消费经济学应考技巧及重点章节复习重点

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专题一：计算题

题型 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 合计

四 十 四 七 四 七 四 七 四 七 四 七 四 七 四 七 四 七 资金时 间价值 √ √ √ √ √ √ 6次 收益 计算 √ √ √ √ √ √ √

7次 生命周 期储蓄 √ √ √ √ 5次 收入 弹性

√

1次

一、（1）当期收益。指持有该资产在一定时间内的利息（股息或租金等）收入。当期收益率=利息/购买价格 （2）持有期收益。持有期收益指购买某特定资产一段时间后通过出售所获得的资本增值，即购买价格与出售价格之间的差额。持有期收益率=（出售价格—购买价格）/购买价格

（3）到期收益。指当期收益和持有期收益之和。到期收益率=（当期收益+持有期收益）/购买价格

=（利息+出售价格—购买价格）/购买价格 【例】某消费者以9000元买了一年期、利息率为6%、面值为10000元的国债，计算该债券的到期收益率。 债券的到期收益率＝（当期收益＋持有期收益）/购买价格 ＝（10000×6%＋（10000－9000））/9000 ≈17.78%

【例】假定你面临两个投资选择：第一个是售价为9000元、两年期、面值为10000元的零息债券，第二个是两年后到期、面值和售价均为9000元，年息为5%的其他债券。你应该选择哪一个呢？ 零息债券的到期收益率 ＝（10000－9000）/9000＝11.11% 无法比较

换算出零息债券的年利息：10000＝9000×(1＋i)2 i ≈5.4%>5%，第一个方案更好

【例】某投资者在年初投资20000元购买某公司的股票，在年内获利300元股利，在年末，由于急需用钱，该投资者以18200元将股票全部卖出。分别计算该投资者的当期收益率、持有期收益率和到期收益率。

二、资金时间价值计算： 现值：PV ＝FV ×(1＋i)-n 终止：FV ＝PV ×(1＋i)n

即时年金指现金流即刻开始，如租赁。

普通年金指现金流从现期的期末开始，如抵押贷款 普通年金终值：

普通年金现值=普通年金终值×(1＋i)-n

即时年金终值=普通年金终值×(1＋i)-1 即时年金现值=即时年金终值×(1＋i)-n 技巧：①确定算什么 ②代公式

三、生命周期储蓄：

假定：不存在不确定性因素；某人从其生命的第一年开始工作且没有积累任何财富：他预计能活N 年，其中要工作M 年，并且工作期间每年赚取收入Y ；储蓄不赚取利息，价格水平保持不变，从而当前的储蓄将等额的转换为未来可能的消费 。

问题：个人生命周期的消费可能是多少? 个人如何在其生命周期内分配储蓄与消费? 每年的计划消费水平C=Y ×M/N

M/N ：一生中用于工作的时间比重（也是消费比重）；储蓄比重（N-M)/N ，储蓄函数S=Y ×（N-M)/N

= F V i

(1+i )n -1

C F

例：假设某人从20岁开始工作且计划工作到65岁，该人将在80岁时去世。每年劳动收入Y为30000元，65岁退休，80岁挂掉。

工作时间M为45年（65-20）生活年数N为60年（80-20）（假定20岁前开支由其父母为其支付）

终身收入=Y×M=30000×45=1350000（元）

年均消费：C=1350000/60=22500=M/N×Y=45/60×30000=0.75×30000

年均储蓄：S=(N-M)/N×Y=（1-0.75）×30000 =0.25×30000

历年真题：

2012.4.36．某人一生的生活年数为75年，终生工作年数为50年，假设他每年的年收入为6万元，根据生命周期理论，此人应如何配置他的消费和储蓄。

某人现年30岁，每年可存A=10000元，假定银行存款的年利率6%。请问他60岁退休退休时银行账户有多少钱？

某人儿子10岁，准备给孩子存大学学费，孩子8年后学费为45000元，假定银行存款的年利率6%。请问他每年存多少8年后采购学费钱？2013.4.36

2011~4~36.某投资者准备购买债券进行投资，目前市场中有两种不同的债券，其中债券A为面值100元，年利率为8％，利息所得税为20％；债券B为免税债券，面值为100元，但其购买价格为103元，年利率为8％，免征利息所得税。试比较这两种债券的实际收益，并为该投资者提供决策建议。

