财务报表分析在银行信贷工作中的应用

财务报表分析在银行信贷工作中的应用

内容提要：本文主要从银行信贷工作角度出发，尝试探讨一个科学、客观、行之有效的方法，运用于银行信贷的实际工作中，做好对授信企业的财务报表分析工作，在对企业财务状况进行定量分析方面为银行信贷管理提供决策依据。文章从对传统的财务指标分析以及对现金流量部分指标的分析这两个方面，概述了银行在信贷工作中对企业财务报表分析方法和内容。结论是，财务报表分析在现阶段银行信贷工作中作为对企业财务状况的了解不失为一种较为科学的定量分析的方法，但其内容和方法在客观上仍然存在一定的局限性。本文作者认为，目前只有在运用传统财务报表分析方法的基础上，再结合部分现金流量指标的分析，联系企业的客观实际情况，才能尽可能地做到通过财务报表分析来了解企业财务状况变得更加客观、真实和科学。

关键词：财务报表分析、偿债能力、现金流量。

一、前言

现代商业银行在业务种类上，可以大致分为：负债业务、资产业务和中间业务三个部分。信贷业务目前仍然是我国商业银行最重要的资产业务，也是我国商业银行利润的重要来源之一。我国商业银行在从事信贷业务时，普遍遵循安全性、流动性和收益性“三原则”。如何保证信贷资金安全，是首要解决的问题，而正确的信贷决策则是保证信贷资金安全的关键因素。商业银行信贷业务管理过程大致可以分为贷前调查、贷时审查、贷后检查三个阶段，这三个阶段都离不开对企业财务状况的了解。其中贷前调查是贷款从发放到安全收回整个过程中最重要的阶段。因此，为了保证信贷资金的安全，同时也为了保证信贷资金的流动性和收益性，体现信贷管理“三原则”，在信贷工作中避免随意性，必须加强可行性研究，对相关因素做好定性分析和定量分析，从技术上对作为放款对象的企业，在经济效益、偿还能力、信用状况等方面进行分析和评估，为正确决策提供可靠依据。其中，对企业财务报表的分析，是非常重要的一个方面。

二、财务报表分析在商业银行信贷管理中的重要性

（一）、财务报表分析概述。

企业财务报表分析是以企业财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的方法和过程，旨在评价企业的财务状况，其目的是为了了解过去、评价现在和预测未来，帮助不同的应用主体改善决策。

财务报表分析起源于19世纪末20世纪初的美国，当时，由于银行受理抵押商业票据放款，随着商业票据抵押放款数量的增多，银行开始关心信用调查。此后美国银行协会于1909年通过了该协会信用信息委员会的建议：鼓励会员银行优先收购备有经公认会计师审计的财务报表企业的商业票据。在此背景下，产生了通过分析、比较财务报表中的数据以了解企业信用的财务报表分析。银行通过对借款人进行信用调查和分析，借以判断客户的偿债能力。所以从一开始，财务分析就是为银行服务的信用分析。

（二）、财务报表分析在商业银行信贷业务管理中的重要性。

西方商业银行在从事信贷业务过程中，创造出了很多贷款管理的技术和方法。其中之一就是在信贷决策时，要对借款人进行信用分析。即银行对借款人信用高低进行评估，以确定借款人将来按照合约规定及时偿还贷款的意愿和能力。信用分析内容主要围绕5个方面进行，即“5C原则”：品德（Character）、才干(Capacity)、资本(Capital)、担保品(Collateral)、经营环境(Condition)。信用分析的方法，包括了对借款人财务报表的分析，借此评价其偿还能力和经营状况，为信贷决策和管理提供依据。

对于银行来说，财务报表的分析的结论包含了确定授信额度、评估还款能力、放款、预测未来盈利趋势等一些重要的决策信息。银行作为贷款人，为了保证其借贷资本的安全性和盈利性，必须了解企业真实的财务状况。虚假的财务信息，以及依据虚假的财务信息对企业状况做出的错误判断必然导致决策的失误，影响借贷资本的安全。因此，如何通过财务报表分析及时了解企业真实的财务状况，成为银行信贷业务管理中进行正确决策的一个非常重要的方面。

