保险分析报告

保险分析报告 保险分析报告一 一、人寿保险状况概析 所谓人寿保险是指以人的生命为保险标的，以生、死为保险事故的一 种人身保险。 随着国民生产总值的逐年提升我国城乡居民对人寿保险的关注越来 越普遍，越来越密切。 到底什么是人寿保险呢？ 寿保可以理解为当被保险人的生命发生了保险事故时，由保险人支付 保险金。 最初的人寿保险是为了保障由于不可预测的死亡所可能造成的经济 负担，后来，人寿保险中引进了储蓄的成分，所以对在保险期满时仍然生 存的人，保险公司也会给付约定的保险金。 人寿保险是一种社会保障制度，是以人的生命身体为保险对象的保险 业务。 对于每一个人来说，死亡、年老、伤残、疾病等都是生活中的危险， 我们叫做人身危险。 从社会角度来分析，总会有一些人发生意外伤害事故，总会有一些人 患病，各种危险随时在威胁着人们的生命，所以我们必须采用一种对付人

身危险的方法，即对发生人身危险的人及其家庭在经济上给予一定的物质 帮助，人寿保险就属于这种方法。 它的特点是通过订立保险合同、支付保险费、对参加保险的人提供保 障，以便增强抵御风险的能力，编制家庭理财计划，为城乡居民家庭构筑 心理的防线，构建创造和谐的生活空间。 人寿保险作为一种兼有保险、储蓄双重功能的投资手段，越来越被人 们所理解、接受和钟爱。 人寿保险可以为人们解决养老、医疗、意外伤害等各类风险的保障问 题，人们可在年轻时为年老做准备，今天为明天做准备，上一代人为下一 代人做准备。 这样当意外发生时，居民的生活才有经济保障，可以老有所依，病有 所仗。 我国人寿保险事业发展到今天，种类与机制已经越来越健全，包括定 期人寿保险、终身人寿保险、生存保险、生死两全保险、养老保险和健康 保险等，如果将其按风险收益结构细化，还可将人寿保险划分成风险保障 型人寿保险和投资理财型人寿保险。 尽管人寿保险在众多保险业务中占了很大的比重，但相对发展稚嫩的 中国保险市场， 在竞争日趋激烈的同时， 也给寿保也带来了各方面的阻力。 二、寿险存在的风险 一从行业自身角度来分析，人寿保险存在以下四点突出风险 1、现金流风险 即由新业务大量减少和大量保单退保造成的风险。

由于资产和负债的长期特性，这类风险对寿险公司的影响远大于非寿 险公司。 2003 年，部分寿险产品大量退保，而新增保费增长缓慢，潜在现金流 风险正在加大。 2、投资风险 《保险法》颁布以前，我国保险公司的投资活动非常混乱。 保险公司大量投资于三产、房地产、拆借，结果造成大量呆账、逾期 贷款。 1995 年以后这类投资活动得到抑制， 但受资本市场发展滞后等因素影 响，保险公司无论是委托证券公司或其他机构理财，还是设立资产管理公 司理财都面临很大的投资风险。 近两年来股票市场一路下行，证券业风险已经波及保险资产。 2004 年 10 月中央银行上调利率前后，国债等债券收益率大幅下降， 而 2004 年保险公司持有债券比重已达到总资产的 38％，投资风险显然还 在加大。 投资效益低下直接影响到保险公司的偿付能力和经营的稳定性，成为 我国保险公司发展的最大障碍。 3、利差损风险 据测算，1999 年以前的保单会导致我国寿险业利差损每年增加约 20 亿元，到 2004 年底寿险业利差损总额将超过 720 亿元，占到行业总资产 的 9％左右。 即便各寿险公司将全部业务盈余都用于弥补利差损，也需要 10 年的

