对贵州茅台酒股份公司的财务分析图文稿

对贵州茅台酒股份公司

的财务分析

Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】

湖南机电职业技术学院

毕业论文

对贵州茅台酒股份有限公司的财务分析

作者姓名王泰元

所属系部经管生化系

导师姓名及职称张钧讲师

专业班级会计0901班

论文提交日期 2012年6月9日

摘要

随着科技的发展，社会的进步，越来越多的信息使用者希望得到更多适时的会计信息，以最大的限度来满足自己决策的相关性。而这些会计信息则需要在财务报表中取得。财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和情况，因此要进行财务报表分析。财务报表分析，又称，是通过收集、整理企业中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。财务分析，它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。

关键字：会计信息、经营成果、现金流量、财务报表、财务分析

第1章前言

是世界三大名酒之一，是我国大曲酱香型酒的鼻祖，是酿造者以神奇的智慧，提高粱之精，取小麦之魂，采天地之灵气，捕捉特殊环境里不可替代的微生物发酵、揉合、升华而耸起的酒文化丰碑。茅台酒源远流长，据史载，早在公元前135年，古属地茅台镇就酿出了使“甘美之”的枸酱酒，盛名于世。

公司简介

贵州茅台酒股份有限公司位于北畔的。是由、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。

公司主营茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行、、包装的生产和销售，开发，产业相关产品的研制开发。

贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒低度酒的发展空间；、满足了中低档消费者的；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场，称雄于中国极品酒。

公司文化

使命——酿造高品位的生活

愿景——健康永远国酒永恒

核心价值观——天贵人和厚德致远

企业精神——爱我茅台为国争光

核心竞争力——工艺环境品牌品质文化

经营理念——稳健经营持续成长光大民族品牌

质量理念——崇本守道坚守工艺贮足陈酿不卖新酒营销理念——坚持八个营销追求和谐共赢

服务理念——行动换取心动超值体现价值

领导理念——务本兴业正德树人

公司经营业绩

表

第2章公司近三年主要会计数据及财务指标公司前三年主要会计数据和财务指标

营业总收入

收入是企业利润的来源，同时也反映市场规模的大小。10年营业收入比09年增涨%，11年比09年增涨%。数据显示，公司营业收入逐年增长，并且增涨速度在提高。说明贵州茅台销售状况良好，市场发展前景较好。说明企业生产经营各项工作做得好，做好市场拓展和营销网络的管理，提升服务质量和客户满意度，巩固和增大茅台酒及系列产品的消费群体，从而实现了营业收入的增加。

净利润

净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。净利润的增多是因为企业利润总额的逐年增涨。

总资产

总资产显示企业规模的大小。行业进入所需的资产成本是帮助公司维持竞争优势的保证之一。茅台近三年总资产呈增涨趋势，而且涨幅较大。10年比09年增长%，11年增涨%。说明茅台酒业的规模一直在扩大，各方面得到合理的利用。

净资产

净资产是企业集团资产超过负债的部分，即全部资产减去全部负债后的净值。净资产代表企业集团所有者在企业中的财产价值。它是反映企业集团经营业绩的重要指标.由于茅台连年高额的净利润，再加上股东的再投入，使企业净资产高速增长。但是10年较09年增涨，11年比10年增长10%，增长速度放慢，这也说明经营业绩不是特别好，这很可能是企业故意做低业绩造成的。

重要的财务指标分析

财务指标分析是指总结和评价与经营成果的分析指标，包括偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。

偿债能力的分析

流动比率

流动比率是流动资产与流动负债的比率，表示企业每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映了企业的流动资产偿还流动负债的能力。

流动比率=流动资产÷流动负债

2009年=

2010年=

2011年=27,829,632,÷9,480,719,=

从2009年到2011年的数据来看，2009年到2010年，贵州茅台的流动比率成下降趋势，虽然是成下降趋势，企业的偿债能力在递减，但我们发现企业的规模正在不断的扩大和完善。不一定高的流动比率就是好的，这中间可能存在存货积压，滞销，应收账款增多且收账期延长，以及待摊费用或待处理财产损失增加所致，或企业闲置流动资产上的资金过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。2010年到2011年，贵州茅台的流动比率开始成回升状态，这可能是企业的不断扩大和完善带来的经济流动。一般来说，流动比率保持在200％左右比较合适，贵州茅台近年来的流动比率均高于200％的标准，说明贵州茅

台酒股份有限公司的短期偿债能力和短期变现能力很强，企业的短期偿债风险较小。

速动比率

速动比率，又称，是企业与流动负债的比率。

速动比率=速动资产÷流动负债

=（流动资产-）÷流动负债

2009年=

2010年=

2011年=（）÷64,12=

速动比率由于剔除了存货等变现能力较弱的资产，它更加真实的评价了企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力，从数据上来看，2009年到2010年，贵州茅台的速动比率成下降趋势，但从2010年到2011年又开始回升，但是三年来的速动比率均超过了100％的标准，这说明了贵州茅台酒股份有限公司的短期偿债能力较强，短期债务的偿还能够得到有力的保障。

资产负债率

资产负债率又称，是企业的与的比率。它表示企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。

资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%

2009年=％

2010年=％

2011年=（÷）×100%=％

从2009年到2010年的数据来看，资产负债率上涨，并且上涨的幅度较大，但从2010年到2011年的数据来看，负债率呈现了较小的下降趋势，总体来说，贵州茅台酒股份有限公司的偿还债务的总体能力较强，债权人发放贷款的安全程度较高。

