白云山员工持股的案例
广州白云山医药集团股份有限公司2015年度员工持股计划（草案）（认购非公开发行A股股票方式）
二〇一五年一月
声明
本公司及董事会全体成员保证本员工持股计划内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
特别提示
1、广州白云山医药集团股份有限公司2015年度员工持股计划系本公司依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》等有关法律、行政法规、规章、规范性文件和《公司章程》的规定制定。
2、本员工持股计划参加对象为公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员，以及在公司、下属企业及关联企业工作的员工。
3、公司员工参与本员工持股计划的资金来源为员工合法薪酬、自筹资金等合法的途径。单个员工的认购金额起点为11,920.00元，认购总金额应为认购金额起点的整数倍。若本次发行价格因公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息事项而进行相应调整，单个员工的认购金额起点也将进行相应调整，计算公式为：单个员工的认购金额起点=相应调整后的发行价格×500。
4、本员工持股计划涉及的资金总额不超过人民币505,145,760元。
5、公司委托汇添富基金管理股份有限公司管理本员工持股计划的资产。在员工持股计划的存续期内，员工持股计划放弃其持有的白云山股票所对应的投票权，资产管理人不得行使该等投票权。
6、本员工持股计划的股票来源为：员工持股计划设立后委托资产管理人管理，并全额认购资产管理人设立的添富-定增盛世专户66号资产管理计划，上述资产管理计划通过认购本公司非公开发行A股股票的方式持有上市公司股票。
资产管理计划认购公司非公开发行A股股票金额不超过人民币505,145,760元，认购股份不超过21,189,000股，员工持股计划份额所对应股票总数不超过公司本次非公开发行A股股票后股本总额的10%；任一员工持有员工持股计划份额所对应的上市公司股票数量不超过公司本次非公开发行A股股票后股本总额的1%。
7、上市公司非公开发行A股股票的定价基准日为公司第六届董事会第八次会议决议公告日。本次非公开发行A股股票的发行价格为23.84元/股，不低于定价基准日前二十个交易日公司A股股票交易均价的90%，且不低于公司最近一期每股净资产。
若公司在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息事项，本次发行价格将进行相应调整。
8、员工持股计划通过资产管理计划认购上市公司非公开发行A股股票的锁定期为36个月，自上市公司公告标的股票登记至资产管理计划名下时起算。
资产管理计划基于本次交易所取得上市公司非公开发行A股的股份，因上市公司分配股票股利、资本公积转增股本等情形所衍生取得的股份，亦应遵守上述股份锁定安排。
9、本员工持股计划的存续期限为48个月，自上市公司公告标的股票登记至资产管理计划名下时起算。其中前36个月为锁定期，后12个月为解锁期。经公司董事会和员工持股计划管理委员会同意，员工持股计划存续期限可予以延长。解锁期内，本次员工持股计划资产均为货币资金时，员工持股计划可提前终止。员工持股计划的存续期届满后未有效延期的，员工持股计划自行终止。
10、本员工持股计划必须在公司非公开发行A股股票事项所涉及的先决条件均已生效后方可实施。
11、公司审议本员工持股计划的股东大会将采取现场投票与网络投票相结合的方式。公司将通过上海证券交易所交易系统向公司A股股东提供网络形式的投票平台，A股股东可以在网络投票时间内通过上述系统行使表决权。
12、本员工持股计划实施后，将不会导致公司股权分布不符合上市条件要求。
目录
声明 (1)
特别提示 (2)
目录 (4)
释义 (5)
一、员工持股计划的目的 (6)
二、基本原则 (6)
三、参与人的确定依据和范围 (7)
四、资金和股票来源 (8)
五、持有人情况 (9)
六、存续期、锁定期和禁止行为 (9)
七、管理模式及管理机构的选任 (10)
八、资产管理合同的主要内容 (10)
九、资产管理计划业务费用 (11)
十、持有人会议召集及表决程序 (12)
十一、管理委员会的选任及职责 (14)
十二、公司融资时员工持股计划的参与方式 (16)
十三、员工持股计划权益的处置办法 (17)
十四、员工持股计划的变更和终止 (18)
十五、员工持股计划期满后的处置办法 (18)
十六、实行员工持股计划的程序 (18)
十七、其他 (19)
释义
除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：
本计划草案的部分合计数在尾数上可能因四舍五入存在差异。
一、员工持股计划的目的
中共十八届三中全会于《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中明确提出“允许混合所有制经济实行企业员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体”。
公司作为国有控股的上市公司，为贯彻上述精神与政策，依据《公司法》、《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》、《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》等有关法律、行政法规、规章、规范性文件和《公司章程》的规定，制定《广州白云山医药集团股份有限公司2015年度员工持股计划（草案）（认购非公开发行A股股票方式）》，并通过职工代表大会征求员工意见。
本员工持股计划参加对象自愿、合法、合规地参与，本员工持股计划的目的在于：
（一）体制创新，深化公司混合所有制改革
白云山作为国有控股上市公司，按照《指导意见》及其他法规的精神，先行先试，积极推进并深化混合所有制改革，建立员工持股的长效机制。
（二）进一步完善公司治理结构，巩固公司长期可持续发展的基础
白云山作为南派中药的集大成者，近年来取得了良好的经营业绩。员工持股计划的实施有助于建立和完善公司与员工的利益共享机制，进一步增强员工的凝聚力和公司发展的活力，提升公司治理水平，从而更好地促进公司长期、持续、健康发展。
二、基本原则
（一）依法合规原则
公司实施本员工持股计划，严格按照法律、行政法规的规定履行程序，真实、准确、完整、及时地实施信息披露。任何人不得利用员工持股计划进行内幕交易、操纵证券市场等证券欺诈行为。
（二）自愿参与原则
公司实施员工持股计划遵循公司自主决定、员工自愿参加的原则，公司不以摊派、强行分配等方式强制员工参加本员工持股计划。
（三）风险自担原则
本员工持股计划参与人盈亏自负，风险自担，与其他投资者权益平等。
三、参与人的确定依据和范围
（一）员工持股计划参与人确定的依据
本员工持股计划参与人系依据《公司法》、《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》、《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》等有关法律、行政法规、规章、规范性文件及《公司章程》的相关规定而确定。
公司员工按照自愿参与、依法合规、风险自担的原则参加本员工持股计划。参加对象的确定标准是公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员，以及在公司、下属企业及关联企业工作的员工。
（二）参加对象认购员工持股计划情况
参加本员工持股计划的员工总人数为4,897人（视最终自愿参与情况来确定最终的人数），参加对象认购员工持股计划的总份额不超过42,378份，每份金额为11,920元，总金额不超过505,145,760元。
参加本员工持股计划的公司董事（不含独立董事）、监事和高级管理人员合计认购不超过3,680份，其认购份额占员工持股计划的总份额比例为8.68%。除公司董事（不含独立董事）、监事和高级管理人员外的其他参加员工合计为4,872人，合计认购不超过38,698份，其认购份额占员工持股计划的总份额比例为91.32%。
最终参加员工持股计划的员工人数及认购金额根据员工实际缴款情况确定。
（三）员工持股计划参与人的核实
公司监事会将对有资格参与员工持股计划的员工名单予以核实，并将核实情况在股东大会上予以说明。
四、资金和股票来源
（一）员工持股计划的资金来源
