农产品期货存在三大套利机会
农产品期货存在三大套利机会
来源：青年报作者：吴月霞
据了解，大商所本次推出的跨品种套利交易指令适用于黄大豆1号与豆粕以及豆油与棕榈油指定合约之间的套利交易，交易指令必须是买入（卖出）一个品种指定合约，同时卖出（买入）相等数量的另一品种指定合约。跨品种套利交易指令在连续交易期间申报，开盘集合竞价阶段不能申报跨品种套利交易指令。这是大商所于2007年6月28日推出跨期套利指令、止损（盈）指令、市价指令等多种交易指令之后的又一重大举措。
大商所的相关人士提醒投资者，作为规避风险的有效手段之一，套利交易在期货市场上被投资机构和基金广泛应用。在国外成熟的商品期货市场中，40%以上的总成交量属于套利交易。套利有跨期、跨品种、跨市场等3种形式，目前大连期货市场上这三大类套利机会都存在，为大资金提供很好的获取稳定利润的机
会。
【跨期套利】大豆809与901合约比价已达1.23
首先是大豆同一品种存在跨期套利机会。目前，大豆809与901合约的比价已经达到了1.23，而历史上其比价的最高值也就1.21，因此现在的高比价显然不可能长时间持续。投资者
可以考虑操作卖大豆809买901合约的跨期套利。
【跨品种套利】大豆与玉米之间存在机会
其次是大豆与玉米之间存在跨品种套利机会。1996-2000年我国大豆与玉米的平均出售价格比接近2.5，最高水平达3.15，最低水平为2.0。目前大连市场国内期价方面，今年4月17日一号大豆9月合约的收盘价为5073，玉米9月合约的收盘价为1786，大豆/玉米的期货比价为2.84，已经超过了2.3平均值，大豆与玉米之间存在套利机会。具体做法就是在同一月份上抛大豆卖玉米，等待两者回到正常的比价关系。
【跨市场套利】豆粕期现之间有套利机会
最后是豆粕期现之间有套利机会。从去年8月开始，豆粕期价低于现货价格。前期豆粕近月期现价格不回归的现象是不合理的，随着豆粕需求从二季度开始恢复，5月和9月豆粕合约期现价格可能趋于回归。由于6月份天气炒作重起，养猪业也进入上升周期，豆粕现货企业可适当加强备货，而且油厂开工率低和国产榨油大豆也不多，所以投资者不宜过分看空。
"套利机会" 英文对照
arbitrage opportunity; arbitrage opportunities; arbitrage;
"套利机会" 在学术文献中的解释
1、套利机会的定义是投资额为零而证券组合的未来收益为非负值.Ross用有关套利机会的论证导出了套利定价理论.3PL 是一个新兴的领域已得到越来越多的关注
文献来源
https://www.360docs.net/doc/94315383.html,/grid2008/detail.aspx?filename=2004 070837.nh&dbname=cdmd2004
2、套利机会是指在无风险且无资本的情况下就可以从投资中获利的机会.在这一假设下可以证明,当n很大时,证券的预期收益可近似地表示为系数a,
本报讯由于市场对紧缩预期加剧，导致近期的货币市场利率加速上涨，受此影响，短期的货币型理财产品收益率普遍上涨，一些货币市场基金收益率在某几日还出现飙升现象，从而给大额资金无风险套利机会。
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本周一，上调准备金率政策得以执行，这一结果的直接表现就是短期资金利率全线上行。数据显示，昨日7天回购利率则进一步涨至5.66%，单日上行幅度达到了惊人的150个基点，盘中7天回购利率一度上冲6.50%。14天和1个月期限利率也涨至5.15%和5.18%。
近期央票利率的走低及短期资金利率的上涨使得一些基金
的投资组合出现较大浮盈。12月23日，宝盈货币A（爱基,净值,资讯）、B7日年化收益率高达6.68%和6.95%。宝盈B的万份收益为9.08；12月22日，博时现金收益（爱基,净值,资讯）基金万份收益也达到5.7055，7日年化收益率高达4.98%；12月21日，南方现金增利A（爱基,净值,资讯）、B的万份收益分别达到4.24和4.30，7日年化收益率分别高达4.28%、4.52%。
实际上，货币市场收益率在某几日出现飙升也给了大额资金无风险套利机会。10月23日,南方现金增利B（爱基,净值,资讯）万份收益率高达13.56,10月24日万份收益率为5.87元，如果投
资者有500万元闲置资金进入,两日的无风险收益率就将近1万元。此外，10月31日，嘉实货币（爱基,净值,资讯）万份收益率飙升至15.1009元。益民货币（爱基,净值,资讯）10月20日到24日的年化收益率高达16%。这对大额资金还是很有吸引力的。
除了货币市场基金外，券商系货币型理财产品也值得关注。目前券商系货币型理财产品比较少，但平均收益高于货币市场基金。如国泰君安君得利一号平均年化收益率高达3.5%。中银证券的“中国红货币宝”上周三公布的七日年化收益率也高达
5.33%。
银行系短期现金管理产品，各家银行都有各自的主打品种，年化收益率相差不多均在1.5%—1.6%左右，比如中国银行（601988）日积月累和招商银行（600036）日日金的预期年化收益率在1.55%左右，工商银行（601398）灵通快线以及建设银行（601939）等银行的产品均为1.45%左右。部分针对私人银行客户的产品年化收益率可达1.9%以上，如招行的私人银行至尊日日盈。与基金公司和券商产品相比，银行的货币型理财产品收益率较低，但安全性更高。
理财专家建议，货币型产品既能使“闲钱”保持较高的流动性，又能获得一定的稳定收益，是个人现金和企业短期资金的理财工具。投资者如果看重流动性，可以选择货币市场基金，如果看重收益率，可以选择券商系货币型理财产品。
货币市场基金惊现套利机会
2010年12月23日17:29 来源：证券市场周刊作者：杨雪婷
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近期央票利率的走低,导致货币基金用影子计价法和摊余成本法计价两种方法之间的偏差加大,根据相关规定,如果两者的偏离度大于0.25%,基金就要进行组合调整,而在调整过程中就出现了无风险套利机会。
近期不少货币市场基金每万份收益率在某几日出现飙升现象。10月31日,嘉实货币万份收益率飙升至15.1009元,而此前一天,只有0.8339元。华夏现金增利(行情,净值,基金吧)基金每万份收益率在10月29日、30日也出现飙升,万份收益率均在4元以上。益民货币10月20日到24日的7日年化收益率均高达16%,南方现金增利(行情,净值,基金吧)和工银货币两只基金自23日开始的7日年化收益率也基本均维持在了10%以上。
