第三方物流企业物流金融模式选择

《零售学》

课程论文

题目:第三方物流企业物流金融模式选择

院系名称：管理学院

专业班级：物流管理0401班（班级不用缩写）学生姓名： ***** 学号： ***********

第三方物流企业物流金融模式选择

摘要：20世纪90年代末，物流金融这一概念开始进入我国人民的视野，并伴随着我国物流业得到快速发展。物流金融的出现整合了物流、资金流和信息流，同时也将物流服务与金融服务有机结合为一体。物流金融作为一种新的融资模式，是我国中小企业融资的需要，是第三方物流企业增强竞争力的需要，也是银行金融创新的需要。物流金融的发展首先受物流业发展的制约，反之物流金融的发展也会促进物流业的发展。随着物流金融业务创新的发展，物流金融模式业日益完善，出现了多种服务模式。由于第三方物流企业发展程度的差距，而且不同的物流金融模式有着不同的运作条件，所以第三方物流企业在开展物流金融服务时，应该根据自身发展情况选择符合自己的服务模式进行运作。随着第三方物流企业的发展，物流金融模式也逐渐从单一走向综合，朝着更为深入的供应链物流金融服务方向发展。

关键词：第三方物流企业；物流金融；选择条件

1 引言

现代经济和科技的发展，使得物流业发生了深刻的变革，第三方物流企业面临着日益激烈的竞争市场，对第三方物流企业而言，传统的运输、货代、仓储和其他物流服务，因激烈的竞争使其利润率下降到平均只有2%左右，已没有进一步提高的可能性。而对于供应链末端的金融服务而言，目前还有许多值得开采和挖掘的空间。于是许多跨国第三物流供应商都在物流服务中增加金融服务的项目，提供物流服务与金融服务集成化服务，并将此作为吸引客户的一项重要举措。这种物流与金融结合的产品，不仅能促进物流体系高效运转，提高第三方物流企业的服务能力和经营利润，而且可以协助企业拓展融资渠道，降低融资成本，提高资金使用效率。因此，这种增值服务一推出就广受客户欢迎，发展极其迅速，已成为决定物流企业竞争成败的关键。

2 物流金融的内涵

2.1 物流金融的概念

物流金融业务可以在企业生产运营中从相反的方向变实物流为资金流，变凝固资本为流动资本，使整个市场变成一个系统，物流可以及时转化为资金流，资金流再转化为物流，成为一个整体的良性循环，从而保障企业正常生产运营，加速资金周转，促进企业的快速健康发展。

物流金融的作用在企业运作实践中不断显现，但是，物流金融的概念到目前为止仍然没有统一的说法。

罗齐、朱道立（2002）提出“融通仓”的概念：“融”指金融，“通”指物资的流通，“仓”指物流的仓储。融通仓是三者的集成、统一管理和协调。

梁虹龙、欧俊松（2004）在“物流金融初探”中指出：物流企业可以与银行建立合作关系，向银行按企业信用担保管理的有关规定提供信用担保，并直接利用这些信贷额度向客户提供灵活的质押贷款业务，银行基本上不参与质押贷款项目的具体运作。

储雪俭、詹定国（2005）在“物流金融一长三角地区经济发展的新增长点”中指出：物流金融就是银行和第三方物流服务供应商在供应链运作的全过程中向客户提供的结算和融资服务。

因此本文认为物流金融是指企业以市场畅销、价格稳定、流通性强且符合质押品要求的商品质押作为授信条件，运用较强实力的物流公司的物流信息管理系统，将银行的资金流与企业的物流有机结合，向公司客户提供集融资、结算等多项服务于一体的银行综合服务业务。物流金融服务不仅能为客户提供高质量、高附加值的物流与加工服务，还为客户提供直接或间接的金融增值服务。

2.2 物流金融的现状及作用

第三方物流企业开展金融服务不仅有利于中小企业融资和银行金融服务的创新，而且也是提高第三方物流企业的服务能力，推动其向更高层次发展。可以说，物流金融是一个“多赢”的合作。

2.2.1 满足了中小企业的融资需求

传统的企业向银行贷款，一般是以房子、机器设备、车子等固定资产来抵押的，而物流金融能够拿流动资产来抵押。这些流动资产主要包括一些价值稳定、市场畅销的原材料、半成品、产成品等，如钢材、有色金属、棉纱、石油类、电器、陶瓷、家具等，只要符合质押品标准的原材料或产品都可以抵押。这对于缺

乏固定资产抵押的中小企业来说，无疑是对自身信用能力的整合和再造，原来达不到银行信用标准的中小企业，利用物流银行业务，将企业的流动资产进行质押贷款，极大提高了自身的融资能力。物流金融是企业融资方式的变革，对于破解中小企业的融资“瓶颈”具有重要的意义。

