格力电器股利分配案例

上市公司股利分配分析

上市公司股利分配分析 上市公司股利分配分析上市公司股利分配分析在我国证券市场上，高比例送股和转增股的股票，一直受到市场追捧，而连续派现且支付率较高的股票表现平平，且长时间遭到市场冷落，造成这种现象的原因何在？请看——— 公司股利分配政策历来是证券市场经久不衰的炒作题材，高比例配送一直受到市场的追捧，而我国上市公司在股利分配方面素有“铁公鸡”的绰号，到公布年报时，公司以“不分配不转增”六个字就把投资者轻易地打发了，使投资者的期望成为镜中花水中月。 我国上市公司股利分配有现金股利和股票股利（又称红股、送股）两种，资本公积转增股本和盈余公积转增股本，常常被上市公司作为股票股利的一种替代品，在此一并归入股利分配范围讨论。从2001年我国上市公司年报批露来看，实施纯现金分红的公司比重超过一半，达54％；不分配不转增的达35％；其余的公司主要实施混合分配，但比重都很小，此外，还有非良性现金分红公司增多的新问题。同时，我国上市公司股利分配仍然存在现金股利支付率偏低、股利政策缺乏稳定性、送股和转增股支付与股价的波动相关性大这三大老问题。 非良性现金分红公司增多

2001年报一个突出的特点是非良性现金分红的公司增多，主要表现为：①将利润分光吃光，超能力派现，如承德露露（每股收益0.38元，每股派现0.66元）、长城电脑（每股收益0.156元，每股派现0.2元）。②经营情况欠佳，照常派现，如格力电器、隆平高科、深深宝a（经营活动现金流量为负值，每股派现分别为0.3元、0.3元、0.05元），深科技a（净利润为负值，每股派现0.06元），新钢钒（每股账面货币资金为0.08元，每股派现0.2元）。③派现当年已推出再融资方案，如盐田港a（中期每10股配3股，年末每股派现0.5元）。④刚上市就高派现，如用友软件（2001年上半年上市，每股派现0.6元）。 上市公司如果每股派现大于每股收益表示除分完当年利润外，需动用往年的结余利润；净利润为负、经营活动现金流量为负时派现，表示在没有现金正流入时还派现；派现前已推出再融资方案表明公司自身资金不足，需融资才能进行现金分红；刚上市即高派现表示公司要动用募股资金进行分红。 现金股利支付率偏低 2001年度有盈利但不进行现金分配的公司达274家。在分配预案中实施现金分红的668家公司中，现金股利支付率在25％以下的公司有120家，其中每股收益超过0.80元的5家公司现金股利支付率竟低于15％。不考虑超能力分配的53家公司，有分配能力的上市公司平均现金股利支付率也仅为35.3％，比起国际证券市场50％的现金股利支付率仍属偏低。低于每股0.05元现金分红（蜻蜓点水

格力电器2019年上半年决策水平分析报告

格力电器2019年上半年决策水平报告 一、实现利润分析 2019年上半年实现利润为1,641,326.79万元，与2018年上半年的1,530,432.71万元相比有所增长，增长7.25%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2019年上半年营业利润为1,639,398.6万元，与2018年上半年的1,510,404.32万元相比有所增长，增长8.54%。在市场份额增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营业务在稳步发展。 二、成本费用分析 2019年上半年格力电器成本费用总额为7,912,568.17万元，其中：营业成本为6,711,252.6万元，占成本总额的84.82%；销售费用为 1,041,272.97万元，占成本总额的13.16%；管理费用为186,625.89万元，占成本总额的2.36%；财务费用为-111,755.67万元，占成本总额的 -1.41%；营业税金及附加为81,677.06万元，占成本总额的1.03%。2019年上半年销售费用为1,041,272.97万元，与2018年上半年的803,057.41万元相比有较大增长，增长29.66%。2019年上半年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。2019年上半年管理费用为186,625.89万元，与2018年上半年的459,258.17万元相比有较大幅度下降，下降59.36%。2019年上半年管理费用占营业收入的比例为1.92%，与2018年上半年的5.05%相比有所降低，降低3.13个百分点。经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。 三、资产结构分析 格力电器2019年上半年资产总额为28,315,205.92万元，其中流动资产为22,883,854.82万元，主要分布在货币资金、其他流动资产、存货等环节，分别占企业流动资产合计的52.92%、10.63%和8.82%。非流动资产为5,431,351.1万元，主要分布在固定资产和递延所得税资产，分别占企业

格力电器股利政策(1)

