上海市中小企业融资状况分析(DOC 29)
上海市中小企业融资状况分析
目录
1 概论
1.1 中小企业的定义
1.2 中小企业的经济意义
1.3 中小企业的政策和法律环境
1.3.1 中小企业的法律环境
1.3.2 中小企业的政策环境
1.3.3 中小企业的金融环境
2 上海市中小企业的基本情况调查
2.1 上海经济总体状况
2.1.1 工业
2.1.2 商业
2.1.3 外贸
2.2 上海中小企业数量、规模、行业分布
2.3 上海中小企业的非公有制经济分析
3 上海中小企业的融资状况调查和分析
3.1 中小企业融资状况的理论分析
3.1.1 中小企业融资的信息不对称问题
3.1.2 中小企业的融资分类
3.1.3 中小企业的融资双缺口问题
3.2 上海中小企业基本融资状况分析
3.2.1 上海金融的总体情况
3.2.2 上海银行的经营分析
3.2.3上海市中小企业的融资基本情况分析
3.3 上海中小企业融资的银企关系调查分析
3.4 上海中小企业经营规模和融资规模的关系分析
3.5 上海中小企业权益融资分析
4 公司方向与调研报告的结合
4.1 市场的机会
4.2 业务机会
5 文章分析的缺陷
6 附录：《中华人民共和国中小企业促进法》
摘要
基本思路：研究分析上海市中小企业的融资状况，主要是对我们的目标客户进行市场调研，并在此基础上进行分析。由于中小企业的一手数据采集工作非常困难，文章在定性的基础上进行分析。笔者从一位有银行多年基层工作经验的信贷人员的思路来分析我们公司的市场定位的可行性和市场契机。这篇报告定位于上海市场，也是目前我们公司的近期目标市场，笔者希望通过这篇文章能为公司同仁找到分析中小企业信用
的思路和基本方法，发现同银行合作的基本要素。如果能做到这点，就不虚此文。
主要内容：
1.中小企业的规模定义
2.中小企业融资困难的理论依据：信息不对称问题，道德风险以及道德风险的控制
3.CPA银行账户管理利润模型
4.银企关系分析
5.找到我们的合理市场空间。
正文
1 概论
在现代经济中，中小企业发挥着不可或缺的作用。概括说来，其在促进就业，推动高科技发展和产业化，发展国际贸易等方面发挥着越来越重要的作用。
1.1 中小企业的定义
关于中小企业的定义，有很多种说法。人民银行、政府以及各学术部门都根据自己的不同调查方向定义了不同的标准。这些标准大都根据销售额（营业额）、注册资本、从业人数、生产能力以及固定资产规模来制定。本文的附件1中有一份国家按行业企业划分标准和上海市政府补充的其他类企业的划分标准。根据上海小企业服务中心的一份文件表明，国家统计局将采取新的标准以销售额来定义企业规模，年销售额大于5亿元的企业将被划分为大型企业，中型企业是指年销售额大于5000万元小于
5亿元的企业，小型企业则被定义为年销售额小于5000万元。但是从本公司的实际业务的操作可行性来看，只有销售收入大于3亿元的公司才有实际意义，考虑到上海市的特殊经济实力，本文的中小企业定义为销售收入大于5亿元但仍不属于大型企业的中等规模企业，本文将使用这份定义。低于这个标准的，定义为小企业。
1.2中小企业的经济意义
中小企业在如下三个方面被广泛认同：首先，中小企业是就业的主要载体，在现代经济中，大型企业在向资本密集和知识密集的方向发展，通常会用更多的先进设备来取代劳动力，体现在从业人员规模上，从20世纪60年代开始，欧美的大型企业的平均从业人员就一直持续减少，而中小企业的从业人员数量则一直比较稳定，中小企业是社会主要的就业人员载体。
其次，中小企业是技术进步的重要推动者，这点不仅体现在创新意识上，同时也体现在创新的资金使用效率上。
最后，中小企业在促进国际贸易方面起到了十分重要的作用。很显然，中小企业在现代经济的作用远远不止本文所提及的这几个方面，中小企业也是经济社会提供的竞争也是推动社会公平和持续发展的最重要的动力。
从这几个角度来看，也就不难解释为什么各国政府现在都在全力支持中小企业的发展。目前，我国政府也日益认识到中小企业对经济稳定和持续发展的重要性，对中小企业也日益重视，体现在经营环境、政策法律环境以及融资环境的改造等方面。
1.3中小企业的政策和法律环境
1.3.1中小企业的法律环境
2002年6月29日，第九届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议通过了《中华人民共和国中小企业促进法》（附件2），标志着我国政府从立法角度重视中小企业的发展。该法从资金支持、创业扶持、技术创新、市场开拓和社会服务五个方面推出了对中小企业的保障和支持，从而保证中国中小企业持续和稳定的发展。
1.3.2中小企业的政策环境
在上述中小企业法颁布之前，我国各地政府关于中小企业的发展出台了许多支持政策，基本集中在中小企业法提出的五个方面之内。目前，我国各级政府实行的一些优惠政策，虽大部分并不是专为中小企业制定的，但从受益主体来看，基本上或相当大部分是中小企业。具体说来，包括如下几个方面：
乡镇企业政策。乡镇企业所得税可按应缴税款减征10％，用于补助社会性开支，不再税前提取10％；国家在信贷上重点支持乡镇企业的出口创汇、东西部合作和农村适用技术转让（星火计划项目）三个方面。
鼓励安置城镇待业人员就业政策。新办城镇劳动就业服务企业，当年待业人员超过企业从业人员总数60％的，经税务机关审查批准，可免征所得税3年；免税期满后，当年安置待业人员占企业原从业人员总数30％以上的，经主管税务机关审核批准，可减半征收所得税2年。
支持高新技术企业政策。国务院批准的高新技术产业开发区内企业，经有关部门认定为高新技术企业的，可减按15％的税率征收所得税；国务院批准的高新技术产业开发区内新办的高新技术企业，自投产后年度起免征所得税2年。企事业单位进行技术转让及技术转让发生的相关技术咨询、服务、培训所得，年净收入在30万元以下的，免征所得税。
支持贫困地区发展政策。国家确定的“老、少、边、穷”地区新办企业，经主管税务机关批准后，可减征或免征所得税3年；民族自治地方企业，需照顾鼓励的，经省政府批准，可定期减征或免征所得税3年。
支持和鼓励第三产业政策。（1）为农业生产的行业企业，其提供的技术服务或劳务所得免征所得税；（2）科研单位和大专院校技术成果转让、技术培训、技术咨询、技术服务、技术承包索取的技术服务收入免征所得税；（3）新办独立核算的咨询、信息、技术服务企业或单位，开业之日起，第一至第二年免征所得税；（4）新办独立核算的交通运输、邮电通讯企业或单位，自开业之日起，第一年免征所得税，第二年减半征收所得税；（5）新办独立核算的公用事业、商业、物资、外贸、旅游、仓储、居民服务、饮食、文教卫生企业或单位，自开业之日起，报经主管税务机关批准，可减征或免征所得税1年。
福利企业政策。民政部门举办的福利生产企业可减征或免征所得税；安置“四残”（盲、聋、哑和肢体残疾）人员占生产人员总数35％以上减免所得税；安置“四残”人员占生产人员总数超过10％不足35％的，减半征收所得税。
小型企业所得税政策。1994年税制改革确定的企业所得税税率为33％的比例税率。为照顾小型企业税负能力，对年利润在3万元以下企业，减按18％征收所得税；3万至10万元企业，减按27％征收所得税。1998年7月1日国务院决定，年销售额180万元以下的小型商业企业，增值税率由6％调减为4％。
另外，各地政府也在政府采购方面为中小企业提供了更多的倾斜政策。
1.3.3中小企业的金融环境
中小企业发展的核心问题主要集中在融资问题上，对于解决中小企业的融资问题，一方面以人民银行牵头，加大对中小企业的金融支持外，另一方面各地政府也从本地实际出发，成立了各种政策性担保公司，为中小企业提供更好的融资环境。
人民银行总行于1998年6月20日对所辖分支机构、国有商业银行以及其他商业银行下发了《关于进一步改善对中小企业金融服务的指导意见》（银发[1998]278号）的文件，提出了在强化服务体系、改变信贷审批方法、完善信贷管理体制、加强扶持商业外贸等行业的发展等意见，以指导银行加强对中小企业的贷款工作。各家商业银行对此制定了不少的具体实施办法，整体说来，中小企业的金融环境得到较好的改善，据人民银行2001年11月份的一份调查显示，中小企业的贷款需求满足率达到七成以上。就在2002年8月9日，人民银行还发出了题为《关于进一步加强对有市场、有效益、有信用中小企业信贷资金支持的指导意见》的文件，再次强调了商业银行应当加强对中小企业的信用支持。可见，人民银行已经充分认识到了中小企业融资问题的重要性。
在人民银行不断加强对中小企业支持的行动时，各地政府、民间机构也在信用环境上作了不少文章。政府支持的、民间合办的各种信用担保公司、抵押物中介公司在客观上为解决中小企业的融资困难提供了有力的帮助。
但是仅仅这些工作仅仅是缓解了中小企业的融资问题，并不能根本上解决中小企业融资的问题，根据中小企业融资双缺口的说法以及信息不对称的理论，中小企业的融资短缺是先天性的和永久的（这部分内容本文将在第三章详细论述），本文的目的就是在分析中小企业融资短缺的理论前提下，探讨为部分中小企业分析和解决这种困难的可行性。
2上海市中小企业基本情况调查
上海一直是我国经济最为活跃的地区之一，2001年，上海市实现国内生产总值4950.84亿元，全市人均国内生产总值达到3.74万元，按当年汇率折算，全市人均国内生产总值达到4500美元，成为全国除港、澳、台地区外各省级地区之首，相当于世界上中等收入国家（地区）的水平。
2.1 上海经济总体状况
2001年，上海实现GDP4950.84亿元，较2000年增长8.78%。其中第三产业实现增加值2509.81亿元，按可比价格计算，比1990年增长3倍，平均每年增长13.3%；第二产业实现增加值2355.53亿元，比1990年增长2.4倍，平均每年增长11.8%。上海经济呈现出第三产业强力拉动，第二产业保驾护航的发展格局。
2.1.1 工业
