国际财务管理填有答案
《国际财务管理》章后练习题及参考答案
第一章绪论
一、单选题
1. 关于国际财务管理学与财务管理学的关系表述正确的是(C)。
A. 国际财务管理是学习财务管理的基础
B. 国际财务管理与财务管理是两门截然不同的学科
C. 国际财务管理是财务管理的一个新的分支
D. 国际财务管理研究的范围要比财务管理的窄
2. 凡经济活动跨越两个或更多国家国界的企业，都可以称为( A )。
A. 国际企业
B. 跨国企业
C. 跨国公司
D. 多国企业
3.企业的（ C）管理与财务管理密切结合，是国际财务管理的基本特点
A.资金
B.人事
C.外汇 D成本
4.国际财务管理与跨国企业财务管理两个概念( D) 。
A. 完全相同
B. 截然不同
C. 仅是名称不同
D. 内容有所不同
4.国际财务管理的内容不应该包括( C )。
A. 国际技术转让费管理
B. 外汇风险管理
C. 合并财务报表管理
D. 企业进出口外汇收支管理
5.“企业生产经营国际化”和“金融市场国际化”的关系是( C )。
A. 二者毫不相关
B. 二者完全相同
C. 二者相辅相成
D. 二者互相起负面影响
二、多选题
1.国际企业财务管理的组织形态应考虑的因素有（）。
A.公司规模的大小
B.国际经营的投入程度
C.管理经验的多少
D.整个国际经营所采取的组织形式
2.国际财务管理体系的内容包括（）
A.外汇风险的管理
B.国际税收管理
C.国际投筹资管理
D.国际营运资金管
3.国际财务管理目标的特点（）。
A.稳定性
B.多元性
C.层次性
D.复杂性
4.广义的国际财务管理观包括（）。
A.世界统一财务管理观
B.比较财务管理观
C.跨国公司财务管理观
D.国际企业财务管理观
5. 我国企业的国际财务活动日益频繁，具体表现在( )。
A. 企业从内向型向外向型转化
B. 外贸专业公司有了新的发展
C. 在国内开办三资企业
D. 向国外投资办企业
E. 通过各种形式从国外筹集资金
三、判断题
1.国际财务管理是对企业跨国的财务活动进行的管理。（）
2.国际财务管理学是着重研究企业如何进行国际财务决策，使所有者权益最大化的一门科学。（）
3.国际财务管理与国际金融在研究角度上来说是相同的。（）
4.国际财务管理的目标是单一的，即“股东财富最大化”。（）
5.国际财务管理体系，是以经典财务学理论为指导，将财务学知识体系和实践经验应用于国际化经营的背景下所形成的一套完整的学科体系。（）
6.国际财务管理与一般公司财务管理具有相同的基础，研究对象，适用背景和解决问题的方式。（）
7.我国小企业在越南、缅甸等国设立一个工厂，不能称为跨国公司。（）
8.国际企业财务经理经常利用套期保值功能。（）
9.跨国公司主要是指发达资本主义国家的，以本国为基地，通过对外直接投资，在世界各地设立分支机构或子公司，从事国际化生产和经营活动的垄断企业。（）
四、简答题
略
第一章习题参考答案
一、单选题
1.C
2.A
3. C
4. D
5.C
6.C
二、多选题
1. ABCD
2. ABCD
3. ABCD
4. ABCD
5. ABCDE
三、判断题
1.√
2. √
3. ×
4. ×
5. √
6. ×
7. √
8. √
9. √
第二章国际财务管理环境
一、单选题
1.国际企业面临的新的风险来源不应该包括（ A）。
A. 经营风险
B. 外汇风险
C. 政治风险
D. 法令方面的风险
2. 布雷顿森林体系可以概括为（ B）。
A .国际金本位制
B .黄金-美元本位制
C .以美元为中心的国际储备多元化和实行浮动汇率制的国际货币制度
D .以上三者都可以
3.国际财务管理以外的对国际财务管理系统有影响作用的一切系统的总和，构成( C )。
A.国际经济环境
B.国际金融环境
C.国际财务管理环境
D.国际社会环境
4.以美元为中心的国际储备多元化和实行浮动汇率制的国际货币制度是（ A）
A.牙买加体系
B.布雷顿森林体系
C.国际金本位制度
D.金银复本位制度
5.目前我国实行的汇率制度为( C )。
A.固定汇率制
B.自由浮动汇率制
C.管理浮动汇率制
D.单独浮动汇率制
6.一国外汇市场的汇率完全由外汇市场的供求关系决定，这种汇率制度称为( B)。
A.固定汇率制
B.自由浮动汇率制
C.管理浮动汇率制
D.单独浮动汇率制
7.（ D ）是指世界各国在货币兑换、国际收支调节、国际储备和结算等方面所共同遵守的惯例或规则而形成的一种制度。
A.国际金本位制
B.黄金—美元本位
C.外汇管理制度
D.国际货币制度
二、多选题
1.按财务管理环境与企业的关系划分，财务管理环境分为（ AC）。
A.企业内部财务管理环境
B.动态财务管理环境
C.企业外部财务管理环境
D.静态财务管理环境
E.宏微观财务管理环境
2.国际财务管理的经济环境包括( ABCDE )。
A.经济周期
B.经济发展水平
C.经济体制
D.金融环境
E.税收环境
三、判断题
1. 法律环境是指东道国有关投资方面，特别是外国投资的所有法律、法规的总体构成情况。（V ）
2. 国际货币制度是指国际间进行各种交易支付所采用的一系列安排和惯例以及支配各国货币关系的一套规则和机构。（V ）
四、简答题
略
第二章习题参考答案
一、单选题
1.A
2.B
3. C
4. A
5.C
6.B
7.D
二、多选题
1. AC
2. ABCDE
三、判断题
1.√
2. √
第三章外汇市场
一、单选题
1.美国A公司预测美元对英镑美元升值，美元对马克美元贬值，则A公司（ D ）。
A.从英国的进口，应加快支付
B.对英国的出口，应推迟收汇
C.从德国的进口，应推迟支付
D.对德国的出口，应推迟收汇
2. 给予持有者执行或放弃合约选择权的是（ C ）。
A .即期外汇交易
B .远期外汇交易
C .期权外汇交易
D .期货外汇交易
3.为资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场所是（A ）。
A.金融市场
B.长期证券市场
C.黄金市场
D.短期贷放市场
4.用自己的资金参与外汇中介买卖并承担买卖损益者，称为（ A ）。
A.一般经纪人
B.跑街或掮客
C.特殊经纪人
D.外汇投机者
5.两种货币通过第三种货币的中介而推算出来的汇率被称为（ B ）。
A.基本汇率
B.交叉汇率
C.固定汇率
D.有效汇率
6.两家跨国公司拥有相反的优势货币和货币需求，相互交换货币的交易系指( C )。
A.货币期权交易
B.货币期货交易
C.货币互换交易
D.远期外汇交易
7.“外汇是以外币表示的用于国际结算的支付手段”是指外汇的(B )含义。
A. 动态
B. 静态
C. 综合
D. 基本
8. ( A )是外汇市场的主体。
A. 外汇银行
B. 外汇经纪人
C. 一般顾客
D. 中央银行
9. 在我国现阶段，( D )在经营外汇业务方面占主导地位。
A. 人民银行
B. 工商银行
C. 建设银行
D. 中国银行
10. 固定汇率与浮动汇率是从( C )角度划分的。
A. 制定汇率的方法
B. 外汇交易的期限
C. 国际汇率制度
D. 银行买卖外汇
11. 即期汇率与远期汇率是从( B )角度划分的。
A. 制定汇率的方法
B. 外汇交易的期限
C. 国际汇率制度
D. 银行买卖外汇
12. 基本汇率与套算汇率是从( A )角度划分的。
A. 制定汇率的方法
B. 外汇交易的期限
C. 国际汇率制度
D. 银行买卖外汇
13. ( B )自身并不经营外汇买卖，而只充当外汇买卖的中介。
A. 外汇银行
B. 外汇经纪人
C. 一般顾客
D. 中央银行
14. 节约1美元外汇所需要的人民币数额是( C )。
A. 外汇净现值
B. 换汇成本
C. 节汇成本
D. 创汇成本
15. 换取1美元外汇所需要的人民币数额是( B )。
A. 外汇净现值
B. 换汇成本
C. 节汇成本
D. 创汇成本
16.“我国境内所有企业的各类外汇收入必须及时调回境内”是( A )的内容。
A. 外汇收入结汇制
B. 外汇收入售汇制
C. 外汇支出结汇制
D. 外汇支出售汇制
17.在( D )下，一定单位的本国货币折算的外币数量增多，说明本币升值或外币贬值。
A.关键标价法
B. 套算标价法
C. 直接标价法
D. 间接标价法
18.外汇是( A )这一名词的简称。
A. 国际汇兑
B. 国外汇兑
C. 外国汇兑
D. 汇率
19.通常情况下，汇率变动得越频繁，外汇风险的可能性( A ) 。
A. 越大
B. 越小
C. 不受影响
D. 以上答案都不对
二、多选题
1.中国外汇市场的长期发展目标有( ABD )。
A.实现人民币在经常项目下的自由兑换
B.使人民币成为国际性通货
C.人民币为国际结算、储备和借贷货币
D.把上海建成国际金融市场中人民币交易和清算中心
E.成为世界最大的外汇市场
2.影响汇率的具体因素有（ ABDE ）。
A.国际收支状况
B.通货膨胀率差异
C.货币供求状况
D.利率差异
E.市场预期心理
3.外汇市场的主要参与者包括（ ABCD ）。
A.大型商业银行
B.银行间市场的经纪人
C.跨国公司
D.各国中央银行
三、判断题
1.我国人民币与外币的汇率采用间接标价法。（）
2.外汇就是外国货币，是一切外国货币的统称。（）
3.假定人民币对美元的即期汇率是RMB6.9712／$，60天的远期汇率为RMB6.8238／$，则60天美元远
期升水是12.96％。（）
4.当外币在即期市场上比远期市场上价值更高时，称该货币是远期升水。( )
5.假定马克汇率由1.5马克／美元变到1.7马克／美元，则美元相对马克升值了13.33％，马克相对于美元贬值了11.77％。( V )
6.外汇市场可以是有形的也可以是无形的。（ V）
7.无论是直接报价还是间接报价，都使用买入汇率、卖出汇率和中间汇率的报价方法。（V ）
8.通常远期汇率报价的买卖价差小于即期汇率报价。（）
9.交易频繁的币种一般价差较大，而交易不频繁的币种一般价差较小。（）
10.中间汇率适用于商业银行之间买卖外汇，对一般客户不适用。（V ）
11.国际上外汇交易的95%发生在银行间市场，因此银行间市场被认为是国际外汇市场的代名词。（V ）
12.外汇汇率上涨，说明在间接报价方式下，外汇贵了，因而兑换本币比以前多了。（）
13.期权费反映了期权交易中卖方保险值获利的成本和期权买方承担风险的补偿。（）
14.少数国家对外汇汇率采用直接标价法。（）
15.利率低的国家的货币远期升水。（ V ）
16.间接标价法又称应收标价法，是以一定单位的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币的方法。（）
17.即期交易是指交易双方在达成交易合约后，在近几个工作日内立即进行交割，即付出要卖出的货币，收进要买入的货币。（ V）
18.远期交易是指交易双方在达成交易合约后，不立即进行交割，而是规定在将来的某个日期进行交割。（ V）
19.即期汇率也称现汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般就是现时外汇市场的汇率水平。（V ）
20.远期汇率也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。（ V ）
21.直接报价是以每单位或每100个单位外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币。（ V）
22.间接报价是以每单位或每100个单位本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币。（ V）
23.商业银行等机构买进外汇时所依据的汇率叫做买入汇率，也成“买价”。（ V）
24.商业银行等机构卖出外汇时所依据的汇率叫做卖出汇率，也成“卖价”。（V ）
25.买入汇率和卖出汇率相加，除以二，则为中间汇率。（ V）
26.在外汇市场上，客户希望与本币进行交换的外币之间没有报价，但本币和该种外币和第三种货币之间都有报价，这样，本币和该种外币之间的汇率可以用他们与第三种货币的报价进行套算，套算出的汇率称为套算汇率。（ V）
27.市场套利是指套利者在外汇市场上利用不同市场之间报价的差别进行外汇交易，从而获取无风险利润的行为。（ V）
28.特别提款权是国际货币基金组织设立的一种储备资产和记账单位。它是由基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利，而不是真正的货币。会员国发生国际收支逆差时，可用于向基金组织指
定的其他会员国换取外汇，偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。（ V）
29.套汇汇率是两种非美元货币之间的汇率，它是两种货币相互兑换时以美元为中介进行套算得出的即期汇率。（ V ）
30.套汇是指人们利用国际汇价不一致的机会，谋取地区间差价利益的做法。套汇方式有直接套汇和间接套汇两种。（ V ）
31.所有了离岸市场的结合，其核心为欧洲货币市场，在早期是以欧洲美元市场为主，今天的欧洲货币，除了有欧洲美元还有欧洲马克、欧洲法郎、欧洲瑞士法郎、欧洲英镑、欧洲日元等，最初的欧洲美元市场主要位于伦敦，后来只要各金融中心有从事以非当地货币为计价基础的存放款业务，都构成欧洲货币市场的一部分。（ V ）
四、简答题
略
五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。）
1.假定人民币对美元的即期汇率是RMB7.325／$，90天的远期汇率为RMB7.134／$。－P94
要求计算：(1)人民币对美元的升水或贴水；(2)美元对人民币的升水或贴水。
1.答案:(1) =(7.134-7.325)/7.325×4=10.4%
远期升/贴水＝【（远期汇率－即期汇率）/即期汇率】× 12/n；
(2) ==(1/7.134-1/7.325)/1/7.325×4=-9.4% 或=-10.4%/（1+10.4%）= -9.4%
2.美元与日元的汇率是$1=￥200.01，日元与欧元的汇率是 Euro=￥189.12，那么欧元与美元的兑换比率是多少？
2.答案:日元=1/200.01 美元日元=1/189.12 欧元所以欧元和美元的比率
是189.12/200.01=0.9455 是189.12/200.01=0.9455
3.假设在纽约，直接标价法下英镑与美元的汇率是1.1110-5.那么在纽约500000 英镑价值多少美元？在伦敦，直接标价法下的美元汇率是多少？
3.答案:英镑与美元的汇率是1/1.1110-5，那么在纽约英镑值555500-555750 在伦敦直接标价法下美元汇率是 1/0.9 1/0.89
4.一个投资者想以0.9080 美元的价格购买欧元现货，然后以 0.9086 美元的价格卖出一个 180 天的欧元远期。请问欧元掉期率是多少？180 天欧元升水是多少?
