个人理财讲义笔记之令狐文艳创作
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令狐文艳
讲义：112个考点、共30页（覆盖50个必考点、62个常考点）;精准、高效！覆盖85%常考点！覆盖100%必考点！
考前押题：第1、2、3套押题——必考、常考内容强化练习!第4、5、6套押题——全真模拟题、感受考试!
6套押题原题命中率30%以上、必考点命率100%!
《个人理财》教材章节、分值、考点分布表：
章节(考点数) 页码分值常考点必考点
第1 章银行个人理财业务概述 8 (P1-21) 21 页
6 分 5 3
第2章银行个人理财理论与实务基础 13 （P22-60）39页
16分 5 8
第3章金融市场和其他投资市场 17 (P61-93) 33页
17分 10 7
第4 章银行理财产品10 （P94-118）25 页
2 分 9 1
第5章银行代理理财产品13 （P119-139）21页
13分 6 7
第6 章理财顾问服务 10 （P140-170）31 页
11 分 4 6
第7章个人理财业务相关法律法规15 （P171-246）76页
17分 5 10
第8 章个人理财业务管理9 （P247-282）36 页
2 分 4 5
第9 章个人理财业务风险管理10 （P283-295）13 页
3 分 6 4
第10章职业道德和投资者教育+附录一 7 （P296-388）88页13分 5 2
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海诺《个人理财》资料使用指南；
资料具体内容使用方法使用时间达到效果
讲义总共30 页、
包含112 个考
点；
标注★为必考点
（共50 个）、
其他为常考点；
先仔细地阅读一遍讲义、着重记
忆标注有★的考点内容（未标注
★也需要认真学习）；
再对照押题对讲义内容进行复
习；
考前7-21 天对讲义所包含内容
全面掌握
押题总共6 套;
1-3 套题为章节
练习题，看完讲
义立马练习、巩
固记忆；
4-6 套题为全真
模拟题。
阅读完讲义的同时逐步完成第
1-3 套押题的练习，做完之后针
对错误的题再对讲义内容进行
回顾；
第1-3 套反复的练习能够达到
80 分后进行第4-6 套全真模拟
题练习，再针对错误的题进行巩
固记忆，顺带复习讲义内容，反
复记忆后能保证6 套题能达到
85 分以上；
考前7-21 天通过反复练习押题
和复习讲义，保证
6 套押题85%内容
都已完全掌握。
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第1 章银行个人理财业务概述
考点1.1 银行个人理财业务概述（P1-4) ★
定义：是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、
投资顾问、资产管理等专业化服务活动。
性质：1.商业银行充当理财顾问，向客户提供咨询，属于顾问性质；
2.商业银行将按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动，属于受托性质。
个人理财业务是建立在委托--代理关系基础之上的银行业务，是一种个性化、综合化的服务活动。
个人理财业务中资金的运用是定向的，储蓄的资金运用是非定向的。
考点1.2 银行个人理财业务分类（P4-7) ★
按照运行方式的不同分为两大类：
1.理财顾问服务：指商业银行向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务；这是一种针对个人客户的专业化服务。客户接受服务后，自行管理和运用资金，并获取和承担由此产生的收益和风险。
2.综合理财服务：指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方向和方式，
进行投资和资产管理，投资收益与风险由客户承担或根据客户与银行按照约定方式承担，这是与理财顾
问服务的区别。
分类：可划分为理财计划和私人银行业务。理财计划是商业银行针对特定目标客户群体进行的个人理财业务；而私人银
行业务服务对象主要是高净值客户，涉及的业务范围更广，更具个性化服务特色。
考点1.3 国外发展和现状（P8-9)
1.萌芽时期：20 世纪30 年代到60 年代；
2.形成与发展时期：20 世纪60 年代到80 年代，仍然以销售产品为主要目标；
3.成熟时期：20 世纪90 年代，广泛使用衍生金融产品。
考点1.4 国内银行个人理财业务发展和现状（P9-11)
