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基金从业资格考试私募基金第四章-股权投资基金的募集与设立复习课程

第四章股权投资基金的募集与设立 第一节募集与设立概述 考点1：基金的募集 1.股权投资基金的募集指股权投资基金管理人或者受其委托的募集服务机构向投资者募集资金，用于设立股权投资基金的行为。对于股权投资基金，资金的募集是开展基金投资业务的开始，也是必要前提。 2.从募集主体机构的角度看，股权投资基金的募集可以分为自行募集和委托募集。 （1）自行募集：由管理人自行拟定基金募集推介材料、寻找投资者的基金募集。 （2）委托募集：基金管理人委托第三方机构代为寻找投资者并完成资金募集。 考点2：基金的设立 1.股权投资基金的设立股权投资基金需要具备—定的组织形式,设立股权投资业务主体的行为即股权投资基金的设立。 2.我国现行的股权投资基金组织形式主要分分为公司型、合伙型以及信托（契约）型，影响组织形式选择的因素，主要包括法律依据、监管要求、与股权投资业务的适应程度及基金运营实务的要求，以及税负等。 3.对于不同的组织形式，基金有不同的设立要求： （1）公司型基金和合伙型基金的设立，通常需在工商管理部门完成名称预先核准、申请设立登记和领取营业执照的流程。 （2）信托（契约）型基金不是企业实体，无须办理工商注册登记程序，根据投资者和管理人签署的信托契约设立。 4.股权投资基金设立完成后，应在中国证券投资基金业协会办理基金备案。 5.基金募集和设立的区别基金的募集是基金管理人募集资金的过程，主要考虑募集渠道、募集对象、募集过程合规性等问题；而基金设立是基金管理人设立开展股权投资业务主体的过程，主要考虑基金组织形式、基金架构、登记备案等问题。 第四章股权投资基金的募集与设立 第二节募集对象 考点1：国内外投资者的主要类型 1.股权投资基金的募集对象，也就是投资者，作为基金的出资人和基金资产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。 2.国外股权投资基金的募集对象主要是：养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构、富有的个人或家族。 3.国内股权投资基金的募集对象主要包括：母基金、政府引导基金、社会保障基金、金融机构、工商企业、个人投资者等。 4.国外股权投资基金投资者的主要类型：养老基金养老基金、母基金、大学基金会、大型企业、金融机构。 （1）养老基金养老基金包括公司养老基金和公共养老基金，是资本市场稳定的机构投资者,可以提供长期的资金来源。在美国和欧洲市场，养老基金的规模很大，是股权投资基金第一大资本供给者。 （2）大学基金会是国外股权投资基金重要的机构投资者，其资金主要来源于社会捐赠。 （3）大型企业有资金实力的大型企业通常采取两种方式参与股权投资： ①自己出资，以子公司的形式进行创业投资或并购投资业务； ②作为投资者，参与专业基金管理人发起设立的股权投资基金。 （4）金融机构在西方国家，参与股权投资基金的金融机构主要包括商业银行和投资银行，主要有两种方式：（1）作为基金投资者投资于股权投资基金；（2）作为基金管理人发起成立基金，直接参与股权投资。

华东基金路演方案

华房国际投资联盟（有限合伙）基金（HUAFANG INTERNATIONAL INVESTMENT FUND）—打造中国第一批专业的房地产投资基金 管理人：华房永安资产管理有限公司 托管人：浙商银行股份有限公司 2008年8月，北京

前言 作为高速发展的世界最大的发展中国家，中国的房地产行业将长期持续稳定的发展。目前，尽管房地产行业在进行调整，但整个发展趋势持续看好，且其利润率水平远高于社会平均利润率。 房地产行业，其表象为建筑形式，但实质上是一个资本密集型行业，起决定作用的是资本的筹集和运作；在国际上，数以万亿计规模的地产基金是控制全球房地产行业的实际力量。 长期以来，我国大多数房地产企业的资金主要来源于银行，融资渠道单一；随着国家对房地产业的宏观调控日益增强，包括银行贷款紧缩和海外资本受限，以及受国际次贷危机的影响，资本市场融资的难度加大，房地产企业纷纷陷入资金方面的困境，其再开发能力受到极大的限制。 而另一方面，闲散的社会资金，包括房地产企业的资本积累，在总体上十分充裕，却找不到好的投资