4.答案: (0.9086-0.9080)/0.9080*360/180=0.0013 升水是0.0006
5.一家英国公司向美国某公司出售引擎并从其购买零件。假设有一笔15 亿美元的应收账款和一笔7.4 亿美元的应付账款。他还有6 亿美元的借款，现汇汇率是$1.5128/￡。这家英国公司用美元和英镑表示的美元交易风险各是多少？假设英镑升值到$1.7642/￡，这家英国公司用英镑表示的美元交易风险损益是多少？
5.答案: 用美元表示的美元交易风险15 亿美元-7.4 亿美元-6 亿美元=14.8660 亿美元
用英镑表示的美元交易风险（15 亿美元-7.4 亿美元-6 亿美元）/1.5128=9.8268 亿英镑
用英镑表示的美元交易风险损益=9.8268 亿英镑-14.8660 亿美元/1.7642=1.4003 亿英镑。
6.以下是2006年8月×日人民币外汇牌价（人民币/100外币）：
多少英镑？10加元可以兑换多少澳元？200瑞士法郎可以兑换多少欧元？500港元可以兑换多少美元？
6.答案：600×￥10.1301/€＝￥6078.18
￥100÷￥0.068707/JP￥＝JP￥1455.46
$100×￥7.9537/$÷￥15.1067/￡＝￡52.65
C$10×￥7.1512/C$÷￥6.092/AU$＝AU$11.7387
SFr200×￥6.4065/÷￥10.2114/€＝€125.48
HK$500×￥1.0229/HK$÷￥7.9855/$＝$64.05
7.2005年9月8日$1＝￥8.890，2006年9月8日$1＝￥7.9533。要求：计算人民币升值百分比和美元贬值百分比。
7.答案：
8.某日伦敦外汇市场￡1＝HK$14.6756-94，3个月远期汇率点数248－256。要求，根据远期报价点数计算远期汇率数。
8.答案：HK$14.6756＋0.0248＝HK$14.7004
HK$14.6794＋0.0256＝HK$14.7050
远期汇率报价点数为HK$14.7004-50
9.某日，纽约市场1美元＝1.2130－45欧元，法兰克福市场1英镑＝1.5141－53欧元，伦敦市场1英镑＝1.3300－20美元。套汇者拟用200万英镑进行间接套汇。要求：分析该套汇者是否能通过套汇获得收益？如何进行套汇？如果进行套汇，计算其套汇收益（或损失）。
9.答案：
（1）可以进行套汇交易。
因为：根据法兰克福市场与伦敦市场的汇率套算：美元与欧元的套算汇率为：
€1.5153/￡÷$1.3300/￡＝€1.1393/$——假定欧元换英镑，再换成美元。
而：纽约市场美元换欧元汇率为：€1.2130/$。存在汇率差。
（2）可以采用英镑——美元——欧元——英镑方式。即：
伦敦市场：英镑换美元：￡200×1.33＝$266（万元）
纽约市场：美元换欧元：$266×1.213＝€322.658（万元）
法兰克福市场：欧元换英镑：€322.658÷1.5153＝￡212.933413（万元）
（3）套汇获利￡129 334.13。
￡2 129 334.13－2 000 000＝￡129 334.13
10.英镑与美元的汇率期初为$0.861/￡，期末为$0.934/￡，请分别计算美元相对于英镑的汇率变动幅度和英镑相对于美元的汇率变动幅度。
10.答案：
11.假设美国的5年期年利率为6%，瑞士法郎5年期年利率为4%，利率平价在5年内存在。如果瑞士法郎的即期汇率为0.82美元。要求计算：a.瑞士法郎5年期远期汇率升水或贴水。b.用远期汇率预测法预测5年后瑞士法郎的即期汇率。
11.答案：（1）瑞士法郎5年期远期汇率升水。
（2）瑞士法郎5年期预期汇率
＝$0.82/SFr×（1＋6%）5÷（1＋4%）5＝0.82×1.3382÷1.2167＝$0.90/SFr
12.某日英国伦敦的外汇市场报价如下：英镑对美元的即期汇率为：1GBP＝USD1.5392 / 1.5402，2个月的远期点数21/24；英镑对法国法郎的即期汇率为：1GBP＝FRF7.6590 / 7.6718，2个月的远期点数252/227，试计算：英镑对美元以及英镑对法国法郎两个月的远期汇率分别为多少？
12.答案：英镑对美元两个月的远期汇率1GBP＝USD（1.5392+0.0021）/ （1.5402+0.0024）
1GBP＝USD1.5413/1.5426
英镑对法国法郎两个月的远期汇率1GBP＝FRF(7.6590-0.0252) / (7.6718-0.0227)
1GBP＝FRF7.6338/7.6491
13.巴黎外汇市场美元对欧元的即期汇率是1美元=0.8200-0.8240欧元，三个月远期贴水为340-330，我某公司出口一批机床，原报价每台机床30 000欧元。现法国进口商要求我改用美元向其报价，且三个月后才能收汇。问我应改报多少美元?
13.答案：（1）首先弄清l美元=0.8200-0.8240欧元为直接标价法，直接标价法下升水加贴水减
三个月后美元对欧元的汇率：1美元=(0.8200-0.0340)-(0.8240-0.0330)欧元
即l美元=0.7860-0.7910欧元
（2）其次清楚0.7860为买入价，0.7910为卖出价
（3）再有改报多少美元，最初报价30 000欧元，表明最后要得到的是欧元，这样改报的美元数应该能够换回所需要的欧元数，那么卖给银行美元用买入价即改报美元数：
30 000／0.7860=38170美元
14.P教材85：第四题
14.答案：收：5000÷100×81.21=4060.5万元人民币
减少损失为50万元
15.某个澳大利亚进口商从日本进口一批商品，日本厂商要求澳方在3个月内支付10亿日元的货款。当时外汇市场的行情是：
即期汇率：1澳元＝100.00～100.12日元
3月期远期汇水数：2.00～1.90
故3月期远期汇率为：1 澳元＝98.00～98.22日元
如果该澳大利亚进口商在签订进口合同时预测3个月后日元对澳元的即期汇率将会升值到：
1澳元＝80.00—80.10日元
问题：
1）若澳大利亚进口商不采取避免汇率风险的保值措施，现在就支付10亿日元，则需要多少澳元?
2)若现在不采取保值措施，而是延迟到3个月后支付10亿日元，则到时需要支付多少澳元?
3)若该澳大利亚进口商现在采取套期保值措施，应该如何进行?3个月后他实际支付多少澳元?
