钢材产业套期保值的会计实务
钢材产业套期保值的会计
实务
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钢材产业套期保值的会计实务
期货市场最为突出的功能之一,就是为生产经营者提供回避价格风险的手段,即生产商、贸易商通过在期货市场进行套期保值业务来回避现货交易中价格波动带来的风险,利用套期保值交易来锁定生产经营成本,降低现货库存风险,实现预期利润。目前企业进行套期保值主要按“财政部财会[2006]3号文件”进行会计核算。
一、套期保值的概念
现货企业的套期保值,是指企业为规避商品价格波动的风险指定一项或一项以上
套期工具(期货合约),使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。
企业运用商品期货进行套期时,其套期保值策略通常是,买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合同,以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合同
来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。
二、企业套期保值期货交易的财务处理(以钢材期货套保为例)
1.公允价值套期保值财务处理原则
(1)套期工具为衍生工具时,公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益。
(2)被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益,同时调整被套期项目的账面价值。
2.公允价值套期会计处理举例
例1:2009年8月1日,某钢铁X公司预期在2008年10月30日将销售一批钢材,为规避所持有钢材存货的公允价值变动风险,与期货公司Z签订了套期保值的合约,并将其指定为2009年钢材存货价格变化引起的公允价值变动风险的套期。钢材期货合
约的标的资产与X公司的存货在数量、品质、价格变动和产地方面相同。
2009年8月1日2009年10月30日,期货合约Y的公允价值上涨了2000000元,存货的公允价值下降了2000000元。当日,X公司将该批钢材出售,同时将期货合约Y
平仓结算。
假定不考虑衍生工具的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素,X公司的账务处理如下(单位:元):
(1)2009年8月1日
X公司通过期货公司Z卖出800张钢材期货合约Y。
借:其他应收款—Z期货经纪公司38400000
向期货公司Z支付手续费用。
借:套期损益 10000
贷:其他应收款—Z期货经纪公司 10000
通过期货合约对该批钢材进行套期保值。
借:被套期项目—
(2)2009年10月30日,X公司将该批钢材出售,同时将期货合约Y平仓了结。
平仓了结该期货合约。
借:银行存款 4040000
贷:其他应收款—Z期货经纪公司 4040000
在此期间,该期货合约溢价2000000元。
借:套期工具—期货合约Y 2000000
贷:套期损益2000000
该批钢材存货价格下降2000000元。
借:套期损益2000000
贷:被套期项目—库存商品 2000000
出售该批钢材现货。
贷:被套期项目—
实现对该批钢材现货的完全套期保值。
借:银行存款2000000
贷:套期工具—期货合约Y 2000000
例2:假定2009年8月1日,期货合约Y的公允价值上涨了1500000元,存货的公允价值下降了2000000元。其他资料不变,则该钢铁公司X的账务处理如下:
(1)2009年8月1日
X公司通过期货公司Z卖出800张钢材期货合约Y。
借:其他应收款—
贷:银行存款 38400000
向期货公司Z支付手续费用。
借:套期损益 10000
贷:其他应收款—Z期货经纪公司 10000
通过期货合约对该批钢材进行套期保值。
借:被套期项目—
(2)2009年10月30日,X公司将该批钢材出售,同时将期货合约Y平仓了结。平仓了结该期货合约。
借:银行存款 4040000
贷:其他应收款—Z期货经纪公司 4040000
在此期间,该期货合约溢价1500000元。
借:套期工具—期货合约Y 1500000
贷:套期损益1500000
该批钢材存货价格下降2000000元。
借:套期损益2000000
贷:被套期项目—库存商品 2000000
出售该批钢材现货。
贷:被套期项目—
实现对该批钢材现货的部分套期保值。
借:银行存款1500000
贷:套期工具—期货合约Y 1500000
两种情况的差异在于,前者不存在“无效套期损益”,后者存在“无效套期损益”500000元,从而对X公司当期利润总额的影响相差500000元。
附国内期现交易征收税项
(一)税收征收时间
所得税按照季度（每3个月）征收，税率25%
增值税及附加税当月月末征收，增值税税率17%，附加税税率1%
(二)税收征收计算
1.仅进行期货操作
i.盈利
所得税：税额 = 净利润×25%
ii.亏损
无
2.涉及现货交割操作
i.期货亏损（－），现货盈利（＋）
所得税：期货亏损+现货盈利 > 0 ，税额=（期货亏损+现货盈利）×25%
期货亏损+现货盈利≤0 ，无
增值税及附加税：税额=现货盈利÷1.17×17%×（1+1%）
ii.期货亏损（－），现货亏损（－）
所得税：无
增值税及附加税：无
iii.期货盈利（＋），现货盈利（＋）
所得税：税额=（期货盈利+现货盈利）×25%
增值税及附加税：税额=现货盈利÷1.17×17%×（1+1%）
iv.期货盈利（＋），现货亏损（－）
所得税：期货盈利+现货亏损 > 0 ，税额=（期货盈利+现货亏损）×25%期货盈利+现货亏损≤0 ，无
增值税及附加税：无
钢材企业期货套期保值的案例分析
