股权投资基金-全国主要城市优惠政策分析
全国主要城市股权投资基金优惠政策分析
1.综合分析
1.1.政策比较分析
1.1.1.09，10年以来地方出台的股权投资基金激励方案各有特色，基本上包括税务减免、
投资奖励两种方式。虽然深圳的政策是最新出台的，但是具体的优惠相比其他各地是最没吸引力，而达到其奖励标准是很难达到的（合伙制最低要十亿）。同时参照其较高的设立门槛（见2.12），其对阳光私募、证券投资基金比较有利，对股权投资基金意义不大，现时不建议在深圳设立股权投资基金和股权投资管理机构。但从长远来看，深圳2010年出台的政策以及新建中的前海金融新区表明，最终深圳的政策还会从新走到前面的，建议接洽了解相关政策，正在招商引资期的政府应该会大力扶持树榜样。
1.1.
2.天津的设立标准最为平易近人（见2.12），但其税收鼓励政策，投资补贴政策等已不
是最出彩的了（最近新出的吉林的政策已经与其基本相当，重庆的的政策一定程度上已经比天津更吸引）。天津的最大优势其当地的服务已经成体系，可以通过代理，用类似离岸金融公司的形式运营，不设办公室就能享受其优惠。从建立成本考虑，建议第一期基金募集发起设在天津，深圳设办公室即可。
1.1.3.宁波工业园2010年出台了新政策，大力支持股权投资基金，其设立门槛是对低的，
而且其奖励政策对小基金来说具吸引力的，设立门槛3000万即可，而且达一亿而上即可享受50万奖励补贴。管理人员的工资个人所得税，合伙人（GP/LP）的个人所得税，地方留成部分50%比例返还奖励（个人所得税县市留成一般是38%，返还50%即实缴35%*（1-38%/2）=28%的税率），其28%的税率相对还是较高，但对管理人来说有利，因为其所缴纳的所得税比35%低不少。建议如果设立小型投资基金的话可以落户宁波。同时，宁波对规模达到五亿以上的投资公司实行一企一策。
1.1.4.单从税务来说，重庆的支持力度最强，除开20%的有限合伙人个人所得税以外，前
三年管理公司高管的工资个人所得税地方留成的38%部分全额减免，后三年减半。
就是说对于管理公司的高管来说，前三年交的个人税的税率是21.7%，和有限合伙人所缴税负20%几乎相当，对于管理人来说吸引力度最大。建议积极关注。而且重庆的基金设立门槛和深圳一样，基金注册资本一亿，首期到位5000万。见3.6
1.1.5.北京的税务减免幅度最大，所有合伙人（GP/LP）的个人所得税都是20%，然而设
立门槛较高，基金注册资本最低5亿，首期认缴需1亿。如果设立大型投资基金，北京是不错的选择。其对五亿以上的投资基金支持政策力度很大。详见3.4。
1.1.6.吉林的政策是2010最新出台的，然而离深圳太远，且并无特别出彩之处，在此仅提
供介绍，用以参考对照，见3.7。
1.1.7.另外苏州的股权投资企业激励政策主要针对的是投资苏州工业园区的企业，因此再
次不进行分析介绍
2.门槛分析比较
2.1.比较分析
2.1.1.
如果不要求享受优惠政策，则各地设立门槛几乎一样。 2.1.2. 具体的说，如果我们确定以有限合伙方式组建基金，有限公司形式组建管理公司，
需要享受政策，则每个地方的股权投资基金设立门槛如下，其中，2010才出台的宁
波的设立门槛最低。
3. 设立条件、门槛详述
3.1. 深圳
3.1.1. 股权投资基金的注册资本（出资金额）不低于人民币1亿元，且出资方式限于货币
形式，首期到位资金不低于5000万元。股东或合伙人应当以自己的名义出资。其中
单个自然人股东（合伙人）的出资额不低于人民币500万元。以有限公司、合伙企
业形式成立的，股东（合伙人）人数应不多于50人；以非上市股份有限公司形式成
立的，股东人数应不多于200人。
3.1.2. 股权投资基金管理企业，以股份有限公司形式设立的，注册资本应不低于人民币1000
万元；以有限责任公司形式设立的，其实收资本应不低于人民币500万元。
3.1.3.
没明确的备案要求。应该是工商登记以及税务登记后即可享受相关税务优惠。具体
的专项资金补贴、奖赏，向市金融办提出申请，金融办调查批示后，财政局进行资
金拨付。 3.2. 天津
3.2.1. 公司的设立要求标准非常低，允许合伙形式及公司形式设立基金和基金管理机构。
对合伙形式无具体注册资本要求。只对公司形式设立的基金及其管理机构有一定要
求，而要求亦不高，公司制股权投资基金管理有限公司的注册资本不少于100万人
民币，注册资本允许分期缴付，首期缴付不少于100万元人民币。
3.2.2.
但是设立登记后，需到天津的发展与备案部门备案后方可享受当地税收等优惠，备
案除满足上述要求外，还特别需要： 3.2.2.1. 公司制股权投资基金公司（合伙制股权投资基金企业、契约制和信托制基金）的注
册资本（协议募集资金总额）不少于1亿元人民币、实收资本（首期认缴额）不少
于2000万元人民币。公司制股权投资基金管理股份公司实收资本不少于1000万元
人民币。公司制股权投资基金管理有限公司（合伙制股权投资基金管理企业）实收
资本不少于100万元人民币。
3.2.2.2.单个投资者对股权投资基金的投资额不得低于100万元人民币。
3.2.2.3.经会计师事务所审计的股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）的主要投资
者最近2年的财务报告。律师事务所出具的法律意见书。证明主要投资者无重大违
法行为以及证明股权投资基金和管理公司主要投资者最近两年的保持盈利财务状
况。（这点最麻烦）
3.3.宁波
3.3.1.股权投资企业的注册资本应不低于人民币3000 万元，出资方式限于货币形式。股东
或合伙人应当以自己的名义出资。其中单个自然人股东（合伙人）的出资额应不低于人民币100 万元。
3.3.2.股权投资管理企业以股份有限公司形式设工的，注册资本应不低于人民币500 万元；
以有限责任公司形式设立的，其注册资本应不低于人民币100 万元。
3.3.3.有经验丰富的管理团队。管理团队至少具有3名从事科技型企业投资或相关业务三
年以上的专业管理人员和核心业务人员；具有在高新技术企业投资或融资担保方面的管理能力和业绩；
3.3.
4.申请享受前述优惠政策的股权投资机构、股权投资管理公司、信用担保机构以及相
关金融中介服务机构，其工商注册、税务登记必须在宁波国家高新区。
3.4.重庆
3.4.1.股权投资企业的注册资本不低于人民币1亿元，并限于货币出资，首期到位不低于
5000万元。股权投资管理企业的实收资本应不低于100万元。
3.4.2.股权投资类企业在工商行政管理部门办理设立、变更等注册登记事项后，应到市政
府金融办备案后方可开展经营活动及享受市政府出台的有关优惠政策。在每个会计年度结束后，股权投资类企业应当及时向其投资者（股东或合伙人）披露年度报告，全面告知公司治理、经营、财务等方面的情况，年度报告中的财务会计报告应经会计师事务所审计，相关资料同时报市政府金融办备案。
3.5.上海浦东
3.5.1.股权投资企业的注册资本（出资金额）应不低于人民币1亿元，出资方式限于货币
形式。股东或合伙人应当以自己的名义出资。其中单个自然人股东（合伙人）的出资额应不低于人民币500万元。
3.5.2.股权投资管理企业以股份有限公司形式设立的，注册资本应不低于人民币500万元；
以有限责任公司形式设立的，其实收资本应不低于人民币100万元。
3.5.3.浦东新区金融服务办公室是为股权投资企业和股权投资管理企业提供政府相关服务
的部门。适用本办法的股权投资企业和股权投资管理企业应在浦东新区金融服务办公室备案。
3.6.吉林
3.6.1.股权投资基金及管理企业，以股份有限公司形式设立的，投资者人数不得少于2人、
最高不得超过200人；以有限责任公司形式设立的，投资者人数不得超过50人；以合伙制形式设立的，合伙人人数不少于2人、最高不得超过50人。
3.6.2.股权投资基金最低实收资本不得少于3000万元人民币。管理企业最低注册资本不少
于1000万元人民币。注册资本允许分期缴付，股权投资基金首期缴付不少于1500万元人民币，管理企业首期缴付不少于500万元人民币。所有投资者均应当以货币形式出资。
3.6.3.设立股权投资基金及管理企业在国家法律法规未明确规定之前，由发起人向吉林省
金融工作办公室（筹备组）（以下简称省金融办）提出设立申请，根据省金融办的复函到工商管理机关注册登记，注册后须持营业执照在规定期限内向主管税务机关办理税务登记，并向省金融办备案，产业投资基金和政府引导基金同时向省发改委备案。
3.7.北京
3.7.1.股投资基金的注册资本（出资数额）应不低于5亿元，设立时实收资本（实际缴付
的出资额）不低于1亿元，单个投资者（股东）的投（出）资额不低于100万元（有限合伙中的普通合伙人不在本限制条款内）；股权投资基金管理企业的注册资本不低于3000万元，设立时实收资本（实际缴付的出资额）不低于3000万元，单个投资者的投资数额不低于100万元（有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内）。
4.各地优惠政策、税收减免、补贴详述
4.1.深圳
4.1.1.以公司制形式设立的股权投资基金，根据其注册资本的规模，给予一次性落户奖励：
注册资本达5亿元的，奖励500万元；注册资本达15亿元的，奖励1000万元；注册资本达30亿元的，奖励1500万元。
4.1.2.以合伙制形式设立的股权投资基金，根据合伙企业当年实际募集资金的规模，给予
合伙企业委托的股权投资基金管理企业一次性落户奖励：募集资金达到10亿元的，奖励500万元；募集资金达到30亿元的，奖励1000万元；募集资金达到50亿元的，奖励1500万元。
4.1.3.享受落户奖励的股权投资基金，5年内不得迁离深圳。
4.1.4.股权投资基金投资于本市的企业或项目，可根据其对我市经济贡献，按其退出后形
成地方财力的30%给予一次性奖励，但单笔奖励最高不超过300万元。
4.1.
