收购水电站可行性研究报告

收购**县司前镇叶山水电站

可行性研究报告

可行性报告要素

1、项目名称：收购**县司前镇叶山水电站

(以下简称叶山水电站)

2、项目投资人：**县司前畲族镇溪口村股份经济合作社

3、项目性质：水电站投资

4、项目目标：取得水电站发电收益和投资回报

5、项目资金来源：移民创业致富专项资金，不足部分由**县司前畲族镇溪口村股份经济合作社自筹

6、项目总投资：壹佰捌拾壹万伍佰捌拾元整

7、项目可行性测算

预计：风险报酬率为3.00%，折现率为8.00%。现值为1,810,580.00元。

成本费用：150,646.00元/年。年销售额：306,000.00元，

年均纯收益：155,354.00元

目录

第一章项目概况

一、项目名称

二、项目承办单位

三、项目性质

四、项目投资资金来源

五、项目规模与总投资

六、项目投资效益

第二章项目背景及必要性分析

一、项目背景

二、项目投资必要性分析

第三章项目投资分析

一、项目投资方案

二、基础数据

三、成本费用

四、财务分析

七、归属权

第四章主要风险因素及对策

第五章结论

第一章项目概况

一、项目名称：投资收购**县司前镇叶山水电站(以下简称叶山水电站)

二、项目承办单位：

**县司前畲族镇溪口村股份经济合作社(以下简称合作社)

三、项目性质：投资收购水电站

叶山水电站位于**县境内叶山坑小流域，上游集雨面积4平方公里，总库容5000立方米。电站总装机容量为200千瓦，设计平均年发电量为60万度，电站枢纽由混凝土拱坝、引水系统、发电厂房等主要建（构）筑物以及库区零星工程等其他附属工程组成，其坝高7米，最大水头112米，最小水头108米，渠道长875米，管径450厘米。该水电站实际于1998年12月开工，1999年12月并网发电。从发电运行至评估基准日已使用近15年，据现场观察基础构件基本完好牢固、维护保养状况良好。取得浙江省国家、集体用地许可证（许可证泰土字（1999）009号），座落地点：司前镇叶山村叶山坑，用地面积600平方米，用途：电站厂房、渠道；取得使用林地许可证（浙林地用字第004110号），地址：司前镇叶山村境内，用途：水电站用地，占地面积：0.9亩，批准使用期限：柒拾年。

四、项目资金来源

移民创业致富专项资金，不足部分由**县司前畲族镇溪口村股份经济合作社自筹

五、项目规模与总投资

本次收购由收购方聘请**东瓯资产评估有限公司对叶山水电站进行资产评估，在评估基准日2014年8月31日企业持续经营及假设和限定条件下，**县司前镇叶山水电站市场价值为人民币壹佰捌拾壹万伍佰捌拾元整(RMB1,810,580.00元)。

六、项目投资效益

风险报酬率为3.00%，折现率为8.00%。现值为1,810,580.00元。

成本费用：150,646.00元/年。年销售额：306,000.00元，

年均纯收益：155,354.00元

七、归属权

资产购置后叶山水电站所有权归属溪口村股份经济合作社（村民委员会）所有。

第二章项目背景及必要性分析

一、项目背景：

叶山水电站工商登记为个人独资企业，叶山水电站位于**县境内叶山坑小流域，上游集雨面积4平方公里，总库容5000立方米。电站总装机容量为200千瓦，设计平均年发电量为60万度，电站枢纽由混凝土拱坝、引水系统、发电厂房等主要建（构）筑物以及库区零星工程等其他附属工程组成，其坝高7米，最大水头112米，最小水头108米，渠道长875米，管径450厘米。该水电站实际于1998年12月开工，1999年12月并网发电。从发电运行至评估基准日已使用近15年，据现场观察基础构件基本完好牢固、维护保养状况良好。取得浙江省国家、集体用地许可证（许可证泰土字（1999）009号），座落地点：司前镇叶山村叶山坑，用地面积600平方米，其中机器设备购置（建成）较久，已近15年左右，电站注意设备的维护保养，设备的状态运行良好，使用正常。

二、项目投资必要性分析

电力工业是国民经济发展中最重要的基础能源产业，是国民经济的第一基础产业，是关系国计民生的基础产业，是世界各国经济发展战略中优先发展的重点，新中国成立以前，我国电力行业的发展极其缓慢，技术装备也极其落后，新中成立以后，特别是改革开放以来，我国电力行业得到了迅速的发展。

