货币基本理论

第一章货币基本理论

本章重点问题１．货币的起源及作用

２．货币的定义、形式与层次划分

３．货币的职能

第一节货币的起源及在人类社会中的作用

在现实经济生活中，人们几乎每天都与货币打交道，须臾离不开货币。但是对于货币的本质和来龙去脉并非每个人都十分清楚。卡尔·马克思在《政治经济学批判》中引用了一个风趣的故事，说明研究货币本质的困难：英国议会在1844-1845年讨论“皮尔条例”的一次辩论会中，“格莱斯顿曾经说过，受恋爱愚弄的人，甚至还没有因钻研货币本质而受愚弄的人多”1。货币问题一直是经济学的重要内容。我们研究货币的目的在于更好地了解货币的本质及其职能，更好地为社会经济建设服务。

一、价值形式发展与货币的起源

货币与商品经济紧密相联，有商品经济就有货币。如果没有货币，整个商品经济世界就要陷入瘫痪状态。这就造成一个假象：货币似乎从来就存在着，是一个“自在之物”。

关于货币的起源问题，历来众说纷纭。归纳起来，不外乎这样几种学说：第一，“救灾说”。这是中国古代西周时期周厉王时的大臣芮乃夫反对铸大钱时提出来的。他认为，古代之所以出现货币，是因为古时出现灾难，君王为了赈济灾民，而制造的一种调剂余缺的工具。第二，“君王创造说”。这是古罗马法学家为了替罗马皇帝贪婪的减重行为辩护而提出的一种学说。该学说认为既然货币是国王创造的，因此，货币形状，价值量大小，价格标准均可根据君王的意思而改变。第三，“聪明人发明说”。古典经济学的代表人物亚当·斯密及其继承者提出的一种起源学说。他们在论述商品直接的物物交换的困难时指出，为了解决这个困难，古代聪明人轻而易举地发明了这种东西。第四，“国定说”。为德国近代经济学家克耐普所首倡。克耐普的“国定说”为现代国家发行纸币，实行通货膨胀政策提供理论根据。显然，以上四种学说都带有严重的主观色彩，没有科学地揭示出货币的起源。只有马克思第一次科学地解决了这一问题，他认为货币的一切之谜包含在商品生产和交换的基本矛盾之中。

在人类社会历史上，曾有过没有货币的漫长时期，直到原始社会末期，社会生产力有了1马克思，《政治经济学批判》，第48页，人民出版社，1975。

一定的发展，人类的劳动除满足基本需要外，尚有节余，从而出现最初的产品交换。随着生产力的发展，部落人口的迁徙，产品交换的地域逐渐扩大，产品交易种类增多，参与产品交易的人也多起来，这时，货币才逐渐地出现，当然这时的货币还不是严格意义的“本位货币”。

最初的商品交换是偶然的，交换的品种少，采取直接的物物交换，价值表现的形式也是偶然的。原始社会崩溃以后，私有制开始形成，伴随着第一次社会大分工的发展，畜牧业和农业成为两个相对独立的部门，这样，人们之间的产品交换活动逐渐频繁，不过此时的直接交换的不便性并没有构成尖锐的问题。因为这两大部门都可以靠自己的产品生存下去，交换并不决定人们的生存问题，也就是说社会分工还有待于进一步发展。当人类社会第二次分工，即手工业从农业中分离出来以后，社会经济出现了新的变化，这时的交换也有了新的内容，交换品种大大增加，交换次数更加频繁，并且社会上有了一些专门从事商品生产——即为交换而生产的人们。交换形式、交换速度以及成交与否，直接关系到商品生产者的命运，显然，原先的物物交换方式已经不能适应社会经济发展的客观需要。这种客观存在的矛盾促使交换方式发生革命性的变化：间接交换的出现。价值的表现形式由偶然的、个别的形式过渡到扩大的价值形式，进而发展到一般形式。商品交换过程中产生了一种为大众普遍接受的媒介物，人们在进行正式交换之前，先将自己的产品换成“媒介物”然后以“媒介物”交换自己需要的商品。这个被大众普遍接受的“媒介物”就是充当一般等价物的特殊商品。它是人们在千百次交换中共同形成的解决物物交换矛盾的“钥匙”。这个充当一般等价物的特殊商品，就是最初的货币形态。

综上所述，在人类经济社会漫长的演进过程中，以分工制度和不同的占有制度存在为基础，价值形式发展先后经历了简单的或偶然的价值形式、总和的或扩大的价值形式、一般的价值形式和货币形式四个阶段。从最初的形态出发，货币经过漫长的岁月，几经蜕变，演化成今天的货币价值符号。可见，货币并不是从来就有的，也并非什么聪明人或君主创造的，它是商品的“孪生姐妹”。商品经济的存在是货币的客观依据，货币是商品价值形式长期发展的产物，这是所有问题的根本所在。

二、货币在人类社会活动中的重要性

货币在交换经济中扮演着不同的角色，承担着不同的任务，对社会经济生活产生巨大的影响。

（一）货币与交换货币的产生是基于交换经济的产生和发展而产生和发展的。货币作为一种交换媒介，是连接生产者与消费者、生产者之间、消费者之间的有用的工具。在近、现代社会经济活动中，主流经济形态很少出现直接的物物交换，即使是易货贸易，仍然使用

某种货币来计价。因此，纯粹的物物交换只是在个别的落后社会或部落中才会存在。在远古社会，由于生产极为原始，交易行为是偶然的，所以物物交换没有什么不便的，但是随着交换活动的规模和范围的扩大，物物交换的弊端就自然而然地产生，这就是物物交换过程中出现的“需求的双重巧合”和“时间的双重巧合”。我们知道，参加交易的双方的产品正是彼此需要的产品的巧合以及交易双方在时间统一两个条件在具有广泛交易行为的社会中，是难以存在的。货币的出现就解决了交易过程中的这种困境。

