某市科技与金融结合现状及对策

某市科技与金融结合现状及对策建议

某市科技局

某市金融办

科技与金融是经济发展中的两大重要引擎。金融科技结合，是国家中长期科技发展规划纲要及其配套政策确定的战略措施，是解决科技成果转化和科技型中小企业资金“瓶颈”的现实选择。从调研的总体情况看，我市中小型科技企业表现活跃，但其在融资方面却显得捉襟见肘，我市有近60%的企业在经营运作中不同程度地受资金方面的制约，尤其在科技型中小企业中表现得更为突出。正如一位企业负责人所说：我们有好的技术、产品和市场，缺的就是资金，就好比我们在推着一辆没有油的宝马、奔驰在走，缺的就是加油的钱。为此，如何科学把握科技与金融的关系，加强两者的结合，是解决新形势下科技型中小企业融资难题、加速

科技成果转化的现实选择，对促进我市经济社会发展具有十分重要的现实意义和深远的历史意义。

一、我市中小型科技企业的现状及融资情况

（一）中小企业的地位及现状

中小企业是改革开放后出现的新的企业群体，对我市国民经济和社会发展做出了积极贡献。中小企业稳定而持续的发展对国民经济的稳定，市场经济体制的完善，区域经济的整体竞争力乃至社会的安定均具有广泛而深远的意义。随着我国经济体制改革的深入，中小企业的经济权重将持续增加。目前，中小企业已成为我市经济的主力军，拉动内需的主源地，社会就业的主渠道，农民增收的主板块，结构调整的主载体，科技创新的主动力。据统计，2009年我市共有工业企业2717家，实现工业总产值947.24亿元，从业人员17.62万人，2009年全市有科技企业309家，占比11.37%，共实现产值215.24亿元，占比22.72%，其产出效率是普通企业的一倍。目前，我市科技型中小企业主要集中于第二、三产业，其中以电子信息、光机电一体化、新材料行业为主。

（二）企业融资情况

1、近三年，企业技术开发经费年均增长18.45%，其生产经营资金的主要来源，首先是自有资金，达到50%以上，其次分别为民间融资、企业间资金占用、政府拨款或投资，最后才是银行贷款。

2、企业使用过的融资工具和融资渠道按融资金额大小依次是：民间融资、银行贷款、股权融资、政府资金和小额贷款公司等；而有24%的企业甚至没有进行过融资。

3、企业资金用途按紧迫程度依次为：补充流动资金、投入技术研发、扩大现有生产规模、投入新的开发项目、购置厂房或土地。

（三）我市R&D经费投入和财政科技投入情况

R&D是科技活动的核心，也是科技活动中最富有创新性的部分。2009年，全市R&D经费总投入为7.12亿元，GDP 877亿元，R&D经费投入占GDP比重为0.89%，远低于全国1.70%的比例；高于全省平均水平0.11个百分点，居全省第四位。“十一五”期间，我市R&D经费投入占GDP比重仅提高了0.06个百分点，而我省提高0.12个百分点，我国提高了0.43个百分点。从R&D经费投入的绝对值看，我市2009年R&D经费投入居全省第五位；从具体情况看，规模以上工业企业R&D经费总投入为6.03亿元，占全市GDP比重的0.69%；高校R&D经费总投入为5243万元，占全市GDP比重的0.06%；科研院所R&D经费总投入为1596万元，占全市GDP比重的0.02%。2009年，全市财政科技投入为5986万元，全市财政支出131.72亿元，财政科技投入仅占地方财政支出的比重0.45%，远远低于《河北省科学技术进步条例》中规定的“设区的市、县(市、区)财政科学技术经费支出占财政预算支出的比重应当高于2%”这一要求，更低于

2009年全国地方财政科技投入占财政支出2.14%的比例。可见，我市科技投入总量严重不足，R&D经费投入的增长速度缓慢；R&D经费投入来源结构不合理，对政府的依赖程度较高，企业尚未成为科技投入的主体；科技成果产出少，投资益效差，2009年我市工业企业专利授权量仅219件，不到全市专利授权总量的37%。

（四）银行信贷情况

目前，我市主要银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、某市商业银行、河北省农村信用社、中国邮储银行、民生银行。其中以国有银行为主，机制、体制较为灵活的股份制商业银行无论是网点数量还是贷款余额都较少。2010年全市银行年末贷款总额为852.37亿元，其中对科学研究、技术服务的贷款额仅为4055万元，不到全部贷款的0.05%，只占到了企业贷款需求的5%，远远不能满足企业贷款的需求。