格力电器股利政策 1.格力电器过往经营情况分析 格力电器2013-2016盈利及分红情况一览表 表1 图1 图2

表2 从表1、图1、图2分别可以明显看出格力电器在2013年度到2016年度的净利润和现金红利呈现明显上升趋势，净利润增长率分别为30.33% -11.43% 22.98%，平均利润率达到13.96%。尽管在2015年净利润略有下降，但现金分红仍然维持在90.24亿元。现金分红出现逐年递增的趋势，格力电器出现了高派现象。且从2013年度到2016年度。股利支付 率涨幅达到30%左右，近两年都到达将近70%。可以说2013年到2016年是格力电器的成长阶段。 格力电器也没有实行固定或者持续增长的股利政策，从表2可以看出，尽管2011年度到2015年度股利持续增长，但是股利的增幅并不一致。在2014年度到2015年度增幅最大， 达到了50%，2015年度到2016年度股利又下降到，每十股派发18元。 根据数据可得派发的股利的多少与企业的经营业绩呈正相关。格力电器在2013年度到2016年度净资产收益表现出良好的上升趋势，公司采用较为宽松的股利分配政策，现金股 利发放保持在一个较高的水平。且格力电器的股利派发并未实行一个稳定的或是持续增长的股利政策，且股利政策主要以派发现金股利为主，回购较少。但若同时结合表3来看，格力 表3 电器的每股收益十分不稳定，呈现不规律的变化趋势，这不利于公司预测和控制未来的盈利情况，这将会对股利支付率造成不利影响，股利支付率也将具有不稳定性。 2.影响股利政策因素 2.1公司内部因素 对过往经营情况进行分析后，可以发现企业的经营情况将对企业股利政策产生极大影响，通常为正相关。除了经营情况外，公司的变现能力也是因素之一。企业的现金流稳定，公司支付能力强，资产变现水平高，则支付现金股利的能力强。格力电器的经营现金流明显呈现

2019格力电器财务报表分析

珠海格力电器股份有限公司财务报表分析 第一组：黄锐鹏李润林健成谢进利

目录 一．公司概述 (2) 二．财务报表分析 (3) 三．企业偿债能力分析 (7) 四．企业盈利能力分析 (8) 五．企业发展能力分析 (11) 六．总结 (13)

一．公司概述 1.公司简介 珠海格力电器股份有限公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深圳证券交易所上市，公司领取4400001008614号企业法人营业执照。 经营范围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品专门零售。 2.核心竞争力 经过多年稳健发展，公司的竞争优势主要体现在企业文化、聚焦战略、自主创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团队、规模成本、客户资源以及全产业链等十大方面的优势，其中核心竞争优势体现在“公平公正、公开透明、公私分明”的务实企业文化基础上，注入自主创新基因，以“让天空更蓝、大地更绿”为使命，将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠道服务于全球消费者。 公司是目前国内生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大的专业化空调企业，公司获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品牌”称号；获得国家质检总局和中国名牌战略推进委员会授予的“中国世界名牌”称号，成为中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌。 3.公司业绩

格力电器股利分配政策 (1)

格力电器股利分配政策 股利分配是公司向股东分派股利，是企业利润分配的一部分，而且股利属于公司税后净利润分配。以下内容是小编为您精心整理的格力电器股利分配政策，欢迎参考！ 格力电器股利分配政策 珠海格力电器股份有限公司(以下简称“本公司”)2014年年度权益分派方案已获2015年6月1日召开的2014年度股东大会审议通过，并将大会决议公告于2015年6月2日刊登在巨潮资讯网及公司指定的信息披露报刊。此次实施分配是在该次股东大会通过利润分配方案两个月内完成。 一、利润分配方案本公司2014年年度权益分派方案为：以公司现有总股本3,007,865,439股为基数，向全体股东每10股派30.000000元人民币现金(含税;扣税后，QFII、RQFII以及持有股改限售股、首发限售股的个人和证券投资基金每10股派27.000000元;持有非股改、非首发限售股及无限售流通股的个人、证券投资基金股息红利税实行差别化税率征收，先按每10股派28.500000元，权益登记日后根据投资者减持股票情况，再按实际持股期限补缴税款;对于QFII、RQFII外的其他非居民企业，本公司未代扣代缴所得税，由纳税人在所得发生地缴纳。);同时，以资本公积金向全体股东每10股转增10.000000股。 【注：根据先进先出的原则，以投资者证券账户为单位计算持股期

限，持股1个月(含1个月)以内，每10股补缴税款4.500000元;持股1个月以上至1年(含1年)的，每10股补缴税款1.500000元;持股超过1年的，不需补缴税款。】 分红前本公司总股本为3,007,865,439股，分红后总股本增至6,015,730,878股。 二、股权登记日与除权除息日 本次利润分配股权登记日为：2015年7月2日，除权除息日为：2015年7月3日。 三、权益分派对象本次分派对象为：截止2015年7月2日下午深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司(以下简称“中国结算深圳分公司”)登记在册的本公司全体股东。四、权益分派方法 1、本次所送(转)股于2015年7月3日直接记入股东证券账户。在送(转)股过程中产生的不足 1 股的部分，按小数点后尾数由大到小排序依次向股东派发1 股(若尾数相同时则在尾数相同者中由系统随机排序派发)，直至实际送(转)股总数与本次送(转)股总数一致。 2、本公司此次委托中国结算深圳分公司代派的现金红利将于2015年7月3日通过股东托管证券公司(或其他托管机构)直接划入其资金账户。 五、本次所转增的无限售流通股的起始交易日为2015年7月3日。 六、本次实施转增后股份变动情况表。 单位：股占总股本变动前股份数量本次变动股份数量变动后股份数量比率