2.2.2 盘活企业资金沉淀

在企业的经营活动中，原材料和流动产品占用了大量的资金，金融服务解决了在物流过程中的融资问题，使企业能够把有限的资金用在产品开发和快速扩张方面，有效地盘活物流过程中的资金沉淀。利用物流金融融资，企业能够把动产盘活，原来拿来购买原材料的钱，经生产、卖出去后才能变成现金，但现在，原材料买回来后通过融资在仓库内就立刻变成现金。如果把这笔现金再拿去做其他的流动用途，便能增加现金的流转率。通过帮助企业加速资金周转率，提高了企业的经营能力，增加了利润，提高了企业核心产品的市场占有能力。同时由于物流企业通过金融服务更加有效地融入企业的供应链中，有利于企业集中主业，提高企业的核心竞争力。

2.2.3 有利于银行开发新利润空间

当前我国的贷款资产质量不高、呆坏帐比例居高不下。如何提高贷款质量、控制贷款风险，发展新的业务成为银行关注的首要问题。中小企业具有巨大的融资市场，但由于中小企业信用度不高，达不到银行的贷款标准，银行贷款不可能满足中小企业的融资需求。物流金融可将企业的流动资产进行抵押，又有第三方物流企业提供相应的担保，可切实保证银行资金的安全，降低贷款的风险，物流金融融资业务将成为银行新的利润源泉。例如，深圳发展银行2000年与一家物流公司合作，为企业提供质押贷款，当年的银行授信全部收回，没有出现一笔坏帐。广东发展银行2004年6月推出物流银行业务，半年运作金额就突破了40亿元，显示了强劲的发展势头。

2.2.4 促进供应链各方实现“共赢”

物流金融是推进供应链整合、提高整个供应链资金使用效率的重要措施，对提高供应链的竞争能力具有很大的作用。在国际上，不管是作为供应链的核心企业的大型制造企业，或者是承担供应链整体物流业务的大型物流企业，承担供应链资金流服务的金融企业都积极参与了物流金融活动。在物流金融活动中，这些

企业既强化了自己的竞争地位，又获得了巨大的利润。世界排名第一的船运公司马士基、世界排名第一的快递公司UPS 都是物流金融活动的参与者。物流金融已经成为这两个超大型公司的最重要的利润来源。在金融业，法国巴黎银行、荷兰万贝银行等对大宗商品都可提供以销售收入支付采购贷款等融资服务。

我国正逐渐成为世界重要的制造业中心、采购中心，国内的供应链日趋紧密，与国际上的供应链合作也日益加强。为了提高供应链的竞争力，我国更应该高速度全方位的推进物流金融业务。

3 第三方物流企业开展物流金融服务的模式

随着物流业、金融业和中小企业的蓬勃发展，物流金融的服务模式也逐渐出现，并在实践中发展创新，目前出现了多种物流金融模式，不同的物流金融模式具有不同的操作模式，并且在物流、金融和中小企业的活动中起到了不同的作用！

3.1垫付模式

图1 垫付货款模式 垫付货款模式的操作流程是：发货人委托第三方物流供应商送货，第三方物流供应商垫付扣除物流费用的部分或者全部货款，第三物流供应商向提货人交货，根据发货人的委托同时向提货人收取发货人的应收帐款，最后第三方物流供应商与发货人结清货款。

3.2代收模式

图2 代收货款模式

代收货款模式如图4-2所示，代收货款模式不同于垫付货款模式，代收货款模式是第三方物流企业先向发货人提货，然后向提货人送货时代替发货人收取货款，最后由物流企业和发货人结算。代收货款模式已经在发达地区的邮政系统和1．交货 2．垫付货

4．代收货3．交货 1．交货

4．结算货款业3．代收货款

2．交货

很多中小型第三方物流供应商中广泛开展。在代收货款模式中，发货人与第三方物流供应商签订协议，第三方物流供应商每日向用户送货上门同时根据合同代收货款，每周或者每月第三方物流供应商与发货人结清货款。第三方物流企业代收的资金在交付前有一个沉淀期。在资金的这个沉淀期内，第三方物流供应商等于获得了一笔不用付息的资金。

3.3质押模式

质押模式是借款企业以存放于物流企业仓库的货物，或者物流公司开出的代表货物所有权的仓单向银行提供质押，银行根据质押品的价值向借款企业提供一定比例的贷款，物流企业为借贷双方提供货物监管、反担保、评估、资产处置等服务。根据质押物的不同，质押模式可以分为权利质押模式和流动货物质押模式。

