即期汇率的计算
即期汇率的计算
1、直接标价法与间接标价法的换算
直接标价法与间接标价法之间互为倒数关系，要注意原买卖两档价位置的掉换。
例1 已知人民币/美元的即期汇率是
USD1=CN￥8.6783/8.7217
求：美元/人民币的买卖两档价
人民币卖出价是1/8.6783＝0.11523
人民币买入价是1/8.7217＝0.11466
则CN￥1＝USD0.11466/0.11523
2、交叉汇率（套算汇率）的计算
（1）当已知条件中两种货币对关键货币均为直接或间接标价时，可用“交叉相除法”计算这两种货币的套算汇率。
所谓交叉相除：
应用对象：关键货币位置相同
谁除以谁：基准货币作分母
买入卖出：前小后大
例2 已知美元/日元的即期汇率是
USD100=JPY14260/14270
美元/港元的即期汇率是
USD100=HKD777.70/777.90
求JPY100＝HKD?/?
解：求日元买入价：卖出港元，买入美元
USD100 = HKD777.70
卖出美元，买进日元
USD100 = JPY 14270
日元买入价JPY100＝HKD5.4499 (777.70/142.70)
同理，日元卖出价＝HKD5.4551(777.90/142.60)
（2）当关键货币位置不同时，可考虑同边相乘
应用对象：关键货币位置不同
待求货币在已知条件中处于左边
例3：已知GBP100＝USD156.92／157.02
USD100＝JPY 14260／14270
求：GBP100＝JPY？／？
?解：GBP100＝JPY2237679/2240675
?远期汇率的报价与计算
远期外汇报价大多采用只报出远期汇率对即期汇率的差额－－升水、贴水或平价的简明方式，并且只报出基本点数（BP）
据上述报价，可以对远期汇率进行计算。
1、已知即期汇率、远期升水或贴水值，计算实际远期汇率的一般公式如下：
直接标价法：远期汇率＝即期汇率＋升水
或＝即期汇率－贴水
间接标价法：远期汇率＝即期汇率－升水
或＝即期汇率＋贴水
例4：若伦敦行市英镑对美元即期汇率是
￡1＝＄1 .6180/90 3个月远期美元升水39/36
则英镑对美元的3个月远期汇率是
￡1＝＄（1.6180-0.0039/1.6190-0.0036）
＝＄1.6141/1.6154
2、远期汇率采用升贴水的基本点报价，计算实际远期汇率的简捷方法。
在实际外汇业务中，惯用下列简捷算法：
若报出即期汇率及升贴水基本点，则不论何种标价法，若报出升贴水两档点数为前小后大，则将即期汇率买卖两档价与升贴水两档点数分别对应相加，若升贴水两档点数为前大后小，则将即期汇率两档与远期点数两档对应相减，得出实际远期汇率。
即期汇率＋（－）升贴水=远期汇率
（小/大）＋（小/大）= （小/大）
（小/大）－（大/小）= （小/大）
（1）某日巴黎外汇市场（直接标价法）上现汇汇率$1=FF5.6685-5.6695，三个月远期升水为74-78点。（?）
(2)某日法兰克福外汇市场（直接标价法）上现汇汇率为$1=DM1.8400-1.8420，三个月期远期贴水为238-233点。（?）
(3)某日纽约外汇市场（间接标价法）上现汇汇率为$1=SF1.4570-1.4580,三个月期远期升水为470-462点。（?）
(4) 某日伦敦外汇市场（间接标价法）上现汇汇率为&1=$1.6955-1.6965，三个月期远期贴水为50-60点。（?）
例5 已知＄1＝J￥138.75/85,3个月远期163/161,则美元对日元3个月实际远期汇率为?
例6 已知：￡1＝＄1.6180/1.6190,3个月远期123/119。
则英镑对美元3个月实际远期汇率为?
例5 已知＄1＝J￥138.75/85,3个月远期163/161,则美元对日元3个月实际远期汇率为
＄1＝J￥（138.75-163BP）/（138.85-161BP）＝J￥137.12/137.24
例6 已知：￡1＝＄1.6180/1.6190,3个月远期123/119。
则英镑对美元3个月实际远期汇率为
￡1＝＄（1.6180-123BP）/（1.6190-119BP）＝＄1.6057/1.6071
若远期升贴水点数前大后小，则表示基准货币相对于报价货币贴水，或者说报价货币相对于基准货币升水。如例5，表示远期美元对日元贴水，例6表示远期美元对英镑升水。
4、将直接标价法的远期汇率换算成间接标价法的远期汇率。
例：将直接标价的远期点数换算成间接点数。
P*=
P*：间接外币/本币远期点数
P：直接本币/外币远期点数。
S：直接本币/外币即期汇率。
F：直接本币/外币远期汇率。
注意按公式求出远期点数两档价后，其前后位置要互换。
例7 已知纽约行市美元/英镑即期汇率是
￡1＝＄1.7440/50,3 个月远期46/43
求：英镑/美元3个月远期基本点P*。
解：代入上述公式，P为46/43，S为1.7440/1.7450, F为（1.7440-0.0046）/（1.7450-0.0043），即1.7394/1.7407
则英镑/美元3 个月远期点数两档分别是
0.0046/（1.7740×1.7394）＝0.0015
0.0043/（1.7450×1.7407）＝0.0014
将两档前后易位，则英镑/美元3 个月远期点数是14/15。
外汇市场上各种形式的交易
1.即期外汇交易
2.远期外汇交易（Forward Exchange Transaction）简称期汇交易，指外汇买卖成交后，按合同规定的汇率、币种、金额，在约定的未来日期办理交割的外汇交易。
（一）远期外汇交易的交割期：定期交易与择期交易
远期外汇交易的预约交割期限以1个月、3个月、6个月的居多。
定期交割的远期交易有效起息日通常以成交当日即期交易的交割日为起点，按整月下推至相应的营业日，如遇节假日则顺延至下一个营业日。例如：3月8日成交的即期交易有效起息日为3月10日，则当日成交的1月期、3月期远期交易的有效起息日（交割日）分别为4月10日、6月10日，若6月10日是节假日，则顺延至6月11日。若顺延后已到下个月，则回推至远期交割月最后一个有效营业日。如一笔3月28日成交的1月期远期外汇交易，当日成交的即期交易起息日是3月30日，则这笔远期交易的有效起息日为4月30日，若4月30日正好是星期六，因不能跨月交割，则回推至4月29日即4月份最后一个营业日为交割日。
远期外汇交易只约定交割期限范围，不规定具体交割日，可由交易一方在合约规定的有效期内自由选择交割日的称择期交易（Optional Forward Exchange）。若远期交易在银行与客户间进行，择期的选择权通常属客户，若远期交易发生在银行同业间，选择权通常在买方。择期交易多用在银行对客户交易，当客户不能确切知道其远期外汇收支的日期、从而无法决定远期交易确切交割日的情况下，择期交易为客户提供了方便。
例1：日本出口商有一笔2个月内货到对方港口由对方付货款的的美元收入，假设金额为10万美元，但无法确切知道到货时间是哪一天，为避免付款时美元贬值，日本出口商与银行达成卖出10万美元的2个月的择期交易的远期外汇合同，约定汇率为US＄1＝J￥110.00，由于这笔择期交易的成立，日本出口商可在2个月内的任何一个营业日内，当对方货到付款时，要求银行按约定汇率交割，从而可保证这笔出口货款可换回（100000×110＝J￥11000000）1100万日元，避免了美元汇率下跌可能带来的损失。
远期外汇交易的目的和作用
1、防范汇率风险（抵消或抵补保值）
进口商或其他有远期外汇支出者：买远期
出口商或其他有远期外汇收入者：卖远期
例2：当前汇率：1英镑＝2美元