上海市全年完成工业增加值2128.25亿元，比上年增长12.4％，增幅比上年加快2.2个百分点。其中，轻工业增加值778.73亿元，比上年增长4％；重工业增加值1349.52亿元，增长17.9％。
全年完成工业总产值7656.96亿元，比上年增长17.1％，其中规模以上工业总产值7006.4亿元，增长18.6％。全年规模以上工业企业产品销售率达到98.8％。全年开发新产品2万多项，规模以上工业企业实现新产品产值960.83亿元，比上年增长1.5％，占工业总产值的比重达到13.7％。
全年工业企业经济效益综合指数为156.79，比上年提高5.27点。工业企业实现利润447.33亿元，比上年增长12.3％；实现税金380.67亿元，增长12.8％。
以电子信息、汽车制造为代表的高新技术产业和重点发展行业成为推动工业经济发展的重要支撑。全年高新技术产业完成总产值1669.22亿元，比上年增长30.3％，占全市工业总产值的比重达到21.8％，比上年提高1.2个百分点。电子信息产品制造业、汽车制造业、石油化工及精细化工制造业、精品钢材制造业、成套设备制造业、生物医药制造业六个重点发展的工业行业完成总产值3960.39亿元，比上年增长22.6％，占全市工业总产值的比重达到51.7％，其新增产值占全市工业新增产值的比重达到60.3％。
2.1.2 商业
上海全年国内商业增加值340.03亿元，比上年增长10.2％。以连锁超市为代表的新型业态显示出较强的市场竞争力。全年连锁商业销售额520亿元，比上年增长43.3％。至年末，本市连锁网点达4193家，其中，连锁超市门店1090家，便利店1824家。
全年完成社会消费品零售总额1861.3亿元，比上年增长8.1％。各类商品销售全面增长。吃的商品零售额756.91亿元，比上年增长7.9％；穿的商品零售额247.14亿元，增长7％；用的商品零售额842.33亿元，增长8.5％。
上海消费结构升级趋势明显，科技含量高、时代感强的家电、通信等耐用消费品成为新的消费主导。移动电话销售量比上年增长48.6％，摄像机销售量增长36.4％，家用电脑销售量增长23.7％，传真机销售量增长21.3％，25英寸以上的大屏幕彩电销售量增长13.6％。
上海商业购销规模进一步扩大。全年实现商品购进总额4021.9亿元，比上年增长10.1％；商品销售总额4572.68亿元，增长11.4％，其中批发销售3089.86亿元，增长13％。
至年末，全市拥有商品交易市场950个，全年成交额1300亿元，比上年增长16.3％。全年农副产品市场成交额200亿元，与上年基本持平。
2.1.3 外贸
上海市全年外贸进出口总额608.95亿美元，比上年增长11.3％。其中，进口总额332.67亿美元，增长13.3％；出口总额276.28亿美元，增长9％。
在外贸出口总额中，国有企业出口112.18亿美元，增长5.1％；外商投资企业出口159.6亿美元，增长11.9％。
全年机电产品出口142.12亿美元，比上年增长17％，占全市外贸出口总额的比重由上年的47.9％提高到51.4％；高新技术产品出口54.28亿美元，增长12.9％，占全市外贸出口总额的比重达到19.6％。
出口市场多元化战略成效显著。全年对亚洲出口138.79亿美元，比上年增长7.5％；对欧洲出口53.78亿美元，增长17.9％；对北美洲出口63.22亿美元，增长4.6％；对拉丁美洲出口8.74亿美元，增长18.2％；对大洋洲出口5.55亿美元，增长3.2％；对非洲出口6.2亿美元，增长10％。
上海口岸贸易的辐射功能进一步增强。全年上海口岸进出口总额1204.87亿美元，比上年增长10.2％。其中，进口总额524.8亿美元，增长9.9％；出口总额680.07亿美元，增长10.5％。
2.2 上海中小企业数量、规模、行业分布
到目前为止，按照工商局的统计口径，上海的小企业超过40万家，约占企业总数的91%，全年平均每天增加150家。
上海小企业从业人员610万，实际资本3500亿元，年营业收入7000多亿元。平均实收资本约为85.8万元，平均的销售收入约为172万元。
按照2000年统计数据表明，上海市注册资本超过1000万元的私营企业有3116户，占全部企业数的0.76%；超过1亿元的有134户。
其中，商贸餐饮业25.4万户，工业7.4万户，服务业6.6万户，建筑业9300户，交通运输业3400户，农业2000户。
从这张表格可以分析出，上海中小企业的行业分布与上海的经济特点有关。上海是我国最重要的出口基地和贸易流转基地，因此贸易行业的中小企业占了上海中小企业的63%；同时由于上海的工业基础好，在沪的国有大中型企业多、规模大，另外又得益于上海良好的物流环境，从事于工业和服务业的中小企业也很多，分别占到18%和16%。这三项合计占到上海中小企业数量的97%。
上海的经济特点是二、三产业双轮驱动，这个特点在这张表上也清楚地体现出来。对
于这个特点的研究，也是我们公司开展业务所必须重视的问题。
2.3上海中小企业的非公有制经济分析
由于非公经济在上海市经济中所体现献出的活力和高增长性，以及非公经济在经济行为中的理性，决定了非公经济是我们公司的主要客户。我们也就单列篇章研究上海中小企业中非公经济部分的情况。
来自上海市统计局、工商局、税务局、工商联及有关部门的统计数据表明，非公经济在上海市经济结构和经济总量的比重日趋提高，企业的规模迅速扩大。目前，不仅企业总数逾20万位于全国之首，而注册资本1000万元以上的猛增到3116户，亿元以上的增加到134户，户均注册资本突破110万元。
2000年至今，非公经济两年半时间内实现的税收超过前10年的总和。今年上半年注册资金一个亿的企业比上一年翻了三番还多，注册资金1000万元以上的企业比上一年猛增了1300多家，占全市税收总量的比例首次突破10％。2000年至今两年半时间内实现的税收超过前10年的总和。
“九五”期间上海私营企业在数量上快速增长，每年新增1.5万户。至2000年全市已有138189户私营企业户，户均注册资金也由“八五”期间的不足50万元上升到86.3万元，注册资本超过1000万元的突破了1000户，并出现了47户注册资金过亿元。这期间上缴税收是每年以增长60％的速度，至2000年已达70.23亿元。此外，从上海第一家私营企业问世到1998年上海没有一家私营龙头企业，1999年这种格局终于被打破。在当年国家工商局评定的全国500强私营企业中，上海新高潮木业集团名列第三。
据统计，2001年，上海私营企业数已达17万多户，总注册资金比上年净增了近700亿元，注册资金超1000万元的已达2577户，超亿元的达98户，户均注册资本首次突破100万元，上缴税收也首次突破100亿元，占全市税收总量的9.13％。今年上半年该市工商局税务局7月份公布的消息，全市私企总数已突破20万户，总注册资金达2260.7亿元，注册资金逾1000万元的为3116户。超亿元的为134户，上缴税73亿元，超过2000年全年总和。
近几年，上海在大力发展非公经济中较好地解决了几个全国普遍存在的难题。分析上海私营企业迅速发展做大做强的主要原因：一、各级政府观念明显转变，从重公轻私到倡导各种所有制共同发展，在态度上，从过去的限制、漠然到主动热心关心扶持；二、各部门思想高度解放后，强化服务意识，工商、税务、金融等机构建立基本配套的服务体系，并切实地解决了门槛高、事难办等共性问题，并在各方努力下，在国内率先构建
了中小企业信用担保体系，到2001年底累计实施担保项目3177个，担保总额为全国之最，达52亿元，较好解决了私营企业“贷款难；三、逐步淡化所有制概念，切实解决私营企业国民待遇问题，不断放开对私人资本投资领域，目前已放开的领域包括教育、医院、城建等多方面；四、努力营造有利于民间资本投资的软硬环境，在早几年提供优惠政策的基础上，这几年结合上海国际大都市的建设，在交通、电信等硬件设施方面和综合性软环境建设方面又有新的进展。
此外，上海作为国际性大都市，中国的经济中心，全球关注的市场为私营企业提供的商机多于其他城市也是上海私营企业做大做强迅速发展的原因之一。
目前，上海私营企业的发展非常之快，仅两三年的工夫，龙头企业座次又重新排定，据上海市工商局提供的今年上半年最新资料表明，注册资金排位前5名的均已达到或超过5亿元，最高的为上海茂盛企业发展（集团）有限公司，其注册资金达到10亿元，年销售额过百亿元的私营企业已不是一两户。
根据上海制定的“十五”规划，今后几年，上海将进一步创造宽松和平等的体制和政策环境，放宽私人资本进入的领域，发展私营经济，完善小企业发展的市场环境、服务体系和政策法规，推动多种所有制经济共同发展。按照目前的发展势头，上海“十五”规划中提出的到2005年，上海私营经济增加值以年均15％以上的速度递增，创造的GDP 占20％，上缴税收以年均30％以上速度递增，私企年纳税超过160亿元的规划指标将可以全部突破。
3上海中小企业的融资状况调查和分析
3.1中小企业融资状况的理论分析
理论分析是本文对中小企业融资问题分析的核心，根据对中小企业的研究和实践中相关部门的数据，得到我们所需要的结论。本部分就中小企业融资问题中信息不对称问题为基础，探讨道德风险、信贷配给等中小企业融资实务问题。
3.1.1 中小企业融资的信息不对称问题
理论界对中小企业的融资问题的研究，认为其存在如下几个方面的事实：信息不对称、逆向选择、道德风险和信贷配给。其中，信息不对称是发生其他行为的根本原因。
信息不对称是指交易双方的一方拥有相关的信息而另一方没有这些信息，或一方拥有的相关信息更多，从而对信息劣势者的决策造成不利影响的情况。
在中小企业融资的问题上，由于中小企业的财务信息、生产经营情况、公司发展策略等重要问题多存在严重不对称的情况，银行或者其他金融机构很难有时间和条件完全搞清楚借款人的相关信息，或者这种行为的成本太高，造成事实上的不可能，因而在中小企业向金融机构融资的实务中，必然存在着信息不对称的情况。