3.3.1 权利质押模式

基于权利质押的物流金融业务，主要是以代表物权的仓单、或者类仓单（如：质押入库单、质押货主通知单）出质的质押业务。

图3 权利质押模式 基于仓单质押的物流金融业务的运作过程一般如见图4-3所示：有融资需求的企业提交申请，并同意遵守业务规则，由仓储企业协助银行对需融资企业进行资质认证、审核，符合要求的融资企业与银行、仓储企业签订三方协定，协议规定服务内容、费用标准、各方的权利和义务等，签订协议后企业就可以开展质押业务；需融资企业将货物发运到仓库，由仓储企业对货物进行验收入库，并根据实际验收情况开具仓单；融资企业将仓单交给银行，银行根据市场价格并参考仓储企业的建议，确定质物市场价格，然后根据约定的比例（根据具体情况确定质

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押贷款的贷款比例）确定质押贷款额，并在约定的时间内资金到达融资企业在银行开立的账户；仓储企业根据协议要求对出质仓单所记载的仓储物进行监管，质押期间，仓储企业要定期检查质物的状况，并与银行及时沟通；融资企业自主进行质物的销售，销售的货款直接汇入银行看管账户；融资企业全部或部分归还贷款，银行归还仓单或开具仓单分割提货单给融资企业，融资企业凭仓单或仓单分割单提货。

3.3.2 流动货物质押模式

货物质押模式与仓单质押模式在性质上和许多操作方法、流程上是相同的，所最大的不同是货物质押模式是以流动中的货物为质押品。从实际操作来看，基于流动货物质押的物资金融业务有两种类型。一种是对具体货物的实体进行的质押，类似于冻结，仓储企业替银行对相应货物进行特别监管（冻结），融资企业提货时应有银行的允许（解冻或部分解冻的指令）。另一种业务模式是在保持质物的名称、质量、状况不变，同时数量不低于一定量的前提下，质物可以相对地动态流动。即在保持一定的总量的前提下，货物可以正常的进出库，相当于用相同的物品（相同名称、质量、状况、数量）替换标的物品。

4 不同物流金融服务模式的选择条件

物流金融服务的模式不同，其对参与主体的要求也不同，第三方物流企业在进入物流金融服务时，应考虑各种物流金融服务模式的进入条件，结合自身发展现状和要求开展合适的物流金融服务模式。

4.1垫付模式的选择条件

在垫付货款模式中，发货人、提货人和第三方物流供应商签订协议，第三方物流供应商在提供物流服务的同时，为提货人的采购活动垫付货款，同时发货人应无条件承担回购义务。这样一来既可以消除发货人资金积压的困扰，又可以让两头放心。对第三方物流供应商而言，其盈利点是将客户与自己的利害连在一起，“你中有我，我中有你”，客户群的基础越来越稳固。但是对第三方物流企业而言需要较强的资金实力以缓解垫付货款所带来的资金压力。

垫付货款模式实质是一种替代采购模式，在实践运作时，物流公司可以在向发货人垫付货款时获得货品所有权，然后根据提货人提供货款的比例释放货品。这种模式对于一家供应商面对众多中小型采购商的情形时优势更加明显，第三方

物流企业不仅起到为中小企业提供间接融资的功能，而且可以成为中小采购商的采购中心，起到降低成本的效果。总之垫付货款的模式对于

UPS的托收业务就是一种典型的垫付货款方式。如纽约的时装公司向香港的服装供应商订购货物，UPS收到香港供应商交运的货物后，可以即时向其支付高达80%的货款。货物送交到纽约的收货人手中后，由UPS收取货款，再将余额向香港供应商付清。UPS将剩下20%货款交付给发货人之前，产生了一个资金运动的时间差，在资金的这个沉淀期内，UPS等于获得了一笔不用付息的资金。

4.2 代收货款模式的选择条件

在产品丰富、市场瞬息万变、竞争激烈的今天，大量小规模的采购商常常倾向于看上哪家的货就从哪家进，而且对商品的款式、价格、质量的要求复杂多变，不可能批量进货，“打一枪换一个地方”，也就不可能与一家或几家供货方建立长期稳固的供销关系。这种零散的发货方式也决定了处于异地的供货方不会派人送货上门，进行交易。很多交易的供需双方并不认识，而仅凭电话联系好商品型号与价格发货，因此在买卖双方不见面的情况下，“一手交出货物、一手收回货款”的这一交易中的关键环节，供货方只能委托货运公司来完成。但是，在当前整个商业社会的诚信体系还不健全的前提下，发货方发完货后怕对方不给钱，而收货方也害怕付过钱后对方不发货，由此，作为中介桥梁的货运部满足客户需求而开展的代收货款业务应运而生。由于这种方法对发货方来说简单、方便，节省人力与费用，于是在全国各地的货运市场盛行起来。在郑州，大部分货运部都存在代收货款行为，100张单子至少99张是代收货款。