1.萌芽阶段：20 世纪80 年代末到90 年代；当时银行开始向客户提供专业化投资顾问和个人外汇理财服务，大多数居民无理财意识。
2.形成时期：从21 世纪初到05 年；06 年进入了大幅扩展时
期。
3.商业银行个人理财产品有：
①外汇理财产品（个人外汇结构性存款）
②人民币理财产品：06 年前，人民币理财产品主要是以银行间债券市场上流通的国债、政策性金融债、央行票据、货币市场基金和企业短期债为收益保证。
特点：流动性强、风险低、预期收益高；近年来结构性理财产品开始主导市场。
考点1.5 宏观影响因素（P11-18) ★
1.政治、法律与政策环境，表现在：
①财政政策；（税收、预算、国债、财政补贴、转移支付等）
②货币政策；（法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操作）
③收入分配政策；
④税收政策；（关系到投资成本与收益）
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2.经济环境
（1）经济发展阶段
按照美国学者罗斯托的观点，分为五个阶段：①传统经济社会；②经济起飞前；③经济起飞；④迈向经济成熟；⑤大
量消费阶段。属于前三个的国家称为发展中国家，而处于后两个阶段则称为发达国家。
（2）消费者的收入水平
衡量指标包括：国民、人均国民、个人、个人可支配、个人任意支配收入。
（3）宏观经济状况
①经济增长速度和经济周期（恢复、繁荣、衰退和萧条）
预期经济处于景气周期：减少储蓄、债券配置，增加股票、基金、房产配置；
预期经济处于衰退周期：则增加储蓄、债券配置，减少股票、基金配置，适当减少房产配置。
②通货膨胀率（实际利率=名义利率-通货膨胀率）
预期未来通胀：减少储蓄、债券配置，适当增加股票配置，增加黄金配置；
预期通货紧缩：则维持储蓄、黄金配置，减少债券、股票配置；高通胀下的GDP 增长将导致市场行情下跌。
③就业率
④国际收支与汇率
预期未来本币升值：增加储蓄、债券、股票、基金、房产配置，减少外汇配置；
预期未来本币贬值：减少储蓄、债券、股票、基金、房产配置，增加外汇配置。
3.社会环境：社会文化、社会制度、人口环境。
4.技术环境：技术的变革与进步深刻影响着金融机构的市场份额、产品生命周期、竞争优势。
考点1.6 微观影响因素（P18-19)
1.金融市场的竞争程度（当代金融服务的总体竞争趋势）
2.金融市场的开放程度
3.金融市场的价格机制（价格指数、市场利率）
预期未来利率水平上升：增加储蓄配置，减少债券、股票、基金、房产、外汇配置；
预期未来利率水平下降：减少储蓄配置，增加债券、股票、基金、房产、外汇配置。
考点1.7 其他影响因素（P19-20)
1.客户对理财业务的认知度
2.商业银行个人理财业务定位
3.其他理财机构理财业务的发展
4.中介机构发展水平
5.金融机构监管体制
考点1.8 银行个人理财业务的定位（P20-21)
1.可以直接满足客户的理财需求，对客户理财目标的实现具有推动和促进的作用；
2.可以优化商业银行业务结构、增加商业银行业务收入、吸引个人优质客户资源，从而提升商业银行竞争力；
3.有效发挥金融市场功能，促进社会资源优化配置。
4.个人理财业务优势：批量大、风险低、范围广、经营收益稳定等。
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第2 章银行个人理财理论与实务基础
考点2.1 生命周期理论的概念及运用（P22-24) ★
1.是由F·莫迪利亚尼等人创建的。
2.基本思想：指出个人是在相当长的时间内计划他的消费和储
蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置；就是说一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的支出、工作时间、退休时间等因素，来决定当前的消费和储蓄。
3.该理论将生命周期分为四个阶段：
形成期：可积累的资产有限，但可承受较高风险；
成长期（青年成长期）：可积累资产逐年增加，需开始控制风险投资，股票、期货与期权等；
成熟期（中年稳健期）：可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险；
衰老期（退休养老期）：开始变现资产来应付退休后的生活，投资以固定收益为主。
4.金融理财师根据家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求给予资产配置建议：