产权比率

产权比率是指负债总额与总额的比率，是结构稳健与否的重要标志，也称。

负债与=(负债总额÷所有者权益总额)×100%

2009年=％

2010年=％

2011年=（÷）×100%=％

产权比率揭示了企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度，这一指标越低，表现企业的长期财务状况越好，债权人权益的保障程度越高，企业财务承担的风险越小。

营运能力分析

营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率，是对层管理水平和资产运用能力的分析。

应收账款周转率

应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额

2009年=％

2010年= 1,％

2011年= 10,％

一般来说，应收账款周转率越高、平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。从数据上来看，近三年来，应收账款周转率呈急剧上升的趋势，说明企业短期资产的流动性以及短期偿债能力变强，造成坏账损失的风险变小。

2.2.2.2 存货周转率

存货周转率反映一个企业销售能力的强弱和存货是否过量。

存货周转率= 主营业务成本 /(期初存货净额+期末存货净额)/2

2009年= 2010年= 2011年=

存货周转率说明了一定时期内企业存货周转的次数，可以反映企业存货的变现速度，它的高低能衡量企业生产经营各环节中存货营运效率

的高低，该指标越高，则说明企业的管理工作水平和效率越高，企业从2009年到2011年，呈下降后上升的趋势，说明企业的管理能力稳定。总资产周转率

总资产周转率=营业收入/平均资产总额

平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2

2009年=％ 2010年=％ 2011年= ％

总资产周转率是考虑企业资产运营效率的一项重要指标，体现企业经营期间全部资产从投入到产出的流动速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率，从2009年到2011年，呈现先下降后上升的趋势，企业总资产周转速度稳定。

固定资产周转率

固定资产周转率=主营业务收入 /

(期初固定资产+期末固定资产)/2

2009年=％ 2010年=％ 2011年=％

固定资产周转率是反映固定资产周转情况的主要指标，在一定时期内，

固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，固定资产结构合

理，且能充分发挥资产的效率，从数据来看，固定资产周转率呈现下降

后上升的趋势，说明企业固定资产正在更加趋向合理化。

盈利能力分析

就是企业资金增值的能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。

销售净利率

销售净利率=净利润/主营业务（产品销售）收入净额

2009年=％ 2010年= ％ 2011年= ％

销售净利率反映企业每一元的销售收入可获得多少纯收益，是衡量企业经营成果的基本指标，一般来说，5％以上比较好.从数据显示来

看,2011年销售净利率在5％以上,反映了企业经营成果比较好.

总资产净利率

总资产净利率=净利润/平均资产总额

其中：平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）/2

2009年=% 2010年= % 2011年=%

从数据上看,2010年到2011年,数据上升,一方面,说明公司投入产出水平很高，资产运营有效，成本费用的控制水平很高。另一方面,体现出企业管理水平高。表明企业的资产利用效率越高，注重了增加收入和节约资金两个方面。2009年到2010年数据出现了下降的趋势,企业利用该指标分析经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转。使得2011年企业恢复了良好的状况.

净资产收益率

净资产收益率=净利润/平均净资产

其中：平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2

2009年= ％ 2010年= ％ 2011年= ％

净资产收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的投资风险越小，值得投资和继续投资。根据相关数据我们可以看出，从

2009年到2010年净资产收益率降低，企业的盈利有所减少，但2011年，净资产收益率升高，并且高于行业平均值，说明茅台酒公司在净利润方面仍有很高水平。

第3章公司的发展趋势分析

回顾公司2011年的发展情况

2011年，公司共生产茅台酒及系列产品基酒39,吨，同比增长?%；实现营业收入?1,840,万元，同比增长%；营业润?1,233,万元，同比增长%；实现净利润?876,万元，同比增长%。

2011年经营中存在的问题与困难及解决方案

中国白酒市场，特别是高端产品市场竞争将更加激烈

随着国内各大白酒企业纷纷推出高档白酒产品并加大推广力度，以及政策面对高档白酒的影响，高档白酒市场的竞争将可能会更加激烈。针对当前的激烈竞争，我们将进一步坚定推动茅台继续保持跨越式发展的信心，坚持打造世界蒸馏酒第一品牌，坚持"崇本守道，坚守工艺，贮足陈酿，不卖新酒"的质量观，确保茅台酒卓越品质，确保食品卫生安全；坚持以市场和顾客为中心，深度践行"八个营销"，努力夯实市场基础，不断改进、创新市场营销工作，通过公司独特的营销手段来应对市场风险，稳步提升茅台酒及系列产品市场占有率。

假冒侵权现象依然存在。

受高额利润的驱使，假冒侵权行为屡禁不止，且有向专业化、智能化、集团化的方向发展，影响了公司形象和产品形象。公司一方面将不断引进先进防伪技术，如通过建设茅台酒流通追溯体系，进一步提升系列产品的防伪功能；另一方面将进一步加强与工商等执法部门的联合打假力度，增加打假队伍力量，打造一流的国酒知识产权保护卫士队伍。国酒酿造区及赤水河生态环境保护形势不容乐观。

茅台镇至习酒厂的赤水河沿岸聚集有大小酒厂500多家，这些酒厂规模小、管理差、乱排放，赤水河流域生态环境发展趋势存在危机，生态环境面临巨大的压力和挑战。我们将进一步加大对厂区生态环境的绿化、监控和保护力度，保护好茅台酒酿造核心区域内的微生物环境，呼

贵州茅台财务分析报告

贵州茅台财务分析报告贵州茅台酒股份有限公司贵州茅台酒股份有限公司财务分析报告指导教师: 学院:应用技术学院专业:财务管理姓名: 第 1 页共 15 页贵州茅台酒股份有限公司目录 1、公司概况; 2、行业背景分析; 3、竞争优势分析; 4、公司财务状况分析; 5、发展战略与成长性分析; 6、盈利预测; 7、公司投资价值预估。第 2 页共 15 页贵州茅台酒股份有限公司一?公司简介贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省仁怀市茅台镇，属于酒精及饮料酒制造业，2001年7月31日上市。报告期内，公司最大股东为中国贵州茅台酒厂有限责任公司，持有公司64.68%的股份，股份类别为国有法人股。

