黄金主力庄家一般操控手法

庄家出货手法集粹

术之一：尾市拉高，真出假进

庄家利用收市前几分钟用几笔大单放量拉升，刻意做出收市价。此现象在周五时最为常见，庄家把图形做好，吸引股评免费推荐，骗投资者以为庄家拉升在即，周一开市，大胆跟进。此类操盘手法证明庄家实力较弱，资金不充裕。尾市拉高，投资者连打单进去的时间都没有，庄家图的就是这个。只敢打游击战，不敢正面进攻。

术之二：涨跌停板骗术

庄家发力把股价拉到涨停板上，然后在涨停价上封几十万的买单，由于买单封得不大，于是全国各地的短线跟风盘蜂踊而来，你一千股，我一千股，会有一两百的跟风盘，然后主力就把自己的买单逐步撤单，然后在涨停板上偷偷的出货。当下面买盘渐少时，主力又封上几十万的买单，再次吸引最后的一批跟风盘追涨，然后又撤单，再次派发。因此放巨量涨停，十之八九是出货。有时早上一开盘有的股票以跌停板开盘，把所有集合竞价的买单都打掉，许多人一看见就会有许多抄底盘出现，如果不是出货，股价会立刻复原，如果在跌停板上还能从容进货，绝对证明主力用跌停出货。

术之三：高位盘数放巨量突破

而巨量是指超过１０％的换手率。这种突破，十有八九是假突破，既然在高位，那么庄家获利基丰，为何突破会有巨量，这个量是哪里来的？很明显，巨量是短线跟风盘扫货以及庄家边拉边派共同成交的，庄家利用放量上攻来欺骗投资者。细分析之，连庄家都减仓操作了，这股价自然就是兔子的尾巴长不了。放量证明了筹码的锁定程度已不高了。

术之四：盘口委托单骗术

在证券分析系统中的三个委买委卖的盘口，庄家最喜欢在此表演，当三个委买单都是三位数的大买单，而委卖盘则是两位数的小卖单时，一般人都会以为主力要往上拉升了。这就是庄家要达到的目的。引导投资者去扫货，从而达到庄家出货的目的，水至清则无鱼，若一切都直来直去，庄家拿什么来赚钱呢？这就是庄家的反向思维。因此要赚钱，就必须跟庄家步调一致。

术之五：利用分析软件的弱点

有耐心的庄家每次只卖２０００－８０００股，根本不会超过１００００股，所以有的软件分析系统都不会把这小单成交当作是主力出货，只看作是散户的自由换手。两个操盘手在两部电脑上分别输入，

按卖一上的委卖价买进１００股，，以及按买三的价格输入卖出９９００股，然后同时下单，显示出来就是成交１００００股，而且是按委卖单成交，分析系统会统计为主动性买盘。这就要盯紧均价钱，若显示一主动性大笔买单，而分时均线却往下掉，证明这一笔是假买盘，真卖盘。

术之六：盘口异动骗术

有些个股，本来走得很稳，突然有一笔大单把股价砸低５％，然后立刻又复原，买进的人以为拣了个便宜，没有买进的亦以为值得去捡这个便宜，所以积极在刚才那个低价位上挂单，然后庄家再次往下砸，甚至砸得更低，把所有下档买盘都打掉，从而达到皆大欢喜的结局。散户以为捡了便宜，而庄家为出了一大批筹码而高兴。这是庄家打压出货的手法的变异。

术之七：强庄股除权后放巨量上攻

这种情况大多是庄家对倒拉升派发。庄家利用除权，使股票的绝对价位大幅降低，从而使投资者的警惕性降低，由于投资者对强庄股的印象极好，因此在除权后低价位放量拉高时，都以为庄家再起一波，做填权行情。吸引大量跟风盘介入，庄家边拉边派，庄家不拉高很多，已进场的没有很多利润不会出局，未进场的觉得升幅不大可以跟进。

再加上股评的吹捧，庄家就在散户的帮助下，把股票兑现为钞票，顺利出逃。

术之八：“推土机”式拉升

庄家在每一个买单上挂上几百手的买单，然后在三笔委卖盘上挂上几十手的卖单，一个价位一个价位上推，都是大笔的主动性买盘，其实这上面的卖单都是庄家的，吸引跟风盘跟进，此类拉升，证明顶部已不远了，股价随时都会跳水。透过现象看本质，我们就不会被庄家所骗！