水电是清洁能源，可再生、无污染、运行费用低，便于进行电力调峰，有利于提高资源利用率和经济社会的综合效益。是世界公认的目前最具备规模发展的清洁可再生能源，也是我国相对并不丰富的能源资源的重要组成部分,水电在地球传统能源日益紧张的情况下，世界各国普遍优先开发水电大力利用水能资源。中国的水能资源丰富，理论蕴藏量6.76亿千瓦，技术可开发容量4.93亿千瓦，经济可开发容量3.78亿千瓦。不论是水能资源蕴藏量，还是可能开发的水能资源，中国都居世界第一位。我国的水电发展经历了由小到大、由弱到强的历程，特别是改革开放30年来，随着国家经济社会的快速发展，水电也以令世人瞩目的速度发展，从2004年起我国水电装机容量就持续位居世界第一。但是，与发达国家相比，中国的水力资源开发利用程度并不高，到2007年年底，我国丰富的水电资源开发利用程度，按技术可开发量计算为27.3％、按经济可开发量计算为36.9％，远低于发达国家水平（平均为60％以上，美国、日本、法国、挪威、瑞士等国均在80％以上），因此，在一个相当长的时期内，中国水力资源开发潜力巨大。

水电从装机容量划分，分为大水电和小水电，大水电由于水资源丰富，一般处于主要江河流域的中、下游，投资大、装机容量一般也较大；小水电一般处于所有水电站的末端，它一般是指容量5万千瓦以下的水电站。2003年世界水能大概估计，世界小水电可开发资源大

致为1.2-1.44亿kW。中国可开发小水电资源如以原统计数7000万kW计，占世界一半左右。而且，中国的小水电资源分布广泛，特别是广大农村地区和偏远山区，适合因地制宜开发利用，既可以发展地方经济解决当地人民用电困难的问题，又可以给投资人带来可观的效益回报，有很大的发展前景，它将成为中国21世纪前20年的发展热点。

世界上，许多发展中国家大都制订了一系列鼓励民企投资小水电的政策。且由于小水电站投资小、风险低、效益稳、运营成本比较低，在国家各种优惠政策的鼓励下，掀起了一股投资建设小水电站的热潮，中国，尤其是近年来，由于全国性缺电严重，加上各种政策的优惠，民企投资小水电如雨后春笋，悄然兴起。

国家鼓励合理开发和利用水电资源的总方针是确定的，2003年开始，特大水电投资项目也开始向民资开放。2006年，根据国务院和水利部的十一五计划和2015年发展规划，中国对民资投资水电发展给予了更多优惠政策。

目前，随着国家宏观调控政策和确保国家促进经济平稳发展各项措施在电力行业落实到位，全国电源投资和投产规模预计将在2008 年的高水平上继续回落，全年完成投资在3000 亿元左右，全年基建新增装机在9000 万千瓦左右，全年计划安排关停小火电机组1300 万千瓦；2009 年底，全国全口径发电装机容量在8.6 亿千瓦左右，相对于电力需求，电力供应能力充足。但由于金融危机的影响，电力需求仍然比较疲软，导致企业生产又有所下降，发用电量也有缓慢下滑的苗头。如果国际经济环境不进一步恶化，加上各项宏观调控政策措施作用基本显现，电力需求有望转入正增长，电力有望在各行各业中率先表现出复苏的迹象。预计全年全社会累计用电量增速有望恢复到5%左右。全年发电设备利用小时在4400 小时左右，其中，火电在4600 小时左右。下半年，全国电力供需形势将继续呈现供大于求态势，部分地区富裕容量较多。其中，华东、南方电网供需平衡，华北、华中、东北、西北电网电力富裕。受煤电矛盾、来水、气候等不确定性因素影响，以及个别发达地区存在的电网卡脖子问题依然存在，个别省份在电力负荷高峰时段仍可能存在少量电力供需缺口。

叶山水电站地处浙江省**市**县区域，其装机容量200千瓦，对区内的用量需求不构成重大影响，但巨大的电力需求，给叶山水电站提供了十分较好的市场空间，只要来水量等自然条件许可，就能最大限度地利用其发电资源，提高机组利用效率。

第三章项目投资分析

由于水资源是可重复利用的清洁能源，是国家鼓励的能源项目，浙江省是水资源较为丰富的省份，目前水资源已大力开发，可开发进行电站建设的水资源已不多，且建造成本较大。对水电站经营性资产未来盈利预测一般可实现前三年一期平均水平。未来经营成果预测如下：

项目

取费标准(元)

取费依据

索引号：

1. 总收益

306,000.00

年销售额

306,000.00

预测未来年均供电量约708.80千千瓦时

2. 总费用

150,646.00

其中：年均设备更新支出

20,000.00

预测期内设备更新支出40万元，按20年经济寿命折旧人工费用

90,000.00

按现行人工水平测算

修理费与维护费

9,180.00

按销售收入的3%计算

水资源费

5,670.00

按上网电量8元/千千瓦时计算

其它费用

15,300.00

按销售收入的5%计算

税费

10,496.00

增值税3%。城市建设维护税按流转税额的5%，教育附加按流转税额的3%，地方教育附加按流转税额的2%，水利基金税按销售收入的0.1%，印花税0.03%，企业所得税按核定征收率3%。

3. 年均纯收益(A)