三、商业银行对企业财务报表分析的方法和内容。

银行对企业财务报表分析的目的是决策是否为企业提供信用和放款，包括提供付款保证、履约保证、商业票据承兑等表外授信业务。银行要在企业的财务报

表中寻找被授信企业有能力按期支付利息、到期归还本金、支付到期票据或有能力到期履约保证等信用的证明。为了掌握企业对借款等债务是否具有偿还能力，短期性侧重于财务实力和现金流量分析，长期性侧重于盈利能力分析。

现阶段商业银行信贷工作中，对企业信用考察分析时，对企业财务报表的分析主要从资产负债表、损益表（利润表）和现金流量表入手，对包括流动比率、速动比率、产权比率（财务杠杆比率）、资产负债率、利息保障倍数、资产报酬率、应收账款周转率、存货周转率等十几个指标进行综合分析评价，归纳起来主要从企业的偿债能力、资产的运营能力和盈利能力这几个方面进行分析。

（一）、偿债能力分析

企业的偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业利用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。对于债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金和利息能否按期收回。企业短期偿债能力之所以重要，是因为短期偿债能力直接决定企业持续经营的能力。因此，短期偿债能力的分析应该是银行对企业财务报表进行分析和评价的第一项内容。在这里债权人关心的是企业是否有足够的资产及时转换成偿还短期债务的现金，对此主要通过对流动比率、速动比率的计算与分析来评价企业的短期偿债能力状况。一般认为，流动比率和速动比率的指标值越高，说明企业的短期偿债能力越强。但不是说指标值越高对企业越好，太高说明企业过于保守没有充分利用负债，或者可能有资金闲置。对于不同行业企业，其流动比率的衡量标准有所不同，根据经验判断流动比率一般在2﹕1左右，速动比率一般是1﹕1。在实际运用时，还需要考虑企业的具体情况。即使企业的流动比率、速动比率较高，仍不能完全肯定其短期偿债能力就较强。比如有的企业存货较多，同样表现企业的流动比率较高，但可能是产品销售存在问题，其实际偿债能力会受制于其积压的存货而不高，甚至很低。另外，应收账款本身也隐含着坏账的可能性。再比如企业应收账款收账率很低，逾期待催收账款过多，那么计算企业的速动比率时并不能反映上述情况，造成速动比率仍然较高，而偿债能力却无法保障。因此，应该结合企业存货、应收账款的周转情况进行短期偿债能力分析，才能比较全面地了解企业真实的短期偿债能力状况。

长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力，它一方面取决于企业的获利能

力，另一方面取决于企业的资本结构。主要通过对资产负债表中的资产负债率、产权比率，以及通过现金流量表或利润表对利息保障倍数等指标的计算与分析来评价企业的长期偿债能力。

资产负债率这一指标也是评价企业整体偿债能力的一个指标，它考察银行所提供贷款的安全程度。从本质上来说，它是确定在企业破产这一最坏情况出现时，从资产总额和负债总额的相互关系中分析企业对债务的偿还能力。对于长期偿债能力而言，资产负债率指标值越低，说明企业的长期偿债能力或整体偿债能力越强，但不是说指标值越低对企业越好，太低说明可能企业过于保守没有充分利用负债，效益可能受到影响。在信贷实务中，资产负债率考察范围一般确定在30％到60％之间。但企业所处的行业、发展阶段不同会有所不同，比如企业处于成熟阶段这一指标值可以高一些，因为企业的收益状况稳定，支付能力较强。具体分析时，要参照同行业的平均标准等进行评价。

产权比率反映负债和所有者权益之间的关系，该指标的大小影响到债权人和所有者的相对投资风险，如果负债所占比例较大，业主投资比例较小，那么就意味着企业的风险就主要由债权人承担，从而大大降低了债权的安全系数。在进行产权比率指标分析时，因为该比率是以净资产为物质保障的，考虑到净资产项目中无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有不确定性，且不易形成支付能力，因此，在具体使用时，必须结合有形净债务率指标，作进一步分析。该指标是产权比率指标的延伸，更为谨慎和保守。

