资本预算与现金流量预测
资本预算与现金流量预测 (2)
第12 章资本预算与现金流量预测12-1
资本预算与现金流量预测??a name=baidusnap7><4资本预算步骤??4提出投
资项目建议??4预测项目的税后增量营业现金流量12-2
什么是资本预算?提出长期投资方案（其回收期长于一年）并进行分析、选
择的过程.12-3
资本预算步骤??4提出与公司战略目标相一致的投资方案.??4预测投资项
目的税后增量营业现金流量.??4依据收益最大化标准选择投资项目.??4继续评
估修正后的投资项目，审计已完成的投资项目.12-<4
投资项目分类 1. 新产品或现有产品改进 2. 设备或厂房的更换 3. 研究和开发<4. 勘探5. 其他(e.g., 安全性或污染控制设施)12-5
对各种投资方案进行决策的管理层 1. 部门主管投资方案最终由哪一层
批 2. 工厂经理准，取决于其投资费用和 3. 主管营业的副总裁战略重要性.<4. 财务经理下的资本支出委员会5. 总裁6. 董事会12-6
预测项目的税后增量营业现金流量相关项目现金流量的基本特征??现金(不
是会计收入)流??营业(不是融资)流??税后??增量12-7
预测项目的税后增量营业现金流量预测税后增量现金流量的基本原则??忽
略沉没成本??考虑机会成本??考虑由项目投资引起的净营运资金的投资??考虑
通货膨胀的影响12-8
税收的影响和折旧??4是在一段时期内对某一资本性资产的折旧成本进行
系统分配的过程，目的是为了编制财务报表，或为了便于避税，或二者兼而有之.??4出于税收上的考虑，许多盈利的公司更愿意采用加速折旧的方法(MACRS)——这样可以更快地扣除，从而应纳税额更低.12-9><>9
折旧和MACRS 法??4公司折旧金额越大，应纳税额就会越小.??4折旧本身
是一种非现金费用.??4MACRS 将机器、设备和不动产等资产分为八个折旧类别.??4所有机器和设备等资产都必须适用“半年惯例”.即某项资产在其被获取
的那一年计提半年的折旧，在成本回收的最后一年也一样.12-10
MACRS 折旧率回收期财产类别3年期5年期7年期1 33.33% 20.00% 1<4.2<>9%2 <4<4.<45 32.00 2<4.<4<>93 1<4.81 1<>9.20 17.<4<>9<4 7.<41 11.52 12.<4<>95 11.52 8.<>936 5.76 8.<>927 8.<>938 <4.<4612-11
折旧基数在税收计算中某项资产的所有安置成本，这是税法也许在一定时间
内从应税所得中扣除的数目.= 折旧基数+ 资产成本资本性支出（运输和安装费用）12-12
资本性支出应被视为资本支出而不是当资本性支出期费用的，可以带来未来收益的支出.例:运输和安装12-13
已折旧资产的处理或出售??4通常，某项已折旧资产出售产生资本收益(出售价格高于其帐面价值)或资本损失(出售价格低于其帐面价值).??4过去，在美国资本收益税比经营所得税要优惠.12-1<4
资本收益/损失??4目前,资本收益税税率与公司普通收入税率相等，最大为35%.??4资本损失可从公司普通收入中扣除.结果可少交所得税，导致了“现金”的节余.12-15
计算增量现金流量??4--初始净现金投资量.初始现金流出量??4--在初始现金投资后，期间增量净现金流量但在最后一期现金流量之前所发生的净现金流量.??4--最后一期净现金流量.期末增量现金流量12-16
初始现金流出量a)新资产的成本b)+资本性支出c)+ (-)净营运资本的增加(减少)d)-当投资始一项以新资产代替旧资产的决策时，旧资产出售所得收入e)+ (-)与旧资产出售相关的税负（税收抵免）f)=初始现金流出量12-17
期间增量现金流量a) =税后利润+折旧.b)=销售收入-经营成本-销售
税金及附加-所得税c)=税后收入-税后付现成本+折旧抵税=期间增量净现金流
量12-18
期末增量现金流量a) 期间增量现金流量b)+ (-)资产的最后残值c)-(+)资
产最后残值的税收（税收抵免）d)+ (-)净营运资本的减少（增加）e)=期末增量
现金流量12-1<>9
资产扩张举例BW 正考虑引进一新的设备.设备成本$50,000 再加上
$20,000 的安装和运输费用，设备使用期<4年，在税法中属于3年期财产类型.
