蓝田造假案例
八、蓝天股份的启示
与银广夏、郑百文等造假上市公司相比，蓝田股份堪称最精致的假货，因为这个假货竟然还在很长时间里经得起专家的挑剔，且监管部门难以查到造假的直接证据。蓝田股份去年10 月上旬公告正在接受中国证监会的调查，而该次调查其实已经是证监会一年以来第四次进驻蓝田股份，与第三次调查仅时隔一个月。据报道，证监会的有关人士承认，虽然证券市场上一直对蓝田股份疑团重重，但农业专家、农业管理官员对蓝田的经营和业绩一般都没有太多异议。例如，舆论曾对蓝田股份应收账款占主营业务收入比重较低及现金流过大提出质疑，而蓝田股份搬出农业问题专家的观点作解释，称农业企业的现金流过大是不得已而为之的普遍现象。如今蓝田股份虽被初步揭开利润造假的丑陋面目，但对商业银行和中小投资者似乎一切都已经晚矣。那么，是什么原因导致蓝田案如此滞后地被发现和查处，现行制度又该作
何检讨呢
（一）对上市公司违法行为的司法介入滞后。
蓝田股份1999 年被查出上市时存在严重的造假行为，涉及伪造有关批复和土地证，虚增公司无形资产，伪造银行账户，以及“压缩”公司公开发行前的总股本等违法行为。对此，蓝田股份只是被警告并罚款100 万元，瞿兆玉也只是被处以警告并罚款10 万元。记者在本报1999 年11 月3 日刊登的《蓝田造假怎么罚》一文中指出，“蓝田股份造假的数额之大已属严重的经济犯罪，假若对这种‘包装'行为打击不力的话，必然还会出现‘后继'者” 。孰料“后继” 者竟然是蓝田股份的高管，在市场对这家公司极其敏感的背景下，利润造假仍无休止地继续。要知道蓝田股份上市时存在的多项违法行为，早已经触犯《刑法》，构成破坏社会主义市场经济秩序罪，有关责任人是应该蹲监狱的。就说伪造银行对账单虚增银行存款2770 万元，按《刑法》第177 条规定，伪造、变造金融票证的，处五年以下有期徒刑或者拘役；情节严重的，处五年以上十年以下有期徒刑；情节特别严重的，处十年以上有期徒刑
或者无期徒刑。蓝田股份上市时造假行为涉案数额巨大，对有关责任人追究刑事责任不为过。如果1999 年在监管部门给予行政处罚后就把蓝田案移送检察院，司法介入及时有效的话，
蓝田股份的利润造假行为不会直至今日才被曝光。可见，以行政处罚代替刑事处罚等于姑息
养奸，对上市公司违法行为的司法介入不能再姗姗来迟。
（二）现代企业制度只有形式的“架子” 。蓝田股份前身是沈阳行政学院下属的三家校办企业，
1992 年，曾经担任沈阳行政学院副院长的瞿兆玉“下海”打造蓝田，第一件事就是对蓝田公司进行股份制
改造。然而，用了十年左右的时间，蓝田股份搭起了建设现代企业制度的“架子” ，本质上却演变成为一个家族企业。上市公司董事长是公司实际控制人的亲兄弟，总经理又是同族兄弟，这样的“亲上加亲” 已经胜过私企改制上市的公司。更令中小股东惊讶的是，蓝田股份上市后迁址湖北省洪湖市瞿家湾镇，而那里不仅是瞿兆玉的老家，还大兴土木地建造起瞿氏宗祠及供瞿氏族人祈求平安的瞿氏青龙庙；年报上显示
13000 名职工2000 年工资支出只有2256 万元，其实当地所有姓瞿的人都成了蓝田股份员工，连年满
60 岁的瞿姓老人也享受到公司提供的养老金。蓝田股份在不谙内情的中小股东看来是一家已建立起现代企业
制度的上市公司，股权结构也不能称其不合理，第一大股东只持股％。但是，现代企业制度最起码具有的产权特征，在蓝田股份恐怕从来都只是个摆设。出资者的所有权与法人财产权应该分离，出资者不能对属于自己的部分资产进行直接支配，是现代企业制度最低的要求。而蓝田股份的公司治理结构根本不存在，董事会被个别人操纵，瞿氏兄弟早已支配公司所有的资产。不可思议的是，这家以股
份有限公司为组织形式的家族企业，经寻根溯源发现法律上的实际控制方应该是农业部。蓝田股份称，中国蓝田总公司是公司控股股东的母公司。据工商登记资料显示，中国蓝田总公司的性质是全民所有制，投资人为农业部。
（三）控股股东信息披露盲点多。评价资本市场效率的强弱，信息的有效性是一个重要指标。而蓝田股份能够长期造假未被发现，屡遭舆论质疑都有惊无险，很大程度上“得益”于信息披露制度的缺陷。无法让中小股东认识上市公司的控股股东，及动态掌握控股股东的经营风险，是现行信息披露制度的一大盲点。蓝田股份把许多费用因素往中国蓝田总公司身上一推，使本该早就暴露的问题得以体面地遮掩。蓝田案发说明针对控股股东的信息披露不足，势必使上市公司的信息披露质量大打折扣。蓝田股份与中国蓝田总公司控制的“大蓝田”究竟是怎样的关系“大蓝田”的财务现状如何这些都应该在市场上公开披露。而在相关信息不透明之前，谁也说不清楚“大蓝田
会给蓝田股份带来多少或有风险，及或有风险是否会导致蓝田股份退市、破产。另外, 息披露更有
若信效，蓝田股份几乎演变成家族企业也不致于到现在才暴露真相。
二、蓝田公司件假的具体做法
1.虚构收入与利润
为构造其业绩神话I蓝田股份公司虚造其旗石产品野藕汁.野莲汁饮料销售收入达5. 29亿元之巨欄其7(?的水产品在养殖基地现场成交，上门提货的客户中个休比重大，故釆用"钱货两清“方式结算庇为惯例、由此该公司借业夸大收k虚增养殖产CL构造鱼塘养殖泡沫；此外，通过所谓高科枝饲羞t吹其公司殊殖利润为同行业的10至20他祺至达30借之高*
2.虚増固定资产
在殷票发疔申报材料中，伪造有关批复和土地证：虚增公司无形資产110Q万无：伪造三个银行账户1995年12月的银行对账单，虛■増银行存款277。万元：将公司公开发行前囱总股本的泊九万股改为66%万殷，虛减总股本.提高毎股收益.
3.虚造存货价值
在蓝田公司的财务报表中.存货价值从1999年的2.6 亿增加至2001年的￡ 4亿,除去饮料这一可明确计量部分, 该公司另一重要产品一一水产养殖，30牙亩水面到底装了多少鱼和其它水产品？没有人能说清艷、那这一部分的存费价值如何计算得来？
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蓝田公司上述造假的终极目的就是为了在说本市场上营适一个公司盈利丰厚，运营蒸蒸日上的局面，从而吸引广大投资者踊跃购买其股票，聚集资本、达到为少数人牟利的目的。因为在这些少数人眼中，建立这样一个公司的目的就是为了打造一个“壳”去资本市场次把圈钱，而不是真正把公司打造成一个实实在在的实体。
= 圭彷|心垢