设立筹建商业保理有限公司可行性报告

关于设立

天津XX商业保理有限公司的

可行性研究报告

二〇一三年八月

目录

第一章拟设立商业保理公司情况 (2)

第一节拟设立公司基本信息 (2)

第二节企业机构设置及人员配备 (3)

第二章出资人情况 (7)

第一节主出资人 (7)

第二节保理业务对现有业务的促进作用 (8)

第三章保理业务市场分析 (9)

第一节国内保理业务市场分析 (9)

第二节保理行业在工程建设的市场需求 (15)

第三节公司定位、业务开发模式和业务拓展模式 (16)

第四节工程保理的模式和流程 (20)

第五节资本持续抵补能力和未来的财务预测 (22)

第四章保理业务流程、操作规范及风控制度 (16)

第一节保理业务简要流程及操作规范 (16)

第二节保理风险控制制度 (27)

小结 (39)

根据《商务部关于商业保理试点有关工作的通知》（商资函〔2012〕419号）、《商务部关于商业保理试点实施方案的复函》（商资函〔2012〕919号）、《天津市商业保理业试点管理办法》（津政办发〔2012〕143 号）及相关法律法规的规定，天津三江投资有限公司拟作为出资人，申请设立天津XX商业保理有限公司（拟用名，以下简称为“公司”或“本公司”），开展商业保理业务。现依据相关文件要求，就设立本公司的可行性出具研究报告如下。

第一章拟设立商业保理公司情况

第一节拟设立公司基本信息

1、公司名称（拟）：天津XX商业保理有限公司

2、公司注册地址：天津空港经济区

3、公司法定代表人：

4、公司注册资本：壹亿元人民币

5、公司股东出资情况：如下表

股东名称股权比例

出资额

人民币（万元）

天津三江投资集团有限公司100% 10000 合计100% 10000

6、公司经营范围：以受让应收账款的方式提供贸易融资；应收账款的收付结算、管理与催收；销售分户（分类）账管理；与本公司业务相关的非商业性坏账担保；客户资信调查与评估；商业保理相关咨询服务；法律法规准予从事的其他业务。