5.股权投资基金、股权投资基金管理企业因业务发展需要新购置自用办公用房，可按
购房价格的1.5％给予一次性补贴，但最高补贴金额不超过500万元。享受补贴的办公用房10年内不得对外租售。
4.1.6.股权投资基金、股权投资基金管理企业新租赁自用办公用房的，给予连续3年的租
房补贴，补贴标准为房屋租金市场指导价的30%，补贴总额不超过100万元。
4.1.7.股权投资基金、股权投资基金管理企业以及私募证券投资基金管理企业纳入我市大
企业便利直通车服务范围，并按相关规定为其提供优质、便利的服务。
4.1.8.股权投资基金、股权投资基金管理企业以及私募证券投资基金管理企业的高级管理
人员，经市人力资源保障部门认定符合条件的，可享受我市关于人才引进、人才奖励、配偶就业、子女教育、医疗保障等方面的相关政策。
4.1.9.本规定中涉及的有关奖励补贴经费，纳入市金融发展专项资金中统筹予以安排，并
参照执行市金融发展专项资金管理的有关规定。
4.1.10.合伙制股权投资基金和股权投资基金管理企业，执行有限合伙企业合伙事务的自然
人普通合伙人，按照“个体工商户的生产经营所得”项目，适用5%—35%的五级超额累进税率计征个人所得税。
4.1.11.不执行有限合伙企业合伙事务的自然人有限合伙人，其从有限合伙企业取得的股权
投资收益，按照“利息、股息、红利所得”项目，按20%的比例税率计征个人所得税。
4.1.12.合伙制股权投资基金从被投资企业获得的股息、红利等投资性收益，属于已缴纳企
业所得税的税后收益，该收益可按照合伙协议约定直接分配给法人合伙人，其企业所得税按有关政策执行。
4.1.13.合伙制股权投资基金的普通合伙人，以无形资产、不动产投资入股，参与接受投资
方利润分配，共同承担投资风险的行为，不征收营业税；股权转让不征收营业税。
4.2.天津
4.2.1.合伙制股权投资基金和合伙制股权投资基金管理企业，可采取“先分后税”的方式，
由合伙人分别缴纳个人所得税或企业所得税。
4.2.2.以有限合伙制设立的合伙制股权投资基金中，自然人有限合伙人，依据国家有关规
定，按照“利息、股息、红利所得”或“财产转让所得”项目征收个人所得税，税率适用20%；自然人普通合伙人，既执行合伙业务又为基金的出资人的，取得的所得能划分清楚时，对其中的投资收益或股权转让收益部分，税率适用20%；合伙人是法人和其他组织的，按有关政策规定缴纳企业所得税。
4.2.3.自2006年1月1日起至2012年12月31日止，在本市注册并经备案的基金管理机构
和股权投资基金享受以下政策，并依照本市有关规定办理：
4.2.3.1.基金管理机构自缴纳第一笔营业税之日起，前两年由纳税所在区县财政部门全额奖
励营业税地方分享部分，后三年减半奖励营业税地方分享部分。
4.2.3.2.基金管理机构自获利年度起，前两年由纳税所在区县财政部门全额奖励企业所得税
地方分享部分，后三年减半奖励企业所得税地方分享部分。
4.2.3.3.基金管理机构购建新的自用办公房产免征契税，并免征房产税三年。
4.2.4.基金管理机构在本市区域内，新购建自用办公用房，按每平方米1000元的标准给予
一次性补贴，最高补贴金额为500万元；租赁自用办公用房的，三年内每年按房屋租金的30%给予补贴。若实际租赁价格高于房屋租金市场指导价，则按市场指导价计算租房补贴，补贴面积不超过1000平方米，补贴总额不超过100万元。
4.2.
5.基金管理机构连续聘用两年以上的高级管理人员在本市区域内第一次购买商品房、
汽车或参加专业培训的，由财政部门按其缴纳的个人所得税地方分享部分给予奖励，累计最高奖励限额为购买商品房、汽车或参加专业培训实际支付的金额，奖励期限不超过五年。
4.2.6.股权投资基金投资于本市的企业或项目，由财政部门按项目退出或获得收益后形成
的所得税地方分享部分的60%给予奖励。
4.2.7.建立项目推荐制度。定期将适合股权投资基金投资的大项目、好项目优先推荐给在
本市注册并备案的基金管理机构。对股权投资基金投资的本市企业优先列入本市上市后备企业培育计划，支持其在国内外资本市场上市，并享受本市有关优惠政策4.3.宁波
4.3.1.对新办的股权投资机构给予一次性开办费补贴。实收资本（合伙企业实收资本以银
行到账单为准）达到3000万元的，补贴20万元；实收资本3000 -8000万元（含）的，补贴30万元；实收资本8000万元以上的，补贴50万元。
4.3.2.对新办的股权投资机构、股权投资管理公司以及会计师事务所、律师事务所、审计
师事务所、资产评估公司等金融中介服务机构缴纳的企业所得税、营业税，按其对高新区财政实际贡献的70%予以奖励；对于合伙制企业的经营所得，按其缴纳的个人所得税地方留成部分的50%予以奖励。企业自工商登记之日起5年内享受本款政策。
4.3.3.对新办的上述机构副职以上的高级管理人员（最多不超过5人）的工资性收入，按
其缴纳的个人所得税地方留成部分的50%予以奖励，期限不超过5年。
4.3.4.对新办的上述机构在高新区内租赁自用办公用房的，从企业入驻之日起三年内每年
按房屋租金的30%予以补贴，单位租金不超过高新区办公楼租赁市场价格；购买高新区内自用办公用房的，按高新区办公楼租赁市场价格，三年内每年给予相当于租金30%的补贴。年补助金额最高不超过30万元。
4.3.
5.股权投资机构投资高新区内企业的，对其当年新增投资部分，给予实际投资额3%的
风险补助，同一投资机构投资同一企业的，累计补助的金额不超过50万元。
4.3.6.对于基金规模达到5亿以上的大型股权投资机构，实行一企一策。
4.4.北京
4.4.1.合伙制股权基金和合伙制管理企业不作为所得税纳税主体，采取“先分后税”方式，
由合伙人分别缴纳个人所得税或企业所得税。
4.4.2.合伙制股权基金和合伙制管理企业的合伙人应缴纳的个人所得税，由合伙制股权基
金和合伙制管理企业代扣代缴。其中通过法人单位分得的个人所得，由该单位负责代扣代缴个人所得税。
4.4.3.合伙制股权基金中个人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、红利所得”或者“财
产转让所得”项目征收个人所得税，税率为20%。
4.4.4.合伙制股权基金从被投资企业获得的股息、红利等投资性收益，属于已缴纳企业所
得税的税后收益，该收益可按照合伙协议约定直接分配给法人合伙人，其企业所得
税按有关政策执行。
4.4.
5.合伙制股权基金的普通合伙人，其行为符合下列条件之一的，不征收营业税：
4.4.
5.1.以无形资产、不动产投资入股，参与接受投资方利润分配，共同承担投资风险；
4.4.