净营运资金将增加$5,000. Lisa Miller 预计收入每年收入将增加$110,000 ，
预期<4年后有残值$10,000, 经营成本每年将增加$70,000. BW 的所得税率为
<40%.12-20
初始现金流a)$50,000b)+20,000c)+5,000=$75,00012-21
期间现金流(why?)Year 1Year 2Year 3Year <4a)$<40,000 $<40,000 $<40,000 $<40,000b)-23,331 31,115 10,367 5,187c)=$16,66<>9 $ 8,885 $2<>9,633
$3<4,818><#004699'>3d)-6,668 3,55<4 11,853 13,<>925e)=$10,001 $ 5,331 $17,780 $20,888f)+ 23,331 31,115 10,367 5,187g)=$33,332 $36,<4<46 $28,1<47
$26,07512-22
期末现金流a) 第<4年的期间现金流$26,075b)+10,000残值c)-<4,000残
值的税收，因为折旧已提完d)+5,000净营运资金的回收.e)=$37,075第<4的现
金流12-23
设备更新举例某公司有一台设备，购于三年前，现在考虑是否更新。该公司
所得税率为<40%，其他有关资料如表：旧设备（直线折旧）新设备（年数总和法）
原价60000 50000税法规定残值6000 5000税法规定使用年限 6 5已使用年限 3 0每年操作成本8600 5000两年后大修成本28000最
终报废残值7000 1000012-2<4目前变现价值10000
继续使用旧设备的初始现金流a)-10000 机会成本b)-（10000-33000）*<40%
旧设备变现损失抵税的机会成本c)= -1<>9200 12-25
继续使用旧设备的期间现金流Year 1Year 2Year 3Year <4a)-8600*60%
8600*60% 8600*60% 8600*60% b)+<>9000*<40% <>9000*<40%
<>9000*<40%c)-28000*60%d)= -1560 -18360 -1560
-5160a)这里只比较成本，假定两方案产出相等b)旧设备的折旧在第6年即提完，
在第7年不存在折旧抵税.12-26
继续使用旧设备的期末现金流a) -<4年的期间现金流.5160第b)+7,000残
值c)-（7000-6000）*<40% 残值净收入纳税d) = +1<4<4012-27
继续使用旧设备的净现金流继续使用旧设备Year 0Year 1Year 2Year 3Year
<4-1<>9200-1560-18360 -1560 +1<4<40更换新设备Year
0Year 1Year 2Year 3Year <4-50000+<4200+2<400 +600
+1080012-28
更换新设备的初始现金流a) -50000 购买成本
12-2<>9
更换新设备的期间现金流Year 1Year 2Year 3Year <4a)-5000*60%
5000*60% 5000*60% 5000*60% b)+18000*<40% 13500*<40% <>9000*<40%
<4500*<40%c)= +<4200 +2<400 +600 -120012-30
更换新设备的期末现金流a) -<4年的期间现金流.1200 第b)+10,000残值
c)-（10000-5000）*<40% 残值净收入纳税d) = +1080012-31
第八章 资本预算-现金流量估计的基本原则
2015年注册会计师资格考试内部资料 财务成本管理第八章 资本预算 知识点：现金流量估计的基本原则 ● 详细描述： 在确定投资项目相关的现金流量时，应遵循的最基本的原则是：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。 所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某一个投资项目后，企业总现金流量因此发生的变动。只有那些由于采纳某个项目引起的现金支出增加额，才是该项目的现金流出；只有那些由于采纳某个项目引起的现金流入增加额，才是该项目的现金流入。 注意以下四个问题： 例题： 1.计量投资方案的增量现金流量时，一般不需要考虑方案的（）。A.未来成本B.差额成本 区分相关成本和非相关成本 相关成本是与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。非相关成本是与特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本 不要忽视机会成本 在投资方案的选择中，如果选择了一个投资方案，则必须放弃投资于其他途径的机会，其他投资机会可能取得的收益是实行本方案的一种代价，被称为这项投资方案的机会成本要考虑投资方案对公司其他项目的影响 要考虑新项目与原项目是竞争关系还是互补关系 对营运资本的影响 所谓营运资本的需要，是指增加的经营性流动资产与增加的经营性流动负债之间的差额。【提示】通常假定开始投资时筹措的营运资本在项目结束时收回