渠道进入专业化非常强的房地产行业。 中国房地产市场并不缺资本，缺的是金融投资工具和地产金融投资平台；对于房地产投资者而言，需要在房地产投资理念和融资方式上进行突破。中国的房地产基金的发展成为必然趋势。 2007年6月，中国开始实行的修改后的《合伙企业法》，为中国的房地产基金的成立提供了法律依据。 在上述背景下，以永安信、清华房地产总裁商会以及5家有实力民营企业为主体共同发起成立了一只专业的房地产投资基金--华房国际投资联盟基金（以下简称"华房基金"），旨在为房地产企业拓展新的融资渠道，以及为拟进入房地产行业的投资人提供新的投资房地产的模式和通道。 华房基金采取规范的标准化基金运营模式，进行规范、透明地运作。华房基金的成立，是中国房地产发展的必然结果，她必将开拓新的房地产投资模式，以及为民营资本提供一条高收益、低风险的投

中信并购基金路演材料

本材料仅呈送中信证券特定客户，敬请严格保密中信并购基金（筹）介绍书 ——中国第一支由证券公司发起设立的并购基金 中信证券股份有限公司 2012年7月

特别提示 ?本文件仅向少数特定的高端、专业机构投资者提供，供其了解拟设立的并购基金的相关信息。本文件介绍的过往投资业绩、投资策略等信息仅供投资人参考，不代表我们对并购基金投资策略、经营业绩的任何承诺和预期 ?投资并购基金具有较高风险和较低的流动性。我们不对投资者的最低投资收益作任何承诺，亦不保证投资本金可被全部或部分收回。潜在投资者应有充分的资金实力及意愿承担风险。潜在投资者在决定是否投资并购基金时，不应将本文件的内容视为法律、税务、财务、投资或其他方面的建议，而应自行独立做出判断或另行寻求专业人士意见 ?我们对本文件所载任何信息的准确性或完整性不作任何明示或暗示的声明或保证 ?本文件及其内容均为中信并购基金管理有限公司（筹）拥有完整权利的保密信息，未经中信并购基金管理有限公司（筹）事先书面同意，本文件不可被复制或分发，本文件的内容亦不可向任何第三者披露。一旦阅读本文件，每一潜在投资者应被视为已同意此项保密条款 ?除本特别提示外，本文件其他内容不具有法律约束力、不应被视为亦不构成向任何人士发出的要约或要约邀请，我们不保证会接受任何投资意愿

首支券商背景并购基金卓越的并购业务能力 广阔的市场前景-本基金是中国第一支由证券公司发起设立的并购基金，也是首支获得中国证监会同意发起设立的并购基金 -中信证券作为国内领先券商，拥有广泛客户网络资源及突出的价值发现和资源整合能力，在项目资源、重组增值、投资退出等方面拥有独特优势 -中信证券拥有国内资本市场规模最大且存续时间最长的并购团队，规模近百人-2011年，中信证券在彭博并购财务顾问排名中位列交易单数第一名和交易金额第三名；在证监会系统财务顾问排名中，位列交易金额第一名和交易单数第四名-2011年，中信证券在证券业协会排名中位列股票及债券承销市场份额第一位 -2000年至今，中国市场已披露并完成并购交易约2.3万起，合计交易金额9,463亿元美元；“十二五”期间，预计境内并购规模为6.5万亿元人民币，市场规模巨大 -成熟市场中，并购基金投资储备占私募股权的40% 以上，而中国并购基金市场基本缺失，具有广阔的发展前景 清晰的投资策略-通过控股权收购、行业整合投资、夹层投资以及其他法律法规允许的投资方式进行并购投资，通过对目标公司进行业务重组及改善，提升企业价值，最终退出获取基金超额收益 基金亮点

股权管理-某投行股权基金推荐 精品

为股东创造财富, 为社会创造价值 保密提示：本说明书属于北京万通瑞和股权投资基金之商业机密；除非本基金授权，任何机构和个人对本说明书之全部内容不得有复制、复印和向第三方传播之行为；本基金保留追诉之权利。