以我们个人的经验而言，我们每天都与货币打交道，吃穿住行，一应俱全，基本上都以货币交换而来，就经济部门而言，亦复如是，经济部门的原材料的供应、中间产品的转换、最终产品的销售，等等，都离不开货币的中介作用。由于货币的交易中介作用，使整个社会的交易成本大大降低，因而极大地节约了社会资源，间接增加了社会的福利。

（二）货币与分配货币保证了社会需求的实现，促进了市场对资源的有效配置；现代社会经济的主流是市场经济，社会成员的收入与支出、社会经济单位的收入与支出，甚至国家的收支均须通过货币来进行，货币成为现代社会分配之最重要的工具，居于现代分配制度的中心地位，宏观经济管理上如此，微观层次上也是这样：从物品分配的物流系统，包括交通运输、存货管理、仓储发货、需求预测，凡此种种微观层面的经济运营管理均与货币分配有关。

（三）货币与生产货币对生产的作用可谓巨大。我们可从两个层面加以理解，首先，货币本身作为财富的代表，构成现代经济发展的第一推动力和持续推动力。现代市场经济的巨大发展，使资源的可分割性大大增加，从而使资源的高度替代性成为可能。因此，拥有货币这种资源，就成为现代经济发展的必要和充分条件。其次，我们也可以看到，货币在现代经济中的一个重要作用是：现代资源的分配机制，货币成为经济资源的市场化配置的一种工具。现代观点认为，货币配置资源可以大大节省成本，促进资源的有效地配置。

（四）货币与消费货币在消费领域的作用是非常巨大的。货币首先使购买力一般化。货币尽管也是一种商品，但它是一种特殊的商品，由于它是人们普遍接受的商品，它代表任何一种商品和劳务的购买力。所以，商品的所有者在出售自己的商品之后，所获得的就是一般的购买力。但是在市场经济之外的一些经济形态中，尽管有些经济形态仍然使用货币，但是不是非常普遍，人们持有的货币的使用范围受到限制。这样货币所代表的购买力，就是特定的或者具体的，而不是一般的、广泛的。在市场经济中，货币由于其广泛的可接受性，拥有货币等于取得了其他等价商品和劳务的所有权，可以享有购买任何商品和劳务的自由，因此，持有货币，就意味着取得了一种“选择的权利”-----“消费者主权”。消费者主权是一

种经济权利，在这种权利之下，货币成为一种选票，消费者可以根据自己的意愿和偏好，自主选择所需商品和劳务。进而，通过这种市场的力量来达到社会经济资源的合理配置。显然，通过消费的环节，货币的作用得到极大的张扬，货币真正成为实现市场经济正常运作的一个必要条件。

第二节货币的定义、形式和层次划分

一、货币的定义或规定性

货币作为一个重要的范畴，可以从现象和本质两个角度来分析。

（一）马克思的货币定义

１.本质定义：马克思在分析了货币的起源和本质以后，从本质的角度下了一个定义：货币是一个能够充当一般等价物的特殊商品。

第一，货币是一种商品，这是商品世界经过千百年进化选择的结果，与其他商品在形式上具有一致性，即具有价值和使用价值；第二，货币具有以自身的使用价值形态表现商品价值的能力，即一般等价物；第三，交换领域之所以接受货币，首先因货币是一种商品（注意，马克思的理论是建立在(１)劳动价值论；(２)马克思生活的在金属本位制流通时期）。

２．职能定义（现象定义）：马克思从货币的现象入手，来分析货币，从而得出货币的职能定义：货币是价值尺度和流通手段的统一。

这一定义非常重要，因为现实世界的各国主币都是纸币，从造币材料的角度看，货币不是一种商品。显然纠结在本质规定性上很难得出一个同一的结论，因此使用货币的职能定义尤为重要．这一点大家可以在以后的学习中可以感受到。

（二）西方货币银行学的货币规定性

西方学者一般都从货币职能，或者说，从货币现象入手来定义货币，比较有代表性的是凯恩斯、弗里德曼、钱德勒等人提出的货币定义。

1.凯恩斯：货币是一种流动性极大，而收益率为零的资产。

2.弗里德曼：货币是购买力的暂栖所。

3.钱德勒：货币是任何一种被普遍接受为交易媒介、支付工具、价值储藏和计算单位的物品。货币就是货币行使的职能。这里特别强调的普遍接受是指能被社会大众普遍接受，也就是说，这里的标准不是国家的批准与否，而是大众是否接受、承认。因为，在正常情况下，国家规定的货币的普遍接受性是无庸置疑的，但是在特殊情况下，国家的规定仍然可能是行不通的，相反，有一些信用工具，如银行支票存款最初在法律上并没有地位，但是在经济中普遍被企业界承认和接受，类似的例子很多。

上面只是简单地解释几个代表性的观点。其实，现代西方货币金融学中的货币定义则比较全面地概括货币的各种定义，这在米什金的《货币金融学》和斯蒂格列茨的《经济学》中有过详尽的描述。

（三）现实存量定义

上面我们讲过，信用货币不仅包括流通中货币，也包括银行存款，但是银行存款在法律上并没有地位。由于大众普遍接受其为支付中介，因此，现在理论界以及银行界都把银行存款作为货币的一部分，而且是重要的一部分，这实际上就把货币的概念延伸了。随着经济的发展，大量信用工具不断出现，这些信用工具的相当部分具有货币的某些功能，如支付功能或交换功能。人们又把这些具有某些货币功能的信用工具列为货币，于是，货币的概念又被延伸了，这就是我们所说的近似货币或准货币。