钢材企业期货套期保值的案例分析 金融081 关志伟 751 钢材期货就是以钢材为标的物的期货品种，可以交易的钢材期货是螺纹钢期货和线材期货。钢铁贸易在全球商品贸易量占据相当大的比重。全球化和高效化的钢铁行业,其金融属性也日益凸显。开放的市场导致钢铁价格波动，供应链阻断，使交易充满不确定性，而衍生品市场使企业规避这些风险成为可能。钢材期货的推出将加强钢铁价格的透明度，使企业更好地管理价格风险，管理现金流，更有效地预测利润、计划生产。 下面是有关钢材企业期货套期保值的案例分析 （1）多头套期保值 1月1日，螺纹钢的现货价格为5040元/吨，某建筑商为避免将来现货价格可能上升，导致原材料成本提高，决定在期货市场上进行螺纹钢期货交易（设一手为5吨）。此时，螺纹钢3月份合约的价格为5010元/吨。该建筑商于是在期货市场上买入20手9月份螺纹钢合约。2月1日他在现货市场上以5080元/吨的价格买入螺纹钢100吨，同时在期货市场上以5050元/吨卖出20手9月份螺纹钢合约，对冲1月1日建立的头寸。交易情况如下表所示： 场的损失100×40=4000元；但是在期货市场上的交易盈利了4000元，抵消了价格不利变动的影响。若建筑商不做多头套期保值交易，现货市场价格下跌可以得到更便宜的原料，但是一旦现货市场价格上升，他就必须承担由此造成的损失。相反，他在期货市场上做了多头套期保值，虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利，同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。因此可以说，多头套期保值规避了现货市场价格变动的风险。 （2）空头套期保值 1
假设1月份，一钢厂了解到螺纹钢现货价格为5010元/吨，该钢厂担心到3月份螺纹钢价格下跌，从而减少收益。为避免将来价格下跌带来的风险，该钢厂决定进行螺纹钢期货交易。交易情况如下： 现货价格和期货价格均发生了下降，但现货价格的下降幅度大于期货价格的下降幅度，从而使得钢厂在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失大于在期获市场上因价格下跌买入合约的获利，从表中可以看出，该钢厂在现货市场的亏损是4000元，而在期货市场的盈利3000元，其损失已部分地获得弥补，盈亏相抵后仍损失1000元，相对于不保值亏损4000元要好。 从以上例子可以看出，套期保值转移了价格可能的不利变化带来的风险，但与此同时也放弃了可能的有利变动收益。因此，套期保值者放弃了风险利润，保障了正常利润。钢材企业套期保值交易应注意的问题主要有： （1）应正确认识套期保值。套期保值并不等同于实物交割，套期保值者不能用静止的现货价格来比较远期的期货价格。 （2）空头套期保值时要有符合交割标准的螺纹钢现货，若质量有差异，则难以保证交割的顺利完成；多头套期保值时要了解就近仓库的提货能力，如果就近仓库没有螺纹钢或无法完全满足需要，则可能导致增加套保成本。 （3）把握好入市时间、保值数量。套期保值时，所选用的螺纹钢合约的交割月份最好与交易者将来在现货市场上实际买进或卖出螺纹钢商品的时间相同或相近。套保的数量必须与交易者将要在现货市场上买进或卖出的商品数量相等。 （4）应了解螺纹钢期货交易及合约、相关规则、细则、历史价格走势及成因，熟悉螺纹钢期货交易特点。
钢材贸易企业套期保值具体具体实施具体预案模板模板1.doc
钢材贸易企业套期保值方案
一. 序言 ——企业如何管理风险 1.钢铁企业面对的价格风险 2008 年对于世界经济来说是非比寻常的一年，由美国次级债危机引发的全 球金融危机大爆发给世界经济带来了史无前例的灾难。这一年开始，许多大宗商品价格应声而跌，金融领域的危机向实体经济蔓延。 我国是一个钢铁生产和贸易大国，但原材料方面的铁矿石长期依赖外国进 口，依存度之高为国内钢材行业的发展带来了桎梏。 2008 年上半年经济危机爆发之前，多种因素使得铁矿石价格飞速上涨，进入 8 月份之后随着美国次级债的扩 散加深，其价格又一路下落。铁矿石价格的大起大落使得我国的钢铁企业面临巨 大的风险。 对于钢材需求商而言，同样面临钢材价格波动的风险。在这次金融危机爆发并逐渐升级的过程中，诸多因素导致钢材价格大幅波动，由于缺乏规避风险的手段，整个钢铁产业随着钢材价格的巨大波动而动荡不安，某些钢铁企业损失惨重。 2、钢材期货是钢铁企业管理风险的理想工具 2009 年 3 月 27 日上海交易所正式挂牌上市螺纹钢和线材期货合约，使得 我国金属期货品种近一步完善。我国的期货市场在价格发现和控制风险方面的作 用将日益显现，会有越来越多的行业和企业参与期货市场。对于钢铁企业而言， 套期保值是以期货风险冲抵产品市场风险，以可控的风险换取不可预测的风险的 一种经营方式。 期货市场是为了解决现货商品在生产、加工和贸易过程中的风险问题、融资问题、库存问题和定价问题而发展起来的，它是一种管理风险的理想金融工具。 随着钢铁加工企业产销规模的不断扩大，开展套期保值业务不仅成为一种归避钢 铁价格波动风险的有效手段，也是企业提高管理水平和竞争力的有力工具之一。 3、如何认识套期保值 （ 1）套期保值的概念
现金流量套期会计处理1
现金流量套期会计处理 【例25-5】20ｘ7年1月1日，DEF公司预期在20ｘ7年6月30日将销售一批商品X，数量为100 000吨。为规避该预期销售有关的现金流量变动风险，DEF公司于20ｘ7年1月1日与某金融机构签订了一项衍生工具合同Y，且将其指定为对该预期商品销售的套期工具。衍生工具Y的标的资产与被套期预’期商品销售在数量、质次、价格变动和产地等方面相同，并且衍生工具Y的结算日和预期商品销售日均为20ｘ7年6月30日。 20ｘ7年1月1日，衍生工具Y的公允价值为零，商品的预期销售价格为1 100 000元。20ｘ7年6月30日，衍生工具Y的公允价值上涨了25 000元，预期销售价格下降了25 000元。当日，DEF公司将商品X出售，并将衍生工具Y结算。 DEF公司采用比率分析法评价套斯有效性，即通过比较衍生工具Z和商品X预期销售价格变动评价套期有效性。DEF公司预期该套期完全有效。 假定不考虑衍生工具的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素，DEF公司的账务处理如下(单位：元)： (1)20ｘ7年1月1日，DEF公司不作账务处理。 (2)20ｘ7年6月30日 借：套期工具——衍生工具Y 25 000 贷：资本公积——其他资本公积(套期工具价值变动) 25 000 (确认衍生工具的公允价值变动) 借：应收账款或银行存款 1 075 000 ! 贷：主营业务收入 1 075 000 (确认商品X的销售)
