货币金融学重点知识点

货币金融学重点知识点 一、价值尺度

价值尺度是指货币作为衡量和表现其他一切商品和劳务价值大小的工具。价值尺度是货币最基本最重要的职能。 货币执行价值尺度的特点：

1. 货币执行价值尺度时不需要现实的货币（想象或观念的货币）

2. 执行价值尺度的货币必须具有完全的排他性

3. 为了用货币来衡量和比较各种商品的价值，货币自身的量必须能够计量，价值尺度

职能的技术规定——价格标准。

二、流通手段

流通手段也称交易媒介，是指货币充当商品交换的中介或媒介的职能。

特点:

1.必须是现实的货币

2.不需要是足值的货币

三、价值储藏

价值储藏是指货币暂时退出流通领域处于相对静止状态，而被人们保存、收藏时所执行的职能。

特点：

货币作为储藏手段能够自发地调节流通中的货币量。当流通中需要的货币量减少时，多余的货币就退出流通；当流通中需要的货币量增加时，部分被储存的货币就进入流通。

四、支付手段

支付手段是指在以延期付款形式买卖商品的情况下，货币作为独立的价值形式单方面运动时所执行的职能（作为债务清偿的工具）。

特点：

1.货币作为价值形式独立存在，单方面发生转移。

2.作为支付手段的货币不是交换的媒介物。它虽然仍反映交易双方的买卖经济关系，但更多地反映债权债务关系，即信用关系。

3.货币作支付手段使生产者活动余地更大，它可以先买后卖。

4.潜藏着使社会再生产过程发生中断的可能性。

使买卖环节进一步脱节，加大供求失衡的可能性；形成经济主体债务链条，出现债务危机

一．依据：金融资产的流动性，即货币性

“流动性”是指金融资产在不损失价值的前提下转换为现实购买力的能力。（取决于交易成本和转换的便利程度）

二、货币层次的一般划分

1.第一层次：狭义货币 M1=C+D 货币的四项职能

货币层次的划分

C (Currency)指流通中的通货，包括硬币和纸币

D（Demand Deposits）表示活期存款，指可以签发支票的存款类别。M1是狭义货币供给量，反映了整个社会对商品和劳务服务的直接购买能力，是央行调控的主要目标之一2.第二层次：广义货币 M2=M1+S+T

S（Savings）表示银行储蓄存款

T （Time Deposits）表示定期存款

M2反映的是整个社会直接和潜在的购买能力，有把货币供应量调控的重点从M1向M2转移的趋势。

M2和M1的差额称为“准货币”

3.第三层次：M3=M2+Dn

Dn表示非银行金融机构的存款

4.第四层次：M4=M3+L

L指银行和非银行金融机构以外的所有短期信用工具。

（国库券、保险公司保单、承兑票据等）

三、我国货币层次口径的划分：“M系列”

?MO=流通中现金

?M1=MO+企业活期存款+机关团体存款+农村存款+个人持有的信用类存款

?M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款+证券客户保证金+住房公积金中心存款+非存款类金融机构在存款类金融机构的存款等

?M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等

?特别注意：中国的“活期存款”由于居民的活期存款基本不能开立支票只是指企业部分的活期存款，而美国的“活期存款”还包括居民的活期存款。将居民的活期存款包括在M2之中。

格雷欣法

亦称“劣币驱逐良币现象”，指在双本位货币制度下，两种实际价值不同而法定价值相同的货币同时流通时，实际价值高于法定价值的货币（良币）被收藏融化退出流通，实际价值低于法定价值的货币（劣币）则充斥市场的现象。