（五）风险投资和担保公司情况

目前，我市仅有一家风险投资公司——某市科技投资公司，成立于2000年，隶属于市政府，注册资金1亿元，每年市财政新增投入800万元；目前累计投资项目35个，投资总额1.12亿元，吸引外部资金2.53亿元，资金放大比例3.2倍。全市有中小企业信用担保机构14家，包括某市金财担保有限公司、秦皇岛恒嘉担保公司等7家亿元以上融资性担保机构，注册资本金总额

9.82亿元，2011年上半年担保贷款7亿元；其中金财担保有限公司是经某市政府批准，由市财政局、县区财政局及市财信资产管理公司投资设立的融资性担保公司，2010年注册成立，注册资本金1.1亿元，是我市唯一一家政策性且注册资本金超亿元的融资性担保公司。

通过调研我们发现，由于世界经济下滑、国内原材料价格上涨过快和劳动力成本上升等因素，同时由于大多数企业基本依靠自我积累、高度依赖银行信贷，导致我市相当部分中小企业陷入经营困境。在调查的100家中小企业中，70%的企业资金严重困难，一旦资金链断裂，企业将不得不面临破产，“融资难”已经成为制约中小型科技企业发展的严重“瓶颈”之一，甚至成为“致命”的事。同时，我们也调查到，目前我市中小型科技企业解决融资问题基本上就两条途径：一是向银行贷款，但条件苛刻，要有土地、厂房等抵押物，而且手续繁琐；二是向民间借贷，但需承担高利贷，风险更大。此外，政府科技投入的严重不足，科技项目地方配套资金不能到位，使我市很多科技项目难以按时取得预期成果，也导致了中小型科技企业发展缓慢。现实已经表明，采取切实措施，解决中小企业融资难题，不仅意义重大，而且迫在眉睫。

二、我市科技型中小企业融资需求特点

现代高新技术产业的发展，从技术研发、项目培育到产业化，每个阶段比以往任何时候都更需要有充分的资金支持，没有大量

资金的投入，没有可持续的融资渠道，技术创新和由此带来的产品开发、产业化都难以实现，甚至资金延迟到位都将会导致企业先导优势的丧失，保持核心竞争力、培育战略性新兴产业也就成了一句空话。欧美等发达国家的经验已经表明，良好的资本市场和金融环境，是实现科学技术蓬勃发展、大幅度提高科技创新能力的基础和保障。通过调研，我们发现目前我市科技型中小企业融资需求主要有以下几个特点：

（一）从科技型中小企业的融资需求看，呈现高需求、小额度等特点。

通过调查显示，目前50%以上的企业对融资需求度高，其中又有80%的企业需求迫切。已初步实现技术成果转化、产品进入销售阶段的企业的融资需求大多在300-500万元之间。这类企业均体现出具有自主知识产权、科技含量高等丰富的无形资产，房产、设备等有形资产相对缺乏。

（二）从科技型中小企业的融资来源看，渠道单一，门槛和成本过高。

目前，科技型中小企业融资渠道单一，多靠银行贷款。但是，由于缺少银企合作平台和担保、抵押，无形资产又不能抵押，当科技企业流动资金不足时要获得银行贷款十分困难；同时由于银行不愿意在不能分享企业发展收益的情况下承担更多风险，造成企业融资门槛、成本过高，手续过于繁琐，甚至超出企业承受能力。

（三）从企业获取资金的难易程度来看，科技型中小企业难以获得风险投资以及政府资金的扶持。

目前，我市企业的融资渠道基本为政府拨款或投资、银行贷款、民间融资以及风险投资等。我市每年只300万元的科技三项经费，远远不能满足众多科技型中小企业融资的需求，造成将近80%的被调查企业认为政府资助难以获得。同时，由于我市创业投资机构少、规模小、投资能力弱以及市场体系不完善，吸引社会资本少，退出渠道不畅等问题，使得80%以上的被调查企业认为基本无法获得风险投资。

（四）从企业融资途径看，不仅仅是贷款难，而是直接融资和间接融资都比较难。

我市中小型企业直接融资手段基本没有。例如，2003年1月开始实施的《中小企业促进法》规定经批准中小企业可以发行债券，但我市目前没有一家获得批准发行债券融资的公司。同时由于上市公司少，股票直接融资力度远远不够。