①子女小时和客户年老时，注重流动性好的存款和货币基金的比重要高；
②家庭形成期至家庭衰老期，随客户年龄增加，投资风险比重应逐步降低；
③家庭衰老期的收益性需求最大，投资组合中债券比重应该最高。
考点2.2 生命周期理论和个人理财规划（P24-27)
稳定期（35-44岁）：理财任务是尽可能多的储备资产、积累财富；
维持期（45-54）：个人财务规划的关键时期，面临为子女准备教育费、为父母准备赡养费用，为自己准备退休养老费；高原期（55-60）：财富积累到最高峰，多配基金、债券、储蓄、结构性理财产品，保值增值；
退休期（60 岁以后）：理财任务是稳健投资保住财产，合理消费以保障退休期间的正常支出；投资组合以固定收益投资工具为主；债券、债券型基金、货币基金、储蓄等。
考点2.3 货币的时间价值（P27-31) ★
1.指货币资金经过一段时间的投资、再投资所增加的价值；或者货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值。
2.货币具有时间价值的原因：
①货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报；
②通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿；
③投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿；
3.影响因素：①时间；②收益率或通货膨胀率；③单利和复利（复利具有收益倍加效应）,单利在原有本金上计算利息，而复利是对本金及产生的利息一并计算。
货币时间价值与利率的计算
1.基本参数：①现值（PV），（2）终值（FV），（3）时间（t），（4）利率（r）。
2.现值和终值的计算：①终值公式：FV=PV×（1+r）；②现值公式：PV=FV/（1+r）
3.复利期间与有效年利率的计算
①复利期间对终值的影响：一年内对金融资产进行m 次复利，t 年后得到的终值是
FV=PV×［1+（r/m）］mt
②有效年利率（EAR）：是我们进行投资决策的重要依据之一EAR=［1+（r/m）］m-1
4.年金的计算（年金现值与期限成反比）：是在某一特定时间内一组时间间隔相同、金额相等、方向相同的现金流。
考点2.4 投资理论（P31-34) ★
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1.持有期收益和持有期收益率
①持有期收益额=当期收益+资本利得
②持有期收益率 =
初始投资
当期收益+资本利得
2.预期收益率E（Ri）：是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。
E（Ri）=（P1R1+P2R2+……PnRn）×100%=ΣPiRi×100%
其中：Ri为投资可能的投资收益率；Pi为投资收益率可能发生的概率。
3.风险是指资产收益率的不确定性，用方差和标准差来表示。
①方差：是一组数据偏离其均值的程度；方差越大，波动越大，风险越大。
②标准差：是一组数据对其均值的平均偏离程度。
③变异系数（CV）：描述获得单位预期收益所承担的风险；变异系数越小，投资项目越好。
4.必要收益率：是投资所要求的最低回报率，是投资者进行投
资决策时所接受的最低收益率。
必要收益率=时间价值+通货膨胀率+风险补偿率
5.系统性风险和非系统性风险
①系统性风险（宏观风险），对所有投资品都产生作用的风险；包括市场、利率、汇率、购买力、政策等风险；不能消除。
②非系统性风险（微观风险），因个别特殊情况造成的风险，与整个市场没关联；包括财务、经营、信用、偶然事件等风险。
考点2.5 资产配置原理（P39-40)
1.资产配置（根据宏观经济的变化调整）：指依据所要达到的理财目标，按照资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效的分配到不同类型的资产上，构建能够达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。
可以降低投资组合的风险，保持稳健的投资收益率。
2.目的是要获得最佳的投资组合；通过完整的、缜密的流程来建立，内容包括投资目标规划、资产类别选择、资产配置策略与比例配置、定期检视与动态分析调整等。
3.资本配置过程中需要考虑的因素包括：①理财目标规划；②资产配置的策略、选择、比例、动态分析与调整
考点2.6 资本配置的基本步骤（P40-42)