2012~7~36．某人的孩子今年8岁，预计10年后上大学，届时的大学学费预计为4万元。他准备开设一个储蓄账户，储蓄利率为10％。(已知：(1+10％)10=2.59)

(1)如果他选择一次性储蓄，那他现在应该存入多少钱?

(2)如果他选择每年年末存入，连存10年，那他每年末应该存入多少钱?

2013~4~36．某人计划为其儿子开设一个账户为他上大学做准备。预计四年后学费总额为40000元。如果他每年末把一笔钱存人银行，年利率为8%（复利计息），则为了四年后的这笔学费，他每年必须存多少钱？(要求写出公式，计算结果保留两位小数。

(已知：(1+8%)4=1.36))

36.某人准备5年后贷款买一套住宅，按当前房价估算届时首期付款需要30万元，为此需要现在就在银行存款，假定银行存款的年利率是5％。请问此人从今年起每年年末最少要在银行存入多少钱?（已知：（1+5％）5=1.2763，要求写出公式，保留整数）

2007.7.36.某人为改善居住条件，准备投资购买一套住房。住房总价款为60万元，其中20万元由该人的银行存款支付，另外的40万元准备向银行申请20年期的住房抵押贷款，银行贷款年利率为8%，还款方式为每年年末等额还款，试计算该消费者每年应还款的金额。（已知：（1+8%）20=4.66，要求写出计算公式，计算结果保留两位小数。）

36.某人计划为其儿子开设一个账户为他上大学作准备。预计四年后学费总额为40000元。如果他每年年末把一笔钱存入银行，年利率为8%（复利计息），则为了四年后的这笔学费，他每年必须存多少钱？（要求写出计算公式，计算结果保留两位小数。）（已知：（1+8%）4=1.36）

第一章

1.消费经济学的研究对象

研究对象—消费，分为宏观消费问题和微观消费问题

⑴宏观消费问题具体分为消费需求与总需求、消费结构与经济结构、消费与经济增长等问题。

⑵微观消费问题包括消费决策、储蓄决策、投资决策、劳动供给决策、以及消费信贷等问题。

⑶微观消费与宏观消费的关系①微观消费问题是宏观消费问题的基础；②宏观消费问题是微观消费问题的目的。

2古典经济学对消费问题的认识

⑴英国威廉?配第（大卫.李嘉图）:制不必要的消费，以保证积累和财富增值。

⑵法国魁奈——重农主义:认为消费品分为生活必需品和奢侈品，农业提供必需品，工业中有些工厂提供奢侈品；只有必需品的消费增加财富和收入，为此应减少奢侈品生产，确保必需品供应。

⑶法国西斯蒙——小资产阶级:费决定生产，生产满足消费。消费不足将产生危机，因此政府应采取措施关心消费者的利益和过问消费方面的事务。

3.世纪中期~1930’s前的经济学对消费问题的认识

⑴19世纪中期以后

庞巴维克的“边际效用价值论”、凡勃伦的“社会阶层消费学说”

马尔萨斯：消费的不断增长是促进社会财富增长的源泉，只有贵族、僧侣不从事生产、一味地消费，就能有效缓解社会商品销售危机和剩余产品问题。

⑵19世纪末~20世纪初：马歇尔的“需求理论”包括欲望饱和理论（效用递减规律）、需求规律、需求的价格弹性和消费习惯的作用和消费者剩余等。

4.在凯恩斯经济理论中的地位_有效需求理论

资本主义经济危机的原因在于有效需求不足，而有效需求不足的根源在于人们心理因素的作用。如：边际消费递减规律、资本边际效率递减规律、流动偏好等三大心理规律。据此他提出政府要加强对经济的调节。同时他看到了消费在社会经济中的作用，最早建立了消费函数。