现在各国衡量货币和准货币的标准，公认为是流动性。所谓流动性是指金融资产在不损失价值或损失很少的情况下变现的能力。各国定义货币是不同的，这是由于各国的经济与金融情况不同使然。

二、货币形式的演进

货币作为一种人们能够共同接受的支付工具，在不同的时期有不同的表现形式。在漫长的演进过程中，充当货币的材料很多，货币的形式发生许多次的变化。抛开个别国家的特殊

情况，从货币世界发展的一般进程看，货币经过了从实物货币到金属货币，再从金属货币到代用货币，最后从代用货币到不兑换的信用货币。

（一）货币材料的选择标准

货币材料选择标准的一般性和特殊性（仅仅指不兑换信用货币之前的货币形态所使用的货币材料）。

1.一般性：就货币世界的正常情况来看，货币材料应具有如下特点：

(１)普遍接受性。该特性是指其能被公众普遍接受作为一种交易中介；(２)价值稳定性。该特性是指其物理特性稳定，不易变质和损坏，因而其价值能被稳定地保持；(３)稀缺性。这是指经济学意义上的稀缺；(４)便于携带和分割。依此四大特性分析，在货币世界的漫长演进过程中，只有金银才具备四大特性。所以马克思讲过：金银天然不是货币，但货币天然是金银。

2.特殊性：由于各国的情况不一样，多样性的存在是必然的，而且，国家的强力在一定意义上弥补了普遍性的四个特点，如中国古代就是典型。

（二）货币形式的发展阶段

1.实体货币，又称足值货币或商品货币。其特点是，作为商品的价值与作为货币的价值是等同的。实体货币发展经济过如下几个阶段：

（1）实物货币，这是货币的最早形态，也可以说是货币的原始形态。

（2）铸币，又称实体货币。早期属于实物货币阶段，所以其特点是与上面的实物货币的特点是一致的。不同之处是：前者是天然的，后者是加工的。

（3）劣质铸币，实体货币的衰败，因为其价值大大低于规定的价值。

2.代用货币，代用货币是指实体货币的代用物，严格讲是铸币的代用。特点：作为货币的价值远远大于其造币材料的价值，比较典型的形态是可兑换银行券。

代用货币产生的可能性包含在货币作为流通手段的特性之中，即作为流通手段是一种交易媒介，是交换的手段，而不是交换的目的，人们利用货币的流通手段职能仅仅为了交易的需要。正是由于这种转瞬即逝的特点，人们在保持货币购买力不变的情况下，并不在意货币的本来面目，换句话说，人们并不在意货币是实质货币或它的代表物，这就为货币形式的演化提供了种种可能性。这也是代用货币赖以产生和存在的客观基础。

3.信用货币，信用货币就是以信用作为保证，通过信用程序发行和创造的货币，包括流通中货币和银行存款。信用货币是代用货币进一步发展的产物。早期的信用货币就是代用货币，后来银行券不能兑换，就变成了不兑换的信用货币。

信用货币或债务货币是代用货币进一步发展的形态。现在世界上绝大多数国家采用了信用货币形式。本世纪的两次世界大战和三十年代大危机，使各国纷纷放弃金本位制，而采取不兑换纸币制度，代用货币转变为信用货币。信用货币造币材料本身价值远远低于其票面价值，甚至造币材料的价值微不足道。例外的情况，如硬辅币中有些辅币的造币材料由于某种原因可能涨价，形成了硬辅币的商品价值高于面值，不过这种情况并不带有普遍意义。

如何维持信用货币的购买力或面值稳定，是困扰各国货币当局的重要问题，世界各国的流通实践的教训，促使各国政府和金融机构采取有力措施，控制货币供应量，以稳定币值。中央银行制度的形成和发展，为垄断信用货币发行权，控制货币供应量提供了一定的制度保证，同样，现代信用货币的运行机制也为政府从发行过程中获利提供某种机会。第二次世界大战后各国政府的“廉币政策”就是有力的证据。

信用货币具有如下特点：信用货币在法律上割断了与金属货币的联系；通过信贷程序发行与流通；经济发行；是一种债务凭证，是国家或中央银行对大众的负债，因此其基本保证是政府或银行的信誉。

现代社会流通的信用货币包括如下形式：

(1)硬辅币——多以贱金属(如铜、镍等)铸造。其特点为：作为货币的价值大大超过它本身所含的金属的价值。由于铸造辅币有这个“利差”，因此，各国政府独占硬辅币的铸造权，禁止自由铸造。

硬辅币是有限法偿的，即法律规定，它是专门供应零星交易和找补之用，每次支付有最高限额，超过此额，债权人有权拒绝接受。所以硬辅币的铸造数额决定于社会对小额零钱的需要。硬辅币的这些特点，不管在金属本位制下，还是在现代信用制度下具有一致性。