“劣币驱逐良币”的根本原因在于金银复本位与货币作为一般等价物的排他性，独占性的矛盾。

四种信用形式的概念，特征，具体

一．信用是借贷的总称，是以偿还和付息为条件的特殊的价值运动形式，体现一定的债权债务关系。

二.商业信用

指企业之间在商品交易过程中，以延期付款或预付款等形式相互提供的信用。

具体方式如赊销商品、委托代销、分期付款、预付定金、预付货款及补偿贸易等

特点：

①信用主体是厂商：信用双方当事人都是商品的经营者，因此，是直接信用。

②信用的客体是商品资本：商业信用提供的是出于再生产过程中的商品资本，是产业资本的一部分。

③商业信用与产业资本动态一致：商业信用的供求受经济景气状态的影响

三．银行信用（Banking Credit）

指银行及其他金融机构以货币形式，通过存款、贷款等业务活动提供的信用。

其特点如下：

1.银行信用是一种间接信用

存款——银行——贷款（间接信用）

银行只是货币资本所有者和使用者的一个中介，在信用活动中仅仅充当中介作用。

2.银行信用的客体是货币资本：具有广泛的可接受性

3.银行信用与产业资本的变动保持着一定的独立性。

四．国家信用

国家信用是国家作为债务人，从社会上筹措资金以满足财政需要的一种信用形式。

国家信用的典型形式：

(1)国库券

是指政府为解决财政先支后收的矛盾而发行的短期债券。

(2)中长期公债券

是指政府为满足国家经济建设需要而发行的期限在一年以上的政府债券。

四、消费信用

消费信用是指企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于生活消费目的的信用。信用形式：

1.分期付款（多用于耐用品，期限一年内）

2.消费贷款（住房抵押、汽车抵押贷款等，中长期信贷）

3.信用卡（先消费后还款的小额信贷支付工具）

见书32页及课后习题。收益性的计算

比较普通股和优先股

（1）普通股：

? ① 股利不稳定 （视净利润多少而定，且在公司支付了债息和优先股的股息后分得） ? ②对公司剩余财产的分配权 （在债权人和优先股股东之后）

? ③拥有发言权和表决权 （“一股一票”）

? ④拥有优先认股权

（2）优先股：

? ① 股息固定

? ②优先的盈余分配和剩余财产分配权（在债权人之后）

? ③一般没有发言权和表决权

? ④不享有优先认股权（优先股比普通股安全性高）

1694年英国成立了第一家股份制商业银行—英格兰银行，标志着现代银行业的诞生和现代商业银行制度的确立。

一． 金融机构又称金融中介，是指经营货币、信用业务，从事各种金融活动的组织机构。 二． 存款性金融机构：是指接受个人和机构存款，并发放贷款的金融机构，主要包括商业

银行、储蓄机构、信用社，乡村银行。 三． 契约性金融机构：包括各种保险公司、养老基金及退休基金等，主要投向资本市场——

投资股票和长期债务工具。 四． 投资性金融机构：包括投资银行、金融公司（销售财务公司，消费者财务公司，商业

财务公司）、基金管理公司等。以证券投资活动为核心。

一．

利息是借贷关系中债务人支付给债权人的报酬，是在特定时期内使用借贷资本所付出的代价。

二． 利息是投资者让渡资本使用权而索取的补偿。 1、对机会成本的补偿

2、对违约风险的补偿

由于利息已转化为收益的一般形态，任何有收益的事物，即使他并不是一笔贷放出去的货币，甚至不是实实在在的资本，也可以通过收益与利率的对比倒算除它相当于多大的资本金额。

两个成立时间

金融机构 利息的概念

收益的资本化

利率的分类&基准利率

一．一般由中央银行利率、商业银行利率和市场利率组成。

二．基准利率是指带动和影响其他利率的利率，也叫中心利率。例如：伦敦同业拆放利率（LIBOR），美国表现为联邦基金利率；在西方其他国家，表现为中央银行再贴现率；在中国，表现为中央银行再贷款利率。随着货币政策调控向简介调控转换，中央银行的再贴现利率将逐步成为我国利率体系的基准利率。