逆向选择问题。在正常的交易过程中，交易双方是双向选择的，但在中小企业融资的问题上，往往是融资人更为主动。但是，往往他们也很容易造成交易违约。同时，由于逆向选择的存在，金融机构很难分辨清贷款风险的高低，使得信贷资金不能按照市场的经济规律分配。
道德风险是在信贷行为发生后发生的。借款人可能在信息不对称或是金融机构监管不力的情况下，将信贷资金挪作高风险、高收益的项目，在事实上金融机构承担高风险的情况下，进行投机行为，而高风险产生的高收益则归借款人所有。
信贷配给是指本来在完全市场条件下，按照既定的利率I1条件和风险条件R1，金融机构愿意提供的贷款额为S1；风险提高到R2，金融机构愿意按照I2的条件提供的贷款额为S2，显然I2>I1，S2>S1，R2>R1。但是在信息不对称的情况下，综合考虑了风险和收益的因素，由于金融机构并不能确定利率I2和I1的差额是否足以维持风险R2和R1的区别，在安全性的驱动下，金融机构仍愿意按照I1的条件给信用好的大企业提供贷款S1，对于风险为S2的贷款需求仅仅是配给大企业贷款后的剩余。
一般说来，金融机构解决因信息不对称产生的道德风险以及逆向选择问题也有其解决的办法，这些办法包括：
1）抵押要求，金融机构对其发放的贷款采用部分或全部抵押的办法，提高借款人发生违约的成本，从而降低借款人发生道德风险的可能性。这种方式是国
际上比较通用的方法，发达国家仅对信用级别较高的大企业发放信用贷款，
中小企业的贷款绝大多数都是抵押贷款；
2）可撤销的贷款承诺和信贷额度是金融机构解决信息不对称问题的另一个办法，金融机构向企业提供一定的额度，可供企业反复使用，但在企业财务状
况恶化或严重违反协议约定的情况发生时，金融机构仍有权利取消其额度。
这样，一方面金融机构提供额度和承诺的方式引导企业理性投资和正常经营，
另方面则参与企业的经营管理过程而有效的解决了信息不对称的问题；
3）净值（指企业的净资产），通过审核企业的资产负债状况，净值较大的企业有更好的风险低偿能力，发放同样金额的贷款到有不同资产净值的企业，抵抗
风险的能力和发生道德风险的概率明显是不一样的；
4）贷款定价，通过差别利率来约束借款人的违约行为，对低信用等级的企业发放高的贷款利率，其利率差是对风险的补偿；
5）信息的私人生产和销售与信息联盟，一般说来，社会的公开评级系统和人民银行行使这种职能，如国际著名的标准普尔和穆迪投资者服务公司，另外，
中国人民银行的推行的信用公开制度，通过建立黑名单来约束社会的道德风
险，也是一种比较有效的情况。
事实上，由于信息不对称而发生的逆向选择和道德风险，即使如上文金融机构有许多的办法可以预防或者降低因信息不对称而发生的各种风险，仍不能从根本上使金融机构在利率得利和风险承担上有一个明确的配比概念，在考虑到使用这些办法多带来的额外成本以及相应的工作风险，使得银行一直存在信贷配给行为。这样不仅提高了中小企业的融资成本，更使中小企业的融资规模受到很大限制，因此，在世界各国，中小企业的融资困难问题是普遍存在的。
在中国，在金融界加大风险考核的情况下，信贷配给问题近年显得比较突出，另外由于存在所有制歧视和金融业尚不十分发达的原因，对于民营中小企业来说更是困难重重了。
我国金融业的现状是银行重视负债业务，相对轻视资产业务；重视资产业务中的收息资产的运作，轻视手续费、中介费、服务费的营销；重视公司业务的发展，轻视个人业务的推广。各种原因分析来看，除了金融监管、银行发展历史尚短等原因外，我国银行业竞争还没有充分激烈也是很重要的原因。
我国是一个传统的儒家思想国家，传统的教育使得我国居民收入的消费比率低、储蓄率偏高，而且资本市场不发达，没有太多的金融资产可以与银行存款竞争，所以，尽管人民银行几次三番降低存款利率，在金融机构的存款依旧不断攀升。在这个状况下，各商业银行不用冒风险投资金作过多的资产业务也可以轻松盈利，这也限制了银行作资产业务的兴趣。
3.1.2 中小企业的融资分类
对中小企业的融资渠道进行分类，根据其融资的性质分为权益融资和债务融资。本文主要探讨债务融资。
根据其资金的来源可分为内源性融资和外源性融资，根据字面意思，就是来源于内部或是外部的资金。再进行具体分类，内源性融资包括：业主贷款或主要股东贷款，亲友借款，事业天使借款（类似于风险投资），内部职工借款；外源性直接债务融资：商业票
据，债券发行，商业信贷；外源性间接融资：银行贷款，其他非银行金融机构贷款，融资租赁。
企业的融资的关键是资产负债的平衡，也就是说提高资金的使用效率。提高自有资金可以降低资金成本，降低企业经营风险，但同时也可能降低了投资收益率，占用了大量现金；提高负债则相反。
大型的企业因其规模和影响力可以轻而易举的对外举债，同时其债务成本也并不高。而小企业由于上文所提到的信息不对称的问题，不仅融资成本可能偏高，同时融资数量规模、融资渠道等也很受限制。
归根结底，融资渠道是融资成本的函数，融资成本不同，不同规模的企业所采用的融资渠道也不同。
3.1.3 中小企业的融资双缺口问题
中小企业的融资面临着双缺口问题，一方面是权益融资的缺口，另一方面是债务融资的缺口。
中小企业的融资性缺口已经探讨过了，我们简单谈一下中小企业的权益融资缺口。所谓的权益融资，主要指股本融资。现代化工业的发展使得现代产业的资本化程度越来越高，通过传统积累和私募得到的资金渠道窄，数量少；现代的股本融资主要采取股票发行和专业机构代理的私募发行。
在以银行为代表的一类资本化程度高的行业中，股本金的大小对经营的规模和成效有着决定性的影响，发行股票，合资，兼并是扩大股本迅速发展的有效途径。
但是中小企业由于其经营规模的限制，往往因为发行股票的相对成本过高，难以承担，而主要采取兼并或者私募等方式。这样做的缺陷是：兼并往往不能使中小企业达到最大价值，许多中小企业的业主也并不赞同这种做法；而私募则非常不稳定，存在更多的价格歧视，同时在国内并没有一个合法的私募市场来规划指导这种行为。这是我国资本市场不发达的一个重要体现。
因此，中小企业的权益资本是稀缺的，每一家中小企业如果希望得到发展，就必须用好资本权益。控制好权益资本的结构和规模，不仅仅是为了能真正的体现出股东权益最大化的原则，同时，权益资本也使债务融资的基础。
3.2上海中小企业的基本融资状况分析
3.2.1上海金融的总体情况
2000年，上海共有各类金融机构3300余家，总体运行稳定，保持健康发展的态势。
年底，中资金融机构各项存款余额7771.5亿元，比年初增加770.97亿元；各项贷款余额5959.51亿元，比年初增加534.76亿元。全年现金收入7946.79亿元，现金支出8041.05亿元，收支相抵现金净投放94.26亿元。
贷款主要投向基础设施建设、六大支柱产业、高新技术产业、外贸出口、三资企业和教育行业等，并努力发挥信贷结构调整对产业升级的推进作用。年末个人消费贷款余额已突破600亿元，个人信贷业务已经逐步发展成为上海银行业的主要资产业务。
全年银行结汇175.67亿美元，比上年增长28.24%；售汇179.40亿美元，增长21.67%，结售汇逆差额3.73亿美元，比上年减少6.73亿美元。
2000年，在沪经营性外资金融机构已达66家，其中有25家被批准经营人民币业务。共有21家外资银行被其总行确定为中国境内业务的主报告行。截止到年末，已有108家中外经营性金融机构集聚陆家嘴金融贸易区。
下表列示了上海是1996年到2000年间主要的金融统计，从中我们可以看出上海金融规模从1996年的贷款3458亿元、存款4823亿元发展到2000年贷款5959亿元、存款7772亿元。存款增长61%，贷款增长72%。同期上海的国内生产总值从2877亿元增长到4551亿元，增长58%。可见上海金融的增长快于经济的增长。
同期银行的存贷款分别由3871亿元和2853亿元增加到6926亿元和5416亿元，增长率分别为79%和89.8%。这样的高增长率显示了银行的发展快于同期的其他金融机构的发展，银行信贷资产的增长快于上海GDP的增长，银行信贷资金的支持为上海经济的发展起到了重要的积极作用。
(1996～2000年)
3.2.2 上海银行的经营分析
根据上海银行公布的各项公开数据，以及上海银行是上海市中小企业最大的银行贷款提供者这一事实，在本部分我们分析上海银行的经营状况。
2001年，上海银行各项贷款余额合计559亿元，其中短期贷款342亿元，中长期贷款197亿元，其中个人贷款余额87亿元（含公积金），个人业务商业贷款70亿元。公司业务各项贷款合计489亿元，增长78亿元。上海银行的贷款规模占上海市总信贷规模的比例约为8%，个人信贷业务占上海市全市个人信贷业务的比例约为14%。
从这项信贷比例中可以看出，上海银行更重视个人信贷业务的发展，这也与上海银行发展比较晚，公司信贷业务的历史规模不大有关。
上海银行2001年核销不良资产3亿元，现逾期贷款合计24416万元，占银行信贷资产的0.43%，信贷资产质量优良，远高于银行同业水平。
上海银行的信贷资产经营政策是“挺进大型”，发展大型公司业务客户。同时，向支柱产业配套型、都市工业型、科技型、外向型企业倾斜。由于上海银行的前身是上海市城市合作银行，客户基础是上海市中小企业，上海银行的这个业务转型标志着上海银行主营业务的转型。
考虑到上海银行本身的地域限制和规模限制，上海银行同时提出了向上海市的六大支柱产业的配套公司、都市工业型公司、科技型公司以及外向型公司倾斜的实际发展措施。这又是一项发展中小企业客户的政策，但通过深入分析可知，这四类公司都是成长性好，
并可能很顺利找到大型公司依托的公司类别，因此，不难得知，上海银行的核心应当校正为“发展大型，培养中小型”。
2001年上海银行当年利息收入43亿元。其中债券投资利息收入2.3亿元。平均贷款的利率水平约为7.1%。
2001年上海银行全年完成资金交易量4476亿元。其中，在银行间拆借市场累计交易量4398亿元；创办了银行间商业票据回购及转贴现业务，并迅速抢占了市场，全年办理银行间票据业务78亿元。上海银行的资金市场业务全年完成债券投资收益7亿元，利息收入2.3亿元，手续费收入2520万元。