15.答案：1)该澳大利亚进口商签订进口合同时就支付10亿日元，需要以1澳元＝100.00日元的即期汇率向银行支付10亿/100.00=0.1亿澳元，即10,000,000澳元。
2)该澳大利亚进口商等到3个月后支付10亿日元，到时以即期汇率：1澳元=80.00日元计算须向银行支付10亿/80＝0.125亿澳元。这比签订进口合同时支付货款多支付0.025亿澳元，即多支付250万澳元，这是不采取保值措施付出的代价。
3)该澳大利亚进口商若采取套期保值措施，即向银行购买3月期远期日元10亿，适用汇率是1澳元＝98.00日元。3个月后交割时只需向银行支付1,000,000,000/98＝10,204,081.63澳元，就可获得10亿日元支付给日本出口商。
这比签订进口合同时支付货款多支付204,081.63澳元。这是进口商采取套期保值措施付出的代价，它相对于不采取保值措施，而等到3个月后再即期购买日元支付货款付出的代价250万澳元来说是微不足道的。
16.如果美国6个月期的美元存款利率为6%，英国6个月期的英镑存款利率为4%，英镑与美元的即期汇率为：GBP1=USD1.62，这时某英国投资者将50万英镑兑换成美元存入美国进行套利，试问：假设6个月后即期汇率
（1）不变；
（2）变为GBP1=USD1.64；
（3）变为GBP1=USD1.625；
其套利结果各如何（略去成本）？
16.答案：在英国存款本利和：50+50×4% ×1/2 = 51（万英镑）
在美国存款本利和：1.62 ×50万= 81(万美元）
81万+81万×6%×1/2=83.43(万美元）
1）83.43÷1.62 = 51.5 （万英镑）获利5000英镑；
2）83.43÷1.64 = 50.872 (万英镑）亏损1280英镑；
3）83.43÷1.625 = 51.34 （万英镑）获利3400英镑；
17.如果（16）中其它条件不变，但投资者决定利用远期外汇交易来限制汇率风险，即在卖出50万英镑现汇的同时，买进50万6个月期的英镑。假设6个月期英镑与美元汇率为：GBP1=USD1.626，那么，6个月后，该投资者将83.43万美元存款调回英国时，可以得到多少英镑？
3）83.43÷1.625 = 51.34 （万英镑）获利3400英镑；
17.答案：6个月后，该投资者将83.43万美元存款调回英国时，可以得到：
83.43÷1.626 = 51.31（万英镑）
可以无风险地获利3100英镑。
18. P教材86第五题
19.一家瑞士投资公司需用1000万美元投资美国3个月的国库券，为避免3个月后美元汇率下跌，该公司做了一笔掉期交易，即在买进1000万美元现汇的同时，卖出1000万美元的3个月期汇。假设成交时美元/瑞士法郎的即期汇率为1.4880/90，3个月的远期汇率为1.4650/60，若3个月后美元/瑞士法郎的即期汇率为1.4510/20。比较该公司做掉期交易和不做掉期交易的风险情况(不考虑其他费用)。
20.P教材86第六题
21.美国某公司从英国进口商品，货款是321.50万英镑。为了避免3个月后英镑汇率升值造成损失，美国公司购入了100份费城英镑看涨期权。期权费为1GBP=USD0.0100，协议价格为1GBP=USD1.4500。假设出现如下四种情况：
1）3个月后英镑升值，1GBP=USD1.4700
2）3个月后英镑升值，1GBP=USD1.4600
3）3个月后英镑升值，1GBP=USD1.4550
4）3个月后英镑贬值，1GBP=USD1.4400
美国公司会如何选择？收益多少？
21.答案：买入看涨期权
上限价格=协议价格+期权费
购买者收益=市场价格-上限价格
1）美国公司选择执行期权
上限价格=1.4500+0.0100=1.4600
收益=312.50×（1.4700－1.4600）=3.13万
（美元）
2）美国公司选择执行期权
上限价格=1.4500+0.0100=1.4600
收益=312.50×（1.4600－1.4600）=0（美元）
3）美国公司选择执行期权
上限价格=1.4500+0.0100=1.4600
收益=312.50×（1.4550－1.4600）=－1.56万（美元）
4）美国公司选择放弃执行期权
收益=312.50×0.0100=－3.13万（美元）
22.美国某公司向英国出口商品，货款是321.50万英镑，3个月后收款。为了避免3个月后英镑汇率贬值造成损失，美国公司购入了100份费城英镑看跌期权。期权费为1GBP=USD0.0100，协议价格为1GBP=USD1.4500。
假设出现如下四种情况：
1）3个月后英镑贬值，1GBP=USD1.4300
2）3个月后英镑贬值，1GBP=USD1.4400
3）3个月后英镑贬值，1GBP=USD1.4450
4）3个月后英镑升值，1GBP=USD1.4600
美国公司会如何选择？收益多少？
22.答案：买入看跌期权
下限价格=协议价格-期权费
购买者收益=下限价格-市场价格
1）美国公司选择执行期权
下限价格=1.4500-0.0100=1.4400
收益=312.50×（1.4400－1.4300）=3.13万（美元）
2）美国公司选择执行期权
下限价格=1.4500-0.0100=1.4400
收益=312.50×（1.4400－1.4400）=0（美元）
3）美国公司选择执行期权
下限价格=1.4500-0.0100=1.4400
收益=312.50×（1.4400－1.4450）=－1.56万（美元）
4）美国公司选择放弃执行期权
下限价格=1.4500-0.0100=1.4400
收益=312.50×0.0100= =－3.13万（美元）
23.M公司是一家美国公司，它打算运用货币市场套期保值法为一年后的应付英国商品款￡1 200 000进行套期保值。假定美元利率为1.125%，而英镑利率为3.125%，英镑即期汇率为1.9392美元，一年远期汇率为1.8892美元。要求确定：
（1）如果运用货币市场套期保值，一年后所需的美元金额。
（2）M公司是货币市场套期保值好还是远期套期保值好？
23.答案：（1）货币市场套期保值：
借入美元，兑换成英镑，进行投资，到期以英镑偿还商品款：
现在需要英镑＝￡1 200 000/(1＋3.125%)＝￡1 163 636.36
现在需要借入美元＝￡1 163 636.36×$1.9392/￡＝$2 256 523.64
到期偿还美元本息＝$2 256 523.64×（1＋1.125%）＝$2 284 730.18
（2）远期套期保值——按远期汇率买入英镑，到期需支付美元：
￡1 200 000×1.8892＝$2 267 040
∵货币市场保值$2 284 730.18＞远期市场保值$2 267 040
∴M公司采用远期套期保值好。
24.金龙进出口贸易公司于2006年11月15日发运了一批出口货物，合同金额100万美元。收汇时间为1个月后。为防范人民币汇率升值造成的汇率损失，公司决定通过远期市场进行保值。假设：11月15日人民币1个月远期汇率为￥7.8436/$。2007年1月14日，实际汇率￥7.8113/$。要求：通过准确数据说明公司决策是否正确。
24.答案：公司通过与银行签订远期合约，将美元收入固定下来。1个月后无论外汇市场如何变化，金龙公司都可以获的人民币收入
$1 000 000×￥7.8436/$＝￥7 843 600
如果该公司没有签订远期合约，1个月后只能按当天的汇率出售美元，公司可以获得人民币收入
$1 000 000×￥7.8113/$＝￥7 811 300
公司减少收入
￥7 843 600 －7 811 300 ＝￥32 300
25.美国LU公司六月份在英国承揽一个项目。3个月后公司可以收到项目工程费用￡1800万。LU 公司的资本成本为12%，各种套期保值交易相应的报价如下：
即期汇率为：$1.7552/￡1，
3个月的远期汇率：$1.7270/￡1；
英国3个月期借款利率：年7.0%；
英国3个月期存款利率：年5%；
美国3个月期借款利率：年6.5%；
美国3个月期存款利率：年4.5%；
要求：计算分析LU公司可供选择的套期保值方案：
(1)远期市场套期保值；
(2)货币市场套期保值；
(3)什么情况下甲公司应采用货币市场套期保值方法。
25.答案：(1)远期市场套期保值
卖出3个月期的远期英镑，
3个月后可以收到美元＝英镑应收账款数×英镑的远期汇率
＝￡18 000 000×1.7270/￡1＝$31 086 000
(2)货币市场套期保值
借入英镑，兑换成美元，三个月后用收到的英镑货款偿还这笔英镑债务。
假定应借入的英镑为x，那么：
1.0175x＝￡18 000 000
x＝￡17 690 418
将借到的英镑立即在即期市场按$1.7552/￡1的汇率兑换美元
￡17 690 418×$1.7552/￡1＝$31 050 221
对LU公司来说，在接下来的三个月中，借款所得资金至少有三种可能的投资收益率：
①将借款所得的资金投放于美国的美元货币市场，年利率为4.5%；
②将借来的英镑资金替代另一笔美元贷款，年利率为6.5%；
③投资于LU公司自己的一般性经营，其收益率按年资本成本12%计算。
三个月后这笔借款所得资金的未来价值将有以下三种可能：
（
第三章习题参考答案
一、单选题
1.D
2.C
3. A
4. A
5.B
6.C
7.B
8.A
9.D 10.C 11.B 12.A 13.B 14.C 15.B 16.A 17.D 18.A
19.A
二、多选题
1. ABD
2. ABDE
3. ABCD
三、判断题
1.×
2. ×
3. ×
4. ×
5. √
6. √
7. √
8. ×
9. ×10. √
11. √12. ×13. ×14. ×15.√16. ×17. √18. √19. √20. √
21. √22. √23. √24. √25. √26. √27. √28. √29. √31. √
五、计算题
1.答案:(1) =(7.134-7.325)/7.325×4=10.4%
远期升/贴水＝【（远期汇率－即期汇率）/即期汇率】× 12/n；
(2) ==(1/7.134-1/7.325)/1/7.325×4=-9.4% 或=-10.4%/（1+10.4%）= -9.4%
2.答案:日元=1/200.01 美元日元=1/189.12 欧元所以欧元和美元的比率
是189.12/200.01=0.9455
3.答案:英镑与美元的汇率是1/1.1110-5，那么在纽约英镑值555500-555750 在伦敦直接标价法下美元汇率是 1/0.9 1/0.89
4.答案: (0.9086-0.9080)/0.9080*360/180=0.0013 升水是0.0006
5.答案: 用美元表示的美元交易风险15 亿美元-7.4 亿美元-6 亿美元=14.8660 亿美元
用英镑表示的美元交易风险（15 亿美元-7.4 亿美元-6 亿美元）/1.5128=9.8268 亿英镑
用英镑表示的美元交易风险损益=9.8268 亿英镑-14.8660 亿美元/1.7642=1.4003 亿英镑。
6.答案：600×￥10.1301/€＝￥6078.18
￥100÷￥0.068707/JP￥＝JP￥1455.46
$100×￥7.9537/$÷￥15.1067/￡＝￡52.65
C$10×￥7.1512/C$÷￥6.092/AU$＝AU$11.7387
SFr200×￥6.4065/÷￥10.2114/€＝€125.48
HK$500×￥1.0229/HK$÷￥7.9855/$＝$64.05
7.答案：
8.答案：HK$14.6756＋0.0248＝HK$14.7004
HK$14.6794＋0.0256＝HK$14.7050
远期汇率报价点数为HK$14.7004-50
9.答案：
（1）可以进行套汇交易。
因为：根据法兰克福市场与伦敦市场的汇率套算：美元与欧元的套算汇率为：
€1.5153/￡÷$1.3300/￡＝€1.1393/$——假定欧元换英镑，再换成美元。
而：纽约市场美元换欧元汇率为：€1.2130/$。存在汇率差。
（2）可以采用英镑——美元——欧元——英镑方式。即：
伦敦市场：英镑换美元：￡200×1.33＝$266（万元）
纽约市场：美元换欧元：$266×1.213＝€322.658（万元）
法兰克福市场：欧元换英镑：€322.658÷1.5153＝￡212.933413（万元）
（3）套汇获利￡129 334.13。
￡2 129 334.13－2 000 000＝￡129 334.13
10.答案：
11.答案：（1）瑞士法郎5年期远期汇率升水。
（2）瑞士法郎5年期预期汇率