公司主营业务是从事贵州茅台酒系列产品的生产与销售;饮料、食品、包装材料的生产与销售;防伪技术开发;信息产业相关产品的研制、开发。主要产品有茅台酒等等。本报告期内公司经营范围没有增减。、38?、33?茅台目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨;43?酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。贵州茅台酒股份有限公司位于黔北赤水河畔的茅台镇。地处东经106?22′，北纬27?51′，海拔423米。截止2003年占地面积220万平方米，建筑面积94.78万平方米。厂区内包括公司办公大楼、茅台酒生产车间、酒库车间、包装车间等。茅台酒文化茅台酒是世界三大名酒之一，产于贵州省仁怀县茅台镇，已有,,,多年的历史。,, ,,年在巴拿马万国博览会上荣获金质奖章、奖状。建国后，茅台酒又多次获奖，远销世界各地，被誉为世界名酒、“祖国之光”。酿制茅台酒的用水主要是赤水河的水，赤水河水质好，用这种入口微甜、无溶解杂质的水经过蒸馏酿出的酒特别甘美。故清代诗人曾有“集灵泉于一身，汇秀水东下”的咏句赞美赤水河。茅台镇还具有极特殊的自然环境和气候条件。它位于贵州高原最低点的盆地，海拔仅,,,米，远离高原气流，终日云雾密集。夏日持续,,,,,?的高温期长达,个月，一年有大半时间笼罩在闷热、潮湿的雨雾之中。这种特殊气候、水质、土壤条件，对于酒料的发酵、熟化非常有利，同时也部分地对茅台酒中香气成分的微生物

贵州茅台股份有限公司财务报告分析

上市公司财务报告分析贵州茅台酒股份有限公司院系：班级：学号：姓名：目录四、比较现金流量表，现金流量结构分析表................................ （一）趋势分析....................................................... （二）结构分析....................................................... 五、企业财务能力分析................................................. （一）企业盈利能力分析 ....................... ...................... （二）企业营运能力分析............................................... （三）企业偿债能力分析.............................................. （四）企业发展能力分析.............................................. 六、对企业总体状况评述及建议......................................... （一）总体评述...................................................... （二）提出建议......................................................

一、企业基本情况及会计报表（一）基本情况公司名称：贵州茅台酒股份有限公司经营范围：高端白酒生产企业公司性质：上市公司发行日期：2001-07-31 发行价格：31.39元上市日期：2001-08-27 董事长：袁仁国总部地点：贵州公司简介：贵州茅台酒股份有限公司是由、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒有限公司等八家公司共同发起，并经过黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司。公司成立于1999年11月20日，成立时注册资本为人民币18,500万元。经中国证监会证监发行字[2001]41号文核准并按照财政部企[ 2001]56号文件的批复，公司于2001年7月31日在公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票，总额增至25,000万股。2001年8月20日，公司向贵州省办理了注册资本变更登记手续。（二）会计报表贵州茅台资产负债表单位：元

贵州茅台财务分析报告

贵州茅台财务分析报告一、公司简介公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。二、贵州茅台近三年的资产负债表、利润表贵州茅台资产负债表单位：元

贵州茅台利润表单位：元

三、财务报表分析（一）、水平分析 1、资产负债表的水平分析表

2、利润表的水平分析表 3、流动资产水平分析柱形图

4、水平分析的结论（1）结合资产负债表水平分析和流动资产水平分析柱形图可以进行资产负债表变动分析。该公司2010年总资产比2009年增加了5,817,956,793 元，上升了29.43%，说明该公司2010年资产规模有所扩大。进一步分析可以发现流动资产上升4,644,699,465 元，上升幅度为29.67%，使总资产规模上升23.49%。说明总资产规模上升主要是由于流动资产规模扩大引起的。特别是货币资金上升3,145,241,734 元，上升幅度为32.28%，使总资产规模上升15.91%，说明公司资产流动性，特别是货币资金的变现能力上升很大。另外，存货项目2010年增加了1,381,879,643 元，增长幅度为32.96%，使总资产上升6.99% 。同时非流动资产中的固定资产项目2010年增加1,023,125,956 元，增长幅度为32.29%，使总资产规模扩大5.18%。（2）根据利润水平分析表可以进行利润变动分析。该公司2010年实现净利润5,339,761,496.97元，比上年上升786,872,553元，上升率为17.28%。净利润上升主要是由利润总额比上年上升1,081,876,847 元引起的，由于所得税比上年也上升1,081,876,847 元，二者相抵，导致净利润上升1,081,876,847 元。公司2010年利润总额为7,162,416,731.37元，比2009年上升1,081,876,847 元，关键原因是公司营业利润上升1,085,385,719 元，同时由于营业外收入下降940,832 元，营业外支出增加2,568,040 元，增减因素相抵，导致利润总额上升。公司2010年营业收入比2009年增加1,963,284,675 元，增长率为20.30%，同时营业成本也增加102,258,736元，增加率为10.76%，营业税金及附加也增加636,504,555 元，增加率为67.68%，同时销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失的增加以及投资净收益的减少，但是，营业利润还是比较大的上升。（二）、垂直分析 1、资产负债表的垂直分析表

