《财务报表分析》计算综合题及答案

09年10月18日下午的《财务报表分析》计算题答案

五、计算分析题（本大题共5小题，每小题5分，共25分）

计算结果保留两位小数。

38. 某公司2006、2007年的相关财务资料见下表

单位：万元

此外，该公司2007年的市盈率为20，每股市价为30元，销售成本为630万元，销售毛利率为30%，假设全部为赊销，无销售退回折扣与折让，公司发行在外的普通股股数为50万股，无优先股，当年的所得税为36万元。不考虑其他因素。

要求：计算2007年的普通股基本每股收益、销售净利率、长期资金收益率和总资产周转率。

[答疑编号31020208]

【参考答案】

（1）市盈率＝每股市价/每股收益

所以：每股收益＝每股市价÷市盈率＝30÷20＝1.5元

（2）毛利率＝销售毛利/销售收入

销售毛利＝销售收入－销售成本

所以：毛利率＝（销售收入－销售成本）/销售收入

＝1－销售成本/销售收入

销售收入＝销售成本÷（1-毛利率）

＝630÷（1-30%）＝900万元

净利润＝每股收益×股数＝1.5×50＝75万元

所以：销售净利率＝净利润/销售收入×100%

＝75/900×100%

＝8.33%

（3）长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金

其中：息税前利润＝利润总额＋利息费用

＝净利润＋所得税＋利息费用

＝75+36+16＝127万元

平均长期资金

＝【（期初长期负债＋期初股东权益）＋（期末长期负债＋期末股东权益）】/2

其中：股东权益＝资产总额－负债总额

期初股东权益＝1100-（150+350）＝600万元

期末股东权益＝1300-（190+410）＝700万元

平均长期资金＝【（350+600）+（410+700）】÷2＝1030万元

长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金

＝127/1030×100%

＝12.33%

（4）总资产周转率＝销售收入/平均总资产

其中平均总资产＝（1100+1300）÷2＝1200万元

总资产周转率＝900÷1200＝0.75

【解析】本题主要考核第7章盈利能力分析指标的计算。

39.已知某公司2007年会计报表的有关资料如下：

资料金额单位：万元

要求：

（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）：净资产收益率；总资产净利率（保留小数点后三位百分数）；销售净利率；总资产周转率（保留三位小数）；权益乘数

（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。

[答疑编号31020209]

【参考答案】

（1）净资产收益率=净利润/平均净资产×100%＝500/[（3500+4000）÷2] ×100% =13.33%总资产净利率=净利润/平均总资产×100%＝500/[（8000+10000）÷2] ×100%=5.556%

销售净利率=净利润/销售收入×100%＝500/20000×100%=2.5%

总资产周转率＝销售收入/平均总资产=20000/[（8000+10000）÷2]=2.222（次）

权益乘数=平均总资产/平均净资产＝[（10000+8000）÷2]/ [（4000+3500）÷2]=2.4

（2）净资产收益率=总资产净利率×权益乘数＝5.556%×2.4＝13.33%

净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数=2.5%×2.222×2.4=13.33%

【解析】本题考核第10章财务综合分析与评价中的杜邦财务分析

40.某公司2006年度简化的资产负债表如下：

单位：万元

其他有关财务指标如下：

（1）长期负债与所有者权益之比：0.5

（2）销售毛利率：10%

（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次

（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算，销售收入全部为赊销收入）：18天

（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次

要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。

[答疑编号31020210]

【参考答案】

∵本题中：所有者权益＝实收资本＋留存收益＝100+100＝200万元

∵长期负债与所有者权益之比＝0.5

∴长期负债＝所有者权益×0.5＝200×0.5＝100万元

∴负债总额＝应付账款＋长期负债＝100+100＝200万元

资产总额＝负债总额＋所有者权益总额＝200+200＝400万元

∵总资产周转率＝销售收入/资产总额＝2.5

∴销售收入＝2.5×资产总额＝2.5×400＝1000万元

∵平均收现期＝应收账款周转天数＝360天×应收账款期末余额/销售收入1000万元＝18

天

∴应收账款期末余额＝1000×18÷360＝50万元

∵销售毛利率＝（销售收入－销售成本）/销售收入＝10%

∴销售成本＝1000－1000×10%＝900万元

∵存货周转率（存货按年末数计算）＝销售成本900万元/年末存货余额＝9次

∴年末存货余额＝900÷9＝100万元

∴固定资产净值＝资产总额－货币资金－应收账款－存货＝400-50-50-100＝200万元

综上：

表中空白项目分别为：

应收账款＝50万元；存货＝100万元；固定资产＝200万元

资产总额＝负债及所有者权益总额＝400万元

长期负债＝100万元；

【解析】本题考核的6章营运能力分析

这种题目关键要确定先从哪里入手，根据题目中的报表资料可以确定出所有者权益的金额，而财务指标中有长期负债与所有者权益之比，因此就可以以此为突破口，计算长期负债，进而计算负债总额。

41.某企业当年的销售收入为1680万元，全部为赊销收入。销货成本为800万元，平均流动资产占平均总资产的比重为30%，由应收账款和存货两部分构成，期末存货240万元，存货周转率为4次，当年负债平均余额为800万元，流动负债占总负债的比重为40%，假设全部由应付账款构成。权益乘数为2，假设无销售退回、折让与折扣，一年按360天计算。

要求：

（1）计算应收账款、存货平均余额以及应收账款周转率、营运资本周转率、应付账款周转率；

（2）计算营业周期及现金周期（保留整数天）

[答疑编号31020211]