化解时间。 若投资收益不理想，化解时间还会延长。 尽管在进入升息周期后利差损的压力会有所减轻，但由于 1999 年以 前保单平均预定利率高达 7、保单平均期限长达 35 年，无论是升息周期的 长度还是升息幅度都很难使利差损自然消除。 这意味着在未来 10 年左右的时期内，我国寿险业特别是老公司都将 背负沉重的历史包袱。 问题的严重性还在于由于保险公司普遍存在财务数据失真现象，真实 的利差损风险可能被大大低估。 4、资产负债匹配风险 由于缺乏有效的风险控制机制，我国寿险业资产负债失配问题相当突 出。 特别是一些公司为追求高速增长，在寿险产品定价时，往往不能全面 考虑资产的期限、收益、利率、汇率未来的可能变动等因素，而仅从市场 竞争的角度出发，甚至简单模仿其他公司的产品定价。 据有关部门测算，目前 5 年以内的资产负债匹配程度高于 50，但 5 年 以上中长期资产与负债的匹配程度却远低于 50％， 资产负债失配状况已相 当严重。 二从市场发展分析，寿险业的共性风险有三点 1、资产过度集中风险 当保险公司资产高度集中于某一单项资产或某一类别资产上时，资产 价值的波动极易给保险公司带来风险。

这类风险本应通过资产多元化途径规避，但在目前保险资金投资渠道 仍在很大程度上受到管制的情况下，保险公司的资产多元化将很难实现。 2003 年我国保险公司 9122、 8 亿元的总资产中， 银行存款就占了 49、 9，集中度显然过高。 2004 年这一状况虽有改善，但改善的程度还十分有限。 2、管理风险 部分公司的增长模式仍相当粗放，有章不循、违章操作、重要凭证管 理混乱等现象普遍，导致企业财务信息失真、资金流失或串账使用。 因管理失控，一些公司应收保费和未决赔款漏洞很大，成为主要风险 源。 3、股东风险 目前大股东利用控股地位侵占企业资金的潜在风险已经出现。 而外资保险公司通过再保险等关联交易的形式，向海外关联企业转移 利润以逃税避税的做法，也有可能导致其在华设立的分公司或子公司偿付 能力不足例如 2003 年美国友邦在中国设立的 7 个分公司中，就有 5 个公 司的所有者权益为负。 此外，目前许多热衷于保险公司的民间投资者并不懂保险。 成为股东之后，他们很难有耐心等待数年才获取投资收益寿险公司通 常需要 7-8 年才能进入获利期。 ，而股东的分红压力往往是造成经营者短期行为的重要原因。 总之，除上述明显风险外，现阶段我国人寿保险还存在很多方面问题 制度不健全、法律法规滞后、民众保险意识不足、保险公司认识有误，经

验不足、风险控制能力弱、专业人才与技术缺乏、组织构架与管理方式不 足等。 三、应对风险的积极对策 一寿险业系统风险分析 我国寿险业的基本特点有三一是寿险自身特点决定了产品大多为一 年期以上的中长期产品；二是以个人客户为主要服务对象；三是在前些年 高速发展时期，为追求规模扩张，推销了大量趸缴的投资型产品。 2003 年，投资连结产品和分红产品的市场占比达到 58，传统寿险产 品比重只有 30。 这三个基本特点使得寿险公司的经营活动必然面对以下问题 第一，寿险资金的长期性使得外部环境对企业经营的影响巨大，而中 国资本市场的不健全性包括资本市场规模过小、可交易金融商品种类不足、 市场秩序紊乱制度缺陷严重、市场缺乏活力和效率等等必然会大大影响寿 险资金的投资效益和安全性。 这种不健全性在短期内还看不到改善的前景。 第二，寿险产品的长期性使得资产负债匹配程度对寿险公司影响重大。 无论是期限、利率方面的不匹配还是由市场汇率、利率等因素波动引 起资产价值变动而产生的与负债价值不匹配，都可能给公司带来不能及时 将资产变现支付到期赔付的风险。 第三，与期缴产品相比，趸缴产品比重过大不利于保险公司建立稳定 的现金流。 同时从内含价值角度分析，投资型的银行保险产品尽管保费占比较大，

