证券法复习资料.doc

一．单选

1.证监会职责以监管为主，监管对象（上市公司、基金公司），职责范围？179条

2.我国金融行业管理方式

大体上，目前国内证券公司基本实行abd管理方式。

a 总部式

b 分公司式

c 单一式

d 结合式

3.债券与股票不相同的地方表现在ABCD

A、两者权利不同。债券是债权凭证，持有者与发行人之间是债权债务关系；股票是所有权凭证，所有者是发行公司的股东，可通过选举董事会行使对公司的经营决策权和监督权；

B、两者目的不同。债券是公司的负债，不是资本金；而股票发行筹措的资金则列入公司资本；

C、两者期限不同。债券有规定的偿还期，而股票是无期投资或永久投资；

D、两者收益不同。债券有规定的利率，获固定的利息，而股票的股息红利是不固定的，视公司经营情况而定；

4.债券分为几种形式（企业、政府、金融机构、中央发行的政府债券---国债）

国家债券、地方债券、政府担保债权、公司债券、政府债券、金融债券、可转换公司债券和基金份额

金融债券的发行P53

由银行或非银行金融机构发行的债权.资金用于社会急需,经济效益好的在建项目等.对内仅限城乡公民个人.对外也有专门的发行.我国在国外第一次发行在日本---武士债券.

1.普通金融债券---不挂失,不流通,不记名,不提前取.

2.利息累进,期限浮动---1年后个随时兑现,可以流通.

3.贴水金融债权---预先支付债券利息,低于票面额发行

债券：公司债券，政府债券、金融债券、可转移公司债券、基金份额

5.投资基金、开放式、封闭式。。。根据什么标准划分

基金分类：P225依其法律地位的不同可分为契约型和公司型。依基金设立后是否可以追加投资又分为开放型和封闭型。依投资的目的可分为稳定型和成长型，依投资的对象可分为股票投资型和债券投资型。依基金投资计划中编定的证券的资产可否变更可分为固定型、半固定型和融通型；依基金所募集和运用的地咪可分为国内基金和国外基金。根据基金是否可以赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。

6.哪些基金可以投资证券

作为证券投资人的各类基金包括ACD。

A.证券投资基金

B.社保基金

C.企业年金

D.社会公益基金

7.证券公司的经营范围，可以从事哪些业务，哪些不属于

在我国，依法设立的可经营证券业务的证券公司的主要业务有ABCD.

A.代理证券发行

B.代理证券买卖

C.自营性买卖

D.其他咨询业务

证券公司的业务范围

1，基本业务---经纪、承销、自营、证券资产管理业务。综合性证券要分业经营。

2，与证券相关的其他业务：投资咨询、投资信托、债券收款和还本付息、代付代收红利股息、证券代保管和鉴证、代办证券登记过户肥及证券贴现证券抵押贷款、代发行商业票据和可转换存款单等。经批准，证券公司可兼营其中若干项业务。

8.证券公司组织形式证券公司的组织形式为有限责任公司（包括国有独资公司）和股份有限公司。证券公司按其所从事的业务不同分证券承销商、证券经纪商、证券自营商以及综合证券商。

9.证券市场包括哪几部分（一级、二级、场内、场外）

证券市场的层次结构关系是由AC构成的。

A.一级市场

B.股票市场

C.二级市场

D.基金市场

10.证券发行价格确定形式、标准

.股票的发行价格P39

（一）股票发行价格的影响因素

1.受供求关系及替代品的供求关系的影响

2.发行公司的素质和盈利状况

3.同类公司的股价状况

4.股票二级市场的基本状况

5.金融市场的利率情况

（二）股票发行价格的种类

1.平价发行,（以股票的票面金额作为发行价格）

2.溢价发行(超出票面金额的价格发行,分为时价发行和中间价发行),

3.

折价发行（低于票面金额）.我国公司法128条规定可以评价溢价发行,但不能低于票面金额.