格力电器财务分析

格力电器财务分析

珠海格力电器公司 财务分析 会计1002 金丽燕 2010306201611

摘要 2012年是家电行业压力与机遇并存的一年，国际经济危机反复，国内经济低位趋稳，国内国际市场需求不振、行业不景气的大环境下，公司在年初“保增长、深管理、须转型、重科研”的指导思想下，坚持自主创新，通过技术、产品、管理升级推动企业转型，以技术创新为动力，带动管理创新、营销渠道创新，充分发挥公司技术领先优势、品质品牌优势、全产业链的优势、规模成本优势；向管理要效益，通过提升公司管理水平、深化销售渠道管理、做强自主品牌出口，全面提升公司综合盈利能力。 2012年，公司全年实现营业总收入1001.10亿元，利润总额87.63亿元；归属于上市公司股东的净利润73.8亿元，较上年增长40.92%；基本每股收益2.47元/ 股，较上年增长32.80%；总资产1,075.67亿元，较上年增长26.24%；归属于上市公司股东的所有者权益267.43亿元，较上年增长51.89%；归属于上市公司股东的每股净资产8.89元；加权平均净资产收益率31.38%。 第一章战略性分析 1..空调行业现状 珠海格力电器股份有限公司的95%以上营业收入都来自空调业务，所以我们下面只分析起空调方面的情况。 中国的空调行业经过近二十年的发展，从无到有，由弱变强，走过了一条引进、消化、提高、国产化、再开发的道路，中国空调制造业整体规模、技术水平逐步与发达国家水平接轨，进入稳定成长的佳

境。自1989年以来，空调行业保持了强劲的发展势头，据中国制冷空调工业协会消息，目前我国房间空调产量居世界第一，中央空调产量居世界第二，整个制冷空调设备制造业产值占全球产值10%以上，中国仅次于美、日两国，为第三大冷冻空调设备生产基地。未来我国的空调行业还会有更好的发展机会的。 2.行业生命周期分析 如同产品有其生命周期一样，理论上行业也有其生命周期，即引入期、成长期、成熟期和衰退期。经过调查和数据显示，在2010年以前国内空调行业一直处于快速的成长期，需求以20%左右的速度增长，并延续至21世纪的头十年。2010年左右空调行业整体开始进入成熟期；届时，空调每百户拥有率将达到80台，从此进入一个相对漫长的成熟期，由于新技术的出现，也可能给届时的空调行业带来新机会，如同现在数字技术给彩电行业带来的机会一样。 3．行业技术分析 在空调技术方面，98年国内空调厂商推出众多含有新技术的产品，比如超静音空调、健康空调、变频分体空调、绿色空调，甚至智能化空调等，其中节能技术，静音技术、智能技术、变频技术是目前空调技术的核心。98年变频空调尤其受人瞩目，海尔、美的、春兰、格力等技术力量雄厚的厂家纷纷推出其产品并占领相当市场，同时为顺应保护环境，保护大自然，这一全球性趋势，无氟空调、环保空调等绿色空调也出现在市场上，受到消费者青睐。空调作为家用电器的一种，与家用电器的一般发展趋势相同，将趋于信息化、数字化、融

美菱电器的股利分配政策研究

美菱电器的股利分配政策研究 股利分配政策是上市公司财务管理活动的核心内容之一,不仅影响公司运营,更是与公司的未来发展紧密相连。较好的股利分配政策不仅能够为公司长期发展解决盈余资金的分配问题,而且能够为公司在投资者心中树立良好形象,赢得潜在的投资机会,实现公司价值最大化。因此,股利分配政策的制定一直是上市公司关注的焦点,同样也是中外学术界和实务界研究的热点问题。白色家电行业处于生命周期的成熟期,其股利政策在整个证券市场中来说股利支付水平较高,具有较强的连续性和稳定性。 但是美菱电器的股利支付水平不仅远远不如行业代表企业格力电器,铁公鸡与分红王的形象形成鲜明对比,而且也与行业平均水平相差甚远,股利支付水平低下。并且我们在美菱电器公司的年报中发现,公司在某些年度取得的净利润较多的情况下,没有根据信号传递理论通过较好的股利政策向投资者传递公司盈利信息,吸引投资者投资,而是选择不给股东派发股利或者股利支付率偏低等与信号传递理论截然相反的政策。因此,本文在国内外相关学者的研究基础上,对美菱电器的股利分配政策进行案例研究。通过盈利能力、营运能力、现金流量等方面与格力电器的对比分析,发现美菱电器采取低额的股利分配政策,一方面是由于公司主营业务利润率低、存货周转次数低、应收账款回收天数长、经营活动现金流量净额低甚至出现负值等经营业绩不佳;另一方面是由于公司投资规模扩大占用资金多。 而美菱电器报表显示净利润大幅上涨,却不给股东派发股利的主要原因在于公司投资收益和政府补助占净利润的比例高,盈余持续性差,再加上无法预判未来是否有资金流入,所以美菱电器在制定股利政策时较严谨,即使在报表显示净利润大幅上涨的情况下也不倾向于分红。本文在上述分析的基础上对美菱电器的股利分配政策提出相关建议,在公司外部方面,首先完善相关法律对股利政策引导作用,要求上市公司披露的信息全面、公开、准确,要求当公司盈余达到一定比例时应当进行股利分配,切实保障投资者收益权。其次加强投资者教育,引导其树立正确的投资观念,在证券市场中营造良好的股利分配氛围。在公司内部方面,提升盈利能力和营运能力促使美菱电器内部有充足的盈余资金进行股利分配,希望可以为美菱电器的股利政策及未来发展提供参考。