本员工持股计划的资金来源为公司员工的合法薪酬和通过法律、行政法规允许的其他方式取得的自筹资金。本员工持股计划的资金总额不超过人民币505,145,760元，总份额不超过42,378份，每份金额为11,920元，单个员工的认购金额起点为1份即11,920元，认购总金额应为认购金额起点的整数倍。若本次发行价格因公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息事项而进行相应调整，单个员工的认购金额起点也将进行相应调整，计算公式为：单个员工的认购金额起点=相应调整后的发行价格×500。
（二）员工持股计划的股票来源
本员工持股计划的股票来源为：员工持股计划设立后委托资产管理人管理，并全额认购资产管理人设立的添富-定增盛世专户66号资产管理计划，上述资产管理计划通过认购本公司非公开发行A股股票的方式持有标的股票。
资产管理计划认购非公开发行A股股票金额不超过人民币505,145,760元，认购股份不超过21,189,000股。
本员工持股计划份额所对应股票总数不超过公司本次非公开发行A股股票后股本总额的10%；任一员工持有员工持股计划份额所对应的上市公司股票数量不超过公司本次非公开发行A股股票后股本总额的1%。
（三）标的股票的价格
上市公司非公开发行A股股票的定价基准日为公司第六届董事会第八次会议决议公告日。本次非公开发行A股股票的发行价格为23.84元/股，不低于定价基准日前二十个交易日公司A股股票交易均价的90%，且不低于公司最近一期每股净资产。
若公司在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息事项，本次发行价格将进行相应调整。
五、持有人情况
公司员工拟认购本员工持股计划资金总额为不超过505,145,760元，通过添富-定增盛世专户66号资产管理计划管理，其中公司董事（不含独立董事）李楚源、陈矛、刘菊妍、程宁、倪依东、吴长海、王文楚；监事冼家雄、吴权；高级管理人员张春波、陈静合计出资不超过43,865,600元，对应认购非公开发行A 股股票数量不超过1,840,000股，占本员工持股计划总规模的8.68%；其他员工出资不超过461,280,160元，对应认购非公开发行A股股票数量不超过19,349,000股，占本员工持股计划总规模的91.32%。
最终参加员工持股计划的员工人数及认购金额根据员工实际缴款情况确定。
六、存续期、锁定期和禁止行为
（一）员工持股计划的存续期
本员工持股计划的存续期限为48个月，自上市公司公告标的股票登记至资产管理计划名下时起算。其中前36个月为锁定期，后12个月为解锁期。经公司董事会和员工持股计划管理委员会同意，员工持股计划存续期限可予以延长。解锁期内，本次员工持股计划资产均为货币资金时，员工持股计划可提前终止。员工持股计划的存续期届满后未有效延期的，员工持股计划自行终止。
上市公司应当在本员工持股计划届满前6个月公告到期资产管理计划持有的股票数量。
（二）员工持股计划通过资产管理计划购买标的股票的锁定期
本员工持股计划通过资产管理计划认购上市公司非公开发行A股股票的锁定期为36个月，自上市公司公告标的股票登记至资产管理计划名下时起算。资产管理计划基于本次交易所取得上市公司非公开发行A股的股份，因上市公司分配股票股利、资本公积转增股本等情形所衍生取得的股份，亦应遵守上述股份锁定安排。
（三）员工持股计划的禁止行为
本员工持股计划在下列期间不得买卖公司股票：
（1）公司定期报告公告前30日内，因特殊原因推迟公告日期的，自原公告日前30日起至最终公告日；
（2）公司业绩预告、业绩快报公告前10日内；
（3）自可能对公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中，至依法披露后2个交易日内。
本员工持股计划承诺将其持有的白云山股票买入后六个月内卖出的、或卖出后六个月内买入的，所得收益归白云山所有。
七、管理模式及管理机构的选任
（一）管理模式
本员工持股计划委托给资产管理机构管理。
（二）管理机构的选任
董事会对本员工持股计划的资产管理机构进行选任。
公司委托汇添富基金管理股份有限公司作为本员工持股计划的管理机构，并与其签订资产管理合同。
（三）在员工持股计划的存续期内，员工持股计划放弃其持有的白云山股票所对应的投票权，资产管理人不得行使该等投票权。
八、资产管理合同的主要内容
（一）资产管理计划全称：
添富-定增盛世专户66号资产管理计划。
（二）合同当事人
1、资产委托人：广州白云山医药集团股份有限公司（代员工持股计划）
2、资产管理人：汇添富基金管理股份有限公司
3、资产托管人：【签订正式资产管理合同时予以确定】
（三）投资范围
投资于广州白云山医药集团股份有限公司（股票代码：600332）的定向增发A股股票。闲置资金可投资于剩余期限在397天以内（含397天）的短期债券、期限在一年以内（含一年）的债券回购、银行存款、可转让存单、中央银行票据、分级基金优先级份额、货币市场基金等现金管理工具。
资产委托人确认本计划可以投资于资产管理人所管理的分级基金优先级份额和货币市场基金。
九、资产管理计划业务费用
（一）资产管理业务费用的种类
1、资产管理人的管理费；
2、资产托管人的托管费；
3、资产管理人依据本合同收取的业绩报酬（如有）；
4、委托财产拨划支付的银行费用；
5、委托财产的证券、期货交易费用及开户费用；
6、按照法律法规及合同的约定可以在委托财产中列支的其他费用。
（二）费用计提方法、计提标准和支付方式
资产管理人的管理费和资产委托人的托管费由资产委托人、资产管理人及资产托管人三方协商确定。
（三）不列入资产管理业务费用的项目
资产管理人和资产托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或委托财产的损失，以及处理与本委托财产运作无关的事项发生的费用等不列入委托财产运作费用。
（四）资产管理人和资产托管人与资产委托人协商一致后，可根据市场发展
情况调整资产管理费率和资产托管费率。
十、持有人会议召集及表决程序
（一）持有人的权利和义务
本员工持股计划持有人指出资参加本员工持股计划的公司员工。
本员工持股计划持有人的权利如下：
1、参加持有人会议；
2、享有本员工持股计划的权益。
本员工持股计划持有人的义务如下：
1、按认购本员工持股计划的金额，在约定期限内出资；
2、按认购本员工持股计划的份额，承担员工持股计划的风险。
（二）持有人会议职权
持有人会议由全体持有人组成，行使如下职权：
1、选举和罢免管理委员会委员；
2、审议批准员工持股计划的变更和终止；
3、授权管理委员会监督员工持股计划的日常管理；
4、授权管理委员会行使股东权利或者授权资产管理机构行使股东权利；
5、授权管理委员会负责与资产管理机构的对接工作；
6、法律法规或中国证监会规定的员工持股计划持有人会议可以行使的其他职权。
（三）持有人会议召集程序
1、首次持有人会议由公司董事长负责召集和主持，此后的持有人会议由管理委员会负责召集，管理委员会主任主持；管理委员会主任不能履行职务时，由其指派一名持有人负责主持。
2、有以下情形之一时，应召开持有人会议：
（1）公司董事会提出员工持股计划的变更方案；
（2）管理委员会委员发生离职、连续三个月不能履行职务等不适合担任管理委员会委员的情形；
（3）对员工持股计划持有人权利、义务产生重大影响，需召开员工持股计划持有人会议的其他事项。
3、召开持有人会议，会议召集人应提前3日发出会议通知，会议通知通过直接送达、邮寄、传真、电子邮件或者其他方式，提交给全体持有人。
4、会议通知应当至少包括以下内容：
（1）会议的时间、地点；
（2）会议的召开方式；
（3）会议拟审议的事项（会议提案）；
（4）会议召集人和主持人、临时会议的提议人及其书面提议；
（5）会议表决所必需的会议材料；
（6）持有人应当亲自出席或者委托其他持有人代为出席会议的要求；
（7）联系人和联系方式；
（8）发出通知的日期。
（四）持有人会议表决程序
持有人会议表决程序如下：
1、每项提案经过充分讨论后，主持人应当适时提请与会持有人进行表决，主持人也可决定在会议全部提案讨论完毕后一并提请与会持有人进行表决，表决方式为举手表决、书面表决或通讯表决等其他有效的表决方式；
2、本员工持股计划中，持有人持有的每份额计划拥有一票表决权；
3、选举管理委员会委员时，由得票最多者依次当选；
4、除选举管理委员会委员外，每项议案如得到出席会议的持有人所持份额半数以上的同意则视为表决通过，形成持有人会议的有效决议；