三、我市科技与金融结合存在的主要问题

中小型科技企业融资难是一个世界性的难题，导致中小企业融资难的原因也是多方面的，通过分析，我们发现我市中小企业融资难主要是由中小企业自身、银行、政府职能部门等多方面原因造成的。

（一）企业自身方面

一是企业经营发展尚不稳定。由于初创期科技企业规模小、

经营时间短、缺乏清晰的所有权和管理机构，还贷能力和企业信誉度不高，恶意拖欠银行债务现象时有发生，影响了中小企业的整体形象。

二是企业内部管理尚不完善。企业在创业初期主要精力集中在技术研发及人力资源管理等方面，法人治理结构、企业制度建设等环节相对薄弱，特别是有的企业缺乏健全的财务会计制度，不按规定填报财务报表，在使用银行贷款上，随意改变贷款用途，使得银行风险控制比较难。

三是企业宣传推介不到位。科技型中小企业在企业发展、产品优势、市场前景等方面的社会宣传、尤其是对银行的宣传推介普遍不够，对金融政策和银行融资产品也了解不多，造成企业与银行间缺乏深入了解。

（二）银行信贷方面

一是现行金融分业经营体制导致银行难以投入。目前，银行机构仅能通过传统信贷业务获得稳定的利息回报，因此，支持对象只能限于有固定资产、有产品、有市场的科技企业。而没有支持科技型中小企业贷款的特殊政策，处于初创期尚未产业化的科技企业的融资需求在银行难以获得满足。

二是现行信贷管理制度的制约导致银行不能投入。基于安全性原则，目前银行贷款必须有符合条件的抵押，且信贷产品、信贷担保、业务流程、风险评价等主要还是面向传统产业客户和传统有形资产，未根据科技企业的特点建立单独的服务支持系统，

也没有放宽对科技贷款的风险容忍度，导致银行不能进行信贷投入。

三是操作中小企业小额贷款的成本较高导致银行不愿投入。目前银行信贷业务流程对大额和小额贷款，对科技企业和传统企业没有区别，导致操作科技型中小企业小额贷款的综合成本相对较高，影响了银行的效率，从而使银行对科技型中小企业贷款不感兴趣。

（三）政府资金投入方面

一是政府资金投入的有限性。政府资金的有限性、无偿性、公益性、行政化管理等特点决定了政府资金直接投向单个企业的缺陷——有失公平、效率过低。政府资金过于集中地投入到小部分企业，虽然能为获得资金的企业提供最快捷、最有保障、成本最低的资金，但却难以满足大部分企业的融资需求。同时，企业获得无偿的政府资金，容易产生“惰性”，不利于激励企业快速成长。

二是政府资金投入没有产生更大的放大效应。多年来，科技部门科技三项经费传统的无偿拨款形式对企业研究开发虽然发挥了积极作用，但有限的无偿补贴，无法产生更大的放大和拉动效应，难以全面满足企业创新资金需求。

三是缺乏科技融资平台。调查显示，企业在接触风险投资时的渠道依次为：相关政府部门引荐、定期或临时举办的洽谈会、熟人和朋友介绍、常设的中介结构。但是，目前我市还没有一个

能够提供科技型企业与金融资本对接的平台，导致银行对中小企业经营业绩情况不了解，为防范信贷风险，一般不敢向经营和信用情况不清晰的中小型科技企业放贷。

（四）金融服务体系方面

一是科技企业的股权退出渠道单一。目前科技企业的股权退出主要依赖于境内中小板、创业板上市或境外上市，但境内上市门槛较高，无法满足面广量大的科技企业的需求，境外上市受国家商务部、国资委、证监会等6部门联合发布的《关于外国投资者并购境内企业的规定》的限制，难度不断加大，且国内多层次资本市场尚不完善，为科技企业服务的区域股权交易场所还较少。

二是科技企业的融资担保未根本解决。虽然近年来我市融资担保市场快速发展，但大多数担保机构由民营资本出资组建，出于风险控制和盈利回报考虑，对科技企业融资担保条件较高。目前由政府背景担保公司组成的担保体系的服务对象主要为政府工程和下岗再就业职工，服务面和担保量还有待扩大。