1.调查了解客户（基础和前提）
2.生活设计与生活资产拨备（第一道防火墙：短期保障）
家庭基本生活支出储备金通常占6-12 个月的家庭生活费；家庭意外支出储备金通常占家庭净资产的5%-10%
家庭储备金的准备方式：银行活期存款、6 个月的定期存款、货币市场基金等
3.风险规划与保障资产拨备（第二道防火墙：中长期保障）
4.建立长期投资储备：定期定额定投基金或零存整取的存款
5.建立多样化的产品组合：包括股票、债券、基金、黄金等考点2.7 常见资产配置组合模型（P42)
金字塔形
（安全稳定）
哑铃形（获得投资黄
金期的好处）
纺锤形（安全性高，
适合成熟市场）
梭镖形（获得投资黄金期的高
收益，稳定性差，高风险）
低风险、收益资产 50% 比例高比例低比例低
中风险、收益资产 30% 比例低比例高比例低
高风险、收益资产 20% 比例高比例低比例高
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考点2.8 投资策略与投资组合的选择（P42-46)
1. 随机漫步与市场有效性
①随机漫步(随机游走)：是指股票价格的变动时随机的，是不可预测的。
②市场有效性：指市场价格对市场信息的反映程度，市场有效的，价格将反映所有的信息。
2.市场有效的三个层次：①弱型有效市场（历史信息）
②半强型有效市场（所有公开信息）
③强型有效市场（内幕信息）
三者的关系：强型有效市场包含半强型有效市场，半强型有效市场包含弱型有效市场。
3.市场有效性假定对投资策略的含义
①如果相信市场是无效的，投资者将采取主动投资策略。
②如果相信市场是有效的，投资者将采取被动投资策略。
4.理财工具特性：安全性、收益性、流动性。
5.个人资产配置中的三大产品组合:
①储蓄产品组合：定活期存款、货币基金、国债；
②投资产品组合：基金、蓝筹股票、指数投资【目的：中长期生活需要：子女教育、养老、购房准备、赡养父母等】；
③投机产品组合：期权、期货、金融衍生品、彩票、对冲基金。
考点2.9 理财业务的客户准入（P46-48)
保证收益理财计划的起点金额：人民币在5 万元以上，外币在5000 美元（或等值外币）以上
其他理财产品和计划应不低于保证收益理财计划的起点金额。考点2.10 客户理财价值观（P48-49) ★
理财价值观：投资者对不同理财目标的优先顺序的主观评价。义务性支出包括三项：①日常生活基本开销；②已有负债的本利偿还支出；③已有保险的续期保费支出。
客户的理财价值观不同体现在客户的投资目标、投资态度、具体的投资行为上，根据投资行为将客户分为以下四类：
①谨慎的投资者：厌恶风险，投资组合呈现低交易额和低波动，他们倾向于被动投资策略；
②有计划的投资者：投资者进行了研究，很少感情用事，投资决策是保守的，对自己的投资计划很自信；
③个人主义投资者：对自己的能力很自信，质疑分析师们的建议；
④冲动的投资者：经常调整他们的组合，以期包含最新的热点投资，过度的调整会带来高交易成本。
考点2.11 客户风险属性（P49-52) ★
影响客户风险承受的因素：
①年龄：客户年龄越大，能承受的投资风险越低；
②资金的投资年限：投资期限越长，购置的可承受风险能力越强；
③理财目标的弹性：理财目标的弹性越大，承受风险能力越强；
④投资者的主观风险偏好：个人的性格、阅历、胆识、意愿等主观因素决定个人的风险偏好；
⑤学历和知识水平：高学历、投资知识丰富的人，风险管理能力强，往往能从事高风险投资；
⑥财富：绝对抗风险能力随着财富增加而增加。
考点2.12 客户风险偏好和投资风格分类（P52-54)
客户风险态度：风险厌恶型，风险偏爱型，风险中立型。
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①进取型客户投资对象：股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等（高风险、高收益）；
②成长型客户投资对象：开放式股票基金、大型蓝筹股票等（高收益、低风险）。
③平衡型客户投资对象：房产、黄金、基金等。
④稳健型客户投资对象：结构性理财产品；
⑤保守型客户投资对象：国债、存款、保本型理财产品、投资连结保险、货币与债券基金等（低风险、低收益）。
考点2.13 客户风险评估（P54-59)
1.评估目的：金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以作出客观的评估和明智的决策。
2.常见的评估方法
①定性分析法和定量分析法
定性分析法是通过交谈来搜集客户信息，基于直觉和印象而给予的评价。