5、持有人会议决议须报公司董事会、股东大会审议的，应按照《公司章程》的要求提交公司董事会、股东大会审议。
6、会议主持人负责安排对持有人会议做好记录。
十一、管理委员会的选任及职责
（一）本员工持股计划设管理委员会，对员工持股计划负责，是员工持股计划的日常监督管理机构。
（二）管理委员会由7名委员组成，设管理委员会主任1人。管理委员会委员均由持有人会议选举产生。管理委员会主任由管理委员会以全体委员的过半数选举产生。管理委员会委员的任期为员工持股计划的存续期。
（三）管理委员会委员应当遵守法律、行政法规和相关管理办法，对员工持股计划负有下列忠实义务：
1、不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占员工持股计划的财产；
2、不得挪用员工持股计划资金；
3、未经管理委员会同意，不得将员工持股计划资产或者资金以其个人名义或者其他个人名义开立账户存储；
4、不得违反本管理办法的规定，未经持有人会议同意，将员工持股计划资金借贷给他人或者以员工持股计划财产为他人提供担保；
5、不得利用其职权损害员工持股计划利益。
管理委员会委员违反忠实义务给本员工持股计划造成损失的，应当承担赔偿责任。
（四）管理委员会行使以下职责：
1、负责召集持有人会议；
2、代表全体持有人监督员工持股计划的日常管理；
3、代表全体持有人行使股东权利或者授权资产管理机构行使股东权利；
4、负责与资产管理机构的对接工作；
5、代表员工持股计划对外签署相关协议、合同；
6、管理员工持股计划利益分配；
7、办理员工持股计划份额继承登记；
8、持有人会议授权的其他职责。
（五）管理委员会主任行使下列职权：
1、主持持有人会议和召集、主持管理委员会会议；
2、督促、检查持有人会议、管理委员会决议的执行；
3、管理委员会授予的其他职权。
（六）管理委员会不定期召开会议，由管理委员会主任召集，于会议召开2日前以书面方式通知全体管理委员会委员。
（七）代表50%以上份额的持有人、1/2以上管理委员会委员，可以提议召开管理委员会临时会议。管理委员会主任应当自接到提议后5日内，召集和主持管理委员会临时会议。
（八）管理委员会召开管理委员会临时会议的通知方式为：传真方式或专人送出方式；通知时限为：会议召开前2日。
（九）管理委员会会议通知包括以下内容：
1、会议日期和地点；
2、会议期限；
3、事由及议题；
4、发出通知的日期。
（十）管理委员会作出决议，必须经全体管理委员会委员的过半数通过。管理委员会决议的表决，实行一人一票。
（十一）管理委员会决议表决方式为记名投票表决。管理委员会会议在保障管理委员会委员充分表达意见的前提下，可以用传真、邮件等通讯方式进行并作出决议，并由参会管理委员会委员签字。
（十二）管理委员会会议，应由管理委员会委员本人出席；管理委员会委员因故不能出席，可以书面委托其他管理委员会委员代为出席，委托书中应载明代理人的姓名，代理事项、授权范围和有效期限，并由委托人签名或盖章。代为出席会议的管理委员会委员应当在授权范围内行使管理委员会委员的权利。管理委员会委员未出席管理委员会会议，亦未委托代表出席的，视为放弃在该次会议上的投票权。
（十三）管理委员会应当对会议所议事项的决定做成会议记录，出席会议的管理委员会委员应当在会议记录上签名。
（十四）管理委员会会议记录包括以下内容：
1、会议召开的日期、地点和召集人姓名；
2、出席管理委员会委员的姓名以及受他人委托出席管理委员会的管理委员会委员（代理人）姓名；
3、会议议程；
4、管理委员会委员发言要点；
5、每一决议事项的表决方式和结果（表决结果应载明赞成、反对或弃权的票数）。
十二、公司融资时员工持股计划的参与方式
本员工持股计划存续期内，公司以配股、增发、可转债等方式融资时，由资
产管理机构和管理委员会商议决定本员工持股计划或资产管理计划是否参与及资金解决方案。
十三、员工持股计划权益的处置办法
（一）员工持股计划权益的处置办法
在本员工持股计划存续期内，持有人所持有的员工持股计划份额不得用于抵押或质押、担保或偿还债务、不可以转让。
（二）持有人在存续期内发生丧失劳动能力、退休或死亡等情况的处置办法
1、丧失劳动能力
持有人丧失劳动能力的，其持有的员工持股计划份额不受影响。
2、退休
持有人达到国家规定的退休年龄而退休的，其持有的员工持股计划份额不作变更。
3、死亡
持有人死亡，其持有的员工持股计划份额不作变更，由其合法继承人继续享有。
4、劳动关系解除
若持有人主动提出辞职，或劳动合同到期后不续签劳动合同的，其持有的员工持股计划份额不作变更。
若持有人在本员工持股计划存续期内与公司的劳动合同系出于以下原因被解除的，自劳动合同解除、终止之日起，终止其参与本员工持股计划的权利，管理委员会有权决定其所持本员工持股计划份额的受让对象，由受让对象支付转让对价，转让对价为原始认购金额或转让时公司市值对应的员工持股计划份额价值（孰低）：
（1）持有人不能胜任工作，经过培训或者调整工作岗位，仍然不能胜任工
作的；
（2）持有人严重失职，营私舞弊，给公司造成重大损害的；
（3）持有人无视劳动合同、保密及不竞争协议及员工手册等其他公司规章制度的规定，其行为已经构成了公司可以直接开除的情形；
（4）其他由于持有人的主观过错导致持有人与公司的劳动合同被解除的。
十四、员工持股计划的变更和终止
（一）员工持股计划的变更
员工持股计划的变更必须分别经员工持股计划持有人会议、公司董事会和股东大会同意。
（二）员工持股计划的终止
1、本员工持股计划的存续期届满后自行终止。
2、本员工持股计划锁定期届满之后，在员工持股计划资产均为货币资金时，本员工持股计划自行终止。
3、员工持股计划的终止必须分别经员工持股计划持有人会议、公司董事会和股东大会同意。
十五、员工持股计划期满后的处置办法
本员工持股计划的存续期届满后15个工作日内完成清算，并按持有人持有本计划的份额分配剩余财产。
十六、实行员工持股计划的程序
（一）公司负责拟定《员工持股计划（草案）》，并通过职工代表大会征求员工意见后提交董事会审议。
（二）公司董事会审议《员工持股计划（草案）》及有关本次非公开发行A 股股票的议案，独立董事对本员工持股计划是否有利于公司的持续发展，是否存
在损害公司及全体股东的利益，是否存在摊派、强行分配等方式强制员工参与本员工持股计划发表独立意见。
（三）公司监事会负责对参加对象名单进行核实，并对本员工持股计划是否有利于公司的持续发展，是否存在损害公司及全体股东的利益，是否存在摊派、强行分配等方式强制员工参与本员工持股计划发表意见。
（四）公司聘请律师事务所对本员工持股计划及其相关事项是否合法合规、是否已履行必要的决策和审批程序等出具法律意见书。
（五）《员工持股计划（草案）》及有关本次非公开发行A股股票的议案经董事会审议通过后的2个交易日内，公司公告董事会决议、《员工持股计划（草案）》、独立董事意见、监事会意见等。
（六）公司发出召开股东大会的通知，并在召开股东大会前公告法律意见书。
（七）公司将本次非公开发行A股股票事宜报国有资产监督管理部门批准。
（八）公司召开股东大会审议《员工持股计划（草案）》及有关本次非公开发行A股股票的议案。股东大会将采用现场投票与网络投票相结合的方式进行投票，对本员工持股计划作出决议的，应当经出席会议的股东所持表决权的半数以上通过。
（九）本员工持股计划必须在公司非公开发行A股股票事项所涉及的先决条件均已生效后方可实施。
（十）公司实施员工持股计划后，在将标的股票过户至资产管理计划名下的2个交易日内，以临时公告形式披露获得标的股票的时间、数量、比例等情况。
十七、其他
（一）公司实施本员工持股计划的财务、会计处理及其税收等问题，按有关财务制度、会计准则、税务制度规定执行；
（二）公司应当为员工持股计划聘请资产管理人，并代为订立资产管理合同；在员工持股计划存续期限内，由资产管理人依照资产管理合同的约定维护员工持
国有企业混改的法律法规2018最新版)
