宏观经济学笔记-IS—LM模型

一、产品市场的均衡

(一)IS曲线

1、含义

1)其他情况不变，能使产品市场达到均衡的利率与产出之间对应的各种可能性组合

点的轨迹

2)研究描述y与r的关系

3)描述产品市场，随产品市场变换

4)I=S为其内涵、前提

2、公式推导(三部门)

1)C=α?β (yd)

i =e–dr

y=α?βy?T+e?dr+g

均衡收入公式y=α+e+g?dr?βT

1?βr=a+e+g—βT

d

+1?β

d

y

T(净税收) d（投资利率敏感度）

3、图形解析

1)IS斜率为负，总产出与利率呈反向变化

2)原理：经济未达到充分就业时，利率下降，

引起投资获得乘数倍增长

3)线下产品需求大，导致计划存货减少，厂商

扩大投资，总产出增加到均衡点

4)斜率表明总产出对利率变动的敏感程度

5)IS曲线上任意一点所表示的利率水平与实际总产出水平的组合都能满足国民收入

的均衡条件i=s，即产品市场实现了均衡。

4、IS曲线移动

1)斜率不变

2)意味着g或者T变化

3)财政政策调节：g , Tr , Tx

二、货币市场均衡

(一)货币需求理论

1、交易性需求

2、预防性需求——风险态度与收入

3、L1=交易性需求+预防性需求= ky k(交易预防需求对收入的敏感性)

4、投机性需求：人们为了抓住有利机会购买有价证券而相持有的货币

5、L2=—hr

h(投机需求对利率的敏感性)

6、实际货币需求L = L1 + L2= ky—hr

7、名义货币需求L=（ky—hr）*P P（价格指数）

(二)货币的供给——M1（通货+活期）

1、实际货币供给量m=M/P

2、名义货币供给量M ，外生变量，由政府制定

(三)货币市场均衡

1、实际货币需求=实际货币供给

2、相交点：均衡利率r0

3、低于均衡利率，货币（投机）需求增加，人们拿证券换货币，证券价格下降，利率又

上升

货币需求则会减少，一直到均衡为止

(四)凯恩斯陷阱——流动性偏好陷阱通过货币需求曲线解释

1、流动性偏好：人们因为货币作为流动性最大的资产，其随时可用于交易及应付不测、

投机，而对其产生偏好。

2、利率越高[证券价格（收益/利率）越低]，人们预期未来证券价格上升的可能性加大，

则投机需求减小（更多货币被直接用来买证券了）

3、利率越低（证券价格越高），人们预期未来证券价格下跌的可能性增加，则投机需求增

加（更多货币会被存起来等价跌时买证券了）

4、利率极低时，（证券价格极高），人们预期未来证券肯定会下跌，则流动性偏好无限（有

价证券会被全部抛出，避免价格下降的损失），此时货币供给再多，利率也不会再下降

(五)LM曲线

1、公式推导

L=ky—hr

m=M/P

L=m时列出公式r=ky

??m

?

r=ky

?

?M

P?

2、经济学含义

1)总产出与利率呈正相关

2)原理：

A.利率上升，总产出增加→正斜率？？？？/

B.假设M不变，收入提高，货币交易需求增加，人们抛售有价证券换货币，导

致有价证券价格下降，利率升高

3、LM曲线非均衡区域分析

1)LM曲线上方

供给是不变的，利率较高，则货币需求小，

存在超额货币供给（是因为需求小，才显得供给太多）

然后人们拿多的钱买证券，证券价格上涨，利率自然

跌了。

(六)LM曲线三区域

1、古典区域

1)利率极高，人们不会再为投机而持有货币

2、凯恩斯区域

1)利率极低，投机需求弹性无限大

3、中间区域

1)根据LM曲线：r=ky/h—m/h

2)斜率为k/h，h无穷大则符合凯恩斯区域

3)斜率始终为正，收入与利率正相关

(七)LM曲线的移动

1、r=ky/h—m/h

2、斜率不变，则引起曲线移动的只能是m变量

m=M

P

=名义货币供给量/价格水平

3、移动原理

1)名义货币供给量变动：

货币需求不变，供给增加，则利率下降

利率下降，刺激投资，使需求上升，收入增加

利率上升，投资萎靡，需求下降，收入减少

2)价格水平的变动：价格下降，实际供给增加→利率

三、IS、LM模型

(一)产品与货币市场同时均衡

1、LM：r=ky/h—m/h

2、IS：均衡收入y=α+e+g?dr?βT

1?βr=a+e+g—βT

d

+1?β

d

y

3、利率与收入的组合使其达到均衡

(二)非均衡区域分析

1、区域I：超额产品供给、超额货币供给

A.产品市场：利率相比均衡点高，则计划投资i小

于计划储蓄s（均衡时i=s）

但实际市场I=S，那么非意愿存货就会增加

存货积压，厂商则会压缩生产，收入水平下降

B.货币市场：利率相比均衡点高，人们花钱买证券，

证券价格上升，利率下降