定量分析法是通过调查问卷等方式来收集信息，并将观察结果赋予一定数值，并以此来判断客户风险承受能力。
②客户投资目标
③对投资产品的偏好(判断风险承受能力)
第3 章金融市场和其他投资市场
考点3.1 金融市场概述（P61-63) ★
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。
包含三层意义：1.是金融市场进行交易的有形和无形的“场所”，包括场内市场、场外市场、电子市场等；
2.反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系；
3.包含金融资产的交易机制，主要是价格（利率、汇率及各种证券的价格）形成机制，以及交易后的清算
和结算机制。
金融市场的构成要素：
1.主体：企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人等交易者。
2.客体：是金融市场的交易对象，包括同业拆借、票据、债券、股票、外汇和金融衍生品等。
3.中介：①交易中介：通过市场为买卖双方成交撮合，并从中收取佣金，包括银行、有价证券承销人、证券交易经纪
人、证券交易所和证券结算公司等。
②服务中介：如会计师事务所、律师事务所、投资顾问咨询公司和证券评级机构等。
考点3.2 金融市场功能（P63-64)
1.微观经济功能
①集聚功能；②财富功能；③避险功能（提供风险补偿，保险单、套期保值、组合投资，达到风险对冲、风险转移、风
险分散和风险规避的目的）；④交易功能。
2.宏观经济功能：①资源配置功能；②调节功能；③反映功能：被看做国民经济的“晴雨表”和“气象台”，它是国民经济景气度指标的重要信号系统。
【融通货币资金是金融市场最基本、最主要的功能】
考点3.3 金融市场分类（P64-65) ★
1.按照是否存在固定场所划分：分为有形市场和无形（借助通讯和网络）市场。
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2.按照发行和流通特征划分：分为发行市场、二级市场、第三市场和第四市场。
3.按照交易标的物划分：分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场。
①货币市场（短期资金市场）：是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内（包括一年）的有价证券市场。
②资本市场：资本市场是指提供长期（一年以上）资本融通和交易的市场，包括银行中长期信贷市场、股票市场、基金
市场和中长期债券市场。
③金融衍生品市场：以衍生工具为交易对象的市场，可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。
④保险市场：以保险单和年金单的发行与转让为交易对象。考点3.4 金融市场的发展（P65-67)
1.国际金融市场的发展：①全球资本流动日益自由化，金融市场价格联动性增强；
②全球金融市场监管标准与规则逐步趋同；
③全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一；
④全球衍生品市场快速发展。
2.我国金融市场的发展：①体系基本形成；②功能不断深化；
③基本制度建设日益完善；④对外开放程度不断提高。
考点3.5 货币市场概述（P67)
1.货币市场的概念
政府的短期政府债券、商业票据、可转让大额定期存单及货币市场共同基金等；这些工具可以随时变现，常作为机构和
企业的流动性二级准备，被称为准货币，因此融通短期资金的市场被称为货币市场。
2.特征：①期限短、流动性高；②低风险、低收益；③交易量大，称为资金批发市场。
考点3.6 货币市场的组成及运用（P67-69) ★
1.同业拆借市场
银行等金融机构相互借贷在中央银行存款账户上的准备金余
额，以调剂资金余缺。
同业拆借利率的形成机制有两种：一种是由拆借双方协定；另一种是借助中介经纪商，通过公开竞价方式确定。价格取
决于市场资金的供求，弹性较小。【最具代表性同业拆借利率是伦敦银行同业拆借利率LIBOR】
2.商业票据市场
商业票据是大公司未来筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保信用凭证。
它具有期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信誉度高等特点。
商业票据的市场主体包括：发行者、投资者和销售商