根据证监会2005年《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》的规定,当影子定价法确定的基金资产净值与摊余成本法计算的基金资产净值的偏离度的绝对值达到或超过0.25%时,基
金管理人应根据风险控制的需要调整组合,尤其对于偏离度的绝对值达到或超过0.5%的情形,基金管理人要编制并披露临时报告。
所谓影子定价是基金公司根据估算的市场收益率计算出的各类债券的价格,反映了货币市场基金持有债券在现有市场情况下的价格水平。基金公司日常是采用成本摊余法计算资产净值,即根据债券历史成本和摊销的溢价和折价进行估值。如果市场出现较大变化时,影子定价和成本摊余法的估值会有较大的差别。
工银货币10月24日公告,该基金确定的基金资产净值的偏离度绝对值超过了0.5%,达到了0.5198%。而导致本次发生偏离度过大的原因,“是近两周央票收益率大幅度下降,导致本基金所持债券的价格出现较大幅度的增长,致使基金债券组合体现一定的浮盈。”
以南方现金为例,10月23日,该基金万份收益率高达13.56131,24日万份收益率为5.87467元,如果投资者有1000万元闲置资金进入,两日的无风险收益率就将近2万元,如果投资者没有闲置资金,则可以采用质押债券的方式获得现金。譬如,如果投资者只想博取两天的无风险收益率,则可以选择质押R007的品种（货币市场基金一般都是T+1日申购和T+2日赎回,7日时间应该足够）。根据中国货币网公布的最新R007的利率为2.8800%,7日后的利率为0.06%左右,而两日套利的收益为0.19%左右,无风
险收益率在0.13%左右,这对大额资金还是很有吸引力的。
有分析师指出,在市场利率下降之后,浮动赢利是否兑现或者兑现的快与慢之间,实质上这包涵了基金经理对后市的判断(包括市场利率与基金份额的变化)。兑现较快的基金经理一般是预期市场利率可能将出现转折,有信心通过时间差来取得高收益,所以并不担心因为目前收益兑现过快而导致未来收益的下降,一般同时还会进行缩短久期、降低杠杆等操作。反之,则表明基金经理对货币市场利率走高并不乐观。从目前货币市场基金情况看,基金经理对未来降息预期还是很明显。
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期货套利和套期保值成功案例分析
中证期货套期保值经典案例 某大型上市公司套期保值的实例 一、.可行性分析—企业背景介绍： 案例中，该大型上市矿业企业是中国500强之一的大型矿业资源公司，主要从事铜、铅、锌、铝、铁等基本金属、黑色金属和非金属磷矿的采选、冶炼、贸易等业务。在本案例中以铅期货为套期保值的主要标的。 二、该企业套期保值策略设计——企业自身风险分析 三、该企业套期保值策略设计流程——企业自身风险分析
四、该企业套期保值策略设计流程——拟定套保方案 对于国内的铅锌冶炼企业来说，在企业自身没有矿产资源的前提下，更多地是担心因精矿上涨过快而削弱其产品获利能力。对于拥有矿山的生产商来说，价格的上涨对企业非常有利，其更多地担心是铅锌价格的下跌直接削弱企业的盈利能力，甚至是跌破成本价时给企业造成损失。因此，铅锌冶炼企业风险主要有精矿价格上涨风险以及铅锭、锌锭价格下跌风险。针对不同的市场风险，可以分别进行买入套期保值或者卖出套期保值。 该企业在现货经营中主要面临产成品销售压力、资金压力和原材料采购的风险。其中，产成品销售压力是企业面临的主要压力，锌价的下跌将会直接削弱企业的盈利能力，企业必须在期货市场进行卖出保值以提前锁定利润，减少损失。 根据中证期货公司专项研究报告,特别是锌库存创新高，下游消费不畅等原因影响，预计锌品种下行的可能性比较大。根据企业销售计划，需要对生产的锌锭、铅锭进行一部分保值。在2011年的2月份，企业预计在4、5、6月每月将有大约4000吨锌锭的销售计划，并且，预计锌锭价格会持续下跌。同时，由于铅期货在3月24日才正式上市，挂牌PB1109合约，企业结合铅期货挂牌上市价格较高，根据未来销售计划，对5、6月份销售进行保值，保值数量各为2000吨。 具体买入保值措施如下： 为了提前锁定利润减少损失，公司决定进行锌锭卖出套期保值交易。当日现货市场的价格为18500元/吨，公司将这一价格作为其目标销售价。公司在期货市场上分别以19200元/吨、19400元/吨、19600元/吨的价格建仓，卖出4、5、6月份期货合约各4000吨。4月6日，现货锌价下跌至18000元/吨，该公司分批进行平仓，公司以平均18000元/吨的期货价格平仓4月合约。5月6日，现货价格为16000元/吨，公司以平均16100元/吨的期货价格平仓5月合约。6月9日，现货价格为16800元/吨，公司以平均17100元/吨价格平仓6月
股指期货期现套利-基差套利交易策略
2015年已经到来，由于股指期货和股市行情处于牛市，投资者纷纷办理股指期货开户，首先需要了解的就是股指期货交易策略和套利策略。最常见的就是期现套利，跨期套利，跨市套利和跨指数套利等方式。 我们来了解一下，股指期货基差套利交易机会，也就是股指期货期现套利。 1月20日至27日收盘，股指期货合约IF1509与沪深300指数的基差连续6个交易日超百点，如果投资者抓住这个套利机会，至少可以获得超过3%的基差套利收益回报，而去年12月份主力合约IF1501升水量更是创下自股指期货以来的新高。 根据股指期货行情走势可知， 2015年1月份，IF1506在1月20日和23日的升水量也超过百点，而IF1509合约更是在20日-27日连续6个交易日升水量超过百点，其中21日升水量超过140点，20日、22日、23日、26日升水量均在130点以上，而27日的升水量也达118.07点。 实际上，近期股指期货合约与沪深300 指数的基差罕见多日出现80-100点，而历史上多数仅为0-40点。那么投资者应该如何进行股指期货套利操作呢？我们来通过一个例子简单了解，股指期货的套利机会和套利策略。 假如投资者去年12月18日卖出一份IF1501合约，再从现货市场买入相应的沪深300ETF头寸做套利，而投资者只需等待基差回归零点，或等到2015年1月16日期指现金交割日，就可获利。如果仅从静态来计算，根据单次收益=基差/建仓当日沪市指数点位，投资者可获得4.28%的基差收益。 一般来说，股指期货和现货指数之间的价格偏差不会特别大，但是可能在过去的这几年时间里，某几个月会出现一个异常的波动，但是这个异常波动不会持续很长。投资者可以在沪深300成份股中精选个股建立多头仓位，同时通过做空沪深300股指期货来达到对冲目的。 正常情况下，沪深300股指期货与现货之间的基差一般为正，期现超过百点的基差不是常出现的，并且这种异常波动也不会持续很长时间，更不是说隔几个月就会出现一次的。投资者应该尽快办理股指期货开户，积极把握近期的波动行情，和罕见的基差套利机会。 金融股指期货网，是首创期货、东证期货、申银万国期货、国泰君安期货、弘业期货、中衍期货六大品牌期货公司总部签约认可的唯一网络服务平台，可办理商品期货开户、股指期货开户、国债期货开户业务。 本网提供最新的股指期货行情数据，套利机会，详情可在网站查询。期货开户可点击网站右侧在线客服。
