证券从业资格-证券组合分析
证券组合分析
(总分：22.50，做题时间：90分钟)
一、单项选择题(总题数：20，分数：10.00)
1.某投资者拥有由两个证券构成的组合，这两种证券的期望收益率、标准差及权数分别为如下表所示数据，那么，该组合的标准差( )。
A
（分数：0.50）
A.
B. √
C.
D.
解析：[解析] 两种证券的相关系数，因此对组合的标准差有：
2.如果证券A的投资收益率等于7%、9%、10%和12%的可能性大小是相同的，那么， ( )。
A．证券A的期望收益率等于9.5% B．证券A的期望收益率等于9.0%
C．证券A的期望收益率等于1.8% D．证券A的期望收益率等于1.2%
（分数：0.50）
A. √
B.
C.
D.
解析：[解析] 可以用观察法，由于四个投资收益率是等可能的，所以证券A的期望收益率为这四项的平均数，明显的可以判断出A项正确。或者采用计算方法，即：
3.下面给出了证券A和证券B的收益分布，根据下列要求分别进行计算和分析。
A B
A．10%;10% B．15%;10% C．10%;15% D．15%;15%
（分数：0.50）
A. √
B.
C.
D.
解析：[解析] E(R A)＝1/3×(16%+10%+4%)＝10%；E(R B)＝1/3×(1%+10%+19%)＝10%。
4.基础条件见上题，计算证券A和证券B的收益分布的方差和( )。
A．10/10000;24/10000 B．24/10000;54/10000
C．54/10000;34/10000 D．15/10000;24/10000
（分数：0.50）
A.
B. √
C.
D.
解析：[解析] ＝1/3×[(16%-10%)2+(10%-10%)2+(4%-10%)2]＝
1/3×[(1%-10%)2+(10%-10%)2+(19%-10%)2]＝54/10000。
5.关于投资组合X、Y的相关系数，下列说法正确的是( )。
A．一个只有两种资产的投资组合，当ρXY＝-1时两种资产属于完全负相关
B．一个只有两种资产的投资组合，当ρXY＝-1时两种资产属于正相关
C．一个只有两种资产的投资组合，当ρXY＝-1时两种资产属于不相关
D．一个只有两种资产的投资组合，当ρXY＝-1时两种资产属于完全正相关
（分数：0.50）
A. √
B.
C.
D.
解析：[解析] 当P XY＝1时，X和Y完全正相关；当P XY＝-1时，X和Y完全负相关；P XY＝0时，X和Y不相关。
6.假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值一标准差坐标系中的结合线为( )。A．双曲线 B．椭圆 C．直线 D．射线
（分数：0.50）
A.
B.
C. √
D.
解析：[解析] A与B完全正相关，即协方差＝1，此时A与B之间是线性关系，因此，由证券 A与证券B 构成的组合线是连接这两点的直线。
7.已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值-标准差平面上由证券A和证券B构建的证券组合将位于连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上，并且( )。
A．不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A和B的比例无关
B．随着A与B的相关系数ρ值的增大，连线弯曲得越厉害
C．A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定
D．A与B的组合形成的直线或曲线的形状与投资于A和B的比例有关
（分数：0.50）
A.
B.
C. √
D.
解析：[解析] A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定，即A与B的相关系数决定，与投资于A和B的比例无关；具体组合中投资于A和B的比例决定不同组合在连线上的位置。
8.资产组合的收益—风险特征如图7-1所示，下列说法中错误的是( )。
A．ρ4对应的资产组合能最有效地降低风险
B．ρ4＜ρ3＜ρ2＜ρ1
C．ρ1对应的资产组合不可能降低风险
D．ρ1表示组成组合的两个资产不相关
（分数：0.50）
A.
B.
C.
D. √
解析：[解析] ρ1表示组成组合的两个资产完全正相关，完全正相关的资产组成的组合无法分散风险。
9.对图7-2表述错误的是( )。
A．其表示由A、B、C三种证券构造证券组合的组合可行域
B．由图可知，不允许卖空
C．区域内的F点可以通过证券C与某个A与B的组合与D的再组合得到
D．可行域的左边界也可能出现凹陷的情况
（分数：0.50）
A.
B.
C.
D. √
解析：[解析] 可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。
10.可行域与有效边界的关系是( )。
A．有效边界就是可行域
B．有效边界是最佳组合区域
C．可行域左边界的底部称为有效边界
D．可行域右边界的顶部称为有效边界
（分数：0.50）
A.
B. √
C.
D.
解析：
11.假设有两种收益完全负相关的证券组成的资产组合，那么最小方差资产组合的标准差( )。
A．大于零 B．等于零
C．等于两种证券标准差的和 D．等于1
（分数：0.50）
A.
B. √
C.
D.
解析：[解析] 收益完全负相关，最小方差资产协方差为0，资产组合的标准差为两者之和。
12.关于下列说法：
Ⅰ．资产组合的标准差是资产组合中单个证券标准差的加权平均值
Ⅱ．资产组合的风险总是等同于所有单个证券风险之和
下列各选项正确的是( )。
A．仅Ⅰ正确 B．仅Ⅱ正确 C．Ⅰ和Ⅱ都正确 D．Ⅰ和Ⅱ都不正确
（分数：0.50）
A.
B.
C.
D. √
解析：[解析] 资产组合的标准差并不是资产组合中单个证券标准差的加权平均值，资产组合的风险也不等同于所有单个证券风险之和，它们还跟组合中各证券的相关性有关。
13.按照马柯威茨的描述，下面的资产组合中哪个不会落在有效边界上?( )
A
B．只有资产组合X不会落在有效边界上
C．只有资产组合Y不会落在有效边界上
D．只有资产组合Z不会落在有效边界上
（分数：0.50）
A. √
B.
C.
D.
解析：[解析] Z组合相对于W组合来讲，期望收益可以增加，而风险降低，使得W组合木会落在有效边界上。
14.投资者将不会选择( )组合作为投资对象。
A．期望收益率18%、标准差32%
B．期望收益率12%、标准差16%
C．期望收益率11%、标准差20%
D．期望收益率8%、标准差11%
（分数：0.50）
A.
B.
C. √
D.
解析：[解析] 投资者一般会选择高收益(如A项)、低风险(如D项)的证券组合。而C项组合比B项组合的收益更低，风险偏大，投资者不会选择。
15.关于证券组合中的概念，下列说法错误的是( )。
A．证券组合的可行域表示所有可能的证券组合，为投资者提供一切可行的组合投资机会
B．按照投资者的个人偏好规则，可以排除那些投资者个人认为差的组合，排除后余下的这些组合称为有效证券组合
C．最优证券组合是有效边界和投资者个人特殊的偏好共同决定的结果
D．偏好不同的投资者，他们的无差异曲线的形状也不同
（分数：0.50）
A.
B. √
C.
D.
解析：[解析] B项应为按照投资者的共同偏好规则。
16.在以期望收益为纵坐标、均方差为横坐标的平面坐标系中，无差异曲线位置越高，表明其代表的满意程度( )。
A．越高 B．越低 C．趋于0 D．趋于1
（分数：0.50）
A. √
B.
