第三章信用

第三章信用

第一节信用概述

一、信用的概念及其职能（一）信用的概念：信用从道德角度，指信任；信用从经济角度，指借贷，它包括债权人和债务人两方面，特点是价值物（货币或实物）的运动分为借出和偿还两个阶段，中间有一段时间间隔。事实，经济的信用是以道德的信任为前提的。

思考：信用的本质

二、信用的产生与发展

1．高利贷

2．借贷资本

三、信用的职能：1 ．资金再分配2 ．提供、创造货币

现代经济是一种信用经济。现代经济=信用经济

马克思说“信用是实现资本积累的强有力杠杆”。

为什么说现代经济是信用经济？

第二节信用主要形式

1．商业信用：商业信用是企业之间直接提供的信用。企业采取赊销方式（先有买卖行为，后有借贷行为）或预付方式（先有借贷行为，后有买卖行为）

商业信用主要特点：

（1）企业之间提供的信用，债权人与债务人都是企业，且以商品形态提供信用。

（2）商业信用的发生必包含两种经济行为：买卖行为和借贷行为，或者说是两种行为的统一。

（3）商业信用在生产资本循环和周转过程中为产业资本循环和周转服务，与产业资本循环密切相联，其增减变化也受产业资本循环的影响和制约。

作用：

（1）有利于润滑生产和流通；

（2）加速了商品价值的实现过程和资本周转；

局限性：

(1)商业信用的规模受工商企业现有资本量的限制。

(2)商业信用的范围、方向和期限被严格限制。

(3)商业信用具有连锁效应，大量使用商业信用形式会形成债权债务链条，一旦某个环节出了问题，可能会波及其他企业。

所以，在现代市场经济中，尽管商业信用充分发展，成为现代信用制度的基础，但是由于存在自身的局限性，使其不能完全适应现代经济发展的需要。

2 ．银行信用：是银行以货币形态提供给企业的信用。在商业信用广泛发展的基础上产生的一种信用形式。

银行信用主要特点（同商业信用比较）：

（1）银行信用是一种间接信用。

（2）银行信用的对象是货币资本, 而不是商品资本。

（3）银行信用的流量、流向是宏观调控的重要手段。具有提供和创造货币的功能。

（4）银行信用为商业信用的进一步发展创造条件。银行信用的主要工具是银行票据, 如支票、银行汇票等。

银行信用与商业信用的关系:

（1）银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生、发展起来的。它克服了商业信用的局限性，扩大了信用的范围、数量和期限，在更大程度上满足了经济发展的需要，成为现代信用的主要形式，尤其是20世纪以来，银行信用等到了巨大的发展。一些银行信用业务如票据贴现、票据抵押贷款等都是在商业信用基础上产生发展起来的。

（2）银行信用的出现使商业信用进一步得到发展；

（3）银行信用与商业信用是并存而非取代关系。前者是主导，后者是基础。

3 ．国家信用：指国家及其机构为债务人或债权人, 据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种信用形式。

基本形式有: ①公债②国库券③专项债券

国家信用的特点: ①信用主体是国家; ②国家债券风险少，流动性高, 收益稳定。

产生：国家信用的产生与政府财政收支有着直接的联系。

作用：（1）弥补短期收不抵支的赤字。

（2）解决长期建设资金的需要，还可以用来改善投资环境、创造投资机会。

（3）为中央银行调节经济和货币流通提供了操作基础。

4. 消费信用：指银行和非银行的金融机构、商业企业利用赊销和分期付款等方式推销耐用消费品或房屋等对消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。消费信用的真正发展开始于20世纪40年代后半期的西方国家，尤其是60年代得到了快速发展。如今，消费信用在西方国家中非常发达，在经济生活中占有相当重要的地位。

消费信用的主要形式有：

①赊销②分期付款③消费贷款④信用卡

特点：非生产性，期限较长，风险较大。

作用：

提高消费者的购买能力，刺激消费需求，同时也可以扩大商品销售，促进生产发展。

当然消费信用的发展也应当与经济发展水平相适应，消费信用的过度膨胀会给货币流通带来负面影响，会引起通货膨胀，从而影响正常的经济秩序。因此对消费信用的发放对象、额度及用途都应加以严密控制，以保证其对经济发展的积极作用。

5．国际信用：是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。

形式主要有：

①出口信贷②国际商业银行贷款③政府贷款

④国际金融机构贷款⑤国际资本市场业务。

第三节股份公司

一、股份有限公司

1. 有限责任股份公司是现代经济生活中大中型企业的主导组织形式，其特征：

——公司的资本通过发行股票方式筹集；——股票是公司的所有权证，持有人为股东，股东对公司只负“有限”责任；——股东不能退股，但可以出售、转让；——股东有投票权；但大量小股东，所以买股票，勿宁说是选择一种保存自己财富的形式；——经营由专门的经理人员进行……

二、股份公司与信用

信用关系的普遍发展是股份有限公司存在的前提条件：⑴货币资金的借贷市场极大的拓展，使股票的发行和转让成为可能；⑵投资而只负有限责任的创意，是“投资”准则与“借贷”准则融合的产物。

三、股份制下的所有权与经营权

1. 股份公司的出现：⑴资本从私人的变成“社会的”，从而所有权和经营权必然分离；

⑵经理人员形成了一个阶层，所有权已不再是发挥资本职能的前提。

2. 这在社会经济制度发展中的意义无疑极为重大。

马克思曾认为，这“是资本再转化为生产者的财产所必需的过渡点”。

第四节信用工具

一、信用工具概念

是指以书面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权利的凭证，是资金供应者和需求者之前继续进行资金融通时，用来证明债权的各种合法凭证。信用工具也叫金融工具，是重要的金融资产，是金融市场上重要的交易对象。