7、公司经营年限：30年

第二节企业机构设置及人员配备

一、本公司机构拟设置结构如下：

股东会

监事

董事会

总经理

业务评审委员会

综合管理部稽核财务部保理业务部风险管理部

二、各部门职责

1、综合管理部：

1.1根据公司经营的实际情况，制定公司各项基本管理制度并负责制度执行情况的监督、检查。

1.2负责建立公司人力资源管理体系，制定与公司战略发展目标相适

应的人力资源规划。

1.3 根据公司生产经营要求，完善公司组织结构，合理进行人员配。

1.4 组织和实施公司人力招聘、培训、绩效考核、激励、薪酬、晋升、劳动关系管理等工作。

1.5 了解国家及地方劳动法律法规，处理劳资关系，负责员工工资、劳动合同、社会保险等工作的日常管理。

1.6 根据公司实际情况，负责制订公司员工劳动纪律奖惩方案，并定期进行劳动纪律检查。

1.7负责公司综合统计分析工作及统计数据的上报工作。

1.8负责公司的文件档案管理。

1.9负责做好公司办公用品的采购和管理。

1.10撰写公司年度总结。

1.11负责做好公司领导安排的其它临时性工作。

2、稽核财务部：

2.1根据国家财务制度和财经法规，结合本公司的实际情况制定适用的财务管理办法。

2.2围绕公司的经营发展规划和工作计划，负责编写公司的财务计划和费用预算，积极开展融资，有效地筹划与运用公司资金。

2.3做好公司各项收入的收取与支出管理，做到各种收入及时收缴，支出费用及时到位。

2.4定期汇总公司经济运作情况，提出合理化建议，为公司经营发展

决策提供参考依据。

2.5做好财务统计和会计账目、报表及年终结算工作，并妥善保管会计凭证、会计帐薄、会计报表和其它档案资料。

2.6监督稽核公司业务部门的业务活动，分析存在的问题，查明原因，及时解决。

2.7统一归口管理公司的各种票据和有价证券。

2.8上级安排的其他工作。

3、保理业务部：

3.1负责保理业务部的各项工作计划的实施和总结；

3.2根据公司规定和客户需求设计产品报公司业务评审委员会审批；

3.3制订和完善有关的规章制度、组织执行并进行检查；

3.4制订对所属业务领域内业务人员的专业培训计划与方案，提交综合管理部备案；

3.5承担对本公司客户的授信、保理、担保等各项业务的调查、评价、评审工作，并提出明确书面调查意见，交风险管理部审查；

3.6落实业务评审委员会审批条件，办理担保手续；

3.7做好保理的台帐登记工作；

3.8做好应收帐款管理工作。

4、风险管理部：

4.1负责公司保理业务的风险管理。

4.2负责制定和完善保理风险管理制度。

4.3审查客户资料的真实性、合法性、准确性、全面性。

4.4对保理业务的调查报告做出风险评价，将审查意见和结论写成“项目评审书”。

4.5负责回答评审人员的质疑。

4.6负责查实担保人的资质，资格及担保能力。查实买方的信用记录和道德品质等。

4.7做好帐款回收监督检查工作，及时发现未预见的风险及新出现的风险并及时采取防范措施。

4.8对已经出现风险的保理业务提前介入并参与处置。

4.9组织准备保理业务会签和会审工作。

4.10监督落实保理管理制度的实施和检查。

4.11对风险管理的档案资料进行归类、整理、归档、保存。

4.12完成公司领导交办的其它工作。

5、业务评审委员会：

由各部门负责人和公司内外财务、法律专业人员组成的，为特定项目评估而设立的评审机构。

三、本公司主要管理人员如下：

公司董事会成员：，其中任董事长；

公司总经理：；

公司监事：；

公司财务总监：。

第二章出资人情况

第一节主出资人

1、本公司的主出资人为天津三江投资集团有限公司。

2、天津三江投资有限公司基本信息如下：

注册地址天津经济技术开发区

注册资本人民币壹亿柒仟万元

法定代表人

经营范围投资咨询、商品房销售代理、商务信息咨询、企业营销策划、企业管理培训咨询服务、教育信息咨询、项目投资咨询（国家有专项、专管规定的，按规定执行）

3、天津三江投资集团有限公司成立于2012年，位于天津经济技术开发区，注册资本金为17000万元，下设立天津中江商贸发展有限公司、天津吉美旅游景区投资有限公司以及天津三江汇通国际贸易商贸有限公司，公司技术力量雄厚，人才济济，凭借雄厚实力，天津三江投资集团有限公司成为天津经济技术开发区最具影响力的投资咨询公司。为将近60家企业提供贸易和工程类咨询服务，其中70%的企业的应收账款已经严重制约企业的生存和发展，三江投资也是联合多种渠道，例如银行、担保公司、证劵公司、中信保为企业提供应收账款、贸易融资和融资租赁融资咨询和管理服务，在企业内有一定良好的口碑和信誉。

公司注重锐意革新，始终坚持“合作、分享、共赢”的企业理念和“客户至上，诚信经营，规范管理，协调发展”的经营宗旨，通过建立规范的投资操作流程和完善的风险控制体系，对客户负责，形成良好的经营风格，赢得客户和社会的信誉。同时，公司还坚持“专业化，职业化，精英化、精细化”的人才管理理念，吸纳了一支具有金融、管理、法律、财务等经济领域丰富管理经验的精英人才团队，内部机制健全，机构设置合理，管理体制灵活，发展思路明确，具有广阔的发展前景。全体员工本着“服务客户，互惠双赢，共同发展”的职业信念，全力发展投资业务，提供优质的投资服务，以坚实稳健的步伐，朝着规模化方向发展。