一英国进口商从美国进口一批货物，价值1亿美元，合5000万英镑，三个月后付款。如果三个月后汇率变为：1英镑＝1.6美元，则要支付？英镑。为避免出现这种外币升值所带来的风险，应该怎样做？
现在与银行签订3个月远期合同，按照1英镑＝1.9美元的协议价格买进美元，这样就可以将3个月后的进口成本确定下来，支付本币5263万英镑。
?2、外汇投机者用于外汇投机交易以获取汇差收益。
预期汇率，做空头；预期汇率，做多头
例3 当外汇市场上3个月远期汇率牌价为＄1＝DM1.8600时，某投机商预测3个月后美元即期汇率将低于上述远期汇率的挂牌价，则按上述汇率卖出10万美元3个月期汇，到了交割日，若市场美元现汇价果然下跌，例如跌至＄1＝DM1.8000，则该投机商以原先约定的汇率买入18.6万马克，取其中18万马克买入10万美元现汇，从中获利6000马克。在实际外汇交易中，一般无需支付现汇交割，只需根据远期外汇交割日汇率差，收付交易的盈亏差额。如此例，交割日总差额是：（1.8600-1.8000）×100000＝DM6000 即投机收益为6000马克。
外汇掉期交易
?掉期交易（Swap Transaction）指外汇交易者在买进或卖出即期或近期（相对远期而言）外汇的同时，卖出或买进数额基本相同的远期外汇。所以掉期交易是买卖方向相反的即期与远期或两
笔期限不同的、买卖方向相反的远期交易的结合。据统计，世界主要外汇市场上，大多数远期交易都是掉期交易的一部分，即只有5％左右属于单纯远期外汇交易。
1、大小相等；
2、方向相反；
3、币种相同；
4、期限不同。
例4：短期资本投资的保值
已知某天即期汇率S：＄1＝J￥113.70，3个月远期F：＄1＝J￥113.65，一日本投资者需要10万美元现汇在美国投资，预期3个月后收回投资，为避免美元汇率下跌的风险，应当如何做？
解：可按即期汇率购入10万美元的同时，又以远期汇率卖出10万美元的3个月期汇，则他所花费的掉期成本是（113.70-113.65）×100000＝J￥5000，该投资者以有限的掉期成本保证了预期的投资收益不因汇率变动而受大的损失。
例5：外汇掉期交易也可以是同时进行的两笔期限不同的远期交易
某日本公司收入一笔10万美元的1个月期的期汇，但在3个月后才需使用这笔美元用于对外支付。备选方案：
A：1个月后防美元跌，卖1个月美元期汇，以所得日元投资，防3个月美元涨，买3个月美元期汇，以投资日元交割。
B：不采取措施。
金融市场创新
?外币期货
?外币期权
?互换交易：交易双方就未来按预先规定的条件交换一系列的货币流量所达成的一种协议。
1.利率互换
2.货币互换：交易双方互相交换不同币种、相同期限、等值资金债务的货币及利息的一种预约业务。
外币期权
?例6：某美国客户购买了一份德国马克的买权，总额为25万马克，协议价格为1马克＝0.6美元，期限为2个月，期权价格成本为每马克2美分，总额为5000美元。
1.如果合同到期时汇率为1马克＝0.58美元，则应？和约
2.如果合同到期时汇率为1马克＝0.64美元，则应？和约
3.如果合同到期时汇率为1马克＝0.62美元，则应？和约
利率互换
?根据双方的信用等级、筹资成本和负债结构的差异，利用各自在国际金融市场商筹集资金的相对优势，将同一种货币的不同利率的债务进行对双方有利的安排。
?例7：假定中国银行和美国某银行在国际金融市场商的筹资成本为：
固定利率浮动利率
中国银行10.0％LIBOR
美国银行12.5% LIBOR+0.5%
借款成本差额 2.5％0.5％
如果中国银行需要1亿美元的浮动利率借款，而美国银行需要1亿美元的固定利率借款，可以通过利率互换而使双方得利。
?美国银行以LIBOR+0.5％的利率去借浮动利率美元，中国银行以10％的利率去借固定利率美元，然后按约定的条件进行互换。假定约定条件为中国银行按LIBOR利率支付给美国银行，美
国银行按11％的固定利率支付给中国银行。
?利率互换的经济效果
货币互换
?货币互换：交易双方互相交换不同币种、相同期限、等值资金债务的货币及利率的预约业务。
例：一跨国公司A获得一个7年期、固定利率的3500万美元贷款。该公司打算将其转换为浮动利率的瑞士法郎，以改变其贷款结构，并利用预期下降的利率水平。另一跨国公司B 发行一个7年期、浮动利率的一亿瑞士法郎的票据，并且寻求将其转换成固定利率的美元负债，以固定其筹资费用并与公司的应收美元相匹配。
即期汇率为：$1=SF2.8571 (SF1=$0.35)
?两种货币最初以即期汇率互换
A向中间商支付3500万美元而获得1亿瑞士法郎
B向中间商支付1亿瑞士法郎而获得3500万美元
?在7年中，A将向中间商支付浮动利率的瑞士法朗利息，并从中间商那里获得固定利率的美元利息，以负担固定利率的美元贷款。B向中间商支付固定利率的美元利息，并以从中间商那里获得的浮动利率瑞士法郎利息去支付瑞士法郎票据的投资者。
?到期时，本金货币金额再以0.35美元/SF的即期汇率互换。
外汇市场上各种性质的交易
1. 套汇交易
2. 套利交易
套汇交易：指利用不同外汇市场中某些货币的汇率差异，低买高卖，赚取差价。
由于套汇活动，不同外汇市场的汇率水平很快趋于一致。
（一）直接套汇
套汇者直接利用两国外汇市场间同种货币的汇率差异，同时在两地贱买贵卖同一种货币，以套取利润。
例8 若同一时间纽约与法兰克福外汇市场美元对马克电汇汇率分别是
纽约市场：$1＝DM1.8610/1.8620
法兰克福市场：$1=DM1.8510/1.8520
在纽约：美元贵、马克便宜，
在法兰克福：马克贵、美元便宜。
在纽约：卖出美元100万，买入马克186.1万，电汇至法兰克福；
在法兰克福：卖出马克185.2万，买入美元100万，电汇至纽约。
两笔外汇买卖相抵，可获利9000马克。
（二）间接套汇或三角套汇
间接套汇涉及三个市场、三种货币的交叉汇率，因此比直接套汇复杂些。其步骤是：（1）先判断是否存在套汇机会－－从任两个市场三种货币之间的关系套算出与第三个市场相同的两种货币的交叉汇率，比较此交叉汇率与实际汇率是否有差异，如有差异，并可弥补套汇成本，则可进行套汇。
（2）确定套汇以何种货币为初始投放以及资金流向。
例9 若某一时间，纽约、伦敦、法兰克福外汇市场上美元、英镑、马克三种货币的汇率分别为
纽约市场US$1=DM1.8610/1.8620
伦敦市场￡1=US$1.6980/1.6990
法兰克福市场￡1=DM3.0625/3.0635
（1）从伦敦、法兰克福市场美元、马克分别对英镑的汇率，套算出美元对马克的汇率：$1=DM1.8025/1.8042
将此套算汇率与纽约市场美元对马克的实际汇率比较，发现存在汇率差：纽约市场美元贵，马克便宜；伦敦、法兰克福市场美元便宜，马克贵。
（2）确定以10万美元作初始投放，以纽约市场为起点，循纽约→法兰克福→伦敦→纽约的方向，由美元→马克→英镑→美元循环套汇，步骤是：
在纽约市场向卖出美元-US$100,000
法兰克福电汇买入马克+DM186100
在法兰克福市场卖出马克-DM186100
向伦敦电汇买入英镑+￡60747.5
在伦敦市场卖出英镑-￡60747.5
向纽约电汇买入美元+US$103,149
套汇收益（未扣除套汇费用）+US$3149
汇率计算公式及试题训练
汇率的题 1、20XX年1.1美元兑人民币汇率为1:7.305，到20XX年 1.1美元兑人民币汇率变为1:6.823，这意味着 Ａ我国外汇汇率高低是由中国人民银行决定的 Ｂ如果中国企业进口１万美元的商品，会少支出4820元人民币 Ｃ我国外汇汇率升高，人民币升值 Ｄ如果中国企业进口价值２万美元的商品，会支出68230元人民币 2、假如国际市场上某商品的单价从60美元涨到90美元，同期人民币对美元的汇率从8:1变为7:1.在不考虑其他因素的前提下，如果用人民币购买该商品，该商品价格 Ａ约降了14.3% Ｂ涨了31.25% Ｃ约涨了14.35% Ｄ涨了50% 3、在汇率是1美元=7元人民币的情况下，某出口企业年生产100万件商品，每件商品的成本为10元人民币，每件商品的国际市场销售价格为8美元。假设第二年该企业劳动生产率提高20%，美元汇率下跌5%，在