第三方物流企业代收的资金在交付前有一个沉淀期。在资金的这个沉淀期内，第三方物流供应商等于获得了一笔不用付息的资金。物流企业可以将这笔资金进行资本运作，使其增值。在这里这笔资金不仅充当了交换的支付功能，而且具有了资本与资本运作的含义，并且这种资本的运作紧密服务于物流服务，这不仅加快了客户的流动资金周转，有助于改善客户的财务状况，而且为客户节约了存货的持有成本。所以，代收货款模式适合于资金实力不足但是极力愿意为客户提供更好服务的物流企业。

4.3质押模式的选择条件

资本流通模式是第三方物流企业利用自身与金融机构良好合作关系，为客户

与金融机构创造良好的合作平台，协助中小型企业向金融机构进行融资，提高企业运作效率。资本流通模式是最基本、最重要的业务模式，目前，大多数研究和实践活动都是集中在这种模式上。这种模式中，第三方物流企业为银企合作搭建平台，消除信息不对称和企业信用体系不发达所造成的“融资”困境。资本流通模式主要有质押模式和信用模式两种作业方案。

4.3.1 权利质押模式

基于权利质押的物流金融业务，主要是以代表物权的仓单、或者类仓单（如：质押入库单、质押货主通知单）出质的质押业务。

仓单是由货物保管方向存货人开具的代表拥有货物物权的凭据。在传统的现货交易中，产品从产地到消费地，一般要经过收购、批发、中转、零售等环节。仓单的出现把货物流动转换成为了单据的流动，不移动现货也能实现最终的销售目的，这就节省了大量的时间、人力、运杂费、装卸费，减少了商品损耗、迂回运输（二次运输）或重复运输、搬倒运输等，大大节约了货物流通费用。由于标准仓单对待销售商品有严格的管理标准和质量要求，所以仓单流通也可以避免现货市场目前出现的上当受骗、质量纠纷、债务链深重和不合理运输现象等问题，使现货交易更为快捷、方便和安全，可大大提高现货交易的效率和大幅度降低交易成本。另外，仓单流通是一种高层次的现货流通形式，由此也带动了资金的流通通过等待来卖出好价钱。厂商将产品交仓库制仓单后，如果觉得市场价格偏低，希望或者消费者购买仓单后，暂时还不想用于消费的需要，则可以到银行办理仓单质押业务。在国外认为这是现货抵押，间或出于投机而且有仓储企业的信誉担保。在抵押贷款期限内，如果有必要，银行有权凭仓单到仓库查验货物，仓单在贷款限期满前必须赎回，否则到期后，银行有权委托将仓单或货物进行拍卖，所以，仓单质押贷款一般不会形成银行的不良资产业务。也就是说，仓单具有良好的资金融通功能。

由于仓单质押比较适应我国目前企业融资难、银行放贷难的市场现状，能够较好地解决银行和企业之间的矛盾。因此，近年来这个行业受到了生产企业、物流企业和银行的广泛关注。目前，许多第三方物流企业如中储与各大商业银行都推出了仓单质押的融资业务。

4.3.2 流动货物质押模式

第一种流动货物的质押模式是对具体货物的实体进行的质押，类似于冻结，仓储企业替银行对相应货物进行特别监管（冻结），融资企业提货时应有银行的允许（解冻或部分解冻的指令），这种质押方式对质物的监管更为严格，保证了质物的安全，但与此同时使得物资的流动性受到了限制，对融资企业物资的销售过程不利，这是在选择过程中必须考虑的问题；而在货物保持一定总量的前提下货物可以进行相对动态流动的质押模式，在对流动货物进行有效监控的同时，允许物资在总体平衡下，保持动态流动状态，这样就有力地支持了融资企业的经营活动。然而，第二种模式也需要第三方物流企业具有更高的资信水平和对活动进行实时监控的能力。

5 总结

在物流金融服务活动中，第三方物流企业不仅要为客户提供高质量、高附加值的物流与加工服务，还要提供直接或间接的金融服务，因此第三方物流企业不仅是物流金融服务的直接提供者，也是物流金融服务创新的微观主体。随着经济和业务的发展，客户对物流金融的服务需求日益多样化，第三方物流企业必须进行业务创新，才能满足客户需求，才能推动物流金融服务的发展。因此，发展物流金融服务，必须培育和增强第三方物流企业的物流金融服务的意识和能力。

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