变动基准利率是货币政策的主要手段之一。

1.直接影响商业银行借款成本的高低，从而对信贷起着限制或鼓励的作用，并影响其他

金融市场利率水平。

2.在某种程度上影响人们的预期，即所谓的告示效应。

现值和到期收益率的计

算

见书本71—74页，加课后习题。

金融市场的概念

金融市场，是指货币资金融通和金融资产交换的场所，是资金供求双方通过买卖金融工具，实现资金融通，交换风险的场所。

金融市场的融资结

构

金融市场融资结构，是指金融活动中的资金供求双方，运用各种金融工具通过不同渠道实现资金融通的方式的集合。包括直接融资与间接融资。

?直接融资的定义：

也称直接金融，是指资金需求者直接发行融资凭证给资金供给者来筹集资金的方式，这种融资凭证主要包括股票、债券、商业票据等。

?间接融资（Indirect Finance）的定义：

也称间接金融，是指资金供求双方通过金融中介机构来完成资金融通活动的一种融资方式。

? A.直接融资的优缺点

优点：（1）筹集长期资金；

（2）优化资金配置；

（3）加速资金积累

缺点：（1）进入门槛较高；（逆向选择，对筹资者和投资者都有要求）

（2）公开性的要求；有时与企业保守商业秘密的需求相冲突；

（3）投资风险较大。一方面，信息不对称导致证券市场存在“柠檬问题”；另一方面，由于股权分散化，投资者很难监控企业运行状况，导致投资证券市场风险较

高。

? B.间接融资的优缺点

优点：（1）信息优势；（减少搜集成本，合约成本）

（2）规模效应；（分散投资风险）

（3）期限转化优势；（短借长贷）

（4）流动性高，风险低；

（5）保密性强。（筹资者不用公开财务信息）

缺点：（1）社会资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机构的素质；

（2）割断了资金供求双方的直接联系，一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。

金融市场的功

能

1.融通资金的功能

将社会闲散资金聚集成大额资金来源并通过重新分配调节资金余缺，发挥融通资金的“媒介器”作用，从而促进经济效率的提高，这也是金融市场最主要，最基本的功能。

2.优化资源配置功能

通过定价机制自动引导资金的合理配置，从而引导资源从低效益部门向高效益部门流动，从而实现资源的合理配置和有效利用。

3.信息传递功能

（1）从微观角度，金融市场为证券投资者提供信息，通过上市公司公布的财务报表了解企业的经营状况.

（2）从宏观角度，金融市场价格指数能直接或间接地反映国家宏观经济运行状况。

4.分散和转移风险功能

金融市场的多种投资工具在收益、风险及流动性方面存在差异，使投资者可以很容易采用各种证券组合来分散风险，从而提高投资的安全性和盈利性。同时，提供流动性。

5.经济调节功能

金融市场为宏观管理当局实施对经济结构、货币供给量以及社会总需求的调节提供了平台。，也为金融间接体系的建立提过了基础。

同业拆解市场的定义

同业拆借市场，也称银行同业拆借市场或同业拆放市场，是指银行与银行之间、银行与其他金融机构之间以及其他金融机构之间进行短期临时性头寸调剂的市场。

票据贴现计算

见书103页及课后习题。

回购协议的定

义

回购协议（RP），也称回购交易，是指在货币市场上证券卖方出售证券时向证券买方承诺在指定日期以约定的价格再买回证券的交易。从买方角度，又叫逆回购协议。实际是一种以证

券为担保品的短期资金融通，是一种质押贷款协议

两种证券交易方

式

一、现货交易

1.定义：指证券交易的买卖双方，在达成一笔交易后的1~3个营业日内进行交割的证券交易方式。

交割，即卖出者交出证券，买入者付款，一手交货，一手交钱。

在实际操作中，现货交易机制表现为“T+N”制，这里的T表示交易日，N表示交割日。

二、信用交易

1.定义：也称保证金交易，指客户按照法律规定在买卖证券时，只向证券公司交付一定比例的保证金，由证券公司提供融资或者融券进行交易。我国也称为“融资融券”业务。

2.两种形式：

“保证金买长”交易（券商对客户融资）（当预期价格上涨时）

“保证金卖短”交易（券商对客户融券）（当预期价格下跌时）

金融衍生工具

一．金融衍生工具是相对于原生金融工具而言的，是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价值取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。（依附性、衍生性）金融衍生工具是由传统金融产品派生出来的，这里的原生金融工具一般指外汇汇率、债务或利率、股票或股票指数等。

?基本特征

（1）杠杆性。（2）虚拟性。（3）高风险性

二．期货是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式、交割时间）买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化远期合约。

书上定义：由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

三．期权，也叫“选择权”，是指一种能在未来某特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的某种特定商品的权利。

期权买方能在合约到期日或有效期内以一定价格（合约价格也称执行价格）出售或购买一定数量的标的物，作为代价要向期权的卖方支付一定数额的期权费。

有效市场假说

（1）弱式有效市场。（2）半强式有效市场。（3）强式有效市场。

商业银行的资产负债表业

务

书本153页表7-1背会且每个项目掌握。

商业银行的经营管理原

则

“三性”原则，即：安全性、流动性和盈利性。就是保证资金的安全性、保持资产的流动性、争取最大的盈利。

１.安全性：是指银行资产免遭损失、保障安全的可靠性程度。

第一，商业银行的负债经营特点。商业银行的资金主要来源于社会公众的负债，一旦发生损失，只能用有限的资本来冲销。第二，商业银行的资产负债的约束性不匹配。负债的“硬约束性”和资产的“软约束性”