（三）股票发行价格的确定方式

1.议价发行:发行人和承销商协商发行，我国多采用此方式，但协商价格不低于票面。

2.竞价发行:亦称招标法,发行人和承销机构之间,由申请人投标,价格在证券发行单位规定的日期当众开标,出价最高者中标.

二．判断

1.证券交易所可分为哪几种类型P179、180

证券交易所的组织形式P179

1）、公司制证券交易所：

经营证券集中交易市场的股份有限公司，是以营利为目的的企业法人。按发起设立方式设立，其股份不上市流通。2）、会员制证券交易所：

由交易所会员的证券商共同组建，非营利的事业法人或社团法人。我国采取会员制方式。会员制证券交易所由证券商同业所设立，共同出资组成，不以营利为目的。会员制证券交易所不承担交易中任何责任。

2.证交所历史沿革P178/179

1、1602年荷兰的东印度公司发行股票，1613荷兰阿姆斯特丹出现交易所---世界上最早的交易所。

2、1726年法国巴黎成立证券交易所。

3、1773年英国伦敦柴思胡的约那森咖啡馆中成立英国第一家证券交易所。

4、1792年美国24名经纪人在华尔街一个梧桐树下签订“梧桐树协议”约定佣金25%以下不交易，之后每天树下集会，1963发展成为“纽约证券交易所”。

5、1802年2月，伦敦证券交易所建成开业，1827年利物浦证券交易所开业。

6、1948年5月，日本颁布了日本历史上第一个《证券交易法》

我国的证券交易所的发展历史

1、1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业。

2、1914年北洋政府颁布《证券交易所法》，1917年批准在上海交易所开设证券经营业务。

3、1918年在北平创办中国第一家证券交易所---北平证券交易所。

4、1949年成立天津证券交易所，1950年成立北京证券交易所，之后都经营持续不长。

5、1978-1990年期间，恢复证券市场，1990年11月26日成立上海证券交易所，1990年12月29日开业。1989年11月15日开始筹建，1991年7月深圳证券交易所正式营运。

3.信托分为开放式、封闭式，特点、区别、怎样交易、每份价格是否随时变动

开放式基金必须持有一定比例的现金资产。对

开放式基金通常上市交易。错

开放式基金的基金单位总数是固定的错

基金市场是基金证券发行和交易的场所，开放式基金是在证券交易所挂牌交易。错

4.证券发行价格确定，允许随意变动P29

股票发行可以实行折价发行。错

5.面额、无面额、记名、不记名股票特点

股份有限公司发行的股票，可以为记名股票也可以为无记名股票。对

有面额股票比无面额股票更易于股票分割错

在我国现阶段的国债种类中，无记名国债就是一种实物债券。对

我国《公司法》规定，股份公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票必须是记名股票。对

我国《公司法》规定向社会公众发行的股份应该为记名股票。错

6.上市公司高级管理人员包括：总经理、副总经理、公司财务负责人、公司合规负责人以及实际履行上述职责的人员。董事会秘书。

股份有限公司设监事会，其成员不得少于5人错

股份有限公司的董事会规模应在5至17人之间。错

7.证券发行人是谁？与出资人关系？

证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。对

证券发行人是资金的供应者。错

8.投资信托资金由托管人托管，名义上持有人是？

证券投资基金资产的名义持有人是基金托管人，基金管理人管理基金

9.开放式基金的交易价格取决于？

开放式基金的交易价格取决于基金单位净资产值

10.我国证券市场自律组织有哪些？

证券市场的自律组织包括证券交易所和证券行业协会。

11.股票代表股东对股份有限公司什么权利？产权性质或物权性质？所有权性质？债券？

股票代表了股东对股份公司的所有权，所以股票是物权证券。错

三．不定项

1.直接融资与间接融资

21、资金的融通一般有直接融资与间接融资两种，直接融资是资金供求双方直接进行资金融通的活动。下面AD是直接融通的工具。

a 股票

b 定期存单

c cds

d 公司债券

资金的融通一般有直接融资与间接融资两种，直接融资是资金供求双方直接进行资金融通的活动。因此直接融通不需要任何金融中介机构。错

直接融资是“间接融资”的对称。没有金融机构作为中介的融通资金的方式。需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。直接融资的形式有：买卖有价证券，预付定金和赊销商品，不通过银行等金融机构的货币借贷等。