＝$0.82/SFr×（1＋6%）5÷（1＋4%）5＝0.82×1.3382÷1.2167＝$0.90/SFr
12.答案：英镑对美元两个月的远期汇率1GBP＝USD（1.5392+0.0021）/ （1.5402+0.0024）
1GBP＝USD1.5413/1.5426
英镑对法国法郎两个月的远期汇率1GBP＝FRF(7.6590-0.0252) / (7.6718-0.0227)
1GBP＝FRF7.6338/7.6491
13.答案：（1）首先弄清l美元=0.8200-0.8240欧元为直接标价法，直接标价法下升水加贴水减
三个月后美元对欧元的汇率：1美元=(0.8200-0.0340)-(0.8240-0.0330)欧元
即l美元=0.7860-0.7910欧元
（2）其次清楚0.7860为买入价，0.7910为卖出价
（3）再有改报多少美元，最初报价30 000欧元，表明最后要得到的是欧元，这样改报的美元数应该能够换回所需要的欧元数，那么卖给银行美元用买入价即改报美元数：
30 000／0.7860=38170美元
14.答案：收：5000÷100×81.21=4060.5万元人民币
减少损失为50万元
15.答案：1)该澳大利亚进口商签订进口合同时就支付10亿日元，需要以1澳元＝100.00日元的即期汇率向银行支付10亿/100.00=0.1亿澳元，即10,000,000澳元。
2)该澳大利亚进口商等到3个月后支付10亿日元，到时以即期汇率：1澳元=80.00日元计算须向银行支付10亿/80＝0.125亿澳元。这比签订进口合同时支付货款多支付0.025亿澳元，即多支付250万澳元，这是不采取保值措施付出的代价。
3)该澳大利亚进口商若采取套期保值措施，即向银行购买3月期远期日元10亿，适用汇率是1澳元＝98.00日元。3个月后交割时只需向银行支付1,000,000,000/98＝10,204,081.63澳元，就可获得10亿日元支付给日本出口商。
这比签订进口合同时支付货款多支付204,081.63澳元。这是进口商采取套期保值措施付出的代价，它相对于不采取保值措施，而等到3个月后再即期购买日元支付货款付出的代价250万澳元来说是微不足道的。
16.答案：在英国存款本利和：50+50×4% ×1/2 = 51（万英镑）
在美国存款本利和：1.62 ×50万= 81(万美元）
81万+81万×6%×1/2=83.43(万美元）
1）83.43÷1.62 = 51.5 （万英镑）获利5000英镑；
2）83.43÷1.64 = 50.872 (万英镑）亏损1280英镑；
3）83.43÷1.625 = 51.34 （万英镑）获利3400英镑；
17.答案：6个月后，该投资者将83.43万美元存款调回英国时，可以得到：
83.43÷1.626 = 51.31（万英镑）
可以无风险地获利3100英镑。
18.答案：1）收：500000×6.79=3395000元
付：500000×6.78=3390000元
2）存银行本息和：50×［1+(0.4%/365) ×14］=500076.71美元
500076.71×6.782=3391520.26元人民币
直接支付:50×6.782=3391000元
获利: 3391520.26-3391000=520.26元
19.答案：(1)做掉期交易的风险情况
买1000万美元现汇需支付
1000万×1.4890=1489万瑞士法郎
同时卖1000万美元期汇将收进
1000万×1.4650=1465万瑞士法郎
掉期成本：1465万－1489万＝－24万瑞士法郎
(2)不做掉期交易的风险情况
3个月后，瑞士公司在现汇市场上出售1000万美元，收进
1000万×1.4510=1451万瑞士法郎
损失1451万－1489万＝－38万瑞士法郎
做掉期可将1000万美元的外汇风险锁定在24万的掉期成本上，而不做掉期，将遭受38万瑞士法郎的损失。
20.答案：期权费：1澳元=0.026834美元，1份=100澳元
50份期权费为：134.17美元
1）1.024＞1.02，执行，按协议价格买入
总支付为：50×100×1.02+134.17=5234.17美元
收益：50×100×（1.024-1.02-0.026834）= -114.17美元
2）若不执行：
总支付为：50×100×1.024+134.17=5254.17美元
收益：-134.17美元
比较可知，执行比不执行少付20美元。
21.答案：买入看涨期权
上限价格=协议价格+期权费
购买者收益=市场价格-上限价格
1）美国公司选择执行期权
上限价格=1.4500+0.0100=1.4600
收益=312.50×（1.4700－1.4600）=3.13万
（美元）
2）美国公司选择执行期权
上限价格=1.4500+0.0100=1.4600
收益=312.50×（1.4600－1.4600）=0（美元）
3）美国公司选择执行期权
上限价格=1.4500+0.0100=1.4600
收益=312.50×（1.4550－1.4600）=－1.56万（美元）
4）美国公司选择放弃执行期权
收益=312.50×0.0100=－3.13万（美元）
22.答案：买入看跌期权
下限价格=协议价格-期权费
购买者收益=下限价格-市场价格
1）美国公司选择执行期权
下限价格=1.4500-0.0100=1.4400
收益=312.50×（1.4400－1.4300）=3.13万（美元）
2）美国公司选择执行期权
下限价格=1.4500-0.0100=1.4400
收益=312.50×（1.4400－1.4400）=0（美元）
3）美国公司选择执行期权
下限价格=1.4500-0.0100=1.4400
收益=312.50×（1.4400－1.4450）=－1.56万（美元）
4）美国公司选择放弃执行期权
下限价格=1.4500-0.0100=1.4400
收益=312.50×0.0100= =－3.13万（美元）
23.答案：（1）货币市场套期保值：
借入美元，兑换成英镑，进行投资，到期以英镑偿还商品款：
现在需要英镑＝￡1 200 000/(1＋3.125%)＝￡1 163 636.36
现在需要借入美元＝￡1 163 636.36×$1.9392/￡＝$2 256 523.64
到期偿还美元本息＝$2 256 523.64×（1＋1.125%）＝$2 284 730.18
（2）远期套期保值——按远期汇率买入英镑，到期需支付美元：
￡1 200 000×1.8892＝$2 267 040
∵货币市场保值$2 284 730.18＞远期市场保值$2 267 040
∴M公司采用远期套期保值好。
24.答案：公司通过与银行签订远期合约，将美元收入固定下来。1个月后无论外汇市场如何变化，金龙公司都可以获的人民币收入
$1 000 000×￥7.8436/$＝￥7 843 600
如果该公司没有签订远期合约，1个月后只能按当天的汇率出售美元，公司可以获得人民币收入
$1 000 000×￥7.8113/$＝￥7 811 300
公司减少收入
￥7 843 600 －7 811 300 ＝￥32 300
25.答案：(1)远期市场套期保值
卖出3个月期的远期英镑，
3个月后可以收到美元＝英镑应收账款数×英镑的远期汇率
＝￡18 000 000×1.7270/￡1＝$31 086 000
(2)货币市场套期保值
借入英镑，兑换成美元，三个月后用收到的英镑货款偿还这笔英镑债务。
假定应借入的英镑为x，那么：
1.0175x＝￡18 000 000
x＝￡17 690 418
将借到的英镑立即在即期市场按$1.7552/￡1的汇率兑换美元
￡17 690 418×$1.7552/￡1＝$31 050 221
对LU公司来说，在接下来的三个月中，借款所得资金至少有三种可能的投资收益率：
①将借款所得的资金投放于美国的美元货币市场，年利率为4.5%；
②将借来的英镑资金替代另一笔美元贷款，年利率为6.5%；
③投资于LU公司自己的一般性经营，其收益率按年资本成本12%计算。
三个月后这笔借款所得资金的未来价值将有以下三种可能：
（
第四章外汇风险管理
一、单选题
1.可以被称为会计风险的是（ B）。
A.交易风险
B.折算风险
C. 经济风险
D.以上答案都不对
2.来源于企业内部的经营风险可能是（C ）。
A. 市场供求和价格变化
B.税收调整
C.产品结构和设备利用率的变化
D. 通货膨胀率的变化
3.以下主要是用来防范利率风险的是（B ）。
A. 货币互换
B.利率互换
C.货币期权
D.货币掉期
4. 以下风险中最重要的是（D ）。
A.商品交易风险 B .外汇借款风险 C .会计折算风险 D .经济风险
5. 以下不属于管理交易风险中的事先防范法的是（ C）。
A .选择有利的计价货币
B .适当调整商品的价格
C .通过货币市场进行借款和投资
D .在合同中订立汇率风险分摊条款
6. 以下主要是用来防范利率风险的是（B ）。
A .货币互换
B .利率互换
C .货币期权
D .货币掉期
7.企业的合并报表受汇率波动影响的外汇风险，称为外汇的（ D ）。
A.会计风险
B.经济风险
C.交易风险
D.折算风险
8.由于汇率变动而引起的公司预期现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性，被称为( A )。
A.经济风险
B.折算风险
C.交易风险
D.混合风险
9. 货币市场借款和投资法可以应用的范围是( D )的防范。
A. 交易风险
B. 会计折算风险
C. 经济风险
D. 以上答案都对
10. 对于借款人来说，通常在取得借款时会选择( B )货币。
A. 硬
B. 软
C. 二者都可以
D. 二者都不可以
11. 加价保值方法主要用于( A )交易中。
A. 出口
B. 进口
C. 进出口
D. 以上答案都不对
二、多选题
1.交易风险管理的方法有（ ABC ）。
A.远期合约法
B.货币市场借贷法
C.外汇期权
D.资产负债表保值
2.远期合约法包括（ ABCD）。
A.选择好合同货币
B.加列合同条款
C.调整价格
D.调整利率
3.折算风险管理的折算方法有（ ABCD ）。
A.流动/非流动折算法
B.货币/非货币折算法
C.时态法
D.现行汇率法
4.经营风险管理包括以下几个方面（ABCD ）。
A.市场选择
B.定价策略
C.产品策略
D.生产策略
5. 财务方面的多元化作用体现在( ABCD )。
A. 避免外汇风险
B. 提高资金获得率
C. 降低资金成本
D. 减少正式风险
三、判断题
1.外汇风险通常被定义为汇率变动有可能受到的影响，特使是有可能蒙受的损失，但不仅指损失，也有可能发生收益。（V ）
2．国际企业必须认真预测外汇汇率的变动情况，适当地利用各种避险方法，消除或减少外汇风险。
（ V）
3.一般来说，外汇风险防范的重点为经营风险。（）
4.经济风险的影响是长期的，而折算风险和交易风险的影响则是一次性的。（ V ）
5.在海外分支机构中，流动资产大于流动负债时，外币升值遭受折算损失，贬值获得折算收益。（）
6.出口、借贷资本输出争取使用软币，进口、借贷输入争取使用硬币。（）
7.外汇风险将导致企业实际资金减少、额外债务负担增加，或企业利润增加（亏损减少）。（ V）
8.在签订合同时加列货币保值条款，能够防止汇率多变的风险，因此往往被用于长期合同。（ V）
9.国际企业在融资时要面临诸如国家风险、外汇风险等特殊的风险。（ V）
10.对于借款人来说，取得借款时选用硬货币比较有利。（ V）
11.对于贷款银行来说，发放贷款时使用硬货币比较有利。（ V）
12.在以本币结算的赊销交易中，即使交易发生日到结算日期间汇率发生变动，企业也不会承担外汇风险。（V ）
13.对于借款人来说，取得借款时选用硬货币比较有利。（ V）
14.对于贷款银行来说，发放贷款时使用硬货币比较有利。（ V）
15.交易风险实质汇率变动对企业已经发生，尚未结算的外币债权、债务的价值产生的影响。（ V）
16.外汇风险是指以外币计价的资产或负债，在国际经营中因外汇汇率波动而遭受损失或者获得收益的可能性。（ V）
四、简答题
略
五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。）
1.假设美国贝尔公司的英国分公司在年初和年末的流动资产是 100 万英镑，固定资产 200 万英镑，流动负债是100 万英镑，它没有长期负债。在流动/非流动着算法、货币/非货币折算法、时态法和现行汇率法下的英国贝尔分公司的会计风险是多少？
