中国应如何对大宗商品定价权的缺失
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中国应如何对大宗商品定价权的缺失
作者：仝萌
来源：《商情》2016年第21期
【摘要】
我国大宗商品消费对外依存度也较高，特别是原油、大豆等大宗商品对外依存度都超过50%，但由于缺乏国际定价话语权，我国已成为全球大宗商品价格波动的最大受害者，大宗商品定价权的缺失已经严重影响了我国经济的平稳发展，中国争夺大宗商品定价权的显得迫在眉睫。中国欲在国际上提高对大宗商品的定价话语权，首先应该大力发展期货市场，同时加强对大宗商品现货和中远期交易市场的支持力度。
【关键词】大宗商品；定价权
一、引言
国际大宗商品市场已经走过了十年高速发展期，国内大宗商品交易也将进入新的阶段，服务实体经济发展，促进商品信息透明化、强化价格发现功能、服务商品贸易流通、创新金融服务，建成集成化和平台化的大宗商品现货交易平台，将是未来十年产业链核心企业和第三方平台发展的重大机遇。中国是大宗商品消费大国，在大宗商品定价权上几十年来长期缺乏话语权。因生产加工贸易物流分散化，整个产业链线性化发展，存在集中化不高、市场结构层次不完善以及产品不够丰富等诸多问题，十分迫切的需要深化产业改革、扩大金融创新、打造集成化、平台化、金融化的大宗商品交易市场，加快争夺大宗商品定价权的步伐。
二、大宗商品的概念厘定
大宗商品是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品；据其用途和产品特性可分三类：农产品、金属品和能源品。大宗商品定价权通常是指某国或某组织在某种大宗商品的定价上能够施加确定性的作用或具有极大程度影响世界市场对该种大宗商品价格定价的能力。而大宗商品定价机制包括在国际贸易市场中买卖双方所确立的基准价格和经过国际定价规则。因期货市场具有商品价格发现功能和回避商品价格风险功能，故期货市场被世界各国普遍接受是大宗商品定价中心。因此期货市场中的价格成为制定国际大宗商品价格的最主要的依据。一般情况下，拥有定价权的公司或团体通常是行业龙头，占有较高的市场份额和较强的技术垄断地位，全球同质产品较少，难以被其他产品替代，购买方存在较强的刚性需求，可以及时掌握市场供需信息，因而能享受垄断定价权所带来的垄断利润。
三、中国大宗商品消费状况
中国在世界市场上主要消耗的大宗商品和原材料
中国在世界上主要消耗的大宗商品和原材料 2014年中国GDP首次超过10万亿美元，约为10.4万亿美元，中国成为继美国之后第二个GDP迈入10万亿美元俱乐部的成员。中国这么庞大的经济体要发展，自然离不开要消耗许多大宗商品。中国混凝土的消耗量占世界总量的60%，据比尔-盖茨的GatesBlog，中国3年消耗的水泥量比美国整个20世纪消耗的水泥量还要多。 中国铜消耗量占世界48%，消耗煤炭占49%，大米占30%，铝占54%，镍占50%，钢铁占46%，铀占13%，玉米占22%，黄金占23%，原油占12%，小麦占17%。消费这么大量的资源，中国当然要靠进口来满足自己的需求。下面我们就看看中国从那些国家进口了那些重要物质。 1、中国人消耗全球50%的猪肉 荷兰合作银行（Rabobank Nederland）此前称，全球的猪肉，有一半进了中国民众的肚子里。但中国国内猪肉主要由小农供应，养殖成本较高，因此国内生产的猪肉价格较高，所以中国需要进口猪肉。 2014年欧盟对中国的猪肉出口略有增长，增至368700吨，占对华出口市场的65%。欧盟中向中国出口猪肉的主要国家是西班牙、丹麦、德国以及英国。 猪内脏进口量在2014年略有增加，但仍旧低于2012年的水平。亚洲的消费者偏爱动物内脏的产品和肉块产品，而西方人却不喜欢吃动物的内脏，所以这些东西在西方比较便宜甚至一文不值。因此这些在北美和欧盟没有多大价值的产品在中国有着利润丰厚的市场。 2、中国从澳洲、美国和加拿大进口的小麦占进口总量的90% 虽然中国小麦进口数量年度差别较大，但进口来源国较为集中，中国从澳大利亚、美国和加拿大3个国家进口小麦的数量达到90%以上。中国进口的小麦主要是国内产量不足的优质小麦，主要有加拿大硬质红春麦、澳大利亚硬质白麦、美国硬红冬麦和美国软红冬麦等。 随着进口量的剧增，国际市场小麦价格也随之大幅度上涨，与国内小麦价格差距缩小，价格优势消失，我国小麦库存量庞大，如果国际小麦价格高涨，我国政策性进口国际小麦的可能性极低。因此，国际小麦价格高低是影响我国小麦进口量的重要因素。 随着中国经济增速逐步放缓，国际小麦价格也大幅下降。芝加哥小麦自2013年以来已经下跌近50%。下面我们再看看中国进口大米的状况。 3、中国国内米价一度比越南米价高50% 据FT文章，中国2013年成为全球大米第一大进口国，中国之所以进口大米主要是国内大米价格较高，例如中国国内的大米一度要比越南大米高出50%左右。 据柬埔寨政府发布的最新报告显示，2015年中国的大米进口量激增，帮助提振柬埔寨2015年大米出口增加。2015年柬埔寨向50多个国家出口538396吨大米，比2014年的387061