C.
D.
解析：[解析] 不同偏好的投资者的无差异曲线的形状也不同，对于追求收益又厌恶风险的投资者而言，他们的无差异曲线具有六个特点，其中一个特点是：无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高。
17.当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就( )市场组合M。
A．不重合 B．小于 C．等于 D．大于
（分数：0.50）
A.
B.
C. √
D.
解析：[解析] 所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界；每个投资者按照各自的偏好购买各种证券，其最终结果是每个投资者手中持有的全部风险证券所形成的风险证券组合在结构上恰好与切点证券组合T相同。当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合 T就是市场组合M。
18.对于( )而言，无差异曲线为垂线。
A．风险极度厌恶者 B．风险极度爱好者
C．理性投资者 D．风险中立者
（分数：0.50）
A. √
B.
C.
D.
解析：[解析] 风险极度厌恶者只关心风险，风险越小越好，对期望收益率毫不在意，因此其无差异曲线为垂线。
19.若给定一组证券，那么对于某一个特定的投资者来说，最佳证券组合应当位于( )。
A．其无差异曲线簇中的任意一条曲线上
B．其无差异曲线簇与该组证券所对应的有效集的切点上
C．无差异曲线簇中位置最高的一条曲线上
D．该组证券所对应的有效边缘上的任意一点
（分数：0.50）
A.
B. √
C.
D.
解析：[解析] 只有在该投资者的无差异曲线簇与该组证券所对应的有效集的切点上，投资者的效用才能达到最大。
20.最优证券组合为( )。
A．所有有效组合中预期收益最高的组合
B．无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合
C．最小方差组合
D．所有有效组合中获得最大满意程度的组合
（分数：0.50）
A.
B.
C.
D. √
解析：
二、多项选择题(总题数：14，分数：7.00)
21.现有一个由两证券W和Q组成的组合，这两种证券完全正相关，它们的投资比重分别为0.90、0.10。如果W的期望收益率和标准差都比Q的大，那么( )。
（分数：0.50）
A.该组合的期望收益率一定大于Q的期望收益率√
B.该组合的标准差不可能大于Q的标准差
C.该组合的期望收益率一定小于Q的期望收益率
D.该组合的标准差一定大于Q的标准差√
解析：[解析] 假殴定证券W的期望收益率和标准差分别为E w和σw；证券Q的期望收益率和标准差分别为E Q和σQ，且E W＞EQ，σW＞σQ。二者完全正相关，相关系数为1。可求得，按0.90、0.10的投资比重组成的投资组合的收益率标准差分别为：0.90E W+0.1E Q；0.90σW+0.1σQ。显而易见，该组合的期望收益率和标准差均一定大于Q的期望收益率和标准差。
22.在马柯威茨的投资组合理论中，方差一般不用于( )。
（分数：0.50）
A.判断非系统风险大小
B.判断系统风险大小√
C.判断政策风险√
D.判断总风险的大小√
解析：[解析] 在马柯威茨的投资组合理论中，方差用于判断单个证券或证券组合的非系统风险大小。23.一般来说，( )是马柯威茨均值方法模型中的投资者的偏好特征。
（分数：0.50）
A.无差异曲线由左至右向上弯曲√
B.无差异曲线位置越高，投资者的满意程度越高√
C.无差异曲线是一条水平直线
D.同一投资者的无差异曲线之间互不相交√
解析：[解析] 无差异曲线都具有如下六个特点：①无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线；②每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇；③同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同；④不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同；⑤无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高；⑥无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。24.关于证券组合管理理论，下列说法正确的是( )。
（分数：0.50）
A.证券或证券组合的风险由其收益率的方差来衡量√
B.投资者的无差异曲线确定其最满意的证券组合√
C.证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示
D.收益率服从某种概率分布√
解析：[解析] 投资者的无差异曲线反映了其偏好。投资者的无差异曲线与有效边界共同决定其最满意的证券组合。
25.证券投资组合的期望收益率等于组合中各证券期望收益率的加权平均值，其中对权数的描述正确的是( )。
（分数：0.50）
A.所使用的权数是组合中各证券的期望收益率
B.所使用的权数是组合中各证券未来收益率的概率分布
C.所使用的权数是组合中各证券的投资比例√
D.所使用的权数可以是正，也可以为负√
解析：[解析] 所使用的权数可以是正，也可以为负，为负表示卖空。
26.某投资者选择证券甲和证券乙进行组合投资，这两种证券的分析数据如下：①证券甲的收益率期望值和标准差分别为0.08和10%；②证券乙的收益率期望值和标准差分别为 0.16和14%；③证券甲和证券乙的相关系数为1；④证券甲和证券乙的投资比重分别为 0.45和0.55。刀口么，( )。
（分数：0.50）
A.该投资者的投资组合的期望收益率等于0.124 √
B.该投资者的投资组合的标准差等于14.2%
C.该投资者的投资组合的期望收益率等于0.14
D.该投资者的投资组合的标准差等于12.2% √
解析：[解析] E(r p)＝0.45×0.08+0.55×0.16＝0.124；σp＝0.45×10%+0.55×14%＝12.2%。
27.在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为( )时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。
（分数：0.50）
A.-1 √
B.-0.5 √
C.0.5
D.1
解析：[解析] 因为两种证券负相关，因而同时买入两种证券可抵消风险。
28.完全不相关的证券A和证券B，其中证券A标准差为40%、期望收益率为14%，证券B的标准差为30%、期望收益率为12%。以下说法正确的有( )。
（分数：0.50）
A.最小方差证券组合为40%A+60%B
B.最小方差证券组合为36%A+64%B √
C.最小方差证券组合的方差为0.0576 √
D.最小方差证券组合的方差为0
解析：[解析] 最小方差证券组合中证券A的比例为＝36%；
证券B的比例为X B＝1-X A＝64%；
＝0.0576。
29.在均值方差模型中，如果不允许卖空，由两种风险证券构建的证券组合的可行域( )。
（分数：0.50）
A.可能是均值标准差平面上的一个无限区域
B.可能是均值标准差平面上的一条折线段√
C.可能是均值标准差平面上的一条直线段√
D.可能是均值标准差平面上的一条光滑的曲线段√
解析：[解析] 当这两种风险证券完全正相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的一条直线段；当这两种风险证券完全负相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的一个三角形区域；当这两种风险证券完全不相关时，其构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的一条光滑的曲线段。
30.下述关于可行域的描述正确的有( )。
（分数：0.50）
A.可行域可能是平面上的一条线√
B.可行域可能是平面上的一个区域√
C.可行域就是有效边界
D.可行域由有效组合构成
解析：[解析] 有效边界只是可行域的一部分，可行域由有效组合和无效组合构成。
31.关于可行域，下列说法正确的有( )。
（分数：0.50）
A.可供选择的证券有两种以上，可能的投资组合便不再局限于一条曲线上，而是坐标系中的一个区域√
B.如果在允许卖空的情况下，可行域是一个无限的区域√
C.可行域的左边界可能向外凸或呈线性，也可能出现凹陷