跨期套利操作方法暨套利机会实例分析
跨期套利操作方法暨套利机会实例分析 作者：刘光素 湘财祈年期货 期货市场上商品价格的大幅波动，加上保证金交易的杠杠性导致的盈利和亏损的放大作用，给进行期货交易的投资者带来极好的盈利机会，但同时也能让投资者产生重大损失！经过了期货大起大落的交易盈亏之后，不少投资者希冀能找到一种可以在较低的风险下获得较高的风险收益的投资工具。那么，套利就是这样的选择之一。 套利交易一般分为跨期套利、跨品种套利和跨市场套利三种基本模式。在国内，较常见的是“跨期套利”和现货市场与期货市场之间的“期现套利”。跨期套利占用资金不多，交易灵活，风险较小而收益可观，比较适合资金量不大的一般中小投资者。而期现套利，因为需要交割，占用的资金量较大，而且还要有良好的现货贸易渠道来收购或消化现货，一般只有投资机构才能操作；而且，随着期货交易越来越成熟，可操作的期现套利机会越来越少，当然，期现套利机会一旦出现，则风险极小，而收益稳定。 事实上，国际市场中，套利是资金在期货交易中常用的投资工具。套利交易具有低风险、盈利比较稳定等独特的优势，是机构投资者的首选。但国内由于种种原因，套利交易往往不被看重。下面分别以白糖S R905-SR909、郑棉CF905-CF909的跨期套利为例，仅就较常存在的、一般资金较易参与的跨期套利交易做详细讨论，给出相应的套利交易的操作方法，以供投资者参考。 一、跨期套利的基本原理与交易方式 在期货交易中，由于同一商品的不同合约的价格是受到同样的因素影响，因此一般都是同涨同跌的，而且最终合约间的价差的结果往往有一定的规律性，而决定合约间价差关系的因素主要有持仓费用，季节性因素、现货供求状况变化和人为因素等。但在合约存活的整个交易过程中，由于资金对各合约的交易的不均衡，各合约的涨跌的幅度往往是不一致的。正是这种涨跌幅度的差异给了套利交易者获利的机会。 跨期套利是利用不同到期月份期货合约的价差变化，买入一个期货合约的同时，卖出另一个期货合约，等价差扩大或缩小到一定幅度将两个合约一起平仓来获利的操作模式。跨期套利是现实条件下最为成熟和风险较小的套利交易模式，理论上分为正向套利与反向套利两种模式：正向套利：买入近期合约、卖出远期合约；反向套利：卖出近期合约、买入远期合约。由于反套不能转化为实盘套利，当现货紧张时近月对远月升水可以无限增加，所以反套的风险是事先不可预知的，在交易中必须要设好止损，执行严格的资金管理。 无论是正向套利还是反向套利，要点都是要知道什么情形下价差属于正常范围、什么情形下价差属于不正常范围只有价差处于不正常区域内，我们预期存在价差回归正常的过程，才能存在跨期价差套利机会。
期货套利成功案例分析
我国期货市场套利形式及案例研究 与单纯的投机相比，套利交易具有风险可控、收益稳定、操作方式可复制的特点。近几年来，随着我国期货市场新品种的逐步推出、品种结构的不断完善及相关配套措施的陆续跟进，套利交易的活跃程度明显提高，受到了机构、个人及企业客户等各类型投资者的青睐，逐渐成为分担市场风险、稳定市场运行的重要力量。 在表现形式上，套利交易可以分为不同交割地点、不同交割时间和不同交割商品三种模式。与此相对应，形成了跨市套利、跨期套利和跨商品套利三种最基本的套利类型。目前市场上对于这三种类型套利方式的介绍比比皆是，但大多缺乏系统性和生动性。本文在深入阐述三种套利方式的基本思路及主要参与群体的基础上，辅以经调研而来的套利实际操作案例，以期能对套利这种交易方式有更深刻的理解。 一、跨市场套利 1、基本思路 跨市套利是在不同市场之间进行的套利交易行为。当同一期货商品合约在两个或者更多市场进行交易时，由于区域间的地理差别等因素，各商品合约间存在一定的固有价差关系。但由于两个市场的供求影响因素、市场环境及交易规则等方面不完全一致，价格的传导存在滞后甚至失真的情况，因此固有价差水平会出现偏离。跨市套利正是利用市场失衡时机，在某个市场买入（或卖出）某一交割月份某种商品合约的同时，在另一个市场卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。这种套利可以在现货市场与期货市场上进行，也可以在异地交易所之间进行，其中也包括国内交易所与国外交易所之间。目前国内比较盛行的跨市套利主要有：LME金属（铜、铝、锌）期货与上期所金属期货跨市套利、上海黄金交易所黄金（T+D）与上期所黄金期货跨市套利、CBOT大豆期货与大商所大豆期货跨市套利等等。 由于涉及到两个或多个市场，跨市场套利一般对于资金的要求比较高。市场上从事跨市场套利的交易方主要为生产商、消费商、贸易商及一些实力雄厚的民间大资金。在价差合适的时候这些企业或机构可以利用自身在采购分销渠道及资金面上的优势，通过跨市套利来降低生产成本或获取价差变动收益。值得注意的是，随着市场深度和广度的增加，大量跨市套利资金的活跃对国内外商品价格的影响力也在增强。 2、某进出口贸易公司跨市套利案例分析 上海某公司是一家主要从事有色金属及矿产品进出口及加工的企业，年进出口总额高达8000万美元以上。经过多年的发展，公司与国内外众多金属行业的工厂、矿山等建立了良 好的业务关系，在进出口流程方面更是驾轻就熟。鉴于金属跨市场套利机会每年都会出现，在日常经营中，该企业充分利用自身在信息及贸易渠道上的优势，在国内外金属价差合适时，通过跨市场套利来获取低风险稳定收益。 2009年二月中旬，受国储收储及国家即将出台有色金属产业振兴规划等利好消息影响，沪铜走势明显强于伦铜，由此导致两市比价持续走高（见图1）。
C16007 股指期货交易策略介绍 答案
一、单项选择题 1.股指期货的交割结算价是（）。 A.最后交易日标的指数最后1小时的加权平均价 B.最后交易日标的指数最后2小时的加权平均价 C.最后交易日标的指数最后1小时的算术平均价 D.最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 2.2015年6月18日，某投资者预期未来一段时间股票市场将会下 跌，因而想对其持有的股票组合进行套期保值，通过计算股票组合和沪深300、上证50、中证500的BETA值分别为0.6、0.5和0.9，以下哪一个合约套期保值效果最优？（） A.IF1506 B.IF1507 C.IC1506 D.IC1507 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 3.2015年4月16日，IH1505的价格为3220点，上证50指数的 价格为3150点，50ETF的价格为3.117。某投资者认为当前出现了期现套利机会，应该进行以下哪一项操作？（） A.做多1手IH1505，同时买入303200份50ETF B.做多1手IH1505，同时买入202100份50ETF C.做空1手IH1505，同时买入303200份50ETF D.做空1手IH1505，同时买入202100份50ETF 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 4.投资者利用股指期货进行套期保值需要注意的风险有（）。 A.基差风险