直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制。这种资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场。直接融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足。

直接融资的工具：主要有商业票据和直接借贷凭证、股票、债券。

间接融资是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。

间接融资主要包括如下种类：

（1）银行信用。银行信用以及其他金融机构以货币形式向客户提供的信用，它是以银行作为中介金融机构所进行的资金融通形式。

（2）消费信用。主要指的是银行向消费者个人提供用于购买住房或者耐用消费品的贷款。

间接融资的基本特点是资金融通通过金融中介机构来进行，它由金融机构筹集资金和运用资金两个环节构成。由金融机构所发行的证券，称为间接证券。

二者的联系和区别：联系：（1）都是资金的融通活动。（2）相互渗透、相互支持。区别：1、金融机构所起的作用不同：在间接融资方式中，商业银行是核心中介机构。资金赢余者——银行——资金短缺者。在直接融资方式中，以证券公司为核心。资金赢余者——证券公司甲=证券公司乙——资金短缺者。2、特点不同：间接融资比直接融资的风险小、成本低、流动性好等优点3、二者的优缺点比较：（1）间接融资的优缺点：优点：（1）社会安全性较强；（2）授信额度可以使企业的流动资金需要及时方便地获得解决；（3）保密性较强。缺点：（1）社会资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机构的素质；（2）监管和控制比较严格和保守，对新兴产业、高风险项目的融资要求一般难以及时、足量满足。（2）直接融资的优缺点：优点：（1）筹资规模和风险度可以不受金融中介机构资产规模及风险管理的约束；（2）具有较强的公开性；（3）受公平原则的约束，有助于市场竞争，资源优化配置。缺点：（1）直接凭自己的资信度筹资，风险度较大；（2）一般逐次进行，缺乏管理的灵活性；（3）公开性的要求，有时与企业保守商业秘密的需求相冲突。

2.股票发展历史沿革

3.有价证券性质、分类

有价证券是一种表示财产权的凭证，在出让或行使财产权时，必须持有这种凭证。是一种虚拟资本。

分类：1、以券载权利的性质，可将有价证券分为商品证券和价值证券。

商品证券（财物证券）是指该种证券直接代表一定的商品或财物。

价值证券是指该种证券直接代表一定的财产价值或权利。价值证券按权利人所享权利的不同又可分为：物权证券（是指持券人所享有的是一种物权权利）、债权证券（持券人可以凭券要求义务人发行法定义务）、股权证券（由

于股权中既包括债权，又含有一定物权权利，是一种兼有物权和债权双重性质的特殊权利的证券，因而可将其单独列出）。

2、以有价证券的转移方式，可将有价证券分为无记名证券（在证券上不记载权利人姓名，只要提出这种证券，债务人就要性质义务的证券）、记名证券（在证券上直接记载权利人姓名的证券，只有记名权利人才能享受证券权利，这种证券非经记名权利人背书转让，是不能流通或限制流通的）、指示证券（在证券上指示他人向证券持有人履行义务的证券）。

3、按证券券面上的权利与证券的占有之间关系密切的程度，可将有价证券分为完全的有价证券（证券的权利与证券的占有之间完全密不可分）和不完全的有价证券（这种有价证券的权利与证券的占有之间的关系并非是完全不可分离的）。