D.证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会√
解析：[解析] 可行域的左边界必然向外凸或呈线性，不会出现凹陷。
32.下列关于有效边界的说法正确的有( )。
（分数：0.50）
A.有效边界是在证券组合可行域的基础上按照投资者的共同偏好规则确定的√
B.有效边界上的证券组合即是投资者的最优证券组合
C.对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好√
D.有效边界上的不同组合按共同偏好规则不能区分优劣√
解析：[解析] 证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会，投资者需要做的是在其中选择自己最满意的证券组合进行投资。不同的投资者对期望收益率和风险的偏好有所区别，因而他们所选择的最佳组合将有所不同。
33.无差异曲线可能具有的形状为( )。
（分数：0.50）
A.一根竖线√
B.一根横线√
C.一根向上倾斜的曲线√
D.一根向下倾斜的曲线
解析：
34.对于不知足又厌恶风险的投资者，其无差异曲线的特征包括( )。
（分数：0.50）
A.无差异曲线随风险增加越来越陡√
B.无差异曲线位置越高，满足程度越高√
C.无差异曲线聚敛于原点
D.无差异曲线之间不相交√
解析：
三、判断题(总题数：11，分数：5.50)
35.已知证券A的投资收益率等于0.08和-0.02的可能性大小是相同的，那么证券A的期望收益率等于0.03。( )
（分数：0.50）
A.正确√
B.错误
解析：[解析] 根据期望收益率的计算公式，可得证券A的期望收益率＝0.08×50%+(-0.02)×50%＝0.03。
36.投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度越高，投资组合的风险就越小。 ( )
（分数：0.50）
A.正确
B.错误√
解析：[解析] 投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度越高，投资组合的风险就越大。37.如果两只证券收益率之间表现为同向变化，那么它们之间的协方差和相关系数就会是负值。( )
（分数：0.50）
A.正确
B.错误√
解析：[解析] 协方差反映了两只证券收益率之间的走向关系。如果两只证券收益率之间表现为同向变化，那么，它们之间的协方差和相关系数就会是正值；如果两只证券收益率之间表现为反向变化，那么，它们之间的协方差和相关系数就会是负值；如果两者之间的变化没有关系，那么，协方差和相关系数就会为零。
38.可行域满足一个共同的特点，即右边界必然向外凸或呈线性。( )
（分数：0.50）
A.正确
B.错误√
解析：[解析] 可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。
39.由证券A和B形成的证券组合C的收益率总是介于证券A和证券B的收益率之间。( )
（分数：0.50）
A.正确
B.错误√
解析：[解析] 在允许卖空的情况下，由证券A和B形成的证券组合C的收益率就可能不介于证券A和证券B的收益率之间。
40.处于证券组合可行域的最上方的证券组合称为最小方差组合。( )
（分数：0.50）
A.正确
B.错误√
解析：[解析] 处于证券组合可行域的上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，因而被称作“最小方差组合”。
41.有效边界上的点对应的证券组合称为有效组合。( )
（分数：0.50）
A.正确√
B.错误
解析：
42.处于同一条无差异曲线上的不同的证券组合给投资者带来的满意程度相同。( )
（分数：0.50）
A.正确√
B.错误
解析：
43.同一投资者的偏好无差异曲线可能相交。( )
（分数：0.50）
A.正确
B.错误√
解析：[解析] 同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交。
44.投资者的偏好无差异曲线随风险水平的增加越来越陡。( )
（分数：0.50）
A.正确
B.错误√
解析：[解析] 偏好不同的投资者，他们的无差异曲线的形状也不同。无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。例如，只关心收益率，对风险毫不在意的投资者的无差异曲线是一条水平线，并不随风险水平的增加而变化。
45.无差异曲线越陡，表明风险越大，要求的边际收益率补偿越高。( )
（分数：0.50）
A.正确√
B.错误
解析：
证券投资组合分析.
20亿证券投资组合分析针对当前复杂的经济形势，全球性的量化宽松形势，西方主要国家都实行宽松的货币政策，国际原材料市场全面上涨，国内通胀形势十分严峻，在经济高增长和物价高通胀的"两高"背景下，政府不断出台调控和紧缩措施，如提高"两率"及地产限购等等，从全年角度看，高通胀将成为一种常态，政策将在保增长与防通胀之间寻求平衡。在负利率及宽松的货币环境下，各类资产鸡犬升天，股市已成为价值投资的洼地和货币泡沫最后的"避风港"。纵观未来几年，在内生动力的驱动下，中国经济仍将沿着增长的轨道曲折向上，一旦通胀下行，紧缩趋缓，民间利率回落，从房地产市场流出的资金将涌入股市，A股市场未来增长的前景值得期待。当然由于政策调控及投资者心理预期的变化，市场短期波动在所难免。 针对当前的经济货币形势对于一个20亿规模的投资组合，我研究当前的经济形式选出了下列股票。 中联重科 报告关键要素:完善千亿产业布局，锋头直指海外市场。 事件:中联重科董事会公告，公司拟与江苏省江阴市人民政府达成在江阴市临港经济开发区投资建设中联重科东部工业园的意向，中联重科东部工业园项目一期投资预计为人民币26亿元，其中土地使用成本人民币4.5亿以及配套流动资金人民币4.5亿，投资期限为三年，项目用地1500亩。 点评:建筑起重机生产基地。项目投产后，产能2万台，年产值人民币150亿元。2010年，中联重科起重机械销售收入为110亿元，在收入构成中占比34%。项目建成后，起重机械生产能力翻倍，未来将成为公司利润增长看点。 双鹭药业 公司概况 公司预计今年1~6月，归属于上市公司股东的净利润同比增长幅度为50~80%。公司公告股权激励完成后董事长共持有8571万股，占总股本的22.51%，略高于新
证券投资分析报告
证券投资分析报告 序号分工姓名学号班级 1宏观分析师杨晓蓉09320717 会计四班2行业分析师吕丽莎09320730 会计四班3行业分析师高婷婷09320621 会计四班4公司分析师刘秀娟09320729 会计四班5公司分析师官春燕09320713 会计四班第一讲：宏观分析——白酒 目录： 第一章宏观环境分析 第一节国内经济分析 第二节国际经济分析 第三节货币及财政政策分析 第二章目前白酒行业宏观分析 第一章宏观环境分析 第一节国内经济分析 1.一些体制性、结构性矛盾还没有得到根本解决，发展方式依然粗放，投资与消费、工业与服务业比例关系仍不合理，资源环境约束进一步强化，科技创新能力亟待提高，这些都严重制约着经济社会又好又快发展，需要进一步采取措施加以解决。 2.国内生产成本上涨压力依然存在，资源要素价格矛盾比较突出；再加上自然灾害、舆论炒作等因素都可能增强通胀预期，增加了完成全
年预期目标的难度。 3.实现农业稳定增产的不确定性仍然较强。尽管夏粮、早稻获得丰收，但秋粮是全年粮食生产的大头。 4.节能减排形势十分严峻。 5与此同时，一些城市房价仍然较高，保障性安居工程建设压力很大；有的企业受利益驱动，在食品生产中违法违规使用添加物的问题比较突出；近一段时间，一些地方接连发生道路、交通、煤矿、非煤矿山事故和建筑物、桥梁垮塌事件，给人民群众生命财产造成严重损失，对此社会反映强烈。 第二节国际经济分析 1.世界经济继续保持复苏，但复苏的进程很脆弱、很不平衡，全球 经济增长出现放缓迹象。 2.2.美国经济一、二季度环比折年率分别增长0.4%和1%，均明显低 于去年四季度3.1%的增幅；欧元区经济增长乏力，日本经济颓势仍将持续；新兴经济体和发展中国家经济增速有所回落。 3.此外，西亚北非政局持续动荡，原油等大宗商品价格高位震荡， 特别是近期标准普尔公司下调美国主权信用评级事件引发全球金融市场剧烈波动。 概述:这些问题相互交织、相互影响、相互作用，使得全球经济复苏充满变数，不确定性、不稳定性上升，并将从不同渠道、不同层面影响我国经济发展。
证券投资学试卷模拟题及答案
