2014年储能锂电池行业分析报告

2014年6月

一、储能行业概述及发展前景 (4)

1、储能行业概述 (4)

2、储能电池的分类及用途 (5)

3、发展趋势：钠硫电池、液流电池及锂电池将成主流 (6)

二、储能调峰：解决新能源与特高压建设的上网瓶颈 (9)

1、国家能源安全战略：推动能源生产和消费革命 (9)

2、储能调峰：解决新能源与特高压建设瓶颈问题 (10)

（1）高性能大容量储能对智能电网和新能源利用意义重大 (10)

（2）我国大容量储能行业发展现状：锂离子电池望成主导 (14)

（3）大规模储能重点企业 (16)

①欣旺达：3C续发力，光伏储能、动力电池模式初开启 (16)

②鑫龙电器：传统业务整合延伸锌溴电池储能项目期待有惊喜 (17)

③比亚迪：“大容量储能+动力电池+新能源汽车”行业巨头王者归来 (17)

三、锂电池的时代：消费电子稳增长、动力储能大踏步 (18)

1、锂电池应用趋势：由3C向动力电池和工业储能延伸 (18)

2、动力电池引领锂电时代盛宴已开启 (20)

（1）全球电动交通工具全面放量 (20)

（2）“亦步亦趋”的国内新能源汽车望迎来最好的时代 (22)

①政策面上的“亦步亦趋”：行业将迎来新一轮政策景气周期 (22)

②政策望迎来破题，最佳政策周期望到来 (24)

③行业上的“亦步亦趋”：从国外潮流看国内需求 (25)

3、锂电时代投资机会探寻：找寻“量变到质变”的基因 (26)

（1）电池制造：规模效应+集中度提升利好龙头扩大份额 (26)

（2）电池制造企业：德赛电池 (28)

①消费电子业务稳增长 (28)

②动力电池业务布局完善值得期待 (29)

③行业龙头+规模效应突出 (29)

（3）产业链掘金：找寻切入主流电池制造厂商的优质厂商 (29)

（4）隔膜材料：国内锂电池产业链成长空间最大的环节 (31)

①隔膜材料重点企业：沧州明珠 (33)

（5）电解液：行业集中度高、上游材料承压，毛利率望保持稳定 (34)

①行业产能过剩与高集中度并存 (34)

②对电解液行业集中度高而产能过剩严重的认识 (35)

③矛盾格局下龙头厂商优势却更牢靠 (35)

④上游资源产能扩张渐过剩，行业龙头毛利率稳得住 (36)

⑤电解液材料重点企业：新宙邦 (37)

（6）正极材料：三元材料占比高、过剩背景下如何把控成本是关键 (38)

①正极材料市场格局仍偏向于过剩 (38)

②国内三元材料占比提升，同质化竞争行业盈利困难 (38)

③正极材料重点企业：杉杉股份 (40)

（7）负极材料：中短期投资机会不大、关注上游石墨产业链 (41)

①负极材料集中度高竞争仍激烈，中短期投资机会不大 (41)

②石墨产业链重点推荐：石墨烯 (42)

一、储能行业概述及发展前景

1、储能行业概述

从广义上讲，储能即能量存储，是指通过一种介质或者设备，把一种能量形式用同一种或者转换成另一种能量形式存储起来，基于未来应用需要以特定能量形式释放出来的循环过程。通常说的储能是指针对电能的存储，储能是指利用化学或者物理的方法将产生的能量存储起来并在需要时释放的一系列技术和措施。

储能的本质是实现对电能的存储，并在需要时释放。这一技术可以改变电力系统生产、输送和使用必须同时进行的模式。因此，储能是智能电网的一个必要组成部分，同时，风能和光伏发电具有间歇性和波动性的特征，由于储能能够平滑其输出，随着可再生能源电源的发展，储能必将得到更多的发展空间。

储能主要应用于电力系统、电动汽车、轨道交通、UPS系统、电动工具、电子产品等。随着电力系统、新能源发电（风能、太阳能等）、清洁能源动力汽车等行业的飞速发展，对储能技术尤其大规模储能技术提出了更高的要求，储能技术已成为该类产业发展不可或缺的关键环节。特别是储能技术在电力系统中的应用将成为智能电网发展的一个必然趋势，是储能产业未来发展的重中之重。

2、储能电池的分类及用途

储能的主要类型有物理储能、化学储能、以电磁为代表的其它储能。物理储能有飞轮储能、抽水储能、压缩空气储能；化学储能是各类电池储能，主要有铅酸电池、镍镉（污染）或镍氢电池、全钒液流电池、钠硫电池、锂离子电池；电磁储能有超导储能、超级电容器储能。其中抽水蓄能、镍氢电池、钠硫电池、全钒液流电池、锂电池是较为成熟的技术。

物理储能主要用于特定领域，用途比较单一，例如飞轮储能由于其能量密度大、重量轻主要应用于太空、战斗机领域，抽水储能由于其地理环境要求主要用于水力发电站系统，压缩空气储能需要庞大的储气井，目前应用较少。