4、以证券权利与其产生的原因行为关系的不同，可分为要因证券（证券权利与其原因行为密不可分）和不要因证券（证券权利不受其原因行为影响）。

4.国际债券同国内债券相比具有ABCD的特点。

A.资金来源广

B.发行规模大

C.存在汇率风险

D.有国家主权保障

5.有价证券是一个什么样的证券形式—虚拟证券

有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可以自由转让的凭证，这种是AD凭证。

a 所有权凭证

b 资本凭证

c 货币凭证

d 债券凭证

四．名解

1.场外交易：是指在证券交易所以外的合法交易场所，投资人通过相对买卖、拍卖标购等方式交易证券

2.内幕信息：证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。

3.境内上市外资股：简称B种股，是指股份有限公司发行并在境内上市的，以人民币标明面值，专供境外投资者以外汇买卖的记名式股票

4.公司型基金：证券投资基金不是按照契约而是按照公司法的规定，组成以赢利为目的的股份公司。

五．案例

六．论述：证券投资者的保护方式、存在问题

证券市场是商品经济发展到一定阶段的产物，证券市场的出现，对于繁荣市场经济、促进资金流通等方面起到了很大的作用。但是，证券市场也存在着一些诸如欺诈、内幕交易、价格操纵等不正当的行为，危害着证券投资者的切身利益。因此，对证券投资者的保护是十分必要的。

一般情况下，证券纠纷发生后，当事人可以通过自愿协商、调解、仲裁、诉讼等多种方式解决纠纷。

证券仲裁是指在证券发行或交易中平等主体的公民、法人和其他组织之间发生合同纠纷或其他财产权益纠纷时，双方当事人自愿达成协议，把争议提交给第三者，由其作出判断或裁决的活动。证券仲裁通常有任意仲裁和强制仲裁两种。双方当事人可以自愿选择证券仲裁，但其具有排他性，有法律强制执行力，实行一裁终局制，我国指定中国国际经济贸易仲裁委员会为证券争议仲裁机构。

以仲裁的形式解决因证券发行交易而产生的争议，可以使争议得到迅速解决，可避免通过复杂的诉讼程度，从而使当事人在时间上和经济上避免不必要的损失。因此，证券仲裁具有手续简便、公正性和专业性强、节省时间和费用等优点。证券仲裁具有保密性的特点，这有利于保守当事人的有关秘密，维护当事人的商业信誉。

表现形式：1）合同中的仲裁条款2）仲裁协议书

证券仲裁的一般程序：1、仲裁的申请2、仲裁申请的受理3、仲裁庭的组成4、开庭审理5、仲裁裁决6、裁决执行

仲裁庭组成：

1）双方当事人各自选定一名仲裁员，第三名仲裁员由双方当事人共同选定或者共同委托仲裁委员会主任指定。2）第三名仲裁员担任首席仲裁员。

3）双方当事人可以在仲裁委员会仲裁员名册中共同选定或者共同委托仲裁委员会主任指定一名仲裁员作为独任仲裁员,成立仲裁庭,单独审理案件。

4）被选定或者被指定的仲裁员,与案件有个人利害关系的,应当回避。

证券诉讼是指国家司法机关在案件当事人和其他诉讼参与人参加下，依法定诉讼程序审理和解决证券纠纷案件所进行的全部活动。证券诉讼通常包括起诉、审判、执行三个基本阶段。证券刑事诉讼案件还包括侦查阶段。

1，证券民事诉讼

主要是受害人向法院提出诉讼请求，要求被告赔偿经济损失的方式。但如何证明遭受损失，因果关系的证明比较困难。如：虚假宣传

缺陷：首先，进一步完善法规和细则。其次，加大惩处力度。再者，急需建立集体诉讼制度。而且，建立投资者保护基金也是方法之一。最后，完善保护制度。

2，证券刑事诉讼

涉及犯罪，被举报、控告，或公安机关、检察机关依职权立案侦查，提起公诉的方式。

3，证券行政诉讼

原告请求法院就行政部门的具体行政行为的性质给以确认的方式。

证券行政诉讼在证券诉讼中所占的比例虽不及证券民事诉讼和证券刑事诉讼，但证券行政诉讼对维护证券市场公正、健康地发展，却有着特别的意义。我国证券市场起步不久，证券的管理尚有不健全的地方，这些都会给投资者造成不同程度的损害，证券行政诉讼作为一个“民告官”的过程，对于发现行政管理上的不足，提高证券管理水平，充实和完善有关法律法规，有着积极的促进意义。