借：银行存款25 000 贷：套期工具——衍生工具Y 25 000 (确认衍生工具Y的结算) 借：资本公积——其他资本公积(套期工具价值变动) 25 000 贷：主营业务收 25 000 (确认将原计入资本公积的衍生工具公允价值变动转出，调整销售收入) 【例25-6】ABC公司于20ｘ6年11月1日与境外DEF公司签订合同，约定于20ｘ7年1月30日以外币(FC)每吨60元的价格购入1 00吨橄榄油。ABC公司为规避购入橄榄油成本的外汇风险，于当日与某金融机构签订一项3个月到期的远期外汇合同，约定汇率为1FC=45人民币元，合同金额FC6 000元。20ｘ7年1月30日，ABC公司以净额方式结算该远期外汇合同，并购入橄榄油。 假定：(1)20ｘ6年12月31日，1个月FC对人民币远期汇率为1FC=44．8人民币元，人民币的市场利率为6％；(2)20ｘ7年1月30日，FC对人民币即期汇率为1FC=人民币元； (3)该套期符合运用套期保值准则所规定的．运用套期会计的条件；(3)不考虑增值税等相关税费。 (简要提示：根据套期保值准则，对外汇确定承诺的套期既可以划分为公允价值套期，也可以划分为现金流量套期。) — 情形1：ABC公司将上述套期划分为公允价值套期 (1)20×6年11月1日 远期合同的公允价值为零，不做账务处理，将套期保值进行表外登记。 (2)20×6年12月31日 远期外汇合同的公允价值=[ｘ6 000／(1+6%×1／1 2)]=1 194人民币元。
期货套期保值案例-钢材
期货套期保值案例——钢材企业期货套期保值投资分析 一、钢材期货品种简介 在国内期货市场上市的钢材品种有rb（螺纹钢）、wr（线材） 二、期货是什么 谈起期货，很多人的第一想法是赚钱快，风险大！很多人让这种观念影响，对期货敬而远之，结果错失了很好企业风险管理工具！2008年十·一长假让很多企业和商家感受到了市场经济的残酷性！商品价格在半个月时间暴跌30%，我们的企业真有能力挺过来吗？ 但是不是每个企业都面临这么大的风险，有风险防范意识的企业，在十·一放假前已经按照市场签订了远期卖出合同，缩定了产品的售价，有效的防范了全球金融风暴造成的毁灭性的风险！ 做任何事情，风险永远是第一位的，否则就真的可能出现，辛辛苦苦几十年，一夜回到解放前的情况！ 期货就是一个工具，企业防范价格波动风险的工具！ 我们不一定天天用，但是我们一定要会用！ 企业要把它摆在与灭火器同等重要的位置！ 三、套期保值是什么 套期保值是把期货市场的基本功能之一，也是吸引现货商大量参与其中的魅力所在，更是期货市场不断发展壮大的原因。其基本原理在于：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一种时空内会受到相同的政治、经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同；并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。套期保值就是利用两个市场的这种关系，在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易方向相反的交易（如现货市场上将要卖出商品时，提前在期货市场上先卖出数量相同的期货合约，当在现货市场上卖出现货的同时，在期货市场上买进期货合约进行对冲平仓；或者现货市场上将要买进商品时，提前在期货市场上买入数量相同的期货合约，当在现货市场买入商品的同时，在期货市场上卖出期货合约进行对冲平仓），从而在两个市场上建立一种相互冲抵的机制，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时在另一个市场盈利的结果。最终，亏损额与盈利额大致相等，两相冲抵，从而将价格波动风险转移出去。 直接点理解就是“担心什么做什么”。 上海期货交易所推出的螺纹钢品种，作为国内认知度较高的大宗商品，吸引了国内各钢材业巨头和重要贸易商的深度参与。 四、套期保值的意义是什么 1.钢材供应企业与已买入钢材的企业参与套期保值的意义（卖出套期保值） （一）库存钢材的出售风险 钢材生产商的库存钢材，或者已经购入钢材的企业，在商品收购后尚未转售出去时，面临着钢材价格下跌的市场风险，这将会他的经营利润减少甚至发生亏损。参与期货套期保值能够规避金属价格波动特别是价格下跌所带来的风险，锁定出售价格，使企业的盈利水平处于可控状态。
套期保值账务处理
企业套期保值会计处理 根据我国《企业会计准则第24号——套期保值》，我国的套期会计运用的是综合套期会计方法，衍生工具作为套期工具按公允价值计量。 一、套期的确认 1、在套期开始时，企业对套期关系（即套期工具和被套期项目之间的关系）有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件。该文件至少载明了套期工具、被套期项目、被套期风险的性质以及套期有效性评价方法等内容。 套期必须与具体可辨认并被指定的风险有关，且最终影响企业的损益。 2、该套期预期高度有效，且符合企业最初为该套期关系所确定的风险管理策略。 3、对预期交易的现金流量套期，预期交易应当很可能发生，且必须使企业面临最终将影响损益的现金流量变动风险。 4、套期有效性能够可靠地计量。 5、企业应当持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。 二、套期的计量 1、公允价值套期 公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。该类价值变动源于某类特定风险，且将影响企业的损益。 基本要求： （1）套期工具为衍生工具的，公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益；套期工具为非衍生工具的，账面价值因汇率变动形成的利得或损失应当计入当期损益。 （2）被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。被套期项目为按成本与可变现净值孰低进行后续计量的存货、按摊余成本进行后续计量的金融资产或可供出售金融资产的，也应当按此规定处理。 例：