2015年，国务院发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》，明确了国有企业发展混合所有制经济的总体要求、核心思路、配套措施，并提出了组织实施的工作要求，提出了分类、分层、分部推进国企混改的总方针。至此，国企混改被提到了新的政治高度，并在全国范围内如火如荼地开展起来。 2017年底，国务院国资委透露，2017年以来国企改革重点难点问题陆续取得突破，其中公司制改制全面提速，中央企业集团层面公司制改制方案已全部批复完毕，各省级国资委出资企业改制面达到95.8%。2018年1月2日，中国航油公司制改革有关工作方案已经获得国务院国资委研究同意，中国兵器装备集团公司也于近期完成了公司制改制，国资改革进入提速阶段。本文对国企混改的法律适用、一般流程及混改上市法律要点进行了研究并作简要剖析。 一、国企混改定义 所谓“国企混改”，即指国有独资、控股企业通过引入非公有资本、集体资本或外资，进行混合所有制改革，实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。从交易实质来看，国企混改主要包括履行出资人职责的机构、国有及国有控股企业、国有实际控制企业转让其对企业各种形式出资所形成权益的方式（以下简称“股权转让方式”）和国有及国有控股企业、国有实际控制企业增加资本的方式（此处主要指非公有资本、集体资本或外资对国有及国有控股企业、国有实际控制企业增资的方式，以下简称“增资方式”）。此外，根据具体情况可能还涉及国有及国有控股企业、国有实际控制企业的重大资产购买、出售或置换行为。
1、制定转让方案：转让方应当按照企业发展战略做好转让的可行性研究和方案论证；涉及职工安置事项的，安置方案应当经职工代表大会或职工大会审议通过。 2、内部决议：转让方应当按照企业章程和内部管理制度进行决策，形成书面决议；国有控股和国有实际控制企业中国有股东委派的股东代表，应当按照委派单位的指示发表意见、行使表决权。 3、国资委/政府审批：国资监管机构负责审核国家出资企业的产权转让事项；其中，因产权转让致使国家不再拥有所出资企业控股权的，须由国资监管机构报本级人民政府批准。 4、审计、评估：转让事项经批准后，由转让方委托会计师事务所对转让标的企业进行审计；涉及参股权转让不宜单独进行专项审计的，转让方应当取得转让标的企业最近一期年度审计报告；对按照有关法律法规要求必须进行资产评估的转让事项，转让方应当委托具有相应资质的评估机构对转让标的进行资产评估，转让价格应以经核准或备案的评估结果为基础确定。 5、产权市场公开转让：转让原则上通过产权市场公开进行，原则上不得针对受让方设置资格条件，确需设置的，不得有明确指向性或违反公平竞争原则；转让项目首次正式信息披露的转让底价，不得低于经核准或备案的转让标的评估结果；转让信息披露期满、产生符合条件的意向受让方的，按照披露的竞价方式组织竞价。 6、签署交易合同、交割：受让方确定后，转让方与受让方应当签订产权交易合同；交易价款原则上应当自合同生效之日起5个工作
华为员工持股与虚拟持股案例
华为员工持股与虚拟持股案例 中国民营企业超常规发展的典范——华为的一举一动都引人关注，而其神秘的全员持股更是华为下的一只令外界揣摩又充满好奇的蛋。2003年，两位离开华为的创业元老为了讨回自己的权益拿起法律武器状告华为，由此，华为股权露出冰山一角。 一、员工持股计划的积极作用 华为的内部股制度对吸引人才的作用是非常明显的。过去华为有种“1，1，1”的说法，即员工的收入中，工资、奖金、股票分红的收入比例是相当的。而其中股票是当员工进入公司一年以后，依据员工的职位、季度绩效、任职资格状况等因素来进行派发。 一般是用员工的年度奖金来购买。如果新员工的年度奖金还不够派发的股票额，公司会贷款给员工。而员工也是很乐意于这种贷款。因为，分红的比例历年以来都保持在70%的高位。 二、持股计划的实施程序 《华为基本法》第十七条、十八条关于知识资本化、价值分配的形式有所论述:“我们实行员工持股制度。一方面，普惠认同华为的模范员工，结成公司与员工的利益与命运共同体。另一方面，将不断地使最有责任心与才能的人进入公司的中坚层”、“华为可分配的价值，主要为组织权力和经济利益;其分配形式是:机会、职权、工资、奖金、安全退休金、医疗保障、股权、红利，以及其他人事待遇。” 华为员工拿到股权的程序大致是这样的:每个营业年度公司按照来公司工作的年限、级别等指标确定每个人可以购买的股权数，由员工拿着现金到一个叫资金事业部的地方去登记购买，一块钱买一股。公司要求员工在一份文件上签名，但文件
只有一份，签完名后立即被公司收回。在员工眼里，在这张纸上签字是购买股权的一个必然程序，不签就没有股权。员工交完购股款后并不会拿到通常意义上的持股凭证，每位员工具体的股数都由公司备案存档，员工只允许从股权登记名册上抄下来自己的股权数。 华为也曾发过股权凭证，分别是在1995年和1996年。据说当时的华为为了规范股权发放，给当时的员工发了一个叫“员工股金情况书”的东西，上面记载着工号、姓名、拥有股金数目等内容，盖的公章是华为资金计划部和资金部。但此后，公司就再也没有发过任何持股凭证。 三、股权回购计划 在1997年的《员工持股规定》中，华为的持股原则是“入股自愿、股权平等、收益共享、风险共担”，1999年的原则变为“入股自愿、遵守管理”;关于股份回购价值计算，1997年的公式为回购价,购买价(1+X%×月)，1999年的公式则变为:回购价,购买价(1+X%×月/12)。(注:1997年公式中X指公司董事会确定的利润率，月指本年度退股时的实际持有月份;1999年公式中X指公司董事会批准的当年数值，月指本年度退股时的实际持有月份。 刘平2001年1月离职时办理股份回购是按照2000年的基数1:1兑现，而随后在2002年3、4月份离职的员工则可以按照1:2.64的比例兑现。2001年2月，华为以65亿元的天价将华为电气卖给爱默生公司，爱默生看中的恰是华为电气的一班精英员工，双方达成协议的前提是要求保持华为电气的人马基本不动，而华为方面为了留住这班人马，承诺在4年内将华为电气的员工股按照1:4的比例逐年兑现。 四、股权激励计划的变更 2002年3月，华为开始改变传统的一元钱买一股的做法，实行一种叫做“虚拟持股权”的计划，这个计划实质是增值权，也是期权的一种。在员工们看来，该计
国企混改分析与案例研究
国企混改分析与案例研究 1.背景 国有企业混合所有制改革是指在国有控股的企业中加入民间资本，使得国有企业在由国家控股主导的前提下转化为多方持股，以此更加积极地参与市场竞争。 国有企业混合所有制改革不仅仅是“为了混合而混合”，而是为了让国有企业在改革中增加市场竞争力和企业活力，混合改制的目的是为企业打造一个符合现代企业治理的有竞争力能够培养竞争力和创新力的治理体系。 据万得资讯2017年10月7日讯，国资委表示此前两批已经有19家企业进行混合所有制改革；而近日中国联通的混改方案落地，也代表着此前两批19家企业混合所有制改革试点扎实推进。国企改革在已经开展两批试点共19家企业的基础上，第三批试点的遴选工作已经着手启动。 据中国证券网2017年11月15日讯，发改委新闻发言人于当日透露，第三批混合所有制改革试点名单已经敲定，已确定将31家国有企业纳入第三批试点范围，既有央企，也有地方国企。目前，发改委正在抓紧指导试点企业制定实施方案，力图将混改试点向前推进。 2.改革动态 十九大报告提出，要深化国有企业改革，发展混合所有制经济，培育具有全球竞争力的世界一流企业。本轮混改分为三大阶段：2014年元月开始的热议阶段；2015年3月开始的有序等待阶段；2016年9月28日发改委召开专题会，研究部署国有企业混改试点相关工作，混改进入突破阶段。随后，发改委会同国资委于2016年启动实施第一批混改试点，确定了东航集团、中国联通、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等央企列入第一批混改试点。中国联通混改方案的提出，便是突破阶段的象征性事件。
国资委副秘书长彭华岗表示，可以从三个方面来看：一是混改企业数量不断扩大。各层级企业混改的数量占到整个中央企业的68.9%。地方国有企业目前参与混改的企业数量也占到了47%（数据来源：万得资讯）；二是混合所有制改革的层级在不断地提升。以往改革的试点或者有些改革都是三级或者三级以下，近年来国家也在探索三级企业、二级企业，甚至也在探索集团层面的混合所有制改革。三是混改领域在不断地拓宽。日前第三批试点企业名单已经出炉，数量超过了前两批总和。三批试点企业共计50家，涵盖了电力装备、高速铁路、铁路装备、航空物流、民航信息服务、基础电信、国防军工、重要商品、金融、电力、钢铁、石油、天然气、煤炭、铁路等重点领域。 图表 1：2017国企改革重点领域 数据来源：万得资讯据万德资讯2017年12月7日讯，第三批国企混改试点已经开始前期工作，方案将于近日上报。其中，辽宁交通建设投资集团交通规划设计院、辽宁环保集团辽宁北方环境保护有限公司、辽宁能源投资集团风电公司等入围，中国石油集团电能有限公司此前也宣称申请纳入试点单位。预计电力、钢铁、石油、天然气、煤炭等产能过剩领域的国有企业将是第三批国企混改的重点，有望成为未来重要的投资机会。相关上市公司可关注：大秦铁路、中国石油、抚顺特钢等。