5.马克思对生产和消费关系的分析

首先，生产决定消费，生产为消费提供对象；其次，消费对生产也有巨大的制约作用或说积极的反作用。

6.经济学所研究的消费者行为

⑴消费者:够做出独立经济决策的消费经济单位，一般指个人或家庭，也可以是团体。

⑵消费者行为包含的内容（层次）:①消费者的资源初次分配选择（消费与储蓄的分配）

②消费者的资源再次分配选择（各大类消费商品的分配）

③消费者的资源消费——购买选择（具体商品的购买）

⑶消费者行为的特征

效用最大化原则效用：是消费者消费物品或劳务中所获得的满足程度，且这种满足程度纯粹是一种消费者主观心理感觉。或者指商品满足消费者欲望或需要的能力。

效用最大化：是消费者消费物品或劳务中所获得的满足程度最大化。它是建立在边际效用价值论基础上的，是大多数消费者的行为的基本准则。

习惯性（行为方式受过去习惯的影响）

不可逆性（消费水平的不可逆）

示范性（受周围人的影响）

复杂性（是个人特征、心理特征共同作用的结果）

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第2章消费者的消费决策重点章节选择题每年会有4~6，每年都有名词解释、简答题，偶尔有论述，分值按14~15分准备

第一节消费者的消费决策及其预算约束

1.预算约束

⑴含义：

①预算约束：消费者只能在自己有限收入的约束下选择最优的商品组合。【名词】

②预算约束线：在收入和商品价格既定的条件下，消费者用全部收入所能够买到的两种商品的最大数量各

种组合的线。【名词】

⑵形式:I = P1.Q1 + P2.Q2 例：2000= 100Q1 + 5Q2

⑶特征：Q2 = M/P2 –P1/P2. Q1 =400-20 Q1

斜率：- P1/P2即相对价格，表示在收入不变时，为得到1单位A必须放弃20单位B,两种商品可以替代的

比率为20

预算线上每一点：两种商品组合不同，但支出相等

预算线内每一点：有收入没花完

预算线外每一点：当前收入买不到

①价格不变，M 增加，预算线右移；反之左移。

②M不变：

P2不变，P1变化时，沿A旋转：价增内旋价减外旋。

P1不变，P2变化时，沿B旋转：价增内旋价减外旋。

③两种价格和M同比例同方向变化，预算线不变。

第二节收入与消费

1、正常商品与低档商品

收入是影响消费者决策的最根本性因素。【单】

正常商品：是消费量随人们收入增加而增加的商品【名词】

低档商品：是消费量随人们收入增加而减少的商品【名词】

2、需求的收入弹性（领会）

弹性表示作为因变量的经济变量的相对变化对作为自变量的经济变量变化的反应程度与或灵敏程度。

这个概念是就相对变化而言的，它与自变量和因变量的计量单位无关。

需求收入弹性：指在一定时期内某一商品的需求量对收入变化的反应程度。

收入弹性的符号可以用来区分是正常商品还是低档商品

对于正常品而言，若收入弹性的符号大于1，则该商品是奢侈品，若小于1则该商品是必需品。

3、预期收入

预期收入能调节消费者在现期消费与未来消费之间的选择

恩格尔曲线：是表示消费者的收入和某一商品均衡购买量之间关系的曲线

第三节价格与消费

1.需求曲线

需求曲线是表示商品价格与需求量只减函数关系的几何图形。描绘出在不同价格下某个消费者对该商

品的需求量。商品价格变化引起对其需求量的变化，可以分解为收入效应和替代效应。

替代效应：商品价格上升后，消费者改用其他商品来满足需求；商品价格下降时，消费者会用该商品

来替代别的商品满足需求。

收入效应：因价格变化而带来的实际收入的变化，导致需求量的变化。

正常商品的替代效应与收入效应方向是相同的，他的需求曲线是向右下倾斜的。

2.低档商品的需求曲线

对于低档商品而言，替代效应的作用大于收入效应的作用，故大多数低档商品的需求曲线向右下方倾斜

