财务预测与计划
财务预测与计划
本章考情分析
本章从内容上看与2004年基本一致,只是对可持续增长率的例题和相关结论作了补充,提出了有效增长与无效增长的概念。
本章是介绍财务管理三大职能之一的计划职能,从章节内容来看,财务预测、现金预算的编制是比较重要的内容,而且也容易和其他章节结合出综合题。
从考试来看近几年分数较多,2004年试题的分数为7.5分,2003年试题的分数为10.5分,2002年试题的分数为15分,2001年试题的分数为13分,平均分数11.5分;从题型看单选、多选、计算、综合都有可能考查,特别是第二节有关增长率与资金需求的问题,很容易和后面的相关章节综合起来出综合题,在学习时应予以特别的关注。
第一节财务预测
一、财务预测的含义与目的(了解)
1.含义:估计企业未来融资需求
2.目的:是融资计划的前提、有助于改善投资决策、有助于应变。
二、财务预测的方法
(一)销售百分比法
1.假设前提:企业的收入、费用、资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系
会计恒等式:资产= 负债+所有者权益
资金的占用资金的来源
例:A公司2004年销售收入1000万,存货300万,应收账款500万,应付账款600万,预计2005年销售收入1200万。预计的资产、负债为多少。(假设销售百分比不变)预计资产>预计负债+预计所有者权益需追加资金
预计资产<预计负债+预计所有者权益资金有剩余
外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东权益
2.总额法基本步骤
(1)区分变动性与非变动性项目。
教材P、66的例题
假设前述第二章ABC公司下年预计销售4000万元,预测的步骤如下:
1.确定销售百分比
销售额与资产负债表项目的百分比,可以根据上年有关数据确定。
流动资产÷销售额=700÷3000×100%=23.33333%
固定资产÷销售额=1300÷3000×100%=43.33333%
应付款项÷销售额=176÷3000×100%=5.8667%
预提费用÷销售额=9÷3000×100%=0。3%
要注意区分直接随着销售额变动的资产、负债项目与不随销售额变动的资产、负债项目。不同企业销售额变动引起资产、负债变化的项目及比率是不同的。就本例而言,流动资产和固定资产都随销售额变动,并假设正成比例关系;应付账款和预提费用与销售额成正比;对
于其他的负债以及股东权益项目,则于销售无关。
表3-1
ABC公司的融资需求
上年期末实际占销售额百分比(销售
额3000万元)
本年计划(销售额
4000万元)
资产:
流动资产70023.33333%933.333长期资产 1 30043.33333% 1 733.333资产合计 2 000 2 666.67负债及所有者权益:
短期借款60N60
应付票据5N5
应付账款176 5.8667%234.67预提费用90.3%12
长期负债810N810
负债合计 1 060 1 121.67实收资本100N100
资本公积16N16
留存收益824N950
股东权益940 1 066融资需求479
总计 2 000 2 666.67(2)计算变动性项目的销售百分比(注意:据基期算)
(3)计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益
预计资产:
变动性资产=预计销售收入×销售百分比
非变动性资产:不变
预计负债:
变动性负债=预计销售收入×销售百分比
非变动性负债:不变
预计所有者权益:
预计所有者权益=基期所有者权益+增加的留存收益
增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×(1-股利支付率)
(4)计算应追加的资金(测算融资需求)
基本公式:
外部融资需求=预计资产-(预计负债+预计所有者权益)
3.增加额法
基本公式:
追加的外部融资=增加的资产-自然增加的负债-增加的留存收益