格力电器股份有限公司股利政策研究

格力电器股份有限公司股利政策研究 第二次世界大战后,世界经济进入了一个相对稳定的和平发展时期,随着经 济的增长,各个企业也希望扩张自己的商业版图。在这样的背景下,社会上的企业家和学者都在探究如何可以获得充足稳定的资金支持,股利政策就在此时受到了前所未有的关注。 从“MM”理论到Black的股利之谜,无论是委托代理理论,亦或是信息传递理论都是为了股利政策可以良好的实施而做出的探索和努力。我国自改革开放后,经济开始高速发展,董辅提出的政企分开理论在实践了几十年后也验证了其正确性,自主经营、自负盈亏、自我发展给了企业很大的自主权,各种大小企业在为了可以在市场经济体制中获得更多的资源想尽办法。 自上世纪90年代初,在上海成立了我国第一家证券交易所以来,股票成为了大多数公司筹资的手段,但是我国的股票市场起步晚、体制不健全,在很长一段时间内存在着股利支付不规律、少派现或者不派现以及信息极度不对称的情况,导致社会上的投资机构对于股票市场缺乏信心。自21世纪开始,我国证监会和相关法务部门不断完善交易市场和法律法规,使得我国的证券交易市场逐步规范起来。 截止到2018年我司共有近4000家,这样庞大的公司数量一方面可以反映出我国的市场前景和经济活力,另一方面如此多的企业可以提供更多的就业岗位, 提高就业率。但是对于企业不能只看数量不看质量,根据证监会的行政处罚通告,我国仍存在着许多诸如虚假交易,信息披露不规范,甚至伪造变造会计凭证等违 反法律的行为。 这样做的不但丧失了企业的信誉,更严重的是对于企业的成长性造成严重的打击,不利于企业的可持续发展。格力电器可以成为电器行业的佼佼者,一个重要

格力电器股利分配政策研究

格力电器股利分配政策研究 中文摘要 ................................. 错误！未定义书签。英文摘要 ................................. 错误！未定义书签。目录 ................................... 错误！未定义书签。1．绪论 (1) 1.1 研究背景 (1) 1.2 研究意义 (1) 2．股利政策理论与我国上市公司股利政策现状 (2) 2.1 西方上市公司主要股利政策理论 (2) 2.1.1 代理成本理论 (2) 2.1.2 信号理论 (2) 2.1.3 股利无关论 (2) 2.1.4 税收偏好理论 (3) 2.2 我国上市公司股利政策现状 (3) 2.2.1 不分配公司比例大，股利支付率偏低 (3) 2.2.2 股利政策缺乏连续性和稳定性 (3) 2.2.3 高派现象日益突出 (3) 3．格力电器股利政策的分析 (4) 3.1 格力电器股利分配实例 (4) 3.2 格力集团股利分配政策的影响因素分析 (5) 3.2.1 内部影响因素分析 (5) 3.2.2 外部因素分析 (6) 3.3 格力电器股利政策的问题 (7) 3.3.1 股利政策波动多变，缺乏长期目标和连续性 (7) 3.3.2 高派现象严重 (8)

3.3.3 股东激励不足 (8) 3.4 产生问题的原因 (8) 3.4.1 股权结构不合理 (8) 3.4.2 公司内部治理结构不完善 (9) 3.4.3 证券市场不成熟，监管落后 (9) 3.5 出现的问题带来的危害 (10) 3.5.1 加剧投机行为，影响股价的稳定 (10) 3.5.2 损害中小股东的利益 (10) 4．对策及建议 (11) 4.1解决对策 (11) 4.1.1 优化企业股权结构 (11) 4.1.2 制定合理的股利政策 (11) 4.1.3 实行股东大会网络化 (11) 4.2对我国上市公司的借鉴意义 (11) 4.2.1 进行股权分置改革，优化上市公司股权结构 (11) 4.2.2 完善公司内部治理结构 (12) 4.2.3 大力发展资本市场，落实监督机制 (12) 4.2.4 建立健全法律法规，规范我国股利政策制度 (12) 4.2.5 鼓励上市公司制定长期稳定的股利分配政策 (13) 5．结语 (13) 参考文献 (15) 致谢 ................................... 错误！未定义书签。

格力电器股利分配政策研究汇总

格力电器股利分配政策研究汇总 格力电器股利分配政策研究 中文摘要 ................................... 错误!未定义书签。 英文摘要 ................................... 错误!未定义书签。 目录 ..................................... 错误!未定义书签。

1．绪论 (1) 1.1 研究背景 (1) 1.2 研究意义 (2) 2．股利政策理论与我国上市公司股利政策现状 (2) 2.1 西方上市公司主要股利政策理论 (2) 2.1.1 代理成本理论 (2) 2.1.2 信号理论 (2) 2.1.3 股利无关论 (2) 2.1.4 税收偏好理论 (3) 2.2 我国上市公司股利政策现状.............................. 3 2.2.1 不分配公司比例大，股利支付率偏低 (3) 2.2.2 股利政策缺乏连续性和稳定性 (3)

2.2.3 高派现象日益突出 (3) 3．格力电器股利政策的分析 (4) 3.1 格力电器股利分配实例 ................................. 4 3.2 格力集团股利分配政策的影响因素分析 (6) 3.2.1 内部影响因素分析 (6) 3.2.2 外部因素分析 (8) 3.3 格力电器股利政策的问题 ............................... 9 3.3.1 股利政策波动多变，缺乏长期目标和连续性 (9) 3.3.2 高派现象严重 (9) 3.3.3 股东激励不足 ..................................... 90 产生问题的原因3.4 ...................................... 10 13.4.1 股权结构不合理 .................................. 1 1公司内部治理结构不完善 ........................... 3.4.2