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一、有色金属国际市场价格走势 监测对象：银、锡、黄金、铜、铝、铅、锌 综述：2008二季度以来，主要有色金属价格一路狂跌，近期开始止跌启稳 1、2004-2009年白银价格走势 （基于纽约交易所收盘价）2、2006-2009年锡价格走势 2008年3月： 20.79美元/盎司 2009年3月19日 收盘价：12.81美 元/盎司 2009年3月19日收 盘价： 10645.00美元/吨 2004年 4月： 5.51美 元/盎司 2008年4月： 25800.00美元/吨 2006年3 月9日： 6800.00美 元/吨
（基于纽约交易所收盘价）4、2006-2009年铜价格走势 2009年3月19 日收盘价： 958.8美元/盎司 2009年3月19日收盘价： 3929.00美元/吨 2008年3月： 1002.80美元/盎司 2004年5 月：374.40 美元/盎司 2008年6月： 9000美元/吨 2008年12月： 2800.00美元/吨
6、2006-2009年铅价格走势 2009年3月19日 收盘价： 1400.00美元/吨 2009年3月19日 收盘价： 1334.50美元/吨 2008年5月：3300美元/吨 2007年10月：4000.00美元/吨 2008年12月：800.00美元/吨
2009年3月19日收盘价：1263美元/吨 2006年11月：4700美元/吨 2008年12月：1080美元/吨
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小议定价权缺失对控制力的影响 关键词：定价权，结构升级，资源瓶颈，产业控制力 摘要：中国从制造和出口大国向产业和资本强国迈进，是未来一段时期整体经济结构升级的内在要求。为此，必须正视短期内难以克服的资源供应瓶颈，并找到可行的对策，早日形成有利于提高资源利用效率的生产模式和消费方式。否则，假如没有足够强的产业控制能力，即使制造能力再强，也很难跻身一流经济强国之列。中国企业在铁矿石、石油、铜、粮食等国际大宗商品上的定价权，几乎全面崩溃。特别是各自为战的中国钢铁企业，虽然占据了全世界65%的铁矿石进口量，但始终无法突破力拓等三大铁矿石企业的定价壁垒。 商务部新闻发言人日前在第二届中国国际商务发展论坛上坦陈，中国企业在铁矿石、石油、铜、粮食等国际大宗商品上的定价权，几乎全面崩溃。特别是各自为战的中国钢铁企业，虽然占据了全世界65%的铁矿石进口量，但始终无法突破力拓等三大铁矿石企业的定价壁垒。 其实，这话还算留有余地。众所周知，在初级产品国际市场上，中国从未握有主导权。以石油定价机制来说，这些年来中国企业基本上是看客。目前国际石油的定价载体是三大期货市场和五大现货市场。国际市场石油交易大多以各主要地区的基准油为定价参考，以基准油在交货或提单日前后某一段时间内现货市场或期货市场价格加上升贴水作为原油贸易的最终结算价格。 至于在铁矿石市场定价权方面一直处于被动接受地位的中国钢铁企业，尽管一再声言要博得定价权，但始终难以撼动三大铁矿石的蛮横地位。其中原因，除了既有铁矿石贸易秩序的惯性作用之外，也与中国企业对国际商业规则知之不深、部分企业内耗严重密切相关。并非铁板一块的中国企业在铁矿石价格谈判中极易出现为了一己私利而损害整个行业的现象。以至于上游企业稍微施展谈判之外的手腕，就能轻易拿到极为重要的商业信息，进而使中国钢铁企业全行业利益受损。 中国企业在石油和铁矿石等大宗初级商品定价权上的缺失，在折射出中国依然处于不平等国际分工地位的同时，也对中国产业控制力亮起了红灯。 近年来，随着中国产品在国际市场份额的持续增加，不少西方人把“世界工
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转让定价法规：大陆香港台湾转让定价法律法规比较
从这三个地域法律法规的发展来说，中国第一个转让定价的重要法典从1998年就有了，尽管当时非常不完善，但基本奠定了转让定价的框架。中国也一直对转让定价的概念通过不同的法规进行深化。直到2009年【二号文】出台，总的法律系统才算成熟了，同期资料、预约定价等等都有了非常明确的规定。在大多数人眼里，香港对转让定价并不是十分重视，他们认为定价没有意义因为利益太高，很多企业把利润藏在香港，但这也不是100%安全的。虽然香港的法规很少，但是他还是遵循OECD的原则。台湾对总的监管要求比香港严格，但没有大陆这么严格，这是台湾的大致情况。中国最成熟的文是2009年，台湾走在我们前面，2005年就有转让定价的法规，同期资料也和预约定价安排都给出了非常清晰的指引。
以上内容摘自《GTS第三届两岸三地转让定价高峰论坛会后研究报告》 免责声明： 本报告各种信息和数据等仅供参考，本报告所载的观点和判断仅代表我们的客观分析，并不构成任何建议或实际的结果，我们也不保证当中的观点和判断不会发生任何调整或变更，本报告所涉及的资料来源及观点皆被GTS高顿税务峰会认为可靠，公司并不对相关资料的准确性、充足性或完整性做出任何保证，也不对相关资料的任何错误或遗漏负任何法律责任。 高顿税务峰会(GTS)，中国权威高端税务分享平台。平台汇聚权威政府官员、专业税务专家、知名跨国企业以及本土大中型上市公司的财税高级管理人员，每