第二节保理业务对现有业务的促进作用

法人股东企业的公司业务迅猛发展以及咨询业务竞争的日益激烈。越来越多的咨询类企业提出了融资需求。目前，因长期涉足工程咨询和大宗贸易咨询等服务，发现此类行业资金流动量大，上下游客户的往来款项占用了大部分的流动资金，如回款不及时，则经营状况遇到瓶颈。为了解决社会资金占压成本的问题，天津三江投资集团决定注资成立内资商业保理公司，这样既可以对咨询服务的贸易企业提供贸易融资及信用风险担保，又可以使工程企业，解决大型项目中普遍存在的资本金不到位的障碍、解决项目施工单位融资难的问题，实现一点对全国的服务方式。因而能够同时降低买卖双方的交易风险，减少了贸易中的资金占

用，和工程企业占用大量购买原材料款项成为一种为商业信用销售而设计的综合性金融服务工具。

通过成立商业保理公司，既可以扩大公司自身的咨询企业规模，增加服务企业资金周转速度，扩大产值，产生利润；又可以有效地增加服务企业双方的贸易机会、降低上下游企业运营成本，解决部分企业融资难题，改善企业生产经营与生存环境，产生产值放大效应，完善产业链，商业保理公司获取增值收益，扩大保理公司和法人股东企业在行业内的影响力，达到多方共赢的效果。

第三章保理业务市场分析

第一节国内保理业务市场分析

一、我国保理行业的发展现状

1992年，中国银行率先推出国际保理业务，开创了我国保理业务发展的先河。之后交通银行和东方国际保理咨询中心以及其他国有股份制商业银行也分别被国际保理商联合会接纳为会员，参与国际交流与合作。2000年3月，中国银行又在我国国内首次推出了发票贴现业务和综合保理业务，这是我国国内保理业务的第一次正式市场运作。此后，我国其他银行也纷纷学习借鉴，陆续推出各自的国内保理业务。

随着近年来我国经济的发展，保理业务适应了提升国内、国际贸易竞争力的需要，因此已成为新兴的贸易融资工具，近年来取得了迅速发展。自2000 年以来，我国保理业务进入快速发展时期。

2000 年，我国经营保理业务的保理商只有3 家，到了2013年1月

底，我国已注册的保理公司便已达到85家，其中仅2012年一年，国内新注册的保理公司便有38家，呈现一种井喷式的势头。 2000 年至2010 年十一年间，我国保理营业额增长了728 倍。2000年我国保理业务总量为2.12 亿欧元，2010 年我国保理业务量（包括国际保理和国内保理）达到1,545.5亿欧元，占世界保理业务总额的9.38%，其中，国际保理345.9 亿欧元，国内保理1,199.6 亿欧元。2010 年保理业务量比2009 年保理业务量增长了1.3 倍，在亚洲名列第1，全球排名第2。国际保理业务经过多年的拓展，2010 年我国国际保理业务量在全球保理市场中排名上升到第二位。

据FCI 统计，2011年，我国国际及国内保理业务量达到2749亿欧元，占全世界总量20154亿欧元的13.64%。2012年，中国国内保理业务规模突破22000亿元，同比增长15%以上；国际保理业务规模突破900亿美元，继续维持50%以上高增长。

1

11131215

38

13

1993年1999年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年1月我国各年度保理公司注册数量

如此猛烈的发展势头显示，保理业务在我国已经为越来越多的企业所认知、所使用，目前我国的保理业务市场已进入良性发展阶段。

二、商业保理业务的前景

目前，国有大中型银行仍然是我国保理行业舞台上的主角， 商业保理公司扮演的仍是次要角色。但在欧美等经济发达地区，银行保理与商业保理市场的格局却恰好相反，因为商业保理公司的经营更加灵活，更能适应市场需求。我们相信，随着社会经济及法制环境的进一步改善，中国商业保理行业将迎来快速发展的新时代。

1、法规依据及主管部门的初步确定

长期以来，我国并没有一部对于保理立法的明确法律规范，关于保理的相关法律规定散见于合同法、公司法、民法通则、商业银行法、担保法等法律的相关条款中。2010 年4 月13 日，中国银行业协会保理专业委员会发布了《中国银行业保理业务规范》，这是我国保理业务领域首份自律规范文件，旨在引导商业银行建立保理业务理念，规范操作流程，防范业务风险，促进我国商业银行保理业务的健康发展。但该《规范》也仅适2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年12.3420.7726.44358143330550