C.有关的重置成本 D.不可避免成本 正确答案：D 解析：不可避免成本属于决策的非相关成本。 2.某公司购入一批价值20万元的专用材料，因规格不符无法投入使用，拟以15万元变价处理，并已找到购买单位。此时，技术部门完成一项新品开发，并准备支出50万元购入设备当年投产。经化验，上述专用材料完全符合新产品使用，故不再对外处理，可使企业避免损失5万元，并且不需要再为新项目垫支流动资金。因此，若不考虑所得税影响的话，在评价该项目时第一年的现金流出应为（）万元。 A.65 B.50 C.70 D.15 正确答案：A 解析：专用材料应以其变现值15万元考虑，所以项目第一年的现金流出 =50+15=65(万元）。
如何编制总预算、预算利润表、现金流量表
如何编制总预算、预算利润表、现金流量表 以下内容摘自中国连锁培训网贾卒《全面预算管理实践》预算财务报表做为预算管控的重要工具，包括预算利润表、预算资产负债表和预算现金流量表。预算财务报表主要是控制企业资金、成本和利润总量的重要手段。因其可以从总体上预算并控制一定时期企业经营状况的全局，通常称为企业的总预算。 编制企业的总预算,首先以销售预算的销售收入为起点,以现金流量的平衡为条件,最终通过预算利润表、预算资产负债表和预算现金流量表，全面预算企业的经营成果及财务状况，好比进行一次企业经营全过程的沙盘预演，企业对预算经营期末的结果看得一清二楚。企业总预算的一系列报表及数据,环环紧扣、相互关联、互相补充,形成了一个完整的企业盈利模式，是预算目标管理的依据。 编制企业的总预算要留心避免交叉循环。由于资产负债表和利润表是相关的。例如，利息和负债就是关联的。除非我们知道负债水平，否则无法计算出利息费用。但是，如果我们不知道净利润和利息费用，我们就无法知道负债水平，也无法计算出利息费用。如果我们不知道净利润、利息费用，我们就无法知道负债水平。然而，通过使用一个近似数值来估计负债或者利息费用就可以解决。编制企业的总预算前要做好以下准备： 第一，完成企业销售、采购、成本、费用、薪酬、现金、投资的所有预算的编制。 第二，决定基准财务报表。一般是上年度的财务报表，基准财务报表的选择很重要。 第三，决定哪些因素不适于直接放入模型。换言之，一些参数将保持常数。 第四，决定这些变量间的联系。如变动成本和收入的联系。 第五，利用变量之间的联系和实现确定的数额来准备工作底稿。 按照增长率法，收入和费用保持一个固定的增长率。在做预算时要确定收入、费用、固定资产、净利润的增长率以及股本的增长率。这些增长率或者来自于预算，或者来源于以往的趋势。 8.1.1编制预算利润表 预算利润表综合反映企业在预算期间的收入、成本费用及经营成果的情况。 前面在编制经营预算时我们已经知道，由于整个预算是以销售收入为起点,因此,预算利润表中只有确定了销售收入,才能进一步对与销售收入配比的成本费用进行预算。销售收入超过经营成本的部分称为毛利,销售毛利额高低,是企业盈利的关键,企业经营费用、管理费用、财务费用的支出,利润的实现,都依赖于毛利。编制预算利润表时主要的工作是对利润的结构、数据来源及平衡关系进行汇总和审核，预算利润表格式如下（见表8-1预算利
资本预算与现金流量预测
资本预算与现金流量预测 (2) 第12 章资本预算与现金流量预测12-1 资本预算与现金流量预测??a name=baidusnap7><4资本预算步骤??4提出投 资项目建议??4预测项目的税后增量营业现金流量12-2 什么是资本预算?提出长期投资方案（其回收期长于一年）并进行分析、选 择的过程.12-3 资本预算步骤??4提出与公司战略目标相一致的投资方案.??4预测投资项 目的税后增量营业现金流量.??4依据收益最大化标准选择投资项目.??4继续评 估修正后的投资项目，审计已完成的投资项目.12-<4 投资项目分类 1. 新产品或现有产品改进 2. 设备或厂房的更换 3. 研究和开发<4. 勘探5. 其他(e.g., 安全性或污染控制设施)12-5 对各种投资方案进行决策的管理层 1. 部门主管投资方案最终由哪一层 批 2. 工厂经理准，取决于其投资费用和 3. 主管营业的副总裁战略重要性.<4. 财务经理下的资本支出委员会5. 总裁6. 董事会12-6 预测项目的税后增量营业现金流量相关项目现金流量的基本特征??现金(不