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中国大宗商品定价权缺失问题探析_以国际市场铁矿石与稀土定价为例
伴随着经济实力的增强，我国在国际经济社会中的地位日益提高。尤其是金融危机的爆发，使以美国为代表的发达经济体遭受重创，对于世界经济的领导力和影响力有所减弱。中国经济率先企稳回升，给仍处于迷雾中的世界经济带来一抹亮色，增强了人们对于经济复苏的信心。然而，在一些大宗商品的国际交易中，我国作为主要的供给者和需求者，干预能力却很弱。大宗商品定价权的缺失影响了我国经济的健康持续发展。 一、我国铁矿石和稀土定价权现状 2008年，我国铁矿石进口量达4.4亿吨，占世界铁矿石总贸易量的近50%。国际市场铁矿石的合同价格自2003年起已连续6年大幅上涨，年均涨幅32.3%。受金融危机影响，世界经济增长放缓，需求萎缩。但是，对于2009年中钢协铁矿石进口价下降40%的要求，巴西淡水河谷和澳大利亚必和必拓、力拓世界三大主要的铁矿石供应商仍然置之不理。除了获得铁矿石供应商FM G公司降价35%的相对优惠外，我国钢铁企业只好从现货市场获得铁矿石供应。我国作为进口铁矿石的第一大国，应该具有对铁矿石价格的干预能力。然而，却在铁矿石定价权争夺中屡屡受挫，只能被动充当价格接受者的角色。我国巨大的市场需求与持续的进口价格上涨形成鲜明的对比。 与铁矿石定价相比，稀土资源的定价更 加让人难以理解。稀土是一种重要的战略资 源，是不可替代的高新技术和军事战略元 素，被称为“工业维生素”。我国拥有超过全 球50%的稀土资源储量，占据了全球90%的 市场份额，一直有“中东有石油，中国有稀土”之说。1990-2005年，我国稀土的出口量增长了近10倍，而出口价格却持续下跌。2009年上半年，产量占全球一半需求的中国最大稀土企业包钢稀土，亏损6718.71万元。这与欧佩克石油组织通过操控世界市场石油价格谋取高额利润形成鲜明的对比。作为全球最大的铁矿石需求者和稀土供给者，我国对价格的干预能力却很弱，使得巨大的市场份额优势不能转化为市场势力和商品定价优势。 二、大宗商品定价权缺失的原因分析 （一）供给与需求的失衡 在影响商品价格的诸多因素中，起决定作用的是供求关系。从我国钢铁行业发展来看，我国经济增长的投资驱动型特征以及工业化和城市化进程的需要，推动了我国钢铁产业急剧扩张。2008年中国粗钢产量达5亿吨，占世界粗钢总产量的38%。钢铁产业的迅猛发展拉动了原材料铁矿石的强劲需求。由于国内自身的铁矿石供应开采技术和矿石品位的限制，无法满足我国钢铁产业发展的需要。自身供给与需求的缺口需要从外部市场得以满足，铁矿石的进口需求逐年攀升，这也在一定程度上拉高了世界市场的铁矿石价格。 然而，从我国稀土行业分析，2008年全世界稀土的需求量10万吨为左右，而我国的稀土生产能力达20万吨，实际产量12.5万吨，国内消费仅占总产量的三分之一，三分之二的稀土产品出口国际市场。供大于求导致国际市场上稀土价格持续下跌，宝贵的战略性资源廉价出售。 巴西和澳大利亚等铁矿石出口国从铁矿石贸易中获得高额的利益，而我国从稀土的国际贸易中获利甚微。同样都是重要资源的垄断性供应方，形成巨大反差的直接原因在于商品供给与需求的失衡。我国自身的强劲需求和过剩供给是定价权缺失的根源。 （二）产业集中度过低 2008年我国共有钢铁企业1000多家，其中居前九名的钢企产量只占全国总产量的40%。而欧盟前四家钢企的产量占其总产量的73%,日本前四家占总产量的75%,韩国前 图12000-2008年我国进口铁矿石到岸价格走势图资料来源：中国钢铁协会刘刚 中国大宗商品定价权缺失问题探析 —— —以国际市场铁矿石与稀土定价为例 内容提要：目前，中国因素在国际经济舞台上发挥着愈加重要的作用。然 而，在铁矿石和稀土的国际交易中，我国作为主要的供给者和需求者，市场份额 优势并没有转化为市场势力和商品定价优势。本文针对我国大宗商品定价权 缺失的问题，提出了提高产业集中度、拉长和拓展产业价值链等具体措施。 关键词：大宗商品定价权缺失供求失衡产业集中度 思考篇 25
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中外期货机制比较研究
一、绪论 （一）问题提出 2010年，中国上海、大连和郑州三个期货交易所全年成交量达到136389万手，成交额为71.914万亿元，分别比2009年增长87.24%和75.52%,成交额继2009年后再次大幅度超过全国gdp总额。中国商品期货交易量居世界第二，仅次于美国。但是，从中国郑州商品交易所成立的以来，中国期货市场的发展并不顺利，一些涉及面广、参与者众、影响大的风险事件时有发生：从327国债到708天然胶，从105绿豆到209大豆，几乎每年都会发生程度不同的风险事件。业界人士从期货市场体系、期货市场效率、期货投资环境等方面进行了大量的研究与分析，试图破解风险事件接踵而至之迷，但迄今为止仍未找到准确答案。事实上，导致我国期货市场风险事件频发的根本原因不在于市场体系、市场效率、投资环境方面，而存在于期货市场的机制性缺陷。 （二）研究意义 理论上，期货市场是市场经济中一个极其重要的制度安排，期货市场的发展和完善离不开制度经济学理论的指导，对于处于制度创新阶段的中国期货市场，该方面的理论研究显得尤为重要和紧迫。