三是现有科技中介服务机构的功能、作用和定位较低。目前，我市针对科技企业的股权、专利权、商标权等无形资产的评估、转让、交易体系尚不健全，缺乏权威、专业、能够取得银行信任的评估机构，导致银行在开展无形资产质押贷款方面非常谨慎，尤以专利权质押贷款为甚。总体上，我市科技中介服务机构数量少，规模小，专业化程度低，部分从业人员素质不高，服务项目单一，服务水平不高，对深层次孵化培育，如创业咨询、企业诊

断、市场服务和资金服务等，没有能力提供；特别是缺少信誉好、能力强，在国际同行中具有竞争优势的专门服务机构。同时，我市科技中介机构中、长期发展规划不完善，具有一定的自发性和盲目性；促进科技中介市场的制度和政策还不健全。

（五）风险投资方面

与银行贷款相比，引入风险投资进行股权融资具有无须抵押、担保，不须到期还本付息的特点，更符合科技型中小企业的实际情况。特被是乐于投资于高成长性、高风险企业的风险投资，对科技型中小企业来说是一种较为理想的融资方式。然而，我市科技型中小企业在寻求风险投资过程中仍面临着一些障碍。许多企业在调查中反映，缺乏融资经验以及未能找到合适的融资对象阻碍了企业获得风险投资的支持。另外，企业发展状况未到合适的融资时机也是一个主要原因。受调查的企业指出，由于公司处于初创期，产品研发及市场推广仍存在很大风险，因此风险投资者不愿投资。再者，少部分企业反映，由于自有资金不足，担心获得投资后股权被稀释，因此不愿寻求风险投资。

四、促进我市科技与金融结合的对策及建议

当前，科技资源和金融资源这两个生产力中最活跃的因素，正以前所未有的程度进入了相互结合、相互促进的新阶段，这一趋势为我们促进科技与金融结合奠定了现实基础；国家相继出台了《促进科技和金融结合试点实施方案》、《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》等一系列支持科技与金融结合的

相关文件，为我们提供了政策保障；北京成立的中关村科技担保有限公司、天津市科委建立的科技领域小额贷款公司、江苏省实行的银行贷款增长风险补偿奖励办法以及杭州成立的科技银行等，为我们提供了现成经验；我市现有的科技投资公司、金财担保有限公司等，为我们提供了现成条件；第一笔专利权质押贷款的即将签约，开辟了我市金融创新助推科技创新的新途径。可见，解决我市广大科技型中小企业融资难题，不仅势在必行，而且切实可行。为此，我们建议：

（一）建立政府、银行、企业联动的投融资新机制。

由政府（科技部门）、商业银行、创业投资公司、担保公司组成投贷联盟，自愿组成、自律管理，形成银行、担保和政府政策性补贴参与的融资风险共担体系。政府对具有投融资需求的早中期科技企业进行先行筛选，对于政府重点扶持产业、技术含量高、市场发展空间大、具有优秀管理团队的科技型中小企业的借款，由担保机构提供担保，企业以固定资产、股权、自有知识产权或其他资产作为抵押、质押或反担保，担保机构和商业银行承担相应的责任。

（二）拓展政府科技资金使用功能。

改革政府资金投入方式，将科技经费扶持功能拓展为融资杠杆，由银行给予科技部门一定资金的科技贷款额度授信，政府安排一定的专项资金，用于科技贷款配套贴息，共同支持科技型中小企业加快发展，放大财政科技投入的效应；建立科技贷款增长

奖励机制，对科技贷款增长显著的银行，给予一定的奖励，引导银行增加贷款支持；设立风险补偿专项资金，建立风险补偿机制，补偿银行在支持科技成果产业化过程中的贷款损失，实现政府、项目单位及协作银行共同承担风险，化解银行信贷风险。

（三）推动银行创新金融产品。

由于中小型科技企业中无形资产所占比例较高，政府应积极推动金融机构创新无形资产担保抵押方式，扩大对高新技术活动的信贷投入。鼓励银行积极开发为中小企业服务的贷款品种，如仓单质押贷款、货权质押贷款、商铺经营权质押贷款、银票质押担保贷款、信用证担保贷款、企业法人周转经营贷款、应收账款质押贷款等。鼓励银行针对处于不同发展阶段的中小企业提供不同的个性化融资产品，适当降低融资门槛。