是会计收入)流??营业(不是融资)流??税后??增量12-7 预测项目的税后增量营业现金流量预测税后增量现金流量的基本原则??忽 略沉没成本??考虑机会成本??考虑由项目投资引起的净营运资金的投资??考虑 通货膨胀的影响12-8 税收的影响和折旧??4是在一段时期内对某一资本性资产的折旧成本进行 系统分配的过程，目的是为了编制财务报表，或为了便于避税，或二者兼而有之.??4出于税收上的考虑，许多盈利的公司更愿意采用加速折旧的方法(MACRS)——这样可以更快地扣除，从而应纳税额更低.12-9><>9 折旧和MACRS 法??4公司折旧金额越大，应纳税额就会越小.??4折旧本身 是一种非现金费用.??4MACRS 将机器、设备和不动产等资产分为八个折旧类别.??4所有机器和设备等资产都必须适用“半年惯例”.即某项资产在其被获取 的那一年计提半年的折旧，在成本回收的最后一年也一样.12-10 MACRS 折旧率回收期财产类别3年期5年期7年期1 33.33% 20.00% 1<4.2<>9%2 <4<4.<45 32.00 2<4.<4<>93 1<4.81 1<>9.20 17.<4<>9<4 7.<41 11.52 12.<4<>95 11.52 8.<>936 5.76 8.<>927 8.<>938 <4.<4612-11 折旧基数在税收计算中某项资产的所有安置成本，这是税法也许在一定时间
现金流分析及现金预算编制
第一讲决定企业生存的现金 （一）现金流的概念 现金流量（Cash Flow），又称现金流转或现金流动，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目）而产生的现金流入（Cash in Flow）、现金流出（Cash Out Flow）及其差量情况的总称。 （二）现金流的分类 企业现金流（量）按其来源和用途的不同分为：经营活动的现金流（量）；投资活动的现金流（量）；筹资活动的现金流（量）。 1.经营活动的现金流 经营活动的现金流是由企业商品生产和交易活动产生的现金流入和流出。 ?经营活动的现金流入 主要包括：销售商品、提供劳务所收到的现金。 ?经营活动的现金流出 主要包括：购买商品、接受劳务支付的现金；发放工资支付的现金；支付的各项税费等。 2.投资活动的现金流 投资活动的现金流是由企业对外投资和对的固定资产、无形资产投资形成的现金流入和流出。 ?投资活动的现金流入 主要包括：收回投资收到的现金，处置固定资产、无形资产收回的现金等。 ?投资活动的现金流出 主要包括：购置固定资产、无形资产所支付的现金；对外投资支付的现金等。 3.筹资活动的现金流 筹资活动的现金流是由企业筹措资金、偿还债务、支付资金成本形成的现金流入和流出。 ?筹资活动的现金流入 主要包括：吸引投资收到的现金；借款收到的现金等。 ?筹资活动的现金流出 主要包括：偿还债务支付的现金；支付股利、利润、利息支付的现金等。 通过对企业现金流的介绍，可以看出，企业现金流综合地反映了企业经营活动的全过程，从某种意义上说，企业的经营活动就是企业资金的运动。 现金流在企业中的重要作用 （一）资金是企业的血液
现金流量的估算与资本预算
第六章現金流量的估算與資本預算2007.10.30 第五章介紹幾種評估投資計劃的方法，但未討論如何估算投資計劃執行期間內各期現金流量。事實上，淨現值只是一個公式，決策者能否選出最佳的投資計劃，關鍵在於決策者能否對不同投資計劃所創造出來的現金流量做出精準的估算。本章將以資產負債平衡表及損益表為架構，說明公司資本預算決策對資產負債平衡表及損益表中相關科目的影響，然後依實際現金流量的概念，透過調整算出各期的營運現金流量估計值。 由於會計處理原則和財務管理中強調的實際現金流量概念不完全一致，所以損益表中稅後盈餘不等同於營運現金流量。實際使用淨現值法時，必頇先算出投資計劃在計畫執行期間所創造的營運現金流量，而非僅以公司的稅後盈餘做為營運現金流量的估計值。營運現金流量與稅後盈餘間主要的差異在於折舊費用及遞延稅款的處理。此外，評估投資計劃時，財務部門必頇針對該計劃在執行期間所創造出來的額外現金流量作為各期營運現金流量，不應將現有資產所創造營運現金流量一併記入。綜而言之，估算投資計劃各期營運現金流量時應注意： ?只有實際現金流量才能用於計算投資計劃的淨現值。 ?利用資產負債平衡表以及損益表估算營運現金流量時，應以現金流量增量（incremental cash flow）為估算的基準。 ?必頇考量物價膨脹對投資計畫的營業收入以及營業支出的影響。 ?不應忽略機會成本。 1. 資產負債表與損益表 第五章已說明淨現值法則的優越性。實際運用時，仍頇先估計投資計畫執行期間內，可能創造的各期額外現金流量。投資計畫評估階段，由於計畫尚未執行，我們不可能知道各期現金流量增量。本節將以會計報表為估算架構，先評估執行投資計劃後，這些會計報表中那些科目會受到投資與營運活動的影響，再利用這些會計報表中相關資訊轉換為營運現金流量估計值。 會計淨所得（或稅後盈餘）和營運現金流量(operating cash flow) 間主要差異在於：1. 會計處理原則雖將現金支出區分兩類：經常費用（current expense）以及資本費用（capital expense），但計算會計淨所得時，並不扣除資本支出，只扣除經常費用。公司取得固定資產時依會計處理原則不必扣除資本支出，公司每年只頇就生產過程中使用資產所造成的耗損提列折舊費用。各期可提列的折舊費用受資產使用年限及折舊方法所影響，故折舊費用
现金流预算的精益化管理