其他条件不变的情况下，该企业获得的利润为人民币 A 4320万元 B 5856万元 C 5184万元 D 4880万元 4、根据下表数据计算判断，汇率的变化将有利于 A 中国对美国的出口 B 欧元区对中国的出口 C 中国对欧元区的出口 D 欧元区对美国的出口 5、我国某企业在国际市场上，按8美元\件的价格售出100万件某商品，该企业生产该商品的成本按人民币14元\件。假设结算当日的汇率是1美元兑换人民币7元，则该企业可以获得利润为人民币 A 1400万元 B 7000万元 C 4200万元 D 9800万元 6、小张按1美元兑换8元人民币的汇率换得1000美元，两年后美元兑换人民币的汇
率下跌了20%，小张又将1000美元换回人民币。在不考虑其他因素的情况下，小张 A 损失了人民币1600元 B 减少了人民币损失1600元 C 损失了美元160元 D 减少了美元损失160元
第一章外汇、汇率与外汇交易市场
第一章外汇、汇率与外汇交易市场 一、单项选择题： 1、目前，多数国家（包括我国人民币）采用的汇率标价法是（ A ）。 A、直接标价法 B、间接标价法 C、应收标价法 D、美元标价法 2、按银行汇款方式不同，作为基础的汇率是（ A ）。 A、电汇汇率 B、信汇汇率 C、票汇汇率 D、现钞汇率 3、外汇成交后，在未来约定的某一天进行交割所采用的汇率是（ B ）。 A、浮动汇率 B、远期汇率 C、市场汇率 D、买入汇率 4、若要将出口商品的人民币报价折算为外币报价，应用（ A ）。 A、买入价 B、卖出价 C、现钞买入价 D、现钞卖出价 5、银行对于现汇的卖出价一般（ A ）现钞的买入价。 A、高于 B、等于 C、低于 D、不能确定 6、我国银行公布的人民币基准汇率是前一日美元对人民币的（ B ）。 A、收盘价 B、银行买入价 C、银行卖出价 D、加权平均价 7、外汇规避风险的方法很多。关于选择货币法，说法错误 ．．的是（ A ）。 A、收“软”币付“硬”币 B、尽量选择本币计价 C、尽量选择可自由兑换货币 D、软硬币货币搭配 8、下列外汇市场的参与者不包括 ．．．（ C ）。 A、中国银行 B、索罗斯基金 C、无涉外业务的国内公司 D、国家外汇管理局宁波市分局 9、对于经营外汇实务的银行来说，贱买贵卖是其经营原则，买卖之间的差额一般为1‰～ 5‰，是银行经营经营外汇实务的利润。那么下列哪些因素使得买卖差价的幅度越小（ A ）。 A、外汇市场越稳定 B、交易额越小 C、越不常用的货币 D、外汇市场位置相对于货币发行国越远 10、被公认为全球一天外汇交易开始的外汇市场的（ C ）。 A、纽约 B、东京 C、惠灵顿 D、伦敦 11、下列不属于 ．．．外汇市场的参与者有（ D ）。 A、中国银行 B、索罗斯基金 C、国家外汇管理局浙江省分局 D、无涉外业务的国内公司 12、在有形市场中，规模最大外汇交易市场的是（ A ）。 A、伦敦 B、纽约 C、新加坡 D、法兰克福 二、多项选择题： 1、下列哪些经济因素会对汇率的变动产生影响（ABCDE） A、国际收支状况 B、通货膨胀率 C、利率水平 D、国家干预 E、财政政策与货币政策的协调 2、外汇市场有以下哪些作用（ABCDE） A、调节外汇供求 B、形成外汇价格体系 C、便利资金的国际转移 D、提供外汇资金融通 E、防范外汇风险 3、外汇市场上的参与者有（ABCD） A、外汇银行 B、进出口商 C、外汇经纪人 D、中央银行 4、从银行买卖外汇的角度，汇率可分（ ABCD ） A、买入价 B、现钞价 C、基准价 D、卖出价 5、根据汇买卖后资金交割的时间，汇率可以分（BD）。 A、浮动汇率 B、远期汇率 C、掉期汇率 D、即期汇率
交叉(套算)汇率的计算方法
汇率知识 交叉汇率的三种计算方法： (1)美元在两种货币的汇率中均为基础货币； (2)美元在两种货币的汇率中均为标价货币； (3)美元在一种货币的汇率中是基础货币，在另一种货币的汇率中是标价货币。 1.美元均为基础货币时,用交叉相除的计算方法。 己知 USD/SFR:1.6240 — 1.6248 USD/EUR:0.8110 — 0.8118 计算 EUR/SFR 的汇率 在美元均为基础货币时，交叉汇率中处于基础货币位置上的原来给定的含有该基础货币的汇率为分母，原来给定的含有标价货币的汇率为分子，交叉的是分母。 上例中要求计算 EUR/SER 汇率，该汇率中 EUR 为：0.811—0.8118 作为分母，并将其交叉，将 USD/SFR 为：1.6240 — 1.6248 作为分子，则 EUR/SFR 的买入价为 1.6240/0.8118 ＝2.0005 ，卖出价为 1.6248/0.8110=2.0035，即所求交叉汇率为:EUR/SFR 为： 2.0005/2.0035。 2.美元在两个货币汇率中均为标价货币，交叉汇率的计算方法仍为交叉相除 已知 CAN/USD 0.89540 － 0.8953 GBP/USD 1.587 － 1.5880 计算 GBP/CAD 的汇率。这种情况下，交叉汇率中处于基础货币位置上的原来给定的含有该基础货币的汇率为分子，原来给定的含有该标价货币的汇率为分母，交叉的仍然是分母。本例中，美元在给定的两个汇率中均处于标价货币，在计算的交叉汇率 GBP/CAN 中，GBP 是基础货币，CAN 是标价货币。 即： GBP/CAN 的买入价为 1.5870/0.08953=1.7226 卖出价为 1.5880/0.8950=1.7743 故 GBP/CAN 的汇率为 1.7726 － 1.7743 3.美元在一种货币的汇率中是基础货币，在另一种货币的汇率中是标价货币。交叉汇率的计算方法为垂直相乘(同边相乘)，即两种汇率的买入价和卖出价分别相乘。 例：已知 GBP/USD 1.5870-1.5880 USD/EUR 0.8110－0.8120 计算 GBP/EUR 的交叉汇率。综上可得： GBP/EUR 的买入价为 1.5870×0.8110=1.2871 卖出价为1.5870×0.8120=1.2895 例：若国际外汇市场上 GBP/USD=1.7422/1.7462，USD/CAD=1.1694/1.1734，则 GBP/EUR 的汇率为(1.7422*1.1694)/(1.7462*1.1734)=2.0373/2.0489 。如果要求 CAD/GBP ，则等于 (1/2.0489)/(1/2.0373)=0.4881/0.4908。 远期汇率的确定：比如说你有一笔钱，在三个月后要将美元兑换成日元，要怎么样做呢？方法有两个，一个是现在将美元兑换成日元，把日元存定期三个月，另外一个方法是现在先将美元存三个月定期，到期后再连本带息兑换成日元。本质来讲要求这两种方法获得的日元是
第三章 外汇与汇率练习答案
第三章外汇与汇率练习 一、概念 外汇、汇率、直接标价法与间接标价法、基本汇率与套算汇率、固定汇率与浮动汇率、买入汇率与卖出汇率、即期汇率与远期汇率、升水与贴水、套利、套汇、货币替代、铸币平价、一价定律、绝对购买力平价与相对购买力平价、套补的利率平价、弹性价格货币分析法、汇率超调、抛补套利（抵补套利） 二、思考题 1．现钞价低于现汇价的原因。 2．在不同的汇率标价法下，外汇汇率变动的含义是什么？3．中央银行参与外汇市场的目的是什么？举例说明 4．试述影响汇率变动的主要因素。 5．试述汇率与国际收支的关系。 6．汇率变动对一国的对外贸易将产生怎样的影响？ 7．外汇与外币的区别是什么？ 8．试比较远期外汇和外汇期货交易。 AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF
9．什么是一价定律，它成立的条件是什么？ 10．请简述超调模型中的汇率动态调整过程。 *10．联系实际说明人民币升值将对我国经济产生怎样的影响？ 三、判断并改错 （）1．外汇就是以外国货币表示的用于国际间结算的支付手段。 AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF
（）2．在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外 （）3．A国对B国货币汇率上升，对C国下跌，其有效汇率可能不变。 （）4．以单位外币为基准，折成若干本币的汇率标价法是直接标价法。 （）5．根据利率平价说，利率相对较高的国家未来货币 ．浮动汇率制下，一国货币汇率下浮意味着该国货 （）6 （）7．甲币对乙币升值10%，则乙币对甲币贬值10%。（）8．金币本位制下，汇率的波动是有界限的，超过界 9．升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期 （） （）10．根据利率平价说，A国利率若高于B国利率10%，则B国货币升值10%，反之则贬值10%。 （）11．在直接标价法下，外汇的买入价低于外汇的卖出 AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF
(简体)人民币汇率与外汇市场
第七章人民币汇率与外汇市场 第一节概要 一、人民币汇率制度 （一）汇率的基本概念 汇率是各国货币之间相互交换时换算的比率，即一国货币单位用另一国货币单位所表示的价格。 汇率的表达方式有直接标价法和间接标价法两种。直接标价法（Direct Quotation），又称为应付标价法，是以一定数量（1或100等）的外国货币作为标准，用一定量的本国货币表示外国货币的价格。间接标价法（Indirect Quotation），又称为应收标价法，是以一定数量（1或100等）的本国货币为标准，用一定量的外国货币表示本国货币的价格。国际上大多数国家包括中国都采用直接标价法。使用直接标价法时，以本币表示的外币数上升，意味着本币贬值，反之亦然；使用间接标价法时，情况则正好相反。
汇率制度是一国货币当局对该国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。汇率制度大体可分为固定汇率、有管理的浮动和自由浮动汇率制度。固定汇率和自由浮动汇率是汇率制度的两种极端形式，有管理的浮动汇率制度被认为
是介于二者之间的中间道路。目前，国际社会比较一致的看法是，既没有适用于所有国家的单一的汇率制度，也没有对各国任何时期都适用的一成不变的汇率制度。实际上，各国汇率制度的选择是多种多样的，也是不断变化的。
（二）人民币汇率制度 计划经济时期，人民币汇率制度经历了单一盯住英镑、盯住一篮子货币再到单一盯住美元的演变。改革开放以后，人民币汇率制度又经历了官方汇率与贸易外汇内部结算价并存（1981－1984年）、官方汇率与外汇调剂价格并存（1985－1993年）两个双重汇率制时期。1994年1月1日，人民币汇率并轨，开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。2005年7月21日，我国进一步完善人民币汇率形成机制改革，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 现行人民币汇率形成机制的基本框架是：企业、个人和金融机构参与银行柜台和银行间两个层次的外汇市场交易，由供求关系在国家规定的中间价波动幅度内决定市场汇率，国家对中间价的形成方式和市场汇率的波动幅度实施管理和调控。 二、外汇市场管理 （一）外汇市场的基本概念 外汇市场是外汇交易的场所。外汇市场上活跃着种类多样的市场参与者。根据外汇交易发生的地点和组织形式不同，外汇市
币值和汇率计算公式总结
币值和汇率计算题归纳总结 原理依据；纸币是由国家绘行的，纸币的左行里娶以潇通中所霑的货币里拘限。国壽有祝块定纸 币的面额，但不能;夬定纸币的购买力，纸市的胸买力是在市场竞争中实现的。 1 、流匾中所霁要的烫币重■商品的#1格SE5-SS 币渝通次数■ ； 货市升值公式：HMM4原偷格乞门+费市升值奎'口帧薛 腮一 1+筍硏解 障理依据：通货腫味，物怕上张，商品的忖榕与通货膨胀至成正比，谨货底胀峯是址币超芨部賢 与买師需要的货币虽之比；纸帀贬值辜是则用纸币超发部分与实际发行的纸miztt-直货腿胎車 与仰格成正比；纸币睡值筆吕帯将辰反比。 左主通赏膜帐后，则有公式：現在商品的怕格=原愉格*门十通赏鰹胀率）。 通费腔胀奉=（规在己发行的賢齐蚩一盖谨中冥际所零雯的赏币垦）亠療通中实际所需要的费币 星O 通貨修味莘惮币发行里壬济通中所盡表的無貨币里-1） X 1OTWO 通货脱胀率Y 濡禰中洛蠶矗飾気?皿 费不發值罡f 垠在己岌行的嘶重一克通中实砾所電要的费五蚩〉弋理在已笳的费五缰。 址币匪值皐（1強通中所軽的金葩币里亍纸币发画 x 10（B 4?汇率 纸币贬值辜和通 貨, 待舊裔品数畳*雋品价格水 平 Wdfe St 币贬薛= （!- 壶谗甲所需要田壬属夷帀量、 壊币的岌行龍 戸 100^
原理依据：本币茫率指的是一定单位的本国集币「多少外国货币*外币莊率指的是一走单位的外國货币■參少菖国货币4 若原束M国対N国的汀奉为HL n< 若■国的通费魁跌李拘鹉?硝爆盘■囱H国的匸華为 若国国的礬囲胀李为X%，处現在■葩H国的匹垄対聲口fh+XK) 若m国的货币升值率为x%,则现在m国对n国的汇率为m:n(1+x%) 若m国的货币贬值率为x%,则现在m国对n国的汇率为m:n(1-x%) 若n国的货币升值率为x%,则现在m国对n国的汇率为m(1+x%):n 若n国的货币贬值率为x%,则现在m国对n国的汇率为m(1-x%):n 即：升值为加法，贬值为减法。
外汇、汇率与外汇交易市场习题
第一章外汇、汇率与外汇交易市场 四、名词解释： 1、直接标价法：以一定单位的外币为标准来折算一定数量本国货币的标价方法。 2、基本汇率：是指一国货币对某一关键货币的比率。第二次世界大战后，大多数国家均将美元作为关键货币来制 定基本汇率。 3、套算汇率：又称交叉汇率，是指两种货币通过第三种货币（即某一关键货币）为中介，由两种已知的汇率间接 换算出来的汇率。 4、市场汇率：又称银行汇率，是指银行间在外汇市场上交易时由供求关系决定的汇率。 五、简答题： 1、简述外汇的特点。 （1）外币性（2）自由兑换性（3）普遍接受性（4）可偿性 2、简述外汇市场的参与者和外汇交易的层次。 （1）外汇市场的参与者包括：外汇银行、外汇经纪人、买卖外汇的客户、中央银行。 （2）外汇交易的层次可以分为三个交易层次：银行和顾客之间的外汇交易、银行同业间的外汇交易以及银行与中央银行之间的外汇交易。 第二章外汇交易的基本原理与技术 四、简答题： 1、简述外汇交易的规则。 （1）采用以美元为中心的报价方法； （2）客户询价后，银行有义务报价； （3）采用双向报价，且报价简洁，只报汇率最后两位数；一般不能要求银行按10分钟以前的报价成交； （4）交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定”的原则和“我的话就是合同”的惯例，交易一经成交不得反悔、变更或要求注销； （5）交易金额通常以100万美元为单位； （6）交易术语规范化。 