试论微笑曲线理论的中国农业产业分工与价值链延伸

陈玉荣

随着经济的发展，产品技术的复杂程度日益提高，单独的经济单元已不能完成所有的生产环节，必须通过协作才能创造最大价值。围绕某种产品生产所涉及到的一系列互为基础、相互依存的上下游链条关系构成了产业链。而经济全球化的推进必然伴随着国际分工深化，与之伴随的是产品价值分解到不同的经济单元。国家比较优势成为产业链各个环节在国家或地区之间进行空间配置的决定性因素。拥有先进技术和成熟市场的国家处于农业价值链的两端，瓜分了产业链的大部分附加值；而发展中国家由于科技的限制，只能依靠廉价的人力资源和初级产品来参与农业的国际分工，处于产业链的中间环节，利润份额小。因而，全球农业产业链符合“微笑曲线”，而我国农业处于这条曲线的谷点，承受着利益分配额不平等的待遇。正如党的十八大指出，“坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路，推动信息化和工业化深度融合、工业化和城镇化良性互动、城镇化和农业现代化相互协调，促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展”。可见，我国已经将农业现代化与新型工业化、信息化、城镇化并行，列入国家发展战略。所谓农业现代化就是将建立在感性经验和手工工具基础之上的传统农业转变为以现代科技、现代工业装备，以及现代管理方法为基础的现代农业的过程。农业现代化的实现势必要求农业产业结构的调整和优化。从广义来讲，农业产业结构包括横向结构和纵向结构。

所谓横向结构，是指农林牧渔业及其内部的组合比例和相互关系; 所谓纵向结构，是指农产品生产和加工、流通之间的比例关系。从我国农业的发展现实来看，自从20 世纪70 年代末、80 年代初农林牧渔业获得迅速超常发展之后，相互之间的比重一直比较稳定，处于稳定、全面、同步发展的状态之中，因此，农业产业横向结构的调整空间不大。农业现代化的实现应该更多地注重农业产业纵向结构的调整。农业作为一个完整的产业，应当是能够将农产品的生产、加工及流通等环节紧密联系在一起的产业体系。在农业相对发达的国家，农业已经不仅仅只是包括农产品的生产，而是将农产品的加工和流通都包括在内的一个完整的产业体系。但是，我国的农业生产与农产品的加工和流通严重脱节，尚未形成一个完整的产业体系。因此，在农业现代化建设过程中，需要延长和完善农业产业价值链，逐步形成农产品生产、加工及流通为一体的农业产业体系，农业产业纵向结构的调整和优化需要伴随有农业产业价值链的完善。价值链是指每一个企业在设计、生产、销售、发送和辅助其产品的过程中进行种种活动的集合体，所有这些活动可以用一个价值链来表明; 产业链是指各个产业部门之间基于一定的技术经济关联，并依据特定的逻辑关系和时空布局关系，客观形成的链条式关联关系形态; 产业价值链是指在产业链中，企业为竞争所进行的一系列经济活动，且仅从价值的角度来分析研究。农业产业价值链是指与农产品生产具有关联关系的产业群组成的网络结构，包括为农业生产做准备的科研、农资等前期产业部门，农作物种植、畜

禽饲养等中间产业部门，以农产品为原料的加工业、储存、运输、销售等后期产业部门。在实现农业现代化过程中，伴随着现代科技的进步，农业产业价值链也会逐渐实现由低级形态向高级形态、由不协调向协调、由低效率向高效率的转变，亦即农业产业价值链的优化，这能够使得产业价值链的结构更为合理有效、链上各个环节之间的联系更为协调，进而能够提高产业价值链的运行效率。农业产业价值链的优化还会更为充分地利用农业资源，加强农业的产前、产中及产后相关产业部门的衔接，从而最大程度地实现农产品的增值。因此，农业产业价值链的优化终将推动农业现代化的实现。笔者从“微笑曲线”的角度切入，以寻求农业产业价值链优化的路径选择。