3.银行承兑汇票市场：①安全性高、作用度好；②灵活性好，可以办理转贴现或再贴现。
4.回购市场，回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款。
5.短期政府债券市场：特点是违约风险小、流动性强、交易成本低、收入免税。
6.大额可转让定期存单市场：大额可转让定期存单是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。
特点：不记名、金额大、利率固定或浮动但比同期存款利率高、不能提前支取但可转让。
7.货币市场基金市场：投资于短期货币工具如商业票据、银行定期存单、短期政府债券、短期企业债券等有价证券。
货币市场基金、人民币理财产品以及信托产品安全性较高，收益稳定，适合投资者投资，
其中货币市场基金具有很强的流动性，收益高于同期银行存款，是银行储蓄的良好替代品；人民币理财产品、信托产品投资期固定，收益稳定，适合有较大数额闲置资金的投资者。考点3.7 股票市场（P69-72)
按享有权利分为：优先股和普通股；
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按票面是否记名：分为记名股票和无记名股票；
按投资主体性质：分为国家股、法人股和社会公众股；
上市公司股票还可以分为：A 股、B 股、H 股、N 股、S 股；
H 股、N 股、S 股均是境外上市。
投资者平时较为关心的是股票的现值。
考点3.8 债券市场（P72-74) ★
1.概念：债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证。表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。
2.特征：偿还性、流动性、安全性（收益相对固定）、收益性。
债券的收益来源：①利益收益，②资本利得，③债券利息再投资利益。
3.债券的分类：①根据发行主体不同：政府债券、公司债券、金融债券、国际债券
②根据期限不同：短、中、长期债券
③根据利息支付方式不同：附息债券、一次还本付息债和贴现债券。
4.债券市场的功能：①债券市场具备融资功能；
②债券市场具备价格发现功能
③是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所
4.债券市场的交易机制：
①债券市场的两个层次：发行市场（一级市场）、流通市场（二级市场）
②可以发行公司债的公司：股份有限公司、有限责任公司和国有独资企业或国有控股企业
③债券发行价格：面值发行，按期付息；面值发行，一次还本付息（公司债）；贴现发行即低于面值发行（国库券）。
④债券的交易价格取决于公众对该债券的评价、市场利率及通货膨胀预期。
【债券交易价格与到期收益率成反比，与市场利率成反比】考点3.9 金融衍生品市场（P74-76)
1.按照基础衍生工具划分为股权、货币、利率衍生工具。
2.特征：①可复制性；②杠杆特性；
3.功能：①转移风险；②价格发现；③提高交易效率；④优化资源配置。
考点3.10 金融衍生品（P76-81) ★
金融衍生品市场包括四个子市场：金融远期、金融期货、金融期权和金融互换市场
1.金融远期合约：指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。
优点：规避价格风险，远期合约可以为买卖双方控制价格不确
定，从而锁定成本。
缺点：①非标准化合约，不便于流通；②柜台交易，不利于统一价格；③没有履约保证，当价格变动对一方不利时，违
约风险较高。
2.金融期货：协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化合约协议。特征：①标准化合约；②对冲方式履约；③合约履行有期货交易所或结算公司提供担保；④合约的价格有最小变动单位
和浮动限额。
期货交易的主要制度：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度、强行平仓制度。
3.金融期权：是一种契约，它赋予持有人在未来一定的时间内按双方约定的价格，买卖一定数量某种金融资产权利的合约。（1）金融期权要素：①基础资产，或标的资产；
②期权的买方，期权多头，支付期权费，获得权利；
③期权卖方，期权空头，获得期权费，承担相应的义务；
④执行价格；
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⑤到期日，期权的最后有效日期，又叫行权日；