B.流动性风险 C.展期风险 D.其他风险 您的答案：B,C,A,D 题目分数：10 此题得分：10.0 5.在股指期货期现套利的实际操作中，通常选用ETF代替现货， 这是因为ETF相对完全复制现货指数有以下优势（）。 A.交易成本低 B.流动性好 C.冲击成本小 D.容易操作 您的答案：B,C,A,D 题目分数：10 此题得分：0.0 6.预计股市上涨，为了控制股票买入成本，先买入股指期货，预 先锁定将来购入股票的价格水平，通常这样的操作称为（）。 A.多头套保 B.空头套保 C.买入套保 D.卖出套保 您的答案：A,C 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 7.股指期货跨期套利实行单向单边保证金制度。（） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 8.对期现套利而言：若期货价格超出无风险套利区间，则说明出 现套利机会；若期货价格在无风险套利区间内，则没有套利机会。 （）
期货案例分析
1993年德国金属公司石油期货交易巨额亏损案例 1.1 案例综述 德国金属公司是一家已有113年历史的老牌工业集团，经营范围包括金属冶炼、矿山开采、机械制造、工程设计及承包等，在德国工业集团中排位约在第十三、四名，公司以经营稳健著称。“德国金属”为交易合约制定了一套套期保值的策略，试图将油品价格变动风险转移到市场上去。一系列技术性的因素却造成了套期保值失败，使“德国金属”非但没有达到回避或降低风险的目的，反而招致了灾难性的后果。 1.2 案例风险识别分析 1.2.1行情误判风险 德国石油期货公司的亏损的直接原因在于，公司管理层对期货市场行情判断失误，认为石油期货市场在长时间内都是反向市场，做出了相反的决策，具体而言，公司没有预料到93年底的石油价格会不升反降，市场方向发生反转，有反向市场变为正向市场。 1.2.2基差风险 石油价格下跌，这些头寸所带进来的新的风险——基差风险（basis risk），即不同期限的期货或远期价格之间关系变化的非线性风险，比单纯的价格风险更难以预测，“德国金属”根本无法控制。 1.2.3保证金不足风险 在1993年底世界能源市场低迷、石油产品价格猛烈下跌时，“德国金属”在商品交易所和店头市场交易的用以套期保值的多头短期油品期货合同及互换协议形成了巨额的浮动亏损，按期货交易逐日盯市的结算规则，“德国金属”必须追加交纳足量的保证金；对其更为不利的是，能源市场一反往常现货升水的情
况而变成现货贴水，石油产品的现货价格低于期货价格，当“德国金属”的多头合约展期时，非但赚不到基差，还要在支付平仓亏损外，贴进现金弥补从现货升水到现货贴水的基差变化。为了降低出现信用危机的风险，纽约商业交易所提出了把石油产品期货合约初始保证金加倍的要求，使“德国金属”骤然面临巨大的压力。也正是因为保证金制度，才加剧了公司财务负担。从事后分析，1993年底世界石油价格正处于谷底，通过做空头对冲原来套期保值的多头期货合约所形成的亏损额最高，1993年12月，原油价格从每桶低于13美元的价位底开始缓缓回升，至1993年夏天，价格升到每桶19美元还多，高过原来多头建仓的每桶18美元的价位，也就是说，如果不忙着全部斩仓，而是给予资金支持，那么到1993年夏天就扭亏为盈了。保证金制度下，由于德国石油期货公司在当时情况下没有充足的资金做保障，只能在市场反弹之前就被强行平仓，从而失去了转亏为盈的机会。 1.2.4投机风险 从德国金属公司签订的这份协议来看，出于其对自身在全球商品市场交易的丰富经验及在金融衍生交易方面的技术能力的充分自信，投机的因素已经超过了套期保值的初衷。 “德国金属”在商品交易所和店头市场通过石油标准期货合约和互换协议建立起来的多头头寸不是套期保值，而是冒险，是一种一厢情愿地把全部赌注压在世界油品交易市场会长期呈现现货升水这样的假设上的投机。但事实并非如此，德国石油公司的行情误判，市场反转，向不利方向发展，造成公司在能源期货市场上亏损13亿美元。 1.3 案例风险管理启示 1.3.1行情误判风险管理 对于行情判断，是进行投资决策的成败关键。市场投资者，不可能完全正确预测市场变化，对市场行情进行十分准确的把握。德国石油期货公司的高管们没有准确预测行情，历史上名声显赫的美国长期资本管理公司也是由于市场反转，
期货日内短线的操作方法
蚁期货短线的操作方法 膈从市场分类来看，小资金的交易者比较喜欢日内交易，那是因为日内交易赚钱快，当然，亏钱也快，但是，因为没有隔夜的风险，所以即便亏损也是可以掌控的，任何时候只要觉得情况不对，可以马上离场；而一旦持仓过夜，发生亏损往往数额相对较大，比如遇到停板或是大幅跳空等一些极端状况。日内交易和隔夜交易各有利弊，如果一定要分出哪个系统更完美那是没有任何意义的。在这个市场上，有靠做趋势赚大钱的，但同样有靠日内交易积累起财富的。作为交易者首先要确定好自己的交易风格，然后再寻找合适的交易系统。 莈我目前的交易风格是以趋势交易为主。趋势交易者在交易时间经常是没事可干，往往是忙在收盘后的分析，这是因为趋势的改变不会一瞬间完成。所以，我日内短线交易也同时操作。我将以往日内交易的一些经验总结下来，供做日内交易的朋友们参考。 、品种选择
肂不是所有的品种都适合日内交易，要想在日内交易中获得利润，首先要选择好标的物。只有那些波动性大、流动性大的品种能够让交易者迅速赚到利润。我比较喜欢操作的日内交易品种是胶、铜、豆油、糖、锌、PTA 、塑料。很多散户喜欢做玉米、小麦，其实这样的品种属于趋势性品种，一旦趋势形成，一般都难以改变，但日内波动都不是很大，看起来总是不死不活、不温不火、不紧不慢的，这样的品种还是放弃的比较好。既然是要赚快钱，就要选择活跃的品种。需要注意的是，如果有长线持仓的头寸，那么这个品种的日内最好不做，因为日内短线思维会影响对长线持仓品种趋势的判断。 袀二、选择时间架构 膇日内短线也分好几种，有利用5 分钟图表抢帽子的；有利用15 分钟图表做小波段的；有利用30 分钟图表做日内趋势的。你必须先给自己定下来用多长的时间架构。如果你的精力充沛，心理承受力太差，那只能选择1 分钟图表，如果你不想太频繁交易，可以选择5 分钟图，如果你只是不希望隔夜，日内每天只需要做一到两次交易足矣，那可以用30 分钟图。我的日内交易是寻找5 分钟图表上的机会。 薆三、构建系统 蒃无论长线短线都必须要有一套系统，这套系统起码要涵盖以下几个方面：
