最新原创IPO之前的路演流程

IPO之前的路演流程

1、境内IPO过程的“路演”其实是属于发行上市环节的内容。

为了让大家了解它在发行上市环节中的位置和作用，简单介绍发行上市环节如下：发行与上市工作环节以发行人（发行申请人）拿到发行批文为起始点，以公司股票上市流通（自交易所敲钟一刻）为终结。发行上市工作的组织者通常为券商的资本市场部团队，发行人与保荐团队、财经公关予以配合。包括以下部分内容：

1）准备路演资料

包括路演PPT、企业宣传片、保荐人研究员撰写的投资价值报告等文件。

2）一对一路演

于北京、上海、深圳、广州拜会机构投资者，进行一对一的沟通和推介。

3）三地公开路演

通常于北京、上海、深圳召开路演推介会议，公开邀请机构投资者参加。

4）询价、定价

根据参与配售机构的报价综合确定发行价格。

5）网上路演

6）网下配售

7）网上发行

8）上市

2、详细介绍路演的图景：

1）一对一路演：负责推介的领导带队，包括企业、券商资本市场部、IPO 项目组，揣着招股说明书、投资研究报告、PPT、企业宣传片还有定制的小礼物，跑到北上广深的基金公司之类的机构；主要就是讲PPT，内容是公司的商业模式和投资价值，解答听众疑惑。听众通常几人到十几人不等，包括基金经理、行业研究员，层级更高的包括挂着诸如投资总监之类高大上头衔的精英，层级低的包括各种实习生。

2）三地公开路演：一般在北上深三个城市开有上百号听众的推介会，一帮基金、券商、资产管理公司、私募的人坐着看宣传片，听讲PPT，提问题；讲的人和一对一路演一样，会务一般由财经公关公司张罗。讲解内容也和一对一路演没有本质区别，区别主要是听众规模更大，问的问题更浅。

3）网上路演：网上路演就是企业上市相关高管、保荐团队代表通过网上投资者互动平台回答股民在网上的针对IPO的各种提问。（主要是股民，也潜伏机构投资者，还有像我这样的调戏同行的无聊人士）之所以说是走过场，原因主要在于：a）这个环节发行价已定，对发行结果和网上认购数量没有什么影响；b）低质量的问题实在不少，还有各种准备工作……你懂的。