基于财务报表的格力电器经营环境和财务走势分析

龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/6d2544276.html, 基于财务报表的格力电器经营环境和财务走势分析 作者：王意林 来源：《农村经济与科技》2019年第14期 [摘要]家电行业与人们的日常生活密不可分，随着人民生活水平的提高，家电行业的竞争日益激烈。格力电器作为一家国际化家用电器企业，应当对其财务数据进行充分分析以便在激烈的竞争中立于不败之地。本文以格力电器2015-2017年的年报为基础，对格力电器所处的经营环境以及自身财务走势进行了分析，以期对企业更好地做出决策提供帮助。 [关键词]格力电器;经营环境;财务走势 [中图分类号]F275 [文献标识码]A 1 格力电器概述 珠海格力电器成立于1991年，作为一家国际化家用电器企业，公司拥有格力、TOSOT以及晶弘三大品牌。下辖凌达压缩机、格力电工、再生资源等子公司。格力电器是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股上市公司，处于空调行业内领先地位。 2 股利分配政策分析 根据格力电器2015年至2017三年的财务报告可知，2017年度利润分配预案为不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，余额转入下年分配。而这与格力电器在过去两年高支付率的股利分配政策有很大不同。 从2015年和2016年的现金分红情况和盈利情况来看，格力电器的股利分配政策与企业的经营业绩大体呈正相关关系，都维持在一个较高水平，股利支付率分别为70.00%和70.22%，均保持在60%以上。可见格力电器的管理层对公司的未来发展和经营情况持乐观态度，这也会给股东和潜在投资者带来积极的信息，说明格力电器发展前景较好。而2017年则是格力电器自2006年以来首次选择不发放股利。一般而言，股利政策、筹资决策、投资决策对企业经营管理至关重要，三者之间又存在着紧密的联系，如果企业存在着较多有利的投资机会，其经营现金又不足以满足投资需要时，企业就会减少向股东支付的股利，增加其内部筹资额，反之，则会增加发放股利的数额。 又由格力电器资产负债表可知，其货币资金逐年增长，2017年末占到总资产的46.34%，远高于短期借款、长期借款的比例，说明货币资金并不是主要来源于外源融資，相较于规模庞

格力电器资产质量分析报告

2016年格力电器资产质量分析 一、公司简介 格力电器，全称珠海格力电器股份有限公司，于1991 年正式成立至今已有26 年发展历史。现已涉猎小家电制造、房地产、手机、财务公司等多个行业领域，家电制造业是其核心经营领域。格力电器是当前世界上最大的一家空调专门制造企业,其所产的格力空调是我国空调行业目前唯一的世界名牌产品。目前,其综合营业范围已超过100 个国家和地区。最新数据显示，格力电器以141名的排名位居“2017 中国企业500 强”行列。 格力电器是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股上市公司，家用空调产销量自1995年起连续22年位居中国空调行业第一，自2005年起连续12年领跑全球，处于行业内的龙头地位。 根据《产业在线》数据，2016年格力家用空调国内市场占有率达到%；根据《暖通空调资讯》数据，格力商用空调国内市场占有率达到%，连续5年保持第一。 2017年格力电器将“挑战自我，掌控未来”作为企业年度经营工作指导思想，布局多元化战略，在巩固和发展空调产业的同时，不断向智能制造、智能家居、新能源产业延伸。秉承“公平公正、公开透明、公私分明”的管理方针，恪守“讲真话、干实事；讲原则，办好事；讲奉献，成大事”的行为准则，坚持以自主创新为核心，聚焦智能制造，实现效率效益双丰收。 二、结合报表附注关于报表主要项目的详细披露资料，对资产负债表进行项目质量分析 对资产负债表的总体情况和项目质量进行分析，主要包括以下几个方面： （一）对企业资产负债表的总体状况进行初步分析。 从资产总体上看，企业的资产总额从年初约1617 亿元增加到年末的约1824 亿元。从结构来看，有约1429亿元的流动资产，其中，货币资金约956亿元，交易性金融资产约有亿元，应收票据约300亿元，应收账款约30亿元，预付款项约18亿元，其他应收款约亿元和存货约90亿元；企业约有非流动资产395

格力电器股利分配政策研究汇总

格力电器股利分配政策 研究汇总 集团文件版本号：（M928-T898-M248-WU2669-I2896-DQ586-M1988）

格力电器股利分配政策研究

1．绪论 1.1 研究背景 股利政策是以公司发展为目标，以股价稳定为核心，在平衡企业内外部相关集团利益的基础上，就与股利分配有关的各种事项所采取的基本态度和方针政策。股利分配的合理与否直接关系到公司的资金来源和公司的对外形象，一个好的股利政策可使投资者建立投资信心，为公司创造有利的融资环境。目前我国上市公司的股利政策在理论和实践上都与西方国家有较大的差距。国内上市公司的股利分配政策虽各有差异，但是我们也可以从中发现我国上市公司在股利政策方面的一些共同问题。股利分配政策是上市公司核心理财活动内容之一，恰当的股利政策有利于为企业在资本市场上树立良好的形象，促进企业的稳定发展。随着股票市场的发展，上市公司越来越多，股利分配政策也各有差异。股利分配方式、分配政策及其影响因素、不合理性及其原因等，都值得我们去探讨和研究。 本文以珠海格力电器为研究对象。该公司成立于1911年，在1996年11月在深证证券交易所成功上市，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2016年实现营业收入1083亿元，净利润154亿元。1格力电器连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”，在中国家电行业具有举足轻重的地位。对格力电器股利政策进行研究，从理论以及微观和宏观等方面分析有关因素对公司股利政策的影响，并对该公司的股利政策进行简单评析，指出其中的不合理和不足之处，提出改进意见，希望对优化格力电器目前的股利分配政策 1数据来源：格力电器2016年年报