对内含价值量的贡献却非常小。 因此寿险产品结构的不合理，往往会掩盖保险业的潜在风险，最终影 响保险公司的偿付能力。 第四，以个人客户为主的服务特性使得寿险公司业务比较容易受到退 保等行为的冲击，同时寿险公司经营失败的社会成本也较高，对寿险业的 社会形象会产生较大冲击。 基于上述分析，我们可以得出从中长期看，最可能引发寿险业系统风 险的因素是投资失败和资产负债失配；从短期看，最可能引发系统风险的 因素是现金流风险。 同时寿险业的系统风险明显大于非寿险业，对外部环境变动的敏感度 也更高，需要加以充分重视。 特别需要注意的是今后 2-3 年，由于大批趸缴投资类产品即将到期， 届时保险公司不仅将面临集中兑付压力，而且面临兑付后资金外流压力， 现金流风险会明显增加。 二长期健康稳定的市场策略 如何在人寿保险这样一个肯定有风险的环境里把风险减至最低？需 要对风险的量度、评估和应变策略。 理想的风险管理，是一连串排好优先次序的过程，使当中的可以引致 最大损失及最可能发生的事情优先处理、而相对风险较低的事情则押后处 理。 但现实情况里，这优化的过程往往很难决定，因为风险和发生的可能 性通常并不一致，所以要权衡两者的比重，以便作出最合适的决定。

对人寿保险的风险管理亦要面对有效资源运用的难题。 这牵涉到机会成本的因素。 把资源用于风险管理，可能使能运用于有回报活动的资源减低；而理 想的风险管理，正希望能够花最少的资源去去尽可能化解最大的危机。 对于现阶段人寿保险业来说，风险管理就是通过风险的识别、预测和 衡量、选择有效的手段，以尽可能降低成本，有计划地处理人寿保险业可 能遇到的风险，以获得寿保健康发展经济保障。 这就要求寿保公司经营过程中，应对可能发生的风险进行识别，预测 各种风险发生后对资源及生产经营造成的消极影响，使生产能够持续进行。 可见， 风险的识别、 风险的预测和风险的处理是风险管理的主要步骤。 可行性措施 1、深入了解经济周期变动，如果我国经济出现增长率减慢、失业率 增加、恶性通货膨胀等情况，将直接影响到保险业。 一方面，保险公司保险费收入增长率会下降甚至出现负增长；另一方 面退保率会一路攀升，两者结合就很容易造成保险公司的现金流困难和偿 付危机。 根据经济周期制定相关策略，平衡经济周期带来的寿保业恶性循环。 2、时刻关注是否有金融市场形势恶化或境外金融危机传导，风险和 危机都具有传导性由于金融行业之间存在高度的关联性，其他金融行业一 旦出现危机也会很快传导至保险业。 3、加强与政府部门的协调，政治因素和经济政策的较大调整对人寿 保险也影响很大，政府对市场的宏观调控较紧，是国内人寿保险业与其他

地区寿保业的显著不同，因此，要加强与政府有关部门的沟通与协调，寻 求地方政府支持。 4、注重服务创新，提升公司信誉，积极倡导人性化、信息化服务新 理念，努力形成社会化、理性化服务新格局。 发展预期 由于我国寿保业情况复杂，短期内如果没有本质性的改革，寿保业状 况不会有很大的改观，但是如果能按文中分析的有效措施进行经营，至少 会给国内寿保也带来一给良性竞争空间，一个和谐发展的空间。 同时能够有效地管理风险，实行盈利。 保险分析报告二 一、保险市场概述 7 月份以来，保险市场也在积极备战奥运商机，尤其是各地保监局及 相关保险公司纷纷接到保监会下发通知，要求积极落实奥运赛区以及非奥 运重点区域如旅游区、商业区、交通区的公众责任保险。 不少保险公司在原有保险责任基础上，针对奥运风险特点，扩展了重 大突发事故等条款的保障范围。 其次为切实保证 2008 年北京奥运会期间理赔处理的高效、 便捷， 2008 年 7 月 20 日至 9 月 30 日期间专门在奥运北京主赛区以及天津、青岛、秦 皇岛、沈阳和上海等分赛区所在地推出两项理赔特别便利服务举措一是实 行临时特别授权，提高各赛区所在地分公司理赔权限金额至原理赔权限金 额的 3 倍，以提升当地理赔案件的业务处理能力。 二是提高分公司理赔备用金额度至正常额度的 2 倍，以确保理赔款项