673

1545

2749

中国保理业务量增长趋势（单位：亿欧元）

用于商业银行开展的保理业务，对于商业保理公司则完全没有一部具体的法律法规予以规范。

2006年5月，国务院下发了《关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》，鼓励天津滨海新区在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面先行先试。天津市据此将保理列入《天津滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方案》的内容当中。2009年10月，经国务院同意，国家发改委做出批复，原则同意商业保理企业在天津注册。

2012年6月27日，商务部下发了《关于商业保理试点有关工作的通知》（商资函[2012]419号）。同年10月，又下发了《商务部关于商业保理试点实施方案的复函》（商资函[2012]919号），同意在天津滨海新区、上海浦东新区开展商业保理试点，设立商业保理公司，为企业提供贸易融资、销售分户账管理、客户资信调查与评估、应收账款管理与催收、信用风险担保等服务。据此，天津市政府于2012年12月发布了《天津市商业保理业试点管理办法》（津政办发[2012]143号），对天津市商业保理公司的注册资金、从业人员及风险资本等各个方面做了相关要求。

虽然我国至今尚未在国家层面出现关于商业保理业务的专门立法，但上述一系列举措标志着商业保理行业已经开展正式进入政府商务部门的视线，商业保理得到官方认可，监管政策初步明朗化。

2、商业保理专业委员会建立

在商务部正式成为商业保理行业监管部门的同时，经国家民政部批准，中国服务贸易协会商业保理专业委员会于2012年11月26日正式成立。专业委员会的会员以国内商业保理公司为主，与商业保理业务相关的银行、信用保险、证券、信托、征信、评估、商账管理等服务机构、研究机构、各类企业、协会组织，以及长期从事商业保理行业及相关领域的管理与研

究、具备丰富的业务知识和管理经验、在业内享有较高知名度的专家、学者、行政管理人员和企业高级管理人员等，是我国首个全国性商业保理行业自律组织。专业委员会的宗旨是促进和规范我国商业保理行业的发展，提高行业管理水平和服务水准；与我国相关政府部门、商会、协会和企业建立沟通渠道，加强国际交流与合作，促进我国保理业务在全球范围内的竞争与发展。其主要工作内容包括配合政府主管部门制定行业规范、行业标准及发展规划，监督行业自律；与相关企业、协会、机构建立沟通渠道，促进业内外交流与合作；开展商业保理业务培训，提高行业管理水平和服务水准，促进我国保理业务在全球范围内的竞争与发展。

专业委员会自成立以来，已经在行业培训、业务标准化、推动立法和政策发展等方面开展了许多工作，通过专业委员会的平台，商业保理公司可以分享业务经验，促进业务创新，推动我国商业保理行业健康、持续发展。

3、商业保理市场前景广阔

近年来，我国经济持续快速增长，国内外市场规模不断扩大。与此同时，赊销已成为主流交易方式。经历30多年的改革和开放，买方市场普遍形成。我国对外贸易结算中，信用证结算比例已下降到20%以下，赊销比例上升到70%以上，而国内贸易更是大量采用赊销方式，

2012年，受世界经济复苏明显放缓和国内经济下行压力加大的影响，国际国内市场需求总体不足，我国各行业产能过剩问题较为突出。在此背景下，企业应收账款规模持续上升，回收周期不断延长，应收账款拖欠和坏账风险明显加大，企业周转资金紧张状况进一步加剧。据业内人士估计，全国企业的应收账款规模在20万亿元以上。其中应收账款数额较大的行业依次为计算机通信和其他电子设备制造业、电气机械和器材制造业、通

