投资顾问业务重点讲义

一章投资顾问业务监管

1 . 2001年发布的《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》结合了保障权益和规范业务，设置了对投资者，咨询机构，即咨询人员，媒体的三重保护机制，其核心内容是执业回避，执业披露和执业隔离，其规范方式是事前预防与事后检查相结合。其中，诚信原则，隔离制度和民事责任的规定适用于所有提供证券投资咨询服务的场合。

2003年发布的《证券公司内部控制指引》以重点防范传播虚假信息，误导投资者，无资历执业，违规执业以及利益冲突等风险为目标，提出了建立证券研究咨询公司业务的有效内部控制机制的要求。

信息隔离墙制度是证券公司的一项重要的基础性制度，2011年1月1日《证券公司信息隔离墙制度指引》。

2 证券投顾业务原则：1）忠实诚信。2）勤勉尽责。3）善良管理人注意原则。4）专业胜任。5）保密原则。

3 证券投顾业务的回访机制：1对新客户一个月内进行回访。2 对原有客户回访不低于上年末客户总量的10%。3 相关资料保存不少于3年。

3 证券投顾业务禁止性行为要求：

1）严禁接受客户全权委托，严禁接受未经客户授权的非全权委托，不得代理客户办理提款，转托管，撤销指定及销户手续。

2）严禁提供虚假信息，欺诈客户或为增加佣金而有意误导客户交易。

3）严禁向客户做出投资保底，亏损有限或必定盈利等不切实际的承诺。

4）严禁向客户收取或索取酬谢，严禁串通客户损害公司或其他的客户的声誉和利益。

5）严禁相互诋毁和相互争夺客户。

6）严禁以任何形式在公司内部现有客户中开发客户，或将自行到营业柜台开户的客户据为己有。

7）严禁泄露客户的公开资料和透漏公司的商业机密。

4 证券投资顾问的执业操守：1）依法合规2）诚实守信3）公平维护客户利益。

我国证券投资咨询行业的职业道德包括：独立诚信，谨慎客观，勤勉尽职，公平公正。

5 《风险揭示书》由中国证券业协会制定。

6 证券公司等通过举办讲座，报告会，分析会等形式，进行证券投资顾问推广和客户招揽，应提前5个工作日向举办地证监会报备。

7信息隔离机制包括三个层面：1）公司高管层的隔离。2）公司各业务板块和部门之间的隔离。3）证券投资顾问和证券分析师之间的隔离。是以是否接触客户信息划分，投资顾问属于墙内，分析师属于墙外人员。

8 业务限制：在信息隔离和披露仍然难以避免和利益冲突的情况下，对投资顾问或其所在公司的业务予以限制。具体包括1）静默期：投资顾问在参与投资银行等跨墙业务后的一段时间，对相关证券不得对外发表任何意见或报告。2）限制清单：这里有两个限制方向。1是投资顾问对外推荐的证券品种，在一定期限内，限制公司自营业务或资产管理业务进行反向交易。2是对于公司重仓买入或卖出的股票，主动列入限制清单，在一定期限内限制对外发表咨询意见或报告。

9 证券投顾业务的流程1）服务模式的选择和设计。2）客户签约。3）形成服务产品。4）服务提供。