1、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：（C）p25 A、股票的票面价值 B、股票的账面价值 C、 股票的内在价值 D、股票的发行价格 3、经济周期属于以下哪类风险：（B）p287 A、企业风险 B、市场风险 C、利率风险 D、购买力风险 4、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标：（B） A、国民生产总值 B、货币政策 C、失业率 D、银行短期商业贷款利率 5、以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速的金融因素：（D）p294 A、存款准本金率 B、贴现率调整C、公开市场业务 D、利率政策 6、钢铁、汽车和石油等行业属于哪种市场类型：（B） A、完全垄断 B、寡头垄断 C、垄断竞争 D、 完全竞争 8、k线理论起源于：（B）p316 A、美国 B、日本 C、印度 D、英国 9、连接连续下降的高点，得到：（D）p325 A、轨道线 B、上升趋势线 C、支撑线 D、下降趋势线 10、就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是 (D )p318 A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线 C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线 2．资产负债率是反映上市公司（B）的指标。P243 A．偿债能力 B．资本结构 C．经营能 力 D．获利能力 6．期权的（D）无需向交易所缴纳保证金。P108 A．卖 方 B．买方或者卖方 C．买卖双方 D．买方 11．（B）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别？P45 A．BB B．BBB C．A D．AA 12．在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（D）。P146 A．年报概要 B．上市公告书 C．重大事项公告书 D．招股说明书 3. 证券自律组织通常是指种类(④)。P217 ①证券监管机构②证券经营机构③证 券交易所④证券行业性组织 4. 股份有限公司的最高权力机构和最高 决策机构是(③)。 ①董事会②监事会③股 东大会④总经理 6. 债券的特点在于可将债权债务转化为 有价证券，使其具有(② )。 ①安全性②流通 性③社会性④普遍性 5. 我国的国家股，一般应是(② )。P22 ①优先股②普通 股③法人股④ 个人股 8. 基金规模不固定，且可以随时根据市场供求情况发行新份额或由投资人赎回的投 资基金，是(③ )。P77 ①契约型基金②公司型基金③开 放型基金④封闭型基金
证券组合管理步骤
证券组合管理步骤 组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风 险和收益特征能够给投资者带来最大满足，投资分析：证券组合管理的基本步骤。具体而言，就是使投资者在获得一定收益水平的同时，承担最低的风险，或在投资者可接受的风险水平之内，使其获得最大的收益。不言而喻，实现这种目标有赖于有效和科学的组合管理内部控制。从控制过程来看，证券组合管理通常包括以下几个基本步骤： 1．确定证券投资政策。证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。投资目标是指投资者在承担一定风险的前提下，期望获得的投资收益率。由于证券投资属于风险投资，而且风险和收益之间呈现出一种正相关关系，所以，证券组合管理者如果把只能赚钱不能赔钱定为证券投资的目标，是不合适和不客观的。客观和合适的投资目标应该是在盈利的同时也承认可能发生的亏损。因此，投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。投资规模是指用于证券投资的资金数量。投资对象是指证券组合管理者准备投资的证券品种，它是根据投资目标而确定的。确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的投资风格，并最终反映在投资组合中所包含的金融资产类型特征上。xx年证券 从业资格网上辅导 2。进行证券投资分析。证券投资分析是证券组合管理的第二步，是指对证券组合管理第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证
券组合的具体特征进行的考察分析。这种考察分析的一个目的是明确这些证券的价格形成机制和影响证券价格波动的诸因素及其作用机制；另一个目的是发现那些价格偏离价值的证券。 3．组建证券投资组合。组建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题，证券从业资格考试《投资分析：证券组合管理的基本步骤》。个别证券选择主要是预测个别证券的价格走势及其波动情况；投资时机选择涉及到预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况（例如，预测普通股相对于公司债券等固定收益证券的价格波动）；多元化则是指在一定的现实条件下，组建一个在一定收益条件下风险最小的投资组合。xx年证券从业资格网上辅导 4．投资组合的修正。投资组合的修正作为证券组合管理的第四步，实际上是定期重温前三步的过程。随着时间的推移，过去构建的证券组合对投资者来说，可能已经不再是最优组合了，这可能是因为投资者改变了对风险和回报的态度，或者是其预测发生了变化。作为这种变化的一种反映，投资者可能会对现有的组合进行必要的调整，以确定一个新的最佳组合。然而，进行任何调整都将支付交易成本，因此，投资者应该对证券组合在某种范围内进行个别调整，使得在剔除交易成本后，在总体上能够最大限度地改善现有证券组合的风险回报特性。
证券投资分析报告
证券投资学课程投资分析报告中信证券（600030）
中信证券投资分析报告 1.公司概况 1.1公司简介 中信证券股份有限公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立，注册资本6,630,467,600元。2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行4亿股普通A 股股票，2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码“600030”。 中国国际信托投资公司成立初期曾被邓小平同志赞誉为中国在对外开放中的一个窗口。公司长期以来秉承“稳健经营、勇于创新”的原则，在若干业务领域保持或取得领先地位。2008年公司股票承销的市场份额17.39%，排名第一；债券承销的市场份额12.15%，排名第一；公司及控股公司合并的股票基金交易额市场份额8.56%，排名第一；公司控股基金所管理的资产规模合并市场份额10.29%，排名第一；研究团队蝉联第一。近几年来，中信证券发展迅速，业绩凸显，得到了外界广泛的关注。 中信证券的业务经营范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；直接投资。：证券（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券还本付息、分红派息；证券的代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券（含境内上市外资股）的承销（含主承销）；客户资产管理；证券投资咨询（含财务顾问）。 1.2组织结构
1.3股改方案 中信证券于2005年7月5日推出股改方案，方案显示：非流通股股东向全体流通股股东按每10股流通股获付3.2股的比例支付对价。该方案中还提出了股权激励机制。中信证券推出的最终方案既不是传闻中的每10股送2.5股，也没有采纳流通股股东提出的每10股送4股的建议，而是选择了一个折中的方案。 为了建立股权激励机制，全体非流通股股东同意：在向流通股股东支付对价后，按改革前所持股份相应比例，以最近一期经审计的每股净资产作价，向公司拟定的股权激励对象提供总量为3000万股的股票，作为实行股权激励机制所需股票的来源。全体非流通股股东将在向流通股股东支付对价的同时提供上述股票。该股份自过户之日起60个月后方可上市交易。 据了解，自股权分置改革试点开始后，证监会就在考虑上市公司高管人员激励机制方面的问题。诸多机构投资者也建议，在股权分置改革试点过程中同时建立股权激励机制。股权激励，是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励机制。 1.4股本规模 图1：股本结构
《证券投资学》模拟试题及答案一