一、关于微笑曲线的释义。产业链的核心内容是产业价值，产业价值随着产前、产中及产后各环节的分工被分解到不同的经济单位。随着产业的发展，产业价值在各环节的分布也变得不均衡了。以制造业为例，在产业初期，市场分工粗糙，各环节附加值相当。到了六七十年代，科技进步降低了中间环节的成本，但商品基本上由发达国家生产，因而劳动密集型工序的附加价值降幅不大。此后发展中国家承接了门槛较低的中间环节，附加值迅速降低，而产前环节、产后环节由于技术含量、专利商标保护、特殊定位等因素，高利润率仍十分明显。

20世纪90年代，一位台湾企业家提出的“微笑曲线”轰动一时，他就是宏基的领导人施振荣。”微笑曲线”这个概念不但伴随

着宏基由劣势重新走向成功，同时也在其他行业和企业竞争实践中得到不断的应用和拓展。微笑曲线的最初定义来自于台湾宏基总裁施振荣先生。他认为所谓微笑曲线是指“在过去，整机制造难度高，厂家需要设计电脑的各个部分，因而行业介入壁垒较高，同时建立品牌也是一个较为困难的工作，因此，在整个产业链中，部件生产商的附加价值在整机厂商中得以体现，而销售渠道的附加价值也相对较低，这样就使整个产业链条的附加价值形成向上弯曲的曲线，整机厂商作为曲线的制高点，当然风光无限；然而，当PC的标准公开之后，涌现出大量的专业制造商，整机制造的行业壁垒完全消失，附加价值荡然无存，专业部件的制造商在规模、技术上处于领先地位，而渠道运营商的市场掌握能力和运作能力具有很高的附加价值，这样，整个曲线就出现了以附加价值为中心轴的镜像变化，整机制造商的价值跌落到谷底。所以，作为整机制造商的宏基，在整个产业链条中，当然也处在附加价值最少的位置。现代PC行业有一个基本规律：PC产业中设计和生产芯片和基础软件是利润高的一头，应用和系统集成也是利润高的一头，而中间组装整机的附加值最低，形成一条向上弯曲的曲线，形象的称为“微笑曲线”。以后，微笑曲线的概念不断扩大。不仅仅在PC行业，而且在制造业和其他领域也广泛的使用。同时作为企业内部的价值链。有人提出：一个合理的企业结构应该是哑铃型的，研发与营销的投入是均衡的两头之重，在研发和营销资源的投入要远远重于在人事、生产

和财务上的投入，营销和研发在企业价值链上所产生的附价值是高的。

该曲线显示在产业链上游，随着技术研发等方面的投入和创新，产品附加价值呈现上升趋势；在产业链下游，随着品牌运作、销售渠道拓展、售后服务完善，附加价值也显著上升；而劳动密集型部门成为整个价值链条中附加值最低的部分，处于微笑曲线的最底端。

自从施先生认识到微笑曲线的存在后，宏基进行了一系列改革。改革的重点就是重新在整个产业链中寻找自己的定位，既然整机厂商原有的价值已经难以使宏碁继续成长，那么就需要按照“微笑曲线”的指导，寻求更多的附加价值。于是宏碁的改革主要集中在两个方面，第一，遵循PC发展的规律，建立规模和技术上的优势，

大力发展零部件的生产和销售，第二，在各个重要地区建立组装生产线，台湾生产的部件在其他国家组装，迅速推出当时流行的配置机型，建立快餐店模式的经营方式。从而降低成本，提高品牌的竞争力。这样的改革措施，使得宏碁最终站在了微笑曲线的两端，获得了持久的发展。1993年，宏基彻底从经营危机中摆脱出来。在以后的发展中，宏基看到技术创新的竞争是全球性的竞争，产品技术的开发和市场的推广必须全球运筹，本地化生产和管理才能创造附加价值。而宏基的优势源自于台湾省，由于台湾省的市场太小，于是他们逐渐把比较有优势的市场扩展至距离最近的东南亚。两岸开放以后，宏基又以祖国大陆为距离最近的市场。正是这一套做法，使宏基在欧美也建立了具有影响力的Acer品牌形象，甚至把欧洲的本地电脑公司都淘汰掉了。与此同时，宏基发现前几年崛起的几大电脑公司走的都是这样一条相近的路，这说明PC的“微笑曲线”是适应PC产业发展的良好模式。