支付的及时足额到位。 二、7 月份保险市场特点 1、投资风格趋于稳健，投连险回暖 由于前期股市连阴使得投连险下跌，但从本月的相关数据分析，相比 连续两个月进取型账户收益率全军覆没的恐怖，7 月份上半月进取型账户 的战绩全线飘红，尤其是不少保险公司在投连险的初始费用等方面给与投 保人一定的免费优惠，并且在产品设计方面注入额外收益的条款，使得本 月的投连险开始逐渐回暖。 2、保底利率 2、5 有望提升 现行寿险产品预定利率上限 2、5 是保监会于 1999 年参照当时 1、98 的存款利率所制定。 而本月保监会在网站上公布《天津滨海新区补充养老保险试点实施细 则》以及《农村小额人身保险试点方案》，其中引人注目的是，允许保险 公司在准备金评估利率不高于 3、5 的前提下，根据市场状况自行设定预 定利率。 这举意味着沿用 9 年多的寿险产品 2、5 的预定利率上限迈出破冰一 步。 3、传统寿险重新被市场所青睐 随着年初股市行情的变换，以及当前市民对于意外和健康保障的需求 极速提升，保险公司从今年 6 月份开始，主动调整产品结构，营销重点又 悄悄转向了保障型产品。 尤其是近期友邦、平安在内的多家保险公司近期纷纷推出多款医疗保

险产品，显示出目前市场对于传统寿险品种的青睐和重视。 三、本月关注的热门保险新品评析 1、瑞泰人寿瑞赢之选万能险 产品介绍本产品是瑞泰人寿推出的一款万能保险。 它保费昂贵最低 3 万元起，它在保单满一年后，即可选择在合适的时 机，将万能险的个人账户实现部分支取，还可在犹豫期过后随时追加投资 或支取账户资金。 并且每月保险公司会公布万能账户实际结算利率。 基本保障它提供额度为个人账户价值 105 的人身保障作为身故保险金。 并且在保险合同期满，可以一次性领取万能账户价值作为满期保险金； 也可选择免费转换至瑞泰赢盛之选投资连结保险。 关注理由它不同于普通万能险的特点是该产品是一款短期万能险，只 有 5 年的保障期，但它具有国内首创的可以转换成投连产品的免费功能， 可以让 5 年期满后的万能险转换成本公司的赢盛投连产品。 变成投连险后可免初始费用及买卖差价，同时将获得 1 的特别转换奖 励，还特设多个投资账户为您提供更多选择。 它满足了短期股市不景气的情况下，仍想做投资但又不愿冒很大风险 的客户，5 年后一旦市场局面转好可以转换成投连险做激进型投资，也可 终止合同，满足客户不同需求。 2、太平洋人寿北京八月全家福 产品介绍本产品是由太平洋人寿推出的一款针对 08 年奥运会期间保 障全家的意外保险。

基本保障保费便宜 30 元人，它不同于一般意外险，它以卡单形式推 出，一张卡单可以保全家老小，包括客户及客户的配偶、父母、子女。 成年人保额最高 30 万，未成年人保额最高 10 万，一张卡单的总限额 为 100 万。 关注理由北京奥运会的开幕意味着外来人口的剧增，这样意外风险的 发生率也会增大。 为了更好的提供全家人的保障，尤其是对于打算全家一起去看奥运会 的北京市民，购买一份这样的卡单，可以很好的为全家带来一份安心。 四、专家建议 1、看奥运意外险保驾护航 北京奥运会精彩纷呈的奥运赛事让每个人都期待，然而交通、旅途上 的各种意外等等却无法预料。 虽然政府机构为这次奥运会做好了多方位严实的安全措施来确保奥 运安全。 但是钱生钱网专家建议购买一份意外险为您和家人的奥运出行安全 保驾护航。 2、重保障轻收益 现在推出的保险产品，几乎都和分红功能挂钩，较好的迎合的投保人 的理财心理。 然而不少投保人错误的将保险和投资画上等号，有的甚至刚买几个月， 发现收益不如当初假设的高，就想退保。 我们暂不谈保险公司的分红收益有无噱头在里面，但钱生钱网专家建

议买保险应看重保险的保障功能，而不是投资分红，因此要以一颗平常心 来对待保险产品的收益。