5.2.股权转让。
4.4.6.管理企业内部人员共同出资设立的，与所管理股权基金形成共同投资关系的合伙制
企业，享受本意见有关税收政策。
4.4.7.鼓励和支持从事创业投资业务的股权基金或管理企业按照《创业投资企业管理暂行
办法》(国家发展改革委等十部委第39号令)进行备案，并按照《企业所得税法》第三十一条和《企业所得税法实施条例》第九十七条的规定享受国家税收优惠政策支持。
4.4.8.经国务院或国家主管部门批准设立并在本市注册登记的产业投资基金的管理企业，
及符合下列条件的管理企业，参照金融企业，享受《关于促进首都金融产业发展的意见》(京发改［2005］197号)和《关于促进首都金融产业发展的意见实施细则》(京发改［2005］2736号)的政策支持：
4.4.8.1.在本市注册登记；
4.4.8.2.其所发起设立的股权基金在本市注册登记，符合国家有关规定，且累计实收资本在
5亿元以上；
4.4.8.3.投资领域符合国家和本市产业政策。
4.4.9.对符合第九条所列条件的公司制管理企业，自其获利年度起，由所在区县政府前两
年按其所缴企业所得税区县实得部分全额奖励，后三年减半奖励。
4.4.10.市政府给予股权基金或管理企业有关人员的奖励，依法免征个人所得税。
4.4.11.进一步改革创新政府资金使用模式，引入市场化的资产管理模式的运作机制，建立
市级股权投资基金，扶持和引导社会资本投资股权基金。鼓励有条件的区县建立本区县股权投资基金。支持企业年金、地方社保基金按照有关规定投资在本市注册设立的股权基金。
4.4.12.国有参股的非上市企业，可作为普通合伙人发起设立合伙制股权基金或合伙制管理
企业。
4.4.13.鼓励商业银行在本市开展股权投资基金托管业务和并购贷款业务，支持其依法依规
以信托方式投资于股权基金。鼓励证券公司、保险公司、信托公司、财务公司等金融机构在本市依法依规投资或设立股权基金和直接投资公司。本市各有关部门要在注册登记、人才引进、经营场所选定等方面做好政府服务工作，并给予相应的政策支持。
4.4.14.在金融街建设PE中心大厦，鼓励有条件的区县建设PE大厦，吸引和聚集本市股权
基金及管理企业入驻发展，在购租房补贴上，参照金融企业给予支持。各区县和有关部门要在办公场所、政府服务等方面为股权基金及管理企业的聚集发展营造良好环境，提供相应支持。
4.4.1
5.支持在京注册的股权基金免费分享政府上市后备企业数据库信息。本市优秀上市后
备企业优先推荐给在京注册的股权基金。对股权基金投资的本市企业，优先列入本市上市后备企业培育计划，支持其在国内外资本市场上市。
4.4.16.支持股权基金及其所投资的高新技术企业在中关村代办股份转让系统挂牌。
4.4.17.对北京股权投资基金协会在办公场所等方面给予大力支持，做好政府服务，强化其
行业自律职能。北京股权投资基金协会下设股权投资基金服务中心为股权基金及管理企业提供高效便捷的“一站式”服务。支持中国股权投资基金协会在北京的设立和发展。
4.5.上海浦东
4.5.1.当年在浦东新区进行工商注册和税务登记的股权投资企业和股权投资管理企业，比
照法人金融机构，给予一次性奖励。
4.5.1.1.以公司形式设立的股权投资企业，根据其注册资本的规模，给予一次性奖励：注册
资本达到5亿元的，给予500万元；注册资本达到15亿元的，给予1000万元；注
册资本达到30亿元的，给予1500万元；对浦东金融业发展具有重大意义的，加大
奖励力度。
4.5.1.2.以合伙企业形式设立的股权投资企业，根据合伙企业当年实际募集资金的规模，给
予合伙企业委托的股权投资管理企业一次性奖励：募集资金达到10亿元的，给予
500万元；募集资金达到30亿元的，给予1000万元；募集资金达到50亿元的，给
予1500万元；对浦东金融业发展具有重大意义的，加大奖励力度。
4.5.2.在浦东新区进行工商注册和税务登记的股权投资企业和股权投资管理企业，比照金
融机构人才，依据其贡献给予补贴。
4.5.2.1.对于以公司制形式设立的股权投资企业和股权投资管理企业，担任董事长、副董事
长、总经理、副总经理职位的人员，按照其当年个人工薪所得形成全部财力的40％
给予补贴；担任投资经理或项目经理职位的骨干人员，按照其当年个人工薪所得形
成全部财力的20％给予补贴。
4.5.2.2.以公司制形式设立的股权投资企业注册资本达到5亿元的，以及以公司形式设立的
股权投资管理企业管理的资本达到10亿元的，对其担任董事长、副董事长、总经
理、副总经理职位的人员，给予每人一次性住房或租房补贴20万元。
4.5.3.浦东新区鼓励股权投资企业投资于浦东新区的国有企业、高科技企业和中小企业。
浦东新区有关部门每两年公布一次鼓励投资的产业目录，股权投资企业投资上述产业目录下的企业或新区鼓励发展的其他新兴产业项目，所获投资收益形成的新区地方财力，按50％标准，奖励该股权投资企业。
4.5.4.浦东新区鼓励股权投资企业在陆家嘴功能区和张江功能区办公。对在上述区域租赁
办公用房的，按实际租赁面积，给予500元/平方米/年的房租补贴；在上述区域购买自用办公用房的，按购房房价给予1.5％的补贴。浦东新区金融服务办公室是为股权投资企业和股权投资管理企业提供政府相关服务的部门。适用本办法的股权投资企业和股权投资管理企业应在浦东新区金融服务办公室备案。
4.6.重庆
4.6.1.在我市规划的中央商务区、金融核心区和北部新区内，新建或购置自用办公房，按
每平方米1000元的标准给予一次性补助，享受补助的办公用房，5年内不得对外出租；租赁的自用办公房，3年内每年按房屋租金的30%给予补贴（具体补贴标准按同地区同档次楼盘的平均租赁价格计算）。
4.6.2.自开业年度起，第一年和第二年缴纳的营业税由财政部门全额返还，第三年至第五
年减半返还；自获利年度起，第一年和第二年缴纳的企业所得税地方留成部分由财政部门全额返还，第三年至第五年减半返还。对纳税确有困难的股权投资企业新购建的自用办公房产，免征契税，并免征房产税3年。
4.6.3.股权投资类企业高级管理人员，第一年至第三年缴纳的个人工资收入所得税地方留
成部分由财政部门按年度给予全额奖励，第四年和第五年按年度给予地方留成部分50%奖励，用于鼓励和支持其深造培训、购买自用住房等。
4.6.4.以有限合伙形式设立的股权投资类企业的经营所得和其他所得，按照国家有关税收
规定，由合伙人分别缴纳所得税。其中，不执行企业合伙事务的自然人有限合伙人，其从有限合伙企业中取得的股权投资收益，按照《中华人民共和国个人所得税法》及其实施条例的规定，按“利息、股息、红利所得”应税项目，适用20%的税率计算缴纳个人所得税。以有限责任公司或股份有限公司形式设立的股权投资类企业的经营所得和其他所得，符合西部大开发政策的，可按执行15%的企业所得税税率。
4.7.吉林
4.7.1.合伙制股权投资基金和合伙制管理企业，可采取“先分后税”的方式，由合伙人分
别缴纳个人所得税或企业所得税。
4.7.2.以有限合伙制设立的合伙制股权投资基金中，自然人有限合伙人，依据国家有关规
定，按照“利息、股息、红利所得”或“财产转让所得”项目征收个人所得税，税率适用20%；自然人普通合伙人，既执行合伙业务又为基金出资人的，取得的所得能划分清楚时，对其中的投资收益或股权转让收益部分，税率适用20%。合伙人是法人和其他组织的，按有关政策规定缴纳企业所得税。
4.7.3.管理企业自缴纳第一笔营业税之日起，三年内由纳税所在地财政部门全额补助营业
税地方分享部分，三年后减半补助营业税地方分享部分。
4.7.4.股权投资管理企业因收回、转让或清算处置股权投资而发生的权益性投资损失，可
以按税法规定在税前扣除。
4.7.