2.流动性：是指商业银行能够随时应付客户提现和满足客户借贷的能力。包括资产的流动性和负债的流动性。

?资产的流动性是指银行资产在不受损失的前提下随时变现的能力。即，资产有足够的流动性。

?负债的流动性是指银行能经常以合理的成本吸收各种存款和其他所需资金。即，有较多的融资渠道和较强融资能力。

3.盈利性：是指银行为其所有者追求盈利最大化。

?追求盈利性的原由：商业银行作为经营性企业，获取利润是其最终目标，也是其生存的必要条件，因为只有获取了足够的利润，银行才能扩大自身规模，巩固自身信誉，提高自身竞争力，以在激烈的市场竞争中立于不败之地。

中央银行产生的必要性

中央银行是指专门从事货币发行、专门办理对一般银行的业务以及专门执行国家货币政策的银行。

它是银行业发展到一定阶段的产物。

（1）统一银行券发行的需要

?早期银行券由商业银行分散发行，代替金属货币流通，通过与金属货币的兑现维持其价值。

?分散发行银行券的缺点：

①不利于保证货币流通的稳定

②不利于商品流通范围的进一步扩大

?中央银行产生以后，银行券由中央银行垄断发行，金属货币制度崩溃后，银行券被不兑现的纸制信用货币所替代。

（2）票据清算的需要

?由于当时没有统一的票据清算机构，银行票据的清算是由各银行独立进行的。这种分散性的票据清算，不仅使各行自行轧差当日清算、同城结算有困难，而且使异地结算的矛盾更加突出。

中央银行成立之后，票据清算职能便由中央银行承担起来

（3）最后贷款人角色的需要

?最后贷款人，是指商业银行发生资金困难而无法从其他银行或金融市场筹措资金时，中央银行对其提供资金支持的功能。

客观上需要一家权威性机构适当集中各商业银行的存款准备金作为后盾，在必要时为商业银行提供货币资金，发挥最后贷款人角色，也即流动性支持，这一机构就是中央银行。

（4）金融宏观调控的需要

?银行业竞争激烈，许多银行由于经营不善而在竞争中破产倒闭，容易对经济造成极大的震动与破坏。

?因此需要有一个专门的机构，代表政府对金融行业实行严格的管理、以维护其公平、效率相稳定，并控制货币供给，对整个宏观经济进行调节。这些职能由中央银行来承担最为合适。

中央银行是最早承担起金融监管职责的机构，也是目前绝大多数国家金融监管的主要机构。

中央银行的职

能

1.“发行的银行”的界定

是指中央银行垄断货币的发行权，成为全国唯一的现钞发行机构。（集中和垄断一国的货币发行权成为中央银行最本质特征），是货币政策最高决策机构。

作为发行的银行，需承担两方面的责任：一是保持货币的流通顺畅；二是有效控制货币发行量，稳定币值。

银行的银行：

2. “银行的银行”的界定

一是中央银行的业务对象是商业银行和其他金融机构及特定的政府部门；二是中央银行在与其业务对象之间的业务往来中仍表现出银行所固有的“存、放、汇”等业务特征；三是中央银行为商业银行提供支持和服务的同时，也是商业银行的监督管理者。

职能体现在：集中存款准备金；充当最后贷款人；组织全国范围内的资金清算。

3．政府的银行（国家的银行）：

指中央银行代表国家从事金融活动，对一国政府提供金融服务，贯彻执行国家货币政策，实施金融监管。

职能表现具体如下：代理国库；代理发行政府债券；对国家财政给予信贷支持；充当政府的金融代理人，代办各种金融事务。

银行监管的主要内

政府监管银行的目的主要有两个：保护存款人利益和保持银行体系的稳定。前者为微观审慎性监管，后者为宏观审慎性监管。方式有：谨慎性监管体系和政府安全网，

后者又包括存款保险制度和最后贷款人制度。

一．谨慎性监管：即预防性监管，是银行监管中经常性的且最有效的事前安全措施。包括：

1.市场准入监管

2.业务范围监管

3.经营过程的审计检查，包括现场检查和常规检查（非现场检查）--骆驼评级系统

4.对有问题金融机构的处理。包括制裁与市场退出机制，主要有购买、兼并、担保及破产清算等

二、政府安全网

（一）存款保险制度

是防范银行危机的最主要措施。属于辅助性的事后稳定器。

1.定义：是指一种为存款者利益提供保护和稳定金融体系的制度安排，在这一制度安排下，吸收存款的金融机构根据其吸收存款的数额，按规定的保费率向存款保险机构投保，当存款机构破产而无法满足存款者的提款要求时，由存款保险机构承担支付法定保险金的责任。