用设备制造业、汽车制造业、专用设备制造业、化学原料和化学制品制造业等。各行业应收帐款规模如下图所示： 这样的市场状况为保理业务发展奠定了良好的市场基础。可以预测，在未来几年中，中国保理业务数量将持续上升，中国将成为全球最大的保理市场。而银行保理和商业保理存在很大差异，银行保理更侧重于融资，需要严格考察销货商的资信情况，并需要销货商提供足够的抵押，所以银行保理更适用于有足够抵押和风险承受能力的大型企业。而商业保理则更注重调查、催收、管理、结算、融资、担保的系列综合服务，更专注于某个行业或领域，提供更有针对性的服务，更看重应收账款质量、买家信誉、货物质量等，而非销货商的资质，真正做到无抵押和坏账风险的完全转移，更适合于广大中小型企业。因此，与银行保理相比，商业保理无疑具有更大的发展空间。

近几年，电子商务已形成了一个基本的商务模式，也催生了互联网金融服务体系的建立。商业保理的金融服务模式，对建立互联网融资服务也将起到积极的促进作用。

30.133726.881318.964322.874615.796623.643915.509311.08418.66913.768111.72338.98955.79315.17284.87674.62694.08522.98682.91312.6781计算机、通信和其他电子设备制造业电气机械和器材制造业

通用设备制造业

汽车制造业

专用设备制造业

化学原料和化学制品制造业

非金属矿物制品业

金属制品业

煤炭开采和洗选业

电力、热力生产和供应业

应收帐款（千亿元）

流动资产合计（千亿元）

第二节保理行业在工程建设的市场需求

一、工程建设的市场需求

工程建设行业是我国较早进行市场化取向改革的行业之一，是典型的劳动密集型行业，受国家宏观政策影响较大。由于工程量大、占用资金多、工程计量复杂等因素影响，工程资金结算和支付周期通常较长，建筑施工企业普遍存在资金周转困难现象，融资需求较强。尤其是2011年以来，受国家实行适度从紧的货币政策的影响，房地产投资增速下滑，而建造成本不断上涨，使得建筑施工企业的现金流减少，流动资金周转不畅的现象进一步加剧。以上市企业为例，2012年中期，51家国内上市的建筑施工企业应收账款达到4230亿元，同比增长15%；有27家净经营现金流同比下降，超过37家经营性现金流为负，超过70%的企业极易陷入资金困境。上市建筑施工企业2011年中期～2012年中期应收账款指标变化，详见下表：

（单位：亿元）

指标2011年中期2012年中期同比变化应收账款3677.4 4230.6 15.04%

经营活动产生的现金流量

-804.0 -489.5 -39.1% 净额

缓解建筑施工企业资金困难的途径主要有股权融资、风险投资融资、信用贷款融资、债券融资、信托融资、信用担保融资、租赁融资、保理融

资、典当融资等，渠道和方式多种多样，不一而足。其中，保理融资是较为契合工程建设行业特点的融资方式之一。

保理作为一项以应收账款转让为基础，集贸易融资、销售分户账管理、客户资信调查与评估、应收账款管理与催收、信用风险担保为一体的综合性服务，在赊销方式盛行的今天，逐渐成为主要的国际贸易结算方式。

在建筑施工企业普遍存在资金周转困难现象、融资需求较强的背景下，方式灵活、操作简便、产品适应性强的工程建设保理将成为建筑施工企业的主要融资方式之一，具有广阔的应用前景。

第四章保理业务开发流程、操作规范及风控制度

第一节公司定位、业务开发模式和业务拓展模式

1、天津XX商业保理有限公司依托于集团的产业优势专注于服务工

程企业，解决大型项目中普遍存在的资本金不到位的障碍、解决项目施

工单位融资难的问题、缓解项目业主工程建设中的资金支付压力；以流

贷方式将项目业主的资金成本转移到工程施工方；帮助项目业主进行工

程和资金监管。

2、业务发展模式

2.1、依托核心企业强大的背景

实力核心企业的责任捆绑，例如中海工天津公司、中建八局、中交一航局等有实力的央企作为合作方，对工程项目产业链相关的资金流、物流的有效控制，针对工程链条上供应商、施工方及终端用户等不同企业的融资需求，我公司提供的以核心企业项目回款自偿为风险控制基础的组合融资服务。通过提供工程领域链式融资，推动整个工程项目的连续、有序进行。我公司合作的核心企业经验管理良好，财务状况良好，资金运营能力强，财务操作比较规范，经济效益突出，经营性现金流充足，财务风险小。