股指期货期限套利案例分析
股指期货期限套利案例分析 1、市场状况 （1）行情 2013年8月15日某时点：沪深300指数为点。此时12月20日到期的沪深300指数IF1312合约期价为点。 （2）微观结构 ①股指期货交易中需向交易所与期货公司缴纳的保证金比例合计17%； ②沪深300指数当月股息率d预估为%，当月31天； ③套利资金150万元通过货币市场融资。 ④套利周期为n天，包含套利起始日与结束日两端。 2、相关套利成本 ; (1)相关成本测算为： ①现货买卖的双边交易手续费为成交金额的%； ②现货买卖的冲击成本经验值为成交金额的%； ③现货的指数跟踪误差经验值为指数点位的%； ④股指期货买卖的双边交易手续费为成交金额的%； ⑤股指期货买卖的冲击成本经验值为期指最小变动价位点； ⑥资金成本：年利率r为6%，按日单利计息； （2）计算套利成本 现货手续费=点×%=点 现货冲击成本=点×%=点
。 现货跟踪误差=点×%=点 股指期货手续费=点×%=点 股指期货冲击成本=+=点 资金成本= n×1500000×6%÷365÷300=点 套利成本合计TC =+++++=+ 随持有期呈线性增长。 3、无套利区间 根据单利计算的n天持有期的股指期货修正价格F(t, T)为： F(t,T)=S(t) + S(t)×r×n/365 - S(t)×d×n/31= + ××n/365 –××n/31= + 点， S(t)：表示现货资产的市场价格，即套利开始时刻的现货指数。 ； 从而得到： 无套利区间下限= +-+=点； 无套利区间上限=+++=+点。 据此估算后续几日无套利区间上下限如下表： IF1312股指期货8月15日-9月12日的价格走势及套利机会如下图： …
商品期货套利盈利方法解析
商品期货套利盈利方法解析 套利交易目前是国际金融市场中的一种主要交易手段，由于其收益稳定，风险相对较小，国际上绝大多数大型基金均主要采用套利或部分套利的方式参与期货或期权市场的交易，随着我国期货市场的规范发展以及上市品种的多元化，市场蕴含着大量的套利机会，套利交易已经成为一些大机构参与期货市场的有效手段。据统计2008年大连商品交易所的套利交易的成交量占总成交量的60%左右。可见套利目前在国内期货市场中的地位，下面简单介绍一下期货市场上的套利。一、商品期货套利的盈利逻辑 套利经常应用于外汇市场，利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，以从中获得利息差额收益的一种外汇交易模式，期货市场上套利也是一种主要的交易方式。商品期货套利盈利的逻辑原理是基于以下几个方面： 1、同一（相关）商品，不同（同一）地点、不同（同一）时间对应都有一个合理的价格差价。 2、由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理。 3、不合理必然要回到合理。 4、不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间。 正是基于以上几个方面，才产生套利，套利者所赚的钱就是从不合理到合理这部分空间，所以套利者所做的就是当价差出现扭曲甚至严重扭曲的时候及时扑捉到机会，稳定的赚取这部分利润。
二、商品期货套利的种类 商品期货套利的种类主要有四种，分别是跨期套利、跨商品套利、跨市场套利和期现 套利。 1、跨期套利 跨期套利的逻辑关系是：同样一批货物从1个月保存到另外1个月，那么它对应的合理价格差价就是相关的存储费及资金利息等其他费用之和，如果月差超过正常差价，就有 机会做买近月合约卖远月合约，如果月差特别小，就有机会做相反的操作。 跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是指在同一市场同时买入和卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机将这两个交割月份不同的合约对冲平仓而获利。可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread)和蝶市套利三种形式。例如在进行金属牛市套利时，交易所买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份的金属合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上帐幅度；而熊市套利则相反，即卖出近 期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的 价格下跌幅度；而蝶式套利是利用三个不同交割月份的价差进行套利交易，它是由两个方 向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。套利者认为中间交割月份的期货合约价 格与两旁交割月份的合约价格之间的相关关系将会出现差异，下面可以看一个白糖(资讯, 行情)的例子：
商品期货套利交易策略的可行性分析
商品期货套利交易策略的可行性分析 A 跨期对冲理论分析 套利交易为交易同一品种不同期限合约的价差，通过抵消两个几乎完全相同合约的波动率来发现市场异常现象，再适时地予以矫正并且获利，需要一定的统计学验证，属于均值回归型策略。但在实际交易中，很多套利组合的效果经常不够理想。我们在这里通过因子分解的方法解释套利的价差形成机制，并给出实际操作中的方法。 将一个合约的各种对价格有影响的因素通过线性模型分解，则可以理解成：价格=固定运营资本+权重1×宏观因素+权重2×微观因素+白噪声。当然一个物品的价格并不能用简单的一个线性模型来解释，其价格结构完全可以被其他某些非线性结构解释，但最终仍可通过取log(对数)或者构造regime-switching model(市场状态转换模型)等方式方法将非线性结构转换成线性结构来分析。因为我们交易的毕竟是线性结构的产品，而非类似于期权的非线性结构产品。用线性模型来分析线性产品、非线性模型来分析非线性产品是模型使用的经验法则。 以大大豆号1509和1601合约为例，两个价格时间序列可以分解为： 1509价格=固定运营资本+权重1×9月份宏观+权重2×9月份微观+09合约白噪声； 1601价格=固定运营资本+权重1×次年1月份宏观+权重2×次年1月份微观+01合约白噪声。 我们在这个价格形成机制的假设为：价格仅为以上4个因素所决定，价格的波动可以被这4个因素所分解；1509和1601合约的权重分布在短时间内不会有太大的变化。 下面我们来确定一下各个因素从A1509到A1601合约这4个月内可能会发生的变化情况。 固定运营资本（相对不变）：也就是种植大豆的必须设备的价格，比如拖拉机、土地承包费等。 宏观因素（相对不变）：美国GDP、中国GDP、国民CPI等一系列经济指标。 微观环境（小幅变化）：收成情况、收储政策、消费和需求、库存等产业性指标。 交易噪声（剧烈变化）：某些交易者的不理智交易行为，如集中建仓、对赌。