贵州茅台财务报表分析91445

中国贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析第一章贵州茅台简介一、公司概况中国贵州茅台酒股份有限公司经贵州省人民政府批准，于1999年11月20日由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（现更名为中国茅台酒厂有限责任公司）作为主发起人，联合中国贵州茅台酒厂（集团）技术开发公司（现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司）、贵州省轻纺集团工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立。公司成立于 1999 年11 月20 日，成立时注册资本为人民币18,500 万元。贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司总部位于贵州省北部风光旖旎的赤水河畔茅台镇，平均海拔423米，员工3万多人，占地面积10,653亩，建筑面积350万平方米。公司拥有全资子公司、控股公司30家，并参股21家公司，涉足产业领域包括白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。贵州茅台是国内白酒行业的标志性企业，主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。茅台酒历史悠久，源远流长，是酱香型白酒的典型代表，享有“国酒”的美称。目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量四万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列200多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。二、股份情况贵州茅台2016年末的前十大流通股股东及其持股比例分别为：中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司61.99%，香港中央结算有限公司 6.36%，中国证券金融股份有限公司 2.35%，贵州茅台酒厂集团技术开发公司 2.21%，易方达资产管理（香港）有限公司-客户资金（交易所）1%，中央汇金资产管理有限责任公司0.86%，奥本海默基金公司-中国基金0.53%，泰康人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-019L-FH002沪0.43%，全国社保基金一零一组合0.41%，GIC PRIVATE LIMITED 0.4%。三、经营情况

2013-2014年贵州茅台财务报表分析报告

课程名称:《财务报表分析》课程专题研究报告：上市公司财务报表分析公司名称: 贵州茅台酒股份有限公司股票代码: 600519 所属行业:白酒代码SIC:C10

目录 1.近年来公司经营与财务概况 (2) 1.1公司概况 (2) 1.2 公司近年来经营状况 (2) 1.2.1 与收入相关的获利能力指标分析 (2) 1.3 公司目前财务状况 (8) 2.以净资产收益率为核心的分析 (9) 2.1 盈利能力分析 (9) 2.2 资产营运效率分析 (13) 2.3 偿债能力分析 (14) 2.4 权益变动分析 (15) 3.公司存在的主要财务问题分析 (16) 3.1 盈利能力问题 (16) 3.2 资产质量问题 (18) 3.3 偿债能力问题 (19) 4.分析结论与措施 (20) 4.1主要分析结论 (20) 4.2 简要解释作为投资者的投资策略 (20) 4.3 解决财务可行性措施 (21)

财务分析报告贵州茅台酒股份有限公司（600519） 1.近年来公司经营与财务概况 1.1公司概况贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省仁怀市，于1952年成立茅台酒厂，是与苏格兰威士忌、法国科涅克白兰地齐名的三大蒸馏酒之一，是大曲酱香型白酒的鼻祖。公司于1999 年11 月20 日，由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司作为主发起人，并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司七家公司共同发起设立。主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24，830.63 万元投入股份公司，按67.658％的比例折为16，800 万股国有法人股，其他七家发起人全部以现金2，511.82 万元方式出资，按相同折股比例共折为1，700 万股，合计注册资本为1.85亿元。经2001 年8月发行公众股7150 万股后，总股本过25000 万股。公司现占地面积5000 余亩，建筑面积近三百万平方米，员工近2 万人。拥有全资子公司、控股公司、参股公司32 家，涉足产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。2014年，企业总资产658.7亿元，实现销售收入含税315.74 亿元。公司是全国唯一集国家一级企业、特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 1.2 公司近年来经营状况 1.2.1 与收入相关的获利能力指标分析 1、销售毛利率贵州茅台（600519）2010-2014年销售毛利率汇总表

贵州茅台财务报表分析

中国贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析贵州茅台简介第一章一、公司概况中国贵州茅台酒股份有限公司经贵州省人民政府批准，于1999年11月20日由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（现更名为中国茅台酒厂有限责任公司）作为主发起人，联合中国贵州茅台酒厂（集团）技术开发公司（现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司）、贵州省轻纺集团工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立。公司成立于1999 年11 月20 日，成立时注册资本为人民币18,500 万元。贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司总部位于贵州省北部风光旖旎的赤水河畔茅台镇，平均海拔423米，员工3万多人，占地面积10,653亩，建筑面积350万平方米。公司拥有全资子公司、控股公司30家，并参股21家公司，涉足产业领域包括白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。贵州茅台是国内白酒行业的标志性企业，主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。茅台酒历史悠久，源远流长，是酱香型白酒的典型代表，享有“国酒”的美称。目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量四万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创80年、50年、30．多个规格品种，200年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。二、股份情况年末的前十大流通股股东及其持股比例分别为：中国贵州茅台酒厂（集2016贵州茅台，2.35%，中国证券金融股份有限公司香港中央结算有限公司团）有限责任公司61.99%，6.36%客户资金（交-2.21%，易方达资产管理（香港）有限公司贵州茅台酒厂集团技术开发公司，中国基金0.53%-1%，中央汇金资产管理有限责任公司0.86%，奥本海默基金公司易所），全国社保基金一零一组沪0.43%分红-个人分红-019L-FH002泰康人寿保险股份有限公司-。GIC