2、简述外汇交易的程序。 询价（Asking）报价(Quotation) 成交(Done) 证实(Conformation) 交割(Delivery)或结算(Settlement) 3、请根据以下银行的交易记录进行分析计算。 P 银行：What’s your spot USD against SGD 5 mio？ M银行：50/70. P银行：At 2.0450, we buy SGD and sell USD 5 mio. M银行：Ok, done. We sell SGD and buy USD 5 mio at 2.0450, value July 10, 2009. Our USD to…(account) where is your SGD? P银行：Our SGD to…(account). Thanks for the deal MHTK. M银行：Thanks a lot，PCSI . 问：（1）本次外汇交易的交割日是哪一天？ （2）中国建设银行买新加坡元，还是卖新加坡元？ （3）中国建设银行可以获得多少新加坡元？ 解： （1）本次外汇交易的交割日是：2009年7月10日。 （2）中国建设银行买新加坡元。 （3）中国建设银行可以获得：500×2.0450 = 1222.50万（新加坡元） 4、请阅读下列资料后，回答人民币升值与外汇储备关系相关的问题。
关于货币升值(贬值)或汇率升降的计算题
关于货币升值（贬值）或汇率升降的计算题 1：某一时期，流通中所需货币量为5万亿元，由于生产发展，货币需要量增加20%，但实际执行结果却使流通中的货币量达到8万亿元，这时货币的贬值程度为---，原来标价15元的M商品，现在价格是多少 A 28% ， 22元 B 25% ，20元 C 22% ，18元 D 25%，18.75元 2：2007年四川文综卷26、某国全年的商品价格总额为16万亿元，流通中需要的货币量为2万亿元。假如今年该国商品价格总额增长10%，其他条件不变，理论上今年流通中需要的货币量为 c A. 1.8万亿元 B. 2万亿元 C. 2.2万亿元 D.2.4万亿元 3：在国际外汇市场，2007年7月份，美元对换日元的比率为100美元=14000日元，到了2008年1月，汇率是100日元=0.909美元。这就是说（） ①日元升值了②美元升值了③日元对美元的汇率下降了④美元对日元的汇率下降了 A．①③B．②③C．①④D．②④ 4、（2008全国卷Ⅰ25）.假设2007年某国一单位M商品，其价值用该国货币表示为15元。如果2008年生产M商品的社会劳动生产率提高50％，且该国的货币价值下降（贬值）20％，在其他条件不变的情况下，2008年一单位M商品的价值用货币表示为（B ）A.12元 B.12.5元 C.18元 D.18.75元 纸币贬值率=(现期物价水平—基期物价水平)/ 现期物价水平（G—10）/G=20% 假设通胀率为10%,以前10元的商品现在要11元; 假设贬值率为10%,以前10元的商品现在要10/0.9元,大于11元; 因此不能划等号 纸币贬值率=(1-流通中所需要的金属货币量/纸币发行量)×100% 例如，一个国家某个时期流通中所需要的金属货币量是100亿元，实际发行的纸币是200亿元，纸币贬值率=(1-100/200)×100%=50%。 物价因纸币贬值而全面上涨。纸币贬值率越高，物价上涨率也就越高，物价上涨率的计算公式是：物价上涨率=(纸币发行量/流通中所需要的金属货币量-1)×100% 例如，一个国家某个时期流通中所需要的金属货币量为100亿元，实际发行的纸币是200亿元，物价上涨率=(（200/100）-1)×100%=100%。 还可以通过以下公式计算 流通中所需要的货币量=商品价格总额/货币流通次数 通货膨胀率=(现期物价水平—基期物价水平)/基期物价水平 通货膨胀率=(纸币发行量/流通中所需要的金属货币量-1)×100%。 纸币贬值率=(现期物价水平—基期物价水平)/ 现期物价水平（贬值是由高到底，以现期物价水平为基数）。例如，一个国家去年的商品平均价格100元，今年商品的平均价格150元，那么，通货膨胀率=（150—100）/100=50%，纸币贬值率=（150-100）/150=1/3 某时期货币升值率＝（上期物价指数/本期物价指数—1）×100％通货膨胀率不等于纸币贬值率 物价上涨率=(纸币发行量/流通中所需要的金属货币量－1)×100%。 升值率=(当期汇率-基期)/基期 2009年12月31日，1美元=6.8282元人民币，1欧元=9.7971元人民币；2010年6月30日，1美元=6.7909元人民币，1欧元=8.271元人民币（数据为央行人民币中间价），请问6月30日对去年末来说，人民币分别对美元和欧元升值了多少？我算的是人民币对美元升值0.55%，对欧元升值18.45%， 人民币升值率：（人民币现在的美元价格—人民币原来的美元价格）/人民币原来的美元价格 货币升值率：直接标价法＝（原汇价/本币升值后汇价—1）×100％ 间接标价法＝（升值后新汇价/原汇价—1）×100％ 5：2007年四川文综卷26、某国全年的商品价格总额为16万亿元，流通中需要的货币量为2万亿元。假如今年该国商品价格总额增长10%，其他条件不变，理论上今年流通中需要的货币量为 c A. 1.8万亿元 B. 2万亿元 C. 2.2万亿元 D.2.4万亿元6：（2009年重庆卷）表1欧元兑美元与美元兑人民币汇率根据表1数据计算判断，汇率的变化将有利于A.中国对美国的出口B.欧元区对中国的出口C.中国对欧元区的出口D.欧元区对美国的出口 欧元对美元美元对人民币2008年2月12日1.46 7.18 7月14日1.59 6.83
汇率换算
提供超过130 种不同货币的实时汇率和汇兑计算功能。同时提供超过多种度量衡单位转换，让你在世界各国轻松旅游购物。 而且包括最新黄金,铂金,钯金的价格，非常适合出国,出差,旅游或海外购物时使用。 汇率就是一种货币换成另一种货币的价格比率。由于外汇交易相当活跃，因此每一刻的汇率都在不断变化。货币价格要么上涨要么下跌，这和黄金或者股票等资产是一样的。货币的市场价格，比如美元兑换加元，可能和你从银行实际收到的数额是不一致的。今天汇商传媒（FOREXPRESS）就给大家讲讲汇率是怎么回事，以及怎样计算汇率。 认识市场汇率 交易者和机构每天24小时都在买卖外汇。交易就是用一种货币兑换另一种。要购买英镑，那肯定要用另一种货币来进行购买。不管用哪种货币购买，两种货币就形成了一个货币对。如果美元用来购买英镑，那么汇率指的就是英镑/美元货币对。 读懂汇率 如果美元/加元汇率是1.4150，那表明1.4150加元可以购买1美元。前一种货币通常是1个单位，汇率即表示后一种货币需要多少才能购买前一种货币的1个单位。 上面的汇率就能让你知道1美元能兑换多少加元。如果想知道多少美元兑换1加元，只要用这个公式就可以：1/实时汇率。 上述的例子，1/1.4150=0.7067。所以，需要0.7067美元就能购买1加元。这就是加元/美元货币对，货币位置就要反过来了。 兑换差异 如果你去银行兑换外汇，那很可能无法获得交易者那样的市场价格（即外汇交易者在MT4上的成交价格）。银行或货币兑换中心会提高价格来保证盈利，信用卡和支付服务提供商同样也会收取兑换手续费用。 如果美元/加元汇率为1.4150，那么在市场上1.4150加元可以购买1美元。然而在银行，可能需要1.4300加元。市场汇率和银行提供的汇率之间的差别就是银行的利润。要计算这个利润百分比，只要计算汇率差再除以市场汇率： 1.4300-1.4150=0.015/1.4150=0.010。这个数字换成百分比就是1.0%。 同样的，加元/美元之间也可以如此进行计算。市场汇率为0.7067，银行可能收取0.7367，同样的公式得出：0.7367-0.7067=0.030/0.7067=0.042，那么银行利润百分比就是4.2%。