证券违法犯罪是证券违法和证券犯罪的总称。

证券犯罪有七种情况，12个罪名1、违反情报公开义务2、伪造变造有价证券3、擅自发行股票公司、企业债券罪4、内幕交易、泄露内幕信息罪5、操纵证券交易价格罪6、编造并传播证券交易虚假信息罪7、滥用管理公司、证券职权罪

其他的犯罪行为：1，伪造变造国家有价证券；2，伪造变造公司有价证券；3，擅自发行股票、公司企业债券；4，诱骗投资者买卖证券；5，擅自设立金融机构；6，滥用职权、玩忽职守、徇私舞弊；7，国家机关工作人员滥用管理公司、证券职权；8、中介组织提供虚假文件或证明文件重大失实

证券违规、违法犯罪行为的法律责任有三种：民事责任，行政责任，刑事责任。

通过受害人向证券违规违法犯罪人提民事诉讼，由违规违法犯罪人赔偿受的经济损失，一方面，体现了经济交易中的公平原则，维护了受害人的经济权益;另一方面，由于剥夺了违法犯罪人的非法所得，因此，也具有一定的威慑作用。

实务中需要注意的几个问题

1、违反信息披露义务的民事处罚赔偿

（1）信息披露资料中，有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人、上市公司应当承担赔偿责任；

（2）公司的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员以及保荐人、承销的证券公司，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；

（3）发行人、上市公司的控股股东、实际控制人有过错的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任。（4）取得证券付出的价额中扣除“市场价”，已售出的，按处分价

2、内幕交易的民事赔偿

（1）证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。

（2）持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他组织收购上市公司的股份，本法另有规定的，适用其规定。

（3）内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。

3、操纵证券市场的民事赔偿

操纵证券市场行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。

4、欺诈行为的民事赔偿

欺诈客户行为给客户造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。

刑事责任-----故意的认定很重要，如果出于诚实意思表示可以成为辩护理由。

行政责任-----主要由国家主管机关处罚。警告，罚款，责令改正，没收违法所得等。“市场禁入”

我国证券投资者权益法律保护已经初具体系

1.我国已经初步形成了一个较为完整的、有效的保护证券投资者权益的法律体系，该体系以《公司法》、《证券法》为核心，以证券监督管理机关颁布的规章制度作为补充，以《民事诉讼法》、《刑法》以及最高人民法院的司法解释作为保证，并且该体系还在进一步的完善过程之中；2、证券市场违规违法行为者正在受到应有的调查与惩罚，如南方证券、大鹏证券等；3、证券监督管理机关仍然在致力于改革有关证券市场制度的推行，以期从源头上防止证券公司、上市公司侵犯中小证券投资者的权益；4、我国证券投资者越来越感觉到自己得到了一定的尊重，并且在证券市场中拥有越来越多的话语权。目前我国证券投资者权益法律保护不足之处

1、证券投资者权益法律保护实践落后于法律规定和政策宣传

2、证券投资者权益法律保护轻民事责任重行政责任和刑事责任

3、上市公司（含拟上市公司）及其控股股东、证券公司、基金管理公司、会计师事务所、律师事务所、证券投资咨询机构等证券市场的参与主体诚信和自律不足，未把中小投资者的利益保护作为自己的重要任务

4、证券投资者本身对自己权益保护意识不强，未积极行使自己的权利，从而导致上市公司及控股股东或者经营管理人员等其他证券市场主体能够侵犯中小证券投资者的权益

5、证券投资者权益受到侵犯时的权利救济方面的法律规定与法律实践过于落后，不足以最终保护证券投资者权益

6、缺少一个真正以证券投资者权益保护作为其宗旨的专门机构

7、对证券公司以及证券从业人员的管理不完善导致证券公司及证券从业人员漠视甚至直接侵犯中小证券投资者的权益

8、对证券投资咨询机构的监管力度不够

9、对私募基金的规范与管理处于空白状态，使得证券投资者与私募基金的关系没有合法保障，发生纠纷也没有有效的解决途径

10、法院从事证券纠纷案件审判和执行的人员欠缺专业知识导致证券纠纷案件判决与执行有一定的冤假错案