2008 年1 月1 日，某钢铁ABC公司为规避所持有钢铁存货公允价值变动风险，决定在期货市场上建立套期保值头寸，并指定期货合约Y为2008 年上半年钢铁存货价格变化引起的公允价值变动风险的套期。期货合约Y的标的资产与被套期项目存货在数量、质次、价格变动和产地方面相同。 2008 年1 月1 日，期货合约Y 的公允价值为零，被套期项目(钢铁存货)的账面价值和成本均为1 000 000 元，公允价值是1 100 000 元。2008 年6 月30 日，期货合约Y 的公允价值上涨了25000 元，钢铁存货的公允价值下降了25 000 元。当日，钢铁ABC公司将钢铁存货出售，并将期货合约Y 结算。 钢铁ABC公司采用比率分析法评价套期有效性，即通过比较期货合约Y 和钢铁存货的公允价值变动评价套期有效性。钢铁ABC公司预期该套期完全有效。 假定不考虑期货合约的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素，钢铁ABC公司的账务处理如下(金额单位：元)： (1)2008 年1 月1 日 借：被套期项目—库存商品 1 000 000 贷：库存商品 1 000 000 (2)2008 年6 月30 日 借：套期工具—期货合约 25 000 贷：套期损益25 000 借：套期损益25 000 贷：被套期项目—库存商品 25 000 借：应收账款或银行存款1 075 000 贷：主营业务收入1 075 000 借：主营业务成本975 000 贷：被套期项目—库存商品× 975 000 借：银行存款25 000 贷：套期工具—期货合约Y 25 000
钢铁企业参与期货套期保值的必要性
钢铁企业 使用套期保值进行成本管理和风险控制的 可行性
金融学中的套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为，是把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。其基本做法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵销或弥补，从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降到最低限度。 套期保值交易之所以能有助于回避价格风险，达到保值的目的，是因为期货市场上存在一些可遵循的经济规律：一是同种商品的期货价格走势与现货价格走势基本一致；二是期货交易的交割制度使现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近而逐渐接近，存在两者合二为一的趋势。 第一部分我国钢材市场情况 一. 二十一世纪以来我国钢铁行业发展概况 1 钢铁生产实现跨越式增长，占全球产量比重不断提高 进入新世纪以来，我国粗钢产量的增长速度大大高于全球平均水平，占世界份额大幅提高。 2000年我国铁、钢、材产量分别为1.31亿吨、1.28亿吨和1.31亿吨，到2005年我国铁、钢、材产量分别达到了3.30亿吨、3.52亿吨和3.97亿吨；“十五”期间年均增长22.36%、20.32%和24.73%，大大高于“九五”时期6.25%、4.47%和7.92%的增长水平。到2006年，我国铁、钢、材产量均突破4亿吨，分别达到了4.14亿吨、4.21亿吨和4.71亿吨，2007年又分别达到4.69亿吨、4.89亿吨和5.65亿吨，比2000年增长 3.58倍、3.81倍和 4.29倍；占全球钢产量份额由2000年的1 5.0%，提高到了2007年的3 6.4%。我国2007年的钢产量比世界排名第二的日本、排名第三的美国、排名第四的俄罗斯、排名第五的印度、排名第六的韩国、排名第七的德国、排名第八的乌克兰之和还多。但近两年我国钢铁产量的增速有所缓和。 2 钢材消费大幅增长，是全球钢材消费的主要动力 与国民经济发展的经济周期相对应，1991-2007年我国钢(材)消费增长经历了上升-下降-再上升三个阶段。1991-1993年为第一阶段，我国粗钢消费量大幅增长，表
新会计准则下外汇套期保值的会计处理
新会计准则下外汇套期保值的会计处理张璐/马广奇 【专题名称】财务与会计导刊(实务版) 【专题号】F1011 【复印期号】2010年06期 【原文出处】《西部财会》(西安)2010年2期第29,32页 【作者简介】张璐，陕西科技大学管理学院会计学在读硕士研究生; 马广奇，陕西科技大学管理学院教授，经济学博士后，校学术委员会委员，陕西西安 710021。【关键词】EEUU 2008年以来，人民币升值压力加大，市场汇率波动的不确定性增加。企业为规避汇率变动所带来的风险，经常在金融市场上运用外汇衍生产品交易进行对冲，从而规避汇率风险，减低交易成本。这就带来一个问题，即企业外汇交易及套期保值如何进行会计处理。本文结合新会计准则，在介绍一般外币交易的会计处理方法的基础上，对远期外汇合同套期保值的会计处理问题进行了分析。 一、外币交易的会计处理 外币交易的会计处理主要涉及两个环节，一是在交易日对外币交易进行初始确认，将外币金额折算为记账本位币金额;二是在资产负债表日对相关项目进行折算，因汇率变动产生的差额计入当期损益。 (一)交易日的会计处理 企业发生外币交易的，应当在初始确认时采用交易日的即期汇率或即期汇率的近似汇率将外币金额折算为记账本位币金额。
例1.我国A股份有限公司的记账本位币为人民币，A公司于2007年11月1日向美国B公司出售一批商品，货款共计10000美元，当日即期汇率为1美元=7.3人民币(不考虑增值税等相关税费)，货款尚未收到。 A公司应进行以下财务处理: 借:应收账款——B公司(美元) 73000元 贷:主营业务收入 73000元 (10000美元×7.3) (二)会计期末或外币结算日的会计处理 资产负债表日，企业应当分别对外币货币性项目和外币非货币项目进行处理。 1.外币货币性项目的处理。货币性项目是企业持有的货币和将以固定或可确定金额的货币收取的资产或者偿付的负债。货币性项目分为货币性资产和货币性负债，货币性资产包括现金、银行存款、应收账款和应收票据以及准备持有至到期的债券投资等;货币性负债包括应付账款、其他应付款、短期借款、应付债券、长期借款、长期应付款等。 对于外币货币性项目，一般采用资产负债表日即期汇率折算，因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入当期损益。 例2.沿用例1，2007年12月31日，A公司仍未收到B公司发来的销售货款。当日即期汇率为1美元=7.4人民币。 A公司应进行以下会计处理: 借:应收账款——B公司(美元) 1000元[(7.4-7.3)×10000] 贷:财务费用——汇兑差额 1000元 假定2008年1月30日收到上述货款，兑换成人民币后直接存入银行，当日银行的美元买入价为1美元=7.35人民币。