5.股权投资基金投资于省内的企业或项目，由财政部门按项目退出或获得收益形成的
所得税地方分享部分的80%给予补助。
4.7.6.管理企业在省内新购建自用办公用房，由所在地政府按每平方米1000元的标准给予
一次性补贴，最高补贴金额为300万元；租赁自用办公用房的，前三年由所在地政府分别按每年租金额的50%、30%、10%予以补贴，补贴总额不超过100万元。若实际租赁价格高于房屋租金市场指导价，则按市场指导价计算租房补贴。
4.7.7.管理企业连续聘用三年以上（含三年）的高级管理人员，其在本省区域内首次购买
商品房、汽车或参加专业培训的，由所在地政府按其缴纳的个人所得税地方分享部分给予奖励，累计最高奖励限额为购买商品房、汽车或参加专业培训实际支付的金
额，奖励期限不超过五年。
4.7.8.股权投资基金或管理企业符合《国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问
题的通知》（国税发[2009]87号）文件规定条件的，经主管税务机关审核后，其采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照其投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。
5.全国统一的优惠政策
5.1.1.06年发改委出台的办法指：股权投资基金、股权投资基金管理企业采取股权投资方
式投资于未上市中小高新技术企业2年以上（含2年），凡符合《国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》（国税发…2009?87号）规定条件的，可按其对中小高新技术企业投资额的70%抵扣企业的应纳税所得额。
5.1.2.主要的减免是针对中小高新企业的投资，与我们所投医药板块中小企业关联度较高。
要符合政策需要满足以下条件。
5.1.2.1.已在工商行政管理部门办理注册登记。
5.1.2.2.实收资本不低于3000万元人民币，或者首期实收资本不低于1000万元人民币且全
体投资者承诺在注册后的5年内补足不低于3000万元人民币实收资本。
5.1.2.3.经营范围限于（一）创业投资业务（二）代理其他创业投资企业等机构或个人的创
业投资业务（三）创业投资咨询业务（四）为创业企业提供创业管理服务业务。（五）
参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构。
6.相关政策资料
6.1.国家创业投资企业管理暂行办法2005
国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知2009 6.2.北京关于促进股权投资基金业发展的意见2009 6.3.吉林省股权投资基金管理暂行办法2010 6.4.宁波宁波国家高新区关于加快投融资平台建设的实施办法2010
宁波市鼓励股权投资企业发展的若干意见2008 6.5.上海浦东新区促进股权投资企业和股权投资管理企业发展的实施办法2009
关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知2008 6.6.深圳关于促进股权投资基金业发展的若干规定2010
深圳经济特区创业投资条例2003 6.7.天津股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）登记备案管理试行办法2008
天津市促进股权投资基金业发展办法2009
私募股权基金、私募股权基金管理机构工商登记的意见2008 6.8.重庆重庆市人民政府关于鼓励股权投资类企业发展的意见2008
基金案例分析
题目：从“中科招商”中学习私募股权投资基金姓名：宋冬燕 学号：12093204 班级：2009级国际贸易与金融系32班
从“中科招商”中学习私募股权投资基 金 摘要： 在经济全球化的背景下，中国企业在全球经济分工格局中的地位将日益提高；加上随着人均收入的提高，中国过内的市场将成为一个规模迅速扩大、对海内外企业充分吸引力的市场。本文主要通过中科招商的简介来说明中国企业在企业成长的不同阶段主动借助私募股权投资基金的力量，以跨越式实现企业的经济和发展目标。 关键词：私募股权投资基金；创业投资；基金管理 一、相关背景 随着经济的增长，全球的投资者（尤其是机构投资者）在设计投资策略时，不仅讲资金继续投资到股票、债券、衍生工具等金融工具，而且开始越来越多地考虑开展另类投资，比如投资私募股权投资基金（Private Eauity,简称PE）的可能性。伴随着中国股市从2005年底前得1200多点到2001年10月的接近6000点，近400%的指数上涨让全球投资者惊叹和羡慕不已时，国内CPI指数也一再创下新高，仅仅2007年7月份CPI便上涨5.6%，可谓十年来之罕见，于是经济过热之声不绝于耳，央行更是一年内多次加息，并且频出组合拳来调整宏观经济，但还是难以阻止扶摇直上的股票价格。且不论这次大牛市仲的宏观经济是否真的过热，在这轮牛市中，恐怕留给我们印象最深的并不是谁一下子炒股票一夜暴富了，而是那些通过把自己公司一夜暴富的越来越多的人。仔细回顾一下这些通过上市产生出来的富翁，早些年网易的丁磊、搜狐的张朝阳、盛大的陈天桥或许我们最熟知的故事，并且他们还和一个共同的名字相关：纳斯达克，正是在纳斯达克的成功上市让这些企业的缔造者身价倍增。伴随着上市造福的热潮，国内的创业大潮也开始逐渐升温。 如果要是再去追查一下那些已经成名就的顶级豪富们，私募股权投资以及堪称伯乐的投资家们更是他们背后的无名英雄，在企业从小公司成长为行业先锋的过程中扮演了极为关键的角色。同时，私募股权基金还更多地介入并主导了并购市场，2006年7月，由KKR、美林投资和贝恩资本组团斥资330亿美元受够了美国最大的医疗机构HCA，一举刷新了全球并购交易的记录；但是第一大交易的位子还没有坐稳，黑石集团便在11月初宣布收购美国最大的房地产投资信托和写字楼产业的公共持有者EOP。这笔交易的收购价位360亿美元，再次刷新了世界私募股权交易的记录。 从孕育小企业的风险投资，到对行业进行整合的并购资金，甚至卖出自己的股份上市融资，可以说私募股权基金已经走向了成熟，同时对企业、行业甚至一国经济的影响也越来越大。此基金非彼基金，此私募也非彼私募，虽然眼下的私募股权基金的业务已经多样化，但是投资于非上市的企业股权和企业控制权仍然是其最主要的业务。
证券投资基金投资策略报告
证券投资基金 投资策略 报告书 新兴产业成长型基金系列
研究小组: 目录 第一部分基本信息篇 (3) 一、基金简介表 3 二、基金基本情况 3 （一）投资目标 (3) （二）投资理念 (4) （三）投资范围4 （四）投资策略5 （五）分红政策与方式6 （六）风险与收益特征6 第二部分投资策略与分析篇 (6) 一、行业分析 6 二、股票备选池 12 三、个股研究（基本面分析） 13 （一）公司简介 (13)
（二）经营分析 (14) （三）公司竞争力与发展前景分析（基本面，技术面）15 （四）估值及评级情况 (17) （五）风险揭示 (19) （六）简短投资意见总结 (19) 四、确定基金具体的投资比例 19 五、个股选择进仓时间与成本控制。（技术分析） 20 六、基金运作过程中的调整策略。 20
第一部分基本信息篇 一、基金简介表 二、基金基本情况 （一）投资目标 本基金通过对新能源、新材料、低碳行业等新兴产业的深入研究与调查，发掘出一些具有估值较低却具有高成长性的新兴企业作为投资标
的，力争在足够低的安全边际下，控制风险以获取超越大盘指数的收益率为目标。 （二）投资理念 本基金以低估值与高成长相结合的投资理念进行投资运作。本基金认为一只股票价格能够保持长时间的上涨，离不开公司稳健或高速增长业绩的背后支撑，因此，市场上靠一时概念炒作的股票，如果没有业绩在背后的支撑，未来公司发展达不到投资者的预期，那么该类型的股票价格最终还是回归到公司的真正价值所在。所以本基金根据正确的投资理念，通过研究来发现那些业绩稳健或高速增长，同时未来具有发展前景而股票价格却被低估值的上市公司作为为投资标的。这样也是本着保证资金在足够安全的基础下，再谋取高收益的投资操作理念。 （三）投资范围 本基金属于股票型基金，投资以证券投资基金法等相关法律允许 投资的范围；同时承诺遵守证监会最新基金法规规定，不低于80験金投资于股票的投资比例。本基金作为新兴产业成长型基金的系列，重点投资于经济转型的新兴产业，优先选择投资于新材料、新能源等国家十二五规划重点支持的行业。