利息保障倍数是衡量企业偿债能力的又一重要指标。在实际应用中，企业利息费用的支出有时不仅限于财务费用的那部分利息支出，还包括了未计入当期费用的资本化利息。所以更为谨慎的做法是使用固定支出保障倍数这一指标考察，因为固定支出的内容还包括了如经营性租入所发生的固定支出等项目。考虑到短期内企业有大量的如折旧、摊销等非付现费用，因此，考察短期偿债能力应以收付实现制现金流量项目计算该指标。另外，利息保障倍数的一个缺陷是仅仅考虑利息因素，而实际工作中还本付息有时是同步发生的。所以，更理想的保障倍数应将企业的经营活动现金流量与本息支付合计数相比较。

（二）、资产的运营能力。

企业资产运营能力也就是资产管理效率，企业资产的运营能力越好，资产管

理水平越高。可以主要通过对总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率这些指标的计算与分析来评价企业资产的管理效率。其中流动资产中的存货和应收账款周转情况的分析是企业运营能力分析的重点。银行作为债权人，关心的是企业偿还债务的现金保证，应收账款的周转速度体现了企业应收账款转换成现金的速度，无疑速度越快，对银行来说收回借款越有保证。存货周转率反映了企业产品在市场中的销售状况和企业营销能力强弱，这一指标过高或过低对企业都是不恰当的。存货周转次数过多，企业频繁采购不可避免地会增加订货成本，同时容易错过市场销售的机会，导致资金回笼困难；存货周转次数太少，可能是产品滞销，同时也会占用大量流动资金，影响资金使用效率，增加仓储成本和管理上的难度，这些结果对银行的债权来说都是不利的，因此企业应维持一个合理的存货周转次数标准。在具体分析时，要结合企业所处的行业的平均水平进行分析，了解同行业中较好企业的平均水平；还可以结合企业的历史情况进行比较，看企业自身在资产管理上是否有进步。

（三）、盈利能力分析。

企业盈利能力的分析，主要通过总资产报酬率、销售利润率等指标的计算与分析来评价，上市公司还应考虑每股收益指标的计算与分析。勿庸置疑，盈利是企业存续下去的必要条件之一，银行为企业提供贷款或信用时，本质上是希望企业能够用盈利作为债权的保障，而不是在非常情况下处置企业资产作为清偿债务的来源，因此，企业的盈利能力是银行和企业都非常关心的项目。企业盈利能力的指标值越高，说明企业盈利能力越强，其归还贷款本息的能力越强；指标值越低，说明企业盈利能力越差，其归还贷款的能力也就越弱。银行在进行盈利能力分析时，一个必须重视的考察指标是经营性净收益占净收益的比例。该指标考察企业主营业务净收益在总的净收益中所占的比例。该指标值越高，反映了企业通过主营业务所赚得的收入越高，表明企业主营业务明确，其收入主要来源于主营业务，而不是处置资产、投资交易等非经营性收入，因而收入来源稳定、可靠。这项指标通过对企业连续几年的数据进行分析，更能说明问题，同时也能考察企业盈利能力的连续性。

（四）、传统财务报表分析方法的综合应用。

银行在信贷工作中，对企业的财务状况分析主要由上述三个方面来体现，这

三个方面相互联系又相互影响。良好的偿债能力使企业处于安全状态，没有财务风险，有利于企业集中精力去增加盈利；良好的资产运营能力，说明产品销售顺畅，应收账款等回收速度令人满意，是企业提高盈利水平的前提，同时也是提高企业偿债能力的前提，因为通过销售收回资金可为偿债资金来源提供了保障；良好的盈利能力，是企业增加收入、降低成本费用、提高资产管理效率等的结果，良好的盈利能力是良好的偿债能力的反映，也是提高企业偿债能力最好的方式；良好的偿债能力、资产运营能力和盈利能力是企业具有良好发展能力的前提，良好的发展能力又能提高企业偿债能力，资产运营能力和盈利能力。

对企业财务报表进行分析时，运用两种比较分析法：第一种是将当期的财务比率与过去数期的相应比率进行比较，从中掌握指标的变化情况，并据此判断企业的财务状况和经营成果有所改善还是趋于恶化。下表是A公司连续3年主要财务指标的情况，通过第一种比较分析方法，对该公司的财务状况做一个初步的综合分析评价。