Beifdy钢材期货套期保值案例
B e i f d y钢材期货套期 保值案例 公司内部档案编码：[OPPTR-OPPT28-OPPTL98-OPPNN08]
生活需要游戏，但不能游戏人生；生活需要歌舞，但不需醉生梦 死；生活需要艺术，但不能投机取巧；生活需要勇气，但不能鲁莽蛮干；生活需要重复，但不能重蹈覆辙。 -----无名 钢材期货套期保值案例 来源：中国钢材期货网时间：2009-4-8 9:38:22 案例1：经销商卖出保值案例 2008年7月22日，郑州螺纹现货价格为5480元，期货价格为5600元。由于担心下游需求减少而导致价格下跌，某经销商欲在期货市场上卖出保值来为其5000吨钢材保值，于是在期货市场卖出期货主力合约1000手(1手5吨)。此后螺纹价格果然下跌，到8月6日为5320元。期货价格下跌致5400元/吨。此时钢材经销商的5000吨螺纹在市场上被买家买走，经销商于是在期货市场上买入1000手合约平仓，完成套期保值。具体盈亏如下： 某经销商的套期保值效果(不考虑手续费等交易成本) 情况一：期货价格下跌大于现货价格下跌 现货市场 期货市场 基差 7 月 22 日 螺纹价格为 5480 元 / 吨 卖出期货合约 1000 手，每吨 5600 元 / 吨 -120 元 / 吨 8 月 6 日 卖出现货 5000 吨，价格为 5320 买入 1000 手合约平仓，价格为 5400 元 / 吨 -80 元 / 吨
盈亏变化 (5320-5480) ×5000=- 800000 元 （ 5600-5400 ） ×5000=1000000 元 基差走强 40 元 / 吨 盈亏变化(5320-5480) ×5000=-800000元(5600- 5400)×5000=1000000元基差走强40元/吨 从盈亏情况来看，现货价格的下跌导致经销商损失了80万元，但是由于其在期货市场上的保值成功，在期货市场上盈利了100万元，综合起来在螺纹价格下跌的不利局面下经销商不仅成功规避了价格下跌的风险，而且额外然盈利20万元.。 情况二：期货价格下跌小于现货价格下跌： 条件同上，如果到日，现货价格下跌到5320元/吨，期货价格下跌仅100元，为5500元/吨，则盈亏如下： 现货市场 期货市场 基差 7 月 22 日 螺纹价格为 5480 元 / 吨 卖出期货合约 1000 手，每吨 5600 元 / 吨 -120 元 / 吨 8 月 6 日 卖出现货 5000 吨，价格为 5320 买入 1000 手合约平仓，价格为 5500 元 / 吨 -180 元 / 吨 盈亏变化 (5320-5480)×5000=-800000 元 （ 5500-5400 ） ×5000=500000 元 基差走弱 60 元 / 吨 此时的盈亏状况为：现货市场上由于价格的不利变动使经销商损失800万元，但由于其在期货市场上进行套期保值，收益50万元，规避了现货市场上亏损的绝大部分。如果经销商没有进行套期保值，则亏损为80万元。
套期保值的会计处理案例分析.doc
套期保值的会计处理案例分析 期货市场最为突出的功能之一,就是为生产经营者提供回避价格风险的手段,即生产商、贸易商通过在期货市场进行套期保值业务来回避现货交易中价格波动带来的风险期货市场最为突出的功能之一,就是为生产经营者提供回避价格风险的手段,即生产商、贸易商通过在期货市场进行套期保值业务来回避现货交易中价格波动带来的风险,利用套期保值交易来锁定生产经营成本,降低现货库存风险,实现预期利润。目前企业进行套期保值主要按“财政部财会[2006]3号文件”进行会计核算。 一、套期保值的概念 现货企业的套期保值,是指企业为规避商品价格波动的风险指定一项或一项以上套期工具(期货合约),使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。 企业运用商品期货进行套期时,其套期保值策略通常是,买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合同,以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合同来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 二、企业套期保值期货交易的财务处理(以钢材期货套保为例) 1.公允价值套期保值财务处理原则 (1)套期工具为衍生工具时,公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益。 (2)被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益,同时调整被套期项目的账面价值。 2.公允价值套期会计处理举例 例1:2009年8月1日,某钢铁X公司预期在2009年10月30日将销售一批钢材,为规避所持有钢材存货的公允价值变动风险,与期货公司Z签订了套期保值的合约,并将其指定为2009年钢材存货价格变化引起的公允价值变动风险的套期。钢材期货合约的标的资产与X 公司的存货在数量、品质、价格变动和产地方面相同。 2009年8月1日,X公司有钢材存货8000吨,该批钢材的成本为32000000(4000元/吨)元,公允价值为36000000元(4500元/吨),当天钢材期货合约的价格为4800元/吨,X公司卖出800张钢材期货合约Y,则该合约的公允价值为38400000元,同时向Z期货公司支付手续费用10000元。2009年10月30日,期货合约Y的公允价值上涨了2000000元,存货的公允价值下降了2000000元。当日,X公司将该批钢材出售,同时将期货合约Y平仓结算。 假定不考虑衍生工具的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素,X公司的账务处理如下(单位:元):
钢铁企业如何利用期货市场进行套期保值