《证券投资学》模拟试题及答案一 一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为、和。 2、投资基金按运作和变现方式分为和。 3、期货商品一般具有、和三大功能。 4、期权一般有两大类：即和。 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此 可和。 6、证券投资风险有两大类：和。 7、《公司法》中规定，购并指和。 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方 式、和。 9、证券发行审核制度包括两种，即：和。 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（） 3、股东权益比率越高越好。（） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（） 三、计算题（每题12分，共24分） 1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 四、综合运用题：（共26分） 1、国际资本与国际游资的区别？（6分） 2、试述我国信息披露存在的问题。（6分） 3、如何理解财务状况分析的局限性。（7分） 4、我国上市公司购并存在的问题。（7分） 参考答案 一、填空题（每空1分，共20分） 1、债券股票基金 2、封闭型基金开放型基金 3、套期保值投机价格发现 4、看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、买入看涨期权卖出看跌期权 6、系统性风险非系统性风险 7、吸收合并新设合并 8、股权转让方式资产置换方式收购兼并方式 9、证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、×国际游资虽然对各国经济的发展随时可能有严重的破坏作用，但其在金融交易理念、金融品种创新等方面都有着积极的意义。 2、×买进期货，既有权力也有义务；买进期权，由于付了期权费，因此，只有权力没有义务。 3、×股东权益比率高，一般风险比较低，但相应的报酬也比较低，因此，综合考虑，并不能说股东权益越高越好。 4、×企业实行购并后，能否产生更大的经济效益，取决于组合的内在的合理性，如果是实质性的资产重组，一般会有1+1大于2的效果，否则就可能完全不是。
证券业从业资格考试证券投资分析第七章知识点精华
第七章证券组合管理理论 第一节证券组合管理概述 一、证券组合的含义和类型 (一)证券组合的含义 证券组合：拥有的一种以上的有价证券的总称。其中可以包含各种股票、债券、存款单等等。 (二)证券组合的类型 证券组合可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长型混合型、货币市场型、国际型及指数化型 避税型证券组合通常投资于市政债券，这种债券免联邦税，也常常免州税和地方税。 收入型证券组合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。能够带来基本收益的证券有：附息债券、优先股及一些避税债券。 增长型证券组合以资本升值(即未来价格上升带来的价差收益)为目标。增长型组合往往选择相对于市场而言属于低风险高收益，或收益与风险成正比的证券。符合增长型证券组合标准的证券一般具有以下特征： 1、收入和股息稳步增长; 2、收入增长率非常稳定; 3、低派息; 4、高预期收益;
5、总收益高，风险低。 此外，还需对企业做深入细致的分析，如产品需求、竞争对手的情况、经营特点、公司管理状况等。 收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡，因此也称为均衡组合。二者的均衡可以通过两种组合方式获得，一种是使组合中的收入型证券和增长型证券达到均衡，另一种是选择那些既能带来收益，又具有增长潜力。 货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性极强。 国际型证券组合投资于海外不同国家，是组合管理的时代潮流，实证研究结果表明，这种证券组合的业绩总体上强于只在本土投资的组合。 指数化证券组合模拟某种市场指数，以求获得市场平均的收益水平。 二、证券组合管理的意义和特点 1、意义 实现投资目标——风险最小、收益最大 2、特点 (1)投资的分散性; (2)风险与收益的匹配。 三、证券组合管理的方法和步骤
证券投资学试卷模拟试题及其答案
证券投资学试题 一、单选题 1、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：（C） A、股票的票面价值 B、股票的账面价值 C、股票的内在价值 D、股票的发行价格 2、以下哪种风险属于系统性风险：（A） A、市场风险 B、信用风险 C、经营风险 D、违约风险 3、经济周期属于以下哪类风险：（B） A、企业风险 B、市场风险 C、利率风险 D、购买力风险 4、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标：（B） A、国民生产总值 B、货币政策 C、失业率 D、银行短期商业贷款利率 5、以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速的金融因素：（D） A、存款准本金率 B、贴现率调整 C、公开市场业务 D、利率政策 6、钢铁、汽车和石油等行业属于哪种市场类型：（B） A、完全垄断 B、寡头垄断 C、垄断竞争 D、完全竞争 7、甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,那么该股票的价格是（C） A.15元 B.13元 C.20元 D.25元 8、k线理论起源于：（B） A、美国 B、日本 C、印度 D、英国 9、连接连续下降的高点，得到：（D） A、轨道线 B、上升趋势线 C、支撑线 D、下降趋势线 10、就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是 (D ) A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线 C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线 1．纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内，持有100股以上的股东不少于（A）人。 A．5000 B．500 C．1000 D．100 2．资产负债率是反映上市公司（B）的指标。 A．偿债能力 B．资本结构 C．经营能力 D．获利能力 3．按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（D）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。 A．5个工作日 B．6个工作日 C．4个工作日 D．3个工作日 4．（B）属于系统风险。 A．交易风险 B．信用交易风险 C．证券投资价值风险 D．流动性风险 5．持有公司（A）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。 A．10% B．15% C．20% D．30% 6．期权的（D）无需向交易所缴纳保证金。 A．卖方 B．买方或者卖方 C．买卖双方 D．买方 7．如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（B）。 A．相等 B．相反 C．相同 D．无规律性 8．（C ）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。 A．宏观调控下的减速 B．转折性 C．失衡 D．稳定、高速 9．“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（D）为对象。 A．企业债券 B．农产品 C．外汇 D．政府债券
证券组合投资的可行域
（一）两种证券投资组合曲线 对于两种证券的组合，它们之间相关系数为10≤≤AB ρ，几种极端的相关系数的预期收益率曲线为： A r B r B ρAB =1 ρAB =-1 r A ·A ·B 0 r B ρ AB =0 图10—1：相关性与收益率 下面我们用一个例子讨论一下两种证券组合时，组合P 的预期收益率P μ和收益率标准差P σ之间有什么样的关系。 例：假设有两种风险证券A 和B ，它们的收益率标准差σ和预期收益率μ分别为（5%，6%）和（15%，12%），可在σ、μ坐标上标出A 、B 所在的位置。如果这两种证券的相关系数1=ρ ，则组合的预期收益和标准差分别为： )()()(B B A A p r E x r E x r E += B A A A P x x σσσ)1(-+=