(2)硬辅币的替代物——通常是纸制的辅币，这类辅币不过是硬辅币的代替物。它的货币价值绝对高于造币材料的价值。

(3)银行券——目前世界上绝大多数国家使用银行券作为流通手段。各国政府或金融当局独占钞票发行权。现代银行券是通过信贷程序注入流通领域，它是从货币作为支付手段职能中产生的。最早的银行券产生于十七世纪，随着资本主义商品生产和交换的发展，“在商业票据流通的基础上产生了以银行信用为基础的”银行券。由手商业票据流通的时间、地点都有一定的局限，而且私人商业信用不够稳定，因此，出现近代银行信用制度后，银行以贴现的商业票据为抵押，发行以银行信用为担保的银行券，持有者可用它代替金属货币流通，这就使银行券实际上成为流通中货币。这种银行票据的特点是没有固定的支付日期，随时可以兑换金币，金属本位制消失后，银行券实际上成为不兑换信用货币。为什么不兑换的银行券仍称之为信用货币呢？第一，各国货币当局把货币发行权一般归于中央银行，中央银行发行银行券虽然不能兑换金属货币，但是它以中央银行的信用为背景，是中央银行对大众的负债，在正常情况下，这种债信是可资信赖的。第二，中央银行发行银行券之所以被信赖，在于中央银行是根据经济发展的客观需要，按流通中的客观需要量来发行货币，因而货币的价值是比较稳定的，这种经济发行的原则构成信用货币的一个条件。第三，不兑换银行券成为信用货币的另一个重要条件在于，银行券是通过信贷程序注入流通领域，也就是通过中央银行的贷款形成流通中货币。因此，银行券成为信用货币。

(4)银行存款。银行存款种类不同，作为支付手段，银行活期存款最为重要。活期存款是一种使用支票账户的银行活期存款货币。因为拥有这种支票账户的人，只要其支票账户上还有存款余额，他就可以凭银行发给的支票本，随时签发支票，以支付所购商品和劳务。活期存款与其他多种交易媒介相同，而且随时可以请求付款，因此可以视为货币。事实上，目前在信用制度发达的国家，大多数交易都以支票完成，所以，活期存款远比钞票和纸币重要。而且支票可以邮寄，可以支付精确数额。支付注销以后，可以作为收据，支票不论背书与否，可以在被窃或遗失后请求挂失，等等。由于以上特点，活期存款被认为是最重要的信用货币

之一。

（三）现代货币的特点

第二次世界大战后期，以美元为中心建立的布雷顿森林会议体系在70年代崩溃以后，各国货币流通范围和货币的国际流通范围不断扩大，种类增多，形成了现代货币的新特点。

各国已普遍采用纸币制度，价值符号成为经济生活中占统治地位的流通手段和支付手段。现在只有个别国家还使用少量金银铸币(包括各种金银纪念币)。过去西方国家曾经长期通用的金币，已同金块一样按含金量的市场价格买卖，或作为纪念品保存，不再是流通工具，也不再是原来意义上的货币。但黄金由于其天然价值而仍保持贮藏手段职能和国际清算的最后手段。

各国采用不兑现纸币制度，并且许多国家不规定纸币的含金量。从现象上看，似乎纸币已不是黄金的价值符号，而是商品价值的直接代表，纸币到底是不是黄金的价值符号呢?我们对此持肯定态度。现在各国政府不论是否宣布其纸币的含金量，黄金仍然是其价值基础，作为黄金的价值符号，它代表了一定的金或银的价值。如果不是这样，我们很难说明纸币在同商品相对价值形态对立的时候，成为“一般等价物形态”。

1、从理论上讲，纸币代表黄金起一般等价物的作用。因为一般等价物是独占的、排他性的东西，这种东西只能是金银。马克思主义的货币理论区别于资产阶级货币名目论的基本点在于，货币范畴必须固定在具有内在价值的特定商品上，这也是马克思劳动价值学说的重要内容。如果承认商品生产的存在，承认马克思的劳动价值学说，那就不能得出流通中的纸币不代表某种特定商品的结论，这个特定商品就是黄金或白银。现在世界上流通的各种纸币虽然与黄金脱钩，但仍然是黄金的价值符号。

2、从货币历史发展的继承性看，各国纸币都曾与金银有过联系，这是商品世界选择的结果，也就是说，由于金银具有更多适宜于充当货币的优点而独占了货币的宝座。后来产生的纸币和信用货币，它们不过是货币商品黄金的代表而已。同样各国的价格体系的历史延续性不能割断，世界各国都曾用金银等贵金属建立起近现代的价格体系，而现在各国的纸币制度不过是建立在这样的价格体系的基础上，离开这一点谈论纸币的价值基础是毫无意义的。

3、金币和纸币流通同样受货币流通规律的支配。货币流通规律产生在金币流通的基础上，但它是一切货币流通的总规律，无论金币或纸币都要受这个规律的支配。从现象上看，纸币流通的情况和金属货币流通的情况常常是相反的，好像完全不受货币流通规律制约似的，其实这种背离恰恰说明它与货币流通规律的相互关系。纸币形态的货币只有代表一定金

量或银量时，它才是价值符号，离开一定的金量或银量，它只是一张普通的纸片。当纸币形态的货币还在发生着货币的主要作用时，即使是贬值的，或正在贬值的，它仍然代表着一定量的金或银。不同的是，流通中的金币数量是受社会商品价格总额和每一货币单位的平均流通速度决定。纸币只有在流通领域才有生命，不论发行多少纸币，流通领域都会产生吸纳现象，因此，单位纸币的价值直接是受它的发行数量决定，间接受流通中所需要的金属货币量决定，根本上是受待实现的社会商品价格总额决定的，也就是说，货币流通规律决定着纸币流通规律。

4、从实践看，黄金在国际上是真正起着一般等价物的特殊商品。国际上公认的最后清算手段仍然是黄金。当前国际上流行的“黄金非货币化”潮流恰好从反面证明黄金仍然是货币商品。在当今世界交往中，不论是资本主义国家，还是社会主义国家，对外经济交往最终都必须使用黄金清算。显然黄金在国际市场上仍然起到一般等价物的作用。世界上流通的各国通货都是黄金的价值符号。