钢铁企业如何利用期货市场进行套期保值 期货是一种现代风险管理工具，具有锁定生产经营成本、稳定预算、降低现货库存风险、减少资金占用、保障企业的效益持续、稳定增长等诸多好处。在现代市场经济条件下，不学习和利用风险管理工具是最大的风险。 相关企业有充分的从事螺纹钢、高线贸易的经验，掌握了螺纹钢、高线价格的变化规律，有仓容、有购销渠道，因此企业在从事螺纹钢、高线中远期投资时，应充分合理地利用这些条件。例如，在压库促销周转轮库时，应提前关注螺纹钢、高线中远期价格的变化，及早在较高价位抛售，并及时注册仓单，防止因时间仓促而无法完成仓单注册，这样既可以赚取现货与中远期和约之间目前较大的价差，同时也可以开辟新的销售渠道。 钢铁冶炼企业如何进行套期保值 1、回避原材料价格变动的风险 铁矿石和煤炭两大炼钢用原材料价格变动与钢材价格变动高度正相关，钢铁冶炼企业可以利用钢材期货市场规避原材料价格变动给其造成的不利影响。 若冶炼企业自有铁矿石或煤炭资源，生产成本比较稳定，可以不用进行原材料的套期保值。但若有原材料存货，为防止将来价格下跌，可以按照企业生产用原材料计划，在期货市场卖出套期保值，在保证企
业使用原材料的同时，到期可平仓也可交割。此种交易方案更接近于投机，关键是证券判断未来原材料价格走势。 若冶炼企业外购铁矿石或煤炭等资源，且没有签定采购合同，为避免未来价格上涨，需要进行买入套期保值，到期平仓在市场买入，或在期货市场上交割，选用方式以较低成本为原则。（市场上一些中小型钢铁企业，无定价权，且转移成本能力较差，受原材料价格上涨影响最大，尤其需要对其所用原材料进行套期保值。） 若冶炼企业外购铁矿石或煤炭等资源，签定有采购合同，合同价格为点价方式，为避免未来价格上涨，需要买入套期保值，到期时将期货合约平仓同时履行现货合同。 若冶炼企业外购铁矿石或煤炭等资源，签定有采购合同，合同价格固定，则消除了原材料价格变动所带来的生产成本上升的不利影响，可以不进行套期交易。但为了防止交货时原材料价格下跌，可以卖出现货到期月的期货合约。到期，如果价格下跌，期货市场盈利，价格不涨则亏损。此种交易方案更接近于投机，关键是证券判断未来原材料价格走势。（以上两种方案适用于一些大型钢厂，使其利润最大化。） 2、规避钢材产品价格变动风险 在没有找到现货市场买主之前，对未来产量或存货可以在期货市场进行卖出套期保值。如果以后找到现货买主，可将相应部分产量的期货合约平仓；如果至合约到期仍未找到现货买主，可以进行交割或将期
套期保值会计处理
套期保值会计处理 套期保值（简称套期）是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。 套期可分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期 注：境外经营净投资是指企业在境外投资净资产中的权益份额 一、套期保值的适用条件 套期保值必须高度有效，并符合企业最初为该套期保值确定的风险管理策略；预期交易应当很可能发生并将使企业面临影响损益的现金流量变动风险；套期保值的有效性能够可靠的计量；在套期保值开始时,企业对套期保值关系要有正式指定,要准备关于套期保值关系、风险管理目标和套期保值策略的正式书面文件。无论哪类套期保值都必须同时满足这几个条件才能运用新会计准则对套期保值进行会计处理。 其中，认定高度有效的条件是： （1）在套期开始及以后期间，该套期预期会高度有效地抵销套期指定期间被套期风险引起的公允价值或现金流量变动； （2）该套期的实际抵销结果在80%至125%的范围内 二、套期保值的会计处理 套期保值会计处理方法分为公允价值的套期保值、现金流量的套期保值和境外经营净投资法的套期保值三种。套期保值会计处理方法将套期工具和被套期项目作为一个经济组合来进行会计处理, 从而将套期工具和被套期项目的会计处理紧密的联系在一起,它改变了套期工具和被套期项目常规的确认,计量程序,使套期工具和被套期项目的相互抵消的损益能在同期计入利润表。 （一）对公允价值套期会计处理 公允价值套期保值会计的基本要求是，不管套期工具还是被套期工具的公允价值变动都是要计入当期损益的。 （1)套期保值会计账户的设置： 套期保值会计要求单独设置三个会计科目：套期工具(共同类)、被套期项目(共同类)、套期损益(损益类)。共同类科目借方余额表示资产，贷方余额表示负债。 套期工具公允价值变动后的账务处理是： 借：套期工具
钢材企业套期保值
钢材企业套期保值
目录 一、钢材企业所面临的问题 (3) 二、钢材企业参与期货市场的必要性 (10) 三、套期保值综述 (15) 四、案例示范 (20) 五、期货交易的种类 (25)
一、钢材企业所面临的问题 钢材需求企业 如果遇到CPI、PPI连创新高，企业原料、运输成本上升，面对这种压力，企业有没有解决的方法？ 原料采购到产成品销售会有一定时间差，这期间原料价格波动怎么处理？如果原料价格上涨，要么提高零售价，要么牺牲一部分利润，如果能锁定原料成本，公司是不是能比同行更有竞争优势，做到别人提价你不提价。 原料价格大幅上涨，供应商囤货，导致企业高价都买不到原料，影响正常生产，期货市场可以现货交割，直接到交易所仓库提货。 下游企业提出签订远期订单，但是原料价格波动剧烈，企业是否能承担签约的风险？ 原料每年都有低价区和高价区，企业经营这么多年，对原料季节波动的把握度较高，谁都想在低价位的时候大量囤积原料，但是资金和仓库容量是否允许？在期货市场上，你可以用少量资金建立“期货库存”。 钢材供给企业 产品价格季节波动大，遇到价格下跌时市场观望“买涨不买跌”，造成产品滞销？ 每年都会遇到市场价格远远高于生产成本的暴利机会，但是暴利往往转瞬即逝，有没有想过在高价位一次性销售，甚至提前预售？ 期货现货之间出现不合理的价差，有无风险的套利机会，是否知道如何抓住套利机会？ 贸易类企业 作转手贸易无非是低价买进，高价卖出来赚差价，利用贸易商对现货价格的敏感度进行期货买卖，可以使期货上做贸易比现货占用资金更少，而且没有税费。