在投资比例0,0>>B A x x 时，B B A A P x x σσσ?+?=，组合的风险是两种证券风险的线性和。投资比例0,1<>B A x x 时，组合卖空证券B ，用自有资金和卖空所得投入证券A ，小风险小收益。根据前面两种证券组合的讨论可知，在 A B A A B A B B A x x x σσσσσσ--= -=-= 1 ,时，有零风险组合。 投资比例1,0>证券投资分析真题及答案(一)
2001 证券投资分析真题及答案（一） 一、单项选择 1．确定证券投资政策涉及到：▁▁▁▁。 A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2．进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为：▁▁▁▁。 A. 技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3．组建证券投资组合时，个别证券选择上是指▁▁▁▁。 A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B.预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D.分阶段购买或出售某种证券 4．证券投资的目的是：▁▁▁▁。 A. 收益最大化 B.风险最小化 C.证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化 5．在下列哪种市场中，技术分析将无效 A. 弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6．我国证券投资分析师的自律组织是：▁▁▁▁。 A.中国证监会 B.中国证券业协会投资分析师专业委员会 C.中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会
D.证券交易所办的投资分析师委员会 7．“市场永远是错的”是哪种分析流派对待市场的态度 A. 基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8．下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务经管学及投资学等基本原理推导出的 A. 技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 9．如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水 会： A. 较小 B.较大 C.一样 D.不确定 10．债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为▁▁▁▁收益率 曲线类型。 A. 正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 11．某种债券年息为10%，按复利计算，期限 5 年，某投资者在债券发行一年后以1050 元的市价买入，则此项投资的终值为：▁▁▁▁。 A.1610.51 元 B.1514.1 元 C.1464.1 元 D.1450 元 12．下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素：▁▁▁▁。 A. 公司净资产 B.公司盈利水平 C.公司所在行业的情况 D.股份分割 13．股票内在价值的计算方法模型中，下列哪种假定股票永远支付固定的股利：▁▁▁。 A. 现金流贴现模型 B.零增长模型 C.不变增长模型 D.市盈率估价模型
证券投资分析报告
证券投资分析报告 班级：13270941 学号：1327094124 姓名：焦冉 2016.6 日期：
引言 合肥美菱股份有限公司成立于1992年11月，总部位于中国安徽省合肥市。公司的前身是合肥市第二轻工机械厂，1983年转产家用电冰箱，在激烈的市场竞争中不断发展壮大，是中国最早生产冰箱的企业之一。经营范围主要为电冰箱的生产和销售，现工业生产具有年产200万台电冰箱（柜）以及5万台深冷冰箱的生产能力。 美菱公司是中国家电行业著名的上市公司之一，也是安徽省、合肥市重点扶持发展的企业。公司于1993年经安徽省体改委批准组建上市，1993年9月成功发行股票，同年10月股票在深交所上市，1996年B 股成功上市，是安徽省第一家上市的股份制企业。公司主导产品“美菱”牌电冰箱是国家免检产品、首批中国名牌产品，“美菱”商标是中国驰名商标。美菱一直专注制冷专业矢志不渝地进行技术和产品创新。从“181大冷冻室”冰箱、保鲜冰箱、超级节能冰箱、纳米材料冰箱到“终结者”冰箱的推出，美菱不断引领冰箱行业的技术进步。近年来，美菱在制冷专业上更是大步向前，和中科院合作推出了领先国际水平的高科技产品——深冷冰箱，一举奠定了美菱在家电业中技术领先地位。 合肥美菱股份有限公司也是中国重要的电器制造商之一，拥有合肥、绵阳和景德镇三大冰箱（柜）制造基地，以及冰箱、冷柜、洗衣机等多条产品线。公司主导产品美菱冰箱是首批中国名牌产品，国家出口免验产品。美菱品牌被列入中国最有价值品牌。面向未来，在“诚
勇”的核心价值观指引下，美菱将用成长证明专业的力量，专注智制冷，提升自身的核心竞争力，不断研发满足消费需求的产品，使美菱进一步增强行业的话语权，成为受人尊重的、“中国领先、世界一流”的家用电器企业，实现每一个美菱人心中的“美菱梦”。
证券投资学 模拟试题 附答案
黑龙江大学2008至2009学年第一学期证券投资学试题（A卷）参考 答案 一、名词解释（本大题共5小题，每小题6分，总计30分） 1、股票：是指股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 2、衍生证券：衍生证券，也称金融衍生工具，是一种或有权益合约，其合约价值取决于基础资产的价格及其变化。 3、可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。 4、封闭式基金：指有固定的存续期，在存续期间资金的总体规模固定，投资者通过二级市场买卖的基金。 5、系统性风险：又成为不可回避风险或不可分散风险，是指与整个市场波动相联系的风险，它由影响所有证券价格的因素所导致。这些风险主要包括社会风险、政治风险和经济风险等各个方面的全局性风险。 二、简答题（本大题共4小题，每小题10分，总计40分） 1、什么是资产多样化原则？在具体应用时应该采取怎样的策略？ 资产多样化的概念和一个谚语所表达的思想相同，：“不把鸡蛋放在一个篮子里”。如果你把鸡蛋放在一个篮子里，一旦篮子掉在了地上，那么所有的鸡蛋都会被摔坏。同样地，一个人也不能将投资集中在一个公司或者一个行业里，这样很容易发生问题（3分）。例如，2001年11月，在美国安然公司财务造假被披露以后，安然公司的股价从80美元/股一路下滑到0.65美元/股，给投资者造成了巨大的损失（3分）。为了使资产多样化产生最大的收益，投资者不仅要考虑投资于不同的资产类别（如股票和债券）和不同的产业（2分），还可以考虑进行全球化的投资（2分）。 2、为什么资产配置决策非常重要？资产配置都包括哪些程序？ 在任何一个具体的证券投资的决定做出之前，投资者必须由一个相对明确的资产配置方案。所谓资产配置决策就是指如何将有限的资金分配到不同类型的资产上的决策（3分）。资产配置对投资业绩具有重要意义，具体表现在两个方面：第一，资产配置综合了不同类别资产的主要特征，在此基础上形成投资组合，相对每一组成部分，该投资组合具有更好的风险—收益特征（2分）；第二，资产配置有利于实现多种类别资产和特定投资品种的分散投资，从而将投资组合的期望风险特征和投资者自身的风险承受能力相匹配（2分）。资产配置有以下三个关键步骤：1、将资本市场条件和投资者的具体目标及限制条件进行归纳；2、根据第一步的相关条件来选择投资者要求的最佳投资组合；3、资产组合的评估、调整与再平衡（3分）。 3、选择证券投资基金进行投资都有哪些好处，面临哪些风险？ 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式（2分）。选择证券投资基金进行投资的好处在于：1、集合理财，专业管理；2、组合投资，分散风险；3、利益共享，风险共担；4、严格监管，信息透明；5、独立托管，保障安全（4分）.