格力电器股利分配政策研究审批稿

格力电器股利分配政策 研究 YKK standardization office【 YKK5AB- YKK08- YKK2C- YKK18】

格力电器股利分配政策研究

1．绪论 研究背景 股利政策是以公司发展为目标，以股价稳定为核心，在平衡企业内外部相关集团利益的基础上，就与股利分配有关的各种事项所采取的基本态度和方针政策。股利分配的合理与否直接关系到公司的资金来源和公司的对外形象，一个好的股利政策可使投资者建立投资信心，为公司创造有利的融资环境。目前我国上市公司的股利政策在理论和实践上都与西方国家有较大的差距。国内上市公司的股利分配政策虽各有差异，但是我们也可以从中发现我国上市公司在股利政策方面的一些共同问题。股利分配政策是上市公司核心理财活动内容之一，恰当的股利政策有利于为企业在资本市场上树立良好的形象，促进企业的稳定发展。随着股票市场的发展，上市公司越来越多，股利分配政策也各有差异。股利分配方式、分配政策及其影响因素、不合理性及其原因等，都值得我们去探讨和研究。 本文以珠海格力电器为研究对象。该公司成立于1911年，在1996年11月在深证证券交易所成功上市，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2016年实现营业收入1083亿元，净利润154亿元。1格力电器连续八年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”，在中国家电行业具有举足轻重的地位。对格力电器股利政策进行研究，从理论以及微观和宏观等方面分析有关因素对公司股利政策的影响，并对该公司的股利政策进行简单评析，指出其中的不合理和不足之处，提出改进意见，希望对优化格力电器目前的股利分配政策提供参考，也希望对其他上市公司股利分配政策的合理化制定提供建议。 1数据来源：格力电器2016年年报

格力电器股利政策分析论文开题报告

格力电器股利政策分析论文开题报告 格力电器股权激励方案的分析 摘要：近年来，越来越多的公司采用股权激励方式对高管和员工进行激励，本文通过对格力电器股权激励方案的分析，发现股权激 励方案在设计中容易出现的一些问题，以期为其他企业在制定股权 激励方案时提供一些启示。 关键词：股权激励格力电器启示 现代企业由于所有权与经营权的分离导致委托—代理问题，由于经营者较所有者在信息方面具有优势，这种信息不对称使得所有者 为了维护自身的利益需要通过一系列措施来控制和监督经营者，股 权激励就是其中的一种，通过这种方式可以使激励对象与公司利益、股东利益趋于一致，与所有者共享利润，共担风险，以减少管理者 的短期行为。随着我国政策的放开，越来越多的公司开始实施股权 激励政策，但是成功实施激励计划的公司并不多，格力电器是少数 成功完成股权激励计划的公司之一。本文对格力电器股权激励方案 进行了分析。 一、案例介绍 (一)公司简介 珠海格力电器股份有限公司(000651，以下简称格力电器)成立于1991年，1996年11月在深圳证券交易所上市，截至2005年实施股权激励计划之前，公司的第一大股东珠海格力集团直接持有格力电 器50.82%的股份，通过控股子公司珠海格力房产有限公司持有格力 电器8.38%的股份。 (二)股权激励实施过程和结果 证监会要求格力电器在2006年2月前完成股改，于是由格力集 团牵头，与格力电器管理层、股东沟通协调后，制定了格力电器股 权改革方案，顺势推出了格力电器股权激励计划。格力电器于2005

年12月23日公布了股权改革方案，其中包括股权激励方案，公司 控股股东珠海格力集团除支付股改对价外，还做出了特别承诺，将 所持股份划出2639万股，作为格力电器管理层股权激励股票的来源。在2005-2007年中任一年度，若公司经审计的年度净利润达到承诺 的当年应实现的数值，格力集团将按照当年年底经审计的每股净资 产值作为出售价格向公司管理层及员工出售713万股，若三年均达 到标准，将出售给格力电器管理层及员工2139万股，其余500万股 由董事会自行安排。公布了股权激励方案之后，格力电器在2005、2006及2007年均实现了规定的年度利润，主营业务收入、净利润、总资产均有了大幅提升，格力集团按照股权激励方案对格力电器的 高管和员工实施了激励措施。激励条件及激励措施见表1。其中在2006年7月11日和2008年7月11日，格力电器分别实施了每10 股转赠5股。 二、股权激励方案设计分析 (一)股权激励方式 格力电器所采取的股权激励方式是限制性股票，其风险相对较小，一般适用于成熟型企业，在服务期限和业绩上对激励对象有较强的 约束。公司可以采用限制性股票激励方式促使高级管理人员将更多 的时间精力投入到某个或某些长期战略目标中，从而实现企业的持 续发展。格力电器发展态势良好，现金流充沛，业绩稳步上升，因此，在此次股权激励中采取了限制性股票的方式。 (二)股权激励的股票来源 公司实行股权激励所需的股票来源主要有两种，一是定向发行; 二是回购本公司股份。格力电器实行的股权激励股票来源于第一大 股东珠海格力集团，由于此次股权激励是伴随着股权改革方案提出 而提出的，股权激励的原因之一就是解决“一股独大”的问题，由 第一大股东提供股票，没有进行定向增发，也没有动用股东的资金 在二级市场回购股票，并没有侵害股东的利益。通过第一大股东提 供股票这种方式，将第一大股东所持股份通过股权激励的方式转移 到格力电器名下，使得第一大股东对格力电器的控制程度逐渐降低，更加有利于格力电器以后的发展。