庄家出货的手法

在庄家出货的手法里，边拉边出是最隐蔽最高明的一种。边拉边出在形态上表现为这只股票很少出现高位放量的情况，而仅仅是在某一波上涨的初期出现过放量的情况，后来便都是无量拉升或无量盘整，整个上升形态始终保持得很好，所以很多人或还以为庄家没有出货，持股的信心也很坚定，轻易不会出局，因此行情可以持续得较久，甚至于发展成为长期牛股，庄家一边挣着钱，一边保持着良好的市场形象，

这方面具有代表意义的股票有康达尔、合金股份等。下面我们结合康达尔这个例子来分析这种股票的走势特征。

康达尔在最近一年内可以当之无愧地称为A股市场的明星，累计涨幅达五六倍之多，而且将来的涨幅还不可预料，于是有人戏称该股在"走向蓝天"，形容十分贴切。但同时也有很多人对该股的走势感到不可理解，尤其是觉得庄家怎么着也出不了货，难道真的就这么永远涨下去？这里我们需要深思一下，它到底出货了没有，答案无疑是肯定的，它不出货的话怎么挣钱？只是它出货的手段相当隐蔽，不被大家所觉察罢了。如果我们善意地认为庄家要靠不断增仓才能把股价不断推高的话就大错特错了，其实这种庄家在拉高的过程中是派发筹码的，这就是我所说的边拉边出。

我们来看康达尔从98年4月底开始的走势，当时大盘正处于头部，刚刚开始走弱，该股却异军突起连放大量启动，因此在市场上很引人注目，正是这样才容易导致跟风盘，谁也不愿意放弃一个在熊市挣钱的机会，所以庄家就可以从容地对倒和少量派发，群众的力量是无与伦比的，庄家拿住较多的筹码不松手，然后用另一部分做滚动操作，涨一段，盘一段，图形越来越漂亮，长线的散户持股信心越来越足，轻易不会杀跌，短线客又看不太上，所以涨得很轻松，三个多月的工夫就从9块多干到24块，突破了以往的所有阻力位。这时候由于累计涨幅较大，愿意买入的人越来越少，滚动操作能挣的钱也不多

了，于是该股来了个十送十，再度激起了散户的热情，巨大的除权缺口可以回补，该股就故伎重演重演，在98年11月开始的数月中逆势展开填权行情，并在4个月的时间内填满了权。由于刚开始填权的时候放的量比较大，大家心里还有点顾虑，莫非它要走除权后出货的路子（这也是一种常用的出货手法，而且该股事实上也在那个期间出了不少）？所以跟进的还以短线盘为主，但到了后来填满权之后，散户跟进的欲望再度下降，心想你还能怎么样？正因为如此，该股才能继续天马行空无量上扬，这时候庄家原来用于稳定军心的那一部分筹码已经在多次的滚动操作后变成了白来的，即使手上的筹码不要了，另一部分也把本挣出来了，那就继续上演帽子戏法又何乐而不为呢？因此我们一旦抓到了这样的股就一定要紧抓不放，胜过多少短线操作啊。而且象这种30日线都从不破的股当然是最安全的了，我们有什么理

由中途放弃呢？我们应当无比感谢这样的庄家，不仅给我们带来了好收益，同时也给我们上了一堂生动的资本运作课，让我们深切地领会到了资本市场里的"资本主义"。

解读对冲基金的黄金脸谱及操控手法

投资银行暂成“隐性空方”主力

黄金价格屡创新高，终于让保尔森基金业绩咸鱼翻生。

得益于今年第二季度持有价值38.3亿美元的SPDR Gold Shares3150万股，9月保尔森基金旗下信贷机会基金与Recovery Fund 净值分别上涨3.9%与8.5%，几乎创下今年以来的最佳单月佳绩。

然而，或许连保尔森自己也不清楚，这种“良好的势头”还能保持多久……

自10月14日COMEX黄金12月合约站上1386美元/盎司历史新高后，已连续两个交易日迅速回落，截至10月18日下午5点，该合约黄金价格已跌至1360美元/盎司附近。

黄金涨势已呈强弩之末，还是沽空黄金者开始绝地反击？

保尔森算盘打得飞快

从次级房产债转战黄金，保尔森同样胸有成竹。

“即便按照1980年的通胀计算，黄金价格也将达到2400美元，而考虑到未来预期的两位数通胀，金价在2012年将达到4000美元。”保尔森指出。在他看来，黄金价格上涨，已不仅仅是美元贬值效应如此简单。今年5月，尽管黄金价格同样一度涨至历史新高1200美元，但保尔森基金当月净值表现却下跌6.9%。在其二季度披露的投资组合中，保尔森持有了大量的黄金矿业股——盎格鲁黄金、金田、金罗斯黄金以及在SPDR黄金信托上最大的单一头寸。何况在二季度，盎格鲁黄金、金田及SPDR黄金信托是保尔森第一季度末前15名持仓中仅有的投资赢家。根据其二季度末提交的持仓报告，保尔森持有