⑥期权费。
（2）金融期权的分类：①按照对价格的预期分为：看涨和看跌期权；
②按行权日不同分为：欧式（到期日行权）和美式期权。
③按基础资产的性质分为：现货和期货期权。
（3）期权交易的策略：①买进看涨期权、卖出看跌期权（预期价格上涨）
②卖出看涨期权、买进看跌期权（预期价格下跌）
4.金融互换（场外交易）
互换是两个或两个以上当事人，按照商定的条件，在约定的时间内，相互交换等值现金流的合约；包括利率和货币互换；存在一定的交易成本和信用风险。
考点3.11 外汇市场概述（P81-82)
1.特点：①空间的统一性；②时间的连续性
世界上主要的外汇市场：伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港、法兰克福等。
2.功能：①充当国际金融活动的枢纽，国际金融活动，通过外
汇买卖才能顺利进行；
②形成外汇价格体系，通过公开的竞价和报价方式；
③调剂外汇余缺，调节外汇供求；
④实现不同地区间的支付结算；
⑤运用操作技术规避外汇风险。
考点3.12 外汇市场的分类及运用（P82-84)
1.有形市场与无形市场
2.区域性市场与国际性外汇市场
3.自由市场与官方外汇市场
4.批发市场与零售外汇市场
5.即期市场与远期外汇（按月交割）市场
考点3.13 保险市场概述（P84-86)
1.要素：①保险合同；②投保人；③保险人；④保险费；⑤保险标的；⑥被保险人，财产或人身受保险合同保障的人；⑦受益人，享有保险金请求权的人；⑧保险金额。
2.功能：①转移风险，分摊损失；②补偿损失；③融通资金。考点
3.14 保险市场的主要产品及运用（P86-88)
1.按经营的性质分为：社会保险和商业保险
①社会保险是一种保障制度，具有非盈利性、社会公平性和强制性等特点，如养老、失业、基本医疗保险。
②商业保险基于自愿，与众多面临相同风险的投保人签订保险合同，以营利为目的。
2.按标的分为：人身、财产保险。
3.按承保方式分为：直接保险和再保险
【精心选择一份或几份保单将是所有金融产品投资中最稳健的行为】
考点3.15 黄金市场（P88-90) ★
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1.黄金及其特性：
①黄金稀有且珍贵，具有储藏、保值、获利等金融属性。
②黄金的重量，标准重量是350-430 盎司（1 盎司
31.1035g），最常用的是400 盎司，12.5kg
③黄金的成色：含金量，上海黄金交易所有四种规格：
99.99%、99.95%、99.9%、99.5%。
2.黄金市场
①主要参与者：供求方是产金商、出售或借出黄金的中央银
行、打算出售黄金的私人或集团；
需求方有黄金加工商、购入或回收黄金的中央银行。进行保值或者投资的购买者。
②世界主要黄金市场：伦敦、纽约、苏黎世、香港
3.影响价格变动的因素：①供求关系及均衡价格；②通货膨胀；③利率（机会成本）；④汇率。
考点3.16 房地产市场（P90-92)
1.房地产及其特性
房地产即不动产，指土地、建筑物以及附着在土地或建筑物上的不可分离的部分和各种权益。
具有固定性、有限性、差异性和保值增值性。
2.房地产投资方式：①房地产购买以供居住或转手获利；②房地产租赁；③房地产信托。
3.房地产投资的特点：①价值升值效应；②财务杠杆效应；③变现性较差，单位价值高，且不可移动；④政策风险。
4.房地产价格的构成及影响因素
房地产价格构成的基本要素：土地价格、建筑成本、税金、利润。
影响房地产价格的因素：①行政因素；②社会因素；③经济因素；④自然因素。
考点3.17 收藏品市场（P92-93) ★
1.艺术品：中长期投资，其价值随时间而提升；特点：流动性差、保管难、价格波动大。
2.古玩特点：①交易成本高、流动性低；
②投资古玩需有鉴别能力；
③价值高，需有相当的经济实力。
3.纪念币和邮票
4.在国外，艺术品与股票、房地产并列为三大投资理财对象。
5.艺术品投资理财优点：①风险较小；②回报收益率高。
第4 章银行理财产品
考点4.1 银行理财产品市场发展（P94-95)
1.02 年，银行理财产品问世，特点：银行理财产品以其较高收益和适中的风险水平而受欢迎。
2.我国商业银行个人理财业务的基本业务包括人民币、外汇理财产品。
3.05 年初，出现了首个人民币结构性理财产品。
4.05 年12 月，银监会允许有衍生品业务许可证的银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品。
特点：为以后我国银行业理财产品的大发展提供了制度上的保证。