证券投资技术分析实验报告
中南民族大学管理学院学生实验报告 课程名称：证券投资技术分析 姓名： 学号： 年级： 专业：工商管理 指导教师：张秋来 实验地点： 20 14 学年至20 15 学年度第1 学期
目录 实验一分时图分析 实验二K线分析 实验三切线分析 实验四形态分析 实验五指标分析 实验六综合分析
实验（一）分时图分析 实验时间：2014/11/21 同组人员： 实验目的 通过对分时图的分析读懂市场行情，分析个股具体某一天的市场行情，对股票即时动态了然于心。 实验内容 选定股票600006东风汽车，对其进行分析 1.对开盘的分析 2.对曲线的分析 3.对尾盘的分析 4.对其他信息的分析 5.结合其他因素分析 实验步骤 1.对开盘的分析 2.对曲线的分析 （1）指数分时图 （2）个股分时图
3.对尾盘的分析 4.对其他信息的分析 5.结合其他因素分析 实验结果分析 1.对开盘的分析 今日股价低开：今开<昨收，说明市势转坏 2.对曲线的分析 （1）指数分时图
今日上证指数呈上升趋势，在9：30—14:15这段时间，红线在蓝线之上，说明小盘股的涨幅比大盘股的涨幅更大；在14:15—15:00这段时间，蓝线在红线之上，说明大盘股的涨幅比小盘股更大。 （2）个股分时图 蓝色曲线表示的是这只股票每分钟的即时成交价。红色曲线表示这只股票每分钟的平均价格。下方的柱线表示这只股票每分钟的成交量，单位一般为手（1手＝100股）。 东风汽车今天的股价没有大幅波动，除了开盘的半小时股价冲的较高，接下来股票每分钟的平均价格保持在5.54的上下波动。成交量在尾盘比较大。 3.对尾盘的分析 东风汽车尾盘价格又冲到了高位，成交量也大幅上涨，尾盘走好，短线可以适量进货，以迎接下周可能的高开。 4.对其他信息的分析 （1）指数分时图 涨家数790>跌家数174；红柱线表示买盘量大于卖盘量，表明上证指数将上涨。 （2）个股分时图 东风汽车今日委比为-64.52%，说明市场抛盘较强 外盘<内盘，反应市场中卖盘汹涌 量比1.14>1，表明成交总手数已经放大 5.结合其他因素分析 从图中可以看出东风汽车股票上升乏力，但有微弱涨势，建议观望为主。 指导教师评阅 1、实验态度：不认真（），较认真（），认真（） 2、实验目的：不明确（），较明确（），明确（） 3、实验内容：不完整（），较完整（），完整（） 4、实验步骤：混乱（），较清晰（），清晰（） 5、实验结果：错误（），基本正确（），正确（） 6、实验结果分析：无（），不充分（），较充分（），充分（） 7、其它补充： 总评成绩： 评阅教师（签字）： 评阅时间： 实验（二）K线分析
《证券投资学》模拟试题及答案
一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为、和。 2、投资基金按运作和变现方式分为和。 3、期货商品一般具有、和三大功能。 4、期权一般有两大类：即和。 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因 此可和。 6、证券投资风险有两大类：和。 7、《公司法》中规定，购并指和。 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方 式、和。 9、证券发行审核制度包括两种， 即：和。 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积 极的成份。（） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（） 3、股东权益比率越高越好。（） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（） 三、计算题（每题12分，共24分） 1、某人持有总市值约100万元的 5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票 进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票 的贝塔值分别为 1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一 是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约， 一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 四、综合运用题：（共26分） 1、国际资本与国际游资的区别？（6分） 2、试述我国信息披露存在的问题。（6分） 3、如何理解财务状况分析的局限性。（7分） 4、我国上市公司购并存在的问题。（7分） 参考答案 一、填空题（每空1分，共20分） 1、债券股票基金 2、封闭型基金开放型基金 3、套期保值投机价格发现 4、看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、买入看涨期权卖出看跌期权 6、系统性风险非系统性风险 7、吸收合并新设合并 8、股权转让方式资产置换方式收购兼并方式 9、证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分）
证券投资策略分析报告
证券投资策略分析报告——主题投资 主题投资： 主题投资概念起源于90年代全球经济一体化的大背景。是国际新兴的投资策略，有别于传统的价值投资及行业配置策略，其具有更强的前瞻性和更大的灵活度：摈弃了传统的地域和行业概念，发掘家经济体的发展趋势及趋势背后的驱动因素，寻找符合产业升级要求、符合经济增长、受益于政策趋势或确定性事件的相关企业，纳入同一主题范围下进行投资并获取超额收益。 其特点在于它并不按照一般的行业划分方法来选择股票，而是将驱动经济体长期发展趋势的某个因素作为“主题”，来选择地域、行业、板块或个股。 主题投资策略： 通过对事件发展趋势预期的判断为主要基础 投资过程体现预期趋势持续发展或偏差纠正 主题投资更加强调把握主题核心驱动因素 主题投资策略“核心假设变量”相对较少 投资机会的触发因素 宏观性主题：可以促进经济长期发展趋势或短期变化及结构性变化的宏观驱动因素。例如：金砖四国、中国城镇化、人民币升值、通货膨胀、消费升级、区域经济振兴 事件性主题：某些确定性事件会提升相关企业的资产价值或盈利水平所衍生的主题性机会。例如：奥运会、世博会、迪斯尼、H1N1流感、央企重组、上海国资重组 实施主体投资的关键 1、分析投资主题：从宏观经济、政策制度、技术进步和确定性事件等多个角度， 挖掘投资主题； 2、预期趋势判断：把握经济发展、企业盈利、事件确定性等趋势因素，多顶具 有长期发展前景主题 3、投资目标选择：主题行业配置、主题汗液内个古精选，主题配置动态调整 4、投资组合卖出：密切跟踪投资主题驱动因素强弱变化选择合适时点、卖出投 资组合 主题投资的核心步骤就是要素分析、驱动力分析和逻辑分析。要素分析是主题投资的内涵，一切主题投资都要依赖一定的要素，这是肢体投资的出发点。驱动力分析是主题投资的外在表现，要素确立了，驱动股价上涨的动力自然就确立了。逻辑分析则是主题投资的灵魂和方法论。 实战分析 根据此前中央政治局会议精神、高层领导近期表态，以及本次中央经济工作会议内容，未来A股将迎来四大投资主题。 主题一：新型城镇化概念 中央经济工作会议指出，城镇化是我国现代化建设的历史任务，也是扩大内需的最大潜力所在。“这种提法涉及的产业链很多，股市应该会有所反应，特别是基建等板块”。因此，新型城镇化概念有望成为2013年A股主题投资。在此主题下，基建、建筑建材、房地产等相关领域将成为直接受益者。 主题二：农业现代化
证券投资学经典试卷
