012年上半年，武汉房地产市场已经从2011年下半年的冰封中，逐渐恢复。2012年上半年，开发商继续“以价换量”、公积金政策微调、央行3年来首度重启降息，终于让观望中的刚性需求开始释放，1-6月，武汉住宅成交达到55872套，比2011年同期增长5498套。从长远发展看，武汉房地产市场需求依然存在，市场发展潜力仍在增加。从投资规模和建设开发指标分析，武汉市房地产市场的基本面仍然趋好。随着国家“扩内需、保增长”的经济发展思路进一步明确，在积极的财政政策和适度宽松的货币政策推动下，武汉市房地产市场经过调整后逐渐将迎来恢复性的增长。作为中部地区崛起的战略支点，在国际、国内经济形势以及国家宏观调控政策的影响下，武汉市的城市建设、旧城改造步伐将逐步加快，城市环境将得到进一步提升。二、行业发展趁势及市场分析随着市场经济发展，人们生活水平不断提高，对居住环境有了更高追求，为谋求行业更大且持久发展就必须因应市场需求不断转变和创新，如此才能在同行业领域具有强劲的竞争力，才能走得更长更远。具体该行业的“发展趁势及市场分析”还需进行周密系统的调研、评估、资料收集，在此不做详细阐述。三、市场定位、拓展方向、领域、业务目标作为一个业务团队，在成立之初，其市场定位、拓展领域就应予以明确，同时其“业