5.《办法》和《指引》的颁布为划分标志，商业银行个人理财业务监管框架逐步确立。
考点4.2 银行理财产品要素（P95-99)
1.产品开发主体信息：①产品发行人；②托管机构（商业银行）；③投资顾问（第三方机构）。
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2.产品目标客户信息：①客户风险承受能力；②客户资产规模和客户等级；③产品发行地区；④资金门槛和最小递增金额，理财产品的销售起点金额不得低于5 万元（或等值外币）。
3.产品特征信息：
①理财产品收益类型：按收益或本金是否保全分为非保本和保本（获得100%本金）产品；
②产品投资类型：投资或挂钩的对象分为利率、股票、基金、外汇、商品、信用、保险、混合挂钩产品；
③产品期限分类：超短期理财产品（1 个月以内），短期理财产品（1 个月至1 年），中期理财产品（1-2 年），长期理财产品（2 年以上）；
④产品风险等级：政策、违约（信用）、市场、利率、汇率、流动性、提前终止风险等。
考点4.3 货币型理财产品（P99-100) ★
1.概念：是投资于货币市场的银行理财产品。
2.特点：投资期限短，流动性高、安全性好，常作为活期存款的替代品。
3.资金投向：信用级别较高、流动性较好的金融工具，包括国债、金融债、中央银行票据、债券回购及信用级别较高的企业债、公司债、短期融资券，法律允许的其他金融工具。
考点4.4 债券型理财产品（P100-101)
1.概念：是以国债、金融债和中央银行票据为主要投资对象的银行理财产品。
2.特点：产品结构简单、投资风险小、客户要求收益稳定；市场认知度高，客户容易理解。
3.资金投向：投资于银行间债券市场、国债市场和企业债券市
场；银行募集客户资金后，进行统一投资，产品到期后一次性还本付息。
4.风险状况及收益特征：投资对象是国债、金融债和央行票据等高信用级别的金融工具，信用风险低，流动性强。
【注意：债券型理财产品的最大风险是利率风险、汇率风险和流动性风险】
考点4.5 股票类理财产品（P101-103）
对于一般性客户的理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。
理财资金不得投资于未上市企业股权和上市公司为公开发行或交易的股份。
考点4.6 组合投资类理财产品（P103-105)
通常投资于多种资产组成的资产组合或资产池，包括：债券、票据、债券回购、货币市场存拆放交易、新股申购、信贷资产以及其他行理财产品等。
优点：①产品覆盖广；②组合资产池的投资模式在分散投资风险的同时，突破了单一的理财产品的缺陷，扩大了银行的资金运用范围和客户收益空间；③赋予发行主体充分的主动管理能力。
缺点：①理财产品存在信息透明度不高，投资者难以全面了解详细资产配置；②负债期限和资产期限的错配以及复杂衍生结构的嵌入了产品的复杂性，导致决定产品最终收益的因素增多，产品投资风险可能会随之扩大。
考点4.7 结构性理财产品（P105-114)
1.概念：将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品（如远期、期权、掉期等）组合在一起的新型金融产品。
2.结构性理财产品的主要类型
回报率通常取决于挂钩资产（标的）的表现，根据资产的属性，大致分为外汇、指数、股票、商品挂钩类等
3.外汇挂钩类理财产品（保证本金100%）
①定义：回报率取决一组或多组外汇的汇率走势，即挂钩标的是一组或多组外汇的汇率。
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②期权拆解：目前较为流行的是看好/看淡，或区间式投资。
4.利率/债券挂钩类理财产品
（1）定义：利率挂钩类与境内外货币的利率相挂钩，产品的
收益取决于产品结构和利率走势；债券挂钩类主要是在货币市场和债券市场上进行交换和交易，并由银行发行的理财产品；特点是收益不高，但非常稳定，期限固定，不得
提前支取。
（2）挂钩标的：对于利率/债券挂钩类产品，挂钩标的可以是一组或多组利率/债券。
①伦敦银行同业拆放利率（Libor）是全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率，是国际间最重要、最常见的市场基
准利率。
报出的利率有隔夜（两个工作日）、7 天、1 个月、3 个月、
6 个月和1 年期的。
②公司债券：是股份公司发行的一种债务凭证，承诺在未来的特定日期，偿还本金并按事先的约定支付利息。
5.股票挂钩类理财产品