中国银行业运行效率和核心竞争力分析
中国银行业运行效率和核心竞争力分析
一、战略转型
2005年中国银行业最流行的一句话是"战略转型" 。虽然目标一致，但各家股份制商业银行在推进经营战略转型的重点上则各有侧
重、各有所长。
传统上片面追求"大而全" ，粗放式、外延型的经营管理理念和发展道路越走越窄，发展战略急需调整。
围绕更新观念、完善体制机制、强化风险管理的思路，以交通、招商、民生、中信、光大等为代表的股份制银行找到了五大方向作为重点
出击点。
首先，以降低资本占用为中心，大力调整资产结构。在总资产中，适当提高本外币债券投资的比重，不断提高票据贴现的比重，逐步提高
个人信贷比重，逐步提高贸易融资比重。其次，以提升资产负债管理水
平为核心，积极调整负债结构。商业银行积极发行一定量的金融债，提
高主动负债的比重，以增强商业银行对负债的整体调控能力。第三，以
提高服务能力为基点，主动调整客户结构。国内商业银行开始努力实现
从以大客户为主的客户结构向大中小型客户并重的客户结构转变。第四，以发展零售银行业务为重点，加快调整业务结构。顺应批发业务逐渐萎
缩的发展态势，股份制商业银行明显加快了发展零售业务。第五，以扩
大非利息收入为基础，逐步调整收入结构。目前国内商业银行利差收入占比高达90%以上，非利息收入比重一直偏低（见图1）。
二、公司治理中国银行业乃至整个金融业的问题从根本上讲是政府主导资源配置体制所造成的，打破金融垄断、放松金融压抑、对内对外开放并举必然是中国银行业改革的光明之途。
（一）股东性质视角
按控股股东性质分析，中国的银行业大致可分为以下几类: 中央政府控股（工农中建交）、央企控股（中信、光大、招商）、地方国企控股（浦发、华夏）、地方财政控股（兴业、广发、以及大多数城市商业银行）、民企控股（民生、浙商）、外资控股（深发展）。
国有商业银行
国有银行体系固有"条块结合"的金融产权安排仅靠银行内部所有权结构的调整是远远不够的。真正告别旧体制，废除"官本位" 和"行政级别"的影响，将国有商业银行的体制和机制完全转变成为适应市场需求的现代商业银行的经营模式，是一个漫长的过程，它有赖于以政府
转型为核心的政经体制改革的推进。
国有独资商业银行面对的是"公有金融产权结构" ，从法律角度来讲，国有银行的财产权是明晰的，无论是物权还是债权，都可以明确
其法律归属，即国家。但从有效产权上讲是不明晰。名义上使用权、
收益权和让度权都属于国家，在理论上这些产权由国家占有，国家再
按可接受的政治程序来决定谁可以使用或不能使用这些权利，但国家
作为一个抽象的主体必须通过其代理主体政府来实现其产权要求。因
此产权的归属实际上是政府。政府对国有银行行使产权对应的相关权
利时，又必须通过国有银行的各级分支机构作为代理机构来实现。
不可否认，近年来国有商业银行通过政府注资、股份制改造、外
资战略投资人的引入、海外上市，法人治理在若干制度环节和技术环
节正在发生着变化。一是中央汇金公司以及其他代表中央政府的部门（财政部、社保理事会）的股权介入，初步形成了国有股权多元化结构，一则" 剩余索取权" 有了一定的监督的意义，所有的模糊问题开始逐步清晰，二则各政府部门之间也形成一定制衡；二是外资股权的介入，使得剩余索取动力有可能转变为推动经营层激励和管理技术变革的动力；三是股份制改造和上市后，增加了外部约束（至少信息披露本身就是一种客观约束），董事会逐步会成为股东权利的集合点，也就有可能成为名副其实的决策机构。
金融控股集团下的银行金融控股公司模式已经成为中国金融业走向"综合经营"的现实选择，除了已经初具雏形的中信、光大、平安、招商、民生外，对中国金融混业发展更具有实质意义的显然是工、
农、中、建四大国有商业银行正在向这个方向积极地靠近。
金融控股集团下的银行治理模式的优势在于，资本金补充、业务
整合上易于得到集团母公司和集团下其他关联公司的支持，突出综合
金融交易、金融产品超市，并能提供一揽子高附加值的综合金融服务
的优势。
而这一治理模式的优势发挥关键在于建立" 两墙" 风险隔离机制，所谓的"两墙制度" ，即"防火墙制度" 和"中国墙制度" 。"防火墙"是以风险为规制对象，强调将异业风险限制在各自业务领域内，防止风险
的扩散和蔓延；"中国墙" 则以信息为管制对象，要求禁止或限制跨部门、跨领域的信息传递，借以防止滥用信息和内幕交易行为的发生，
所以又称"信息长城"或"资讯隔离墙"。
地方国企或财政控股银行在政府主导资源配置的转型经济体中，
政府体制改革相对滞后的情况下，这种银行治理模式恐难以有效摆脱地方行政干预的羁绊，存在不良贷款大量滋生的隐忧。
地方国企或财政控股银行的公司治理往往与地方的政府治理相关联，我们看到这类银行的人事、业务结构上都呈现较明显的区域化特征，如浦发行之长三角地区的业务、华夏行之北京地区业务相对集中，有些行董事长、行长都是由前地区行政官员担任，有些行大部分中高层管理层多为本省人士担任。
民营控股银行民营控股银行由于产权清晰，采用商业化经营模
式，没有太多政
府干扰，如果在激励、引入外资等方面比较到位的话，有利于形成有效
的激励约束的治理模式，这也是其相比国营银行的优势所在。当然，在政府主导资源配置加之监管、法制严重缺位的情况下，民营资本进入金融业的动机和行为都可能发生变异，民营银行往往会出现这样或那样的问题。的确有一些民营企业控股银行的动机不纯，意图通过关联贷款、高分红等种种形式套取银行资金。故此，监管层对私人资本投资金融业一直非常谨慎，政策也不甚明朗，法规虽无明确规定，但实际审批皆以10％为限，这种政策上的偏颇一定程度上限制了民营资本向中资银行注入活力，客观上也延误了培养真正的本土职业银行家的良机。
（二）股权集中度视角按股权集中度分析，中国全国性银行大致可分为三类。股权分散型，如民生，第一大股东新希望集团与第五大股东北京三吉利相差不足两个百分点。2005 年9 月以前的浦发也如此，不过其前十大中资股东多为上海地方国企，事实上可能构成一致行动人。刚刚挂牌不久的浙商银行也类同于民生，前十大股东持股高度平均。民营银行持股结构相对分散，当然与监管层对民营资本投资银行业的一些不成文的约定相关联，现阶段民营银行保持相对分散的股权结构，彼此之间保持一定的相对制衡，对于减少关联贷款未免不失为一种更为有效的治理安排。
股权高度集中型，典型的如金融控股集团框架下的中信和光大，股权变更后的浦发也可以算作这一类型，上海国际将其他几个行动一致人的股权收购，持股达％，而花旗银行作为第二股东持股目前仅为％，在