首先，新制度经济学对中国期货市场的产生和发展有更深刻和更广泛的解释力。在中国期货市场的形成和发展过程中，国家意识、社会习惯、文化等因素都发挥过作用，特别是国家意志导致了中国期货市场强制性变迁的发展路径。主流经济学排除了政府意志在市场形成中的作用，无法解释中国期货市场形成和发展。其次，规范和发展是今后中国期货市场发展的两大主题，制度建设是中国期货市场发展和规范的关键。新制度经济学对制度构成和制度变迁的研究，无疑对于加强中国期货市场建设有重要的指导意义。 实践中，期货市场作为金融市场的重要组成，是社会主义市场经济不可或缺的部分。期货市场功能的充分发挥依赖其市场机制的合理性，完善的期货市场机制，有助于中国培育一大批成熟的市场主体，有助于政府对宏观经济形势进行前瞻性预测和及时调控，有助于中国经济融入国际经济体系，并争取大宗商品的全球定价权。 因此，研究中国期货市场制度问题具有基础性的理论意义和重要的现实意义。 （三）本文的研究思路和研究方法 1.基本思路 本文首先采用系统性规范性研究框架，通过与美国期货市场、香港期货市场的产生与发展进行比较制度分析，指出中国期货市场存在的种种制度性缺陷，最后针对存在的问题提出中国期货市场发展对策。 2.研究方法 本文主要采用了以下分析方法：（l）制度经济学的分析范式；这是最基本的、贯穿本文整体的分析方法。（2）理论与实际相结合的原则；将制度经济学的分析范式与中国转轨经济结合，对中国的经济现实进行解释。（3）比较研究与归纳法相结合。将中国、美国期货市场发展进行对比，总结出中国期货市场制度创新的新方案。 3.本文的创新之处 在充分吸收前人研究成果的基础上，本文试图在以下方面进行创新：以比较制度分析的视角，从制度环境、制度变迁的需求与供给、制度变迁的方式、制度成本-收益、制度变迁中的路径依赖、非正式制度因素、基于博弈论的演化风险等多角度详细分析我国期货市场的制度性缺陷，从理论上寻找中国期货市场发展中存在的问题，从而在制度层面针对期货市场发展中的深层次问题展开了较为深入的研究。 二、中外期货市场机制的比较 诺思认为，制度环境是一个社会最基础的制度规则，是决定制度安排的基础制度。一个制度的产生离不开它所处的制度环境，也可认为一个国家的金融体系是内生于该国的经济政治环境，而不是外生于该国的经济政治环境，因此作为金融体系中的一个很重要的部分，期货管理体系必然也带着这一特征。 （一）中外期货市场制度的比较
转让定价的方法及风险防范
转让定价方法及风险防范
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可比非受控价格法?可比非受控价格法以非关联方之间进行的与关联交易相同或类似业务活动所收取的价格作为公平成交价格。 ?适用于所有的交易类型；但实务中很难找到可比参照物。 再销售价格法?再销售价格法以关联方购进商品再销售给非关联方的价格减去可比非关联交易毛利后的金额作为关联方购进商品的公平成交价格。 ?通常适用于再销售者未对商品进行改变外型、性能、结构或更换商标等实质性增值加工的简单加工或单纯购销业务；该方法要求毛利可比，再销售方不对产品实质加工、会计处理一致。 成本加成法?成本加成法以关联交易发生的合理成本加上可比非关联交易毛利作为关联交易的公平成交价格。?通常适用于有形资产的购销、转让和使用，劳务提供或资金融通的关联交易。要求毛利率和成本基数可比、会计处理一致。 交易净利润法?交易净利润法以可比非关联交易的利润率指标确定关联交易的净利润。利润率指标包括资产收益率、销售利润率、完全成本加成率、贝里比率等。 ?通常适用于无重大无形资产企业有型资产转让，无形资产转让以及劳务提供等关联交易。受交易差异影响小，对功能差异要求低；仅需调查一方企业。
利润分割法?利润分割法根据企业与其关联方对关联交易合并利润的贡献计算各自应该分配的利润额。利润分割法分为一般利润分割法和剩余利润分割法。 ?通常适用于参与方具有独特价值贡献，业务高度整合且难以单独评估的关联交易 价值贡献分配法?通过分析价值创造因素对跨国集团利润的贡献，将其合并利润在位于不同国家的关联企业之间进行分配。分配时应当考虑与价值贡献相关的资产、成本、费用、销售收入、员工人数等某一个或者某组要素组合。 ?价值贡献分配法通常适用于难以获取可比交易信息但能合理确定合并利润以及价值创造因素贡献的交易。 资产评估方法资产评估方法包括成本法、市场法和收益等方法。 ?成本法是以替代或者重置原则为基础，通过评估在当前市场价格下创造一项相似资产所发生的支出确定被测试对象价值的评估方法。成本法适用于能够被替代的资产价值评估。 ?市场法是通过利用市场上同样或者类似资产的近期交易价格，经过直接比较或者类比分析以评估被测试对象价值的评估方法。 市场法适用于在市场上能找到与被评估资产完全相同或者相似的可比交易信息。 ?收益法是通过被评估对象的未来预期收益现值来确定其价值的评估方法。 收益法适用于企业整体资产和可预测未来收益的单项资产评估。在运用收益法评估无形资产价值时，应当合理确定无形资产的有限经济年限。
矿石进口贸易定价权缺失问题研究
. . . . 我国铁矿石进口贸易定价权缺失问题研究 简装本 学号060150320 姓名常现辉 专业班级 06级国际经济与贸易3班 指导教师贾冀南 ... . ... .