格力电器财务报表分析研究

本科生毕业设计（论文）封面 （ 2016 届） 论文（设计）题目 作者 学院、专业 班级 指导教师（职称） 论文字数 论文完成时间 大学教务处制

会计原创毕业论文参考选题(200个) 一、论文说明 本写作团队致力于会计毕业论文写作与辅导服务，精通前沿理论研究、仿真编程、数据图表制作，专业本科论文3000起，具体可以联系qq 805990749。下列所写题目均可写作。 二、原创论文参考题目 1 民营企业目标的现实选择 2 华为公司激励机制在内部控制中的运用研究 3 企业会计信息化存在的问题与对策 4 企业财务危机预警分析与应用的研究 5 中小企业应收账款管理的探讨 6 基于公司治理的内部控制浅析 7 我国企业社会责任正面和负面信息披露研究 8 上市公司的财务舞弊及审计对策 9 某公司全面预算管理问题的研究 10 房产税税基确认方法的研究 11 低碳经济下xx公司环境成本控制 12 基于公司治理的内部控制浅析 13 某公司盈余质量分析 14 某公司所得税纳税筹划方案设计 15 上市公司会计信息不对称问题的研究 16 上市公司财务风险控制研究 17 外贸企业信用管理研究——以某公司为例 18 化工企业生产循环内部控制设计——以某公司为例 19 “先诊疗后结算”付费模式下医院内部控制的研究——以某医院为例 20 内部审计在防范舞弊风险中的角色与应用研究——基于xx案例的分析 21 杜邦财务分析体系在某药业集团中的应用与改进研究 22 基于公司治理的内部控制浅析 23 论会计造假的防范与治理 24 “工资薪金所得税”的纳税筹划 25 假账的识别方法与治理对策 26 我国上市公司资产减值会计处理研究 27 所有者权益变动表在财务分析中的作用研究 28 关于某公司所得税的纳税筹划 29 财务报表分析在重大错报风险评估中的应用研究——以某公司为例 30 在企业发展中的作用——来自实践的分析 31 会计电算化对手工记账的影响及发展趋势研究 32 基于公司治理的内部控制浅析 33 企业社会责任信息披露效应研究 34 商业银行个人理财业务分析 35 某化纤公司增值税纳税筹划问题研究

格力电器公司财务分析

格力电器公司财务分析

财务分析 题目格力电器公司财务分析 目录 1 ．公司概况 (3) 1.1 公司主要子公司情况 (3) 2. 会计报表分析 (5) 2.1 格力电器资产负债表分析 (5) 2.1.1 水平分析 (5) 2.1.2 垂直分析 (10) 2．2 格力电器利润表分析 (17) 2.2.1.利润增减变动水平分析评价 (20) 2.2.2利润结构变动垂直分析 (22) 2.2.3营业利润水平分析 (22) 2.2.4营业利润分析 (22) 2.2.5营业毛利分析 (22) 2.3 格力电器现金流量表分析 (23) 2.3.1.现金流量表一般分析 (23) 2.3.2现金流量表水平分析 (23) 2.3.3.现金流量表垂直分析 (27) 2.3.4.现金流量表主要项目分析 (30) 2.3.5.汇率变动对现金的影响分析 (31) 2.3.6.现金活动现金流量与利润关系分析 (31) 3．格力电器公司财务比率分析 (34) 3.1 偿债能力分析………………………………………………………………… 34 3.1.1 短期偿债能力分析………………………………………………………… 34 3.1.2 长期偿债能力分析………………………………………………………… 36 3.2 营运能力分析………………………………………………………………… 27