股指期货期现套利策略与案例分析报告
股指期货期现套利浅析 一、股指期货期现套利原理 1、什么是股指期货？ 期货是与现货相对的概念，期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的物品，这个物品可以是某种商品例如黄金、原油、棉花，也可以是金融工具例如沪深300指数。目前，国内的股指期货就是以沪深300指数为交易对象的期货，买卖双方交易的是一定时期后的沪深300指数点位。简而言之，股指期货的点数就是未来沪深300指数的点数。 2、股指期货与沪深300指数的联系 股指期货合约以沪深300指数作交易对象，那么期货指数与现货指数（沪深300）具有一定的联系。联系主要体现两点：第一、在大趋势上二者是同涨同跌的，而在某个小的时段里二者价格走势可能会出现不正常的偏离，如下图出现套利机会的三处。第二、在股指期货到期临近交割时，即期货指数成为现货指数时，二者点数相等，如下图右下角，期货指数与现货指数重合。 3、套利原理简介 股指期货就是未来的沪深300指数，所以在股指期货临近交割时期货指数与现货指数必然相等。如上图，在股指期货到期前，期货指数与现货 套利机会 现货指数 期货指数 无套利区间 时间 价格
指数的走势会出现偏差，而在这种偏差达到不正常时，套利机会出现。何为不正常？简单地说，期货指数与现货指数价格偏差超过套利成本时为不正常。这里所说的套利成本包括资金使用成本、交易费用、冲击成本以及一些机会成本。根据数理分析，期货指数减现货指数小于25点为正常，而当该价差达到25点以上时为不正常，现期现套利机会出现。 在股指期货临近交割时，期现价差必然缩小会为0，扣除必要的套利成本，套利者可以获取稳定的无风险的利润。 二、ETF股指套利交易流程 出现了期现套利机会，怎样把握机会呢？理论上，当期现价差达到25点以上时，卖空股指期货的同时买入等值的沪深300指数成分股，等到期现价差缩小为0时，双边平仓获利了结。但是，唯一的问题是一次买入300支股票的可操作性比较差，而且300支股票里经常会有停牌的股票。由此看来，现货头寸的构建必须另寻他法。 目前拟合沪深300指数现货的方法除了利用沪深300指数的成分股进行复制，另外一个方法就是构建ETF基金组合。ETF即交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。例如上证50ETF就是主要投资范围为上证50ETF指数成分股的开放式指数基金。 1、ETF的选取 利用上市时间、流动性、与沪深300指数的相关性三个指标对目前的15支ETF进行筛选后，适合构建现货组合的ETF为：50ETF、深100ETF、180ETF。 2、资金配置 以目前沪深300指数3200点计算，做一单股指期货期现套利，买入ETF组合占用96万资金、做空股指期货需要占用17.28万资金，合计占用资金为113.28万元。 3、选择开仓时机 如前述，期现价差达到25点以上，可开仓，具体为买入ETF组合同时卖空股指期货。 4、选择平仓时机 当期现价差缩小为0附近时双边平仓，结束套利交易。从历史数据看，每个合约都会有提前平仓的机会。开、平仓都是通过专业的金长江套利软件一键实现。
商品期货的期现套利及案例分析
商品期货的期现套利及案例分析 一．期现套利的定义 期货市场和现货市场紧密相连，根据期货市场的制度设计，期货价格在合约到期日会与现货市场标的商品的价格应该大致相等。但实际行情中期货价格常受多种因素影响而偏离其合理的理论价格，与现货价格之间的差距往往出现过大或过小的情况，一旦这种偏离出现，就会带来在期货市场和现货市场之间套利的机会，我们把这种跨越期市和现市同时进行交易的操作称之为期现套利，也叫指数套利。正常情况下，期现套利交易将确保期货价格和现货价格处于合理均衡状态。期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。 二.期现套利的风险和意义 期现套利交易不仅面临着风险，而且有时风险甚至很大。主要的风险包括： （1）现货组合的跟踪误差风险； （2）现货头寸和期货头寸的构建与平仓面临着流动性风险； （3）追加保证金的风险； （4）市场风险的不确定性和期货合约定价模型是否有效的风险。 由于面临这些风险，在考虑风险之后的套利收益率如果高于其他投资交易机会，那么期现套利活动才可能发生。因此，套利所面临的风险和预期收益率将影响套利活动的效率和期现价差的偏离程度。 但是，期现套利仍然对现货市场和期货市场的均衡影响具有重要的意义。一方面，正因为现货市场和期货市场之间可以套利，使得期货的价格才不会脱离商品的现货价格而出现离谱的价格。期现套利也使现货价格更合理，更能反映现货市场的价格走势。另一方面，套利行为有助于商品期货市场流动性的提高。套利行为的存在不仅增加了商品期货市场的交易量，也增加了现货市场的交易量。市场流动性的提高，有利于投资者交易和套期保值操作的顺利进行。 三.期现套利的方法 既然要进行期限套利的操作，那么就需要确定在什么情况下能够进行无风险套利,也就是我么要确定价差的合理水平。首先要确定期货价格是否被高估或低
日内交易的几种操作模式
期货日内交易必须搞清楚的几种情况 获利的机会有大有小，有些常见，有些则是在特定环境下才会发生，因此有必要对市场中提供的交易机会加以甄别并加以分类，最后才是针对性地设计分析及交易思路。 主要的交易机会： 既然是主要的交易机会，那就得是，行情幅度大，持续时间长，又相对容易辨别，交易者充分参与而获取明显的收益。下了定义了，其实答案也就出来了，即： 趋势行情中的主要行情段（不包括回抽动作） 交易策略：（日内）波段 次交易机会 次交易机会是指，幅度不算很大，但出现的次数明显较主要交易机会要来得多。交易者通过把握波动的节奏来积累收益。一般来说，这样的交易机会存在于宽幅震荡区。 交易策略：日内波段＋短线 来钱快的交易机会 无论市况背景，跳水和拉升始终是来钱最快的行情，伴有攻击性盘口是其基本表现。这是短线交易者最为向往的，也是未来技术研究的重点之一。 交易策略：短线 垃圾、风险交易机会 垃圾交易机会是指，波动幅度小，持续时间短。多发生于窄区间震荡市，是最容易持续出现止损的地方，因此一般建议将其过滤掉。（豆等大品种，无量时常出现这样的走势）交易策略：过滤 风险交易机会，是指逆局部势下的抢反弹或博回调。有一点的波动空间，但由于局部逆势，若技术功底不够，不能把握其节奏，一是赚取的点位不大，二是容易被顺向再度攻击扫到而被迫止损。（有相当的猜顶测底的主观情绪在里面，止损执行不果断，往往是大赔的开始） 交易策略： 超短线或过滤 技巧性交易机会 技巧性交易机会，是一些非主流的、不常见的行情，一般要求交易者经验丰富，反应快速才能把握到。初学者不建议使用，过滤掉。 如： 主合约拉升（或跳水），从合约反应慢一拍，做从合约抓补涨（补跌）