机构：世界上最早建立存款保险制度的国家是美国，美国根据1933年美国紧急银行法，由联邦政府创立了联邦存款保险公司。目的是保护存款人利益，稳定银行体系。

2.运行机理：

（1）构成要素：保险人（存款保险公司）；投保人（自愿或强制投保的银行）；受益人（存款人、投保机构、金融体系）；保险标的（投保银行存款人的存款）

（2）框架结构：（机构设置、保险资格、保险费率、保险额度及对有问题投保银行的处理等）

4.存款保险制度的缺陷：

a.增大了道德风险。当银行经营亏损给存款人造成损失时由存款保险公司负担。而当银行因承担风险盈利时则由股东和管理层分享。

b.存在逆向选择问题。存款保险制度为存款人利益提供了保护，使其失去了对银行业务活动进行监督的激励。

c.增大了银行危机救助的代价。对于投保机构，存款保险制度降低了挤兑风险，具有过度涉险的激励；对于金融监管当局，延缓金融风险暴露，导致风险不断积累，因而加大问题解决的代价。

优点：

增强了存款人对银行的信心；防止银行挤兑；防止金融危机的蔓延。

我国存款保险制度

我国于2015年5月1 日实施存款保险制度，标志着我国存款保险制度建立。基本框架：强制投保，限额赔付（限额为50万），基准费率与风险差别费率相结合（费率较低。）

巴塞尔协议I 和II的主要

巴塞尔协议I:--主要针对信用风险

关于银行资本管理的主要内容包括：资本的分类；风险权重的计算标准；资本与资产的标准比例。

1.资本的分类。银行资本由核心资本和附属资本构成。核心资本包括股本和公开准备金，

这部分至少占全部资本的50%。

2.风险权重的计算标准。根据资产类别、性质以及债务主体的不同，将银行资产负债表

的表内和表外项目划分为 0、20%、50%和100%四个风险档次。

3.该协议提出了资本充足率的概念，银行资本充足率=总资本/加权风险资产。资本对风

险加权资产的比率即资本充足率目标应不低于8%，其中，核心资本充足率不低于4%，核心资本占总资本的比例不低于50%。

?《巴塞尔协议》的重要贡献：

①第一次提出了资本充足率指标，并明确了资本对风险加权资产8%（其中核心资本充足

率不低于4%）的标准目标比率。

②它表明监管者真正认识到国际银行体系健全和稳定的重要，各国银行的监管标准必须

统一。这种安排则考虑到了银行的国别差异，以防止国际银行间的不公平竞争。

③意味着资产负债管理时代向风险管理时代过渡，使之成为影响最大、最具代表性的监

管准则。

?《巴塞尔协议Ⅰ》的不足

①对风险的理解比较片面，忽略了市场风险和操作风险

②存在某些歧视性政策

③对金融形势的适应性不足

④全面风险管理的问题

《巴塞尔协议Ⅱ》的三大支柱

支柱一：最低资本要求

支柱二：监管当局的监管

支柱三：强化信息披露，引入市场约束

传统货币数量论的货币需求

理论

一．货币数量论：

?货币数量论是一种研究商品价格同货币数量之间的关系的理论。即货币数量决定物价水平的理论。

?其基本命题：

货币本身并无内在价值，它仅仅起到方便交换商品和劳务的作用。货币数量（供给量和需求量）决定货币价值和物价水平，货币价值与货币数量成反比，物价水平与货币数量成正比。

?货币数量论的两种流派：现金交易说和现金余额说

?它最佳诠释了一重要的经济现象即物价水平变动与通货膨胀之间的密切关系。二．现金交易说

以费雪为代表，强调货币的交易手段职能，交易方程式（费雪方程式） MV＝PT

因所有商品和劳务交易总量的资料不易获得，且人们关注的重点往往也是国民收入，因此通常被写成：MV＝PY

?M d =（1 / V）PY

?理论含义：因假设V短期内不变，因此货币需求M只与名义国民收入PY有关。三．现金余额说

是指20世纪早期马歇尔和庇古为代表的剑桥学派经济学家所持有的货币数量论观点。理论观点：剑桥学派重视微观主体的行为。认为影响人们希望持有的货币额的因素主要有三个方面：个人的财富总额、持有货币的机会成本和货币持有者对未来收入、支出和物价等的预期。

?剑桥方程式（现金余额方程式） M = kPY

?决定货币需求量的因素是，手持现金占总财富的比例k、物价水平P、总财富Y。.