私募股权投资基金管理公司设立方案
XX私募股权投资基金管理有限公司 设立方案 河北金烨栉地投资有限公司 2011年3月8日
目录 我国房地产业的未来 (3) 我省房地产业的现状 (4) 管理公司基本情况 (6) 管理公司架构 (7) 4.管理公司注册地分析 (8) 天津市滨海新区 (8) 北京海淀区 (11) 河北石家庄 (12) 三地管理公司及基金设立条件简单对比 (14) 5.管理公司股东资格要求 (16) 公司设立流程 (17) 基本架构 (20) 基金宗旨 (20) 基金业务定位 (20) 基金运作流程 (21) 8.有关基金各方的法律关系 (22) 10.附件 (27) 公司的联系方式： (28)
1.房地产股权投资基金定义 股权投资基金在我国通常称为私募股权投资，从投资方式角度来看，是指通过私募形式对未上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等多种方式，在企业价值获得提升后，出售持股获利的一种投资。 房地产投资基金（有限合伙制）一般由一个负无限责任的普通合伙人(基金管理公司)和一个或多个负有责任的合伙人(基金投资者)组成,主要以私募的方式募集资金,并将所募集的资金用于房地产投资。 在这种基金组织形式中,普通合伙人负责基金经营管理,并对基金债务承担无限责任;而有限合伙人拥有所有权而无经营权,也不承担无限责任。基金投资方向严格限定于房地产有关的证券(包括房地产上市公司的股票、房地产依托债券、住房抵押贷款债券等)和房地产资产等方面。房地产股权投资基金直接投资的房地产资产一般是能产生较稳定现金流的高级公寓、写字楼、仓库、厂房及商业住房等。
设立私募股权投资基金的模式简介
设立私募股权投资基金的模式简介 一、私募股权投资基金的3种主要设立模式 （一）公司型私募股权投资基金 公司型私募股权投资基金是各投资者根据公司法的规定，共同出资入股成立公司，以公司形式设立私募股权投资基金。投资人成为公司的股东，私募股权投资基金的重大事项和投资决策由公司股东会、董事会决定。 由于公司型私募股权投资基金无法解决双重征税的问题，所以并不多见。 （二）合伙型私募股权投资基金 这是目前我国及国际上较为流行的模式。根据合伙企业法的规定，合伙企业分成普通合伙企业与有限合伙企业。其中，有限合伙企业由普通合伙人与有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业承担责任，而合伙企业的合伙人包括自然人、法人和其他组织。这样投资者能够以在限合伙人身份投入资金并承担有限责任；而基金管理人则以少量资金介入成为普通合伙人并承担无限责任，基金管理人具体负责投入资金的运作，并按照合伙协议的约定收取管理费。 重要提示：一个私募股权投资基金的成败，最重要的是取决于基金管理人的管理和决策能力。 （三）契约型私募股权投资基金
按照法律规定，信托公司可以开展发行“集合资金信托计划”的业务，“设立集合资金信托计划，由信托公司担任受托人，按照委托人意愿，为受益人的利益，将两个以上（含两个）委托人交付的资金进行集中管理、运用或处分的资金信托业务。 从目前信托公司开展私募股权投资信托的方式来看，基本采用两种方式，一是信托公司自己直接担当起私募股权投资基金的投资管理人的角色，进入股权市场；二是与私募股权投资基金的投资管理人合作，作为融资平台，并承担资金募集人的职责。 二、私募股权投资基金的推荐模式 通过与贵公司的沟通了解，我们认为贵公司与合作伙伴采用有限合伙型私募股权投资基金的模式成立较妥。分析该模式的优势有： 1、避免双重征税 公司制的私募股权投资基金存在双重征税的问题，即企业所得税与个人所得税，这加重了投资者的纳税负担，从而减少了相应利润。而合伙企业法法规定：合伙企业的生产经营所得和其他所得按照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税。据此，合伙企业并不构成税法上独立的纳税主体。实行有限合伙制的私募股权投资基金也就不需要缴纳企业所得税，只从投资者层面缴税，减少投资者的纳税负担，增加了其投资回报。 2、登记和退出比较简便 由于贵公司计划成立的私募股权投资基金资金来源均是内资，属于本土基金。如果采用有限合伙制成立，无需国家行政机关的审批，
个人投资基金案例
1案例：陶先生今年28岁，就职于成都一家国有企业，税后月薪两千元。妻子在成都郊县工作，是高中语文老师，税后月薪1800元左右。两人年终奖约合四千元左右。无外债无住房，活期存款14万。 07年初，在朋友的推荐下，开始尝试投资基金，先后购买了五千元华夏成长，五千元鹏华动力增长，两千元博时第三产业，两千元国投瑞银核心，两千元上投内需动力，此外在近期刚刚开通了基金定投，每月定投800元的博时平衡。 家庭每月生活杂费支出合计650元，老婆每月购物300元，每年过节送礼四千元左右。双方父母身体健康，均有社保，以后养老不存在任何问题，能自给自足并每年结余2W左右。 由于妻子年龄已经不小（28岁），陶先生家里准备明年就要baby。同时计划未来两年内在成都郊县购置一套房产，约合15万左右。陶先生现在比较发愁的是，baby出生后如何进行长远的投资，储备他以后的上学、留学等费用，同时又不影响家庭的生活品质。 【财务状况分析】 陶先生和妻子的工作都非常稳定，家庭收入预计在未来几年不会有太大的变动，属于典型的工薪阶层。目前正处于家庭形成期，这一时期是家庭的主要消费期，为了提高家庭的生活质量，家庭往往有很多大额的家庭建设支出计划。 如购房、装修、购买一些高档用品等。家庭未来负担预计较重，而同时可积累的资产有限，家庭需要追求较高的收入成长率。但此时尚属年轻，风险承受能力较强，可以适当进行投资，以期在尽可能降低家庭财务风险的基础上，稳步积累家庭财富。 从陶先生家庭的年度收支情况可以看到，年家庭收入49600元，年开支较少，
每年大概在15400元左右。年节余占年总收入的69%，可以看出家庭的储蓄能力相当强，家庭的开支计划和预算能力很强，远远超过了标准值40%。 家庭保障情况。目前陶先生和妻子的单位都为他们购买了足够的社保，但保险保障稍显不够。可以先理清家庭的保障需求，在经济条件允许的情况下，为妻子购买部分定期寿险、重疾险、医疗健康险等常规保险。陶先生自己的保险保障也应加强，家庭购买保险的费用支出，占家庭年收入的5%就比较合适。 从家庭资产负债情况来看，银行存款14万，开放式基金16800元（成本），此外没有任何资产和负债。可以看出家庭活期存款较多，闲置资金丰富，占到家庭总资产的90%，而闲置资金的再增值能力却很差，投资资产比例不足。 一般来说，家庭应当拥有一定比例的金融资产，通过投资增值家庭的闲置资金，是最省时省力的方式。此外，从目前家庭投资情况来看，陶先生比较倾向高风险的基金投资组合产品，建议可以根据自己的投资偏好设定出不同风险的产品组合，分散投资风险，获得更大的收益。 【理财规划建议】 控制投资风险，构建更加合理的基金投资组合 陶先生不到2万的资金配置的基金品种达到了6只，投资太过分散。此外，陶先生投资的这六只基金，全部是股票型基金，风险太多集中，一般来说，在进行基金投资时，不要一味偏好购买同一类型的基金产品，可以考虑组合持有不同类型的基金产品，分散风险，同时根据家庭风险承受能力和偏好适当进行调整，制定合理的基金投资组合比例。 建议陶先生根据自己的实际情况选择2-4家基金公司旗下3、4只不同投资风格的基金产品进行投资，这也是常说的“不要将鸡蛋放在同一个篮子里”的道
私募股权投资基金设立方案和详细程序[1]
私募股权投资基金设立方案、程序 一、基金的架构 当前国内的私募股权投资基金主要有三种组织架构：公司制、合伙制和信托制。本方案一并介绍该三种架构，并简要比较三种架构的特点。根据国际成功的经验和国内基金的发展趋势，我们建议优先选择合伙制架构。 （一）架构 1、架构一：公司制 公司制基金的投资者作为股东参与基金的投资、依法享有《公司法》规定的股东权利，并以其出资为限对公司债务承担有限责任。基金管理人的存在可有两种形式：一种是以公司常设的董事身份作为公司高级管理人员直接参与公司投资管理；另一种是以外部管理公司的身份接受基金委托进行投资管理。 公司制基金的组织结构图示如下： 2、架构二：有限合伙制 合伙制基金很少采用普通合伙企业形式，一般采用有限合伙形式。有限合伙制基金的投资人作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权。其中的普通合