关于期货相关的案例分析
关于期货相关的案例分析、剖析（题目自己定） 选题方向参考： 1、选择历史上某一个期货事件，例如327国债。可以从历史背景、事件过程、事件出现的问题、如何解决问题、最终有何启发......大概这样去思考。（327国债这个事件就不要再选取啦，选点比较近期发生的，陈年旧事大家都伤不起噢） 2、选择某一期货品种，从基本面的各个方面去剖析，比如供求关系、气候影响，政策因素，国际影响......全面一些去剖析，最终要有结论噢，亲。否则，说了那么多，都不知道结果咋样，那就有点坑爹了噢。 3、通过哪些指标，K线，或者其他条件的限制，就可以得出一些比较准确的买卖点，注意必须要有准确、现实的数据，可以是通过虚拟操作的一些截图等等，或者数据的图标分析，体现你这个理论方案的可靠性。数据不能瞎编噢，咱们做人做事都得光明磊落，可不能作假噢。 4、或者如何进行套利，设计一些套利的方案。 5、创造性案例。想出市场上没有的案例，比如之前的月饼劵，这个本来是没有的，但是最近就推出了。像月饼劵，是生产商推出，最后又是由生产商回购，中间不用生产月饼，就可以套利，这才算有点期货的味道。如果你能够想出类似的案例，就very good！如何写呢，可以通过：为什么能够想出这样的案例，是由什么而启发的，这个案例怎么操作，这样操作能够有什么好处..... 作业要求： 1-5个人，组成一个组，完成一个PPT，一个WORD。 PPT第一页写上题目和成员名字学号，第二页开始大概书写你们准备分哪几个方面来剖析这个案例，每一个大点可能通过哪些小点来论述。整个PPT大概10页左右，不用太多，讲解得明白就可以。PPT的最后面，必须写上数据的来源，比如网址，书名，期刊之类。还有这个PPT你们每个成员分别贡献了哪些。PPT的作用，是给大家形成一个逻辑框架，为下面的Word文稿的论述做铺垫。 WORD是最重要的，根据PPT的各个大点展开论述，当然可以增加要点。要非常详细论述案例，分成N个大点，由自己定，你们觉得通过那些大点来剖析比较好，就自己确定。字数不低于8千字，没有上限。排版之类的格式，我建议你们参考教务处的文科毕业论文模板的要求。同样，word的最后面，也必须写上数据来源，比如网址、书名之类。还有你们几个人，在这个word中，分别做了什么事情。最终我们只需交电子版。大家可以图文并茂，尽情的挥洒你的才华，因为不用打印，咱们低碳又省钱。 上交时间： 第一阶段：组成员+题目。（题目可以更改，但是PPT一上交，就不能更改题目。） 第二阶段：PPT
期货日内短线每天只赚500元
期货日内短线每天只赚500元 期货日内短线每天只赚500元2011-11-13 12:31:40| 分类：期货|字号订阅现在的期货公司开户资金大部分规定开户资金至少要5万元。不过我在的上海期货公司可以在3万元，如果3万元开户的话，每天在期货市场中运作的资金大至在1万元，那么，投资1万元可以轻松赚500元吗？我们认为完全可以，近日我们在期货市场远远不止赚这点钱。那么怎么做呢？我原先也是做股票的，对股票的走势是极为熟悉的，实际上期货技术形态与股票大至差不多，但要比股票好做得多，因为期货实行的是两种交易方式：做多与做空，交易制度是T＋0，当天买入可以马上抛出。我认为做期货必须对均价线极为重视，均价线就是盘中分时图上一根黄色线，别小看这根线，在期货短线操作中，我大部分时间是以这根黄线进行短线操作。简单的方法是如果当日期价跳空高开，期价回落至均价下方，等到第二低点不低于第一低点时，买入！等到拉升至均价上方，特别是当天出现较大的涨幅时，短线抛出！这样，可以轻松获取至少500元以上的收益。反之也是这样，当期价跳空低开，期价在多方逢低买盘介入下，会出现反弹，第一波反弹不必着急沽空，等第二波反弹时，发现不能突破盘中的最高点，沽空！等下跌至均价下方，可当日平仓。实际上做期货进行短线操作的
方法很多，我认为短线操作最大的好处在于可以每天看到利润，而且不必受外盘的影响。把握均价是盈利的法宝要每天轻易从期货中赚取500元甚至更多，必须重点研究均价的走向。在分时图中投资者可以看到一根黄线，它就是笔者经常在网站中所说的均价。均价是极为重要的盘中当天的多空指标，看错这根线而进行反向操作的话常常会遇到较大的亏损。在期货的操盘中，投资者常犯的错误是当期价在均价上方运行时错误做空，而在均价下方运行时错误做多，这样就在当天造成较大的亏损。均价线反映了分时图中多空的分界线，一般情况而言，期价在均价上方，多方占据主动，而在均价下方则是空方占据主动。从短线操作的角度而言，要实现每天盘中赚取简单的500元以上的钱，必须把握住均价的走势，真正做到轻松自如地赚钱。根据笔者的操盘的体会，在当天上午开盘后，某品种开盘后期价站在均价上方，一般是以做多为宜，反之以沽空为佳。这里必须把握开盘后期价迅速升至均价上方后选择做多的机会，大多数情况期价在跳空开盘后会出现回档，只要最后期价还是站在均价上方话就可在做多，反之则做空。在一波大的升势或者跌势中，在开盘后的十分钟内多空优势就能出分晓。笔者主张期货盘中的做短线最好在开盘后等涨跌方向明确后才动手，有许多时候开盘几分钟内期价走势看不清楚，有的时候尽管下跌，但却会迅速反弹，只有等到期价确定向哪个方向运行时才作出买
商品期货套利方法
商品期货套利方法 商品期货套利主要分为：同行业跨品种套利、同品种跨期套利、不同行业跨品种套利或对冲等。 为什么这个市场大多数人做套利也是亏钱的？只因为一点：大多数对他所做的品种其实真的不了解，而期货市场又是一个放大了杠杆和风险的市场，在一个高风险的市场、不了解的品种上做投资，其后果是必定亏钱的。 从实际操作方面看，套利主要有两种，一种是趋势套利，一种是模型套利，趋势套利者主要参考两个相关合约的强弱表现来决策买强抛弱，理论基础是“价格沿趋势变动”。模型套利者主要参考两个相关合约的历史价差或比值来操作，理论基础是“历史会重演”。趋势套利者只看强弱，看趋势，不考虑价差或者比值，模型套利者只参考历史价差或比值，不关系强弱，两种都有各自的理论基础。但是如果把两者结合起来去分析应该会取得更好的效果。 套利的收益率相对比较稳定，做的比较好的话能达到每年40%----70%的收益，比较适合大资金稳定的操作。 举例1：今年很多投资者在2000元的价差开始做“买棕榈油抛菜籽油1209套利”，只是简单根据历史价差来看2000的价差属于相对高位区判断的，到目前为止，二者价差在