上海银行的资金业务收益将近10亿元，约等于其税前利润总额，这部分业务必将是上海银行的发展重点，我们公司应当跟踪留意上海银行的相关业务。
2001年底，上海银行对外开立信用证余额为117708万元，承兑汇票余额为17496万元。当年共办理银行承兑汇票330笔，保函260笔，对外保函39笔。根据笔者在中国银行的业务经验推算，信用证的年累计余额约为时点余额的5-8倍，因此测算上海银行每年对外开立信用证余额约为9-12亿美元，同理测算承兑汇票业务年业务量约为5亿元左右。
据此，可以得知上海银行的资产业务规模约占上海银行总体业务规模的10%左右。
3.2.3上海市中小企业的融资基本情况分析
根据上文对上海银行和上海市银行界的经营数据分析对比，我们可以简单的分析上海市中小企业的融资基本情况。
融资工具上海银行全年承兑汇票业务330笔，金额约为5亿元，可以看出上海银行界使用承兑汇票的规模并不大。而承兑汇票被广泛地认为是中小企业的主要融资工具之一，可见承兑汇票这种融资工具在上海并不为中小企业所广泛使用。另外，承兑汇票也是一项授信业务，许多银行将其同信贷资产等同看待，中小企业是用这种方式融资也必然存在一定困难。相反上海市的票据业务十分发达，上海银行2001年的票据转贴现业务作了78亿元，因此更可以认定上海市的中小企业使用承兑汇票的融资比例比较小。
贷款应当是上海市中小企业的主要融资方式，上海银行的短期贷款余额超过342亿元，用于公司业务的中长期贷款余额130亿元，两项合计为570亿元。根据一份资料表明，上海银行的资产业务中70%投向中小企业，也就是说上海银行投向中小企业的贷款约为400亿元，按照上海银行服务50%的上海中小型企业，则可知上海的中小企业的总体贷款规模约为800亿元左右。
对外开立信用证和保函应是上海中小企业的又一主要融资工具。上海银行粗算出的进口开证金额达到10亿美元，考虑到上海市2001年完成进口333亿美元，出口276亿美元，在总额为609亿美元的进出口市场中，上海银行约有3-5%的市场份额。显然，相对于其他大型国有银行，国际业务并不是上海银行的强项。因此在上海银行的财务说明上，找不到押汇一词也并不让人吃惊。
融资规模我们已经测算出上海市中小企业的总体融资规模约为800亿元左右的贷款，这个贷款规模约占全市总贷款规模的10%稍强。如果使用这个数据平均分配到上海市每户中小企业，则每户贷款20万元。根据我们前文计算出的上海中小企业的平均实收资本为88万元，同时根据中国统计年鉴统计出的中国平均的资产负债率约为62%计算，我们得出的结论是：银行融资只占到中小企业所有债务融资的14%。
这个数据不但同我们想象中差别甚大，同时也与国外发达国家的相关数据差别不小。统计资料表明，英国的相应数据是49%-60%。这不但说明我国金融发展程度的差距，同时也说明我国金融在规模结构上也不尽合理。为中小企业融资的主力是中小银行，这个数据说明我国的中小银行发展滞后；或者说我国的中小银行的经营策略有点问题。
这也从另外一个角度给了我们启示，中小企业的融资问题文章还很多，在这个空间内，我们有着巨大的机会。
期限和结构根据前文的分析，我们得知上海中小企业的融资以银行贷款为主，上海银行的短贷和长贷之比是342：110，短期贷款大约是长期贷款的3倍。由于上海银行为公开其贷款周转次数，我们很难得出结论上海银行的贷款期限是怎么样的，但是上海银行的短期贷款与长期贷款的比例提示我们，上海银行的长期贷款比例并不低，至于是否有什么个别事项影响，我们不得而知。
短期贷款的周转次数一般为一年1.5-2次，专项贷款的周转次数可能更高，考虑到这项因素，上海银行的短期贷款累计发放量可能达到600-700亿左右的规模；同理分析长期贷款的贷款期限一般在2-5年，这样调整后的短期贷款和长期贷款之比就变成20左右了。这个比例是我们比较熟悉的。
银行不愿意受理中小企业的长期贷款主要是从风险控制角度出发的，长期贷款的申请者必须具备良好的信贷记录和信用情况才有可能成功。反过来说，中小企业的规模扩张必须依靠自身的积累或者其他的资金筹集渠道。
担保分析上海银行的不良资产比率只有0.34%，这是一个不可思议的数据。相比于国有商业银行将近30%的不良资产比率，同时考虑到中小企业贷款的高风险性，考虑到上海银行7%的贷款利率，简直让我们怀疑数据的真实性。
缘于此，我们不得不得出结论，上海银行贷款的担保条件是苛刻的。按照本文的观点来说，上海银行一定有办法让中小企业发生道德风险的可能性降到了最低，一定做到了风险的相对把握。在中小企业本身的高风险的基础上，必然是担保的完善。
我们在公共数据上没有找到上海银行关于担保的相关文献，建议我们的信息部门跟踪上海银行这方面的相关数据。
3.3上海中小企业融资的银企关系调查分析
在目前的中国金融界内，资金是稀缺的，因此，在银行与企业的银企关系中，银行是占据主导地位的。虽然近期由于银行竞争的加剧，使得部分优质客户占据了相对的主导地位，但是对于中小企业来说，根据前文对中小企业的双重缺口分析，永远不可能获得主导地位。
因此研究中小企业与银行的关系就必须从银行的角度出发，以企业的观点为补充，才具有现实意义。
银行考察客户，不外乎在银行的流动性、安全性和收益性的基础上考察，大部分银行考察客户的效益情况时，脱离不了如下的CPA模型：
CPA模型：客户盈利分析模型（CUSTOME PROFITABILITY ANALYSIS）
账户总收入≥账户总成本+银行的资本收益其中：
账户总收入=客户存款带来的收入+服务费收入+贷款的利益收入
=（平均存款余额-法定准备金（各项准备）-平均在途余额）×市场平均利率+表外业务收费+贷款的利息收入+补偿存款余额×利息差
账户总成本=服务费+管理费用+资金成本+违约成本
=账户的管理费+支票的服务费+贷款的管理费（信息收集、贷款回收费+
抵押品维护费+律师费）+对存款支付的利息+平均违约率×贷款余额银行的资本收益=（资本/总资产）×贷款额×银行资本的内部收益率
这个模型告诉我们银行如何考察其客户的价值，如果我们再考虑风险因素，我们就可以知道银行对其客户的综合评价了。
我们前文分析过上海银行的经营战略转变，分析过上海银行的贷款结构，分析过上海银行的担保政策等，可以得出这个结论：上海银行经营中小企业公司客户，更关注于这类业务的负债业务和中间业务，资产业务只是他们不得不做的而已。
本文仅以上海银行为例来分析中小企业和银行的关系，并没有考虑到其他如浦发银行，民生银行等其他的中心银行。但笔者认为，如果来地域性很强的地方性商业银行都
不能对当地的中小企业有所倾斜的话，那些全国性的银行更不会热衷于此，即使这些银行更适合中小企业的业务。
3.4上海中小企业经营规模和融资规模的关系分析
前文已经分析了在中小企业与银行的交往关系中存在的理论的和实际的不对等情况。
随着中小企业的发展，其融资成本和融资难易度是其经营规模的负相关函数。企业规模越大，其信息不对称的情况缓解，发生道德风险的成本升高，资信等级相应就高，融资就容易，成本也低，同时融资方式也比较多。
这个观点是比较容易理解的，本文就不复赘言。
3.5上海中小企业权益融资分析
权益融资对于企业的发展来说是基础性的，债务性融资在一定程度上建立在权益融资的基础上。
对于我们公司推行的高负债比例经营的思路来说，债务融资固然重要，权益融资更为重要，因为它限制了债务融资的规模。
我国在权益性资本方面的认识存在几个偏差：1，投资主体不明确，政府投资对私人投资产生“挤出效应”；2，政府过于迷信自己的能力，过多地采取行政手段而非法律和市场手段管理资本市场；3，道德风险。另外，对筹资方式认识上存在偏差，资金管理人对投资缺乏信任，圈钱的偏好大于投资的偏好。
因此，对目前的工作，政府，社会环境和民间企业都应当各尽其力，政府在法律和市场环境上做好工作，政府和相关市场的参与者共同做好市场环境的建设。普兰公司正可以在这种市场环境中做好中介咨询的工作。
目前我们可以采用的权益融资方式主要有：发行股票，私募，风险基金。其间我们还可以在我们从事咨询的企业间作互相持股、换股工作以提高权益的规模。但是会计法、贷款通则对一家企业的对外投资是有规模限制的，而且在我们的咨询方案中，集团公司对自身子公司的投资也比较高，这就一定程度上限制了这种做法，我们必须从其他方式想想办法。
我们的目标客户多是从事传统行业的，因此风险基金介入的可能性并不大。在传统行业和新兴行业的边缘，如制药行业、通讯行业等存在这种思路的可行性。
我们在货币市场上为我们的目标客户所做的工作一定程度上是为了其在资本市场上的融资作准备，也就是说我们的目标客户将来要发行企业债券、发行股票，而我们目前
中小企业融资现状分析
摘要 资金是困扰世界各国小企业的老大难题。资金问题是创办新企业的主要困难,也是影响企业发展的主要问题。资金就像是一辆汽车的发动机,企业这辆车要进行改造和重组,那就要受到发动机的影响,只有发动机给力,这辆汽车才会更好的行驶。英国著名作家狄更斯曾在《双城记》中留下一句名言:"这是最好的时代,也是最坏的时代......"如今,这句话在国内中小企业身上,得到淋漓尽致的体现。一方面随着互联网+时代来临与经济发展模式转型,中小企业正迎来广阔的发展空间;另一方面在中国经济增长速度持续放缓,全球经济表现乏力的双重压力下,不少传统的中小企业正面临需求减少、竞争日益激烈、劳动力成本上升等因素导致的企业的转型与改革的巨大压力。而中小企业又在国家经济结构中占据着不容忽视的地位,解决中小企业经营发展中面临的问题和困难就上升到了国家经济战略的高度。 关键词:中小企业，融资现状，原因，解决对策