凯恩斯的货币需求理论

一．即流动性偏好说。认为人们之所以需要持有货币，是因为存在流动性偏好这种普遍的心理倾向。所谓“流动性偏好”，是指公众愿意用货币形式持有收入和财富的欲望和心理，这种愿望构成了对货币的需求。

货币需求来源于三种动机：交易动机、预防动机和投机动机。（都与收入正相关，投机动机与利率负相关）1.交易动机； 2.预防动机 3.投机动机

?假定人们只以两种形式持有其财富：货币和债券

?凯恩斯的重要贡献：把利率作为影响货币需求的重要因素加以考虑。

二．货币需求函数：M d /p=M1+M2=L1(Y) + L2(r)=L(Y,r)

左边为剔除了了价格因素的实际货币需求余额，是收入的增函数，利率的减函数。

在有效需求不足的情况下，可以通过扩大货币供给量来降低利率（使利率低于资本边际效率），以刺激投资（并通过投资乘数的作用），增加就业与国民收入，扩大产出，促进经济增长三．凯恩斯也指出，通过变动货币供给量而控制利率的做法在产业周期的特殊阶段也是无效的。

流动性陷阱：即当一定时期的市场利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升从而债券价格下跌的预期，货币需求弹性变得无限大（利息收入太低，宁愿持有现金而不愿持有债券），即无论增加多少货币供给，都会被人们以货币形式持有。

弗里德曼的现代货币数量

论

1. 弗里德曼认为影响人们持有实际货币量的因素主要有：

?.财富总额及其构成。

?恒久性收入

? 2.持有货币和其他资产的预期收益率。

? 3.影响货币需求的其他因素，如主观偏好、客观技术与制度等。

3.弗里德曼认为：

（1）货币需求对利率变动并不敏感

（2）影响货币需求的主要因素是恒久性收入。恒久性收入相对稳定，因此其认为货币需求及其函数都是稳定的。

（3）货币流通速度是稳定的、可预测的

存款乘数=存款总额/原始存款=1/法定存款准备金率

以K表示货币乘数，则有：K=1/r d

?现实生活中，制约存款货币创造的因素：

1.超额存款准备金率

2.现金漏损率

3.定期存款与活期存款的比例

设定期存款占存款总额比例为t，定期存款法定存款准备金率为r t，则存款乘数为

K=1/（r d+e+c+t ·r t）

基础货币：（Base Money，通常用B表示），通常是指流通在外的通货（C）和准备金（R）之和，即：B=C+R。

基础货币实际上是中央银行对社会大众的负债总额，由于基础货币通过货币创造可以产生数倍货币，因此又称为“高能货币”或“强力货币”。

1.货币乘数：货币供给量与基础货币之间的比值： m = Ms /B 。--结合课后习题

存款乘数k

基础货

币

货币乘数

m

4.影响货币乘数的因素分析

央行决定的两个法定准备金比率r和r t

银行决定的超额准备金比率e

个人或公众决定的通货比率c和定期存款比率t

可见，央行并不能决定全部影响因素。

影响银行超额准备金率的因素：

（1）市场利息率（持有超额准备金的成本是银行的机会成本，e与市场利息率成反向变动关系）

（2）预期存款流出量

（3）预期存款流出的不确定性。

影响现金漏损率的因素：

（1）财富变动（财富越多，现金与支票存款的比率越低）

（2）预期报酬率变动

（3）流动性变动

影响非交易存款与支票存款比率的因素：

（1）财富总额（正相关）

（2）预期报酬率

外生货币论—凯恩斯的货币供给

货币供应是由中央银行控制的外生变量，它的变化影响着经济运行，但自身却不受经济因素的制约。

新古典综合派货币供给理

论

他们认为货币供应量主要是由银行和企业行为所决定的，而银行和企业的行为又取决于经济体系内的许多变量

注：第12—14章重点见书。