商品类别价格的关系需求曲线

市场需求量随之上升，其价格下降时，

需求量随之下降，这种需求曲线向右上

方倾斜的商品称之为吉芬商品。

3.互补品与替代品

互补品：两种商品中一种商品价格的上升会引起另一种消费量的减少，即两者是互补关系。

替代品：两种商品中一种商品价格的上升（下降）会引起另一种消费量的增加（减少），即两者是替

代关系，称他们为替代品。

4.需求的价格弹性含义：某一商品需求量对它自身价格变动的反应程度。

①|Ed|>1 ：需求量变动率大于价格变动率，称之为富有弹性，此时，价格下降会引起需求量更大幅度

的增加，企业通常以此增加收益，即“薄利多销”

②|Ed|=1：需求量变动率等于价格变动率，称之为单位弹性，此时价格变化不会引起总收益变化

③0<|Ed|<1：需求量变动率小于价格变动率，称之为缺乏弹性，此时价格下降会引起需求量较小幅度

增加，因此总收益反而下降

④|Ed|=∞：完全弹性，此时价格下降会引起需求量较无穷大变化，这是一种极端情况，企业只能接

受价格，不能调整。

④|Ed|=0 ：完全无弹性，此时任何价格变化都不会引起需求量变化，这是另一种极端情况。

第四节效用

1.效用与边际效用

效用：指商品满足消费者欲望或需要的能力。

边际效用：指消费者每增加以单位商品或劳务的消费所得到的效用增加。

2. 边际效用递减规律：指消费者在一定时间消费某一商品时，随着消费量的增加，该商品的边际效用或效用增量趋于递减。虽然每单位商品和最后一单位商品在质上是一样的，每增加一个单位的商品所增加的效用都不如前一个单位那样多。在某一商量上，在增加消费几乎不会使消费者的满足进一步增加。

3.消费者剩余：指消费者愿意支付的货币量与实际支付的货币量之差，即消费者通过消费在系里上获得的收益。

第五节影响消费者决策的其他因素

1.不同社会阶层的消费决策

社会阶层：指一个社会以生活方式、价值观念、行为态度等方面的不同进行等级划分，所划分成许多

组相对永久的同类人群。

⑴社会阶层对消费者决策的影响：①不同社会阶层的人有不同的生活水平和生活方式，因而在消费水

平、结构和方式上都表现出不同。②较高阶层的消费方式对较低阶层的消费方式有较强的示范作用。这在

特定情况下还会形成攀比。

⑵消费者消费决策不仅受社会阶层影响，还有关系集团影响。其对消费者决策行为的影响表现为：①

影响人们的消费支出。②影响人们的消费、储蓄选择

关系集团：亦称参考集团或相关群体，指一个人用以指导自己目前行为的那个具有某种价值观念或观

察食物准则的团体。

2.社会文化因素和心理因素的影响

⑴内涵：社会文化因素包括文化环境和亚文化群这两大因素。

⑵对消费者决策的影响：①文化影响人们的价值观念，从而影响消费观念。

②不同的文化有不同的风俗和消费习惯。

③不同的文化背景下由于生活水平和方式的不同，消费方式也有所不同。

我国的亚文化群：地理、年龄、民族、宗教亚文化群，前两者在分析中更具有实际意义

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⑶心理因素对消费者决策的影响显而易见。其它因素相同，受不同心里因素支配，消费者行为方式会有明显差异，影响消费者心里决策的心里因素主要是动机和社会心里特征。

购买动机分类：以使用为主要目的的动机和以得到心理满足为主要目的的动机；感情动机、理智动机和信任动机；初始动机、选择动机和惠顾动机。

社会心理特征与消费决策：从众心理、攀比心理、消费流行三个方面对消费决策影响

3.市场发育程度对消费者决策的影响

⑴市场经济条件下，市场是调节微观主体行为和进行社会资源配置的基本机制。它由一个健全的市场体系组成，包括商品市场、金融市场、劳动力市场、房地产市场和信息技术市场。金融市场、劳动力市场和消费品市场对消费者行为影响较大。