国际金融学__汇率专题计算题(含作业问题详解)
《国际金融学》第五章课堂练习及作业 题 一、课堂练习 （一）交叉汇率的计算 1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研）解：应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即： USD1=DM1.8140/60 USD1=FF5.4530/50 可得：FF1＝DM0.3325/30 所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。
2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下： 欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？（上海交大2001年考研题，数据有所更新） 解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。 欧元/美元：1.4655/66 澳元/美元：0.8805/25 1.6656 1.6606 可得：欧元/澳元：1.6606/56。
3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。（北京大学2002研） 解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元三个月远期贴水等于50/80点 三个月英镑等于 (1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元 则1美元＝ 11 / 1.6715 1.6665 英镑 ＝0.5983/0.6001英镑
汇率换算
汇率换算 提供超过130 种不同货币的实时汇率和汇兑计算功能。同时提供超过多种度量衡单位转换，让你在世界各国轻松旅游购物。 人民币最新汇率，人民币兑换列表 1 人民币= 1.1066 港元(HKD) 人民币兑换港元 1 人民币= 1.1399 澳门元(MOP) 人民币兑换澳门元 1 人民币= 4.2003 台币(TWD) 人民币兑换台币 1 人民币= 0.1267 欧元(EUR) 人民币兑换欧元 1 人民币= 0.1428 美元(USD) 人民币兑换美元
人民币兑换英镑 1 人民币= 0.2000 澳元(AUD) 人民币兑换澳元 1 人民币= 173.4906 韩元(KRW) 人民币兑换韩元 1 人民币= 15.047 2 日元(JPY) 人民币兑换日元 1 人民币= 1.0007 离岸人民币(CNH) 人民币兑换离岸人民币 1 人民币= 0.1930 加拿大元(CAD) 人民币兑换加拿大元 1 人民币= 9.8206 俄罗斯卢布(RUB) 人民币兑换俄罗斯卢布
人民币兑换泰国铢 1 人民币= 7.0836 菲律宾比索(PHP) 人民币兑换菲律宾比索 1 人民币= 15.7511 阿尔巴尼亚列克(ALL) 人民币兑换阿尔巴尼亚列克 1 人民币= 8.4815 阿根廷比索(ARS) 人民币兑换阿根廷比索 1 人民币= 0.2546 阿鲁巴岛弗罗林(AWG) 人民币兑换阿鲁巴岛弗罗林 1 人民币= 0.5469 阿联酋迪拉姆(AED) 人民币兑换阿联酋迪拉姆 1 人民币= 0.2545 列斯荷兰盾(ANG) 人民币兑换列斯荷兰盾
1 人民币= 0.241 2 阿塞拜疆新马纳特(AZN) 人民币兑换阿塞拜疆新马纳特 1 人民币= 65.6486 安哥拉宽扎(AOA) 人民币兑换安哥拉宽扎 1 人民币= 0.142 2 巴哈马元(BSD) 人民币兑换巴哈马元 1 人民币= 0.0535 巴林第纳尔(BHD) 人民币兑换巴林第纳尔 1 人民币= 0.2844 巴巴多斯元(BBD) 人民币兑换巴巴多斯元 1 人民币= 3029.4780 白俄罗斯卢(BYR) 人民币兑换白俄罗斯卢 1 人民币= 0.286 2 伯利兹元(BZD) 人民币兑换伯利兹元
汇率是怎么计算出的
汇率是怎么计算出的 1. 汇率的概念外汇汇率是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格；也可以说，是以本国货币表示的外国货币的"价格"。由于国际间的贸易与非贸易往来，各国之间需要办理国际结算，所以一个国家的货币，对其他国家的货币，都规定有一个汇率，但其中最重要的是对美元等少数国家货币的汇率。 2. 汇率的标价方法 折算两个国家的货币，先要确定用哪个国家的货币作为标准。由于确定的标准不同，存在着外汇率的两种标价方法(Quotation)。用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币，叫做直接标价法(Direct Quotation)。在直接标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额则随着外国货币或本国货币币值的变化而改变。绝大多数国家都采用直接标价法。有些国家货币单位的价值量较低，如日本的日元，意大利的里拉等，现在有时以100, 000或10, 000作为折算标准。用1个单位或100个单位的本国货币作为标准，折算为一定数量的外国货币，叫做间接标价法(Indirect Quotation)。在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，外国货币的数额则随着本国货币或外国货币币值的变化而改变。英国和美国都是采用间接标价法的国家。3. 买入汇率、卖出汇率与中间汇率外汇买卖一般均集
中在商业银行等金融机构。它们买卖外汇的目的是为了追求利润，方法就是贱买贵卖，赚取买卖差价，商业银行等机构买进外币时所依据的汇率叫"买入汇率"(Buying Rate)，也称"买价"；卖出外币时所依据汇率叫"卖出汇率"(Selling Rate)，也称"卖价"，买入汇率与卖出汇率相差的幅度一般在千分之一至千分之五，各国不尽相同，两者之间的差额，即商业银行买卖外汇的利润。买入汇率与买出汇率相加，除以2，则为中间汇率(Medial Rate)。在外汇市场上挂牌的外汇牌价一般均列有买入汇率与卖出汇率。在直接标价法下，一定外币后的一个本币数字表示"买价"即银行买进外币时付给客户的本币数；后一个本币数字表示"卖价"，即银行卖出外币时向客户收取的本币数。在间接票价法下，情况恰恰相反，在本币后的前一外币数字为"卖价"，即银行收进一定量的(1个或100个)本币而卖出外币时，它所付给客户的外币数；后一外币数字是"买价"，即银行付出一定量的(1个或100个)本币而买进外币时，它向客户收取的外币数。经济报刊上所说的外汇汇率上涨，在直接标价法下，说明外币贵了，因而兑换本币比以前多了，本币兑换外币的数量比以前少了。外币汇率下跌，情况则相反。4 影响汇率变化的因素两种货币实际所代表的价值量是汇率决定的基础，并在下列主要因素影响下，汇率不断变动。(1)国际收支：其中外贸收支对汇率变动起决定性的作用。外贸顺差，本币汇率就上升；反之，
汇率计算习题