2.喜来登跨国公司打算投资建设一家瑞士饭店。初始投资预算是 150 万美元（如果用即期汇率则算是161 万欧元，$0.93=euro1）。头10 年的利润将收回投资，同时喜来登将把该饭店出售给合伙人，在预期利润的基础上，喜来登在这家饭店的股份在10 年后将价值218 万欧元。请问欧元的编制将会如何影响投资？
3.教材P112计算题1题
4.教材P112计算题2题
5.教材P112计算题4题
6.我国甲公司2011年1月1日卖给B国B公司一批商品，贷款10万B元，B公司将于12月31日付款。1月1日银行公布的汇率为：即期汇率1B元=5元人民币，远期汇率（1年）1B元=4.85元人民币。甲公司预测12月31日的即期汇率为1B元=4.65元人民币。甲公司为了避免汇率变动的风险损失，有以下两种方法可供选择：（1）进行远期外汇交易；（2）利用借款和投资方法：1月1日从B国借款10万B元，年利率13%，将借款额汇回甲公司，按当日汇率兑换成人民币，在国内投资可获利13%，所得税税率25%。要求：计算并比较说明哪一种方法的收入较多。
7.假设一美国跨国公司在海外设有子公司，若子公司所在国的当地货币为LC，母公司的报告货币为美元，汇率从LC5=US＄1升为LC10=US＄1。
影响的程度多大？应采取怎样的资产负债表保值措施？（请填列下表）
8.某美国母公司在中国的子公司下一年预计能获得税后收益RMB3500万，估计折旧费为RMB500万。预期汇率变化从年初的RMB8.00／$1，变化到年末的RMB7.75／$1。试分析汇率的变化对美国母公司的影响。
9.AHD公司是一家母公司设立在美国的制造性跨国公司，在中国设有一家百分之百控股的子公司CHD。产品有60%在中国销售，40%出口欧美等国。中国子公司本土生产，雇佣本国劳动力，但由于技术原因，所有的原材料必须进口。厂房及设备的年折旧费用为RMB1 000 000，公司所得税税率为40%，另外，CHD公司尚有债务RMB8 000 000，年利率为8%。全部产品销售收入以人民币为计价单位。汇率没有变动之前的资产负债表和利润表分别如下表所示：
资产负债表
(1)只有汇率从RMB8.00／$1变化为RMB8.16／$1，其他所有因素都没有变化；
(2)成本与售价随RMB贬值而同比例变化，销售数量保持不变；
(3)国内售价上升2%，国外售价上升4%，并由此使国内销售量增加4%，国外销售量增加4%。同时假定营业成本增加大约3%，而其他付现费用增加2%。
要求：请分析汇率变动对该公司未来3年所产生的影响。(设公司采用的折现率为20%)
10.海天公司在美国的子公司存在风险资产$3200万元，存在风险负债$2400万元。问：（1）如果美元汇率由￥8.0/$1上升到￥8.1/$1时，公司的风险净资产是多少？当年由美元升值引起的折算利得或折算损失是多少？（2）如果美元汇率由￥8.0/$1下降到￥7.8/$1时，由美元贬值引起的折算利得或折算损失是多少？
11.海星公司是中国公司在美国的子公司，其资产负债表如下：
单位：千美元
法和现行汇率法计算公司的折算损失或利得（保留整数）。
12.中国某跨国公司在美国的E子公司功能货币为美元。根据汇率预测，在未来的一年中，人民币对美元汇率将持续升值，预计将由年初的￥8.05/$上升到￥7.80/$。根据预测，2006年末E子公司预计风险资产和风险负债情况如下表所示。要求：
（1）分别采用现行汇率法和时态法计算确认风险净资产。
（2）讨论在现行汇率法下可以采用那些避险方法减少折算风险。
第四章习题参考答案
一、单选题
1.B
2.C
3. B
4. D
5.C
6.B
7.D
8.A
9.D 10.B 11.A
二、多选题
1. ABC
2. ABCD
3. ABCD
4. ABCD
5. ABCD
三、判断题
1.√
2. √
3. ×
4. √
5. ×
6. ×
7. √
8. √
9. √10. √
11. √12. √13. √14. √15.√16. √
五、计算题
1.答案：流动/非流动性折算法下英国贝尔分公司的会计风险为：流动资产100 万英镑+流动负债100 万英镑
货币/非货币则算法下英国贝尔分公司的会计风险为：货币性资产 100 万英镑+货币性负债 100 万英镑。
时态法下英国内尔分公司的会计风险因为流动资产中没有明示而不能确定。
现行汇率法下英国贝尔分公司的会计风险为：
流动资产 100 万英镑+流动负债 100 万英镑+固定资产200 万英镑。
2.答案：设X 为10 年后美元与欧元的即期汇率，则2.18X（X）-1.5=0， X=0.6880 即10 年后美元与欧元的即期汇率为$0.6880=euro1 时，投资收益为零，欧元继续贬值则投资收益为负。
3.答案：（1）交易风险
（2）1欧元=1.08美元时：2000×3×（1.08-1.05）=1800000美元
1美元=8.2人民币：1800000×
（3）是，失去汇率有利变化的额外收益，套期的目的是为防范风险，而不是获取额外收益。
4. 答案：（1）收：10000×13.6 = 136000元人民币
（2）借10000英镑：10000÷（1+0.8%）=9920.63英镑
投资，即期换人民币：9920.63×13.65=135416.67元人民币
135416.67×（1+0.2%）=135687.50元人民币
（3）汇率期望值=13.4453，则即期汇率为1英镑=13.4453元人民币
期权费：0.01×8.02×10000=802元
执行价格：1英镑=1.64×8.02=13.1528元人民币
执行价格＜即期汇率，不执行
收：10000×13.4453-802=133650.50元人民币
133650.50＜135687.50＜136000，选择（1）种方式保值
5. 答案：（1）是，规避交易风险
（2）锁定贷款成本
（3）①存银行：收1000×6.56×（1+3.6%）= 6796.16万元人民币
折合成美元为：6796.16×（1÷6.33）=1073.64万美元
国际财务管理作业
国际财务管理作业1.关于货币升值与贬值的说法正确的是： A 本币升值有利于本国商品出口 B 本币贬值有利于本国商品出口 C 本币升值有助于消除经常账户的逆差 D 本币贬值有助于消除资本账户的逆差 正确答案:B 2.中国银行2013年9月7日的部分外汇牌价为：美元，现汇买入价：610 68现钞买入价：605 78现汇卖出价：613 12现钞卖出价：613 12中行折算价：617 28此时，王某想兑换100美元现金出境旅游，他应支付给银行的人民币金额为（）。 A 610 68 B 605 78 C 613 12 D 617 28 正确答案:C 3.国内企业股票不直接在境外上市，而是通过已在境外证券交易所上市或能够比较容易取得境外证券交易所上市资格的公司来达到间接上市、获取国际资本市场资金目的的融资方式称为（）。 A 外国直接投资 B 存托凭证上市 C 境外直接上市 D 境外借壳上市 正确答案:D 4.关于融资性租赁与经营性租赁异同点的表述，正确的是（）。 A 融资性租赁的租赁公司保留设备所有权 B 融资性租赁合同期内，租赁设备的管理、维修和保养由出租人负责 C 经营性租赁的租期一般较长 D 租赁期满后，经营性租赁的承租人可以按资产的公平市价购买设备 正确答案:A 5.关于世界银行贷款特点的表述不正确的是（）。 A 贷款期限较短 B 贷款利率一般低于资本市场利率 C 借款方承担汇率变动风险 D 不得拖欠还款日期 正确答案:A 6.国际转移价格的强化管理功能是指（）。 A 在世界范围内调配公司资源，实现优化配置 B 将尽可能多的利润转移到税率较低的国家，降低税负 C 对子公司实行业绩评价和管理控制，体现分权管理式管理 D 将子公司资金转移到母公司，绕过东道国的外汇管制 正确答案:C 7.关于国际直接投资方式表述正确的是（）。 A 国际合资投资可以减少或避免企业的投资风险 国际合作投资所需时间较长B C 国际合作投资相对较为规范
国际财务管理选择题
《国际财务管理》模拟试题（一）（选择题） 1.国际财务管理就是（） A，组织国际企业财务活动，处理国际企业财务关系 B，研究财务管理原理和方法 C，比较不同国家财务管理制度差异 D，组织跨国公司财务管理 答案：A 2.评价国际企业财务活动是否合理的标准是（） A，国际财务管理的内容 B，国际财务管理的环境 C，国际财务管理的风险 D，国际财务管理的目标 答案：D 3.国际企业财务管理的最优目标是（） A，产值最大化 B，利润最大化 C，每股盈余最大化 D，企业价值最大化 答案：D 4.国际财务管理环境分为静态和动态财务管理环境的划分标准是（） A，按环境与企业关系划分 B，按环境变化情况划分 C，按环境与国家关系划分 D，按环境包括范围划分 答案：B 5.某企业2003年度的税前利润为3200万元，该年度的利息费用为900万元，则该企业的利息保障倍数是（） A，1.125 B，4.6 C，4 D，5 答案：B 6.将一种货币调换成另一种货币时，为了避免汇率变动风险，常常采用（） A，掉期交易 B，远期交易 C，择期交易 D，即期交易 答案：A 7.假设某期权合约金额为DM20000，协定价格为$0.5520/DM，当即期价格为$0.6010/DM，则该期权合约的内在价值为（） A，$61100 B，$980 C，$5900 D，$690 答案：B 8.一国货币单位兑换另一国货币单位的比率称为（） A，外汇行市 B，标价方法 C，真实汇率 D，远期汇率 答案：A 9.当一定数额的本国货币只能兑换较少的外国货币时，说明（） A，本国货币升值 B，国际汇率下降 C，外国货币贬值 D，本国货币贬值 答案：D 10.影响纯利率的最基本因素是（） A，资金的时间价值 B，资金的风险价值 C，资金的供求数量 D，资金的投资回报答案：C 11.利率划分为市场利率和官定利率的标准是（） A，利率之间的变动关系 B，按债权人取得的报酬 C，在借贷期内是否不断调整 D，利率变动与市场的关系 答案：D 12.出口商所在地银行向出口商提供的信贷被称为（） A，出口信贷 B，进口信贷 C，卖方信贷 D，买方信贷 答案：C
浙大远程教育国际财务管理离线作业
浙江大学远程教育学院《国际财务管理》练习题 姓名：学号： 年级：学习中心： ————————————————————————————— 《国际财务管理》离线作业 第1 章国际财务管理导论 一、名词解释 1. 国际企业: 超越国界从事商业活动的企业，包括各种类型、各种规模的参与国 际商务的企业。国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。跨国公司是 国际企业发展的较高阶段和典型代表。 2. 许可经营: 许可方企业向受许可方企业提供技术，包括版权、专利技术、技术 诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。当许可方企业与受许可方企业分别位 于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。这种方式也可以被看作技术出口。 3. 特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业 化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定 期取得特许权使用费，被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的 标准化。特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。 4. 分部式组织: 称事业部制组织结构。其特点是在高层管理者之下，按地区或产 品设置若干分部，实行“集中政策，分散经营”的集中领导下的分权管理。 5. 混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以 上组合方式的称为混合式结构。 6. 分权模式: 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以 间接管理为主。 1