现金流预算的精益化管理 现金流预算的精益化管理 一、专业管理的目标描述 （一）理念和策略 国网公司围绕“一强三优”现代企业目标，借鉴国内外先进财务管控经验，结合公司自身发展特点，建立了集权与分权相结合的资金管理模式。在资金管理方面，要求所属电网企业推行现金流量预算管理，强化资金的规划、预测、流量和存量管控。在资金管理过程中，流动性、安全性、效益性兼顾，市场化与行政化手段并重，开源与节流并举，盘活存量，拓宽增量，优化结构，从根本上改变过去资金分散管理、粗放经营的状况。 （二）范围和目标 上虞供电公司现金流预算的精益化管理范围：实行旬、月度、季度、年度为管理时间单位的现金流管理，实行现金流量预算、过程控制、预算执行分析、评价及考核体系的全过程管理。 现金流预算的精益化管理目标是：使用“预算管控-资金支付-在线监控-分析考评”的管理模式，控制公司资金流从“用了算”变为“算了用”。 （三）指标体系及具体目标值 上虞供电公司现金流预算的精益化管理，预算指标体系包括：售电收入、购电费支出、税金及代收款项、工资及离退休支出、
其他费用性及其他损益支出、股权投资支出、还本付息现金8 / 1 现金流预算的精益化管理 支出、工程项目支出、检修运维支出、委托运行维护支出、营业外支出和其他支出、流动资产周转率等，设立预算偏差率和预算发生费用平衡率两类考核指标体系。 二、专业管理的主要做法 上虞供电公司现金流预算精益化管理主要做法是：坚持三大核心原则，构建五大保障体系，实现全过程管理。主要做法分述如下： （一）现金流预算精益化管理原则 1.强化资金成本与经营风险的管控 通过提高现金流入和流出金额及时间预测的精确度，力争在保证企业正常经营的前提下减少资金持有量，减少融资数量，降低资金成本。 现金流预算精益化管理按照“公司资金统一分配、资金流入、流出进度有效监控、现金短缺风险及时预警”的要求进行管控，做到资源配置事前进行优化，执行质量事中得到确保，管理绩效事后进行 评估。 2.实现业务计划与现金预算的协作 公司预算由业务计划和现金预算两部分组成，业务计划和现金预算充分融合，业务计划是基础，现金预算是形式，两者有效衔
现金流预算的精益化管理
现金流预算的精益化管理 一、专业管理的目标描述 （一）理念和策略国网公司围绕“一强三优”现代企业目标，借鉴国内外先进财务管控经验，结合公司自身发展特点，建立了集权与分权相结合的资金管理模式。在资金管理方面，要求所属电网企业推行现金流量预算管理，强化资金的规划、预测、流量和存量管控。在资金管理过程中，流动性、安全性、效益性兼顾，市场化与行政化手段并重，开源与节流并举，盘活存量，拓宽增量，优化结构，从根本上改变过去资金分散管理、粗放经营的状况。 （二）范围和目标上虞供电公司现金流预算的精益化管理范围：实行旬、月度、季度、年度为管理时间单位的现金流管理，实行现金流量预算、过程控制、预算执行分析、评价及考核体系的全过程管理。 现金流预算的精益化管理目标是：使用“预算管控- 资金支付-在线监控- 分析考评”的管理模式，控制公司资金流从“用了算”变为“算了用”。 （三）指标体系及具体目标值上虞供电公司现金流预算的精益化管理，预算指标体系包括：售电收入、购电费支出、税金及代收款项、工资及离退休支出、其他费用性及其他损益支出、股权投资支出、还本付息现金支出、工程项目支出、检修运维支出、委托运行维护支出、营业外支出和其他支出、流动资产周转率等，设立预算偏差率和预算发生费用平衡率两类考核指标体系。
二、专业管理的主要做法上虞供电公司现金流预算精益化管理主要做法是：坚持三大核心原则，构建五大保障体系，实现全过程管理。主要做法分述如下： （一）现金流预算精益化管理原则 1. 强化资金成本与经营风险的管控通过提高现金流入和流出金额及时间预测的精确度，力争在保证企业正常经营的前提下减少资金持有量，减少融资数量，降低资金成本。 现金流预算精益化管理按照“公司资金统一分配、资金流入、流出进度有效监控、现金短缺风险及时预警”的要求进行管控，做到资源配置事前进行优化，执行质量事中得到确保，管理绩效事后进行评估。 2. 实现业务计划与现金预算的协作公司预算由业务计划和现金预算两部分组成，业务计划和现金预算充分融合，业务计划是基础，现金预算是形式，两者有效衔接，高度协同。 3. 未报预算不准支出 公司的各项支出，实际发生时，由成本责任部门负责人或预算委员会相关部门负责人严格把关，对上月未实施预算的项目，一律不予支付，真正做到了“先预算，后实施”，切实提高公司月度现金流预算编制的刚性和准确性。 （二）实现现金预算执行的全过程 管理制定经营规划、设定年度目标、形成年度预算、实施现金预算监控调整，各个管理过程的工作内容如下：
现金流量表
在SAP中用承诺项目出现金流量表（报表开发源代码） 可能使用到的外部数据或 SAP数据表数据的格式、字段等：fkrs 财务治理范围主记录表 fops 承诺项目主记录表 fmmp 现金预算治理行项目表 lfa1 供应商主记录表 kna1 客户主记录表 bsis 总帐未清项表 t001 公司代码主记录表 usr21 用户主记录表 adrp 用户地址表 bkpf 财务凭证抬头表 bseg 财务凭证行项目表 glt0 总帐科目期间余额表 直接法通过分析凭证的承诺项目来取数，SAP为该项功能定义了一个逻辑数据库C1F. 本程序 开始部分的逻辑数据库取数部分是SAP的标准程序，其功能是将