Abstract Money is the main obstacle of starting a new enterprise and is also the main problem of influencing the development of the enterprise. Money is like a car engine and the enterprise will be influenced by the engine in order to carry on the reform and reorganization since the car will be better if the engine is awesome. The famous English writer Charles Dicken had a famous saying in a tale of two cities :" this is the best time and is also the worst time …”Now, the sentence is proved perfectly in small and medium size enterprises of domestic nations. On the one hand, as the Internet+era and economic development model transformation, the small and medium size enterprises are facing broad space for development. On the other hand, under the double pressures of the continued slowdown in the speed of Chinese economic development and poor global economy, many traditional small and medium enterprises are facing the tremendous pressures of enterprises transformation and reform caused by reducing demand, increasing competition, rising labor costs and so on. And small and medium size enterprises play a key role in the national economic structure, and it will rise to the height of the national economic strategy that we solve the problems faced by small and medium enterprises in the process of operation and development. Key words: Small and medium enterprises，presentsituation of financing，reason，solutions
中小企业融资问题探讨
中小企业融资问题探讨 【摘要】改革开放三十年来，随着我国社会主义经济体制的改革与完善，我国的中小企业发展迅速，如今已成为国民经济的重要组成部分，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强。然而，融资难的问题一直阻碍着中小企业的发展壮大。本文从中小企业自身、银行等金融机构和国家产业政策等各方面分析了中小企业融资难的相关问题，提出了完善我国中小企业融资体系的建议。 【关键词】中小企业融资现状成因分析对策 一、中小企业融资现状 (一)中小企业融资渠道窄。随着我国中小企业的不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前我国中小企业融资渠道主要包括银行贷款、发行股票或债券、金融租赁、民间借贷以及近年来兴起的风险投资等多种方式。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，直接融资准入门槛高，能够通过上市或者风险投资渠道获得资本的企业有限；民间借贷目前在我国并不规范，普遍缺乏长期稳定的资金来源。所以银行贷款仍是中小企业最重要的外部融资渠道。 （二）中小企业融资成本高。目前商业银行对中小企业的贷款利率一般上浮20%～30%，加上登记费、评估费、公证费、担保费等，估计中小企业的融资总成本高达12%，比大中型优势企业的贷款成本高出一至数倍。业内人士指出，如此之高的资金成本意味着企业的资金利润率至少要达到12%才不致亏本而我国工业平均利润率能达到12%的行业是很少的。 （三）中小企业获得的银行信贷支持率低。据统计，目前中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的10%左右，全国乡镇企业、个体私营企业、“三资”企业的短期贷款仅占银行短期贷款的14.4%。对于中小企业来说，取得银行贷款是很困难的。中小企业很难找到合适的担保人，一些基层银行授权有限，这就使得许多中小企业很难通过银行取得贷款。中小企业贷款一般为小额短期借款，又因为中小企业贷款监控成本高、风险大，银行信贷资金主要来源于追求低风险低收益的单位和个人存款，不应投向高风险的借款人，所以银行一般不愿意借款给中小企业。此外，信用评价体系和担保体系的不健全，让银行承担了过大的决策成本
中小企业融资困境原因分析及对策
中小企业融资困境原因分析 外在的原因 1.复杂的经济环境。在全球经济一体化的带领下，我国经济体制始终保持国有经济为导向，多种所有制经济共同发展。全球金融危机爆发后，为了恢复经济稳定和就业，美国采取了量化宽松的货币政策。导致和美元相挂钩的国际大宗商品的价格飙涨，同时在中美贸易战的影响下，进出口中小企业受到波及，加工成本上升、成本优势减少、关税增加、利益受损等，全球经济都在面临着巨大危机。20世纪末21世纪，欧美的强弱格局逐渐形成。缺乏支持中小企业发展的政策体系。我国的金融机构一直以来都难以向中小企业提供所需的金融服务，为适应国有企业外部融资的需要，建立了现行的融资体系。从现有的银行组织体系中可了解到，政策性银行为中小企业提供融资服务还不多。除明确规定外，其他国有银行没有关于中小企业培养发展的严格标准规定。 2.缺乏健全的担保体系，由于银行对中小企业采用抵押贷款的方式，中小企业的资产结构决定了它们不能提供抵押资产。抗风险能力较低的企业更难找到合适的担保机构，但是对于资金的需求而必须采取民间自发形成的“彼此贷、保”的形式。但此形式存在巨大的信用风险、担保金额少且不能满足对资金的需求。政府政策在对扶植建设中小企业的贷款担保和保险制度的支持力度不够，缺少对中小企业的贷款优惠措施。 3.缺乏本身健全的融资担保体系，因银行对中小企业采用的融资方式是抵押贷款，中小企业的资产结构又决定了它们不能提供抵押资产。抗风险能力较低的企业更难找到合适的担保机构，然而，对于资金需求，有必要采取“互助贷款和保险”的形式。但这种形式存在巨大的信用风险，少数担保也并不能满足资金需求。政府政策对于贷款担保和保险制度的支持不足以支持中小企业的建设，中小企业缺乏优惠贷款。 4.信息不对称性阻碍中小企业融资，造成中小企业融资难的主要原因包括信息的不对称性，投资者对资金需求者的理解包括信用等级、经营能力、收益力等信息的状况把握是中小企业融资成功与否的主要关注点。因此，成功的关键在于双方达成的信息和对称性。 5.法律，法规和管理机构不够完美，法律规章的合理制定和管理机构的建立并不完善，有关部门很少关注中小企业的财政支持。有关如何有效融资的法律法规中存在空白，现有管理机构对中小企业政策的制定和实施不负完全责任。
浅析中小企业融资困难问题
[浅析中小企业融资困难问题] 专业：[请输入专业] 班级：[请输入班级] 学生姓名：[请输入姓名] 指导教师：] 完成时间：2014年12月21日
浅析中小企业融资困难问题 姓名： 班级： 摘要： 中小企业是我国国民经济的重要组成部分，发展中小企业对于完善我国市场经济体制，实现整个社会的现代化，为国有大中型企业改革创造良好的外部环境，发挥着不可替代的作用。目前，中小企业已成为我国社会经济体系的重要组成部分，是培育新的经济增长点、吸纳众多劳动力就业的主要载体。已成为拉动国民经济的新的增长点，是推动我国经济景气上行的主要动力之一。但就其整体发展状况而言，中小企业又是社会经济中的弱势群体，在其日益发展壮大过程中，受许多因素制约，使其面临着许多困难，受制于我国当前独特的体制、机制和政策等，中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。其中，其中尤为突出的是融资难的问题，资金紧张、融资问题更是首当其冲，成为人们高度关注的一个问题。 关键字：中小企业金融融资困难信用担保 一、中小企业融资特点： 中小企业由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲击的能力弱等制约因素，加上自身经济灵活性的要求，其融资与大企业相比存在很大特殊性。中小企业特别是小企业在融资渠道的选择上，比大企业更多的依赖内源融资。在融资方式的选择上，中小企业更加依赖债务融资，在债务融资中又主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款。中小企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。与大企业相比，中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。 二、我国中小企业的融资渠道现状 （一）融资需求旺盛 目前，我国工业总值的60％、利税的40％、就业机会的75％、出口的60％，都是由占我国企业总数90％的中小企业创造的。这些中小企业目前正面临激烈的竞争，如果不谋求发展，提高质量，改善服务，企业就很有可能在激烈的市场竞争中被淘汰。所以，这些企业要发展，必然会有巨大的融资需求。在我国，融资需求旺盛的中小企业有两种类型：第一，劳动密集型的中小企业是最具有活力的企业组织形态，这类企业数量众多，它们以低成本、低风险、快速地进行技术模仿和引进为特征，产品由于市场稳定、技术成熟，其技术和市场风险很小，主要的风险是企业经营风险；第二，知识、智力密集的创新型中小企业，它们数量相对较小，除了经营风险之外，由于投资回收期较长等因素，这类企业的技术、