. . . . ... . ... . 摘要 钢铁工业是国民经济的支柱产业，对中国社会主义现代化建设具有重要的战略意义。铁矿石作为钢铁产业主要原材料，其价格将直接关系到钢铁工业和国民经济各部门。伴随着我国钢铁工业的快速增长，2003年开始我国成为世界铁矿石第一进口大国，2005年铁矿石进口量高达2.75亿吨，占当年世界铁矿石海运贸易量的43%，目前，我国钢铁工业所用的铁矿石已有50%以上来自进口。全球新增铁矿石量的90%以上用于我国的消费。由于中国企业缺少铁矿石国际市场的定价权，最近几年，国际铁矿石价格不断攀升，国铁矿石市场、钢铁及下游产业遭受了直接的冲击，产生了重大的经济损失，我国成为铁矿石价格暴涨的最大受害者。由此铁矿石定价权问题引起社会各界的普遍关注。2009年我国进口铁矿石6.28亿吨，其中从澳大利亚进口铁矿石2.62亿吨，从巴西进口铁矿石1.42亿吨，两家合计4.04亿吨，占到我国进口铁矿石比例的64%，我国钢铁产业对澳大利亚铁矿石的需求弹性很小，铁矿石涨价对我国造成的损失较大。 本文研究立足于铁矿石生产和贸易现状，在大量资料和数据的基础上，结合我国铁矿石进口的实践，对国际铁矿石市场进行了总体分析，通过一些数据和图表，分别介绍了国际与中国的铁矿石生产及贸易状况，并透过我国争夺铁矿石定价权的历程，阐述了我国缺乏铁矿石国际定价权的困境。 在借鉴国外经验的基础上，提出加强我国铁矿石进口定价话语权，可以从发展境外开矿，建立铁矿石战略储备，加强国企业联合，推进铁矿石期货早日上市，发展废钢产业几个角度入手。 关键词：铁矿石；定价权；寡头垄断；期货
什么是商品定价权
什么是商品的“定价权” 马瑾i （大连商品交易所 116023） 为应对瞬息万变的市场风险，国际大宗商品贸易往往以远期或期货价格为基准，汇总运成本、贸易和交货方式等因素，确定最终的贸易价格。近两年，能源、原材料、农产品等大宗商品价格不断上涨，对我国这样原材料进口依赖度高的新兴工业化国家造成巨大的成本压力。按照国家统计局公布的数据，仅2006年，我国因油价上涨的而支付的额外成本就已占当年GDP总量的0.9%。此外，基础性原材料进口价格一路攀升会带动下游大量工业品和消费品价格上扬，从而给整个国民经济输入以成本推动为特征的通货膨胀。 有观点认为：我国在国际大宗商品交易中处于不利地位的根本原因，在于缺乏大宗商品的衍生品市场，不能取得大宗商品“定价权”。因此，即便是全球大宗商品市场上最大的卖方，我们也只能听凭拥有“定价权”的国家利用价格工具，掠取我国的财富。按照这种观点，似乎我国只要建立大宗商品的衍生品市场就可以夺回“定价权”，就可以不受因价格上涨带来的成本压力和被动性通货膨胀的干扰。 从字面释意，“定价权”是指决定价格的权利。在计划经济时代，行政指令取代由供求关系形成的真实价格，决定资源在整个经济体中的配置。在这种体制下，价格的作用仅是方便不同经济体之间交换和流通的记账工作，换而言之，行政机关具有绝对“定价权”。如果我国能在国际大宗商品市场上建立这样的“定价权”，大可一举解决因价格上涨给国内经济造成的各种问题。抛开尊重别国主权等政治问题不谈，从经济角度看，以保障国内经济发展为目的的分配方式，必然难以做到绝对公平，一旦资源出口国的利益受到损害，体制就丧失运作基础。上世纪末，出于对分配方式不公平的忧虑，阿拉伯王室冒着与美国翻脸的风险，耗时二十余年，赎回原本由美国控制的阿拉伯美国石油公司（Aramco），改组成世界最大石油生产企业——沙特阿拉伯国家石油公司，结束了由美国公司决定沙特原油出口价格和数量的历史。 在市场经济中，每个生产商都可以自主决定自己产品的价格。实际上，厂商在定价过程中必须考虑同行竞争以及市场消费能力。不了解同业或消费者对价格的看法，企业不会轻易改变价格，以防提高价格致使消费者流入价格较低的同行企业中，从而失去市场份额，降低利润，或因降价导致企业收入下滑。远期和期货市场的出现，为企业及时和准确了解价格变化情况和趋势提供了便利。 期货市场上存在许许多多的投机者，他们不断的根据自己掌握的信息，希望通过公开竞价来获取利润，在这样一个信息交流过程中，影响价格的信息不断的通过买卖活动融入价格
中国大宗商品价格趋势分析
中国大宗商品价格指数创近7年新高【中国国际电子商务中心内贸信息中心独家发布】2020年1月份，中国大宗商品价格指数（CCPI）连续5个月回升，创2012年6月以来新高。数据显示，1月份CCPI总指数152.53点，比上月上升3.2点，涨幅2.2%；比上年同期上涨23.1点，涨幅17.8%；与年初持平。 中国大宗商品价格指数CCPI月度走势 环比来看，1月份，共有七大类商品价格指数上涨，其中牲畜类、油料油脂类、食糖类、能源类、矿产类、农产品类和有色类分别上涨5.1%、3.9%、3.4%、3%、2%、0.8%和0.6%；钢铁类、橡胶类分别下降1.3%和0.5%。