河北经贸大学《证券投资学》模拟试卷（一） 核分人签名： 一、判断题（每题2分，共20分） 1．公司分析主要包括经济分析、行业分析、公司分析三个方面的内容（） 2．技术分析的三大假设是市场行为包含一切信息，股价沿趋势移动，历史会重演（） 3．通过先行指标算出的国民经济转折点大致与总的经济活动的转变时间同时发生（） 4．通货膨胀会使股票价格上涨，绝对对证券市场有利（） 5．如果债券的市场价格下降，则其到期收益率也随之下降（） 6．一国资本市场对外开放，本币汇率上升，本国证券市场价格上升（） 7．处于产业生命周期初创阶段的企业适合投资者投资，而不适合投机者（） 8．存货周转率是反映公司偿债能力的指标（） 9．资产负债表是反映公司资产与负债之间的平衡关系（） 10．理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤：信息资料的收集与整理，案头研究，实地考察，形成分析报告（） 二．简答题20分 1．影响股票市场价格的因素主要有哪些？（5分） 2．简述一下摊平法的投资技巧如何操作，要注意哪些事项？（5分） 3．简述一下国家在公开市场进行业务操作是如何操作的？（5分） 4．如何进行价值投资？（5分） 三．论述题20分 谈谈你在进行证券投资过程中是如何控制风险的？ 四．计算题（20分） 1．某股份公司下一年预期支付的每股股利为1元，再下一年预期支付每股股利为2元，以后，股利将按每年8%的速度增长。另假设该公司的必要收益率为10%， （10公司股票现实价格为87.41元，试计算该公司股票的内在价值和内部收益率。 分） 2．若某股票三天内的股价情况如下表所示： 单位：元
五、分析题(20分) 根据所给的财务报表资料分析该股的财务状况,投资价值与你的决策。 1999年2000年2000年 主营业务收入（万元）95570.7 83862.58 流通股15210万股 净利润(万元) 27480.38 19605.68 市场价格9元 总股数(万股) 29176 37930 每股净资产(元/股) 3.52 5.52 流动比率 2.72 速动比率 2.30 存货周转率 3.88 应收帐款周转率 3.90 标准答案要点 一、判断题： 1、错； 2、对； 3、错； 4、错；（恶性通货膨胀不利于证券市场上升）； 5、错；（到期收益率上升） 6、对（外汇汇率上升，本币贬值，资本流出；本币汇率上升，本币升值，资本流入，市场上升） 7、错；（初创期风险较大，利润很低甚至亏损，不适合投资） 8、错；（是反映经营效率的指标） 9、对； 10、错；（是投资分析的基本步骤而不是投资过程的基本步骤） 二、简答题： 1、主要有7个方面：宏观经济形势与政策因素；行业因素；公司因素；市场技术因素； 社会心理因素；市场效率因素；政治因素。
《证券投资学》模拟试题一 及参考答案
《证券投资学》模拟试题一及参考答案 一、单选题（每小题1分，共12分） 1．纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内，持有100股以上的股东不少于（）人。 A．5000 B．500 C．1000 D．100 2．资产负债率是反映上市公司（）的指标。 A．偿债能力 B．资本结构 C．经营能力 D．获利能力 3．按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。 A．5个工作日 B．6个工作日 C．4个工作日 D．3个工作日4．（）属于系统风险。 A．交易风险 B．信用交易风险 C．证券投资价值风险 D．流动性风险 5．持有公司（）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。 A．10% B．15% C．20% D．30% 6．期权的（）无需向交易所缴纳保证金。 A．卖方 B．买方或者卖方 C．买卖双方 D．买方 7．如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果 （）。 A．相等 B．相反 C．相同 D．无规律性 8．（）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。 A．宏观调控下的减速 B．转折性 C．失衡 D．稳定、高速9．“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（）为对象。A．企业债券 B．农产品 C．外汇 D．政府债券 10．H股上市公司公众持股人数不得少于（）人。 A．100 B．500 C．800 D．1000 11．（）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别？ A．BB B．BBB C．A D．AA 12．在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（）。A．年报概要 B．上市公告书 C．重大事项公告书 D．招股说明书 二、判断改错题（判断对错并说明理由，每题3分，共18分） 1．普通股股东只具有有限表决权。 2．只要经济增长，证券市场就一定火爆。 3．一般来说，两地上市与第二上市基本相同。 4．期权的最终执行权在卖方，而买方只有履行的义务。 5．以农产品和外汇收购的方式增加货币供给有利于实现商品流通与货
证券从业资格-证券组合分析
证券组合分析 (总分：22.50，做题时间：90分钟) 一、单项选择题(总题数：20，分数：10.00) 1.某投资者拥有由两个证券构成的组合，这两种证券的期望收益率、标准差及权数分别为如下表所示数据，那么，该组合的标准差( )。 A （分数：0.50） A. B. √ C. D. 解析：[解析] 两种证券的相关系数，因此对组合的标准差有： 2.如果证券A的投资收益率等于7%、9%、10%和12%的可能性大小是相同的，那么， ( )。 A．证券A的期望收益率等于9.5% B．证券A的期望收益率等于9.0% C．证券A的期望收益率等于1.8% D．证券A的期望收益率等于1.2% （分数：0.50） A. √ B. C. D. 解析：[解析] 可以用观察法，由于四个投资收益率是等可能的，所以证券A的期望收益率为这四项的平均数，明显的可以判断出A项正确。或者采用计算方法，即： 3.下面给出了证券A和证券B的收益分布，根据下列要求分别进行计算和分析。 A B A．10%;10% B．15%;10% C．10%;15% D．15%;15% （分数：0.50）
A. √ B. C. D. 解析：[解析] E(R A)＝1/3×(16%+10%+4%)＝10%；E(R B)＝1/3×(1%+10%+19%)＝10%。 4.基础条件见上题，计算证券A和证券B的收益分布的方差和( )。 A．10/10000;24/10000 B．24/10000;54/10000 C．54/10000;34/10000 D．15/10000;24/10000 （分数：0.50） A. B. √ C. D. 解析：[解析] ＝1/3×[(16%-10%)2+(10%-10%)2+(4%-10%)2]＝ 1/3×[(1%-10%)2+(10%-10%)2+(19%-10%)2]＝54/10000。 5.关于投资组合X、Y的相关系数，下列说法正确的是( )。 A．一个只有两种资产的投资组合，当ρXY＝-1时两种资产属于完全负相关 B．一个只有两种资产的投资组合，当ρXY＝-1时两种资产属于正相关 C．一个只有两种资产的投资组合，当ρXY＝-1时两种资产属于不相关 D．一个只有两种资产的投资组合，当ρXY＝-1时两种资产属于完全正相关 （分数：0.50） A. √ B. C. D. 解析：[解析] 当P XY＝1时，X和Y完全正相关；当P XY＝-1时，X和Y完全负相关；P XY＝0时，X和Y不相关。 6.假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值一标准差坐标系中的结合线为( )。A．双曲线 B．椭圆 C．直线 D．射线 （分数：0.50） A. B. C. √ D. 解析：[解析] A与B完全正相关，即协方差＝1，此时A与B之间是线性关系，因此，由证券 A与证券B 构成的组合线是连接这两点的直线。 7.已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值-标准差平面上由证券A和证券B构建的证券组合将位于连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上，并且( )。 A．不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A和B的比例无关 B．随着A与B的相关系数ρ值的增大，连线弯曲得越厉害 C．A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定