二、简答题 1. 国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。 答：国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。 财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投 资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，从而达到既定的公司目标（股东财 富最大化）。 国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面： （1）跨国经营和财务活动受外汇风险的影响； （2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略； （3）跨国经营中商品和资金无法自由流动； （4）对外投资为股东在全球范围内分散风险。 2. 试述国际财务管理体系的内容。 答：国际财务管理体系的内容主要包括： （1）国际财务管理环境。指的是国际货币制度、国际收支制度和国际结算制度 等制度环境的总和。 （2）外汇预测与外汇风险的管理。外汇风险是指经济主体在持有或运用外汇的 经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。主要包括交易风险，折算风险和经济风险。对汇率变化进行预测，掌握外汇风险管理的知识和技术。 （3）国际融资管理。包括融资渠道，融资原则，融资方式，资金成本及融资风 险。 （4）国际投资管理。包括国际直接投资和国际间接投资两种形式。 （5）国际营运资金管理。包括国际现金管理，国际应收账款管理，国际存货管 理。 （6）国际利润管理。对企业的利润分配进行管理，制定利润分配制度，确定利 润的留存比例，并对业绩进行考核。 （7）国际资金转移管理。通过设计有效的国际企业内部资金转移机制达到避开 障碍、保证国际企业总体利益的目的。 2
国际财务管理
国际财务管理 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.评价国际企业财务活动是否合理的标准是（） A.国际财务管理的内容 B.国际财务管理的环境 C.国际财务管理的风险 D.国际财务管理的目标 2.国际财务管理环境分为静态和动态财务管理环境的划分标准是（） A.按环境与企业关系划分 B.按环境变化情况分 C.按环境与国家关系分 D.按环境包括范围分 3.某企业2003年度的税前利润3200万，该年度的利息费用900万，则该企业的利息保障倍数（） A.1.125 B.4.6 C.4 D.5 4.一国货币单位兑换另一国货币单位的比率称为（） A.外汇汇率 B.标价方法 C.真实汇率 D.远期汇率 5.影响纯利率的最基本因素是（） A.资金的时间价值 B.资金的风险价值 C.资金的供求数量 D.资金的投资回报 6.提出财务拮据成本和财务代理成本概念的资金结构理论是（） A.MM理论 B.营业净利理论 C. 净利理论 D.权衡理论 7.国际共同投资基金的特点主要是（） A.单一的投资者 B.投资对象单一 C.投资风险分散 D.兼职人员管理 8.经营期限终了但还是继续使用的投资项目的终极现金流量的确定方法（） A.市场价值法 B.收益现值法 C.清算价值法 D.重置成本法 9.国际企业税收管理目标（） A.设法偷税 B.降低成本 C.提高收入 D.合理降低总税负 10.为了使国际企业的整体纳税额减少，由高税国子公司向低税国子公司的出口业务应采取（） A.市价策略 B.议价策略 C.高价策略 D.低价策略 11.将一种货币调换成另一种货币时，为了避免汇率变动风险，常采用（） A.掉期交易 B.远期交易 C.择期交易 D.即期交易 12.什么又称为交叉汇率，指两种货币通过第三种货币的中介而推算出来的汇率（） A.套算汇率 B.浮动汇率 C.有效汇率 D.名义汇率 13.下列哪种金融工具为外国公司进入美国资本市场筹资提供了便利？（） A.ADRs B.EDRs C.IDRs D.GDRs 14.财务租赁中最常用的是（） A.售后租回 B.杠杆租赁 C.经营租赁 D.直接租赁 15.下列因素不会引起国际证劵投资违约风险是（） A.公司劳资关系紧张 B.公司经营不善 C.公司财务管理失误 D.政治发生重大变动 16.衡量期望报酬率不同的各投资项目的风险程度的最佳指标是（） A.标准离差 B.风险报酬 C.标准离差率 D.方差
《国际财务管理》模拟考试题目答案
《国际财务管理》模拟考试题目答案 一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。本题共30个小题，每小题2分） 1. 国际证券组合投资能够降低（）。 A .系统风险 B .非系统风险 C .市场风险 D .不可分散风险 【答案】B 2. 如果票面利率小于市场利率，现在债券应该（）发行。 A .溢价 B .折价 C .平价 D .以上答案都能够 【答案】B 3. 以下风险中最重要的是（）。 A .商品交易风险 B .外汇借款风险 C .会计折算风险 D .经济风险 【答案】D 4. 如果某项借款名义贷款期为10年，而实际贷款期只有5年，则这项借款最有可能采纳的偿还方式是（）。 A .到期一次偿还 B .分期等额偿还 C .逐年分次等额还本 D .以上三种都能够
【答案】C 5. 在国际信贷运算利息时以365/365来表示计息天数与基础天数的关系称为（）。 A .大陆法 B .欧洲货币法 C .英国法 D .时态法 【答案】C 6. 欧洲货币市场的要紧短期信贷利率是（）。 A .LIBOR B .SIBOR C .HOBOR D .NIBOR 【答案】A 7. 一国政府、金融机构、公司等在某一外国债券市场上发行的，不是以该外国的货币为面值的债券是（）。 A .一般债券 B .国内债券 C .欧洲债券 D .外国债券 【答案】C 8. 在对国外投资的子公司进行财务评判时，应扣除的子公司不可控因素不包括（）。 A .转移价格 B .利率波动 C .通货膨胀 D .汇率波动
【答案】B 9. 在国际技术转让中，利润分享率一样认为应是（）。 A .1/2 B .1/3 C .1/4 D .1/5 【答案】C 10. 美国A公司推测美元对英镑美元升值，美元对马克美元贬值，则A 公司（）。 A .从英国的进口，应加快支付 B .对英国的出口，应推迟收汇 C .从德国的进口，应推迟支付 D .对德国的出口，应推迟收汇 【答案】D 11. "使用外资收益率"这一指标等于1减去（）。 A .可偿还期 B .外资偿还率 C .补偿贸易换汇率 D .补偿贸易利润率 【答案】B 12. 国际商业银行贷款中不属于短期的是（）。 A .同业拆放 B .授信额度 C .流淌资金贷款 D .国际银团贷款 【答案】D 13. 外汇风险的构成因素不包括（）。
国际财务管理在线作业
国际财务管理在线作业标准化管理处编码[BBX968T-XBB8968-NNJ668-MM9N]
.【第1章】国际企业财务管理在确定采取集权模式还是分权模式时，应当考虑的因素不包括（）。 A 董事会决策 B 代理成本与企业适应性的平衡 C 企业的组织结构 D 文化传统 正确答案:A 2.【第1章】以下关于许可经营与特许经营的说法，正确的是（）。 A 特许经营是许可经营的特殊方式 B 许可经营的许可方会向被许可方提供全套专业化企业经营手段 C 许可经营的被许可方必须同意遵守严格的规则和程序 D 许可经营是特许经营的特殊方式 正确答案:A
3.【第1章】某国际企业以保持稳健的财务状况为经营目的，该企业的企业目标最有可能为（）。 A 股东价值 B 持续发展 C 客户利益 D 雇员利益 正确答案:D 4.【第1章】企业国际化进程与全球政治经济密切相关，以下属于推动企业国际化的新动力和条件的有（）。 A 研究与开发成本上升 B 发挥比较优势 C 产品生命周期缩短 D 规模经济发展的需要
正确答案:ACD 5.【第1章】相比于跨国并购，新建境外子公司可以使国际企业在国际市场上迅速形成生产能力。 正确错误 正确答案: 错 6.【第1章】国际税收管理与国际财务管理不同，不属于国际财务管理的内容。 正确错误 正确答案: 错 7.【第1章】中等规模的国际企业更倾向于采用集权模式财务管理。 正确错误 正确答案: 对
8.【第1章】许可经营中，被许可方将会受到许可方的严格控制。 正确错误 正确答案: 错 9.【第1章】国际财务管理与国内财务管理在性质上是相同的，国际财务管理是国内财务管理在全球范围内的简单扩展和延伸。 正确错误 正确答案: 错 10.【第1章】国际企业利润管理的核心是利润分配和业绩的考评。 正确错误 正确答案: 对
国际财务管理离线作业(1)
第1 章国际财务管理导论 一、名词解释 1.国际企业超越国界从事商业活动的企业，包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。跨国公司是国际企业发展的较高阶段和典型代表。 2.许可经营许可方企业向受许可方企业提供技术，包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。这种方式也可以被看作技术出口。 3.特许经营 是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费，被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。 4.分部式组织 称事业部制组织结构。其特点是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部，实行“集中政策，分散经营”的集中领导下的分权管理。 5.混合式组织 事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以上组合方式的称为混合式结构。 6.分权模式 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。
二、简答题 1.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。 国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。 财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，从而达到既定的公司目标（股东财富最大化）。 国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面： （1）跨国经营和财务活动受外汇风险的影响； （2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略； （3）跨国经营中商品和资金无法自由流动； （4）对外投资为股东在全球范围内分散风险。 2.试述国际财务管理体系的内容。 国际财务管理体系的内容主要包括： 1）国际财务管理环境。指的是国际货币制度、国际收支制度和国际 结算制度等制度环境的总和。 （2）外汇预测与外汇风险的管理。外汇风险是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。主要包括交易风险，折算风险和经济风险。对汇率变化进行预测，掌握外汇风险管理的知识和技
国际财务管理师考试方式与时间安排
国际财务管理师考试方式与时间安排 国家财务管理师(EIFM、AIFM、IFM、SIFM)在华试点考试采取“考前培训辅导+全国统一考试”的模式。符合申报条件的报考人员可以就近参加当地培训(考试)特许机构举办的考前培训辅导班，并在当地参加考试。 国际财务管理协会同意在华考生使用国际财务管理协会中国总部组织编译和编写的中文版教材进行学习和复习，使用中文或英文参加培训考试，中、英文考试成绩具有同等效力。 国际财务管理协会考试分为初级财务管理师(EIFM)、助理级国际财务管理师(AIFM)、中级国际财务管理师(IFM)和高级国际财务管理师(SIFM)四个级别的考试。 国际财务管理师(EIFM 、AIFM、IFM、SIFM)考前培训辅导采取特许授权方式。各地培训机构的建立必须经国际财务管理协会中国总部统一审核和授权。所有特许机构必须按国际财务管理协会的统一标准和要求进行培训辅导。 考试地点由国际财务管理协会中国总部根据考生分布情况确定。 统一考试每季度一次，具体安排为： 1)初级国际财务管理师(EIFM) 08：00～09：40 专业知识综合考试(I) 10：00～11：40 专业知识综合考试(II)