一．基金概况 (2) 1. 本基金结构 (3) 2. 普通合伙人（GP） (4) 3. 有限合伙人（LP） (5) 4. 基金产品 (5) 5. 基金管理费 (6) 6. 投资方向 (6) 二．基金组织形式, 架构与要约 (7) 1. 组织形式 (7) 2. 合伙人大会 (8) 3. 投资风险控制委员会 (8) 4. 投资决策委员会 (8) 5. 咨询委员会 (8) 6. 收益实现途径 (9) 7. 投资程序 (9) 8. 基金的风险控制 (10) 三．投资案例 (11) 1.部分成功案例 (11) 2.美国万通在中国投资实力体现 (12) 3. 部分储备项目 (13) 四．基金管理人情况说明 (13) 1.普通合伙人（执行） (13) 2.普通合伙人（非执行） (15) 五．基金合作机构说明 (18) 1. 美国万通投资银行控股集团有限公司介绍 (18) 2.中银律师事务所 (18) 3.北京中瑞诚联合会计师事务所（普通合伙） (18) 4.中国三农联合会 (18) 5. 交易合作伙伴 (19) 基金认购意向书 (21) 一．基金概况 本基金由北京万通瑞和创业投资有限公司发起并认购本基金1%基金份额，采取有限合伙企业制设立，本基金普通合伙人为本基金管理人.本基金发起人北京万通瑞和创业投资有

限公司认购的基金份额将作为本基金的风险屏蔽基金份额。本基金任何亏损将先行从这风险屏蔽基金份额赔付。 基金名称: 北京万通瑞和股权投资基金（以下简称本基金） 基金类型：私募股权投资基金,封闭式,有限合伙制, 承诺资本制。 注册和募集地点: 北京市朝阳区东三环中路7号财富中心A座1006室 基金规模: 基金一期总规模人民币5亿元，基金一期首期规模人民币1亿元。 年预期收益率： 20%-100% 认购资金：有限合伙人最低出资额，机构投资者出资额不低于人民币200万元，个人投资者出资额不低于人民币100万元，并按照100万元的整数倍增加。基金认购对象：向特定投资者定向私募，发行对象为机构投资者及个人投资者。 认购人数限制：不少于5人，不多于40人 基金存续期限: 5年 + 展期2年（争取投资项目全部退出）封闭运行。 募集期限： 20XX年7月1日 - 20XX年12月30日 投资目标: 非上市、高成长的高新技术企业、成长型中小企业。 管理机构：本基金普通合伙人，设置风险屏蔽基金份额。 基金认购手续费: 投资金额的0.2%（在一定期限内出资可减免）。 管理费：基金存续期间,每个投资年度内分别按照基金投资人投资份额的2。5%支付； 管理报酬: 基金总投资的内部收益率超过20%，基金管理人提取基金收益的30%；托管机构：中信银行股份有限公司 通过依托美国万通投资银行控股集团品牌资源，新设一家专门投资于中国资本市场（股权类）的专业性合伙人基金。 ★北京万通瑞和创业投资有限公司作为GP主体，并作为基金管理人，负责基金的筹建、投融资方案设计、路演宣传、资金募集，资金投资及收益分配等具体工作。 ★积累了国际融资的科学经验, 专精中国企业,融资,上市和全球化 ★本基金将以投资中国资本市场中的上市前PRE-IPO优质股权为盈利手段；以金融资本运作为纽带，以股权溢价套现为目标，实现股权投资与金融资本的有机对接。 1. 本基金结构 本基金采用有限合伙模式，巧妙安排了基金投资人（有限合伙人）、基金管理人（普通合伙人）和基金托管人（商业银行）之间的权利义务关系，既控制了风险，保证了投资人资金的安全，又保证了基金运营的效率和灵活性。

基金从业私募股权投资基金基础知识复习题集第843篇

2019年国家基金从业《私募股权投资基金基础知识》职业资格考前练习 一、单选题 1.基金托管人应当履行的职责包括( )。Ⅰ．安全保管基金财产Ⅱ．按照规定开设基金财产的资 金账户和证券账户Ⅲ．按照规定召集基金份额持有人大会Ⅳ．办理与基金托管业务活动有关的信 息披露事项 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第8章>第6节>基金托管的服务内容 【答案】：D 【解析】： 股权投资基金托管是指具有托管业务资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律 法规的规定及基金合同或托管协议的约定，对基金履行安全保管财产、开设基金资金账户、办理 清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。 知识点：基金托管的具体职责内容；％。2.自然人投资者需缴纳股息红利所得税的税率为 ( )13 、A17 、B20 、C25 D、>>>点击展开答案与解析股权投资基金的基本税负节>第：第【知识点】4章>4C 【答案】：：【解析】因而需承担并由基金代扣代缴，)％20适用税率为(自然人投资者需缴纳股息红利所得税 双重征税(公司所得税与个人所得税)。 3.下列关于创业投资基金和并购基金描述错误的是( )。 A、创业投资基金是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金 B、并购基金是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金 C、创业投资基金的投资对象主要是未上市成长性创业企业 D、并购基金从杠杆应用看，一般不借助杠杆 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第3章>第1节>创业投资基金和并购基金的区别(19年大纲新增) 【答案】：D 【解析】： 创业投资基金的运作还具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。第二，从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，一般不 借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。第四，从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值