二、钢材企业参与期货市场的必要性 中国的钢材流通渠道相对分散，线材和螺纹钢的销售主要通过众多的经销商进行。在流通市场上我国钢材生产企业销售钢材的方式主要有三种：一是企业直供；二是通过经销商流通环节销售；三是通过钢厂的分支机构销售。通过流通环节销售的线材和螺纹钢分别占国内销售的60%和50%左右，并且在交易过程中存在着预付款订货、赊销等结算方式，隐含着较大的交易和价格风险，需要期货市场来规避。钢材经销商既要承担钢厂随时调价的风险，又要承担钢材需求变化带来的风险，能够通过期货交易进行套期保值，防范市场价格波动风险，是钢材经销商的共同愿望。 据统计显示，全国钢材经销企业约有15万家，钢材经销商将是期货市场的主要参与者。去年由于铁矿石原材料价格的飞速上涨，引起钢材成本大幅上涨，钢材价格波动激烈，我国钢材生产企业与用户蒙受了极大的损失，也使得他们迫切需要新的避险方式，因而钢材期货的推出具有巨大的需求。 1、通过套期保值规避风险 在期货市场中，套期保值是现货商为避免价格风险最常采用的手段，也是期货交易最主要的功能之一。按照在期货市场上锁持头寸的不同，套期保值分为卖出套期保值和买入套期保值。其中，卖出套期保值在钢材期货中则多为钢材生产企业所运用，而买入套期保值在钢材期货中大多为使用钢材产品的下游企业采用。对处于流通销售领域的钢材贸易商来说，要综合使用卖期保值和买期保值来规避价格风险。 2、把握钢材市场价格脉搏 钢材贸易商还可以通过钢材期货更好的把握钢材价格的走势，适时调整及合理计划钢材采购及销售的数量。由于期货价格是参与者在交易所集中交易形成的，众多交易者带着不同的预期，在自由、公开的环境中进行竞价，所以期货价格不仅比现货价格更真实、权威，同时也反应了市场对未来价格走势的看法。
钢材协议户套期保值
多年来，钢厂协议户均面临着同一个问题，无论是市场行情好还是坏，每个月必须拿相对数的货。碰上行情好，可能赚一把；如果行情下跌，就只能面对亏损。整日沉浸在“赌行情”之中。 为解决这一难题，现在我向大家介绍一种用电子盘为现货交易进行套期保值的方案： 假设某协议户每个月跟钢厂的协议量是1万吨，第一个月协议价格为3500元（每吨，下同），而电子盘主力合同的价格为3700元，如果后市价格是正常往上涨的肯定没问题。但如果市场大跌现货是无法立即卖掉的，要保住这批协议量不亏钱的最好办法就是在电子盘上相应的做1万吨的空单进行套保。万一价格下跌，电子盘价格跌到3500元(也即协议成本价)，就立即把该批货物卖到电子盘上去，以保不亏。如果电子盘价格没有跌到3500元就说明市场处于正常状态，无需套保。 假设第二个月协议价格为3800元，电子盘价格为3950元，该协议户可以作好这样的准备，电子盘价格如果跌到3800元，说明市场趋势有可能发生反转，立即把该批协议量卖到电子盘中进行套保，以保不亏。第三个月协议价格为4000元，依然按上述操作。 如果第四个月协议价格为4300元，电子盘价格为4450元，突然电子盘价格跌到430 0元，这种情况有可能市场要发生扭转，大量的库存放在手上非常危险，应立即把协议量在电子盘上以4300元的价格抛出套保。套保后至少保证现货可以不亏损。 此时有两种后续的做法：一是现货不要销售，到电子盘交割之日可以直接进行交 割 (需要承担一定的资金压力)。二是现货逐步进行销售，也许现货会有一定的亏损，但是如果现货下跌，电子盘价格也会下跌，每销售出去一定数量的现货，就把电子盘上的空单对冲相等数量，此时现货的亏损将在电子盘上得到弥补，等到全部现货销售完毕，电子
钢材套保方案
钢材套期保值方案 一．钢材价格行情回顾 目前，在欧债危机日益蔓延的情况下，国内股市连创新低，商品市场也跟随性的出现大幅下跌。今年上半年，钢材市场价格走势明显弱于往年，只在3月中下旬期间出现过短暂回升，4月份后，由于市场需求不足，市场弱势下行，到5月下旬，主要钢材品种市场价格已跌回到年初低点，钢铁企业亏损面加重，6月份以后市场仍难见起色，价格更是运行乏力，低位徘徊。7、8月份进入钢材市场传统的需求淡季，市场价格下行速度加快，到8月中旬，各品种市场价格均创2011年以来新低。8月份钢厂出厂价格大幅下调，效益将较6、7月份持续下降，钢铁行业进入“严冬”。 二、钢材价格基本面分析 1.现货市场价格情况 7月末，中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为108.08点，环比下降7.40点，降幅为6.41%，比上月降幅加大4.67个百分点；与上年同期相比下降26.56点，降幅为19.73%。（见下图） CSPI国内钢材综合价格指数走势图 进入八月中旬，随着原材料价格走低，钢材价格已连续第18周下跌。截止8月17日，中国钢材网统计的全国24个城市的平均价格显示，12mm二级螺纹钢平均价格3835元/吨，较上个交易日下跌8元/吨，16-25mm二级螺纹钢平均价格3676元/吨，较上个交易日下跌7元/吨;8 mm普中板平均价格为3910元/吨，较上个交易日下跌7元/吨;20mm普中板平均价格为3615元/吨，较上个交易日下跌5元/吨;0.5mm冷轧卷板平均价格4802元/吨，较上个交易日下调17元/吨;1.0mm冷轧卷板平均价格4458元/吨，较上个交易日下调9元/吨;4.75mm 热卷平均价格3653元/吨，较上个交易日下跌8元/吨。 2.宏观经济面情况 前不久，国务院有关部委已经先后出台了“新36条”的实施细则文件，有效激发民间投资，着力点必须从“放行”以释放民间投资需求转移到“激励”以创造民间投资需求上。激活民间资本，引导民间资本进入铁路、水利、市政、能源、电信、金融、卫生、教育等基础产业和基础设施领域，此举对处于“过冬”期的钢铁业和持续疲软的钢材市场将会产生钢铁行业和积极效应。大量的民间投资直接投向基础产业和基础设施项目，促使经济的稳增长，拉动内需，从而拉动钢材需求，这将有效抗御钢材市场价格的下跌势头。 3、钢材供给面及成本分析 2012年全球产能过剩已成事实，我国钢铁行业也比例外，据国家统计局数据显示，7月全国粗钢产量为6169万吨，同比增长4.2%；平均日产粗钢199万吨，环比减少1.7万吨，降幅为0.85%。另据海关总署统计，7月我国出口钢材432万吨，环比减少90万吨，降幅为17.24%；进口钢材116万吨，环比增加6万吨，增长5.45%；进口钢坯3万吨，环比持平；材坯折合粗钢净出口333万吨，环比减少102万吨。按上述数据计算，7月国内粗钢日均供给量为188.26万吨，环比增加2.07万吨，增幅为1.11%。从7月下旬开始，市场上充斥着各种行业减产的消息，但8月17日中钢协公布的粗钢产量最新数据显示，8月上旬，重点大中型企业粗钢日产量为162.05万吨，旬环比增长0.88%，预计8月上旬全国粗钢日均产量为196.99万吨，