贵州茅台股份有限公司2012年度财务报表分析报告

贵州茅台股份有限公司2012年度财务报表分析报告1、公司概要贵州茅台酒股份有限公司（Kweichow Moutai Company Limited SH:600519）是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。 2、所在行业的基本情况市场集中度是衡量市场结构的常用指标，也就是在市场中最大的几个公司的市场占有率。一般用规模最大的前四家或前八家企业的市场份额占整个市场的份额来表示。从白酒行业近几年的发展趋势来看，中国白酒的销售总量趋向平稳，但是行业的市场集中度呈现逐步提高的趋势。从2000年开始，白酒产业市场集中度连年上升，到2010年前六名企业的合计销售收入占全行业的约30％。全行业20%的大型企业占据了80%的市场份额。随着市场竞争的加剧，一线品牌正加大市场扩张与渗透的力度，挤占二、三线品牌的市场空间。市场呈现出强者越强、弱者越弱的态势。随着竞争的深入，市场集中度将进一步提高。但我们也应看到，茅台和五粮液的销售额增长主要是因为近几年连续大幅涨价，其产量并没有明显增长。从细分市场的角度来看，不同细分市场的集中度又不相同。高端市场被茅台、五粮液、剑南春占领，集中度较高。盈利模式的转变：由上述市场集中度分析可知，我国白酒行业已经开始由总量增长转向价值增长。这点主要体现在高端市场。高端市场中茅台、五粮液和剑南春一路提价，并推出年份酒，高价撇脂。不仅摆脱了低价竞争，而且开始了高端酒价值增长的时代。。回顾白酒这二十年来的发展历程，最早实行降度降价的古井贡酒早早就退出了行业前五名，泸州老窖直到最近几年才重新回到前五名的位置。而五粮液和茅台虽然一路提价，但最终成就了在高端市场的霸主地位。不难发现，通常价格下降带来的销量增长，是产品价格向下一层次消费群滑落引起的，这就意味着产品的品牌地位在下降，远离了原有的目标市场。中国市场的高端消费人群的消费能力在不断提升，因此提价就成了高端酒稳固品牌地位的有利武器。 3、公司近年来业务概要公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。贵州茅台酒股

贵州茅台财务分析报告

毕业设计题目：贵州茅台公司财务报表分析指导教师：周艳姓名：张绮学号： 1200679 专业：会计电算化班级： 2班起止日期：年月日至年月日教务处制

贵州茅台财务分析报告一、公司简介公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。二、公司财务报表贵州茅台资产负债表单位：元

贵州茅台利润表单位：元

三、财务比率分析（一）财务比率数据

（二）、财务比率分析结论 1、短期偿债能力分析（1）流动比率。该指标表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保障，反应企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。国际上通常认为，流动比率下线为100%，二等于200%时比较适当。从表中数据可以看出，该公司的流动比率远高于国际标准200%，表明其短期偿债能力良好。（2）速动比率。该指标是速动资产与流动负债的比率。由于该指标剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此速动比率比流动比率更能准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。一般认为，速动比率为100%时较为合适。从该比率看，企业的偿还的安全性很高，但企业的现金及应收账款占用过多会大大增加企业的机会成本。（3）现金比率。该指标可以准确地反映企业的直接偿付能力。一般认为这一比率在20%。从以上的数据可以看出，该企业持有大量现金，其比率远远大于20%。这表明企业的直接偿付能力很强，但其资金未得到充分利用。（4）综合以上三个指标分析，我认为该企业拥有很强的短期偿债能力，但其并没有充分利用资金，这也可能与行业的特殊性有关。 2、长期偿债能力分析（1）、资产负债率。它表明在企业资产总额中，债权人提供资金所占有的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。保守的观点认为该指标不应高于50%。从表中数据看，企业有很强的长期偿债能力，但对财务杠杆的利用不够。（2）、产权比率。该指标是企业财务结构稳健与否的重要标志，它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。从这一指标来看，企业的产权比率基本保持稳定，其长期偿债能力较强，对债权人权益的保障程度较高。（3）、权益乘数。权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷（1－资产负债率）。权益乘数表明1元股东权益拥有的资产。（4）利息保障倍数。该企业的财务费用为负数，所以该指标不予考虑。（5）综上所述，企业的长期偿债能力很强，但对财务杠杠的利用有待提高。

贵州茅台财务报告分析

张秋英20080410100106 贵州茅台财务报告分析一、主要科目的分析（一）资产负债表的科目分析分析一个上市公司的资产负债表，我们主要从应收票据、应收账款、其他应收款、预付账款、存货、固定资产、投资性房地产、在建工程、无形资产、商誉、长期待摊费用、交易性金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资、资产减值准备、短期借款、长期借款、应付票据、应付账款、预收账款来分析。（1）应收票据从公司财务报表及附注中可看到，贵州茅台的应收票据全部为银行承兑汇票，共有3亿多，没有商业承兑汇票，说明贵州茅台的产品是属于热销产品，也反射出贵州茅台这家上市公司的市场竞争力比较强。数据如下：（2）应收账款应收货款也是企业卖出产品后，未马上收到的货款。从贵州茅台的资产负债表中可以知道贵州茅台的应收账款比应收票据少了很多，并且在营业收入增加的情况下，应收账款减少了很多，说明企业的竞争能力2009年较2008年上升了。其中五年以上的应收账款计提坏账准备为100%，说明财务报表中反映企业盈利能力和资产质量的水分更少，展示了公司对于自身资产质量的高度自信。其明细及账龄如下：

（3）其他应收款从贵州茅台07、08年的资产负债表中可看出，其他应收款2008年较07年减少了75%左右，且从其他应收款附注中可以看出，贵州茅台的其他应收款账龄主要是3到4年的，占全部其他应收款的91.31%，说明公司从05、06年开始其他应收款的数额极少，即公司经营越来越规范、主业突出、业绩优良。其数据如下：