银行券和其他信用票证等信用工具和流通工具不断创新，构成现代信用货币体系，这是现代货币的新特点。在西方国家，当今通用的可转让大额定期存单、可转让票证、信用卡等信用货币是否应该包括在法定货币的范围内，现在尚无一致的意见。因为这类票证不同于通常所指的法偿货币，在流通方面有一定的限制，也就是说，它们在流动性或货币性方面比纸币差一些，确切地说，在流通领域可能会被人们拒绝接受作为支付手段或购买手段，这就使货币的定义更加混乱，尤其是本世纪80年代新型金融产品和工具的不断创新，使货币与其他金融资产的界线极难划分。各国经济学家激烈争吵划分货币层次的标准，其关键在于为货币当局控制货币供应量找出较好的控制目标，以满足经济社会的客观需要。现在我国金融界也开始重视货币定义的界定问题，

（四）货币的未来

近年来，由于科学技术的不断进步和创新，电脑得到广泛的应用，在信用卡和普遍使用支票的基础上，出现了“电子货币”，也就是电子资金传递系统。电子货币是信用货币发展更高级阶段。电子货币真正成为一个完全的符号，一种记账单位。电子货币首先是信用货币的符号，而信用货币又是货币的符号。所以，电子货币成为一种完全的符号货币。因为如此，所以，电子货币时代的来临，使宏观管理部门的任务更复杂、更重要。

现在一些发达的资本主义国家中，许多银行不再发放传统票据，而是运用电子信息进行资金收付。它们在全国各地销售场所，装设终端机，并与银行电脑中心线路联网，顾客在商店购物时，只需将其本人专用的货币卡塞入终端机，电子计算机便会将交易数量自动地分别

记录在顾客银行账户上。由于这种电脑技术的使用，使公司之间、公司与其分布在全国的分支机构间的业务往来，以及个人与企业、企业之间的零售交易，通过电子资金划拨，可以在数分钟甚至几秒钟内完成。虽然电子资金传送系统目前尚未全面使用，可以预计，将来的使用范围肯定会日益扩大。现在，有的国家正试图建立一种全国性的电子货币划拨系统，这种系统是由电子计算机控制的连接全国所有经济单位的信息网络。通过它，能记录社会上每项交易的情况，并及时地把电子资金划拨给任何成员，人们坐在家中，通过电脑自动转账结算。如果该系统建成，将主要用电子作为货币材料来回传递，充当支付手段，因此，这极有可能导致现在的信用货币被淘汰而成为历史纪念物。

不过使用电子货币划拨系统受到几个方面的挑战：其一，现代经济发达国家，随着电子货币的流行，利用电脑进行偷窃犯罪的案件不断增多，如何防范类似的金融风险已成为一个严峻的问题；其二，建立电子资金划拨系统的成本是另一个巨大的问题。因为要使“电子货币”成为日常的购买手段和支付手段，必须使全国的各种经济、社会单位都成为电子计算机网络系统的一员，因此，建立该系统需要巨额资金；其三，由于国际经济的联系日益密切深化，建立电子资金划拨系统不仅要考虑一国资金的电子划拨，而且要考虑一国经济、社会单位与外国经济、社会单位的国际经济往来，从而形成的国际收支问题。特别是第三个问题的解决与否，对建立整体的电子划拨系统是一个巨大的障碍。当然随着科学技术的进步和国际经济的发展，这些矛盾会得到满意的解决。

无论如何，只要存在着商品经济，货币就会存在，不论未来科学技术如何进步，不论货币采取什么形式，它在经济生活中仍会保持其枢纽的地位，仍然是起“一般等价物”的作用。

三、货币层次划分与计量

现代国家多实行市场经济体制，各国政府为了更好地调节经济，防止经济周期的巨大波动，普遍使用金融间接手段来调控经济。金融间接调控手段之一，就是要对流通中的货币进行科学的分类、划分层次，以便控制，实现货币供应与货币需求的均衡。因此，货币的层次划分与计量就成为至关重要的问题。目前国际上比较公认和流行的货币统计语言就是根据国际货币基金组织对成员国的要求按流动性进行分类统计。下面我们首先考察一下，现实流通中的不同层次的货币

的状况,然后，分析其分类标准。

（一）现实世界的货币层次状况

1、流通中的现金现金包括纸制的钞票和金属铸造的硬币两部分，也称通货。在一些发达国家，由于信用制度比较完善，金融机构比较发达，所以使用信用卡和支票比较普遍，现金的使用范围相对狭小。而在中国，目前支票还没有进入普通的家庭，所以，在居民的日常生活中，特别是在广大的农村地区，使用现金进行购买和支付是普遍的结算方式。在我们国家的金融统计上，把现金计作M0。

2、支票存款在现代经济生活中，有些国家，特别是经济不发达国家现金的使用比较普遍，那也主要是指与日常消费有关的结算方式。就经济规模而言，真正的大宗交易所使用

的结算方式仍然是银行支票存款。在中国，企、事业单位之间的商品交换所使用的媒介主要是支票。我们国家严格执行现金管理制度，一般企、事业单位只有在发放工资和收购农副产品等方面使用现金，绝大多数经济活动靠转账支票完成。

我们应该注意的是，支票本身并不具有支付功能。人们之所以接受支票，是因为支票作为一种工具，它是用来使用存款的。因此，真正作为货币层次之一部分的，是银行存款，而非支票本身。在中国，支票存款被计入M1。

