中国版旋转门计划

中国版旋转门计划

“旋转门计划”最早是在美国发生的，1783年美国独立战争正式结束，当时美国的内外债总额高达5400万美元，这种巨额的债务影响了人们对美国未来的信心，挑战着这个年轻国家的命运。1790年1月，年轻的财政部长汉密尔顿向国会递交了一份债务重组计划。首先，财政部发行新货币。手持旧货币的人可按票面价格进行1：1的兑换。这样，旧币退出市场，取而代之的是信誉良好的新币。之后，财政部发行新债，而新债只能用新币购买。这样，新币又回流到财政部。最后，财政部再利用新币回购战争期间的所有债券和借条。至此，政府用新债代替旧债，保住了国家信用。后来人民把这个计划成为“旋转门计划”。

中国是一个聪明的国家，自从上次制造了“中国版马歇尔计划”之后，目前又在制造“中国版旋转门计划”。如今中国地方政府债务非常的严重了，尤其是地方平台公司凭借地方政府的信用而疯狂融资，融资成本也相对较高，给地方政府带来沉重的负担。为此，中国财政部才提出地方债置换政策，即以低息债置换高息债的计划，此计划被称为“中国版旋转门计划”。

在实施该计划之前，要先划分企业债和政府债。目前政企分家，政府的债由政府来偿还，企业债有企业来偿还，但之前由地方平台公司替政府融资的债务将划归为地方政府债，由地方政府来偿还。一般情况下，地方平台公司融资的成本相对较高，且期限较短，短期内地方政府偿还压力巨大。而政府由于信用高，融资成本低，于是就产生

了“中国版旋转门计划”，地方政府再已自己的信用进行低成本融资，且资金使用期限比较长，将获得的资金用于偿还短期高息的地方平台公司债务，这样地方政府就把短期高息的债务转换成了长期低息的债务。整个过程就这样顺利的完成了。

这一计划的实施有以下两方面的意义。第一是有利的化解了地方政府债务问题。地方政府并不急于偿还这些债务了，并且成本的降低也大大的化解了地方债务偿还的压力。第二减少了银行的坏账率。地方平台公司的融资很大一部分来源于银行贷款，这些贷款对于银行来说风险较大，而通过债务置换，银行的高风险贷款变为低风险贷款，其坏账率能够大大的减少。目前此计划正在执行，3月11日，中国财政部副部长朱光耀表示，关于“地方债置换”，国务院明确批准置换的规模是1万亿，具体细节，官方即将正式公布。我们拭目以待。

中国虽然是文明古国，但是市场经济还是太年轻了，很多的东西还需要向美国学习。“马歇尔计划”、“旋转门计划”都给中国经济的发展带来了很大的借鉴意义，相信不久的将来，中国的经济能够再次走出低谷。