上市案例研习(25)：职工持股会和工会持股解决示例
xx 案例研习 25）： 职工持股会和工会持股解决示例 案例情况】 、xx 建设 柘中电气职工持股会系经奉贤县人民政府下发的《关于同意成立上海柘中 电气股份有限公司职工持股会的批复》（奉府批[1997]57 号）批准设立的，于1997年12月在上海市奉贤县总工会（已变更为上海市奉贤区总工会）登记。经上海市人民政府下发的《关于同意设立上海柘中电气股份有限公司的批复》（沪府体改审（1998）008号）批准作为柘中电气的发起人之一。根据上海新诚审计事务所出具的《验资报告》（新审编号248），审验证明柘中电气股本总额3,600 万元，其中职工持股会以货币出资1,559 万元，占股本总额的43.31%。 1998年7月柘中电气成立，经全体股东批准的《公司章程》中明确规定，职工持股会会员大会为柘中电气职工持股会的最高权力机构，有权决议职工持股会的解散并进行清算和分配剩余财产。2003年2月18日柘中电气召开股东大会，通过决议以未分配利润送股及资本公积转增的形式将总股本从3,600 万股增为7,200 万股。根据上海新正光会计师事务所出具的《验资报告》（正光会验资2003 第364 号），审验证明柘中电气职工持股会持有3,118 万股股份，占股本总额的43.31%。 2003年2月28日，上海市奉贤区人民政府下发《上海市奉贤区人民政府关于同意撤销上海柘中电气股份有限公司职工持股会的批复》（沪奉府[2003]5 号），同意撤销上海柘中电气股份有限公司职工持股会。2003年3月13日，柘中电气职工持股会召开全体会员大会，经全体会员讨论，审议并通过决议，一致同意职工持股会分别向康峰投资、上海索邦商贸有限公司转让其持有的柘中电气2,016万股股份及1,102 万股股份，转让价格为经审计每股净资产1.315 元；并同意在本次股权转让完成后，注销职工持股会。前述决议经全体职工持股会成员签字确认。2003年3月，柘中电气职工持股会按照前述职工持股会决议分别与康峰投资、上海索邦商贸有限公司签订《股份转让协议》，股权转让价款分别为 2,651.04万元和1,449.13 万元。
小学生爱家乡的作文：美丽的白云山
小学生爱家乡的作文：美丽的白云山 美丽的白云山 河西小学三年级三班张玉珠 我的家乡在肥城，这里群山环绕，风景优美，有许多美丽的景色，有泛着金光的康王河水，有分外迷人的湿地公园，有高大雄伟的龙山塔，有……，可我最喜欢的还是家乡的白云山。我家就住在白云山脚下，大山环绕着我们，像是妈妈温暖的怀抱。 上个星期天下午，我们顺着幽静的小路就来到了半山腰。这里的空气非常好，让人感到自己和大自然无比亲近。禁不住诱惑的我们情不自禁的大声唱起了歌谣，整个白云山都回荡着我们优美的歌声。 顺着山路看上去，两边全是成排的柏树和松树，他们好像是排着整齐队伍的解放军叔叔，在看护着白云山。这时，一阵啾啾的鸟声传入了我的耳朵，原来是成群的小鸟出来活动了，她们也感受到了春天的气息。 我走累了，爸爸让我在小亭子里休息了一会。小亭子的周围竖着一些牌子，上面介绍了牛山卧佛的故事，是说在白云山看北面的牛山，牛山就像卧
佛一样。还有一些名人的壁画，被雕刻的栩栩如生。原来我们肥城还有这么多风景地和名人典故呀。 继续往前走，我们就来到了白云山大桥。大桥两旁是奇形怪状的石头，他们有的像骏马，有的像展翅飞翔的雄鹰，骄傲的立在哪里。站在大桥上往下看，我心里真的很害怕。我突然想作一首诗，于是就给妈妈念了出来“白云山上风光好，大桥顶上望四方，觉有自己千里眼，春光明媚满春堂”。妈妈夸我是个小诗人。 其实，白云山上还有许多美丽的景色哪！改日我再给你一一介绍。 美丽的白云山 河西小学三年级三班张玉珠 我的家乡在肥城，这里群山环绕，风景优美，有许多美丽的景色，有泛着金光的康王河水，有分外迷人的湿地公园，有高大雄伟的龙山塔，有……，可我最喜欢的还是家乡的白云山。我家就住在白云山脚下，大山环绕着我们，像是妈妈温暖的怀抱。 上个星期天下午，我们顺着幽静的小路就来到
《公司治理、国企混改与资本运作》
公司治理、国企混改与资本运作 课程背景： 稳步推进混合所有制改造成为当前国资国企改革的重心与重点。“混改”的核心在于公司治理的优化与经营效率的提升，因此本课程从公司治理的基础知识入手，详细解读混合所有制改造过程中的控制权问题、法律结构问题、员工持股问题等重点环节以及相关的难点问题；与此同时，通过证券化手段进行国有资本的运作增值也是广义混改中的重要一环，因此本课程从“混改”延伸至资本运作与产业基金投资等领域，进一步挖掘并开展关于如何支持创新驱动与国有资本做大做强的运作模式解析。 课程收益： ■了解国企混改的流程、模式与难点； ■熟悉公司治理的基本知识与优化路径； ■熟悉国有企业利用证券化工具实现资本运作的模式； ■掌握产业基金在创新驱动中的应用模式。 课程时间：2天，6小时/天 课程对象：国资委相关同志、国有企业总经理与财务负责人 课程方式：讲授为主；课程中包含大量案例解读。 课程大纲 第一讲：新旧动能转换与国企混改 一、宏观经济的新旧动能转换 1．从高速增长向高质量发展的经济转型 2．新旧动能转换与所有权制度改革的关系 二、国有资本混合所有制改造的经济意义 1．政府工作报告中对“深化国资国企改革”的总体要求 2．国企混改对于当前动能转换的驱动性价值 第二讲：国企混改、公司治理与股权激励
一、国有资本的混合所有制改造 1．国企混改的历史沿革与经济意义 2．广义层面理解“混合所有制” 3．当前国企混改的主要模式与案例分析 4．国企混改的现行制度障碍与创新模式 二、公司治理的解读及其运用 1．站在“三会一层”的实操视角理解“公司治理” 2．在股权层面实现“权与利分离”的治理结构与工具 3．董事会在公司治理中的关键性角色与定位 三、股权激励的工具与创新 1．期权与限制性股权等传统股权激励工具 2．超额奖励计划等创新型长效激励机制 四、合伙机制与股权多样性 1．项目裂变与内部创业机制 2．人才复制与人才培养合伙制 3．合伙机制在国企混改激励模式中的应用 第三讲：国有企业的资本运作与创新发展 一、基于资本市场的国有企业资本运作模式 1．国有企业充分利用广义资本市场工具：永续债、ABS、并购重组等2．如何利用资本市场实现国有资本保值增值 3．国企运用资本市场支持助力非公有制经济发展的协同效应 二、产业基金助力创新驱动与动能转换 1．产业基金的基础知识 2．产业基金推动科技创新与产业进步的模式 3．产业引导基金推动产业升级的案例解析
员工持股计划案例汇总
自证监会今年6月发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》后，短短4个多月内已有20 多家上市公司推出了自己的员工持股计划。继海普瑞、特锐德、大北农、三安光电等上市公司后，11月3日晚间，三六五网（300295.SZ）的员工持股计划也华丽现身，4位实际控制人无偿赠与360万股，占4位实际控制人及关联人当前所持股份的近10%。公司委托浙江浙商证券资产管理有限公司管理本员工持股计划。 【4位实际控制人赠与比例空前，长效激励助推公司业务深化】 在证监会《指导意见》出炉后，各家方案频出。纵观这些员工持股计划，其资金股票来源各不相同，有自筹资金、融资等方式。 从目前已经公布的多家员工持股计划草案看，在二级市场购买、认购非公开发行股票是股票的主要来源，如特锐德、易华录、苏交科、等公司均是通过定向增发的方式实现员工持股计划。 其余案例还包括公司提供支持。海普瑞是《指导意见》公布后第一家发布员工持股计划的公司，公司7月10日公告称，拟委托国联证券设立国联汇金29号集合资产管理计划，并向国联证券申请融资1.7亿元,通过二级市场购买公司股票。
另外，苏宁云商的员工持股计划以不超过5.5亿元从二级市场购入股票。资料来源是公司控股股东张近东以其持有的部分公司股票向安信证券申请质押融资提供借款支持，借款部分与自筹资金部分的比例为3:1。 三六五网不是第一家由实际控制人无偿赠与股票的，此前大北农员工持股计划的股票来源为公司控股股东邵根伙“自掏腰包”无偿赠与，这是《指导意见》新增“股东自愿赠与”方式后的首个案例。 三六五网虽不是第一家，但其4位实际控制人自愿赠与约10%的股权，比例空前，体现了4位实际控制人的气度与风度，同时也表明实际控制人对公司团队的殷殷厚望。将员工自购市值与4位实际控制人赠予市值的比例设置为1:2，既保护了员工的持股风险，又能够激发核心员工工作的使命感与积极性，为公司的长久发展打下牢固的激励基础。 有研报指出，三六五网近两年公司异地拓展步伐加快，新房电商业务快速增长，借助家装O2O发展浪潮并基于自身线上流量优势，公司正在加快布局进入家装市场。正可谓：网盟百城外延谱写新篇章，家装O2O开启增长新空间。员工持股计划这一长效激励，为公司的业务深化，无疑注入了一剂强心针。 【孙建波：员工持股计划将推动中国企业治理进入新阶段（企业舆情沙龙实录）】