2)助理级国际财务管理师(AIFM) 08：00～09：40 专业知识综合考试(I) 10：00～11：40 专业知识综合考试(II) 3)中级国际财务管理师(IFM) 上午8：30 ～12：00 专业知识综合考试(I) 下午14：00 ～17：30 专业知识综合考试(II) 4)高级国际财务管理师(SIFM) 第一天： 上午8：30 ～12：00 专业知识综合考试(I) 下午14：00 ～17：30 专业知识综合考试(II) 第二天：上午8：30 ～11：30 Corporate Financing 关于中、高级国际财务管理师(IFM、SIFM)的考试说明： 1)中、高级国际财务管理师(IFM、SIFM)01、02两个科目的考试不分级别。已通过中级国际财务管理师(IFM)考试/认证的人员申请SIFM级考试时只需参加03和05科目的考试。 2)01、02、03科目均为统考科目，采取统一闭卷笔答考试的方式实施考试。 3)01、02科目考试语种为中文;03科目考试语种为英文。 4)04、05科目由考试现场下发考评科目说明试卷，考生根据卷面要求的时间和方式提交。 5)考生可以分科报考，也可以全部报考。所有考生必须在2年内完成所有科目考试，且成绩合格。
国际财务管理课后作业答案
《国际财务管理》章后练习题 第一章 【题1—1】某跨国公司A，2006年11月兼并某亏损国有企业B。B企业兼并时账面净资产为500万元，2005年亏损100万元（以前年度无亏损），评估确认的价值为550万元。经双方协商，A跨国公司可以用以下两种方式兼并B企业。 甲方式：A公司以180万股和10万元人民币购买B企业（A公司股票市价为3元/股）； 乙方式：A公司以150万股和100万元人民币购买B企业。 兼并后A公司股票市价3.1元/股。A公司共有已发行的股票2000万股（面值为1元/股）。假设兼并后B企业的股东在A公司中所占的股份以后年度不发生变化，兼并后A公司企业每年未弥补亏损前应纳税所得额为900万元，增值后的资产的平均折旧年限为5年，行业平均利润率为10%。所得税税率为33%。请计算方式两种发方式的差异。 【题1—1】答案 （1）甲方式： B企业不需将转让所得缴纳所得税；B企业2005年的亏损可以由A公司弥补。 A公司当年应缴所得税=（900-100）×33%=264万元，与合并前相比少缴33万元所得税，但每年必须为增加的股权支付股利。 （2）乙方式： 由于支付的非股权额（100万元）大于股权面值的20%（30万元）。所以，被兼并企业B应就 转让所得缴纳所得税。 B企业应缴纳的所得税=（150×3+100-500）×33%=16.5（万元） B企业去年的亏损不能由A公司再弥补。 （3）A公司可按评估后的资产价值入帐,计提折旧,每年可减少所得税(550-500)/5×33%=3.3万元。 【题1—2】东方跨国公司有A、B、C、D四个下属公司，2006年四个公司计税所得额和所在国的所得税税率为： A公司：500万美元33% B公司：400万美元33% C公司：300万美元24% D公司：-300万美元15% 东方公司的计税所得额为-100万美元，其所在地区的所得税税率为15%。 请从税务角度选择成立子公司还是分公司？ 【题1—2】答案 （1）若A、B、C、D为子公司 A公司应纳所得税额=500×33%=165（万美元） B公司应纳所得税额=400×33%=132（万美元）
2019秋东财《国际财务管理》在线作业二-5(100分)
2019秋东财《国际财务管理》在线作业二-5（100分） 【奥鹏】-[东北财经大学]东财《国际财务管理》在线作业二 试卷总分:100 得分:100 第1题,产品返销指的是____ 。 A、直接产品补偿 B、间接产品补偿 C、加工费补偿 D、租赁补偿 正确答案: 第2题,对经营风险的评估方法可以采用（）。 A、概率的方法 B、经营杠杆系数的方法 C、财务杠杆系数的方法 D、利用风险投资指数 正确答案: 第3题,严格地说，资金一旦投入某一项目，要抽出资金就比较困难通常是发生在____上。 A、国际直接投资 B、国际间接投资
D、证券投资组合 正确答案: 第4题,进口用汇效果指标的数值____就越好。 A、越高 B、越低 C、等于零 D、等于无穷大 正确答案: 第5题,在融资租赁方式下，租金中包含的融资利息通常是____的。 A、递减 B、递增 C、不变 D、以上三者都有可能 正确答案: 第6题,投资者直接与企业的控制权或经营管理权相联系是____的特征。
B、对外直接投资 C、对外间接投资 D、国际股票投资 正确答案: 第7题,如果在债券发行时就购买了10年期债券，并持有10年，则此期间的收益率是____。 A、持有期间收益率 B、认购者收益率 C、最终收益率 D、以上答案都可以 正确答案: 第8题,加价保值方法主要用于____交易中。 A、出口 B、进口 C、进出口 D、以上答案都不对 正确答案:
第9题,假设利率情况如下: 按月浮动按三个月浮动7月1日9.0750% 9.1000%, 8月1日9.1250% 9.2150%,9月1日9.2375% 9.5000%企业7月1日向银行借款，期限三个月，如果按月浮动计息，则该企业在计算利息时使用到的利率是____。 A、9.075% B、9.125% C、9.2375% D、以上三者都会用到 正确答案: 第10题,只要财务活动一跨越国界，就构成了____。 A、西方财务管理 B、跨国公司财务管理 C、国际财务管理 D、世界财务管理 正确答案: 第11题,“企业间接上市可以提高企业的国际知名度和转换企业的经营机制”这句话____。 A、正确
国际财务管理离线作业-标准答案
《国际财务管理》作业参考答案 第１章国际财务管理导论 一、名词解释 １．国际企业:超越国界从事商业活动的企业,包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。跨国公司是国际企业发展的较高阶段和典型代表。 2.许可经营:许可方企业向受许可方企业提供技术,包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。当许可方企业与受许可方企业分别位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。这种方式也可以被看作技术出口。３.特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或服务策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费,被许可方则必须同意遵守严格的规则和程序以实现经营的标准化。特许权使用费通常以被许可方的销售收入为基础收取。 4.分部式组织:称事业部制组织结构。其特点是在高层管理者之下，按地区或产品设置若干分部,实行“集中政策,分散经营”的集中领导下的分权管理。 5.混合式组织：事实上很少有哪家企业是单纯采用一种结构类型的，采用两种以上组合方式的称为混合式结构。 6.分权模式: 子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。 二、简答题 1.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。 【答案】国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。 财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理,从而达到既定的公司目标(股东财富最大化)。 国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面： (１)跨国经营和财务活动受外汇风险的影响;
国际财务管理师
国际财务管理师 证书简介 国际财务管理师（International Finance Manager, IFM）是国际财务管理协会推行的国际财经管理专业领域的职业资格认证体系。该证书由劳动和社会保障部批准引进（劳引字[2004]001号），国际财务管理协会与中国总会计师协会联合认证（中总协[2005]011号）。该证书在国家人力资源和社会保障部注册，纳入国家职业资格证书统一管理体系。国际财务管理师资格证书是正规、合法、权威的全球化高层财务管理人员的资格证书。国际财务管理师胜任现代财务管理工作，具备国际专业水准的管理理念、执业能力和从业经验，是高层财务管理人员职业能力的象征。 自2004年始至今，IFM在中国地区的推广一直呈平稳增长态势，截至2008年底，中国地区已有15000多人参加IFM培训，有8000余人考试合格取得IFM证书，其中，在企业中担任中高级管理职务的比例
高达79.5%。几年来，IFM项目为中国培养和输送了大量的战略财务管理专业人才，取得了良好的社会效益，实现了中国政府引入国际先进职业标准，培养和储备紧缺人才的目的。 证书价值 国际财务管理师（IFM）由以上四家权威机构盖章（或防伪标志）认证颁发（中）（英）文对照的双本证书。与中国国家职业资格证书具有同等效力，并纳入中国国家职业资格证书统一管理体系。 对于财务从业者来说，获得IFM认证表明持证人具备胜任现代财务管理工作所需的观念、知识、经验和技能；意味着持证人能够为企业或客户提出合理的财务管理方案，并具有切实执行的能力。业界、雇主、客户和同行都将IFM证书看做财务高管人员职业能力水平的象征。IFM证书对于持证人来讲至少具有三方面的价值： 第一：证明持证者遵守诚信执业原则，同时表明其对所从事的财务专业工作精益求精的承诺。 第二：证明持证者符合与国际接轨的专业标准，同时表明其掌握现代财务管理原理和知识的程度。 第三：证明持证者具备权威认可的职业资质，同时表明其胜任现代财务管理实际工作的经验和能力水平。 毫无疑问，取得IFM资格对于财务专业人员顺利进入优秀组织、建立高尚的职业信誉、获得优越的职业发展机会具有极大的帮助。 在香港上市公司中，有超过1/3的公司财务总监、CFO由IFM持
国际财务管理作业Chapter 3 - Test Bank
Chapter 3—International Financial Markets 1. Assume that a bank's bid rate on Swiss francs is $.45 and its ask rate is $.47. Its bid-ask percentage spread is: a. about 4.44%. b. about 4.26%. c. about 4.03%. d. about 4.17%. ANS: B SOLUTION: Bid-ask percentage spread = ($.47 ? $.45)/$.47 = 4.26% PTS: 1 2. Assume that a bank's bid rate on Japanese yen is $.0041 and its ask rate is $.004 3. Its bid-ask percentage spread is: a. about 4.99%. b. about 4.88%. c. about 4.65%. d. about 4.43%. ANS: C SOLUTION: Bid-ask percentage spread = ($.0043 ? $.0041)/$.0043 = 4.65% PTS: 1 3. The bid/ask spread for small retail transactions is commonly in the range of ____ percent. a. 3 to 7 b. .01 to .03 c. 10 to 15 d. .5 to 1 ANS: A PTS: 1 4. ____ is not a factor that affects the bid/ask spread. a. Order costs b. Inventory costs c. Volume d. All of the above factors affect the bid/ask spread ANS: D PTS: 1 5. The forward rate is the exchange rate used for immediate exchange of currencies. a. True b. False ANS: F PTS: 1 6. The ask quote is the price for which a bank offers to sell a currency. a. True b. False ANS: T PTS: 1
国际财务管理试题选题