伙人代表基金对外行使民事权利，并对基金债务承担无限连带责任。其他投资者作为有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担连带责任。从国际行业实践来看，基金管理人一般不作为普通合伙人，而是接受普通合伙人的委托对基金投资进行管理，但两者一般具有关联关系。国内目前的实践则一般是基金管理人担任普通合伙人。 有限合伙制基金的组织结构图示如下： 3、架构三：信托制 信托制基金由基金持有人作为委托人兼受益人出资设立信托，基金管理人依照基金信托合同作为受托人，以自己的名义为基金持有人的利益行使基金财产权，并承担相应的受托人责任。 信托制基金的组织结构图示如下： （二）不同架构的比较 三种不同基金的架构之间在投资者权利、税收地位、信息披露、投资者规模
限制、出资进度及责任承担等方面具有不同的特点。本方案仅简要介绍各架构在投资者权利和税收地位方面的差别。 1、投资者权利 公司制有限合伙制信托制基金管理人的任命间接直接直接① 外部审计机构的任命股东会合伙人会议基金管理人 参与基金管理②不参与不参与不参与 资本退出需管理人同 意③需管理人同意不需管理人同 意④ 审议批准会计报表股东会基金管理人基金管理人 基金的终止与清算股东投票合伙人投票信托合同约定 注： ①一般而言，受托人应是基金的主要发起人之一。如无重大过失或违法违约行为， 委托人无权解任基金管理人 ②作为整体，投资者无权参与基金管理。实践中，基金管理人负责投资决策的委 员会中一般会有个别投资者代表。 ③依照《公司法》和《合伙企业法》，股东或合伙人转让权益需要其他股东或合伙 人同意。实践中，一般投资者与管理人签订协议，允许管理人代表他们同意其 他股东或合伙人的退出。 ④从《信托法》角度看，委托人可以自行解除委托。但实践中，信托合同可能会 有不同安排。 一般而言，公司制下，基金的投资人不能干预基金的具体运营，但部分投资人可通过基金管理人的投资委员会参与投资决策。有限合伙制下，基金管理人（普通合伙人）在基金运营中处于主导地位；有限合伙人部分可以通过投资委员会参与投资决策，但一般通过设立顾问委员会对基金管理人的投资进行监督。信托制下，投资人基本上难以干预到受托人（基金管理人）的投资决策。 2、税收地位
关于设立股权投资基金的相关要点
关于设立股权投资基金的相关要点 一、主要管理法规文件 1、《合伙企业法》 2、《外国企业或者个人在中国境内设立合伙企业管理办法》 3、《关于做好《外国企业或者个人在中国境内设立合伙企业管理办法》贯彻实施工作的通知》 4、《外商投资合伙企业登记管理规定》 5、《创业投资企业管理暂行办法》 6、《外商投资创业投资企业管理规定》 7、《商务部关于外商投资管理工作有关问题的通知》 8、《国家发展改革委办公厅关于进一步规范试点地区股权投资企业发展和备案管理工作的通知》 9、《关于促进创业投资企业发展有关税收问题的通知》 10、《深圳市人民政府关于促进股权投资基金业发展的若干规定》 11、《深圳市科技和信息局天使投资人备案登记非行政许可审批和登记实施办法》 12、天津市工商局《关于私募股权投资基金、私募股权投资基金管理公司（企业）进行工商登记的意见》 二、设立形式 （一）根据相关规定，可选择设立以下形式的私募股权基金： 1、内资有限责任公司 2、内资合伙企业 3、外商投资有限责任公司 4、非法人制的中外合作企业 5、外商投资合伙企业。
（二）组织形式选择需考虑因素 1、登记设立的便利性 （1）就内资而言，公司制和合伙制无明显差异。 （2）对于外资企业，设立公司制及非法人制外商投资企业需商务部门前置审批； （3）外商投资合伙企业无需商务部门审批。但是，对于以投资为主要业务的外商投资合伙企业的登记管理，在目前国家尚未对这类外商投资合伙企业作出具体规定的情况下，国家工商总局总局对这类外商投资合伙企业的登记问题作了两条特别规定：一是这类企业由省、自治区、直辖市及计划单列市、副省级市工商行政管理部门核准登记;二是以投资为主要业务的外商投资合伙企业境内投资，应当依照国家有关外商投资的法律、行政法规、规章办理，涉及项目核准的，应当依据国家有关项目核准的规定办理。各省、自治区、直辖市及计划单列市、副省级市工商行政管理部门要重点做好以投资为主要业务的外商投资合伙企业的登记管理工作，加强与商务、发改、金融、外汇等有关部门的沟通协调，在广泛听取意见的基础上，稳妥做出是否登记的决定。 2、税收问题的考虑 （1）对于机构投资者而言，公司制和合伙制私募股权基金，最终实际所得税税率负担均为25%，但由于根据《关于促进创业投资企业发展有关税收问题的通知》和《深圳市人民政府关于促进股权投资基金业发展的若干规定》规定，公司制私募股权基金投资于未上市的中小型高新技术企业，符合规定的，可以享受从应纳税所得额中抵扣其投资额的70%，而合伙制基金不能享受此优惠。所以公司制私募股权基金最终实际税负低于合伙制私募股权基金。 （2）对于个人投资者而言，对于合伙制基金，个人投资者将适用5-35%的五级超额累进税率。由于私募股权基金投资额较大，最终收益一般会超过5万元，因此，实际税负负担为35%；公司制基金，个人投资者、由于面临“双重征税”情形，享受优惠后实际税负承担低于40%，因此二者差别不大。 （3）同等条件下，合伙制基金相对于公司制基金，可以获得延迟纳税的好处。交易环节无需纳税，合伙人获得收益时再纳税，因此，投资者资金回报效率较高。
基金从业资格考试试题及答案：证券投资基金(预习9)
基金从业资格考试试题及答案：证券投资基金（预习9）1、关于投资基金国际化的产生与发展的表述正确的是( )。 Ⅰ.国际化基金的投资标的遍布全球，通常以欧美日等发达国家和新兴市场国家为主要区域 Ⅱ.投资基金国际化的目的在于充分把握各国证券价格上升的潜力，并在一定程度上分散投资风险 Ⅲ.投资基金的国际化随着经济全球化、证券市场国际化的发展趋势而出现 Ⅳ.投资基金的国际化为金融市场的国际化奠定了良好的基础 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D、Ⅲ、Ⅳ 2、( )是目前证券投资基金监管领域最重要的国际组织。 A、国际证监会组织 B、经济合作与发展组织 C、世界贸易组织 D、世界银行 3、下列不属于国际证监会组织的关于基金跨境活动的监管合作与协调制度的内容的是( )。 A、相互提供信息 B、确保客户所有证券的交割独立于投资公司证券的交割
C、提供自发性协助 D、对证券投资基金管理人进行实地检查 4、下列关于国际证监会组织的相关制度中关于基金行业自律组织的监管的说法错误的是( )。 A、是对政府监管的有益补充 B、自律组织对行业市场运作和行为的了解更深入，专业水平更高 C、自律组织对市场变化的反应较慢、不如政府监管灵活 D、自律组织要求其管理对象既要遵循政府法规，又要遵守道德规范 5、下列各基金不受AIFMD指令监管的是( )。 A、对冲基金 B、不动产基金 C、商品基金 D、证券投资基金 6、关于经济合作与发展组织在2005年发布的《集合投资计划治理白皮书》的内容的说法不正确的是( )。 A、所有投资基金都应当在合适的法律法规框架下经营，并提出了投资基金的设立的形式 B、认为监管*在投资基金治理框架的构建过程中起到决定性作用 C、基金销售者或理财顾问向投资者推销投资产品时负有推荐合适产品及提供正确销售信息的责任
上海股权投资基金有限公司发展规划书