至于说谈到微笑曲线的经济学分析，中国绿色经济陈玉荣博士认为微笑曲线的内涵实际是企业和行业价值链的体现。行业和企业是由一系列有价值的活动组成的。下面通过价值链分别对企业和行业进行分析。

1.企业分析：

（1)企业价值链：美国哈佛商学院教授迈克尔·波特提出的价值链分析方法，用来分析企业的竞争形势。他认为企业的运作都有其目的，都是为了取得价值的最大化。为了达到其目的，需要进行一系

列的运作活动，包括设计、生产、营销以及对产品起辅助作用的各种活动的综合，所有这些活动都可以用价值链表示出来。

企业的竞争优势获得往往来源某项活动或多项活动的组合。例如：技术优势、人才优势、渠道优势、市场优势等。企业价值链中的活动可以分为基本活动和辅助活动，各个企业的活动在价值创造中的角色重要程度不同。这种重要程度要受到供求关系、行业特性、竞争格局等外部因素的共同作用，同时也要受到价值创造本身规律性的影响。行业特性我们将在行业价值链中分析。这里分析供求关系、价值创造规律分析。

（2）供求关系对企业价值链的影响：供求关系经济学上用一条需求曲线和供给曲线表示，需求的价格弹性表示消费者对于价格变化的敏感程度：。供不应求的市场，往往表现为比较小，企业的价格决定空间比较大，很极端的表现为垄断厂商面对的市场。在这种情况下，由于还存在很大的潜在市场份额。企业的产品很可能仍处在明星波士顿矩阵的明星产品阶段，因此企业活动中的生产比研发和促销更重要，处在企业内部价值链的最重要地位。例如在福特时代T型车取代马车以后，福特的垄断整个市场，企业的高价值活动体现在生产上。相形之下，研发、生产的价值次之。随着竞争格局的改变，新的竞争对手逐渐进入，产品趋于多样化，市场的需求在移动的同时，需求弹性也会变大。需求曲线由D1移至D2。面临有限的市场分额，企业的生产活动在实现规模经济和经验曲线以后，

附加价值会趋于下降。开发新产品、建立良好的市场渠道、促销的价值增加。在此情况下就会出现图1所示的微笑曲线。

（3）价值创造自身的规律：按照马克思劳动价值论的说法：产生价值的需要原材料、资本、劳动力三种要素。劳动力是三要素中最能动的、真正产生价值的要素，而原材料和资本只是创造价值过程中的载体。随着劳动经济的发展，T.W.舒尔茨和加里·贝克尔人力资本理论的提出，创造价值的要素已经不仅仅是劳动人劳动的能力。按照舒尔茨的想法：“人的知识、能力、健康等人力资本的提高对经济增长的贡献远比物质、劳动力数量的增加重要得多。”人所具有的知识、技术、技能也都属于创造价值的人力资本。与人力资本相对应的是社会资本。在帕森斯之后出现的“新经济社会学”中提到了“社会资本”的概念。詹姆斯·科尔曼对社会资本给予了

全面的界定和分析。在科尔曼看来，“社会资本是根据它们的功能定义的。它有许多种，彼此间有两个共同之处：它们都包括社会结构的某些方面，而且有利于处于同一结构中的个人的某些行动。和其他形式的资本一样，社会资本也是生产性的，使某些目的的实现成为可能。而在缺少它的时候，这些目的不会实现。”人力资本和社会资本是资本在人身上的存量，当人作为企业员工时，通过与外界环境的接触，转化为实际价值。企业中不同部门需要员工的资本形式和存量多少不同。通过两种资本形式分析微笑曲线的形成。