3300元以上，如果中间被套一段时间，就是好几百点，那是相当悲剧的。这样做，很明显是对行业最基本的东西没有了解。因为今年油菜籽是大幅减产的、棕榈油是相对增产的。当然，还有更多的其他因素在影响，就不一一列举了。如果对最基本的供需面都没有去了解，就简单根据历史规律去做，往往结局都不好。（做了买棕榈油抛豆油套利、以及买豆油抛豆粕的跟以上的类似） 期货合作 1.本人十年期货经历，曾任私募首席操盘手，有着丰富的期货实战操盘经验，有自己的一套操作系统。 2.前期提供免费操盘信息检验 3.提供历史交割单记录 4.在保证你资金安全的情况下，一个月可以取得20%到35%的收益，只有当您的收益超过了10％的情况下才收费。 5.提供本人实盘账户以供实时查看 6.期货未来的发展空间非常大，但很多投资都没有赚到钱，因为你没有形成自己的盈利模式和完整操作系统。. 联系：腾讯:12 举例2：7月初豆粕1301和1305合约价差在150-200元左右的时候，我也看到很多的所谓的期货行业著名专家或分析师在公开媒体推荐投资者去做“买豆粕1305抛1301套
如何做好期货日内交易期货日内短线简单方法
如何做好期货日内交易期货日内短线简单方法 曾经听前辈们说过有位短线操盘手每天用同一笔资金做交易，平均进出100多个来回，取得过20万元一年净赚600万元的骄人战绩，也取得过创17个月连续盈利的精彩记录，我听了之后感觉惊呆了!!!以下就是巨石ggtrade常用的11个期货交易技巧，分享给大家，与君共勉。 那位短线操盘手的经典语言是，我们也许看不懂明天的行情怎么走，更看不出一周的行情怎么走，但我们几乎每一个人都能看出眼前的几分钟的行情会怎么走!这就足够让我们赚到很多的钱了!即使是看盘水平很一般的你，要成为短线高手也并不难! 期货交易技巧一、258。 当价格的个位数逢2、逢5、逢8，十位数逢2、逢5、逢8，百位数逢2、逢5、逢8，都是我们重点关注的主力做多做空的分界点。258法则的具体使用方法是：第一，预测上涨或下跌的目标价。第二，决定具体的买进卖出或止损的点。 期货交易技巧二、主动。 这里说的主动就是用自己的“主动”进出，把期货交易的风险(盈亏)控制在自己的眼皮子底下，实现期货盈亏由“自己说了算”。 期货交易技巧三、微分化。 把盈利、亏损和持仓的时间都“微分化”(特别是亏损)，控制在价差的几元钱之内。持仓时间最长的，就几分钟;最短的，仅2、3秒钟。果断进出，决不以任何理由长时间拖延持有亏损的单子。例如，小麦价格从1730涨到1731，仅跳动1个价位(也就是涨了1元钱，相当于股票涨了1分钱)，超过小麦的交易手续费，你就要准备平仓。 期货交易技巧四、独立。 操盘的时候一定要独立，要记住，前一笔交易的盈亏与下一笔交易毫不相关。你不能因为上一笔交易的盈亏或进出价格的高低，而影响到下一笔交易的果断进出。 期货交易技巧五、客观。 短线操盘手最不能容忍的是：头脑中事先就“主观”地认定了当日行情是涨是跌。想要成为一名合格的短线操盘手就一定不可以主观地认定今天只能做多或只能做空，这是错误思维，操盘手最忌讳的就是这点。 短线操盘手常用的期货交易技巧是不管基本面如何、消息面如何、主力如何、价格高低、持单是盈是亏、技术指标是否背离等等，对这些都要统统不予理睬。你只能一心一意客观地紧紧地跟随当时盘面的价格波动情况做单。
期货套利经典案例
期货套利经典案例 套利一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。 案例一： 利息费用(约4个月)：5.7%×4/12×(1830-350)×8.28=233 开证费：(1830-350)×1.5‰×8.28=18 交易成本：1830×1/16%×8.28+19500×6/10000=9+12=21 增值税：17760/1.17×17%=2581 商检费：(1830-350)×1.5‰×8.28=18 关税：(1830-350)×2%×8.28=245 运保费：550 交割及相关费用：20 费用合计：233+18+21+2581+18+245+550+20=3686 每吨电铜盈亏：19500+(1755-1830)×8.28-1830×8.28-3686=41总盈亏：41×3300=13.53(万元) 此盈亏属于套利价差收益，通过上述交易，加工费已得到保证。 案例二： 上海某一代理铜产品进出口的专业贸易公司通过跨市套利来获取国内外市场价差收益.例如,2000年4月17日在LME以1650的价格买入1000吨6月合约，次日在SHFE以17500的价格卖出1000吨7月合约，此时SCFc3-MC U3×10.032=947;到5月11日在LME以1785的价格卖出平仓，5月12日在SHFE以18200的价格买入平仓，此时SCFc3-MCU3×10.032=293，该过程历时1个月，盈亏如下：
保证金利息费用： 5.7%×1/12×1650×5%×8.28+5%×1/12×17500×5%=3+4=7 交易手续费： (1650+1785)×1/16%×8.28+(17500+18200)×6/10000=18+21=39 费用合计：7+39=46 每吨电铜盈亏：(1785-1650)×8.28+(17500-18200)-46=401 总盈亏：401×1000=40.1(万元) 铝品种跨市套利 案例三： 在通常情况下，SHFE与LME之间的三月期铝期货价格的比价关系为10：1。(如当SHFE铝价为15000元/吨时：LME铝价为1500美元/吨)但由于国内氧化铝供应紧张，导致国内铝价出现较大的上扬至15600元/吨，致使两市场之间的三月期铝期货价格的比价关系为10.4：1。 但是，某金属进口贸易商判断：随着美国铝业公司的氧化铝生产能力的恢复，国内氧化铝供应紧张的局势将会得到缓解，这种比价关系也可能会恢复到正常值。 一个月以后，两市场的三月期铝的价格关系果然出现了缩小的情况，比价仅为10.2：1(分别为15200元/吨，1490美元/吨)。 于是，该金属进出口贸易商决定在LME以1490美元/吨的价格卖出平仓3000吨三月期铝期货合约，并同时在SHFE以15200元/吨的价格买入平仓3000吨三月期铝期货合约。 这样该金属进出口贸易商就完成了一个跨市套利的交易过程，这也是跨市套利交易的基本方法，通过这样的交易过程，该金属进出口贸易商共获利95万元。(不计手续费和财务费用) ((15600-15200)-(1500-1490)*8.3)*3000=95(万元)