3.3 盈利能力分析………………………………………………………………… 39 3.4 发展能力分析………………………………………………………………… 41 4．格力电器公司综合财务分析 (43) 5. 总结……………………………………………………………………………… 45 1．公司概况 该公司的前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，89年12月成立,注册资金1200万元。1898年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监字（1996)321号文批准于深圳证券交易所上市上，公司领取4400001008614号企业法人营业执照股票简称：格力电器股票代码：000651。截至2003年6月30日公司的实收股本和注册资本均为人民币53,694万元。经中国证券监督管理委员会发行审核委员会2007年第149次会议审核通过，并获中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]406号文核准，2007年12月10日，公司公开发行股票2,952万股，发行价格每股人民币39.16元，募集资金总额人民币 1,156,003,200.00元，扣除发行费用后，实际募集资金净额1,135,063,152.00元。增发股份已于2007年12月21日在深圳证券交易所上市交易。 公司的经营业务包括制造和销售家用空调器、商用空调器、电风扇、清洁卫生器、音响设备、扩音系统配套设备、模具、塑料制品。其中，主营业务：生产销售空调器、自营空调器出口业务及其相关零配件的进出口业务；兼营业务：音响设备制造、扩音系统配套设备。近年来，随着家用空调器行业的竞争加剧，其他生产厂商纷纷扩大业务实行多元化经营，格力电器坚持专业化精品战略，多年来雄居国内空调行业的龙头地位，市场占有率列国内第一。从金额上来说，空调器的生产销售占到了公司主营业务的几乎100%。 1.1 公司所处行业分析 1.利润同比增长，市场表现不突出 以整体法计算，2009年中期家电行业主营收入出现了一定程度的下滑，但是利润出现了同比的增长，特别是净利润同比增速达17.58%。从单季度收入、利润同比增速来看，家电上市公司的业绩好转现象也比较明显。整体看来2009年前期家电板块走势强于大市，从区间涨幅来看与其他行业相比，家电行业涨幅位于中游，表现并不突出 2.行业运行状况好转 由于国内刺激消费政策效果的显现，国内家电行业产销情况以及库存消化情况良好，有效的缓解了因为出口下降给家电行业带来的压力，整个家电行业的运行状况好转。

格力电器股利政策研究

2018年第10期（总第444期）企业管理与发展 【摘要】股利政策是公司的重要财务管理手段，它与公司的未来发展方向、资本权益结 构、资本市场、中小股东的利益紧密相连。改革开放40年以来，我国资本市场和金融市 场越来越成熟理性，股利政策为更多公司与市场所重视，尤其是中小投资者。文章选取 家电行业的龙头企业——格力电器为样本，对其股利政策进行研究，对格力电器以前和 现在的股利分配政策方案进行对比分析，挖掘实行现在股利分配政策方案的原因及对市 场、公司、中小投资者的影响，最后进行总结、提出建议。 【关键词】股利两大理论；股利政策的类型；多元化发展；资金博弈 【中图分类号】F832.5【文献标识码】A【文章编号】1674-0688（2018）10-0207-02 1股利两大理论 股利两大理论包括股利无关论和股利相关论。股利无关论也称完全市场理论，即市场有着强式有效性。股利相关论含有五大理论，即税差理论、客户效应理论、“一鸟在手”理论、代理理论和信号理论。 2股利政策的类型 股利政策共有4种类型，即剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策。其中，剩余股利政策与其他3种不同，其他3种每年都会给股东发放股利，但股利支付率的高低各不同。剩余股利政策不能保证一定会给股东发放股利，如果公司有着良好的投资机会，会根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。在剩余股利政策下，公司发放的股利是倒挤出来的，公司年底实现的净利润，如果有好的投资项目，根据投资所需的权益资金与目标权益比重确定留存收益，最后再确定股利发放金额。剩余股利政策在不发放新股票的情况下，不会改变资本权益结构。同样的，这种股利政策会在小投资者之间产生分歧，由于市场上存在着信息不对称，中小投资者无法知道公司未来运营发展情况。 3格力电器以前和现在股利政策对比分析 格力电器以前一直奉行高股利分配政策，2014年的利润分配方案为每10股派发现金30元，并以资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增10股，可谓中国A股最牛分配方案，2015年的利润分配方案为每10股派发现金股利15元，2016年的利润分配方案为每10股派发现金红利18元。在2017年4月公布的年报中，格力电器的营业收入与净利润都达到了历史最高，在万众股民期待又一次高股利分配方案时，格力电器却对外宣称股利分配方案为“不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本”。此消息一出，引起各界一片哗然，人们纷纷猜想与疑问：2017年营业收入与净利润都达到了历史最高点，本应该延续着高股利分配政策，为什么却不分红，2017年的净利润全部作为留存收益，这样做似乎有悖常理。对此消息最为直接的反应是资本市场。当格力电器不分红的消息一经宣告，格力电器2017年4月26日的股价直接以跌停板开盘，到了当天下午3时收盘时，跌幅高达8.97%，当日资金净流出高达23.56亿元。新宣布的股利分配方案引起了市场巨大反应。自格力电器2017年4月26日的分红方案公布，当天投资者的不理性情绪释放后，造成股价大幅下跌，之后投资者的情绪慢慢回归理性，股价没有出现大幅跳水，走得比较平缓，可以看出一些投资者对此次分红方案还是比较理性的。那么，是什么因素让以往一直实施高股利政策的格力电器实行剩余股利政策呢？笔者认为，格力电器的背后一定有着众多的考量，或在谋划着一盘大棋，下面我们对此现象进行研究分析。 4股利分配政策改变的原因分析 4.1市场驱动因素 改革开放40年以来，我国经济从计划经济体制发展成为市场经济体制，从站起来、富起来到强起来，成为当今开放、包容、强劲的经济体，对世界经济的贡献率超过了30%。随着改革开放大门越来越宽敞，企业自身面对的危机也越来越大，当我们需要与国外企业一起面对市场考验时，我们是否能“沉舟侧畔千帆过，枯木前头万木春”？面对国外 格力电器股利政策研究 杨恺，胡北忠 （贵州财经大学，贵州贵阳550025） 【作者简介】杨恺，女，河南开封人，贵州财经大学硕士研究生在读，研究方向：公司理财与税收筹划；胡北忠，男，重庆人，硕士，贵州财经大学教授，硕士生导师，研究方向：会计学、财务管理。 207 qiyekejiyufazhan