研发部门需要的员工具有较高的人力资本，员工的创新能力、技术突破能力是高人力资本的表现，在生产领域和销售部门，员工只需要相关的生产和销售技能。从社会资本曲线来看，销售人员更需要高社会资本，维持稳定的客户关系、开拓新市场都需要良好的社会关系、社区关系，而对于研发和生产人员，社会资本不需太多。总资本曲线就形成了微笑曲线。企业的竞争实际上是人才的竞争，如果说价值链是企业各职能重要性的划分，不如说是潜在的资本存量在企业各部门实现多少的划分。由此，企业活动存在的微笑曲线得以形成。

2.行业分析。价值链不仅存在于企业内部，而且在整个行业中延伸。在企业内是各种活动在创造价值。在行业中是上中下游不同企业在创造价值。如前边施振荣先生所讲的PC行业：芯片设计和

生产企业，软件生产的企业，应用和系统集成企业，整机组装企业构成了行业的价值链。

3.行业特性分析：行业特性是某一行业的结构在某一时期的基本属性，它综合反应了该行业的基本状况和发展趋势，包括竞争特征、需求特征、技术特征、增长特征、盈利特征五个方面的内容。微笑曲线实际上反映了行业的盈利特征。下面通过其它几个特征分析行业价值：竞争特征：行业竞争不仅表现为同类企业的横行竞争，同时也表现为上下游企业的竞争。仍以PC行业为例：PC行业可以分为硬件开发商、软件开发商、系统集成厂、PC销售商和整机组装商。硬件开发商、软件开发商、系统集成厂属于技术开发型企业，投入以知识资本为主，其新产品开发，是行业进步的发动机；PC 销售商是下游企业，其特征是完善便利的配货渠道，是最终价值实现的环节；而整机组装是依靠劳动和资本密集的企业，其业务很难形成核心竞争力。技术特征：PC行业是高技术行业。行业遵循摩尔定律：集成电路上可容纳的晶体管数，每隔18个月左右就会增加一倍，性能也提高一倍。技术特征包括复杂性、成熟性和可保护性。其中复杂性和规模经济的实现相关，当技术复杂性较高时，操作往往会很困难，规模经济很难形成。例如：window2000和其他操作系统尽管复杂性和稳定性高于一般的win98，但是由于其兼容性往往很难形成个体消费市场的规模应用。技术的成熟性和经验曲线相关，当技术成熟后，生产趋于标准化，企业可以根据成熟的技术开发相关产品，经验曲线得以体现。当PC的标准公开之后，出

现大量的专业制造商，整机制造的行业壁垒完全消失，整机组装的价值减少。技术的可保护性和技术外溢速度及附加值的维持相关，高技术保护性意味着低技术外溢，附加价值可以持久维持。摩尔定律的存在使技术外溢速度加快，正是它的存在促使PC技术突飞猛击，实现技术开发的高附加值。增长特性：行业的吸引力往往取决于盈利性和增长性。增长特性是企业成熟度的标志。尚未成熟的新型行业增长性较好，行业及企业的重点放在生产上。在此时，微笑曲线得不到体现。随着大量企业的进入，行业的成熟度增大，增长性减缓，行业生存必须要求技术上的突破，同时在下游销售上要求满足个性化、差异化需求，营销难度加大的同时，价值增大。微笑曲线得以形成。

微笑曲线的现实意义。经过上述分析，我们发现微笑曲线不是仅仅适用于PC行业的局部经验，它有着深刻的经济学内涵，在适用性上可以囊括多数行业。企业在适应行业特性的同时，要善于发现企业的增值点，同时在多变的行业环境中，及时改变微笑曲线的形式，不局限于俗套，企业才能常笑于行业。