自考国际财务管理试卷及答案 国际财务管理试卷一、单选题（每题1分，共10分） 1、在取得外汇借款时，最为合算的是（）。 A.利息率最低的货币 B.软货币 C.硬货币 D.资金成本率最低的货币 2、（）是指以一定单位的外国货作为标准，折算成若干本国货币来表示其汇率的标价方法。 A.间接标价法； B.买入汇率； C.卖出汇率； D.直接标价法 3、可以反映将使用国内和国外两种资金的企业经济效益与只使用国内资金的企业经济效益进行比较的指标是（）。A.外资偿还率B.使用外资收益率C.补偿贸易换汇率D.补偿贸易利润率 4、大多数国家对本国居民和企业向外国投资者和债权人支付的股息和利息征收的税种是（）。A.资本利得税B.关税C.预扣税D.所得税 5、（）是指以一定单位的外国货作为标准，折算成若干本国货币来表示其汇率的标价方法。 A.间接标价法； B.买入汇率； C.卖出汇率； D.直接标价法 6、以下不是国际财务管理的特点有（） A新的环境因素；B新的风险来源；C新的经济机会；D新的财务原理 7、外国借款者在美国债券市场公开发行的中长期债券称为（） A.欧洲债券； B.美元债券； C.杨基债券; D.武士债券 8、如果某项借款名义贷款期为10年，而实际贷款期只有5年，则这项借款最有可能采用的偿还方式是（）。 A.到期一次偿还 B.分期等额偿还 C.逐年分次等额还本 D.以上三种都可以 9、在对国外投资的子公司进行财务评价时，应扣除的子公司不可控因素不包括（）。 A.转移价格 B.利率波动 C.通货膨胀 D.汇率波动 10、在直接标价法下，远期汇率=（） A即期汇率-升水；B即期汇率+贴水；C即期汇率+升水；D即期汇率 二、多项选择题（每题2分，共20分） 1、影响国际信贷成本率高低的因素有（）。 A.利息率 B.费用率 C.所得税税率 D.汇率 E.发行差价率 2、国际补偿贸易的形式主要有（）。A.产品返销B.产品回购C.加工费补偿D.借款补偿E.部分补偿，部分付汇 3、在国际融资租赁方式下，租金包括（）。 A.出租人购买租赁设备的价款、运输费、保险费 B.出租人购买租赁设备的银行借款、利息和费用 C.承租人支付给出租人的融资利息 D.租赁手续费 E.租赁设备的修理费 4、在进行国外投资项目财务可行性分析时，要编制（）。 A.投资费用和资金来源预测表 B.销售预测表 C.成本费用预测表 D.预计损益表 E.现金流量计划表 5、债券投资收益率计算的形式包括（）。 A.认购者收益率 B.最终收益率 C.持有期间收益率 D.本期股利收益率 E.资产增值收益率 6、以下学科中与国际财务管理学有一定联系的有（）。 A.国际信贷 B.国际结算 C.国际贸易 D.国际投资 E.国际税收 7、以下属于国际中长期商业贷款的是（） A.双边贷款 B.联合贷款 C.国际银团贷款 D.买方信贷 E.卖方信贷 8、布雷顿森林体系的基本内容有（）
《国际财务管理》在线作业答案
单选题 1.国际企业在合并财务报表过程中由于不同货币计价所产生的企业报表反映价值改变的风险称为（ ）。 A 经济风险 B 交易风险 C 折算风险 D 金融风险 正确答案:C 单选题 2.根据无偏估计理论，如果外汇市场是有效的，则远期汇率应该是（）的一个无偏估计。 A 现时即期汇率 B 未来即期汇率 C 远期折现汇率 D 远期合同汇率 正确答案:B 单选题 3.由东道国对跨国公司在当地业务的政策的不确定性引起的政治风险称为（）。 A 制度风险 B 转移风险 C 经营风险 D 控制风险 正确答案:D 单选题 4.出口方把经进口方承兑和进口方银行担保的期限在6个月-10年的远期汇票或本票，在无追索权的基础上出售给出口地银行或金融公司，从而提前获得现金的融资方式为（） A 国际保理业务 B 保付代理 C 福费廷业务 D 卖方信贷 正确答案:C 单选题 5.每种货币在本国都有购买商品和劳务的能力，不同货币购买力的比率构成了相互间汇率的基础。 这是（）。 A 购买力平价理论 B 国际费雪效应理论 C 利率平价理论
D 无偏估计理论 正确答案:A 单选题 6.只有（）的变化才会对经营风险产生影响，即影响营业现金流。 A 真实汇率 B 名义汇率 C 原始汇率 D 现行汇率 正确答案:A 单选题 7.国际企业财务管理在确定采取集权模式还是分权模式时，应当考虑的因素不包括（）。 A 董事会决策 B 代理成本与企业适应性的平衡 C 企业的组织结构 D 文化传统 正确答案:A 单选题 8.现金管理中心进行多国现金调度时，应比较（），确定现金余缺。 A 母公司当日现金余额与核定的最低现金余额 B 子公司当日现金余额与核定的最低现金余额 C 母公司当日现金余额与核定的最高现金余额 D 子公司当日现金余额与核定的最高现金余额 正确答案:B 单选题 9.通过再开票中心管理营运资金，以下说法错误的是（）。 A 有利于集中管理国际企业内部的应收、应付款 B 有利于提高国际企业缴纳税收额度 C 有利于统一调度资金 D 有利于有效进行外汇风险管理 正确答案:B 单选题 10.国际转移定价的基本方法不包括（）。 A 以市场为基础的定价 B 以成本为基础的定价 C 交易自主的定价 D 双重定价
国际财务管理-第五次作业-浙江大学
国际财务管理-第五次作业-浙江大学
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第四次作业 一、简答题 1.1）出口进入模式。是指企业将其生产的产品出口到目标国家进行销售，通过产品出口占领国外市场。 2）契约进入模式，或者叫许可证交易，一般是发达国家将其版权、商标权、专利权或专有技术的使用权等无形资产让渡给输入国，并索取收益的一种方式。这种模式除许可证以外，还有特许权专营等。 3）投资进入模式。企业将其特有的资源，例如资本、技术、管理经验等综合的转移到国外，在国外建立生产型子公司。 2.影响债券价值的因素大致分为两类，一类是证券市场外的基本因素，是在长期趋势中能控制股票市场价格变动的潜在因素。基本因素主要有：经济因素，政治因素，人为因素。另一类是证券市场内的技术因素，是影响股票价格短期波动的因素。这两类因素之间可能同方向作用于债券价格，也可能反方向作用于债券价格。 3.国际直接投资是指投资者在其所投资的企业中拥有足够的所有权或控制权的投资。其特点在于对投入资本具有所有权和资本在使用过程中的经营权和决定权。国际间接投资，是指投资者不直接掌握跨国公司的动产或不动产的所有权，活在投资对象中没有足够控制权的投资，具体表现为已购买外国公司的股票和其他有价证券以及中长期国际信贷为主要方式，取得股票或债息利息的活动，并主要在国际资本市场进行，因此也称为金融投资，其中以国际证券投资为主要对象。 4.1）经营风险。是指发行证券的公司由于决策和管理人员在经营过程中发生的失误导致企业经营不善，从而使投资者蒙受损失的可能性。 2）市场风险。是有证券市场行情变化所引起的风险。 3）违约风险。由于在证券发行公司的财政状况不佳，不能按时支付债务本金和利息的可能性。 4）利率风险。由于市场利率的变动，引起证券投资收益率变动的风险。
财务管理师证书含金量
财务管理师证书含金量 篇一：财务管理相关证书 *小鼻子* 财务管理专业相关证书 财务管理专业相关证书 1.会计从业资格证 即合法从事会计职业所必须的证件 考试内容会计基础，财经法规，会计电算化（会计电算化随时可以进行报名考试，合格后颁发电算证，三门全部过关后就OK）不过会计专业的应该可以在毕业两年内可以申请免考基础会计的会计电算化, 只考财经法规 这是考初级职称（助理会计师）的前提 2.初级职称（助理会计师） 属于会计初级职称理论上是在从事会计职业三年以上（有会计证）才可以进行报名的考试 考试科目：一共2门，《初级会计实务》和《经济法》考试时间：一般10-11月报名，次年5月考试初级会计师是一次通过全部课程,即可获得证书. 3.中级职称（会计师） 必须具备以下条件之一：取得大学专科学历, 从事会计工作满五年; 取得大学本科学历, 从事会计工作满四年; 取得双学士学位或研究生毕业, 从事会计工作满两年;
取得硕士学位, 从事会计工作满一年; 取得博士学位, 即可报考. 考试时间：每年10月左右报名,第二年5月考试. 考试科目：《中级会计实务》《经济法》《财务管理》。中级会计师的考试成绩2年为一个周期, 单科成绩采取滚动计算的方法. 4.CPA（注册会计师） 必须具备以下条件 1、高等专科以上学校毕业的学历； 2、会计或者相关专业（相关专业是指审计、统计、经济。下同）中级以上专业技术职称. 考试科目: 《会计》《审计》《财务成本管理》《经济法》《税法》考试科目调整为“6＋1”，分两阶段考核，09年开始实施，20XX年，现行考试制度废止，全面实施新考试制度。加了一门《公司组织与风险管理》。改革就是变成前面说的6门加 1门高级综合测试英语是独立的一项你可以不考不影响你拿全科合格证 09年的改革最终方案还未出台。 5.资产评估师 考试科目《资产评估学》、《经济法》、《财务会计学》、《机电设备评估基础》、《建筑工程评估基础》报名条件： 凡中华人民共和国公民，遵纪守法并具备下列条件之一
2013浙大国际财务管理在线作业习题及答案整理
浙大远程金融学国际财务管理在线作业第1 次 1. 依据财务计划、各项管理制度等标准，运用一定的方法，对企业各项财务活动的全过程 进行有效的日常监控，以保证财务目标的实现属于国际财务管理的（）。 B 财务控制职能 正确答案:B 2.（）科学地考虑了风险与报酬之间的联系，能有效地克服企业财务管理人员不顾风险的大小，只片面追求利润的错误倾向。 D 股东财富最大化目标 正确答案:D 3.非预期的汇率变动通过影响跨国公司的生产销售数量、价格、成本等，导致公司国际竞争地位发生变化的风险是（）。 C 经营风险 正确答案:C 4.（）是两个或两个以上主权国家之间，为了协调在处理跨国纳税人征税事务和其他方面的税收事务，依据国际关系准则所签订的协议或者条约。 B 税收协定 正确答案:B 5.（）是评价国际财务管理活动是否合理的标准，是整个国际财务管理活动的定向机制、出发点和归宿。 C 国际财务管理的目标 正确答案:C 6.（）是指通过货币收付结清国际间由于国际贸易后其他政治、经济、文化等交流活动而发生的债权债务所确定的原则和采取的措施。 C 国际结算制度
7.国际现金管理，国际应收账款管理，国际存货管理属于（）。 D 国际营运资金管理 正确答案:D 8.对企业的会计核算职能与财务管理职能不能进行分工的财务管理机构是（）。 A 以会计为轴心的财务管理机构 正确答案:A 9.（）是企业因进行对外交易而取得外币债券或承担外币债务时，由于交易发生日的汇率与结算日的汇率不一致，可能导致收入或支出发生变动的风险。 A 交易风险 正确答案:A 10.在国际企业中，由（）负责日常的财务管理活动和决策。 B 经营者 正确答案:B 11.交易双方在达成交易合约后，在近几个工作日内立即进行交割的交易方式是（）。 A 即期交易 正确答案:A 12.大量的银行间交易是通过（）进行的。 B 外汇经纪人 正确答案:B 13.（）参与市场的目的是对已经存在的出口或进口活动进行汇率风险管理。 B 交易者
全国自考试题国际财务管理
全国2008年10月自考试题国际财务管理全国2008年10月自考试题国际财务管理试卷内容预览网站收集有1万多套自考试卷，答案已超过2000多套。我相信没有其他网站能比此处更全、更方便的了。 全国2008年10月自考试题国际财务管理 课程代码：00208 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是最符合题目要求的,请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.在持续经营假设的条件下，企业价值（V）与企业报酬FCF 和贴现率（i）的关系是（） A. FCF不变时，i越大V越大 B. FCF不变时，i越小V越小 C. i不变时，FCF越大V越大 D. i不变时，FCF越小V越大 2.评价国际企业财务活动是否合理的标准是（） A. 国际财务管理的内容 B. 国际财务管理的环境 C. 国际财务管理的风险 D. 国际财务管理的目标 3.企业面临的变化性强、预见性差的财务管理环境通常被称为（） A. 动态财务管理环境 B. 静态财务管理环境 C. 内部财务管理环境 D. 外部财务管理环境
4.根据经验数据，企业最佳的流动比例应为（） A. 0.5 B. 1 C. 1.5 D. 2 5.如果行使期权不能立即获利，此时该期权被称为（） A. 有价期权 B. 平价期权 C. 无价期权 D. 市场期权 6.两种货币通过第三种货币作中介而推算出来的汇率称为（） A. 名义汇率 B. 固定汇率 C. 基本汇率 D. 套算汇率 7.由于汇率变动引起的公司预期现金流量发生变化而造成损失的可能性属于（） A. 交易风险 B. 折算风险 C. 经济风险 D. 政治风险 8.一项负债的到期日越长，债权遭受的不肯定因素就越多，承担风险就越大，为弥补这种风险而增加的利率水平被称为（） A. 流动性风险报酬 B. 期权风险报酬 C. 违约风险报酬 D. 固定风险报酬 9.债券发行时的面额货币是A货币，付息也用A货币，而还本时约定用B货币，这种债券属于（） A. 无息债券 B. 浮动利率债券