二、构成

一般来说，信用工具由五大要素构成：

(1)面值；

(2)到期日；

(3)期限；

(4)利率；

(5)利息的支付方式。

三、特征

1．收益性

信用工具能定期或不定期带来收益，这是信用的目的。信用工具的收益有三种：固定收益、即期收益又叫当期收益、实际收益。在现实生活中，实际收益并不真实存在，而必须通过再计算。投资者所能接触到的是名义收益和当期收益。

2．风险性

为了获得收益提供信用，同时必须承担风险。风险相对于安全而言，所以风险性从另一个角度讲就是安全性。

3．流动性

金融工具可以买卖和交易，可以换得货币，此即为具有变现力或流通性。四、信用工具种类

信用工具按其存在期限的长短可分为短期信用工具、长期信用工具

一、短期信用工具

（一）票据

1.商业票据可分为期货和商业汇票两种。

(1)期票，又称为商业本票。是债务人（购货人）向债权人（出货人）开出的承诺在一定日期支付一定金额的书面凭证。它有两个关系人：一是出票人，即购货人；二是受款人，即售货人。

(2)商业汇票，简称汇票。商业汇票是商品交易债权人通知债务人在一定日期支付一定金额给持票人的书面凭证。它有三个关系：一是出票人，即售货人；二是付款人，即购货人；三是受款人，即持票人。

商业汇票必须经过票据承兑才能生效。

承兑时票据的付款人在票据上签名盖章，承诺票据到期付款的行为。

经购货人自己承兑的商业汇票称商业承兑汇票。银行受购货人委托承兑的商业汇票，称银行承兑汇票。

2.银行票据。银行票据可分为银行本票、银行汇票、旅行支票三种。

(1)银行本票，简称本票。是由银行签发并负责兑现以代替现金流通的书面凭证。它有两个关系人：一是出票人，即银行；二是受款人，即持票人。

(2)银行汇票。银行汇票是银行开出的汇款凭证。它由银行签发，交由汇款人自带或寄给外地收款人，凭此向异地银行兑取现款。银行汇票有三至四个关系人：一是汇款人（如系

自带，同时也是受款人）；二是出票人，即汇出银行；三是受款人，即出票人；四是付款人，即汇入银行。

(3)旅行支票。旅行支票是由银行签发，专供旅客在旅途中购物、支付旅途费用的定额凭证。它有三至四个关系人：一是出票人，即银行；二是受款人，即持票人；三是受让人，即商业和旅游北门（如向银行直接取现则是付款人）。

3.支票。支票是银行的活期存款人签发的、通知银行将其存款账户上的一定金额支付给持票人或指定人的书面凭证。支票一般有三个关系人：一是出票人，即存款人；二是付款人，即银行；三是受款人，即持款人。

支票一般有以下几种：

(1)记名支票，即在支票上指明收款人；

(2)不记名支票，支票上不指定收款人，凭票付款；

(3)保付支票、由开户银行在支票上盖章，注明”保付”或”照付”字样，保证到期付款；

(4)划线支票，在支票上划两道平行线，表示支票只能转入收款人存款账户，不能付现。

（二）短期证券

1.国库券。指国家财政部门发行的短期债务凭证。这种债券一般不记名，不写明利息率，出售时按票面额打折扣发行，到期时按票面足额还本。

2.大额可转让存单。它是银行发行的一种定期存款凭证。它的特点是面额大、期限短、不记名、可以自由转让。

（三）信用证

信用证一般是指商业信用证，即国际贸易中银行保证本国进口企业有支付能力的凭证。要求银行开出信用凭证的企业，要预付货款的一部分或全部作为保证金。出证银行要把信用证寄给出口商，允许其按照信用证所规定的条款向进口企业开发汇票，由开证行保证承兑、付款。

（四）信用卡

它是在消费信用的基础上产生的信用工具。

二、长期信用工具

长期信用工具包括股票和各种债券，它们一般被称为有价证券。

有价证券是指具有一定票面金额、代表资本所有权或债权、可凭以取得一定收入的凭证。

（一）股票

股票是股份公司发给股东以证明入股的资本额并有权取得股息的书面凭证。股东是股份公司的所有者，他们在法律上由参加企业管理的权利，股票的持有人无权向企业要求撤回股金，但可以把股票转让给他人。

目前各国发行的股票主要有两大类：普通股票和优先股票。普通股的股息随着股份公司利润的比东而变动，并且股东具有优先认股权。普通股票持有人参加股东大会选举董事会的权利。优先股的股息固定，有分配股息和分配财产的优先权，但没有参加企业管理的权利，、也没有像普通股票持有人那样的认股权。

（二）债券

债券主要是指中、长期债券，是政府或企业为筹集长期资金而发行的一种借款凭证。

1.政府债券，又称为公债券。是政府承担还款责任的债务凭证，地方政府发行的公债券称为地方债券。

2.公司债券。它是公司为筹集资金而发行的一种债务凭证。发行债券的企业出卖凭证，向债券持有人作出承诺和保证，在一定时期内，按票面规定还本付息。

公司债券与股票的区别（1）公司债券是借款凭证，是对债权的证明；股票是投资入股凭证，是对所有权的证明；（2）公司债券的收入为利息，一般利率固定，收入固定；股票的收入为股息，普通股的股息受企业利润的多少决定，一般收入不固定；（3）公司债券有偿还期，股票一般不退股。

3.金融债券。它是我国专业银行为了筹集某种专门用途的资金而发行的债务凭证。