徐文燕中国中小企业融资现状及对策分析-毕业论文
形 势 与 政 策 论 文 论文题目：中国中小企业融资障碍及对策分析班级：2019秋季会计专科1班 作者: 徐文燕
2020年形式与政策论文 ——中国中小企业融资障碍及对策分析 作者：徐文燕 无论发达国家还是发展家，中小企业都是发展和稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 一、中小企业融资现状 （一）中小企业融资状况有所改善。 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 （二）中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于含量
我国中小企业融资困难的原因分析.doc
我国中小企业融资困难的原因分析- 一、触资制度安排 低效的经济学分析我国中小企业融资困难的制约因素是多方面的。究其深层次原因，既有企业自身的问题，也有社会融资环境方面的原因，还有银行等金融机构的外部影响。 一是企业自身问题。主要表现为:企业自身素质不高，抗风险能力不强，稳定性差;改制不规范，产权不明晰;企业基础薄弱，融资渠道单一，自有资金不足，对银行贷款的依赖程度较高;财务管理不规范，资金难以监督;企业信用缺失，信誉度不高，违约风险高等。 二是社会融资环境方面的原因。主要表现为:银行权益不能得到有效维护，信用担保等中介机构支持中小企业融资服务不到位，落实中小企业担保难，中小企业融资渠道狭窄、社会信用建设滞后40《，必夕贵》2006年第6期等。 三是银行等金融机构的外部影响。主要表现为:银行体系的制度性安排存在缺位，银行信贷的不适当收缩和不到位服务加大了矛盾，银行对授信客户的准人门槛较高，多数中小企业达不到银行规定的贷款基本条件。由于改制等多方面因素影响，银行特别是基层银行信贷部门人手普遍紧张，无暇了解中小企业的生产、经营情况，因而对中小企业的贷款申请也相当谨慎;由于中小企业贷款具有金额小、频率高、时间急等特点，银行对中小企业贷款的管理成本相对较高，在商业银行将盈利最大化作为主要经营目标和执行严格的不良率考核制度的前提下，这在很大程度上影响了银行贷款的积极性。 l、在金融体制中，市场的力童无法促使资金配里到中小企
业。理论上，中小企业融资缺口表现在金融制度中，实质上是一种市场失灵。无论是直接融资还是间接融资，中小企业融资都存在壁垒，市场的力量对中小企业的资金融通没有起到有效作用。在市场经济条件下，金融机构作为经济主体追求利益最大化，而中小企业由于财务及管理制度不健全，信用度低，加之担保能力弱、抵押资产品质不高、单笔借款数额较小、借款笔数多和手续复杂等，因而金融机构认为对中小企业融资是风险大、成本高、赢利少，一般金融机制更愿意与那些资金雄厚的大型企业发展融资业务.而不愿意向中小企业提供资金。因此中小企业难以从一般金融机构获得足够的资金。另一方面.中小企业知名度不高，即使发行股票，债券也难以上市，通过金融市场融资也有较大障碍。中小企业的迅速发展对金融服务的需求不断增加，但无论是国有商业银行，还是其他中小金融机构，对中小企业金融支持的力度远远跟不上中小企业发展的要求，导致市场失灵的中小企业融资缺口成为普遍现象。 2、政、银、企、民之间相互分离、信息不时称。目前很大一部分中小企业特别是改制企业是在金融机构的扶持下创建和发展起来的中小企业技术改造、扩大再生产、做大做强，还是要依靠银行信贷。向金融机构申请贷款始终是中小企业的首选。说到中小企业融资难问题，大多数人都把原因归结为国家银根紧缩、控制投资规模和银行内控严格、谨懊放贷。其实这只是问题的一个方面。现实的情形是:企业苦于融资难，银行又埋怨大量的存款贷不出;民众虽不满足于存款利率，求富心切，但又投资无门;政府对银行存多贷少既恼又无可奈何，对企业既爱之心急如焚又爱莫能助。造成这一状况的原因固然有很多，但从根本上讲，政、银、企、民四者之间相互分割、信息不对称，没有形成
国内中小企业融资现状分析
国内中小企业融资现状分析 在我国，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 中小企业融资现状 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。
中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。 地区差异明显
毕业论文中小企业融资困境及对策分析
毕业论文中小企业融资困 境及对策分析 Revised by Liu Jing on January 12, 2021
毕业论文（设计） 所在系会计系 专业会计 班级 姓名 学号 论文题目中小企业融资困境及对策分析 指导教师 2017年4月 线 订 装
论文提纲 内容摘要（关键词）：中小企业；融资；现状；原因；对策
中小企业融资困难及对策分析 一、引言 中小企业在解决社会就业、发展地方经济和聚拢一些特色优势产业等方面发挥着重要的作用，但融资问题却成为了制约这些中小企业发展的“瓶颈”。融资活动是企业资金管理中的重要一环，企业融资决策决定着企业的资本结构，而融资决策往往受制于其当时的金融环境。 如今中小企业融资难已成为当前我国理论界和实践领域所共同关注的一个重大问题。只有抓住问题从理论上正确认识造成中小企业融资问题的原因，才能从根本上解决我国现阶段存在的中小企业融资难这一制约经济持续增长的关键问题。中小企业由于负债较多，经营业绩恶化，大多数中小企业信用急剧下降，往往形成：“资金缺乏-----业绩恶化-----信用差-----资金缺乏”的恶性循环。因此我们对中小企业融资问题和对策的研究就显得尤为重要。 二、我国中小企业发展现状 （一）中小企业在我国经济发展中的作用 中小企业即使在当今世界上最发达的市场经济国家,也始终占有重要地位。以美国为例:在美国企业总数中,小型企业约占98%,所提供的产品和劳务的价值约占美国国民生产总值的45%,小企业的就业人数也占全国就业总数的50%以上。1997年,美国有2000多万个中小企业,占企业数量的95%,他们创造的增加值占GDP的50%以上,GNP 的39%以上,提供的就业机会占新创造就业机会的2/3,技术创新占全部技术创新的50%以上。中小企业在我国的经济生活中也占据着极其重要的地位,并发挥着重要的作用。 ①中小企业是我国经济持续增长的重要保障。②中小企业是我国市场经济的主导力量③中小企业是增加就业、稳定社会的重要力量。中小企业在解决就业及推进城镇化方
浅谈我国中小企业融资困难的现状及对策
浅谈我国中小企业融资困难的现状 及对策 【摘要】中小企业在促进市场竞争、增进市场活力、推进技术创新、特别是在提供就业机会等方面具有不可替代的作用，在我国中小企业已经成为经济发展和社会稳定的重要支柱。但由于银行高度商业化以及中小企业自身的缺陷，解决中小企业融资难的问题已迫在眉睫。我国中小企业不仅会遇到由经济运行本身所带来问题，而且还会遇到经济体制制约因素和缺乏基本金融原则所带来的不利影响。本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，以解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。
改革开放以来，我国中小企业发展迅速，从最初的拾遗补缺型角色，成长为国民经济的生力军。然而，相对于中小企业的庞大数量及对经济发展的作用而言，其融资环境一直不太理想，融资难已成为制约广大中小企业生存和发展的重要因素。如何解决其融资难的问题，对于促进中小企业的健康成长以及确保国民经济的稳定发展，意义极为重要。 中小企业是一个相对的概念，一般来说，数量指标是利用企业的资本金额、销售额、雇用人数等指标中的一个或几个作为划分大、中、小企业的标准；质的指标主要是指从遵循经营学的角度，能反映企业经营本质特征的指标。例如，企业是否具有独立性以及所有权和经营权是否一体等。中小企业都具备两个标准：不对外筹集资金；经营规模较小。 所谓融资，从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。从广义上讲，融资就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。如果不了解金融知识，不学习金融知识，作为搞经济的领导干部是不称职的，作为企业的领导人也是不称职的。 一、中小企业融资难的现状及问题 一般来说，中小企业的融资渠道主要有以下几条：一是内源融资，包括业主自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业开设后积累的资金等来源；二是外源融资，它又可分为间接融资和直接融资两种形式，间接融资是指以银行、信用社等金融机构为中介的融资，包括各种短期贷款、中长期贷款等，直接融资是指以股票和债券形式公开向社会募集资金以及通过向租赁公司办理融资租赁的方式融通资金。 以下从不同融资渠道的角度，对我国中小企业融资难的状况进行分析。 中小企业由于自有资金不足，自我积累有限，风险投资缺乏，导致内源融资
中小企业融资现状及对策的调查报告
南昌广播电视大学开放教育专科社会调查报告 题目:关于中小企业融资现状及对策的调查 报告 作者: 院系: 南昌广播电视大学 专业: 工商管理专科 年级: 学号: 指导教师: 答辩日期: 关于中小企业融资现状及对策的调查报告 调查时间：2015年7月—8月 调查地点：江西省县域 调查人： 调查内容：江西省的县域中小企业融资现状及对策 本社会调查报告旨在为江西省县域中小企业融资困难寻求合适的解决途径。县域中小企业在经济和社会领域发挥着重要作用，江西省县域中小企业的发展状态对整个江西省的经济发展起着非常重要的作用，而融资困难仍然是制约县域中