3150万份全球最大黄金上市交易基金(ETF)—— SPDR Gold Trust，占其投资组合的16.89%。

如今，他等到了他所期盼的投资硕果。

10月14日，COMEX黄金12月合约涨至历史新高1386美元/

盎司。但更让保尔森兴奋的，却是市场对于通胀的担心，正演变成一种相当激进的投资情绪。

在美国对冲基金慕容投资创始合伙人赵众看来，相比4-5月买涨黄金的投资者主要担心全球经济放缓，在过去两个月黄金上涨至1386美元/盎司期间，针对美元贬值的黄金避险买盘，仅仅只占据看涨黄金力量的一部分，多数是基于某种对全球经济发展的悲观情绪而导致的恐慌性买盘。

“现在市场分歧相当大，很多投资者对美联储持续量化宽松货币政策对刺激经济复苏能否取得良好效果感到担忧，认为黄金是应对高通胀与经济衰退双重夹击的最好办法。”他表示，“相比而言，美元贬值因素已不是很重要。”

据知情人士透露，保尔森在最近的一次对冲基金交流会上表示，相当看好黄金的长期涨势，因为各国央行已开始意识到再增加黄金储备应对美元、欧元的贬值效应。

然而，保尔森对黄金达到4000美元的愿望能否兑现，却依然被划上很大的问号。

一面是拥有近2万亿美元的看涨黄金的投资基金，一面却是手握大量黄金现货与雄厚资本，能对黄金价格有巨大影响力的大型投资银行。

CFTC数据的最新变化，悄然揭示两大资本力量在黄金头寸的对决。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新黄金期货和期权分类持仓报告显示，截至10月12日当周，基金头寸在黄金的套利头寸猛增10163口（1口为100金衡制盎司）。

同时，CFTC最新COMEX黄金期货分类持仓报告显示，截至10月12日当周，基金头寸猛增7739口黄金空头头寸，远远超过当周3993口多头头寸的增幅。此时离10月14日黄金创1386美元/盎司历史新高，仅有两天。

显然，在黄金价格创新高期间，基金已担心强大的空方力量出现。而套利头寸的意外大幅增加，意味着黄金价格见顶的信号若隐若现。

数据显示，2007年，JP摩根和汇丰所持有黄金衍生品的名义价值平均为520亿美元，相当黄金近年来平均年矿产量的90％。2008年前，三个季度，上述银行所持有的黄金衍生物价值更达到平均850亿美元。

“一般主要是投资银行自营部门在进行各种黄金套利投资组合。”一位对冲基金经理表示，何况，他们获得杠杆倍数要比对冲基金更高，一般都在10-20倍。

“而且像高盛、大摩等大型投资银行，对黄金的价格影响力，还体现在跟随他们一起投资黄金的各类投资机构。”他表示，但是，这些投资银行在看涨黄金同时，其自营部门往往却是黄金的隐性空头。

早在2008年9月，美国商品期货交易委员会（CFTC）曾发起黄金期货市场是否存在操纵COMEX期金价格的调查。其中《银行参与期货,期权市场报告》显示，从2008年7-11月期间，包括三家美国大型银行一度占据黄金净空头头寸的约67%，这三家银行出售的空头头寸价值世界年黄金矿产量的10％，期间黄金价格从首次突破年内新高1000美元/盎司骤跌至681.7美元/盎司年内新低，投资银行因此赚得盆满钵满。“投资银行自营部门未必会在场内交易场所直接沽空黄金套利，而是选择在日益流行的场外交易或暗池交易(DARK POOL)，这种交易通常都是匿名的买进大单沽空黄金合约。”他表示。

何况，上述投资银行同样不必担心操控黄金走势之余而产生的交割风险。

市场曾传闻，2008年3月31日是COMEX期金三月份合约最后交割的日子，在这一天作为黄金交易商，拥有大量黄金空头头寸的德意志银行需要交割850000盎司黄金，也就是850份合约黄金。巧合的是，当天欧洲央行宣布卖出了35.5吨，约合1141351盎司黄金。

东证期货分析师陆兼勤分析，此次大型投资银行是各国央行所出售的黄金潜在买家之一，甚至可能对央行出售黄金的时机有所影响。

“但是，投资银行通过各种影响操控黄金价格的手法相当隐蔽，很难找到他们的操作踪迹。投资银行已然是黄金投资市场最神秘的强大隐性空头力量之一。”