国际金融的计算题 1、已知三地汇率的汇率分别是纽约外汇市场：US$1=DM1.5100-1.5110法兰克福市场：￡1=DM2.3050-2.3060，伦敦外汇市场：￡1=US＄1.5600-1.5610假如一套汇者从纽约外汇市场开始进行套汇交易，请计算分析其是如何进行套汇的？并说明100000美元套汇交易结果的收益率是多少？ 2、英国一年期国库券利率是8%，美国为10%，当时外汇市场的即期汇率为1英镑=2美元，假如一年期远期汇率为1英镑=1.8美元。现有一英国投资者手中有1万英镑的闲置资金，准备投资于套利市场，请计算分析其是否能进行套利交易，如果能进行套利交易的话，说出其是如何进行套利交易的，收益率是多少？ 3、美国某企业在三月初与国外签订了一项出口合同，贷款金额为1亿德国马克，6个月后付款。三月份和六月份的现汇汇率分别为1美元=2德国马克，1美元=2.5德国马克，三月份和六月份期货市场汇率分别为0.47美元/1马克，0.37美元/1马克。每个
马克合约的价值为12500马克，保证金为2025美元，请计算分析该企业是如何利用现汇市场和期货市场进行套期保值的？万分感激~~ 答： 1.先判断转换成同一标价法纽约外汇市场：US$1=DM1.5100-1.5110法兰克福市场：DM1=￡(1/ 2.3060)-(1/2.3050)伦敦外汇市场：￡1=US$1.5600-1.5610汇率相乘(可用中间价):[(1.5100+1.5110)/2]*[ (1/2.3060+1/2.3050)/2]*[ (1.5600+1.5610)/2]=1.02240不等于,可以套汇,大于1,做法是将美元在纽约市场兑换成德国马克,再在法兰克福兑换成英镑,再在伦敦兑换成美元,减去原投入的美元,获利:100000*1.5100*1/2.3060*1.5600-100000=2150.91美元 2.远期小于即期,英镑贬值,而英镑利率低于美元, 与利率高的货币远期贬值的利率平价理论相反.也就是说,利用利率差套利的同时,也可以套到利率差.计算掉期年率:(2-1.8)*100%/2=10%.初步判断可获得套利的收益为:10000*(10%+2%)=1200英镑做法:将10000英镑即期兑换成美元,进行美元1年的投资,同时签订一份1年期卖出美元投资本利的远期协议,到期时,美元投资本利收回,以合同协定兑换成英镑再减去10000英镑的机会成本,即为获利:10000*2*(1+10%)/1.8-10000*(1+8%)=1422.22英镑收益率:1422.22*100%/10000=14.22% 3.根据题目意思,该题应该是”美国某企业在三月初与国外签订了一项出口合同，货款金额为1亿德国马克，3个月后付款”,不是6个月后付款.如果即期收到马克货款,收款额为100000000/2美元如果不做套期保值,6月份收款,收款额为100000000/2.5美元期货保值,1亿马克正好是8份马克期货合约.该企业在签订出口合同的同时,卖出8份马克期货合约(价格0.47美元/1马克),合约值1亿马克,合美元100000000*0.47美元,缴纳保证金8*2025美元,6月份期货平仓,即买入8份马克期货合约(价格0.37美元/1马克),收回保证金.现货市场:由于马克贬值损失: 100000000/2-100000000/2.5=1000万美元期货市场:由于马克贬值获利:100000000*0.47-100000000*0.37=1000万美元通过期货保值,用期货市场的获利抵补了现货市场的亏损,达到了保值的目的.(在这里,保证金8*2025美元的三个月投资收益不作考虑)
第三章 外汇与汇率
第三章外汇与汇率 第一节外汇和汇率的基本概念 一、外汇 外汇（Foreign Exchange）是指外国货币或以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产；即以外币表示的用于国际结算的支付手段。 外汇与外币不是同一概念：外币是指外国的货币，包括外国的纸币、铸币；外汇包括可兑换的外币，还包括外币表示的有价证券和支付凭证。外币属于外汇的范围，但并非任何一种外币都是外汇，只有可兑换的外币、能够用于国际支付的外币，才能够称作外汇。 一种外币要成为外汇必须满足三个条件：（1）自由兑换性：即持有者可以自由地将其兑换成其他货币或由其他货币表示的金融资产。（2）普遍接受性：即在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。（3）可偿性：即这种外币资产能够保证得到偿付。其中自由兑换性与可偿性往往与一国的外汇管理制度有关，而普遍接受性除了与各国的外汇管理制度有关外，还与一国货币价格的稳定性有关。 根据2008年新修订的《中华人民共和国外汇管理条例》所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（1）外币现钞，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证、银行卡等；（3）外币有价证券，包括债券、股票等；（4）特别提款权；[特别提款权（special drawing right,SDR，亦称纸黄金Paper Gold）是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位]（5）其他外汇资产。 外汇的作用:1.国际结算的支付手段。2.促进国际贸易和资本流动的发展。 3.便利国际间资金供需的调剂。
二、汇率及汇率的表示 （一）概念 汇率：亦称“外汇行市”或“汇价”（Exchange rate）：是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率、比价或价格。 （二）标价法 目前，在国际上有三种标价方法：直接标价法、间接标价法和美元标价法。 1. 直接标价法（又叫应付标价法） 用若干数量的本币表示一定单位的外币，或是以一定单位的外币为标准，折算成若干单位本币的一种汇率表示方法。 特点：（1）外币的数量固定不变，折合本币的数量则随着外币币值和本币币值的变化而变化。 （2）汇率的涨跌都以本币数额的变化而表示。如果一定单位的外币折算成本币的数额比原来多，则说明外汇汇率上升，本币汇率下跌。在这种方式下，外汇汇率的涨落与本币标价额的增减是一致的，更准确地说，本币标价额的增减“直接”地表现了外汇汇率的涨跌。 我国用100单位美元兑换一定数量的人民币表示汇率。如果100单位外币可以兑换更多的人民币，说明美元对人民币汇率升高；反之，说明美元汇率跌落。人民币的汇率升高，意味着本币升值，相应美元贬值。 2. 间接标价法 用若干数量的外币表示一定单位的本币，或是以一定单位的本币为标准，折算成若干单位外币的一种汇率表示方法。 特点：（1）本币的数量固定不变，折合成外币的数额则随着本币和外币币值的变动而变动。 （2）汇率的涨跌都以相对的外币数额的变化来表示。如果一定单位的本币折成外币的数量比原来多，则说明本币汇率上升，外币汇率下跌。 3.美元标价法（又称纽约标价法） 以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率。 特点：美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通过其他货币量的变化体现出来的。 为了便于国际间进行交易，在银行之间报价时采用的一种汇率表示法。 目前各大国际金融中心已普遍使用。 （三）汇率的种类 1. 基本汇率与套算汇率 一般就选定一种在本国对外经济交往中最常使用的主要货币作为基本货币，制定出本国货币与该货币之间的汇率，这一汇率就是基本汇率。套算出来的汇率就是
国际金融计算公式