描写白云山的优美段落
描写白云山的优美段落 导读：描写白云山的优美段落 1. 从桃花涧出来，我们沿着一条弯弯的路走，就是一块绿油油的草地了。从远处看，简直像一块绿色的地毯，草地上盛开着各种各样的花，红的、白的、黄的、紫的，真像一个美丽的大花坛。 2. 从草地走出来，我们又沿着一条小路慢慢走，就来到我早已盼望的摩星岭了。向远处看，广州市的景色大半尽收眼底，在摩星岭的左边有两块巨大的石头，像正在站岗放哨的士兵，一动不动的，两块巨石中间还有一棵高大的榕树，榕树长得十分茂盛，密密麻麻的枝叶，就像一把撑起来的绿色大伞。 3. 白云山就象一颗明珠，镶嵌在广州的中央。我爱白云山，这颗璀璨的.明珠一定会更加美丽! 4. 白云山不仅树奇，鸟也很奇。一走进鸣春谷，我就感觉目不暇接，并且看到数不清的小燕子在空中飞舞，放开清脆的歌喉，唱着婉转的歌儿;一对洁白的天鹅，象两朵硕大的白莲浮在水面上。不过我觉得还是那洁白的鸽子最漂亮，那鸽子的羽毛洁白丰满，一对朱砂眼闪亮闪亮的，两个隆起的鼻孔端正地摆在嘴的上根部。鸽子那光滑得象绸子的羽毛真是太美了!你看白云山的鸟多神奇呀!它们虽然身 处自然环境，但它们却飞不出去，能让人们欣赏到鸟美丽的身资、悦耳的歌声!鸣春谷真是一个自然而富创意的地方!走出蜜蜂世界，向前走约四百米后，向左拐，便来到了白云山最大的水库——“黄洞婆”
水库。水库的水真静呀，静得让你感觉不到它在流动;水库的水真清呀，清得可以看到水底正在嬉戏的小鱼小虾;水库的水真绿呀，绿得像一块无瑕的翡翠。驾着木筏从水面上驶过，船桨激起的浪花扩散出一道道水纹，才让你感觉到船在前进，岸在后移。 5. 这样的山连着这样的水，这样的水连着这样的山，在加上空中云雾迷蒙，山间绿树红花，江上竹筏小舟，真可谓是“人在画中游”。 6. 站在山顶向下望，只见成片的树木宛如一朵朵飘浮在天空中的白云，也许这就是所谓“白云山”何谓“白云山”的缘故吧! 7. 在白云山的山脚下一眼看去，一条石板铺成的小路，路边上有一棵棵的大树。走着走着，小路上时不断会有一些椅子，给人们休息。小路的止境是山顶公园。 8. 沿着公路上山，一路迎着溪流，随着山势，溪流时而宽，时而窄，时而缓，时而急，溪声也时时变换调子。在清澈见底的溪水中，有时还能看到活泼可爱、生机勃勃的小蝌蚪呢! 9. 我们首先沿着一条长长的山路，来到了桃花涧，抬头一看，映入眼帘的是那美丽的桃花，那一朵朵美丽的桃花如一位害羞小姑娘的脸，美丽极了。 10. 风儿吹拂着洛阳白云山上的红枫叶，使的红枫叶不由得“沙沙”作响，转着圈儿扑向大山妈妈的怀抱。天空比别处更湛蓝，白云仿佛触手可及，太阳更灿烂了，把白云山照的闪闪的。 11. 前方的公路盘曲而上，路旁种满了不同品种的树。无论枝叶
员工持股案例
三安光电股份有限公司员工持股计划（草案） 二零一四年八月
特别提示 1、三安光电股份有限公司员工持股计划系依据《公司法》、《证券法》、《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》等有关法律、行政法规、规章、规范性文件和《公司章程》的规定成立。 2、本员工持股计划筹集资金总额为30,808万元，资金来源为员工合法薪酬、自筹资金等。 3、本员工持股计划设立后委托兴证证券资产管理有限公司管理，并全额认购兴证证券资产管理有限公司设立的鑫众1号集合计划中的次级份额。鑫众1号集合计划份额上限为9.3亿份，按照2:1的比例设立优先份额和次级份额，鑫众1号集合计划主要投资范围为购买和持有三安光电股票。公司控股股东福建三安集团有限公司为鑫众1号集合计划中优先份额的权益实现提供担保。 4、鑫众1号集合计划存续期内，优先份额按照7.4%的年基准收益率按实际存续天数优先获得收益。对于次级份额而言，通过份额分级，放大了次级份额的收益或损失，若市场面临下跌，次级份额的跌幅可能大于市场指数跌幅。 5、鑫众1号集合计划以二级市场购买等法律法规许可的方式取得并持有标的股票。股东大会通过本员工持股计划后6个月内，鑫众1号集合计划通过二级市场购买的方式完成标的股票的购买。 6、公司董事会对本员工持股计划进行审议且无异议后，公司将发出召开股东大会通知，审议本员工持股计划。公司审议本员工持股计划的股东大会将采取现场投票与网络投票相结合的方式。本员工持股计划必须经公司股东大会批准后方可实施。 7、本员工持股计划实施后，将不会导致公司股权分布不符合上市条件要求。
目录 一、释义 (4) 二、员工持股计划的参加对象及确定标准 (5) 三、员工持股计划的资金、股票来源 (6) 四、员工持股计划的存续期限、变更和终止 (8) 五、员工持股计划的管理模式 (10) 六、股份权益的处置办法 (16) 七、员工持股计划管理机构的选任、管理协议的主要条款 (17) 八、其他重要事项 (19)
美丽的白云山森林公园作文
美丽的白云山森林公园作文 导读：我们住的地方：杭州，常常会有严重的雾霾。可是，丽水的白云山森林公园却不是这样，那里的空气清新，景色也不错。 春天来了，白云山森林公园一片生机勃勃的景象。你看，树木抽出了新的枝条，吐出了翠绿的嫩芽；溪水融化了，叮叮咚咚地流着，好像正唱着一首欢快的歌呢！溪里游着一些五颜六色的鱼儿，它们都很小很小。 烈日炎炎的夏天，哪儿都很热，白云山森林公园可不热，那里凉快极了。树木长得枝繁叶茂，一颗接着一棵，犹如一片绿色的海洋。野花的颜色多得数不清，有紫红的、淡黄的、雪白的……就像一条花毯子。睡在上面，一定很舒服。早晨，太阳从东边升起，照在了那条花毯子上，看上去像盖了一层金光闪闪的被子。 秋天到了，树木的叶子变黄了，黄黄的叶子纷纷落下，银杏树的叶子在空中飞舞。红红的枫叶落了，有的掉到清澈见底的小溪里，有的落在枯黄的草地上，有的飞进五彩缤纷的`树林里，树林里静悄悄的。山上的水池和农田为白云山森林公园献出了甜甜的高山红薯，白白的莲子，肥肥的麻鸭…… 寒冷的冬天，山上积满了厚厚的白雪，仿佛穿上了长长的白纱裙。树上光秃秃的，叶子几乎全都掉光了，跟夏天那茂密的枝叶相距十万八千里。石阶上也堆了一层雪，它本来就很陡峭，再加上有三千多步，来这里的游客心里都很害怕：如果从这里掉下去，可怎么得了呀？ 白云山森林公园的四季就是这么美丽！欢迎你来玩！
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浅谈员工股权激励的案例分析
浅谈员工股权激励的案例分析 随着大型公司股权的日益分散和管理技术的日益复杂化，世界各国的大公司为了合理激励公司管理人员，创新激励方式，纷纷推行了股票期权等形式的股权激励机制。股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。 在企业里，股东和经理人追求的目标是不一致的，股东希望其持有的股权价值最大化，经理人则希望自身效用最大化，因此股东和经理人之间存在“道德风险”，需要通过激励和约束机制来引导和限制经理人行为。 在不同的激励方式中，工资主要根据经理人的资历条件和公司情况预先确定，在一定时期内相对稳定，因此与公司的业绩的关系并不非常密切。奖金一般以财务指标的考核来确定经理人的收入，因此与公司的短期业绩表现关系密切，但与公司的长期价值关系不明显，经理人有可能为了短期的财务指标而牺牲公司的长期利益。但是从股东投资角度来说，他关心的是公司长期价值的增加。尤其是对于成长型的公司来说，经理人的价值更多地在于实现公司长期价值的增加，而不仅仅是短期财务指标的实现。 为了使经理人关心股东利益，需要使经理人和股东的利益追求尽可能趋于一致。对此，股权激励是一个较好的解决方案。通过使经理人在一定时期内持有股权，享受股权的增值收益，并在一定程度上承担风险，可以使经理人在经营过程中更多地关心公司的长期价值。股权激励对防止经理的短期行为，引导其长期行为具有较好的激励和约束作用。 股权激励设计的主要几个关键点： 1. 激励模式的选择。激励模式是股权激励的核心问题，直接决定了激励的效果。 2. 激励对象的确定。股权激励是为了激励员工，平衡企业的长期目标和短期目标，特别是关注企业的长期发展和战略目标的实现，因此，确定激励对象必须以企业战略目标为导向，即选择对企业战略最具有价值的人员。 3. 购股资金的来源。由于鼓励对象是自然人，因而资金的来源成为整个计划过程的一个关键点。 4. 考核指标设计。股权激励的行权一定与业绩挂钩，其中一个是企业的整体业绩条件，另一个是个人业绩考核指标。 5. 确定激励额度。 针对以上的几个关键点，对目前企业常用的几种股权激励方案进行了分析： （一）股票期权 某公司是一家在境外注册的从事网络通信产品研究、设计、生产、销售及服务