由上述指标值来看，A公司各项主要财务指标均处在较好的水平。流动比率保持在1.4以上，平均1.71，基本符合其行业标准，速动比率在1以上，也符合经验判断的标准。资产负债率处在30%到60%之间，接近60%，而且变化较为稳定。其中流动比率和速动比率在第2年处在一个较高的水平，总资产周转率较前一年有所下降，这些可能是导致主营业务收入下降的部分原因，也许是第2年企业保持了较高存货，或者是保持了较高的现金资产水平。但第2年企业在主营业务收入下降的情况下，仍然取得了很高的净利润增长，对于其成因，有待进一步查证。从上述指标连续各期的变化情况作一个基本判断：A公司是一家偿债

能力、资产运用能力、盈利能力和成长能力都不错的公司，尤其是盈利能力与成长能力较强。

第二种比较方法是将被分析企业的财务比率与同类企业或同行业平均水平进行比较，可以看出企业财务状况和经营业绩方面的相对优势。通过比较分析，如果企业当期的情况与同类企业或同行业平均水平相比较相差悬殊，应引起注意，怀疑是否有虚假会计信息。例如，2001年美国世通公司（Wordcom）对外提供的财务报告资料反映，其财务状况和经营业绩非常好，有巨额利润，而美国通信行业情况已处于不景气状况，它的直接竞争对手美国电话电报公司（AT&T）有巨额亏损，这一巨大反差引起美国证券管理委员会的怀疑，勒令其提供更详细的文件资料，并对其会计问题进行调查。世通公司承认2000年将38亿美元的经营性支出列入资本性支出核算，结果将巨额亏损做成了盈利15亿美元。该案已成为继安然（Enron）公司之后的又一大财务丑闻，也促成了美国历史上最大的一综破产案，资产价值超过1000亿美元。（资料来源：新华网）

以上这个真实案例提醒了我们银行信贷工作人员，信贷业务工作中对企业财务报表数据的分析是在企业提供真实数据的前提下，运用上述的一些指标计算分析得出的结论。如果企业提供的财务报表不完全真实，那么这些指标分析就难以反映企业真实的财务状况，其结果必然导致银行信贷决策的失误和资金风险的增大。因而银行在分析企业财务报表时，不能仅仅依靠这些传统的财务指标对企业进行分析评价，需要增加新的分析评价方法来鉴别企业会计信息的真假，以达到了解企业真实财务状况的目的。具体而言，就是通过现金流量表对企业的现金流量进行分析，来验证企业提供的会计信息。

四、利用现金流量相关指标，进一步完善对企业的财务状况分析。

随着市场竞争的不断激烈，企业的现金状况比其盈利状况更重要。一个企业能否继续生存下去，是否有盈利固然重要，但更重要的是取决于企业是否有足够的支付能力和偿债能力。因此，现代企业尤其非常重视企业的现金流量状况，即有“现金为王”的说法。运用现金流量指标分析，在一定程度上可以起到鉴别会计信息真假的作用。因为净利润是在权责发生制的基础上计算出来的，而现金流量是按照收付实现制计算出来的，其操作空间有限。

现金流量表的主要作用有：提供本期现金流量的实际数据；提供评价本期收

益质量的信息；有助于评价企业资产的流动性；用于预测企业未来现金流量。通过现金流量对企业分析评价可以从以下三方面进行：

（一）、现金流量的构成与趋势分析。

企业的现金流量由三部分组成，即：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。根据企业发展所处阶段的不同，其三方面现金流量的特点也不同。对于一个成熟的企业，经营活动产生的现金净流量应该是正数，投资活动产生的现金净流量应该是负数，正常情况下，经营活动产生的现金流量应该能够满足投资活动的需求，即使不能满足也只是暂时现象，短时期内就能恢复。考察企业自身产生的现金与现金需求之间的适合程度，即所谓财务弹性，可以评价一个企业的现金流量收支是否合理。以下是A、B两家公司现金流量绝对数的分析表，