国际金融计算公式 本期末国家外汇结存 本期末国家外汇结存＝本期收支差额＋今年借用国外资金合计＋上年末外汇结存 未达数 未达数＝本期末国家外汇结存数－实际外汇库存数 收入未达率 收入未达率＝（期末国家外汇结存－期末实际外汇库存）／本期收入合计×１００％ 支出未达率 支出未达率＝（期末实际外汇库存－期末国家外汇结存）／本期支出合计×１００％ 短期外汇浮动利率贷款 短期外汇浮动利率贷款＝（实际贷款年末余额／批准贷款年末计划余额）＜１特种外汇贷款 特种外汇贷款（甲类或乙类）＝（实际贷款年末余额（美元）／批准贷款年末计划余额（美元））＜１ 贸易结汇资金占用率 贸易结汇资金占用率＝进出口企业贷款平均余额（美元）／批准贷款年末计划余额（美元）×１００％ 百美元外汇贷款创汇率 百美元外汇贷款创汇率＝（考核期平均年外贸收购量×外销单价（美元）／外汇贷款总额）×１００ 百美元外汇贷款利（税）率 百美元外汇贷款利（税）率＝（还款期平均年利润（税收）额／外汇贷款总额）×１００ 外汇贷款周转期 外汇贷款周转期（天）＝（考核期外汇贷款平均余额×考核期日数）／考核期外汇贷款累计发放额 出口押汇利息 出口押汇利息＝（票面金额×估计收到票款所需日数×年利率）／３６５ 直接标价数值 直接标价数值＝１／间接标价数值 间接标价数值 间接标价数值＝１／直接标价数值 本币数 本币数＝外币数×直接标价数值 ＝外币数／间接标价数值 外币数 外币数＝本币数×间接标价数值 ＝本币数×直接标价数值 远期汇率 １、用于直接标价方式下远期汇率 远期汇率＝即期汇率＋升水
或＝即期汇率－贴水 ２、用于间接标价方式下的远期汇率 远期汇率＝即期汇率－升水 或＝即期汇率＋贴水 影响远期汇率变动的因素 升贴水数＝现汇汇率×两地利差×期汇月数／１２ 折算年率＝升水（贴水）×１２／现汇汇率×期汇月数 地点套汇净利 地点套汇净利＝套汇金额×两地单位汇率差额－套汇费用 时间套汇成本＝买进一定数量现汇所付出的某种货币－卖出同等数量远期汇所得的同等货币收入 套利 套利净收入＝利息收入－掉期成本 套算汇率 某两国之间的套算汇率＝一国货币对美元的汇价（直接标价）×另一国货币对美元的汇价（间接标价） 外汇买卖差价 外汇买卖差价＝直接标价法的卖出价－直接标价法的买入价 或＝间接标价法的买入价－间接标价法的卖出价 中间牌价 中间牌价＝（买入汇率（买入价）＋卖出汇率（卖出价））／２ 浮跌幅度 浮跌幅度＝（浮跌前的汇价－浮跌后的汇价）／浮跌前的汇价×１００％ 吸引外资能力 负债率＝（对外负债总额／国民生产总值）×１００％ 偿债率＝（本年外债还本付息额／本共商品和劳务出口收汇额）×１００％ 人均外债款额＝对外负债总额／全国人口总数 利用外资规模 资金利润率＝（全年利润额／借用外资金额）×１００％ 利息率＝（全年利息额／借用外资金额）×１００％ 创汇率＝（借用外资年度还本付息额／借用外资金额）×１００％
(简体)外汇试题
《外汇交易实务》试题库 第一章外汇、汇率与外汇市场 复习思考题 1、外汇的概念及其基本特征是什么？ 2、熟悉各主要货币的国际标准三字符代码。 3、掌握三种汇率标价法的含义与特点。 4、汇率的单位及其含义是什么？ 5、理解并熟练运用买入价、卖出价。 练习题 一、名词解释 基准货币报价货币基本点点差 二、填空题 1、外汇形态包括____________、_____________。 2、外汇按照可兑换性可分为_________和____________。 3、汇率按照外汇买卖的交割期限划分为__________和__________。 4、汇率按照外汇报价和交易的方向分为___________、___________和___________。 5、远期汇率又可称为__________汇率，是指买卖双方签订合同，约定在________进行外汇交割的汇率。 6、直接标价法也称________标价法，是指以一定单位的________作为标准，折成若干单位的__________来不是汇率。 三、判断题 1、汇率属于价格畴。（） 2、间接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准来表示本国货币的汇率。（） 3、在直接标价法下，买入价即报价行买入外币时付给客户的本币数。（） 4、银行买入客户外币现钞的价格高于银行买入客户外币现汇的价格。（） 5、伦敦外汇市场上外汇牌价中前面较低的价格是买入价。（） 四、选择题 1、在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明（）。A．外币币值上升，外币汇率上升 B．外币币值下降，外汇汇率下降 C．本币币值上升，外汇汇率上升 D．本币币值下降，外汇汇率下降 2、在间接标价法下，如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额减少，则说明（）。
考点02 关于汇率的计算 高考政治计算题复习专题 Word版含解析
一、相关知识 1．汇率又称汇价，是两种货比之间的总换比率，即用一国货重表示的一国货重的价拉，它体现的是一种比例关系。 2．汇率表示方法：我国通常用100单位外币为标准，折算成一定数量的人民币，也就是用人民币表示某种外币的价格，表示公式为100单位外币=x单位人民币，这也称为外汇汇率。 3．外币汇率：外币对人民币的汇率。当100单位外币可兑换更多的人率跌落，外币相对于人民币贬值。 4．人民币汇率：人民币对外币的汇率，表示公式为100单位人民币=x单位外币，即用外币表示的人民币的价格。在其他因素不变的情况下，一定数量的人民币兑换的某种外币更多，表示人民币相对于某种外币升值，人民币汇率升高。反之，则说明人民币贬值，人民币汇率跌落。 5．外汇与币值变化一览表 外币本币外币币值本币币值外币汇率本币汇率 不变更多升值贬值升高跌落 更多不变贬值升值跌落升高 二、公式 1．通货膨胀与汇率变化 通货膨胀，纸币贬值，物价上涨，假设M国与N国的汇率比为：m：n。 若M国通货膨胀率为x%，N国币值不变，则现在M国与N国的汇率比为：m（1+x%）∶n； 若M国币值不变，N国通货膨胀率为y%，则现在M国与N国的汇率比为：m∶ n（1+ y%）； 若M国通货膨胀率为x%，N国通货膨胀率为y%，则现在M国与N国的汇率比为：m（1+x%）∶n（1+ y%）。2．货币升值、贬值与汇率的变化 货币升值、贬值都会带来汇率的变化。假设M国与N国的汇率比为：m：n。 若M国币值不变，N国货币升值x%，则现在M国与N国的汇率比为：m∶；
若M国币值不变，N国货币贬值x%，则现在M国与N国的汇率比为：m ∶； 若N国币值不变，M国货币升值x%，则现在M国与N 国的汇率比为：∶n； 若N国币值不变，M国货币贬值x%，则现在M国与N 国的汇率比为：：n。 3．变化前的价值、变化情况和变化后的价值 变化前的价格（价值）变化情况变化后的价格（价值） 社会劳动生产率提高M% N ÷（1＋M%）元 社会劳动生产率降低M% N ÷（1－M%）元 该国货币价值升值M% N ÷（1＋M%）元 该国货币价值贬值M% N ÷（1－M%）元 1单位商品=N元 该国通货膨胀M% N ×（1＋M%）元 该国通货紧缩M% N ×（1－M%）元 社会必要劳动时间增加M% N ×（1＋M%）元 社会必要劳动时间减少M% N ×（1－M%）元 1．（2017·新课标II文综）2016年4月至2017年4月，人民币对美元的汇率中间价（人民币元/100美元）由645．79振荡走高至689．06，这对我国对外经济造成重要影响，若不考虑其他因素，下列推导正确的是 A．美元升值→中国商品在美国市场的价格下降→不利于中国商品出口美国 B．美元贬值→美国商品在中国市场的价格上升→有利于中国进口美国商品 C．人民币升值→中国企业在美国投资成本下降→有利于中国企业在美国投资 D．人民币贬值→中国企业在美国投资成本上升→不利于中国企业在美国投资