二、我国农业在全球农业分工中的地位及其微笑曲线描述。产业链的不同细分环节由于风险和成本不同，市场回报率也有所不同，因此产业价值分配不均衡现象在全球农业产业链上体现出来。以下基于微笑曲线理论对我国农业在全球农业分工中的地位进行分析。

1、研发环节。“国以农为本，农以种为先”，在农业研发中，制种技术是现代农业科技最重要的载体，具有强大的再生产能力。随着国际粮食价格的普遍上涨和国家对农业、种业政策支持力度的加大，优质种子价格仍存在上涨空间，种业公司占据着农业产业价值链的高地。

而我国种业发展远远落后于发达国家，严重依赖于进口种子。自2000年种业迈入市场化进程以来，目前在华注册的外资(含合资)种子企业已超过70家。国际三大种子巨头控制着全世界65%的玉米市场和超过50%的大豆市场，并已经渗透到玉米、棉花、大豆等种业。国外公司凭借其先进的科技、雄厚的资金、丰富的市场运作经验，控制了我国蔬菜种子近50%以上的市场份额，几乎涉及所有蔬菜作物。被称为“中国蔬菜之乡”的“寿光蔬菜”，2009年全市蔬菜收入45亿元，但蔬菜生产的核心技术——制种业一直是寿光蔬菜产业的软肋。该市种子年交易量达8000多吨，其中2/3以上来自国外种子公司，菜农每年购买蔬菜种子的花费达3亿元。

2、生产环节。改革开放以来，我国依靠劳动力成本和土地成本等方面的比较优势，逐步参与国际分工，在农业生产环节具备一定的竞争力。近年来，我国在种植和养殖业方面建立了一些生产基地，但面临着科技含量较低、深加工不足、产品质量不高的困境，高端市场占有率较低。

在粮食生产方面，2010年我国粮食总产量达到57121万吨，比上年增长 4.5%，单产亦有所增加。但农业生产基地建设规模小，

耕地质量总体偏低，小农生产模式无法充分利用现代生产要素，导致农产品供应的稳定性受到较大挑战。因此，我国粮食生产的现状是品种杂乱、优质率低，“增产不增收”现象突出。

3、营销与品牌。随着人们生活水平的提高，消费方式已由纯粹的物质消费向文化消费转变，农产品的市场竞争也已从价格竞争、质量竞争和服务竞争转向品牌竞争。以茶叶为例，近年来市场消费升级，各主要茶叶品牌企业也加快扩张步伐，抢占终端市场。这些现象均表明茶叶市场已进入品牌经营时代，而我国茶叶行业缺乏全球化经营的龙头企业和自主品牌，存在着简单交易与现代营销的矛盾。2008年我国茶叶销售量超过80万吨，其中出口30万吨，出口金额达6.8亿美元，但出口均价每公斤仅1.9美元左右，企业利润空间小。反观国外进口商，他们将从我国进口的散装原料茶“贴牌”后销售，利润是我国出口价格的2倍以上。

综上所述，目前我国农业在国际农业产业分工中局限于生产环节，研发与营销发展滞后。随着发展中国家之间的竞争加剧和消费升级，农业生产已从品种、数量的短缺转为结构性过剩，技术、品牌等要素对于国际贸易利益分配所发挥的作用更加显著。因此，我国应推动农业产业链升级，提高在全球农业产业价值中的份额。

三、我国农业在全球农业分工中居于低端地位的原因探析

1、农业产业链短，忽视了与上下游的衔接。农业产业链是以农村合作经济组织和农户为基础，以城市市场为导向，以加工、流通企业等为龙头，把农业的研发、生产、营销等环节联系起来形成