⑵劳动力市场与消费决策：

①劳动力市场上的供求决定消费者的收入状况。

②在劳动力市场上，也是与就业是共生现象。

③发达的劳动力市场会鼓励人们进行人力资本投资，而这自然会影响到消费者支出结构及消费与储蓄之间的选择。

第4章消费者投资决策重点章节11~12分

第一节消费者的投资决策及其主要类型和方式

投资：为了在未来获得可能但不确定的收益而放弃现在的消费，并将其转换为资产的过程。

一、消费者投资的主要类型

按投资对象不同分：

金融投资：以金融资产为对象的投资，包括银行存款、债券、基金、股票。

金融投资（实际是为生产性企业进行实物投资提供所需的资金）特点：

（1）投资时消费者让渡的是货币资金的使用权；

（2）在这三种投资类型中流动性最强；

（3）是为实物投资提供资金，而不是直接参与生产。

实物投资：以有形资产为对象的投资，含不动产投资、贵重金属投资、珠宝投资、古董及艺术品投资。

特点：（1）流动性低；（2）有形资产基本上不受通货膨胀的影响，因而实物投资具有保值功能。

教育投资：以人本身为对象的投资。

特点：（1）教育投资具有投资和消费双重特性；（2）教育投资的收益具有时间上的间接性

二、消费者投资的主要方式：行存款、债券、基金、股票、教育投资、住宅投资

㈠银行存款——投资方式中银行存款流动性最高。

优点：品种多、档次全；变现能力强；偿还性高，风险小；对消费者专业技能的要求低

缺点：收益率要比其他金融资产的低。

㈡债券——历史最早可追溯到12世纪末威尼斯共和国发行的债券

含义：指政府、企业、银行或其他金融机构对其借款承担还本付息义务所开具的凭证，用以表明彼此间的债务、债权关系。

与其他金融通投资方式相比的特征：风险较小；债券的多样化可以满足投资者的不同需要

特点（1）其发行人和持有人间是债权债务关系；（2）都有面值和利息率；（3）有一定的期限；（4）可买卖流通。

分类：按发行主体：政府债券和公司债券；按期限长短：长期5、中期2-5和短期债券；

按发行方式：公募债券、私募债券；

公募债券指在市场上公开发行，没有具体的发行对象的债券。

私募债券的发行对象是事先制定的，在小范围内发行债券。

㈢股票含义：股份公司发给股东的所有权凭证，是股东取得股息和分红的一种有价证券。

特点：风险较大；流动性好；需要投资者具有较高的专业技能。

㈣基金

含义：又称投资基金，指专门的投资机构通过发行收益凭证或入股凭证，将社会上的闲散资金集中起来，交由各种专家进行经营和管理。

特征：①从大量投资者手中募集资金设立②基金管理人将该基金资产投资于各类有价证券和其他行业

③为确定投资的最佳收益目标，最大限度地降低投资风险，基金管理者往往把资金分散于各种投资对象

④投资收益按投资者出资多少进行分配

优点：规模经济；投资分散，降低风险；有专业管理效果；

缺点：需支付一定的费用；存在管理风险。

㈤住宅投资

投资动机：消费需求~为了住房；保值需求~作为保值或资产持有的手段；投机需求~为获利。

作用：为国家增加大量的财政收入；可以协调总需求与总供给的平衡；带动相关产业的发展。

㈥教育投资作用可分为经济与非经济两个大的方面。

第二节投资收益两类计算

第三节投资风险

一、风险类型

㈠按风险是否可避免分

系统风险，指某一投资领域内所有投资者都将共同面临的风险，是无法避免或分散的风险，如战争、新出台的政策、利率的变化等

非系统风险，又称为可分散风险。

㈡按照风险产生原因分：

市场风险：是因为投资市场各种因素，如利率升降、外汇价格涨跌、购买力的强弱等因素，而导致投资者亏损的可能性。