棕榈油价格连续六个月上涨，环比涨幅达9.1%，创2017年1月以来新高。棕榈油价格上涨的主要原因：一是主产区库存有所减少，棕榈油供给不及预期。我国棕榈油市场供给基本依赖进口，国际棕榈油供给减少将对我国棕榈油价格造成较大影响。据马来西亚棕榈油局数据，2019年12月，主产区马来西亚棕榈油产量为133万吨，创2018年6月份以来最低水平；同期棕榈油库存降至201万吨，为2017年9月份以来最低点。二是国际市场需求攀升，棕榈油进口价格继续走高。主产区印尼宣布2020年起启动B30生物柴油计划，印尼棕榈油消费量预计将增加约300万吨，导致国际棕榈油价格持续上涨。三是国内棕榈油替代需求继续增长。受我国进口大豆减少影响，豆油市场供给偏低，棕榈油等替代油脂市场需求继续增长。据中国粮油信息中心数据，2019/20年度，我国棕榈油进口需求预计将增至685万吨，创我国棕榈油进口历史高点。 猪肉价格仍处高位，环比上涨 6.5%。猪肉价格上涨的主要原因：一是生猪供给仍然偏紧。2019年四季度以来，生猪产能呈现恢复性增长态势，但受非洲猪瘟影响，总体水平仍然偏低。农业农村部数据显示，2019年12月份全国400个监测县能繁母猪存栏环比增长2.2%，连续3个月增长；国家统计局数据显示，2019年末全国生猪存栏31041万头，比
当前完善资源性产品定价机制需要解决好几方面问题(一)
当前完善资源性产品定价机制需要解决好几方面问题(一) 各类资源性产品作为生产生活中重要的能源和原材料,其价格形成和变化对合理调节自然资源的分配和使用、进而对实现经济社会的健康发展具有至关重要的作用。目前,资源性产品价格形成机制尚不完善,其中更深层的体制机制性症结需要探究和解决。 一、资源性产品价格形成机制的现状 (一)资源性产品价格存在的问题和影响 一是资源性产品价格偏低,即使有的资源性产品价格不低,但作为其重要组成的资源价格水平总体偏低,资源无价、低价现象一直以来普遍存在,这加剧了我国资源消耗速度和资源供求紧张状况。二是资源性产品比价关系不合理,从国内来看,资源、能源等上游产品价格与工业制成品等下游产品价格相比过低,使相关产业利益分配不公,制约了效率;从国际比较来看,存在着国内与国际资源性产品比价关系的严重不对称,导致很多企业为套取国内外市场价差而出口资源,损害国家利益。三是在我国,资源及其产品的价格改革本质上也是相关各方利益调整的过程,其间上下游企业之间、或是生产者与消费者之间的矛盾冲突、利益纷争不断。 (二)资源性产品价格形成机制的特点 改革开放以来,随着价格改革不断取得突破和进展,我国已初步建立起国家宏观调控下的主要由市场形成价格的机制。总体来看,资源性产品价格改革一直遵循市场化价格改革的方向和原则,其价格水平和定价机
制的市场化程度不断提高,主要体现在:价格形成机制总体趋向市场化,价格变动更加灵活;随着价格的逐步放开,出现了价格普遍上涨和价格波动频繁的现象;与价格改革相关的市场体系建设和外部环境不断完善,相关的配套改革也不断深化。 (三)主要资源性产品价格形成中面临的问题 煤炭:价格市场化改革一直处于徘徊状态,主要问题在于重点合同电煤价格方面。多年来“煤电之争”的局面最终该如何破解;电煤“价格双轨制”何时能真正终结,实行单一的电煤市场价格机制,是各方关注的问题。 成品油:2008年底国家实施的新成品油定价机制是一项过渡性措施,成品油价格与国际接轨仅是价格水平上的简单接轨,不是价格形成机制的接轨,更多的还是一种政府行为而非市场行为。 铁矿石:当前铁矿石基本上是国际定价,它是国际市场垄断定价势力最强的矿产资源。中国是铁矿石最大进口国,但在定价谈判上却常处于弱势地位;而国际现行铁矿定价机制已难维持,新机制的确立将取决于中国与国际矿石巨头间的复杂博弈。 有色金属:基本上是国际定价。我国是世界上有色金属大国,具有明显的生产量和消费量的优势,但在有色金属的价格制定上却缺乏相应“话语权”。 水:属于准公共产品,政府在其定价机制中起着重要作用,水的自然垄断特性限制了竞争机制的引入,使水价的形成机制以及监管方式成为政府的一个难题。
大宗商品价格与股票市场的关系