写一处旅游美景作文美丽的白云山
写一处旅游美景作文美丽的白云山 朋友们说白云山上，一但夜幕降临就云海滚滚，像仙女下凡，今年夏天我也去看看。 一到白云山就真如朋友所说：群山环绕，连绵起伏，好像仙境一样。我们首先来到了森林氧吧，那里绿树青草，有风有水，马路中间还有一条小溪。小溪的水横贯着路面一直流到一个大湖里，大湖里游着成群结队的小鱼。 迈着轻盈的步伐，我们走到了芦花谷，它里面有许多景点，下面我就一个一个的给你们说。第一个是鳄鱼戏水，到这儿你们就该问有鳄鱼吗？其实这儿没有鳄鱼，是一个长得像鳄鱼的大石头，趴在水边，真的想一只大鳄鱼趴在水边，周围的草齐腰高，猛一看可不就是一只大鳄鱼在水边玩吗？接下来就是九龙瀑布了，它就是九个像龙一样的大石头，水从很高的山上流下来，很远就听到了哗哗的流水声，在青山绿树间就像一条白色的绸缎，很好看。 之后就是美丽又恐怖的玻璃栈道了。从半山腰往上爬是一个接着一个的山洞。山洞里凉快极了，走进去一股冷气扑面而来。里面还有各种颜色的灯，
远远望去很好看。走出山洞就是玻璃栈道，透过玻璃桥往下看感觉头都有点晕，我都不敢往下看，直着身子走完了全程。 啊！白云山真美，真是名不虚传。 朋友们说白云山上，一但夜幕降临就云海滚滚，像仙女下凡，今年夏天我也去看看。 一到白云山就真如朋友所说：群山环绕，连绵起伏，好像仙境一样。我们首先来到了森林氧吧，那里绿树青草，有风有水，马路中间还有一条小溪。小溪的水横贯着路面一直流到一个大湖里，大湖里游着成群结队的小鱼。 迈着轻盈的步伐，我们走到了芦花谷，它里面有许多景点，下面我就一个一个的给你们说。第一个是鳄鱼戏水，到这儿你们就该问有鳄鱼吗？其实这儿没有鳄鱼，是一个长得像鳄鱼的大石头，趴在水边，真的想一只大鳄鱼趴在水边，周围的草齐腰高，猛一看可不就是一只大鳄鱼在水边玩吗？接下来就是九龙瀑布了，它就是九个像龙一样的大石头，水从很高的山上流下来，很远就听到了哗哗的流水声，在青山绿树间就像一条白色的绸缎，很好看。
【方案】员工持股案例——华为(实用范本)
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员工持股资料分析 华为公司概况 华为技术有限公司是中国广东深圳市的生产销售电信设备的员工持股的民营科技公司，于1988年成立于中国深圳。 主要营业范围：交换，传输，无线和数据通信类电信产品，在电信领域为世界各地的客户提供网络设备、服务和解决方案。 总裁：任正非董事长：孙亚芳 1999年、2000年、2001年 分别在印度、瑞典、美国设立研发中心 2008年 被商业周刊评为全球十大最有影响力的公司。 根据Informa的咨询报告，华为在移动设备市场领域排名全球第三。 全年共递交1737件PCT专利申请，据世界知识产权组织统计，在2008年专利申请公司(人)排名榜上排名第一；LTE专利数占全球10%以上 2009年 无线接入市场份额跻身全球第二 一、员工持股计划的积极作用 华为的内部股制度对吸引人才的作用是非常明显的。过去华为有种“1＋1＋1”的说法，即员工的收入中，工资、奖金、股票分红的收入比例是相当的。而其中股票是当员工进入公司一年以后，依据员工的职位、季度绩效、任职资格状况等因素来进行派发。 一般是用员工的年度奖金来购买。如果新员工的年度奖金还不够派发的股票额，公司会贷款给员工。而员工也是很乐意于这种贷款。因为，分红的比例历年以来都保持在70%的高位。 二、持股计划的实施程序 《华为基本法》第十七条、十八条关于知识资本化、价值分配的形式有所论述：“我们实行员工持股制度。一方面，普惠认同华为的模范员工，结成公司与员工的利益与命运共同体。另一方面，将不断地使最有责任心与才能的人进入公司的中坚层”、“华为可分配的价
员工持股案例分析
员工持股案例分析 四通产权变革 四通的前总裁段永基讲，四通的产权咨询题是一个他永久讲不清晰、不从永久听不明白的咨询题。确实是如此一个困惑了四通十几年的产权咨询题，通过经理层融资收购设想，可能有了一个解决的方法。 四通集团作为目前最大的民营高科技企业之一，也是中国最早的民营高科技企业之一，一直为产权咨询题困扰。1984年5月16日，中国科学院7名科技人员向北京市海淀区四季青乡借款2万元，并挂靠司机青乡下海创办了“四通新技术开发有限公司”。尽管注册为“集体所有制”，但四通创业者一直恪守“自筹资金、自由组合、自主经营、自负盈亏”的原则。对内对外都不厌其烦地强调自己是“民办企业”，无上级主管，以区不于“官办集体企业”。对挂靠单位四季青乡，四通也专门慎重。2万元借款，3个月以后四季青乡要求归还，四通报就归还了。为了回报其“其它方面的支持”，四通每年分给它52万元利润，分了专门多年。也正因为这一点，四季青乡后来也要求过股权，但因法律上站不住脚，“摘帽子”在四通只是举手之劳。 随着公司经营的持续扩展以及公司经营人员包括起初创业人员的变化，四通集团的资产规模已达42亿元、58家公司，公司产权却越来越模糊。产权主题虚置，不仅使公司海外融资困难，更重要的是公司缺乏有效的监督机制，造成投资项目广种薄收，人才流失严峻等一系列咨询题。为了解决这一咨询题，四通最终决定引进MBO方式，即经理层利用借债所融资本杠杆收购自己所服务的公司的部分股份，使治理层得以所有者和经营者合一的省份主导重组公司。具体做法是，先由公司治理层和内部职工成立职工持股会，然后分不由原四通集团和职工持股会以及外部股权投资人出资成立“北京四通投资有限公司”，其中原四通集团和职工持股会分不出资4 900万元和5100万元。通过北京四通投资有限公司购买早香港上市的香港四通以及原四通集团系统集成、信息家电、软件开发等资产，达到以清晰的增量调动模糊的存量的目的。总之，四通改制模式确实是在我国现行的政策法律框架下，引进MBO方式，同时进行四通的产权重组、业务重组和
最新人力资源经典案例研究分析：奔驰公司通过员工持股提高效率
人力资源管理经典案例研究分析：奔驰公司通过员工持股提高 效率
人力资源管理经典案例研究分析：奔驰公司通过员工持股提高效率“我们的目标是，使员工进一步认识到自己同企业是息息相关的。这一点是可以做到的。”戴姆勒――奔驰股份公司执委会里负责人事的机构打算把向员工发放企业盈利股票、职工股票、刺激个人的积极性这三者融为一体。 1997年戴姆勒――奔驰股份公司根据赢利情况直接向员工发放股票，这还是第一次。如果公司1997年的结算被计算出来的话，那么公司全体员工春天将得到一笔特殊的支付。前提是营业盈利至少达到15亿马克。这些盈利首先可以使每个员工得到270马克的收益。公司每多赢利1亿马克，付给每个员工的红利就增加38马克。如果公司1997年的经营情况与1996年相同的话，那么每个人就会多收入800马克。 企业的盈利股票取决于年终结算，这一新的规定是1997年6月由企业领导和职工代表委员会共同商定出的。 特罗皮奇说，取代了过去模式的新规定对员工们来说也可能产生痛苦的影响。他说：“企业效益好，向员工发的盈利股票就多。如果企业经营不好，那么发给员工的股票就少，情况严重时甚至一点也不发。”这样一来除了使员工们感到自己同企业是息息相关的之外，还可以促使更多的员工关心美元汇率变化，美元汇率对出口强劲的戴姆勒――奔驰股份公司的经营状况起着重大影响。 全企业职工代表委员会主席卡尔·福伊尔施泰因完全支持新规定：“实行盈利股票在戴姆勒――奔驰股份公司的特殊支付中是一种新的做法。员工参与企业赢利投资也可以明显增加个人收入。”他对支付的数额表示同意，他说：“鉴于公司最近几年良好的发展趋势，员工参股的规模是合理的。”职工股票除了新实行的盈利股票外，20多年来戴姆勒－奔驰
国企混改、股权激励与企业绩效——基于格力电器的案例研究(下)