的经济利益集团。产业链上的各利益主体根据市场需求状况和自身的经营特点，将相邻环节的要素组合起来，达到利益共享、风险共担的目的。我国农业参与全球农业分工的部分仅限于生产环节，两端的研发与营销力量羸弱，农业产业链条短，农业附加值低。从与上游研发环节的衔接来看，严重依赖于进口农资。由于信息不对称，致使我国在农资采购中的谈判地位较弱，严重影响农业生产的成本；在与下游环节的衔接方面，农业产业链出现“短链”甚至“断链”现象。在二元结构下，区域利益形成的市场壁垒增加了市场交易费用，导致城乡间产业分工协作的不完善，经济资源难以得到整合。

2、农业产业化发展缓慢，产业结构不合理。农业产业化经营的实质是优化组合各种生产要素，用现代管理理念来组织现代农业的生产和经营。我国涉农企业进入门槛低，加工水平落后，产业化进程缓慢。管理经费严重不足，管理人员整体素质不高，使得农产品安全管理落后，产品质量安全令人担忧。近几年时有发生的食品安全事件，使得消费者对我国农产品的信任程度大打折扣。

农业生产结构不合理的问题也不容忽视。比如，油脂行业中，节约土地、出油率高的花生行业发展较为缓慢；畜牧业中，猪肉仍占较大比例，饲料转换率较高、营养价值高的禽肉所占比例仍较低；水产行业具备出口创汇的比较优势，但未得到政府的重视，相关政策扶持也较少。

3、农业规模化、组织化水平较低。规模化生产和集约化经营能降低管理费用，而目前我国的土地流转问题制约了农业生产规模化，农业仍以小农生产模式为主。多数农户文化素质低，缺乏生产技术和质量管理经验，农产品质量难以达到国际先进水平。因此，实现农产品升级必须改造小农经济，坚持适度的规模化生产，提高组织化程度。专业合作组织是提高生产组织化水平的重要举措，但目前专业合作组织作用有限，农业规模化、组织化仍处于较低水平，农业生产难以实现规模经济。

4、对农业发展重视不够。根据波特“钻石”理论，政府是影响某种产业竞争力的重要因素。世界各国政府大多实行特殊的农业保护和支持政策，以保障本国农产品安全和农业产业发展。而我国建国后实行“挖农补工”政策，对农业这一弱势产业扶持不够。

(1)农业科研投入不足，科技成果转化率低。农资研发是农业生产的前提条件。根据国家统计局2010年底公布的《第二次全国R&D资源清查主要数据公报》，2009年农业R&D投入13.45亿元，仅占全部R&D经费的0.23%。而在2010年美国生物技术大会上，美国公布的四大生物技术核心区域研发支出为172亿美元，欧洲为148.8亿美元，加拿大为21.63亿美元，澳大利亚为37.21亿美元，均远远高出中国同期水平。从研发成果来看，2001—2010年全球生物技术专利中的80%分布在美国、日本和中国。美国、日本、欧洲研究机构的专利基础性较中国强，且更加注重产品开发，其中美

国的科技成果转化率高达80%；而我国科技专利不少，但科技成果转化率仅为25%，真正实现产业化的不足5%，与发达国家相去甚远。

(2)农业服务体系不健全。农业服务体系是指为农业生产提供生产资料、农产品收购、储存、加工、销售以及生产性服务的社会机构或个人等组成的网络。美日欧等发达国家依托其政策扶持和跨国公司的市场运作经验，建立了完善的服务体系，较好地服务于本国农业产业发展。而我国长期以来忽视农业发展，农业服务体系功能缺失，尤其缺乏完善的物流体系。目前我国农产品物流配送中心运输设备、仓储条件相对落后，现代化的集装箱、散装运输发展较慢，农产品损失严重，鲜活农产品储运成本占总成本的60%以上。

四、结论与启示。综上所述，我国农业表现出产业链条短、产业结构不合理等弊端，这导致我国在全球农业分工中局限于生产这一低端环节，产业附加值低。基于微笑曲线理论的基本逻辑，结合农业的具体特点，可以采用图3中的两种策略，将“苦笑益线”转换为“微笑曲线”。