私募股权基金的运作方式

私募股权投资的运作是指私募股权投资机构对基金的成立和管理、项目选择、投资合作和项目退出的整体运作过程。每个投资机构都有其独特的运作模式和特点，其运作通常低调而且神秘，从某种程度上看，私募股权投资的不同运作模式直接影响了投资的回报水平，是属于不能外泄的独占机密。虽然我们可能无法知道各个投资机构在具体的投资运作中的许多细节，但通常私募股权投资具有一些共同的基本流程和基本方法。 主要参与者 参与私募股权投资运作链条的市场主体主要包括被投资企业、基金和基金管理公司、基金的投资者以及中介服务机构。 1．被投资企业 被投资企业都有一个重要的特性——需要资金和战略投资者。企业在不同的发展阶段需要不同规模和用途的资金：创业期的企业需要启动资金；成长期的企业需要筹措用于规模扩张及改善生产能力所必需的资金；改制或重组中的企业需要并购、改制资金的注入。面临财务危机的企业需要相应的周转资金渡过难关；相对成熟的企业上市前需要一定的资本注入以达到证券交易市场的相应要求；即使是已经上市的企业仍可能根据需要进行各种形式的再融资。 2．基金管理公司 私募股权投资需要以基金方式作为资金的载体，通常由基金管理公司设立不同的基金募集资金后，交由不同的管理人进行投资运作。基金经理人和管理人是基金管理公司的主要组成部分，他们通常是有丰富行业投资经验的专业人士，专长于某些特定的行业以及处于特定发展阶段的企业，他们经过调查和研究后，凭借敏锐的眼光将基金投资于若干企业的股权，以求日后退出并取得资本利得。 3．私募股权投资基金的投资者

只有具备私募股权投资基金的投资者，才能顺利募集资金成立基金。投资者主要是机构投资者，也有少部分的富有个人，通常有较高的投资者门槛。在美国，公共养老基金和企业养老基金是私募股权投资基金最大的投资者，两者的投资额占到基金总资金额的30%～40%。机构投资者通常对基金管理公司承诺一定的投资额度，但资金不是一次到位，而是分批注入。 4．中介服务机构 随着私募股权投资基金的发展和成熟，各类中介服务机构也随之成长和壮大起来。其中包括：（1）专业顾问，专业顾问公司为私募股权投资基金的投资者寻找私募股权投资基金机会，专业的顾问公司在企业运作、技术、环境、管理、战略以及商业方面卓越的洞察力为他们赢得了客户的信赖；（2）融资代理商，融资代理商管理整个筹资过程，虽然许多投资银行也提供同样的服务，但大多数代理商是独立运作的；（3）市场营销、公共关系、数据以及调查机构，在市场营销和公共事务方面，有一些团体或专家为私募股权投资基金管理公司提供支持，而市场营销和社交战略的日渐复杂构成了私募股权投资基金管理公司对于数据和调研的庞大需求；（4）人力资源顾问，随着私募股权投资产业的发展，其对于人力资源方面的服务需求越来越多，这些代理机构从事招募被投资企业管理团队成员或者基金管理公司基金经理等主管人员的工作；（5）股票经纪人，除了企业上市及售出股权方面的服务，股票经纪公司还为私募股权投资基金提供融资服务；（6）其他专业服务机构，私募股权投资基金管理公司还需要财产或房地产等方面的代理商和顾问、基金托管方、信息技术服务商、专业培训机构、养老金和保险精算顾问、风险顾问、税务以及审计事务所等其他专业机构的服务。中介服务机构在私募股权投资市场中的作用越来越重要，他们帮助私募股权投资基金募集资金、为需要资金的企业和基金牵线搭桥，还为投资者对私募股权投资基金的表现进行评估，中介服务机构的存在降低了私募股权投资基金相关各方的信息成本。