155,354.00

3-1、项目投资方案

本项目利用移民创业致富专项资金180万元与合作社自筹1.5万元，收购**县司前镇叶山水电站。

3-2、基础数据

3-2-1、上网电量、电价

叶山水电站多年平均发电量为708.8千千瓦时，预计实现平均年销售收入约306,000.00元。

3-2-2、计算期：叶山水电站预计经济寿命年限50年，根据工程验收鉴定书显示，叶山水电站竣工时间为1999年7月，截止评估基准日已经使用约15年。按剩余经济寿命年限计算，因此确定剩余收益期限35年。

3-2-3、本项目考虑用国家补助资金投资

3-4、成本费用（包括折旧、经营成本）

每年分摊更新成本，建（构）筑物预测期内无需更新（仅考虑相应维护费），设备一般经济寿命20年，预测期内需面临更新支出，根据委托方提供的设备配置情况，预计更新投资成本约400,000.00元，则平均每年分摊成本20,000.00元。

人工费用，该水电站约需要2人，平均每人每年按45,000.00元计算，每年总计人工费用90,000.00元。

修理维护费，根据水电站规模、资产结构，按销售收入的3%计算，预计年均修理维护费约9,180.00元。

水资源费，按上网电量8元/千千瓦时计算，预计年均水资源费5,670.00元。

其它管理费用，包括办公费、差旅费、招待费等按销售收入的5%计算，预计年均其它管理费约15,300.00元。

税费：城市建设维护税按流转税额的5%，教育附加按流转税额的3%，地方教育附加按流转税额的2%，水利基金税按销售收入的0.1%，印花税0.03%，企业所得税按核定征收率3%计算。预计年应缴税费共计10,496.00元。

综上所述预计成本费用：

= 20,000.00+90,000.00+9,180.00+5,670.00+15,300.00+10,496.00

= 150,646.00元/年。

3-6、财务分析（具体详见资产评估报告）

根据以上的数据计算，得出如下主要的财务指标。

风险报酬率为3.00%，折现率为8.00%。现值为1,810,580.00元。

成本费用：150,646.00元/年。年销售额：306,000.00元，

年均纯收益：155,354.00元

第四章主要风险因素及对策

①资源供应风险

水资源是水电生产的决定因素，发电用水主要来自电站所在地区天然分布的水系和水库蓄水，一方面评估对象上游库区各年的来水量直接影响其机组利用效率，另一方面，根据目前国家相关政策规定，发电用水还需按发电量缴纳水资源费。水资源费的变化都将影响评估对象的发电成本和经济效益。

②对主要客户的依赖

电力购销具有电网垄断性和地域限制性，按我国现行电力工业管理体制，电厂生产的电量只能销售给电力供应公司，如电力供应公司电网发生故障，会影响电厂生产的电力的输送和销售。评估对象不拥有电网的所有权和经营权，无法控制电网的安全和稳定，其生产受制于当地电力供应公司。

③电力产品价格方面的制约

电力工业属国家基础行业，政府对其销售价格的控制较为严格。目前电厂生产的电力上网电价是由国家物价管理部门根据有关政策和规定制定的，电力生产企业不具有电价定价权，从而给电力生产企业带来一定的风险。

④气候条件的限制

水力发电的风险主要为气候条件的变化，尤其是降雨量的丰欠。尽管浙江省内水力资源十分丰富，由于评估对象地处**县境内叶山坑小流域。坝址控制流域面积4 平方公里，总库容5000立方米，丰枯季节调节能力不强，在枯水期经常会出现水量不足的现象，影**电站的发电量。

⑤自然灾害风险

评估对象位于**县境内叶山坑小流域，可能由于山洪暴发、山体滑坡、泥石流及地震等自然灾害的发生可能使其大坝崩、漏等重大损失。

⑥行业竞争风险

评估对象发电规模较小，且可调量小、丰枯差大、稳定性不足的弱点，使其与同行业其他企业的竞争会处于不利地位。同时浙江省大量外购电，在电力市场全面开放后，竞价上网政策实施，周边地区电力生产企业和电网的经营状况和电力供求状况会对评估对象电力的生产与销售产生一定的影响，在行业内部形成竞争。

⑦受经济景气周期的影响

电力需求量变化与国民经济景气周期变动关联度大。国民经济景气周期性变化对评估对象的生产经营会产生较大影响。

⑧受主要市场所在地区经济发展状况的限制

虽然电力需求量受当地区经济发展状况、工业企业用电量及居民生活水平的制约。**经济的发展状况、发展趋势和发展速度将对当地电力需求量的增长具有较大的影响，但由于评估对象地处**县，且其生产规模不足以对当地供应产生的重大影响，故当地经济发展水平对其生产虽有一定影响，但其影响非常有限。

第五章结论

收购**县司前镇叶山水电站具有较为稳定的投资回报预期，除个别年份受水量等自然条

件影响,致使收益明显下降，叶山水电站的经营和收益总体相对稳定，**县司前畲族镇溪口村股份经济合作社收购叶山水电站项目，具有稳定收益与发展前景。资产购置后叶山水电站所有权归属溪口村股份经济合作社（村民委员会）所有。