（4）预付账款从资产负债表中可知，08年的预付账款较之07年的预付账款增加了一亿多，且占流动资产的比例还蛮大，从预付账款明细表中可看出，一年以内的预付账款占60.1%，结合08年金融危机下的经济环境，贵州茅台的预付账款增加可能是为了保障原材料来源及降低成本，而增加预付账款的。数据如下：（5）存货存货是在日常生产经营过程中持有以待出售，或仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将耗用的材料及物品等。从资产负债表中可以看出，贵州茅台的存货数量比较大，当然也有可能说明贵州茅台的产品出现滞销，但从前面应收款等及明细表中可看出，贵州茅台出现产品滞销的可能性不大，从其明细表中我们看到，在产品、库存商品大幅增加，而原材料反而减少。数据如下：（6）固定资产固定资产通常是指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、工具等。从固定资产明细表中我们可以看出，固定资产增加额主要来自房屋建筑及机器设备，从固定资产折旧政策中我们知道，贵州茅台的固定资产折旧，与同行业相比，减少了很多，说明贵州茅台倾向于加快

贵州茅台2019年一季度财务分析详细报告-智泽华

目录贵州茅台2019年一季度财务分析详细报告 (3) 一、资产结构分析 (3) 1.资产构成基本情况 (3) 2.流动资产构成特点 (3) 3.资产的增减变化 (4) 4.资产的增减变化原因 (5) 5.资产结构的合理性评价 (6) 6.资产结构的变动情况 (6) 二、负债及权益结构分析 (7) 1.负债及权益构成基本情况 (7) 2.流动负债构成情况 (7) 3.负债的增减变化情况 (9) 4.负债的增减变化原因 (9) 5.权益的增减变化情况 (10) 6.权益的增减变化原因 (10) 三、实现利润分析 (10) 1.利润总额 (10) 2.营业利润 (10) 3.营业外利润 (11) 4.经营业务的盈利能力 (11) 6.结论 (12) 四、成本费用分析 (12) 1.成本构成情况 (12) 2.总成本变化情况及原因分析 (13) 3.营业成本控制情况 (13) 4.销售费用变化及合理性评价 (14) 5.管理费用变化及合理性评价 (14) 6.财务费用变化情况 (15) 五、现金流量分析 (15) 1.现金流入结构分析 (15) 2.现金流出结构分析 (16) 3.现金流动的稳定性 (17) 4.现金流量的变化情况 (18) 5.现金流量的充足性评价 (18) 7.现金盈利情况分析 (18) 8.现金流动的有效性评价 (19) 9.自由现金流量分析 (19) 六、偿债能力分析 (19) 1.支付能力及还债期 (19) 2.流动比率 (19) 3.速动比率 (20) 4.短期偿债能力变化情况 (21) 5.短期付息能力 (21)

6.长期付息能力 (21) 7.负债经营可行性 (21) 七、盈利能力分析 (21) 1.盈利能力基本情况 (21) 2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 (22) 3.对外投资的盈利能力 (22) 4.内外部资产盈利能力比较 (22) 5.净资产收益率 (22) 6.净资产收益率变化原因 (23) 7.总资产报酬率 (23) 8.总资产报酬率变化原因 (23) 9.成本费用利润率变化情况 (24) 10.成本费用利润率变化原因 (24) 八、营运能力分析 (24) 1.存货周转天数 (24) 2.存货周转天数变化原因 (24) 3.应付账款周转天数变化情况 (25) 6.应付账款周转天数变化原因 (25) 7.现金周期 (25) 8.营业周期 (26) 9.营业周期结论 (26) 10.流动资产周转天数 (26) 11.流动资产周转天数变化原因 (26) 12.总资产周转天数 (27) 13.总资产周转天数变化原因 (27) 14.固定资产周转天数 (28) 15.固定资产周转天数变化原因 (28) 九、发展能力分析 (28) 1.营业收入增长率 (28) 2.净利润增长率 (28) 3.资本增长性 (29) 4.可动用资金总额 (29) 5.挖潜发展能力 (29) 十、经营协调性分析 (29) 1.投融资活动的协调情况 (29) 2.营运资本变化情况 (30) 3.经营协调性及现金支付能力 (30) 4.营运资金需求的变化 (31) 5.现金支付情况 (31) 6.整体协调情况 (32) 十一、经营风险分析 (32) 1.经营风险 (32) 2.财务风险 (32)

贵州茅台的财务综合分析和发展情况

贵州茅台的财务综合分析和发展情况导言：白酒文化是中国特有的文化之一，其历史悠久，已深入到百姓的日常生活中。近年来，随着政府的政策引导，消费者市场的进一步扩大以及制酒技术的全面提升，白酒行业的发展引人瞩目。而白酒行业中的知名品牌以贵州茅台为代表。贵州茅台是为数不多的饮料类上市公司之一。凭借其良好的产品质量，悠久的经营历史和良好的企业形象，贵州茅台在收入和利润总额增长率方面均高于行业整体水平，同时其股票在A股市场表现极为出色，为企业赢得了更大的发展空间，并被市场一致看好。下面我们将介绍白酒行业概况，贵州茅台的基本资料；通过小组分析得出近两年贵州茅台的财务状况、对相关会计数据进行杜邦分析和评价、并进行同行业对比，最后从行业竞争、茅台自身优势以及相关政策保护等方面对茅台能够持有重仓股，被市场看好的原因进行分析总结。一、白酒行业概况白酒是指以高粱等谷物为主要原料，加糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、勾兑而制成的蒸馏酒，是中国有着上千年历史的传统产品。随着白酒工艺技术的发展，目前白酒的香型主要有11种。其中茅台属酱香型白酒，其风格特征是酱香突出、幽雅细腻、酒体醇厚、后味悠长，空杯留香持久。白酒工业是食品工业的重要组成部分，是国家的重要税收来源。从总体趋势来看，虽然最近几年白酒产量有所降低，规模相对有所缩小，已经由快速扩张时