3、信用卡信用卡是一种被广泛接受的支付手段。信用卡是指信用卡公司向用户提供的一种服务。在中国一般由银行部门提供。信用卡的种类很多，如贷记卡、借记卡等。借记卡是指必须先存入存款，然后方可持卡消费。而贷记卡则可以透支消费。由于贷记卡由透支形成的余额被信用卡发放机构自动转为发卡机构对持卡人的贷款，所以这两种主要的信用卡账户上的存款都与支票存款一样算作货币之一部分，而计入M1中。

4、根据上面的分析，如果我们把上面的现金加上企、事业单位的支票存款和个人的信用卡存款，就构成M1，这就是所谓的狭义货币。显然，这个定义与我们传统上所说的钞票和通货范围是不一样的。这个层次的货币反映了社会的两个方面的购买力：个人生活消费方面的购买力，即现金和信用卡；企事业单位的大宗购买力，主要体现在生产资料消费市场。

5、储蓄存款现代金融统计都把储蓄存款计入货币中。储蓄存款主要指居民存入银行的存款，不论是活期存款，还是定期存款都属于储蓄存款。各国对此都有不同的规定。在我们国家，由于不使用个人支票，所以居民提取大额活期存款也不是灵活的，而需提前通知银行，而与定期存款的提取的时间成本大致相当，区别只是利息的得失不一样。由于这样的特性，一般把它作为潜在的购买力，也就是说，一般情况下，居民因利息的得失而不会动用这些存款。但是当居民需要大宗消费的时候，就会动用这些存款，因此，这种潜在的购买力，在一定情况下，就会变成现实的购买力，就会影响当年社会消费总水平的变动。所以，在金融统计中，把储蓄存款计入M2中。

6、M2。在金融统计中，各国金融当局一般把M1加上储蓄存款，形成M2。金融统计把M2称之为广义货币。而M1与M2的差额被称作近似货币或类似货币。显然，类似货币是潜在购买力。

7、关于M3。 M3的内涵一般认为应考虑加入非银行性金融机构的负债。但是各国情况不一样，不能一概而论，特别是关于非银行性金融机构是否加入派生存款的机制尚无定论，所以，其内涵的规定性没有定论。在中国，由于金融开放时间表需要缓慢进行，加上中国现有的分业经营格局的规定，所以非银行金融机构的负债运作机制性质需进一步研究。

（二）货币层次划分与计量

货币层次划分与计量是与各国政府对宏观经济进行调控所必需的技术手段，通过金融调控使货币供应量适应经济发展的可能性和必要性，以避免金融危机，进而避免经济危机的爆发。货币供应量是指一定时点上由政府和存款机构的经济主体所拥有的货币总量。在货币供应量的构成上，多数经济学家认为它应包括那些在商品交易以及债务支付中作为流通手段和支付手段而被普遍接受的物件。当然，由于各国金融制度的差异、信用制度的发达水平不一，甚至由于经济学家的研究角度不同，货币供应量的统计内容呈现出不同的差异性。

1.货币层次划分的必要性所谓的货币层次划分，是指对现实流通中的各种货币形式按不同统计口径划分为不同的层次。因为现实经济生活中存在着多种不同的的通货，随着货币信用经济的不断发展，尤其是自20世纪50-60年代以来，由于金融创新浪潮风起云涌，新的金融工具层出不穷，许多新的金融工具都不同程度地具有“货币性”，有的能够直接作为货币发挥作用，有的略加转化就能发挥货币的流通手段和支付手段职能，从而使流通中货币形式多种多样，货币流通的范围不断扩大。但不同形式的货币或具有某种货币职能的金融工具，其“货币性”是有差别的。各国中央银行或货币当局为了有效地管理和调控货币供给量，需要对流通中的各种货币形式进行分类，将它们划分为不同的层次，使货币供给的计量和调控有较为科学的口径。

2.信用货币层次划分的依据

长期以来，人们对货币供给口径的具体层次划分有许多不同观点，但在将金融资产的“流动性”作为划分货币层次的主要依据这点上，看法却是一致的。所谓“流动性”，是指金融资产能够及时转变为现实购买力并使持有人不蒙受损失的能力。流动性越强的金融资产，现实购买力也越强。例如现金就是流动性最强的金融资产，具有直接的现实购买力；定期存款则需要经过提现或者转成活期支票存款才有现实购买力，故流动性较弱。因此，“流动性”程度不同的金融资产，在流通中周转的便利程度不同，现实购买力强弱不同，从而对商品流通和其他各种经济活动的影响程度也就不同。因此，按流动性的强弱对不同形式、不同特性的货币划分不同的层次，是科学地分析货币流通状况、正确制订和实施货币政策、及时有效地进行宏观调控的必要措施。

3.货币层次划分

按国际货币基金组织的划分标准，一般情况下，可以将货币层次作如下划分。

M0(现钞)：是指流通于银行体系以外的现钞，即居民手中的现钞和企业单位的备用金，不包括商业银行的库存现金。由于这部分货币可随时作为流通手段和支付手段，因而具有最

强的购买力。

M1(狭义货币)：由M0加上商业银行活期存款构成。由于活期存款随时可以签发支票而成为直接的支付手段，所以它是同现金一样最具有流动性的货币。各种统计口径中的“货币”，通常是指M1。由于M1是现实的购买力，对社会经济生活有着最广泛而直接的影响，因此，许多国家都把控制货币供应量的主要措施放在这一层，使之成为政策调控的主要对象。