【参考答案】

（1）

∵存货周转率＝销货成本800万元/存货平均余额＝4次

∴存货平均余额＝800÷4＝200万元

∵权益乘数＝平均总资产/平均所有者权益

＝平均总资产/（平均总资产－平均总负债）

＝平均总资产/（平均总资产－800）

＝2

∴平均总资产＝1600万元

∵流动资产占总资产的比重为30%

∴平均流动资产＝1600×30%＝480万元

∵流动资产＝应收账款+存货

∴应收账款平均余额＝平均流动资产－存货平均余额

＝480-200＝280万元

∴应收账款周转率＝赊销收入净额/应收账款平均余额

＝1680÷280＝6次

∵流动负债占总负债的比重为40%

∴平均流动负债＝800×40%＝320万元

∴平均营运资本＝平均流动资产－平均流动负债＝480-320＝160万元∴营运资本周转率＝销售收入净额/平均营运资本

＝1680/160＝10.5次

∵应付账款周转率＝赊购净额/应付账款平均余额

其中：赊购净额＝本期存货增加净额＝销货成本＋期末存货－期初存货＝800＋240－（2×存货平均余额200－期末存货240）

＝800＋240－160＝880万元

应付账款平均余额＝流动负债平均余额＝320万元

应付账款周转率＝880/320＝2.75次

（2）营业周期＝应收账款周转天数＋存货周转天数

＝360天÷应收账款周转次数＋360天÷存货周转次数

＝360÷6+360÷4

＝150天

现金周期＝营业周期－应付账款周转天数

＝150天－360天÷应付账款周转率

＝150天－360天÷2.75

＝19天

【解析】本题考核的6章营运能力分析指标的计算

42.某制造企业2007年6月30日资产负债表（简表）如下：

资产负债表单位：元

假定行业流动资产占总资产的比重平均值为30%；

要求：对该企业的资产负债表进行垂直分析（通过共同比报表分析），并对其资产结构及负债结构作出评价。

[答疑编号31020212]

参考答案：

共同比资产负债表单位：元

分析：

（1）资产结构

该制造企业流动资产占总资产的比值是34.95%，超过行业流动资产结构的平均值，说明与同行业平均水平相比，本企业流动资产比重过大，其中速动资产占总资产的比重是11.89%，说明存货等非速动资产占总资产的比重为23.06%，所以流动资产比重较大主要是由于存货等非速动资产较多。应进一步查明企业是否存在销售不畅，存货积压以及信用条件偏紧的情况。

（2）债务结构：

该制造企业负债率为30.79%，根据经验基准，制造业资产负债率通常介于40%-60%之间，说明该企业负债率偏低，虽然偿债能力较强，财务风险较低，但相应的企业也不会获得更高财务杠杆收益，所以收益也会比较低。另外该企业流动负债在总负债中所占比重较大，说明该企业短期偿债压力较大。

【解析】考核第2章资产负债表解读中的资产负债表结构分析

六、综合分析题（本大题共1小题，共15分）

计算结果除特别要求的以外其余保留两位小数。

43.已知：MT公司2005年初所有者权益总额为1500万元，该年的资本保值增值率为125%（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素）。2008年年初负债总额为4000万元，产权比率为2/3，该年的资本积累率为150%，年末资产负债率为0.25，负债的年均利率为10%，全年固定成本总额为975万元，净利润为1005万元，适用的企业所得税税率为33%。

要求：根据上述资料，计算 MT公司的下列指标：

（1）2005年年末的所有者权益总额。

[答疑编号31020213]

参考答案：本题中：

由于：资本保值增值率＝期末所有者权益/期初所有者权益

所以：期末所有者权益＝1500×125%＝1875（万元）

（2）2008年年初的所有者权益总额。

[答疑编号31020214]

参考答案：

产权比率＝负债/所有者权益

所以：所有者权益＝负债÷产权比率

＝4000÷2/3

＝6000万元

（3）2008年年初的资产负债率。

[答疑编号31020215]

参考答案：

资产负债率＝负债/资产×100%

＝4000÷（4000+6000）×100%

＝40%

（4）2008年年末的所有者权益总额和负债总额。

[答疑编号31020216]

参考答案：

由于：资本保值增值率＝1+资本积累率

所以：资本保值增值率＝期末所有者权益/期初所有者权益＝1+150% 2008年末所有者权益＝6000×（1+150%）＝15000万元

由于资产负债率＝0.25，所以股权比率＝0.75

资产总额＝期末所有者权益/股权比率＝15000÷0.75＝20000万元

2008年年末负债＝20000-15000＝5000万元

（5）2008年年末的产权比率。

[答疑编号31020217]

参考答案：

产权比率＝负债/所有者权益＝5000÷15000×100%＝33.33%

（6）2008年的所有者权益平均余额和负债平均余额。

[答疑编号31020218]

参考答案：

所有者权益平均余额＝（6000+15000）÷2＝10500万元

负债平均余额＝（4000+5000）÷2＝4500万元

（7）2008年的息税前利润。

[答疑编号31020219]

参考答案：

息税前利润＝净利润＋所得税＋利息费用

＝1005÷（1-33%）＋4500×10%

＝1950万元

（8）2008年总资产收益率。

[答疑编号31020220]

参考答案：

总资产收益率＝净收益/平均总资产＝1005÷（10500+4500）＝6.7% （9）2008年利息保障倍数。

[答疑编号31020221]

参考答案：

利息保障倍数＝息税前利润/利息费用

＝1950÷（4500×10%）＝4.33

（10）2005年年末～2008年年末的资本三年平均增长率。

[答疑编号31020222]

参考答案：

资本三年平均增长率＝＝100%

【解析】本题考核第5章偿债能力分析、第7章盈利能力分析以及第8章发展能力分析的综合。注意各指标之间的关系。