期发展到相对稳定期，但近几年来，产量、产值、税收、销售收入、企业数量、基建投入等仍在持续增长。根据资料可以总结出白酒行业发展呈现出以下特征：（1）白酒行业是中国传统产业，白酒文化源远流长，与老百姓生活密切相关。传统食品是体现中国民族特色和饮食文化的重要产业，而白酒是最具特色的传统食品之一。中国是礼仪之邦，最讲礼节，善于交际，酒成为表达友情的一种方式。白酒虽然不是人们生活的必需品，但社会生活离不开它，尤其是在现阶段，白酒依然是人们联络感情、交际往来不可缺少的食品种类。随着人民生活水平的提高，白酒已经是节日、喜日祝贺、好友相聚、欢庆胜利的助兴饮品。另外白酒可用作烹调、食品加工配料等。因此，白酒仍是目前中国居民生活中必不可少的食品种类之一，与老百姓生活密切相关。（2）白酒税率高，在中国国民经济中举足轻重，是国家的重要财源。自建国以来，白酒一直是高税率产品，仅次于烟草，在食品行业中位居第2位。2004年规模以上白酒企业完成税收100.08亿元。（3）产业关联度高，对农业和农村经济发展至关重要。白酒工业的发展涉及粮食种植业、印刷业、制瓶业、陶瓷业、纸箱业、机械行业、设计、科研、教育和广告等行业，白酒业的发展有利于以大带小、以工促农等产业链的发展。尤其是对中国农业和农村经济的发展具有重要的促进作用，农产品中的谷类、薯类、玉米等都是白酒工业重要的原料，而白酒生产的副产品又成为田间肥料和牲畜饲料的直接来源，因此白酒的发展，有力的支援了农业的发展。（4）受国家产业政策影响大。

对贵州茅台酒股份公司的财务分析图文稿

对贵州茅台酒股份公司的财务分析 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】

湖南机电职业技术学院毕业论文对贵州茅台酒股份有限公司的财务分析作者姓名王泰元所属系部经管生化系导师姓名及职称张钧讲师专业班级会计0901班论文提交日期 2012年6月9日

摘要随着科技的发展，社会的进步，越来越多的信息使用者希望得到更多适时的会计信息，以最大的限度来满足自己决策的相关性。而这些会计信息则需要在财务报表中取得。财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和情况，因此要进行财务报表分析。财务报表分析，又称，是通过收集、整理企业中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。财务分析，它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。关键字：会计信息、经营成果、现金流量、财务报表、财务分析

第1章前言是世界三大名酒之一，是我国大曲酱香型酒的鼻祖，是酿造者以神奇的智慧，提高粱之精，取小麦之魂，采天地之灵气，捕捉特殊环境里不可替代的微生物发酵、揉合、升华而耸起的酒文化丰碑。茅台酒源远流长，据史载，早在公元前135年，古属地茅台镇就酿出了使“甘美之”的枸酱酒，盛名于世。公司简介贵州茅台酒股份有限公司位于北畔的。是由、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。公司主营茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行、、包装的生产和销售，开发，产业相关产品的研制开发。贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒低度酒的发展空间；、满足了中低档消费者的；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场，称雄于中国极品酒。公司文化使命——酿造高品位的生活愿景——健康永远国酒永恒核心价值观——天贵人和厚德致远企业精神——爱我茅台为国争光

贵州茅台股票价值分析报告

证券投资学期终考试试题姓名：蓝淼竹学号： 201100000000000 班级：国本一 1、结合网上股票模拟情况，选一只股票，运用技术分析方法，判断该股票是否适合买进（2000字左右）（50分）。 2、结合基本面分析和技术面分析作业的完成以及网上股票模拟，谈谈自己的心得体会。（不少于500字）（20分） 3、结合我国当前的财政货币政策，论述其对股市的影响及应采取的投资策略（15分）。 4、结合十八届三中全会金融市场改革计划，论述金融市场化对我国股市的影响（15分）。试题完成要求如下： 1、不得完全抄袭，要对搜集资料进行加工整理，本次如果出现完全一致的，零分计，绝不姑息； 2、题目一必须结合购入股票的实际情况，样本时间节点必须是最新的，所分析结果具有实际的指导意义，否则至少扣一半分； 3、作业可以手写，也可以打印，题目必须保留，作为首页； 4、元旦前必须将作业完成上缴，逾期不候！ 5、其他未尽要求答疑时具体解释。 1、结合网上股票模拟情况，选一只股票，运用技术分析方法，判断该股票是否适合买进（2000字左右）贵州茅台股票价值分析报告

一、公司简介国酒贵州茅台（股票代码：600519）作为制酒行业的龙头，经过不断的努力，终于在2001年8月27日在上海证券交易所挂牌上市。贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票，公司股本总额增至25,000万股。2001年8月20日，公司向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。　公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。其主要产品：不同年份的陈年茅台酒、普通茅台酒（如五星53度、新飞天53度）、低度茅台酒、王子酒、迎宾酒等。二、行业分析 1、行业地位自成立以来，经过多年的努力，贵州茅台逐渐确立了在白酒制造业的竞争优势：该集团公司成为了全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国家优秀企业（金马奖）、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。该公司为中国白酒行业领先企业和酱香型白酒行业垄断者，其销售收入占细分酱香型白酒市场总收入的80%，是典型的产品垄断。且由该公司2012年最新公报的第一季度报告：收入达到60.16亿元,同比42.54%,净利达到29.69亿元,同比57.60%,对应EPS 为2.86元。预收账款减少12.55亿元。不难看出，茅台酒业绩略超市场预期，其在我国白酒制造业的龙头地位不可动摇。 2、同行比较图1-1.贵州茅台2012年以来的市场表现代码简称最近1个月累计涨跌最近3个月累计涨跌最近6个月累计涨跌今年以来累计涨幅