小企业发展的瓶颈。 一、调查对象 本调查报告以江西省的县域中小企业为研究对象，对县域中小企业融资现状进行调查取证，并分析了当前经济条件下，我国中部县域中小企业融资情况，以点代面，深入探讨了我国中部县域中小企业融资存在的问题，为中部县域中小企业走出融资困境提供实际、有效的参考和依据。 二、调查内容 于2015年7月至8月，在江西省玉山县、广丰县、南昌县、新建县、樟树市等8个县、县级市发放问卷共计265份，回收有效问卷150份，有效问卷回收率为%。本次调研活动发放问卷过程中采取平均分配的原则，问卷的发放与回收由调研组及相关部门协调负责完成，从而保证了调查问卷回收的数量和质量。 三、调查方法 本文通过走访、座谈、发放问卷的方式进行。 四、调查结果 （一）江西中小企业融资困难调查现状 1、江西省县域中小企业的融资现状 （1）江西省县域中小企业的规模和性质 数据显示，样本企业的性质以私营及控股企业为主，比例为%；样本企业的注册资本大多在100万以上，比例为%；样本企业的建立时间以5年以上为主，比例为%，见表1-1： 表1-1 江西省县域中小企业的规模和性质情况
浅析中小企业融资困难的原因
浅析中小企业融资困难的原因 长期以来，中小企业在我国国民经济中占有十分重要的地位，并承担着缓解就业压力推动经济发展的重任。但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在融资难的问题。通过对泸州鹤立酒业有限公司融资量的分析，以融资现状着手，就中小企业融资难的原因进行探讨。 标签：中小企业；融资难；原因 1 融资的涵义 融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。 2 泸州鹤立酒业有限公司简介 泸州鹤立酒业有限公司，位于中国酒城--四川泸州，成立于二零零六年十二月二十二日，注册资本九百八十九万八千元人民币。是集基酒生产、包装、销售、研发、矿产等多元化产业于一体的企业集团。是泸州市知名企业、泸州市优质基酒调味酒重点生产企业，是泸州市前30强企业之一，四川原酒20强企业，四川民营500强重点培育企业，是四川省重合同、守信用企业。 公司总占地面积100余亩，拥有近三十年窖龄的老窖池500余口，年产优质基酒、调味酒5000余吨；拥有10000多平方米的包装场地和四条自动化生产线的现代化车间，年包装量上万吨。公司主营业务是白酒生产与销售，主要产品有浓香型白酒（散装）、国之牌系列酒（瓶装）、泸云牌系列酒（瓶装）。 3 中小企业融资需求量的分析 中小企业面临着现金流量缺乏，资金周转困难；负债压力大；税负重；投资需求大等问题，因此融资需求量也非常大。以下就泸州鹤立酒业有限公司为例，对上述问题进行分析。 3.1 现金流量缺乏，资金周转困难 3.1.1 资产的现金流量目标率=经营活动现金净流量/资产总额=510621 4.23/84399528.50≈0.06 该指标反映企业每一元资产所能获得的现金流量。由数据可看出企业每一元资产所能获得的现金流量不太可观。
中小企业融资现状分析
中小企业融资现状分析 中小企业融资现状分析 论文格式论文范文毕业论文 我国中小企业作为国民经济发展的一支重要力量，处于较为突出的位置。在金融危机带来的重要影响下，我国的中小企业也受到了极大的挑战。一方面，一批中小企业因自身缺乏自主创新能力和核心信息技术，无法应对突如其来的风险，最终一点点没落下去甚至消亡。而另一批中小企业凭借着自身的知识产权和突出的管理能力，转危为安，化危险为力量，不断发展壮大。在此情况下，我国中小企业要实现自身的健康发展，必须以良好的外界条件为支撑，积累原始资本，抓住机遇，充分利用与政府和银行的关系，不断创新发展，从而很好地解决中小企业融资困难的问题。 二、国内外研究现状分析及评价 国外研究现状 由于中小企业融资问题受到国内外研究学者的广泛重视，所以关于此方面的研究十分深入。国外学者们从不同的理论视角进行了大量的专题研究，并形成了相关理论。国外对于中小企业融资方面的研究主要形成以下有关理论： 1.信贷供给理论BaitensPerger认为，在贷款合同中应该不仅有利率规定，还应包制定非价格条件，来推动信贷发展;Stights和Weiss通过建立信贷市场信息不对称的理论模型，促进信贷供给关系。 关系型借贷理论中小企业的信贷信息不公开透明，导致西方国家的融资渠道更多地通过关系信贷的方式进行。以下的研究分析均是基
于关系型信贷理论。Geenbaum和Thakor认为，银行可以作为监督企业的一个重要途径。Nakamura强调，银行在信贷关系的信息生产方面是存在突出地位的。Bergerh和Udell则认为，关系型信贷方式是通过信息的传递和交流，来最低限度地降低银行与企业的信息不对称程度，提高企业的信贷可得性和信用值，增强银行的放贷意愿。 3.银行结构理论Banergee等通过提出长期互动和共同监督两种假说，将中小金融机构定位为中小企业的可信长期合作伙伴，相较于组织结构复杂的大型银行来说，中小银行更容易解决信息不对称问题，更利于获取客户的软信息和发放关系型贷款。且相对而言，中小银行的贷款利率较低，更加吸引中小企业进行贷款。 国内研究现状 相较于国外的研究成果，我国的发展较为缓慢且落后。但是自改革开放以来，经济的高速发展也带动了中小企业的发展，而中小企业的融资问题也成为了国内学者研究的一个重点，得到广泛的关注。其研究主要集中在以下两个方面： 1.对于中小企业融资困境的原因分析北京大学中国经济研究中心主任林毅夫认为中小企业经营管理过程中的透明度低，信息不对称是导致融资难的根本原因;贾淑军则认为是信用能力，低中小企业家的声誉边际价值较低导致的融资能力不高;王智洁、陈莹则提出我国中小企业融资难的问题是由自身原因和外部原因两方面导致的，其中外部原因包括金融环境、金融法律法规及商业银行经营原则。而巴曙松重点归纳了中小企业自身因素的主要原因： 一是因中小企业负债率高、经济效益低的特点，一般银行不愿意进行受理;二是中小企业没有坚实的担保做后盾;三是中小企业的制度
中小企业融资存在的问题及对策_毕业论文
毕业论文声明 本人郑重声明： 1．此毕业论文是本人在指导教师指导下独立进行研究取得的成果。除了特别加以标注地方外，本文不包含他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。对本文研究做出重要贡献的个人与集体均已在文中作了明确标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 2．本人完全了解学校、学院有关保留、使用学位论文的规定，同意学校与学院保留并向国家有关部门或机构送交此论文的复印件和电子版，允许此文被查阅和借阅。本人授权大学学院可以将此文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本文。 3．若在大学学院毕业论文审查小组复审中，发现本文有抄袭，一切后果均由本人承担，与毕业论文指导老师无关。 4.本人所呈交的毕业论文，是在指导老师的指导下独立进行研究所取得的成果。论文中凡引用他人已经发布或未发表的成果、数据、观点等，均已明确注明出处。论文中已经注明引用的内容外，不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究成果做出重要贡献的个人和集体，均已在论文中已明确的方式标明。 学位论文作者（签名）： 年月
关于毕业论文使用授权的声明 本人在指导老师的指导下所完成的论文及相关的资料（包括图纸、实验记录、原始数据、实物照片、图片、录音带、设计手稿等），知识产权归属华北电力大学。本人完全了解大学有关保存，使用毕业论文的规定。同意学校保存或向国家有关部门或机构送交论文的纸质版或电子版，允许论文被查阅或借阅。本人授权大学可以将本毕业论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用任何复制手段保存或编汇本毕业论文。如果发表相关成果，一定征得指导教师同意，且第一署名单位为大学。本人毕业后使用毕业论文或与该论文直接相关的学术论文或成果时，第一署名单位仍然为大学。本人完全了解大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存或汇编本学位论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或者部分的阅览服务；学校有权按有关规定向国家有关部门或者机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入学校有关数据 库和收录到《中国学位论文全文数据库》进行信息服务。在不以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。 论文作者签名：日期： 指导教师签名：日期：
中小企业融资问题分析研究文献综述资料
中小企业融资问题分析研究文献综述