M2(广义货币)：由M1加准货币构成。所谓准货币，一般是由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款，以及各种短期信用工具，如银行承兑汇票、短期国库券等构成。准货币本身虽非真正的货币，但由于它们在经过一定的手续后，能比较容易地转化为现实的货币，加大流通中的货币供应量，故又称之为亚货币或近似货币。显而易见，广义货币相对于狭义货币来说，范围扩大了，它包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。M2层次的确立，对研究货币流通整体状况具有重要意义，特别是对金融体系发达国家的货币供应的计量以及对货币流通未来趋势的预测均有独特的作用。近年来，许多经济和金融发达国家，就出现了把货币供应量调控的重点从M1向M2转移的趋势。

不同的国家，不仅对货币层次的划分各不相同，而且同一层次中的具体内容也存在差异。比如美国联邦储备公报公布M1、M2、M3、L、Debt几个层次的货币供给口径，其中M1就与日本银行公布的Ml、M2+CD、M3+CD、广义流动性等口径中M1的内容不同。我国对货币层次的研究始于90年代中期，目前中国人民银行公布的我国货币的划分口径是：

M0：流通中现金；

M1：M0+活期存款+个人信用卡存款；

M2：M1+准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款)。

表1-1 中国各层次货币供应量的统计情况

注：①1992年以前数字为国家银行与农村信用社统计口径,1992年以后统计范围为银行概览统计口径。

②2001年6月起，已将证券公司客户保证金计入货币供应量(M2)，含在其他存款项内。

③2002年初，第二次修订货币供应量统计口径，将在中国的外资、合资金融机构的人民币存款业

务，分别计入到不同层次的货币供应量。

④2003年底，新银行法颁布，自2004年2月1日起施行。并发布《关于修订中国货币供应量统计

方案的研究报告》(征求意见稿)，拟对各层次货币供应量的统计进行修订。

数据来源：2000金融年鉴，2003金融年鉴，中国人民银行网站。

第三节货币的职能

关于货币的职能的表述，千百年来，形形色色，不同人等，各有表述。货币作为一种

交易媒介，它是商品内在矛盾长期发展变化引起的，这一点马克思作了科学的论述。在此我

们根据马克思的货币信用理论对货币职能进行分析。马克思综合几千年来的关于货币现象的

各种研究，归纳了货币的五大功能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。

其中价值尺度、流通手段是基本职能，贮藏手段、支付手段和世界货币是基本职能的派生职

能，也就是说，一种物件只要具有价值尺度和流通手段职能，它就是货币。反之，具有其他

三种派生职能而不具备基本职能，就不能算是货币，只能是准货币或类似货币。经济生活中，

有许许多多的物件部分具有货币的派生职能，在特殊的领域和特殊条件下，充当起到货币的

部分作用。

一、价值尺度

货为作为表现和衡量其他一切商品价值的尺度，执行价值尺度职能。货币作为价值尺度，

把一切商品的价值表现为同名的量，使商品在质的方面相同，在量的方面可以比较。这是货

币的第一职能，也是最基本、最重要的职能，或叫本质职能。

货币之所以能充当价值尺度，是因为货币本身就是商品，它与其他商品一样，也有价值。货币在执行价值尺度职能时，不需要有现实的货币，因此，“只是想象的或观念的货币”1。如商店货架上陈列的商品的标价，只需在纸签上写上价格就一目了然，而无须放上同名的真实货币。不过在观念上是真实的货币。

当商品的价值用货币来表现的时候，就是商品的价格，价格是商品价值的货币表现。货币执行价值尺度职能，就是把商品的价值表现为一定的价格。当一个经济体系使用一种货币，通过这种货币，该经济体就会建立起一套完整的价格体系，从而便于全体商品和劳务的生产、交换、分配和消费。

一种商品，它自身是不能表现自己价值大小的，只有通过交换，由另一种商品表现出来。在货币产生以前，只能通过其它商品来体现它的价值，在简单经济中，如果只有有限几种商品，价格表现不会过于复杂。但是，随着经济发展商品数目越来越多，每种商品都必须用其它所有商品表示其价值，1000种商品就需要499500个价格，这就需要耗费相当高的交易成本。解决这一问题的办法，是将货币作为价值尺度引入经济社会，现在只需有1000个价格。

现代社会，各国都有自己的货币行使价值尺度职能。我国的法定货币是人民币，单位是“元”。其它各国货币单位分别是美国的美元，英国的英镑，日本的日元，泰国的泰铢，印度的卢比，俄罗斯卢布，墨西哥比索等等。而国际上通行的单位则是美元，欧元等。

凯恩斯在20世纪20年代在查询大量的历史和考古学的纪录之后，得出一个结论，即货币作为价值尺度要远比起广泛的作为交换媒介还早。第一位计量经济学家奥古斯特.克罗特在几乎一百年前就得出结论说，正是因为价值尺度的稳定性使得销售合同这种商业现象成为可能。他说：“一份销售合同最突出的特征，就是金属货币的绝对价值不变，至少在合同交易期间不变，这也是销售合同与交换合同的主要区别。如果社会公众普遍认为该国货币的绝对价值总是不断变化，那么可以肯定的是，这个国家就不会存在销售合同。”2

货币在执行价值尺度时，必须借助于价格标准。价格标准是包含一定重量贵金属的货币单位及其等分。在历史上，最初的货币单位的名称与货币金属(或材料)的重量单位的名称是一致的。例如，中国最早的统一货币秦“半两钱”，一枚铜钱的金属重量是半两重，铜钱的货币单位也是“半两”，也就是说，一枚“半两钱，就相当于半两重的铜。世界各文明古国较早的法偿货币的重量单位与货币单位基本上是统一的。后来由于各国政府把减重作为利之1马克思，《资本论》第一卷，第114页，人民出版社，1975。