与现金流量相关的数据装入内部表 G_T_FMMP, 这部分程序禁止修改。 直接法： 1、装入金流量表定义参数（FORM fill_item_direct） 该子程序将的现金流量表项和其对应的承诺项目装入内部表INT_CASHFLOW. 2、装入与现金流量相关的数据 这部分是逻辑数据库装入，属于SAP标准程序，数据关系比较复杂，建议不要做任何改动。 3、计算现金流量 计算的差不多思路是对表G_T_FMMP进行循环，查找其中每条记录的承诺项目属于INT_CASHFLOW的 表项后，把其金额累计到相应表项。 REPORT zcmrp001 NO STANDARD PAGE HEADING LINE-SIZE 220. TABLES: fkrs, fpos, fmmp, lfa1, kna1 ,bsis, t001, usr21, adrp, bkpf, bseg, glt0. DATA: BEGIN OF g_t_fmmp OCCURS 300,
公司金融第5章-资本预算的一些问题习题及答案
第五章资本预算中的一些问题 一、概念题 增量现金流量、沉没成本、、营运资本、折旧、名义现金流量，实际现金流量、净现值等价年度成本、更新决策、扩展决策 二、单项选择 1、与投资决策有关的现金流量包括（） A初始投资+营业现金流量B初始投资+营业现金流量+终结现金流量 C初始投资+终结现金流量D初始投资+投资现金流量+终结现金流量2、以下说法正确的是（） A沉没成本应该计入增量现金流量B机会成本是投入项目中的资源成本 C营运资本是流动资产与流动负债的差额D计算增量现金流量不应考虑项目附加效应 3、折旧的税盾效应说法正确的是（） A 原因是折旧税前扣减 B 税盾效应随利率增加而减小 C依赖于未来的通货膨胀率 D 降低了项目现金流量 4、名义利率为7%，通货膨胀率为2%，实际利率是（） A 7% B6% C 4.9% D 2% 5、在一个5年期和7年期的项目中选择，应该使用的资本预算决策是： A盈利指数B周期匹配C扩展决策D等价年度成本 6、投资时机的决策原则是选择（）时间进行投资 A 增量现金流量最高B项目税后利润最高C净现值最高 D 成本最小 三、多项选择题 1、现金流量估算原则正确的是（） A现金流量应该是税前现金流量 B 现金流量应该是税后现金流量 C现金流量应该是增量的D如果现金流量是公司现金流量，折现率使用权益资本成本E现金流量是名义现金流量，折现率使用名义折现率 2、在对是否投资新工厂时，下面那些科目应作为增量现金流量处理（） A场地与现有建筑物的市场价值B拆迁成本与场地清理费用 C上一年度新建通道成本D新设备使管理者精力分散，导致其他产品利润下降 E 总裁专用喷气飞机的租赁费用分摊 3、税率提高对净现值影响包括（） A折旧税盾效应增加 B 折旧税盾效应减小 C所得税增加D所得税减小E无影响 4在更新决策中，现金流量的变化正确的是（） A新设备购置成本B新设备购置成本—旧设备金额 C新设备降低经营成本D新设备使用增加折旧的节税效应 E新设备试用期末残值 5、以下说法正确的是（） A净现值法只能用于相同寿命期的项目比较B净现值法可应用于对不同寿命期的项目比较C 当公司面临有限资源时，可使用盈利指数法 D寿命不同期的项目，可使用等价现金年度法或周期匹配法
预算现金流量表
贾卒《全面预算管理实践》 8.1.2编制预算现金流量表 现金流量预算是以经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流入及流出量 ,反映企业预算期间现金流量的方向、规模和结构。以现金流入、流出的净值反映企业的支付能力和偿债能力。通过编制现金流量预算 ,合理地安排、处理现金收支及资金调度的业务 ,保证企业现金正常流转及相对平衡。 编制现金流量预算 ,以企业期初现金的结存额为基点 ,充分考虑预算期间的现金收入 ,预计期末的合理现金结存额 ,确定预算期间的现金支出。相互的关系可用公式表示为 : 期初现金结存额 +预算期间的现金收入 -期末预算现金结存余额=预算期间的现金支出 1.期初现金结存数据 ,来源于预算资产负债表货币资金的期初数。 2.现金收入由以下三个方面组成 :经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金收入。 （1）经营活动产生的现金收入 ,主要来源于销售商品或提供劳务的现金收入 ,租金收入 ,其他与经营活动有关的收入。它等于销售收入及其他经营收入 ,加、减应收、预收帐款的期末与期初的差额。 （2）投资活动产生的现金收入，主要来源于对外资收到的回报，收回投资，处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金。对外投资收到的现金，等于预算利润表的投资收益，加、减有关应收、预收帐项的期末与期初的差额。收回投资收到的现金，根据董事会收回投资的决议，预计长期投资、短期投资的减少数，加、减有关应收、预收帐项的期末与期初的差额。处置固定资产或无形资产收到的现金，等于处置固定资产或无形资产的净收益，加、减有关应收、预收帐项的期末与期初的差额。 （3）筹资活动产生的现金收入，等于吸收权益性投资收到的现金、发行债券收到的现金、借款收到的现金。吸收权益性投资收入的现金，等于增资配股金额，加、减有关应收、预收帐项的期末与期初的差额。借款收到的现金，等于预算期间的现金支出与现金收入（不含借款收到的现金净加数）及期末与期初货币资金
