4.公司金融总复习笔记

Working Capital Management

Working Capital = Current asset - Current liability

Source of liquidity

Primary source：好 （例：充足的现金；短期借钱；短期投资组合；现金流管理）

Secondary source：差 （例：清算资产（liquidating asset）；协商债务合同；破产保护及重

Drags(降低现金流入) and Pulls（加快现金流出）

Drags ：①uncollected receivables；②obsolete（过时） inventory；③tight credit（类似花Pulls：①making payment early；②reduced credit limits（类似花呗提前偿还）

短期收益率度量

由于是短期→都是折价发行：price＜face value

大小关系：Bond equivalent yield ＞ Money market yield ＞Discounted-basis yield

口诀：1个MM再中间，2个BOY在两边，一个男孩有块地（D），一个男孩有一亿(E）

公式记住MM公式：360→365变大（BE）；price→face value（变小）短期折价发行

Accounts payable Management

Cost of trade redit：不接受提前还款的好处的机会成本

本质：评价自己投资和提前还款好处之间的对比，进行决策

2/10net50：如果在10天内还款，享受2%的折扣。如果不提前还款必须在50天内还款

days past discount：到期时不优惠的天数-优惠期