国企混改、股权激励与企业绩效 ——基于格力电器的案例研究（下） 2020年06月10日 三、格力电器混改中股权激励的绩效分析 （一）格力电器混改的EVA分析 EVA（Economic Value Added），中文含义是经济附加值，是用来解释企业的真正盈利状况的重要指标。经济学界普遍认为在众多评价指标中，如果想反映企业真实绩效水平，采用EVA更为符合。 其公式定义如下： 经济附加值（EVA）=税后净营业利润（NOPAT）-资本总额（TC）*加权平均资本成本（WACC） EVA衡量的是资本收益，是对企业创造的真正价值的评价。 为了更清晰地了解格力电器EVA变化趋势，本文将其EVA值制作了如下折线图： 分析该折线图可知，从1998年格力混改开始到2000年间，格力的EVA比较平稳。2000年，由于新股东的引进，EVA开始出现上升趋势，且在未来几年都保持了缓慢但较为平稳的上升。2007年，出现了第一次大幅增长，而2007年正是处于格力集团最大力度股权分置改革之后，处于格力引进经销商和管理层作为战略投资者的关键时点，并在之后的持续股改中通过增发股份引进新资本来扩大生产模式，致使EVA越来越高；可以看到，格力的EVA整体趋势在2012年出现了大幅度上升的关键转折点，并在此后进入较长一段持续上升阶段。这时恰逢格力电器第二次大规模增发新股之时，本次发行量高达近2亿元，加之良性的股权激励机制对运营管理效率的提升，带动了格力EVA的大幅增加。相应地，2012?2014年，其营业收入持续上升，该趋势一直持续到了2015年。相关研究报告显示，由于销售策略的转变，格力实现了多元化稳健发展，从单一专攻家电制造的小型企业，不断拓展业务范围，逐步向新能源和装备制造企业进军，业务范围的扩张和在科研经费方面投入的匹配调整上的波动一定程度上影响了其资产配置效率和业绩提升，导致了其EVA的波动。2016年，受房地产市场去库存效果明显等利好因素一定程度的影响，格力经历小范围的波动后开始回暖。而随着房地产周期带来的影响逐渐褪去和2018年格力对手机等新业务的投入的继续加大，企业规模的进一步扩大，一定程度上促成了2019上半年度EVA值的小幅下降。总体上，自2010年起，受股权和企业规模的调整以及企业定位与销售策略的引导的影响，格力的经济附加值虽然出现了几次小范围的波动，但总体上结果喜人，处于稳步增长的趋势。 （二）格力电器与美的集团绩效比较 格力电器创立于1991年，是一个典型的具有国企背景的企业，其最大股东为珠海市国资委，多年来专注空调行业，目前慢慢渗透到其他领域。美的集团创立时间比格力集团早了23年，创立之初只是一家小小的民营企业。但是在历经了五十年的沧海桑田后，其以惊人的发展速度和实力一跃成为了版图涵盖整个家电行业的商业帝国。在2013年，美的集团通过换股合并的方式，实现了整体上市，为其进一步扩张注入了新的活力。如今这两家公司是家电行业中规模最大，竞争力最强的企业。1、市盈率（Price Earnings Ratio）股票价格/每股收益。
员工持股案例——华为
员工持股资料分析 华为公司概况 华为技术有限公司是中国广东深圳市的生产销售电信设备的员工持股的民营科技公司,于1988年成立于中国深圳. 主要营业范围：交换,传输,无线和数据通信类电信产品,在电信领域为世界各地的客户提供网络设备、服务和解决方案. 总裁：任正非董事长：孙亚芳 1999年、2000年、2001年 分别在印度、瑞典、美国设立研发中心 2008年 被商业周刊评为全球十大最有影响力的公司. 根据Informa的咨询报告,华为在移动设备市场领域排名全球第三. 全年共递交1737件PCT专利申请,据世界知识产权组织统计,在2008年专利申请公司(人)排名榜上排名第一；LTE专利数占全球10%以上 2009年 无线接入市场份额跻身全球第二 一、员工持股计划的积极作用 华为的内部股制度对吸引人才的作用是非常明显的.过去华为有种“1＋1＋1”的说法,即员工的收入中,工资、奖金、股票分红的收入比例是相当的.而其中股票是当员工进入公司一年以后,依据员工的职位、季度绩效、任职资格状况等因素来进行派发. 一般是用员工的年度奖金来购买.如果新员工的年度奖金还不够派发的股票额,公司会贷款给员工.而员工也是很乐意于这种贷款.因为,分红的比例历年以来都保持在70%的高位. 二、持股计划的实施程序 《华为基本法》第十七条、十八条关于知识资本化、价值分配的形式有所论述：“我们实行员工持股制度.一方面,普惠认同华为的模范员工,结成公司与员工的利益与命运共同体.另一方面,将不断地使最有责任心与才能的人进入公司的中坚层”、“华为可分配的价值,
主要为组织权力和经济利益；其分配形式是：机会、职权、工资、奖金、安全退休金、医疗保障、股权、红利,以及其他人事待遇.” 华为员工拿到股权的程序大致是这样的：每个营业年度公司按照来公司工作的年限、级别等指标确定每个人可以购买的股权数,由员工拿着现金到一个叫资金事业部的地方去登记购买,一块钱买一股.公司要求员工在一份文件上签名,但文件只有一份,签完名后立即被公司收回.在员工眼里,在这张纸上签字是购买股权的一个必然程序,不签就没有股权.员工交完购股款后并不会拿到通常意义上的持股凭证,每位员工具体的股数都由公司备案存档,员工只允许从股权登记名册上抄下来自己的股权数. 华为也曾发过股权凭证,分别是在1995年和1996年.据说当时的华为为了规范股权发放,给当时的员工发了一个叫“员工股金情况书”的东西,上面记载着工号、姓名、拥有股金数目等内容,盖的公章是华为资金计划部和资金部.但此后,公司就再也没有发过任何持股凭证. 三、股权回购计划 在1997年的《员工持股规定》中,华为的持股原则是“入股自愿、股权平等、收益共享、风险共担”,1999年的原则变为“入股自愿、遵守管理”；关于股份回购价值计算,1997年的公式为回购价＝购买价(1+X%×月),1999年的公式则变为：回购价＝购买价(1+X%×月/1 2).(注：1997年公式中X指公司董事会确定的利润率,月指本年度退股时的实际持有月份；1999年公式中X指公司董事会批准的当年数值,月指本年度退股时的实际持有月份. 刘平2001年1月离职时办理股份回购是按照2000年的基数1:1兑现,而随后在2002 年3、4月份离职的员工则可以按照1：2.64的比例兑现.2001年2月,华为以65亿元的天价将华为电气卖给爱默生公司,爱默生看中的恰是华为电气的一班精英员工,双方达成协议的前提是要求保持华为电气的人马基本不动,而华为方面为了留住这班人马,承诺在4年内将华为电气的员工股按照1:4的比例逐年兑现. 四、股权激励计划的变更 2002年3月,华为开始改变传统的一元钱买一股的做法,实行一种叫做“虚拟持股权”的计划,这个计划实质是增值权,也是期权的一种.在员工们看来,该计划比股权制度合理了很多：根据华为的评价体系,员工可以分别获得一定额度的期权,四年期限内,以最新的每股净资产价格员工每年可兑现1/4,员工不用像以前一样再从腰包里掏钱,而是直接在行权时 获取每年净资产的差价.以刘平在2002年1月办理离职手续时逐年购买的354万股为例,刘平购买时股价为1元／股,2002年,刘平逐年可选择兑现1/4股票差价,以华为2002年每股
建筑国企混改如何选择战略投资者
建筑国企混改如何选择战略投资者 国有企业混合所有制改革是一项十分复杂、牵涉多方利益调整的改革。与其他行业相比，建筑施工领域的国企混改步伐相对缓慢。尽管如此，江西建工、贵州建工、西安建工和江苏省建等建筑国企仍进行了成功的尝试。要实现产权主体的多元化，将传统的国有企业单一所有制改制为混合所有制，就必须引进战略投资者，即谋求长期战略利益，愿意长期持有较大股权，并积极参与甚至主导公司治理的法人投资者。战略投资者的选择是国企混合所有制改革当中的一个非常关键的环节，而在现实当中其重要性往往容易被忽视。笔者期望通过对建筑国企混改中选择战略投资者的标准和误区进行梳理，为实际操作层面提供一些思路。 战略投资者的筛选步骤 1、根据混改目标确定战略投资者类型。企业应该在根据改制后企业的发展需求，确定引入战略投资者的目标后，对战略投资者的类型进行选择。根据行业的异同可以将战略投资者划分为以下几种不同类型：同行业竞争型、同行业互补型、不同行业互补型、非相关类型等几类。引入竞争型战略投资者，可以将竞争转化为合作，强强联手扩大市场份额。引入同行业互补型，可直接利用战略投资者本身的研究优势或者产业优势，通过合作提升企业的研发能力和核心竞争力。引入不同行业互补型的战略投资者，或者是与本企业具有上下游合作关系的企业，这样的投资者在合作之前就与企业有一定的共同利益，选择这样的战略投资者可在一定程度上降低管理层与战略投资者之间的利益冲突和矛盾，减少交易费用，同时，选择上下游的合作性战略投资者还可以使企业延伸产业链，拓展市场渠道，创造更多的市场机会。 引入非相关型战略投资者，则可能出于现金需求、企业转型等方面的考虑。从建筑国企混改成功案例来看，江西建工引入的战略投资者分别是台湾汉唐集成股份有限公司和江西益和投资股份有限公司。从行业异同关系来讲，两家公司与江西建工都属于非相关类型，因此，战略投资者的选择在行业方面并不是绝对的，还需要结合其他方面的标准综合考虑。 2、根据相关指标评价和筛选战略投资者。在根据混改目标确定好战略投资