现金流分析及现金预算编制样本
第一讲决定企业生存的现金 ( 一) 现金流的概念 现金流量( Cash Flow) , 又称现金流转或现金流动, 是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制, 经过一定经济活动( 包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目) 而产生的现金流入( Cash in Flow) 、现金流出( Cash Out Flow) 及其差量情况的总称。 ( 二) 现金流的分类 企业现金流( 量) 按其来源和用途的不同分为: 经营活动的现金流( 量) ; 投资活动的现金流( 量) ; 筹资活动的现金流( 量) 。 1.经营活动的现金流 经营活动的现金流是由企业商品生产和交易活动产生的现金流入和流出。 ?经营活动的现金流入 主要包括: 销售商品、提供劳务所收到的现金。 ?经营活动的现金流出 主要包括: 购买商品、接受劳务支付的现金; 发放工资支付的现金; 支付的各项税费等。 2.投资活动的现金流
投资活动的现金流是由企业对外投资和对内的固定资产、无形资产投资形成的现金流入和流出。 ?投资活动的现金流入 主要包括: 收回投资收到的现金, 处理固定资产、无形资产收回的现金等。 ?投资活动的现金流出 主要包括: 购置固定资产、无形资产所支付的现金; 对外投资支付的现金等。 3.筹资活动的现金流 筹资活动的现金流是由企业筹措资金、偿还债务、支付资金成本形成的现金流入和流出。 ?筹资活动的现金流入 主要包括: 吸引投资收到的现金; 借款收到的现金等。 ?筹资活动的现金流出 主要包括: 偿还债务支付的现金; 支付股利、利润、利息支付的现金等。 经过对企业现金流的介绍, 能够看出, 企业现金流综合地反映了企业经营活动的全过程, 从某种意义上说, 企业的经营活动就是企业资金的运动。 现金流在企业中的重要作用 ( 一) 资金是企业的血液
如何编制总预算预算利润表现金流量表
精品文档如何编制总预算、预算利润表、现金流量表贾卒《全面预算管理实践》以下内容摘自中国连锁培训网 预算资产负债表和预算现金预算财务报表做为预算管控的重要工具，包括预算利润表、 因其可以从总体成本和利润总量的重要手段。预算财务报表主要是控制企业资金、流量表。上预算并控制一定时期企业经营状况的全局，通常称为企业的总预算。最, ,以现金流量的平衡为条件,编制企业的总预算首先以销售预算的销售收入为起点全面预算企业的经营成果及财务状预算资产负债表和预算现金流量表，终通过预算利润表、况，好比进行一次企业经营全过程的沙盘预演，企业对预算经营期末的结果看得一清二楚。形成了一个完整的企业企业总预算的一系列报表及数据,环环紧扣、相互关联、互相补充, 盈利模式，是预算目标管理的依据。利例如，编制企业的总预算要留心避免交叉循环。由于资产负债表和利润表是相关的。如果我们息和负债就是关联的。除非我们知道负债水平，否则无法计算出利息费用。但是，如果我们不不知道净利润和利息费用，我们就无法知道负债水平，也无法计算出利息费用。我们就无法知道负债水平。然而，通过使用一个近似数值来估计负知道净利润、利息费用，债或者利息费用就可以解决。编制企业的总预算前要做好以下准备： 第一，完成企业销售、采购、成本、费用、薪酬、现金、投资的所有预算的编制。 第二，决定基准财务报表。一般是上年度的财务报表，基准财务报表的选择很重要。 第三，决定哪些因素不适于直接放入模型。换言之，一些参数将保持常数。 第四，决定这些变量间的联系。如变动成本和收入的联系。 第五，利用变量之间的联系和实现确定的数额来准备工作底稿。 按照增长率法，收入和费用保持一个固定的增长率。在做预算时要确定收入、费用、固定资产、净利润的增长率以及股本的增长率。这些增长率或者来自于预算，或者来源于以往的趋势。 8.1.1编制预算利润表 预算利润表综合反映企业在预算期间的收入、成本费用及经营成果的情况。 前面在编制经营预算时我们已经知道，由于整个预算是以销售收入为起点,因此,预算利润表中只有确定了销售收入,才能进一步对与销售收入配比的成本费用进行预算。销售收入超过经营成本的部分称为毛利,销售毛利额高低,是企业盈利的关键,企业经营费用、管理费用、财务费用的支出,利润的实现,都依赖于毛利。编制预算利润表时主要的工作是对利润的结构、数据来源及平衡关系进行汇总和审核，预算利润表格式如下（见表8-1预算利. 精品文档润表） 8-1预算利润表表单位：元 20××年度编制单位：
财务部分 现金流量表