经营风险：指投资者在投资过程中对未来的预期出现偏差，导致决策不当，操作失误，从而遭受损失的可能性。

㈢按照风险大小分：高风险（坏结果出现的概率大或损失大）与低风险。

二、投资者对待风险的态度

厌恶风险的：人们总的来说是厌恶风险的。对于厌恶风险的人而言，如果可以得到预期收益率相同但风险更小的资产，他们肯定会选择风险小的。厌恶风险意味着投资者们在承担风险时，会要求更高的预期收益率。

偏好风险的：对于他们而言，在预期收益相同的情况下，风险高的项目更有吸引力。

风险中性的：介于厌恶风险与偏好风险之间，他们只关心预期收益率

三、风险—收益替换关系

1、证券市场线表示非系统风险与收益之间的关系期望投资报酬率＝无风险收益率＋风险溢价

无风险收益率通常用银行存款利率或短期政府债券利率表示。

投资者对其承担的风险，要有一定的额外收益作为补偿，这种额外的补偿是超过货币时间价值的那部分额外补偿，称之为风险溢价。

在无风险收益率一定的条件下，证券市场线的斜率是由市场平均风险溢价决定的。市场平均溢价与投资者对风险的厌恶程度有关。

2、资本市场线表示系统风险与收益之间的替代关系

第四节流动性与赋税

一、流动性

完全流动的资产：指资产在变现时没有销售费用或发现“合适”的购买者所需要的时间很短，基本是即时完成的。

流动性大小对收益的影响：资产的流动性差，无论是表现为交易费用高，还是表现为等候的时间长，都意味着收益的损失。费用是会抵消收益的，交易费用越大，被抵消的收益就越多；同时，货币具有时间

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价值，等待的时间越长，损失的货币时间价值也就越大，收益相对而言也就减少一些。

二、赋税与收益

税赋对收益的影响：税赋，同费用一样，会减少收益。I税后=i税前（1-T）

某投资者准备购买债券进行投资，目前市场中有两张不同的债券，其中债券A为面值100元，年利率为8%，利息所得税为20%；债券B为免税债券，面值为100元，但其购买价格为103元，年利率为8%，免征利息所得税。试比较这两种债券的实际收益，并为该投资者提供决策建议。

I A税后=8%*（1-20%）=6.4%

IB=（当期收益+持有期收益）/买价=（100*8%+100-103）/103=4.85%

IA>IB，选择债券A比较划算。

第五节投资策略

一、有效市场理论市场有效性，是指价格能够反映资产特性的程度。

强有效市场的特点表现为市场价格能反映所有资产的信息，市场上每一个人都知道影响资产价格的全部信息。在这种市场上，没有人能够左右市场的价格。市场价格完全由资产的收益、风险、流动性、赋税等特点来决定。

弱有效市场的特点表现为价格只反映该资产过去的市场价格信息。在弱有效市场上，资产的市场价格可能没有正确地反映其全部的特性。所以，谁对这种资产掌握的信息越准确、越完全，谁就能更准确地预测它的价格走势，从而获取更高的收益。

二、资产组合

资产组合：多种资产的投资组合。可以在维持投资收益不变的情况下减少风险。

通过分散投资风险，投资者至少可以获得市场的平均收益率。

获得超额收益率的方法：主动地投资策略和被动的投资策略

三、共同基金

含义：是一种开放的公司型基金，它将大量储蓄者的钱聚集起来创造了超级资产组合。它以盈利为目的。能分散风险，且流动性高，即你可随时退出或加入。

分类：按其投资策略可以分为积极型和消极型，积极型采取主动地投资策略，消极型采取被动的投资策略。

第三、五、六（任务五）、第七~十二章（任务四）见课件，重点关注第九、十章

第一二四章重点内容须复印背诵。