钢铁企业套期保值的定位和策略中英双文
钢铁企业套期保值的定位和策略 一、套期保值发展的三个阶段 1.传统性套期保值概念 ?套期保值，英文为hedge，即对冲之意，即指期现对冲。 ?目前是大部分企业使用应用的理论基础，来源于凯恩斯和希格斯的理论，主要是基于现货市场和期货市场相反的头寸，来规避现货市场的风险，这是基本的套期保值的定义 传统型套期保值遵循的原则 商品种类相同 商品数量相等 月份相同（相近） 交易方向相反 传统型套期保值的局限性 期货与现货数量相等原则难以实现 期货价格与现货价格波动不一定完全一致，如果按照1:1的比例套期保值，并不能完全对冲风险 期货与鲜活品种相同原则难以实现 期货市场品种相对有限，难以满足不同企业的需求 传统型套期保值的局限性 只有在金融属性不突出，期货与现货价格高度一致的理想化条件下，传统型套期保值才能完全规避风险。 销售收入确定 原材料价格等各项成本确定 目标利润率明确 不获取机会利润 期货价格符合预期判断 2.基差逐利理论 霍尔布鲁克·沃金 (1895-1985) 1962年，美国著名的期货理论家沃金提出了基差套期保值的理论，改变了人们对于套期保值的传统认识。
套期保值 不是直接对价格进行投机，而是对基差进行投机 - 2 - 期货价格 现货价格 价差扩大时，平仓了结。 价差回归时，平仓了结。 期货贴水，或小幅升水，则买进期货保值 期货升水，且足够大，则卖出期货保值 无论现货价格高低，基差存在足够利润，如此一来，无论现货价格上升还是下降，只要期现价差缩小即可获利。 ?基本思路：将期货市场当做远期采购原料或销售商品的第二市场，当期货价格比现货价格更为有利则进行套期保值，否则不进行套期保值。 ?优点：主动基差逐利，锁定较高的经营利润 ?缺点：当基差不利时，丧失套保机会，不能消除价格大幅波动带来的经营损失 在基差不利的情况下，同样需要采取保值措施规避风险 螺纹钢主力合约与某市三级钢检尺价格 基差主力合约 HRB400 20mm：某市检尺 北方某钢铁冬储卖出套保，初始平均极差-798，平仓平均基差-245.5，盈利552.5个点 10年4月中旬，期货出现平水甚至贴水，根据基差逐利理论丧失一次套保机遇，无法回避期现价格暴跌风险 3.现代套期保值理论 现代套期保值理论由Johnson、Ederington较早提出，通过采用马科维茨的组合投资理论来解释套期保值概念，即将现货市场和期货市场的头寸作为企业资产来看待，套期保值实际上是资产组合。 该理论实际上是利用期货市场的流动性和价格敏感性，通过随时调整期货保值数量来合理地管理风险，在合适的或可承受的风险情况下获得所对应的最好利润，即研究有效保值的操作方法。比如在牛市环境下，卖出保值就可以减少卖出的规模，减少无效保值的量，根据市场情况，允许现货有一定的风险敞口。 基本思路：净头寸管理 ?净头寸=风险敞口=现货净头寸+期货净头寸 ?现货净头寸=库存-订单 ?期货净头寸=多头-空头 ?在大势为牛市中，卖出保值的数量应小于其当时的库存量或产量，使企业的净头寸为现货净多；而买入保值的数量应大于其计划采购量，即企业的净头寸为期货净多。 ?在大势为熊市中，卖出保值的数量应大于其当时的库存量或产量，使企业的净头寸为期货净空；而买入保值的数量应小于其计划采购量，即企业的净头寸为现货净空。
套期保值的会计处理
套期保值的会计处理 衍生金融工具（deriativefinancialinstruments），又称派生金融工具、金融衍生产品等，顾名思义，是与原生金融工具相对应的一个概念，它是在原生金融工具诸如即期交易的商品和约、债券、股票、外汇等基础上派生出来的。衍生金融工具是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。股票期货合约，股指期货合约，期权合约，债券期货合约都是衍生金融工具。 套期关系是指套期工具和被套期项目之间的关系。按照套期关系可以将企业为规避资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或在境外经营的净投资有关的外汇风险、利率风险、股票价格风险、信用风险等而开展的套期保值业务，区分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期三类。 （一）、公允价值套期---公允价值套期，指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺（或该资产、负债或确定承诺中可辨认的一部分）的公允价值变动风险进行的套期，该类价值变动源于某特定风险，且将影响企业的损益。比如发行方和持有方对因利率变动而引起的固定利率债务公允价值变动风险的套期；或对以企业的报告货币表示的以固定价格买卖资产的确定承诺进行的套期，都属于公允价值套期。 （二）、现金流量套期---现金流量套期，指对现金流量变动风险进行的套期，该类现金流量变动源于与已确认资产或负债（如浮动利率债务的全部或部分未来利息支付）、很可能发生的预期交易（如预期的购买或出售）有关的特定风险，且将影响企业的损益。 （三）、境外经营净投资套期---境外经营净投资套期，指对境外经营净投资外汇风险的套期。境外经营净投资指报告企业在境外经营净资产中的权益份额。 套期工具，是指企业为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的衍生工具，对外汇风险进行套期还可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工具。 会计处理： 衍生金融工具会计准则模式的选择，取决于各国市场的发展程度、发展趋势以及会计信息的可操纵程度等因素。会计准则模式可分为两类： 模式一：衍生金融工具的权利和义务确认为金融资产和金融负债，并在会计报表内予以确认；初始计量采用交易对价的公允价值（即历史成本），后续计量则一致地采用公允价值计量；非套期保值目的持有衍生金融工具，其相关的公允价值变动一般在当期直接计入净收益（有充分证据证明持有至到期的工具，其公允价值变动可不确认，但各期的处理必须一致）；套期目的持有衍生金融工具，在符合套期会计前提条件的情况下，套期项目有效套期部分的公允价值变动待被套期项目相关损益实现时予以确认，无效部分视同非套期保值目的持有衍生金融工具处理；在报表附注中披露企业对衍生交易的相关政策，以及各项衍生金融交