中国股市未来20年 我们虽然讨论的是股票市场未来发展趋势，但不得不事先研究一下大宗商品价格，因为二者具有密切联系。2011年2月全球商品价格指数达到顶点，商品价格开始了新一轮的为期30年的周期走势。其中前20年下跌，后10年上涨。到2040年商品指数才能达到另一个高峰。而纵观历史走势，大宗商品价格从1981年到2011年是一轮30年的周期，从1951年到1981年是一轮30年周期，从1920年到1951年是一轮30年周期，每个周期内，大宗商品价格无一不是前20年下跌后10年上涨。如图1： 大宗商品指数CRB百年走势图
所以本人断定，下一轮商品价格上涨的起点在2030年，距离现今还有17年。而从2011年开始一直到2030年，这20年内，大宗商品价格都将处于弱势状态，大宗商品的每一轮周期里对应着股票市场的变化却十分微妙，图2： 道琼斯百年走势图 从商品价格指数图看出，1951年至1981年是大宗商品价格顶峰至顶峰的一轮周期，1951至1971是该周期内的20年下跌阶段，在该时间段内，对照图2看到，美国道琼斯从300点涨到1000点上下。美国道琼斯指数从1966年到1983年长达16年的横盘走势，这个时间段对应大宗商品价格指数正值1951至1981年商品周期内的后10年的超级牛市。似乎可以认为，大宗由于商品价格的巨幅上涨，导致股票价格指数长期低迷，商品价格高，企业运营成本高，企业效益低，股票价格低。从1983年到2000年道琼斯指数从1000点升到10000点以上，而这期间正是大宗商品从1981年顶点开始至2001年，是新一轮30年周期的前20年下跌
过程。商品价格的下跌，企业运营成本下降，效益上升，股票价格上涨。从2001年到2011年大宗商品价格完成了最近一轮周期内后10年的疯狂上涨，而美国道琼斯股指在此10年一直围绕在11000点上下徘徊，直到2011年9月才冲出价格区间，由12000点直奔到2013年11月的16000点。反观中国股市从2002年的2242点一直到现今（2013年12月3日）2222点十年来0涨幅，正对应着从2001年至2011年国际大宗商品牛市。这种情况似曾相识，这不就是美国1966年至1983年和2001年至2011年的情况吗？所以说历史是可以重复出现的。老子曰：“有物混成，先天地生，寂兮寥兮，独立而不改，周行而不殆，可以为天下母。吾不知其名，字之曰道，强为之名曰大。”所以本人认为中国未来20年，商品市场将会持续下跌，而股票市场将复制美国1983年至2000年走势，大幅走高。 股神巴菲特也说过“别人贪婪时他恐惧，别人恐惧时他贪婪”。如今的中国人对股票纷纷弃而远之，“股票就是个骗钱的场所”这样的观念已经被中国人所认可，但资本主义历史悠久的外国人深知未来股市会大有前途，所以才有2011年9月道琼斯指数由12000点到现今（2013年12月3日）的16000点，以及2012年12月那次外资抄底中国的行情。 吴明雷 2013年12月3日
期货市场的定价权到底是什么
期货市场的定价权到底是什么 一个时期以来，有关期货市场定价权的文章、报导等充斥各种媒体：提出我国争夺国际大宗商品定价权的具体目标；痛惜我国缺少定价权蒙受的损失；分析我国缺失定价权的原因；欢呼某种商品已具备国际定价权。但是，定价权是什么？没人给出答案。 一、价格形成的基本理论 关于定价权，多数人主张，通过期货市场或增设某个期货品种决定或影响某种商品的市场价格，以利于我国企业在国际市场的买卖。既然涉及价格形成问题，有必要回顾商品价格形成的基本理论。 马克思的劳动价值论认为，商品是用来交换的劳动产品，具有价值和使用价值。使用价值是商品的有用性；价值是凝结在商品中无差别的人类劳动，体现着商品生产者之间交换劳动的社会生产关系。 商品的价值量由体现在商品中的劳动量来计量。商品的价值量取决于生产商品所需要的社会必要劳动时间，即在现有的社会正常生产条件下，社会平均劳动熟练程度和劳动强度下制造某种使用价值所需要的劳动时间，商品的价值量与生产商品的社会必要劳动时间成正比。在其他条件不变的情况下，商品的价值量越大，价格越高；商品的价值量越小，
