我国证券公司盈利模式创新研究——以HT证券公司为例
目录
摘 要...................................................I ABSTRACT................................................II 第一章 绪论. (1)
第一节选题背景 (1)
第二节研究意义 (2)
第三节主要概念的界定 (3)
一、关于盈利模式的界定 (3)
二、关于业务创新的界定 (3)
第四节研究方法 (4)
第五节研究的内容和路线 (4)
一、研究的内容 (4)
二、研究路线 (5)
第六节创新与不足 (6)
第二章 相关理论及文献综述 (8)
第一节证券公司盈利模式研究文献综述 (8)
第二节国内外转型理论文献综述 (9)
第三节金融创新的相关理论 (10)
第三章 我国证券公司盈利模式分析 (11)
第一节我国证券行业发展历程 (11)
第二节我国证券公司收入结构分析 (13)
第三节我国证券公司盈利模式存在问题分析 (14)
一、低水平同质竞争的“通道”盈利模式，缺乏核心竞争力 (14)
二、收入结构不平衡，公司盈利高度依赖股票二级市场 (14)
三、创新产品类型较少，证券公司参与度不高 (16)
第四章 证券公司盈利模式创新的环境分析 (17)
第一节证券公司面临的宏观环境分析 (17)
一、证券公司面临的政治、经济环境分析 (17)
二、证券公司面临的社会环境分析 (18)
第二节行业环境分析 (18)
一、监管层创新政策集中出台，扶持力度空前 (18)
二、证券公司内部竞争环境激烈 (21)
第五章 HT证券盈利模式的现状及存在问题 (22)
第一节HT证券公司经营概况 (22)
一、HT证券公司基本情况 (22)
二、HT证券股东背景 (23)
三、HT证券组织结构 (23)
四、HT证券营业部分布 (24)
第二节HT证券公司发展现状及盈利能力分析 (24)
一、自营投资业务 (25)
二、证券经纪业务 (26)
三、投行业务 (26)
四、资产管理业务 (26)
第三节HT证券公司盈利模式存在主要问题 (28)
一、自营业务收入波动性大 (28)
二、经纪业务收入占比逐年下降 (28)
三、投行业务仍然以传统证券承销与保荐为主 (29)
四、资产管理业务规模放大，但创新能力不足 (29)
第四节HT证券公司现有业务分析 (30)
一、对HT证券公司基本情况分析 (30)
二、对HT证券公司现有业务的波士顿矩阵分析 (31)
第六章 HT证券公司盈利模式创新的具体措施 (34)
第一节经纪业务创新 (34)
一、推进非现场开户业务、建设轻型营业部管理模式 (34)
二、 完善客户服务机制，加大投资顾问队伍的建设 (35)
三、大力拓展互联网金融业务 (37)
第二节资产管理业务创新 (41)
一、整合客户资源、优化产品结构 (41)
二、拓宽渠道、努力提高产品营销能力 (43)
三、回归投融本质、服务实体经济 (44)
第三节投行业务创新 (44)
一、借助区域优势，加强项目储备 (45)
二、 加大财务顾问、资产证券化业务发展力度 (45)
三、借力新三板扶持政策，发挥场外市场业务优势 (46)
第七章 结论 (48)
参考文献 (50)
致谢 (52)
第一章绪论
第一节 选题背景
从20世纪90年代初开始，中国证券市场经历了二十多年的发展，从初具规模到发展壮大，虽然时间并不长,但已成为我国金融市场体系中一个重要的组成部分，也成为推动我国国民经济发展的一股不可或缺的中坚力量。证券市场在优化资源配置，促进企业转型，改善融资结构、加速经济发展等方面发挥着重要作用，而证券公司作为证券市场的主要参与者,其盈利能力的稳定提升对我国证券市场的发展尤其关键。
我国证券公司的业务结构一直都比较单一，业务收入来源都是以传统“通道型”的经纪业务、一级市场的发行业务和自营业务为主,而这三项业务都受市场的波动影响很大，使得证券公司的收入曲线与市场走势高度相关。比如从2008年至2014年初,由于受到证券市场行情低迷的影响,股市的参与者积极性降低，交易量下滑，使得证券经营机构业务的盈利受到了很大程度的影响。伴随着证券行业准入门槛的降低、交易佣金快速下滑、以及在经济全球化的大背景下,国际大型投行等金融同业竞争者的不断加入，我国证券公司将面临的行业竞争环境会越来越激烈，证券行业的盈利状态也将可能被亏损代替。
鼓励证券公司业务转型的政策在近几年陆续的出台，监管层积极推动证券公司的创新发展。《证券公司监督管理条例》在2008年4月出台，这是我国在法律上第一次界定了证券经纪人的合法性质，一直以来经纪业务在我国证券公司业务收入中都占有很大的比重,因此监管条例的颁布、实施对于我国证券公司盈利带来的影响也是不言而喻的。《证券投资顾问业务暂行规定》于2011年1月起实施，规定提出“证券公司可通过向客户提供投资建议并收取费用”,为证券公司经纪业务板块开辟了一种新的盈利模式。2012年5月中国证监会召开了证券公司创新发展研讨会，并制定了创新发展的11条举措，政策涉及内容全面，明确了证券行业转型发展的方向，为证券公司业务创新发展迎来了前所未有的机遇。
HT证券公司成立于2002年，是由HT集团等13家国内知名企业共同出资发