A公司单位：百万元

B公司单位：百万元

通过A、B两公司在三个会计期间的数据比较可以清楚的看到，A公司前两个连续的会计期间，经营性现金流量均为负数，更不用说满足投资活动现金的需要。三个会计期间总经营活动现金流量为0.98亿元，而总的投资活动现金流量是7.52亿元。A公司筹资规模很大，该公司三个会计期间筹资活动现金总流入量是11.22亿元，数量上接近了经营规模远大于它的B公司12.31亿元，而同期A、B 两家公司在三个会计期间总的经营性现金流量分别为0.98亿元和6.6亿元，后者是前者的6.7倍。分别比较A、B两家公司筹资现金流量和投资现金流量的比例关系，可以看出，A公司投资现金流量全部来自筹资活动，筹资现金流量是投资现金流量的149.33%，而B公司筹资现金流量是投资现金流量的52.58%，说

明B公司有部分投资活动现金来源于自有资金。因此，从现金流量组成结构上来看，A公司现金流量结构失衡，公司经营过程中自身创造现金的能力很差，主要通过筹资活动来维持企业的现金需求。这就需要引起注意。

（二）、现金流量偿债能力分析。

在实际生活中，企业真正用于偿还债务的是现金流量。对于一个经营正常的企业，应有一部分经营现金净流量用来偿还短期需要归还的债务，可以用现金流量负债比来分析，公式如下：

现金流动负债比＝经营现金净流量÷流动负债

该指标能有效地反映公司经营活动产生的现金流量对到期债务的保障程度，其意义在于，企业的经营活动产生的现金流量能够满足支付到期债务，则企业的财务风险相应减少，银行的债权也就更能够获得保障。企业经营活动现金流量应占流动负债多大的比例，要视企业所处的行业特点有所不同，可以与同行业平均水平作比较。

（三）、盈利质量分析

仅在权责发生制原则基础上确认的利润，还不能够完全真实反映企业盈利质量的高低，关键要看是否在获得利润的同时伴随有相应的现金流入，这是其一；另外，企业的盈利连续性也是衡量一个企业盈利质量的好坏的标准。具体分析时可以用以下几个指标：

1、主营业务收入现金与主营业务收入比例。该指标反映主营业务收入中实际收到的现金比例。该指标越接近1，说明主营业务收入中应收账款所占比重越小，盈利质量越高。因为如果应收账款比例较高，不仅会增加企业的管理成本也会增加主营业务收入发生坏账的可能性，从而影响债务的偿还。同时，在一定程度上也可以检验出企业是否存在虚增营业收入的可能。仍以A公司为例，下表是A公司主营业务收入和主营业务收入现金的情况：

A公司单位：万元

根据上表数据可知，A公司主营业务收入现金与主营业务收入的比率分别为：

80.73%、101.29%、63.66%，三个会计期间累计未收回主营业务收入现金 4.42亿元，占累计净利润6.04亿元的73.18%。这些数字说明了，该公司盈利质量不高。1.62亿元的未收回款项，存在很大风险。

2、经营现金净流量与营业利润的比例。同上一个指标相仿，它反映了营业利润中实际收到的现金所占的比例。在分析该指标时，应考虑一些非付现费用的存在，如折旧、摊销等项目。这些非付现项目使营业利润减小，相应地就增大了该指标的比例。因此在计算该指标时，应在分母中将非付现费用加以还原，得出指标值越接近1，则企业盈利质量越高。

3、经营现金净流量与净利润的比率。该指标反映净利润中经营现金收益的比重。企业在正常的经营中，盈利主要来源于营业利润时，如果企业的存货和应收账款不是超常增长的话，该指标应该大于1。我们再来看看A公司的该指标数值：-35.6%、-4.4%、29.7%。由此可见，A公司该项指标属于不正常状态，盈利质量存在比较严重的问题。