价格越低。 期货市场远期交易有时十分活跃，尤其受投机资金影响，某种商品期货价格在一段时间内可能会明显偏高或偏低，如果用社会必要劳动时间对其解释，不会得出任何结论。直观感觉，期货市场定价权与马克思的劳动价值理论扯不上关系。 西方经济学认为，商品价格在交换中形成，主要由供给和需求两方面力量决定。市场需求和供给相当时，形成商品的均衡价格。市场价格高于均衡价格，会刺激供给量的增长，市场将供大于求。在市场价格偏高时，未能实现购买的需求者会等待价格下降后再来获取其所需商品量；而供给者将被迫降价以便售出过剩商品，结果是商品价格必然下降并一直下降到原均衡价格水平。相反，当市场价格低于均衡价格时，商品的需求量将大于供给量，市场上会出现供不应求的情况。未能实现购买的需求者将会提高价格以便获取所需商品量；而供给者将会增加商品的供给，商品价格必然上升并一直上升到原均衡价格水平。 西方经济学强调供求决定价格，直观且容易理解，在市场经济条件下，商品价格就是这样确定的。期货市场买卖双方交易形成的价格，更多的是对远期商品价格走势的认可，而交割月或临近交割月交易的价格则离不开现货市场的供求关系。现货商品的买卖价格不由期货市场决定。 我国是全球最大的资源消费国，许多原材料如原油、大
中国大宗商品对外贸易研究
中国大宗商品对外贸易研究 一、中国大宗商品对外贸易现状 1、大豆供大于求，丧失价格控制权。中国是世界重要的大豆产地，年产量居世界第四位，约为1，600万吨。自2001年加入世贸组织后，我国大豆市场贸易逆差日益严重，门户大开。中国2013年大豆进口量已达6，340万吨，占国内供给总量80%以上，进口量更是连续三年创历史新高，业内人士预计，2014年进口量将增长至6，500万吨左右。此外，以嘉吉为首的外资企业深入大豆的下游行业（如炼油厂），逐步取得大豆的定价权。大豆产业战略份额的丢失，导致了中国在大豆的供给和定价方面早已失去了谈判权利，而国内供过于求的现状，更是将国内已然奄奄一息的大豆供应链条逐步蚕食殆尽。 2、铁矿石无力抗争。中国的钢铁工业在2001～2012年快速发展，但铁矿石开采商的垄断经营，导致了铁矿石供求双方的剧烈矛盾。铁矿石资源垄断在以力拓、必和必拓和淡水河谷为代表的三家公司上，三家共占据了全球铁矿石贸易量的70%。这种高度垄断的局面，使中国分散的钢铁企业处于极度被动的地位。世界铁矿石交易原本的经营模式是现货定价和长期协议。现货价即市场零售价，完全由市场供需决定。长期协议简称长协价，一年一定。2010年，长期协议改为一季度一定价。季度定价要求矿商与钢厂每季度签订一次价格协议，以确定该季度供货价格。中国是全球最大的铁矿石进口国，但在过去几年中，中国在铁矿石价格谈判中却极为被动，甚至不如日本等小国，每次谈判都被迫接受矿石供应商设定的高价。因此在过去5年，由于矿石高价造成的损失已达6，000亿元。 3、稀土变贱土。稀土是各个国家都十分珍视的宝贵资源，其对军工等高科技领域作用巨大。目前，中国几乎占据了全球稀土元素产量93%的份额，有两种稀土元素的产量更是占据了全球99%的份额。中国也是全球稀土消费量和出口量最大的国家，但中国不是应用大国，更不是稀土强国，还不具备稀土资源的价格优势和产业优势。按照国际定价惯例，一个企业或者国家如果拥有某类产品的一半市场份额，就应该有市场价格的决定权。但国际市场稀土价格却完全不受中国主导，而是受制于国外市场控制，中国甚至将稀土卖出了惊人的白菜价。据统计，从20世纪90年代至今，中国稀土的出口量增长了约10倍，平均价格却被压低到当初价格的64%。 从上述实例可见，中国大宗商品贸易一直处在被动的地位，随着我国需求量的增加，形成了中国买什么，世界市场就涨，中国卖什么，世界市场就跌的怪局面。这对中国的对外贸易和经济稳定发展是不利的。随着全球化的不断推进，国际贸易市场越来越繁荣，发达国家第三产业所占的比重是在不断上升。而发展中国家尤其是中国，第一产业和第二产业比重还是十分大的。而大宗商品是第一产业和第二产业的原材料，其在产业中处在基础性的地位。如果大宗商品价格波动较大的话，其对发达国家的冲击相对是比较小的。而对发展中国家，尤其是对中国这种对大宗商品依赖性较强的国家，波动的大宗商品价格将会影响第一产业和第二产业的生产，也会对中国的对外贸易形成较大的冲击。 二、中国大宗商品贸易问题解决建议 1、建立完善的大宗商品交易市场。建立中国自己的国际定价中心，能够切实保护中国的贸易利益。令中国的衍生品市场与国际接轨，大力规范并发展大宗商品电子市场，争取国际定价权是我国金融、商品市场健康发展的当务之急。 期货市场是集中进行商品中远期标准化交易的场所，期货市场的两个功能：规避风险和价格发现。市场中对各种信息的不同理解，对远期价格的不同看法，都从价格中体现。正是这样，权威期货市场形成的价格在国际市场上具有权威性，具有极强的指导意义。以中国铜矿石产业为例：中国铜精矿对外依存度极强，近似于铁矿石，但却能牢牢抓住定价权，主要原因就是在于我国能通过期货市场的价格发现功能抓住主动权。如今上海已成为与伦敦与纽约齐名的世界三大铜定价中心之一，上海铜期货合约价格是决定铜世界价格的重要先行标之