企业经济与财务状况 8.1经济计划假设条件 奕潭（Eatland)有限责任公司已经成立三年且正处于逐步发展,业务扩张阶段。公司在生产,物流,销售,财务管理等方面运营良好，并且凭借着优越的研发能力和产品质量以及在过去三年通过大量的广告和网络营销建立的较完善的供产销渠道和分销渠道，公司年平均销售额已经达到2000万人民币。目前公司的盈利水平仍在不断上升，但主要受以下几个因素影响。 8.1.1政策因素 现阶段，为了扶持中小型民营企业和大学生创业企业的发展和成长，国家减免了部分该类型企业的相关税收和费用，并予以一定的资金支持和技术支持。在这样的政策支持下，奕潭公司现仍会在较长时期内处于稳定的运营之中。 8.1.2社会因素 现在,海外华人华侨人数众多并且逐年增长,并且在欧美等国家,当地民众爱尝试新鲜事物,喜爱中国菜的人也不在少数。欧美等国家更为提倡健康的饮食,奕潭公司的产品在营养健康方面恰好迎合了当地民众的需求。以良好的运营为基础，奕潭的年平均销售额可以逐年增长30%以上。 8.1.3技术因素 目前奕潭公司拥有自己的产品研发团队，在每次新产品推出一段时间后，我公司都会对消费者对产品的满意度进行调查，并不断改进产品以满足消费者不断上升的需求，使我们的产品在市场上依旧保持稳定的竞争优势。随着研发能力的不断增强，预计未来产品研发成本会按一定的比率下降。 8.1.4经济环境因素 从零八年开始的世界性金融危机对中国的中小型民营企业和大学生创业企业造成了不小的冲击，该冲击主要来源于由危机带来的持续通货膨胀使得物价不断上升，居民减少消费。但公司成立之初恰好是世界性金融危机好转之时，随着经济的不断好转，居民消费水平的不断提高，奕潭公司的的销售额预测会有较快的增长。 8.2损益预测 8.2.1预计销售收入
浅谈现金流量表的指标分析(一)
浅谈现金流量表的指标分析(一) 摘要：基于现金流量表在财务报告体系中的重要地位，本文从报表结构、历史趋势、比率数据三方面分别论述了现金流量表的分析方法。综合运用这些分析方法，可以充分解读现金流量表所体现的企业财务信息，为报表使用者全面、清晰地了解企业的财务状况，发现企业在财务管理方面存在的问题，进行科学的财务预测与决策提供正确的依据。 关键词：现金流量指标结构趋势比率分析 顺应我国国内经济的市场化与国际经济一体化发展需要公开透明、高质量的会计信息支撑的需求，财政部2006年2月发布了39项会计准则，标志着适应我国市场经济发展要求、与国际惯例趋同的企业会计准则体系正式建立。新准则对现行财务报告披露要求进行了全面梳理和显著改进，创建了较为完整的财务报告体系，正式定义现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，明确规定了合并现金流量表的编制和列报的适用依据，并对外币现金流量表的编制作了详细规定，从而进一步奠定了现金流量表在企业财务报告体系中的重要地位。 现金流量表作为企业财务报告的重要组成部分，是反映企业“血液循环”——现金及其等价物的增减及变化后的状况的动态报表，具有鲜明的综合性、可比性。但是原始的财务报表数据资料只有科学的运用专门方法，加以疏理、分析，才能达到揭示企业财务状况变动的原因、后果及趋势，为报表使用者预、决策提供正确的依据的目的。就现金流量表而言，可运用结构分析法、比率分析法和趋势分析法三种分析方法，现分别试述如下： 一、现金流量表的结构分析 1、现金流量表概况分析 分析现金流量采用的最基本的方法是编制百分数现金流量表。即分别计算出各项现金流入、流出及净值占现金总流入、流出及净值的比重。通过结构百分比分析，可反映出企业现金流入（流出）的渠道流出有几条，要增加现金流入主要靠什么；流出的渠道分别占有多大比例，通过分析了解企业财务状况的形成、变动及原因等。一般来讲，经营活动现金流占总现金流比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构也较为合理。特别当现金净流量为正时，判断企业现金流入是否强劲，要注意现金净流量是由经营活动产生的还是融资活动产生的，从而深入探究经营活动产生的现金流的源泉是否稳定、可靠。 2、经营活动产生的数据流分析 进行此项分析时，可对经营活动产生的数据流细分项进行结构分析，同利润表中的主营业务收入和其他经营利润相结合，若两者相差不大，说明企业会计帐面上的收入数值非常有效、及时地转成了实际现金流入，应收账款的管理也比较有效（可参考应收账款周转率分析），未来为保证其经营活动产生的现金源源流入提供了有力保障；反之，则应加强经营收入的实现与变现，确保资金的有效运转，否则，即使账面资产较大，也存在潜亏的可能。 3、投资活动产生的现金流分析 进行此项分析时，应充分考虑企业预算、投资计划，可对应资产负债表中的长期投资及历年投资收益等相关情况进行分析，判断是否存在潜在风险。例如，企业投资活动现金流出是用于购建资产且自有资金足以支付的，可分析应是按计划扩大生产规模或改进生产工艺，以降低经营成本，预测会为企业发展奠定良好的基础。 4、融资活动产生的现金流分析 此项分析可反映出企业融资来源与用途及结构比率，一般与现金流量表概况分析相结合，考虑现金流入、流出的总体趋势，对举借债务的结合比率分析法进一步分析偿债能力。 二、现金流量表的比率分析 现金流量表比率分析是以经营活动现金净流量与资产负债表等财务报表中的相关指标进行对比分析，全面揭示企业的经营水平，测定企业的偿债能力，反映企业的支付能力。大致可