五、问题和结论

（一）、财务报表分析存在局限性。

财务报表分析在使用过程中存在诸多的局限性，主要表现在以下几个方面：

1、财务报表的真实性问题。财务报表分析只有根据真实的财务报表资料进行分析，才可能得出正确的分析结论。我们在进行财务报表分析时，通常假定财务报表数据是真实的。（在实际工作中，通常采用经注册会计师审计的财务报表。）因此，财务报表分析不能解决财务报表资料的真实性问题，但通过财务分析可以发现一些问题的线索。在实际工作中应该特别关注在分析报表时一些反常数据的出现，如无合理的解释，则要考虑数据的真实性是否存在问题。

2、财务报表本身的局限性。财务报表只是反映了企业可以用货币计量的经营活动，而企业的经营活动中有许多事项是非财务性的，这些非财务性活动事项对评估企业运营状况和发展能力也很重要。因此对企业财务报表的分析评价，在银行信贷工作中只能作为信贷管理和决策的依据之一，而不是全部。另外，财务报表是定期报告，例如资产负债表，其中的数据反映的是某一时点的状况，而非企业正常经营活动中的正常水平，这一点对季节性经营的企业影响更大。同样，时间性问题还会造成企业通过操纵年末业务来粉饰财务指标，造成分析结论的误

差。

3、会计方法的选择和会计估计对财务报告数据的影响。不同企业采用的会计方法和会计政策可能不尽相同，因而造成企业之间数据和指标往往缺乏可比性。比如存货的计价方法、固定资产折旧方法等等。银行在分析企业财务报告时，有时难以针对企业会计政策变更做出及时的可比性调整，从而加大了分析企业财务状况的难度。

（二）、传统财务分析法和现金流量分析法相结合，更有助于了解企业的真实情况。

在会计资料真实的情况下，运用传统的财务指标分析能对企业财务状况作较为全面、真实的评价，而且权责发生制的净利润比现金净流量更能反映企业的经营业绩；但是不能对企业盈利质量做出评价，比如应收账款作为收入计入了当期利润，而应收账款有收不回来的可能，即存在着风险。而现金流量指标是在收付实现制下计算出来的，其真实性较高，但它不能更好地、综合地反映企业综合经营业绩。因此我们在对企业财务报表分析时，将二者结合起来，即在传统的财务分析的基础上在运用现金流量指标进行分析评价，再通过实地调查验证，从而达到较好地了解企业全面、真实财务信息的目的。

六、结束语。

综上所述，商业银行在信贷工作中，对企业的财务状况的了解和分析评价，主要依据企业提供的财务报告，对一些传统指标和现金流量做出定量分析，这一点是银行信贷业务管理中必不可少的。尽管财务报表分析存在一定的局限性，但它还是能够为银行信贷管理决策提供相对比较科学的依据。通过对传统财务指标和现金流量的综合分析，更多地是帮助发现问题的线索，证实问题还需要通过实地调查进行。财务报表分析不能仅仅就报表数据分析而分析，更应从公司行业背景、公司的竞争策略、会计政策分析等方面来解释报表数据。只有将报表分析结合行业发展趋势、产品竞争程度以及管理层对会计政策的选择，报表分析的结果才较为客观和准确。在实际工作中，商业银行往往和企业客户建立长期的业务关系，尤其是对授信企业的经济活动数据和财务状况有一个连续的动态的了解和监测，这在一定程度上也弥补了财务报表分析在一些方面的局限性，使分析的结果更加及时、准确和科学。

参考文献：

[1] 张龙，黄先俊，张进国.《中国建设银行信贷业务手册》[M].中国建设银行.

[2] 曹冈.《财务报表分析》[M]. 中央广播电视大学出版社.

[3] 戴欣苗, 谢少敏.《报表分析与会计评估》[M].上海财经大学出版社.2003.

[4]《西方商业银行业务与经营》[M].西南财经大学出版社.

[5] 万解秋, 贝政新.《现代投资学原理》. 复旦大学出版社.

点评：

本文主要从银行信贷工作角度出发，尝试探讨一个科学、客观、行之有效的方法，运用于银行信贷的实际工作中，做好对授信企业的财务报表分析工作，在对企业财务状况进行定量分析方面为银行信贷管理提供决策依据。学员在写作过程中能严格遵照论文规范，观点鲜明，结构严谨，逻辑层次清晰，语言表达能力较强。综观全文，确实为一篇质量较高的本科毕业论文。