2[美]马丁·迈耶，《大银行家》，第十一页，海南出版社，2000。

渊薮，滥造各种重量不足或成色不足的货币，货币材料由较贵的金属改为较贱的金属；国际间的贸易往来使他国的货币流入流出，必然影响本国货币单位，从而使货币的价格标准逐渐与货币金属的重量单位相分离。纸币产生后，不少国家以“元”作为货币单位，“元”不是重量单位，而是代表了一定数量的货币金属，这种货币单位所含的金或银的重量都是由国家法律规定的。随着不兑换纸币制度的建立，有的国家取消货币的含金量，有的国家根本就未规定含金量。如我国的“元”就没有规定含金量。

货币作为价格标准所起的作用完全不同于价值尺度。价值尺度是人类劳动的社会化身，作为价格标准，它是规定的金属重量；价值尺度用来衡量各种商品的价值，使它们表现为价格；价格标准则是国家规定的货币计量单位，代表一定的金属重量，用来衡量和计算货币金属本身的重量。但价值尺度又与价格标准具有密切的关系。价格标准是为货币执行价值尺度职能而规定的。没有价格标准，货币很难准确地表现某一种商品的价值，也就很难执行价值尺度职能。金属价值的变动丝毫不会妨碍金属执行价格标准的职能。不论金属价值怎样变动，不同金属量之间的价值比例总是不变的。

二、流通手段

在商品交换过程中，货币发挥交易媒介作用时，执行流通手段职能。它是货币的基本职能之一。货币作为流通手段是价值尺度职能的必然发展。

货币执行流通手段职能，必须是真实的货币或现实的货币。交易的完成要求一手交钱，一手交货，观念上的货币是买不到任何东西的，而执行价值尺度的货币可以是观念上的货币，这是二者的重要区别。另外要特别注意的一点，作为价值尺度必须是观念上足值的货币，也就是说，一个货币单位的实际含金量是多少就是多少，不容许有虚假，如果货币不足值，反映在商品价格上就非常不稳定，这对于商品经济的正常活动极为不利。作为流通手段的货币则不同，在这里它只是交换的媒介，交换者出卖自己的商品取得货币，是为了用货币再去购买自己所需的商品，货币作为商品交换价值的独立表现，只是转瞬即逝的东西，因而货币所有者对货币本身的价值并不十分关心，他关心的是货币的购买力，这就产生了以价值符号代替具有内在价值的金属货币流通的可能性，从可能性变成现实性的过程表现为：足值的金属铸币逐渐被不足值的金属铸币所代替，最终价值符号又代替了不足值的金属铸币。纸币的出现和发展作为这种现实性的典型形态依靠国家强力，在一定范围内代替金属货币执行流通手段而占领货币流通领域。

货币执行流通手段职能，还包含引起经济危机形式上的可能性。在物物交换的情况下，交换双方买与卖是同时完成的。货币媒介商品流通过程，使买卖在时间上和空间上被分成两

个独立的行为。卖者在甲地售出商品，可以到乙地进行购买；同时，卖者如果不能卖掉自己的商品，商品的价值得不到实现，那么他也无力购买；另外，他卖掉商品，也可以用窖藏形式把货币贮藏起来，不购买任何东西，等等。总之，由物物交换发展到商品流通，各种商品交换交错在一起，加强了商品生产者之闻的相互依赖性。在货币供应量不变的情况下，如果一人只卖不买，另外的人的商品就实现不了。在货币金属本位制下，货币金属的数量有限并非罕见的情况，这就必然造成流通手段量的不足，使一些商品生产者破产。即使在纸币流通条件下，流通手段量也可能由于种种原因造成不足，从而使商品经济的矛盾进一步深化。正是这种可能性促使人们研究货币流通规律问题，以保证商品生产和交换的正常发展。

作为流通手段的货币，不断地使商品离开流通领域，进入消费领域，而它自己则始终作为购买手段在流通领域活动着，与一个个商品换位。货币一旦退出流通领域，它就不再执行流通手段职能，而执行贮藏手段职能。

货币执行流通手段职能，需要一定的数量，这个数量不是任意规定的，而是社会商品流通客观需要的数量，马克思把这个因果关系称之为货币流通规律。假设以M表示一定时期的商品流通所需的流通手段总量；以P表示社会商品价格的平均水平；Q表示社会商品总量，V 表示一定时期的货币流通的平均速度，舍弃掉其他经济、社会、历史有关因素，那么上述的主要经济变量的关系用方程式表示为：

M=P·Q／V

这就是货币流通规律的基本模型。用文字表述为：一定时期的商品流通所需要的货币流通总量与社会商品总量、及其平均价格水平成正比，与该时期的货币流通的平均速度成反比。随着分析进程的展开，这个模型不断得到修正。

从整个世界货币流通史看，充当流通手段的货币是相当复杂的，据钱得勒著《货币银行学》统计，大约有40多种物品在不同时期，不同国家和不同程度地充当过货币，后来逐渐都采用金属货币。即使在近代，民族国家与民族市场已经形成，但是多货币流通的现象仍旧普遍。据美国经济学家和历史学家Charles .Kindleberger在其名著《西欧金融史》中指出，在18世纪意大利商业城市米兰，流通的硬币多达50多种而且能够正常流通，其前提条件是寻找一种想象的、抽象的东西（如里拉）来衡量所有五十种硬币的相对价值。

最初，流通于世的金属货币，属于商品货币形态。它们有时被用作货币，有时也可被用于别的用途。这些货币的形状是生金属块或粗糙的金属铸式。每当把它们作为媒介进行交易时，往往都要用秤称其重量，并且要鉴定成色。故经济学家称之为秤量货币。秤量货币的缺