（四）设立“创业风险投资基金”。

发挥某市科技投资公司的引领示范作用，吸引国内外投资业绩突出、资金募集能力强、管理经验丰富的创业风险投资机构、私募投资机构等以股权投资方式投资的机构和优秀管理团队设立“创业风险投资基金”，本着“政府引导、市场运作，科学决策、防范风险”的原则，发挥财政资金的杠杆放大效应，增加创业投资资本的供给，特别是通过鼓励创业投资企业投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资企业主要投资于成长期、成熟期和重建企业的不足。

（五）开展科技担保和保险工作。

以金财担保有限公司为依托，借鉴北京中关村科技担保有限公司和杭州天使担保的成功经验，由财政提供部分资金，成立专业担保机构，以政府政策为导向，以鼓励创业和加快技术成果转化等为目标，选择那些既符合政策条件又具有一定成长性的企业提供担保服务。开展科技保险试点工作，支持中国人民财产保险股份有限公司秦皇岛分公司、安邦财产保险股份有限公司秦皇岛分公司和永安财产保险股份有限公司秦皇岛分公司等设立科技保险专营机构，探索开发高新技术企业小额贷款保证保险、高新技术项目研发失败保险等新险种。

（六）建立“科技小额贷款公司”。

在高新技术集中的行业和经济技术开发区、北戴河新区、各产业聚集区设立科技小额贷款公司，制定贷款业务操作规程和贷款风险分类标准，开展科技型企业小额贷款、票据贴现、贷款转让、咨询业务以及贷款项下的结算业务，发展为全市科技型企业服务的金融机构。

（七）鼓励科技型中小企业开展债券融资和上市融资。

制定推动企业上市的扶持政策，设立扶持企业上市专项资金，大力培育创业板上市后备资源，引导、鼓励企业上市融资。对重点推进、重点培育企业在申请各类财政性资金补助、项目用地指标和价格、高新技术企业认定等给予必要的政策扶持，同等条件下给予优先安排。建立科技型中小企业拟上市储备库，对纳入培育计划的科技型企业的改制、上市辅导、进入代办股份转让系统

和挂牌上市进行专项资助。加大金融机构对上市后备企业的支持力度，对上市时间表明确且有合理资金需求的拟上市企业，优先予以支持。鼓励有条件的拟上市企业通过发行企业债券、短期融资券和中期票据融资。

（八）完善社会中介服务机构和风险投资网络。

搭建科技型中小企业与风险投资者之间有效的沟通渠道，建立和完善为科技型中小企业服务的社会中介服务机构和投资信息交流网络，解决好的投资项目得不到风险资本的支持，而大量的风险资本又找不到好的投资方向这一难题。一是引导和扶持成立一些非盈利性的社会中介机构，如科技担保、政策咨询、评估推介等能够为风险投资机构提供准确的各种信息和评估报告；二是由政府出面建设一个高效率的风险投资网络平台，囊括风险投资、价值评估、融资担保、上市辅导、金融理财、信息加工、行业咨询和人才实训等多种服务，为风险投资行业提供实时、便捷的信息服务，促进科技型中小企业与风险投资的对接。

（九）建立合理的信用评级标准和体系。

建立中小企业的信用记录体系和中小企业信用咨询机构，探索和实践能够准确识别防范中小企业信用风险的评价方法和制度规范，为银行等投融资机构提供中小型科技企业全方位、多视角信用状况咨询，共享信用信息资源。同时，增加中小企业及其股东的违约成本，促使其主动增强对自身的风险约束，形成不愿失信、不敢失信的机制和制度，降低金融机构的信息成本和风险预

期。

总之，科技创新——“发动机”和金融创新——“助推器”的融合是世界性的发展趋势，给科技型中小企业的发展注入了强大动力，是从根本上推动经济结构调整和产业升级、提升区域核心竞争力的战略性举措。解决中小型科技企业融资难题，为企业提供稳定的资金来源，帮助企业及时足额筹集到生产要素组合所需要的资金，将为企业经济活动提供第一推动力、持续推动力，促进其尽快成为我市经济快速发展的重要生力军。同时，从国内外实例来看，在促进科技与金融结合方面，政府必须发挥主导作用，通过将科技政策和产业政策、金融政策整合为一体，加快自主创新的金融支持体系建设，中心目的是降低科技型中小企业融资门槛，帮助分担市场金融资金承受不起的超额风险，引导资本流向新技术，催生出具有关键核心技术的战略性新兴产业，或者通过金融杠杆促进现代科学技术对传统产业的改造，加快产业结构的优化升级，促进经济发展方式的转变，实现经济社会科学发展。

2011年8月8日