中小企业融资问题研究文献综述 近几年来，关于中小企业融资方面的文献越来越多，这充分说明了关于中小企业融资问题正日益受到人们的关注。现有文献主要集中在以下几个方面： 一、企业融资的基本理论方面 融资是资金融通的简称，是资金从剩余（超前储蓄）部门流向不足（超前投资）部门——购买力转移——的现象。企业融资，即企业从各种渠道融入资金，实质上是资金优化配置的过程，包括外源融资和内源融资。 1、企业融资成本与融资风险。企业融资成本是指企业使用资金的代价，即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格，也是企业为资金供给者支付的资金报酬率。企业的目标是实现企业价值最大化，它等同于企业在具备承受一定风险的能力时，寻求投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。 2、企业融资结构的契约理论。企业的融资结构，又称资本结构，是指企业各项资金来源的组合状况，即资产负债表右边各组成部分的构成。美国经济学家大卫·戴兰德于1952年提出，企业的资本结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由Franco Modigliani和Merton Miller于1958年所创立，即著名的MM理论。后来的学者对MM理论的假设条件不断发展完善，引进了诸如激励理论、信息传递理论、控制权理论。张维迎认为，“一个企业的融资结构至少受三方面因素的制约：一是该企业所在经济的制度环境，二是该企业所在行业的行业特征，三是该企业自身的特点”。 3、金融制度方面的理论——金融深化论、金融抑制论。雷蒙德.W.戈德史密斯在《金融结构与金融发展》一书中指出：“金融领域中，金融结构与金融发展对经济增长的影响如果不是唯一最重要的问题，也是最重要的问题之一”。金融深化论认为：金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长，但是，如果金融本身被抑制或扭曲的话，那么它就会阻碍和破坏经济的发展。金融抑制，即一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济中存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一个共同特征。 4、银企信贷博弈分析。主要运用博弈论，通过对银行与企业在信
探析中小企业融资困难与筹资经营风险防范与控制的问题
探析中小企业融资困难与 筹资经营风险防范与控制的问题 摘要：在我国中小企业发展过程中，融资困难1直是1个比较严重的问题，其原因十分复杂，既有企业自身方面的原因，也有金融机构方面的原因，还有社会其他方面的原因。但只要抓住主要矛盾，采取相应的措施，总可以找到解决问题的方法及企业在负债筹资的方式下，由于各种原因而引起的到期不能还本付息的风险。如果从机会成本角度认识筹资风险，可以表现为企业负债经营时，由于资本结构不合理，导致主权资本不能实现保值和增值的可能性。下面我们即有针对性地来讨论对这种筹资风险的防范与控制。。 关键词：中小企业；融资；金融；筹资风险；经营风险 从某种意义上说，中小企业的活跃程度标志着1个国家或地区市场经济的活力。然而我国中小企业的发展却面临着重重障碍，特别是在资金筹集方面存在严重困难，许多地区真正能获得长期贷款的中小企业数量非常有限。当然，相对于大企业，中小企业融资难是1种普遍现象，只有解决1些人为的、不合理的限制中小企业融资障碍，才能有利于其提高自身的竞争力以及企业的长远发展。 1、中小企业融资难的原因 （1）企业自身方面的原因 1、经营管理水平低。尽管近年来我国中小企业发展很快，但仍然给人以“差、散、乱”的印象。1方面中小企业内部管理制度不健全、产品生产工艺落后、质量水平低，形成了因资金缺乏导致经营绩效差，因经营绩效差导致融资信用差，因融资信用差导致资金缺乏的恶性循环。许多中小企业负债率较高，极度缺乏经营流动资金和
发展投资基金，导致其不能正常地进行经营和投资改造，无法通过提高盈利改变企业的资信以获得外部各种信用融资。另1方面中小企业点多面广，涉及行业多，多头开户现象较普遍，金融部门难以掌握其真实情况。并且随着企业规模的扩大，中小企业的生产、营销、财务、人事等方面的管理水平跟不上企业发展的步伐，致使企业不能适应市场竞争，难以步入良性发展的轨道。 2、中小企业主管人员缺乏现代融资意识。主要体现在：（1）大多数中小企业缺乏负债经营的现代意识和相应的管理手段，企业债务与企业经营盈利之间的关系认识有限，不能以发展的角度看待企业债务融资的作用。（2）绝大多数企业主管的经营观念未转变，没有从利润和现金流的角度把现代企业看成是1个资本价值增值和现金流最大化的过程，因而不能全面看待资金在生产中的地位，从而忽略了资本与负债、资本与管理能力、资本与经营风险等因素之间的相互关系。（3）很多企业主管对现代融资工具缺乏认识，简单地认为融资就是向银行贷款，仅拘泥于银行贷款单1的融资方式，导致的结果就是当传统融资途径被切断时，大部分中小企业便陷入绝境，不仅缺乏利用其他融资方式的思维观念，而且缺乏融资的操作能力，更谈不上进行现代融资的创新。 3、财务信息失真，银行不敢放贷。许多中小企业管理欠规范，没有健全的管理制度和财务控制制度，财务信息失真，可信度低。有的企业从所谓的“自身需要”出发，提供虚假的甚至伪造的财务信息，使会计报表失去其可靠性和真实性。而银行发放贷款的主要依据是企业的资产负债表和财务收支状况，1个资产负债状况和财务收支状况良好的企业很容易得到银行的信贷支持；反之亦然。虚假的会计报表使银行的信贷资产难以得到保障，易形成不良资产，出于资金安全和自身利益的考虑，银行不会轻易地发放贷款。
我国中小企业融资的现状分析
我国中小企业融资的现状分析 1.1“中小企业”的概念界定 中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。目前在中国，中小企业不仅仅是一个概念问题，而且是一个如何界定企业规模的实践问题；中小企业不是一个绝对的概念，而是一个相对大企业而言的概念。中小企业还是一个合成词，是中型企业与小型企业的合称，是近几年来才出现的词组。 中国针对不同行业的中小企业按照以下标准认定： 1.1.1工业中小型企业 须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300 人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000 万元及以上；其余为小型企业。 1.1.2建筑业中小型企业 须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000 万元及以上；其余为小型企业。 1.1.3批发和零售业，零售业中小型企业 须符合以下条件：职工人500 人以下，或销售额15000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100 人及以上，销售额1000 万元及以上；其余为小型企业。 1.1.4批发业中小型企业 须符合以下条件：职工人数200 人以下，或销售额30000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100 人及以上，销售额3000 万元及以上；其余为小型企业。 1.1.5交通运输和邮政业，交通运输业中小型企业 须符合以下条件：职工人数3000 人以下，或销售额30000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数500 人及以上，销售额3000 万元及以上；其余为小型企业。 1.1.6邮政业中小型企业 须符合以下条件：职工人数1000 人以下，或销售额30000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400 人及以上，销售额3000 万元及以上；其余为小型企业。 1.1.7住宿和餐饮业，中小型企业 须符合以下条件：职工人数800 人以下，或销售额15000 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400 人及以上，销售额3000 万元及以上；其余为
中小企业融资的问题及对策研究探开题报告
现阶段中小企业融资的问题及对策研究? 摘要：随着我国市场经济的深化和经济体制改革的深入，中小是我国国民的重要组成部分,在经济社会中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题，融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。在当前经济发展的情况下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。 本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，来解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的，促进我国国民的发展。 关键词：中小企业，融资，现状，对策 1 研究背景 1. 研究背景和理论意义 资本是企业生存和发展的关键性问题,企业要生存和发展就得拥有一定数量的资金。然而, 许多中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。这样, 这些中小企业就往往面临着无法回避的融资问题, 融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问题。企业融资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化的实现,融资过程中既要注意防止资金筹集过多, 造成资金闲置, 增加成本与风险；又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做出选择。而目前, 我国融资大环境长期以国有企业, 特别是国有大型企业为主体，同时又缺乏专门服务于中小企业的金融机构, 这是中小企业间接融资困难的一个反映。而另一方面中小企业融资规模较小,资信度低等情况也在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场的筹资。