1、强化生产，推进产品升级，提升产业链。强化生产环节的比较优势，实现产品升级和产业结构优化。一方面，开展规模化和集约化生产，壮大农业规模，拓展产业链的宽度；另一方面，改变过去粗放型增长方式，提高农产品精深加工农产品比重和初级产品的综合利用程度，增加产品科技含量，实现价值增值和产品功能扩充，提升产业链的厚度。在此过程中，可借鉴日本农业产业发展经验，运用工业理念经营农业生产，并借助农协等各种经济组织，实

现适应组织化、专业化、机械化生产，提高农业生产效率和产业竞争力。

2、向两端延伸，即强化研发与品牌建设。在研发创新方面，要充分利用国际国内两种资源，建立以企业为主体的技术创新体系，充分发挥科研机构和高等院校的作用，整合海外资源，建立跨国实验室或研发基地，增强本国技术研发实力；通过收购国外农业科技公司或其业务部，缩短研发周期，降低市场风险。在品牌建设方面，要加强对农业龙头企业的扶持，挖掘区域特色，注重与农业产业链中上游的整合，强化品牌后期维护工作，增强品牌效益。

3.农产品价值与附加值的深度挖掘和产业价值链的延伸与扩张，为PE/VC提供了广阔的投资平台。现代农业正成为未来中国经济一个重要的、新的增长点。农业关系着民生，也关系着人们生活的质量和态度。虽然在过去的三十几年中国农业取得了长足的进步，但整体发展水平仍相对较滞后。这其中有自然资源的约束，也有经济和政策的重心偏移。而多样化的丰富的消费需求、日渐严峻的粮食和食品安全问题，都推动着中国农业向市场化、现代化的格局转型和升级。这是大农业逐渐成为投资热点的一个重要原因所在。大农业，下一个风口？自2004年起，连续11年中央一号文件持续关注三农，尤其是2006年取消农业税、新一届政府明确提出现代农业将成为未来中国经济一个重要的、新的增长点。这是以前所没有的。随着消费市场的扩张和农业科技的进步，国内农产品价值与附加值的深度挖掘和产业价值链的延伸与扩张为PE/VC提

供了广阔的投资平台，特别是在诸如高端食品消费市场、农业电商、种业、冷链物流、物联网等领域。对于大农业的投资机会，中国绿色经济陈玉荣博士认为，市场经济条件下，农业产业链遵循一个规律即微笑曲线。农业产业化规模达到一定程度之前，投资机会集中在两端：一端是种源、高端农业技术、农业器械、高端农药等涉农企业；一端是市场与消费。从投资行业的一般认识来讲，农业投资是一个稳定成长的过程，但这并不排除局部的突破：在技术创新上、信息创新上、服务创新上，也可能会给某个细分行业或者特定企业带来爆发性成长。投资农业企业回报预期要调整、不能简单跨行业比较。目前，农业企业规模普遍偏小，VC/PE投资正当其时。伴随着农村土地流转的进程和农业与现代服务业的进一步融合，经过3至5年，农业企业实现一般意义上的爆发性增长也并非没有可能。目前，从整个农业投资领域来看，PE/VC的主要投资标的主要集中在关系到国计民生的基础性种植、养殖行业。这反映出随着中产阶级的崛起及其消费结构的升级，农业类产品已然不再局限于满足消费者生存需求的层面。从投资阶段来看，PE/VC在农业领域的投资主要集中于发展期和扩张期，对处于产业周期首尾两端的企业投资有限。PE/VC投资者在近几年对处于发展期和扩张期的公司越来越有信心，对进入获利期的公司兴趣下降，对早期农业行业公司的投资也相当谨慎。随着农村土地流转的推进和互联网信息技术的广泛应用，农业行业也正不断涌现新的运营模式和附加/增值服务。这

一切不仅会带来新的投资机会，也将在未来给我们带来一个更加成熟的农业产业。