上海股权投资基金有限公司 发展规划方案（拟） 一直以来，我国房地产行业的高速发展严重依赖于银行的贷款，企业的融资渠道十分狭窄。而房地产作为一个典型的资金密集型的产业，随着近年来土地成本的不断上升，市场对产品品质的要求不断提高，房地产项目的投资规模越来越大。过于单一的融资方式已经越来越难以满足房地产行业发展的需要。尤其是在楼市调控的政策背景下，企业通过传统的银行融资越来越难。房地产行业迫切需要改变传统的融资方式，融资渠道的多元化已经成为房地产行业是否能够持续、健康发展的关键因数。市场需要通过创新为房地产提供新的融资渠道，而房地产投资基金正是作为房地产金融的一种创新，它的出现将为房地产行业提供新的资金来源，缓解上述矛盾。也正因为市场的巨大需求为房地产投资基金提供了生存和发展的土壤。 房地产投资基金是从事房地产的收购、开发、管理、经营和营销获取收入的集合投资制度。它可以被看成是为投资者从事其自身的资金和管理能力所不能及的房地产经营活动的一种融资形式。房地产投资基金通过发行基金证券的方式，募集投资者的资金，委托给专业人员专门从事房地产或泛地产抵押贷款的投资，投资期限较长，追求稳定连续性的收益。基金投资者的收益主要是房地产基金拥有的投资权益的收益和服务费用，基金管理者收取代理费用。 以获得投资收益为目的的房地产投资基金的提供者之所以不采用“单个投资制度”直接投资房地产项目，而是通过“集合投资制度”间接从事房地产投资，是因为房地产投资基金具有流动性高、变现能力强、集合投资、专家管理、分散风险、降低交易成本、运作规范的特点，具有“单个投资制度”所无与伦比的制度优势。
上海股权投资基金有限公司（以下简称“基金公司”）拟以资本为纽带，为投资企业提供全方位的增值服务，帮助投资企业跨越式发展，实现企业和投资者共赢、业内一流的发展格局。 一、发展定位 1、聚集资本，发挥资本协同效应 房地产做为资金密集型的行业，小量资金根本无法支持前期巨大的现金流出。面对房地产行业的高额回报率，中、小量资本望洋兴叹。 在基金公司投资的过程中团结了很多中小投资者，以资本为纽带，保持了良好的合作伙伴关系。在股东广大的资源平台上，更有条件来整合资本，按“谁投资，谁受益”的原则，科学管理、精选项目，共享地产项目高成长所带来的高回报，充分发挥资本的协同效应。 2、依托品牌、整合资源、管理协同 股东已形成强大的品牌优势，一整套开发经营理念形成了强大的竞争优势。目前，房地产市场的发展也呼唤品牌企业的出现。品牌效应可以带来企业经营成本的下降和市场占有率的进一步提高。因此，以一个强有力的品牌为纽带，带动、盘活各类分散的资源以形成合力，是现代企业实现高速发展的必然选择。 依托基金公司股东品牌，以基金公司为投融资平台，把独立、分散的资源高效率加以整合，团结房地产行业投资者、行业链上下游相关企业、金融机构，引进先进经营理念，谋求管理协同。 3、开展资本运营，实施外部扩张战略 基金公司将在股东产业经营基础上，开展广泛的资本运作，吸收先进的市场基金运作理念，不断实现创新模式的发展。通过兼并、重组、信托、内保外贷等形式壮大资本实力，扩张产业版图。
产业投资基金方案(-)
产业投资子基金设立方案 一、基金设立的背景和目标 【】有限公司（以下简称“【】”）拟与【】省产业投资引导基金（以下简称“引导基金”）、【】省优质农业企业及企业家（以下简称“其他合作方”）共同成立“【】产业投资子基金”（以下简称“子基金”），投资【】省优质的大农业概念类公司股权，并经过一段时间培育、整合后，在其符合新三板挂牌/IPO要求，或资本增值后，通过第三方（上市公司）股权转让、控股股东/管理层回购、A股/新三板二级市场减持股票等方式实现退出。 二、子基金基本情况 (一)子基金名称 子基金名称拟定为“【】产业投资子基金”。 (二)子基金组织形式 子基金的组织形式为有限合伙企业。 (三)子基金注册地 子基金注册地为【】省【】市。 (四)子基金规模 子基金由【】、引导基金、【】省优质农业企业及企业家 1
发起设立，总规模【】亿元。 (五)子基金主发起人情况 子基金由【】作为主发起人发起设立。【】出资【】亿元，担任普通合伙人及执行事务合伙人，对合伙企业债务承担无限连带责任。 【】系一家股权投资基金、并购基金管理公司，注册资本【】亿元，主要运用自有资金及设立子基金进行股权投资或与股权相关的债权投资，以及提供投资顾问、投资管理、财务顾问服务。【】年，【】取得中国证券投资基金业协会颁发的“私募投资基金管理人”牌照，编号【】。【】具有健全的股权投资管理、风险控制流程和财务管理制度，规范的项目遴选机制和投资决策机制，能够为被投资企业提供创业辅导、管理咨询、财务顾问等增值服务。 【】能够有效促进资源拓展和匹配，实现业务联动，资源共享，具有丰富的项目储备。同时【】与多家券商、金融机构保持着良好的关系和合作，有数百家上市公司、新三板挂牌公司、标的公司资源，能够有效的促进股权投资基金的资源拓展和匹配。 【】主要投资管理团队人员有【】年以上投资银行工作经验，长期服务于中小型企业，对资本市场运作具有丰富经验。此外，【】与【】行业研究所合作密切，重要项目、重 2
2021年私募股权投资基金管理有限公司设立解决方案
2021年 设立私募股权投资基金管理 有限公司 解决方案
目录 1.房地产股权投资基金定义 (3) 2.**私募股权投资基金管理公司设立背景 (4) 2.1我国房地产业的未来 (4) 2.2我省房地产业的现状 (5) 3.项目简介 (8) 3.1管理公司基本情况 (8) 3.2管理公司架构 (9) 4.管理公司注册地分析 (12) 4.1**市高新区 (12) 4.2北京海淀区 (13) 4.4三地管理公司及基金设立条件简单对比 (15) 5.管理公司股东资格要求 (17) 6.公司设立实施流程及所需材料 (18) 6.1公司设立流程 (18) 6.2公司登记流程 (20) 6.3公司登记所需材料（附件） (21) 7.关于**房地产基金的设立 (23) 7.1 基本架构 (23) 7.2 基金宗旨 (23) 7.3 基金业务定位 (24)
7.4基金运作流程 (24) 8.有关基金各方的法律关系 (26)
1.房地产股权投资基金定义 股权投资基金在我国通常称为私募股权投资，从投资方式角度来看，是指通过私募形式对未上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等多种方式，在企业价值获得提升后，出售持股获利的一种投资。 房地产投资基金（有限合伙制）一般由一个负无限责任的普通合伙人(基金管理公司)和一个或多个负有责任的合伙人(基金投资者)组成,主要以私募的方式募集资金,并将所募集的资金用于房地产投资。 在这种基金组织形式中,普通合伙人负责基金经营管理,并对基金债务承担无限责任;而有限合伙人拥有所有权而无经营权,也不承担无限责任。基金投资方向严格限定于房地产有关的资产等方面。房地产股权投资基金直接投资的房地产资产一般是能产生较稳定现金流的高级公寓、写字楼、仓库、厂房及商业住房等。
基金投资实务操作与经典案例
基金投资实务操作与经典案例分析 课程：基金投资实务操作与经典案例分析 1JXJYD6067 （）是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 ? ? ? ? 无解析 2JXJYD6068 关于基金的“买入点”与“卖出点”的选择，不应从下列哪个层面进 行考虑。（） ? ? ? ? 无解析 3JXJYD6069 基金类投资工具不包括下列哪个选项。（）
? ? ? 无解析 4JXJYD6070 “左侧交易”的优点是（）。 ? ? ? ? 无解析 5JXJYD6071 基金定投选择额度时，以下错误的是（）。 ? ? ? ? 无解析 6JXJYD6072 基金是由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，以获得投 资收益和资本增值的投资方式。（） ? A 、正确
无解析 7JXJYD6073 基金类投资工具具有专家理财，集合投资，分散风险，流动性较差， 风险较高等特点。（） ? ? 无解析 8JXJYD6074 由于基金投资门槛相对较低且投资管理更加专业，因此基金投资被认 为是普惠金融的载体。（） ? ? 无解析 9JXJYD6075 人们可以通过购买基金来获得行业发展红利。（） ? ? 无解析 10JXJYD6076
基金投资不能够帮助人们对冲实业投资的风险。（） ? ? 无解析 11JXJYD6077 基金投资的“择时问题”从心理层面考虑包括要学会“止损”，做到 “止盈”。（） ? ? 无解析 12JXJYD6078 基金投资可以警醒人们的风险防范意识，普及金融投资知识，因此基 金投资是实现普惠金融的重要载体。（） ? ? 无解析 13JXJYD6079 基金投资无法参与到经济的成长。（） ? ?