贵州茅台财务报告分析

贵州茅台财务报告分析一、主要科目的分析（一）资产负债表的科目分析分析一个上市公司的资产负债表，我们主要从应收票据、应收账款、其他应收款、预付账款、存货、固定资产、投资性房地产、在建工程、无形资产、商誉、长期待摊费用、交易性金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资、资产减值准备、短期借款、长期借款、应付票据、应付账款、预收账款来分析。（1）应收票据从公司财务报表及附注中可看到，贵州茅台的应收票据全部为银行承兑汇票，共有3亿多，没有商业承兑汇票，说明贵州茅台的产品是属于热销产品，也反射出贵州茅台这家上市公司的市场竞争力比较强。数据如下：（2）应收账款应收货款也是企业卖出产品后，未马上收到的货款。从贵州茅台的资产负债表中可以知道贵州茅台的应收账款比应收票据少了很多，并且在营业收入增加的情况下，应收账款减少了很多，说明企业的竞争能力2009年较2008年上升了。其中五年以上的应收账款计提坏账准备为100%，说明财务报表中反映企业盈利能力和资产质量的水分更少，展示了公司对于自身资产质量的高度自信。其明细及账龄如下：

贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析

贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析王万臣（德州学院经济管理系，山东德州 253000）摘要：随着现代企业制度的逐步完善以及市场竞争的不断加剧，企业管理层以及外部利益相关者越来越需要及时了解企业生产经营和财务状况，并从自身利益出发对企业的财务状况和经营成果进行分析，以便做出正确的判断和决策，财务分析已经成为企业管理工作的重要组成部分，对于完善企业的财务管理制度，提高企业的经营管理水平具有十分重要的意义。关键词：财务分析；财务状况；经营管理引言在当前经济环境日益复杂、行业竞争日趋激烈的条件下，所有经济活动的参与者，包括投资者、债权人、经营者要想做出正确的决策都离不开财务分析。财务分析是以财务报表及其有关资料为依据，运用专门方法对企业一定时期的财务状况、经营成果和发展趋势进行分析和评价，从而为财务筹划与决策提供依据的一项重要的财务管理工作。[1]本文通过对贵州茅台股份有限公司的财务分析和对其经营特点的解读，运用财务分析的相关理论了解公司的财务成果和经营状况，分析贵州茅台在白酒行业的市场竞争中所处的地位，并试图找出财务中存在的问题，发现公司的优势和不足，并提出对策，从而能为企业经营者的经营管理、投资者的投资提出相应的参考意见，并可以为其他企业加强内部经营管理、降低成本、提高利润、提升自身竞争力起到作用。同时通过财务分析，把企业的一切物质条件、经营过程和经营结果都合理的加以规划和控制，达到企业效率不断提高、财富不断增加的目的。[2] 一背景介绍（一）公司背景及发展历程茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，同英国苏格兰威士忌和法国柯涅克白兰地并称为“世界三大名酒”。茅台酒是我国大曲酱香型酒的鼻祖，是酿造者以神奇的智慧，提高粱之精，取小麦之魂，采天地之灵气，捕捉特殊环境里不可替代的微生物发酵、揉合、升华而耸起的酒文化丰碑。茅台酒源远流长，据史载，早在公元前135年，古属地茅台镇就酿出了使汉武帝“甘美之”的枸酱酒，盛名于世。1915年，茅台酒荣获巴拿马万国博览会金奖，享誉全球。近一个世纪以来，已先后14 次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。公司前身可追溯至分别创建于1862、1879、1929年的成义烧房、荣和烧房、恒兴烧

贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示报告

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贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示老师好，各位同学好，梦之队非常荣幸与大家共同度过以下的时间，我们小组演示的内容是贵州茅台股份有限公司财务分析。演示流程：第一部分公司简介财务指标分析王巍第二部分投资与筹资分析陈英第三部分股利政策分析王怡第一部分公司简介财务指标分析公司简介总公司所在地：贵州省仁怀市茅台镇主要经营：酒类目前股本总量94380万元昨日收盘价：125.16财务指标分析我们收集了01年到06年贵州茅台，上市公司酿酒行业和五粮液公司的财务数据进行财务指标分析，酿酒行业是由上市公司二十几家酿酒企业组成，其中非常遗憾我们没有找到06年酿酒行业的有关数据。以下财务指标分析数据资料来自于新浪网，证券之星 1流动比率贵州茅台总体上各年都有很好的流动比率，并且逐渐向更适宜的方向即2左右发展。贵州茅台01年02年流动比率偏高，我们分析是因为在01年贵州茅台股份有限公司首次公开发行股票，筹集资金19.9亿，,公司01年有货币资金项19.5亿，占流动资产68.1%，而贵州茅台的投资活动比较保守，02年公司仍有货币资金17 .8亿,占流动资产59 .9%，造成流动资产较高。酿酒行业的短期偿债能力也比较好，贵州茅台的流动比率与行业比较接近，我们也基于这个理由认为贵州茅台有一个比较好的流动比率五粮液公司05年之前的流动比率要低于贵州茅台，01年到04年的流动比率偏低，短期偿债能力可能会存在问题，05，06年比较适宜 2速动比率速动比率分析结果与流动比率类似，贵州茅台01年02年速动比率偏高，是由于首次公开发行股票，大量货币资金造成速动资产很高。 3资产负债率实业性公司的资产负债率大多以不超过50%为好，我们认为贵州茅台的资产负债率是合适的，要优于行业平均值，而低于五粮液。事实上在后面的筹资分析中大家可以看到贵州茅台长期负债非常少，几乎是没有的，所以公司目前不存在不能偿还长期债务的风险。 4存货周转率。

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