2.2、依托施工企业强大的实力

经项目业主同意并推荐通过我公司评级审核的施工企业，为其开展工程保业务；施工企业需要满足的条件：依法注册登记、其法定地址在中华人民共和国境内的施工单位法人，注册资金不低于500万；如果是非独立法人或分支机构，应先取得其所属法人或总公司对其申请工程保业务的授权，提供详细的授权文件的正本；在我公司合作银行开立人民币结算监管账户；具有建设部或国家资质有权审批部门核准的工程承包资质且无不良施工记录；企业效益良好，有健全的经营管理体系，金融机构信用记录良好无任何不良记录；

2.3依托我公司与业主方良好的合作关系

业主方为我集团优质客户，和我集团和多年的合作关系，经我集团积极营销，我公司将核心客户做为重要长期合作伙伴，选择我公司为与应收

工程款相关融资业务的主要商业保理伙伴关系，并将不断扩大合作范围和渠道。例如海洋工程天津公司、中交博迈特、中建八局天津公司等，分别隶属中交、中海工、中建等大型国有控股公司。

3、保理业务的开发计划

工程建设保理，就是建筑施工企业（债权人）将其对项目业主（债务人）的应收工程款转让给我公司，由我公司为建筑施工企业提供工程建设资金，同时提供项目分户账管理、客户资信调查与评估、应收账款管理与催收、信用风险担保等服务。具有融通资金的性质。我公司规定工程建设保理最高可以按应收工程款80%的额度为建筑施工企业提供工程建设资金。

为了更好的适应行业的资金需求规律。我公司开展的保理融资不同于其他融资方式，我公司研发的保理产品针对建筑施工企业（债权人）与项目业主（债务人）之间形成的应收工程款而设计，与工程建设行业的资金使用规律、资金需求规律相适应，对建筑施工企业而言，可以缩短应收工程款的回收时间，解决资金紧张的困难，对项目业主而言，可以减少资金压占，优化财务结构。

我公司提供的保理方式灵活，适应性强。其中工程建设保理可以灵活选择买断型保理、循环额度保理、定向保理、双保理、反向保理、采购执行保理等模式，与其他保理公司相比，产品更为多样，方式更为灵活，操作更为简便。

更关注项目业主的资信状况，不受建筑施工企业资产规模的限制。信用贷款融资、债券融资、信托融资、信用担保融资、租赁融资、典当融资都与建筑施工企业的资产规模密切相关，都需要建筑施工企业以其自身的资产提供抵（质）押担保；股权融资、风险投资融资对建筑施工企业的法人治理结构要求严格，同时容易造成控制权分散。而工程建设保理更关注工程业主的资信状况，融资规模与应收工程款的规模相关，不受建筑施工企业资产规模的限制。

可以为建筑施工企业度身定做保理产品。保理商可以根据建筑施工企业的喜好和特性，度身定做非标准保理产品，通过各种组合产品最大限度地满足保理申请人的要求。这种融资方式和产品的灵活性是其他融资方式所缺乏的，也是目前难以提供的。

费率较为适中。目前，国内商业保理的融资费率根据融资规模和风险大小，一般控制在年化12%~18%之间，略高于信用贷款融资、债券融资的费率，与信托融资、租赁融资的费率相当，较易为建筑施工企业所接受。

保理商所提供的综合服务更具有专业优势。与建筑施工企业相比，保理商拥有风险预防、风险控制方面的专业人才，在提供项目分户账管理、客户资信调查与评估、应收账款管理与催收、信用风险担保等服务方面更具有专业优势。

买断型保理具有转移信用风险的功能。买断型保理又称“无追索权保