私募股权投资基金管理公司设立方案
私募股权投资基金管理有限公司 设立方案 2014年5月28日
目录 2.1我国房地产业的未来.................................................................................. 错误!未指定书签。 2.2我省房地产业的现状.................................................................................. 错误!未指定书签。 3.1管理公司基本情况...................................................................................... 错误!未指定书签。 3.2管理公司架构.............................................................................................. 错误!未指定书签。 4.管理公司注册地分析............................................................................................. 错误!未指定书签。 4.1天津市滨海新区.......................................................................................... 错误!未指定书签。 4.2北京海淀区.................................................................................................. 错误!未指定书签。 4.3河北石家庄.................................................................................................. 错误!未指定书签。 4.4三地管理公司及基金设立条件简单对比 .................................................. 错误!未指定书签。 5.管理公司股东资格要求......................................................................................... 错误!未指定书签。 6.1公司设立流程.............................................................................................. 错误!未指定书签。 7.1 基本架构..................................................................................................... 错误!未指定书签。 7.2 基金宗旨..................................................................................................... 错误!未指定书签。 7.3 基金业务定位............................................................................................. 错误!未指定书签。 7.4基金运作流程.............................................................................................. 错误!未指定书签。 8.有关基金各方的法律关系..................................................................................... 错误!未指定书签。 10.附件....................................................................................................................... 错误!未指定书签。公司的联系方式：.................................................................................................... 错误!未指定书签。
《证券投资基金》题库 第二章 世界证券投资基金的发展现状与趋势
《证券投资基金》热点习题题库 第二章世界证券投资基金的发展现状与趋势 （一）单项选择题 1．证券投资基金产生于（）。 A：18世纪70年代 B：19世纪60年代C：20世纪70年代C：19世纪80年代 [参考答案] B 2．证券投资基金正式开始起步的标志是（）。 A：美国国际证券信托基金B：马萨诸塞投资信托基金C：外国和殖民地政府信托投资基金D：美国富达证券投资基金 [参考答案] C 3．美国共同基金的独立董事是由（）提名的。 A：基金发起人 B：基金董事会C：基金管理人D：独立董事E：基金托管人 [参考答案] D 4．在美国投资公司协会推荐的加强独立董事的最佳行为方式中，关于独立董事的人数占董事成员比例的规定是（）。 A：不少于40% B：不少于1/2C：不少于2/3 D：全部由独立董事组成 [参考答案] C 5．美国的个人退休财户（IRA），个人每年可存入的缴付额最高可为其当年的全部实际收入，但不能超过（）。 A：5 000美元B：10 000美元C：8 000美元 D：20 000美元 [参考答案] A 6．德国的基金市场主要由（）控制，集中化程度很高。 A：银行B：保险公司C：证券公司D：投资公司 [参考答案] A 7．香港的投资基金主要以（）为主。 A：股票基金B：债券基金C：货币市场D：衍生工具基金E：国债基金 [参考答案] A
8．日本的投资基金主要以（）为主。 A 股票基金B：债券基金C：货币市场基金D：衍生工具基金E：国债基金 [参考答案] B 9．中国台湾的投资基金主要以（）为主。 A：股票基金B：债券基金C：货币市场D：衍生工具基金E：国债基金 [参考答案] B 10．我国第一只上市交易的投资基金是（）。 A：武汉证券投资基金B：深圳南山风险投资基金C：淄博乡镇企业基金D：建业基金E：金泰基金 [参考答案] C （二）多项选择题 1．在证券投资基金发展史中，美国模式相比较英国模式的主要区别是 （）。 A：契约型改变为公司型B：封闭式改变为开放式 C：固定利率式改变为分担风险式D：离岸式改变为在岸式 [参考答案] A B C 2．1933年以后，美国出台了一系列证券法规，规范证券投资基金的有（）。 A：《证券法》B：《证券交易法》C：《投资公司法》 D：《投资顾问法》 [参考答案] A B C D 3．在美国的共同基金中，主要的基金种类为（）。 A：股票基金B：债券基金C：混合基金 D：货币市场基金E：期权基金 [参考答案] A B C D 4．在英国，投资信托基金是（）。 A：公司型基金B：契约型基金C：开放式基金D：封闭式基金 [参考答案] A D 5．在英国，单位信托基金是（）。
组建私募股权投资基金公司计划书
一、基金的架构 当前国内的私募股权投资基金主要有三种组织架构：公司制、合伙制和信托制。本方案一并介绍该三种架构，并简要比较三种架构的特点。根据国际成功的经验和国内基金的发展趋势，我们建议优先选择合伙制架构。 （一）架构 1、架构一：公司制 公司制基金的投资者作为股东参与基金的投资、依法享有《公司法》规定的股东权利，并以其出资为限对公司债务承担有限责任。基金管理人的存在可有两种形式：一种是以公司常设的董事身份作为公司高级管理人员直接参与公司投资管理；另一种是以外部管理公司的身份接受基金委托进行投资管理。 公司制基金的组织结构图示如下：
投资人 投资人 投资人 投资人 公司股东会 董事会 基金管理人 2、架构二：有限合伙制 合伙制基金很少采用普通合伙企业形式，一般采用有限合伙形式。有限合伙制基金的投资人作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权。其中的普通合伙人代表基金对外行使民事权利，并对基金债务承担无限连带责任。其他投资者作为有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担连带责任。从国际行业实践来看，基金管理人一般不作为普通合伙人，而是接受普通合伙人的委托对基金投资进行管理，但两者一般具有关联关系。国内目前的实践则一般是基金管理人担任普通合伙人。 有限合伙制基金的组织结构图示如下：
普通合伙人 投资人 投资人 投资人 合伙人会议 基金管理人 3、架构三：信托制 信托制基金由基金持有人作为委托人兼受益人出资设立信托，基金管理人依照基金信托合同作为受托人，以自己的名义为基金持有人的利益行使基金财产权，并承担相应的受托人责任。 信托制基金的组织结构图示如下：
证券投资基金基础知识
《证券投资基金基础知识》真题汇编(一) 单选题(共 100题,每小题 1分,共 100分。以下备选项中只有一项最符合题目要求,不选、错选均不得分。) 1.市盈率用公式表达为( )。 A.市盈率=每股市价/每股净资产 B.市盈率=股票市价/销售收入 C.市盈率=每股收益(年化)/每股市价 D.市盈率=每股市价/每股收益(年化) 2.( )影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。 A.投资期限的长短 B.收益要求的高低 C.风险容忍度的大小 D.监管制度的强弱 3.投资政策说明书的内容不包括( )。 A.投资回报率目标 B.业绩比较基准 C.投资范围 D.最低收益保障 4.股票基金在 2013年 12月 31日,其净值为 1亿元,2014年 4月 15日基金净值为 9 500万元；有投资者在 2014年 4月 15日客户申购 2 000万元,2014年 9月 1日基金净值为 1.4亿元；2014年 9月 1日,基金分红 1 000万元,2014年 12月 31日基金份额净值为 1.2亿元。计算该基金的时间加权收益率是( )%。 A.5.6 B.6.7 C.7.8 D.8.9 5.下列不属于基金利润来源中利息收入的是( )。 A.买入返售金融资产收入 B.存款利息收入 C.债券利息收入 D.银行贷款利息收入 6.某基金前一日基金资产总值 110 000万元,基金资产净值为 100 000万元,基金合同规定基金管理费的年费率为 1.5%(一年按 365天计算),则当日应计提的基金管理费为( )万元。 A.3.6 B.2.5 C.4.2 D.4.1 7.下列不属于系统性风险特点的是( )。 A.大多数资产价格变动方向往往是相同的 B.无法通过分散化投资来回避 C.可以通过分散化投资来回避 D.由同一个因素导致大部分资产的价格变动 8.基金 N与基金 M具有相同的标准差,基金 N的平均收益率是基金 M的两倍,基金 N的夏普
合伙型私募股权投资基金企业的设立条件及程序
合伙型私募股权投资基金企业的设立条件及程序 摘要：合伙型私募股权投资基金企业的设立条件及程序基本遵循《合伙企业登记管理办法》、《关于做好合伙企业登记管理工作的通知》、《企业登记程序规定》等文件的要求。需要注意的是，各个地方在设立条件及程序方面有着不太一样的要求。 (一)设立条件及步骤 合伙型私募股权投资基金企业的设立条件及程序基本遵循《合伙企业登记管理办法》、《关于做好合伙企业登记管理工作的通知》、《企业登记程序规定》等文件的要求。需要注意的是，各个地方在设立条件及程序方面有着不太一样的要求。 1.根据《合伙企业法》的相关规定，设立有限合伙企业，应当具备下列条件： (1)有限合伙企业由2人以上50人以下合伙人设立，但是法律法规另有规定的除外。有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人; (2)有书面合伙协议; (3)有限合伙企业名称中应当标明“有限合伙”字样; (4)有合伙人认缴或者实际缴付的出资;有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资。但有限合伙人不得以劳务出资; (5)法律法规规定的其他条件。 2.设立步骤 (1)进行名称预先核准 合伙型私募股权投资基金企业应按照规定预先申请名称核准，名称必须标明“有限合伙”。在进行名称核准之前，应至少确定企业的商号、注册资本、投资人及投资比例等相关事项。但各地对名称核准的要求有所差异，设立时应以注册地命名要求为准。如天津合伙型股权投资企业的命名格式为“××××股权投资合伙企业(有限合伙)”，北京则要求在企业名称中使用“基金”或“投资基金”式样。 (2)申请设立登记 设立有限合伙企业，应按照工商登记部门的要求提交申请材料。申请人应当由全体合伙人指定的代表或者共同委托的代理人向企业登记机关提交设立所需文件。 (3)领取营业执照 申请人提交的申请资料齐全，符合法定形式，企业登记机关能够当场登记的，应予当场登记，颁发营业执照。合伙企业营业执照签发日期为合伙企业成立日期。领取营业执照后，还应刻制企业印章(至少应刻制公章、财务章、执行事务合伙人及其授权代表人名章)，办理组织机构代码证，申请纳税登记(包括国税、地税)，开立银行基本账户，在取得企业基本账户开户许可证后，企业方可进行对外投资。 (4)备案登记 《关于促进股权投资企业规范发展的通知》要求股权投资企业实行强制备案，股权投资企业除下列情形外，均应当按照本通知要求，在完成工商登记后的1个月内，申请到相应管理部门备案：① 已经按照《创业投资企业管理暂行办法》备案为创业投资企业;② 由单个机构或单个自然人全额出资设立，或者由同一机构与其全资子机构共同出资设立以及同一机构的若干全资子机构出资设立。合伙型创业投资企业实行自愿备案，合伙型私募股权投资基金企业设立后可根据自身需要自愿去备案管理部门备案。 (二)设立所需法律文件