中小企业信贷影响因素与信贷
中小企业信贷影响因素与信贷
资源配置研究分析
[ 摘要 ]信贷资金是我国企业的主要资金来源，在我国的国民经济中扮演着极其重要的角色，因此信贷资源配置质量的高低无疑将对我国的经济发展产生重要影响。本文主要通过排对浙江省的一些中小企业为研究对象，从影响其信贷的因素角度研究银行的信贷资源配置问题。并对如何促进中小企业得到良好的信贷与更有效的进行信贷资源的配置提出一些建议。
[ 关键词 ]中小企业；资源配置；信贷市场；信息不对称
信贷资金是我国企业的主要资金来源，在我国的国民经济中扮演着极其重要的角色，因此信贷资源配置质量的高低无疑将对我国的经济发展产生重要影响。但是，从全球范围来看，信贷配给现象时广泛存在的，国内外的许多学者都有对其进行研究，，比较有影响的观点包括信息不对称原因( Jaffee and Russell，1976；Stiglitz and Weiss，1981)、法律制度和政企关系原因(Sapienza，2002；Khwaja and Mian，2005；Gull and Xu，2005)等。从国内文献来看，则更多的是从政企关系角度来研究我国信贷配给产生的原因，具体来说更多的是从政府干预角度进行的研究(孙铮等，2005；黎凯、叶建芳，2007；江伟、李斌，2006)。
本文主要是研究影响中小企业的信贷的因素与信贷资源的配置。现如今，中小企业在我们的经济生活中的地位举足轻重，然而“融资环境不佳”是绝大部分中小企业普遍面临的问题。“融资环境”即信贷市场，中小企业信贷市场的发展直接关系到中小企业的发展，因此不断优化信贷市场结构来促进中小企业的发展显得尤为重要，而作为中小企业信贷市场中资金提供方的金融机构对中小企业的发展更起着至关重要的作用。浙江省的经济发展在全国范围内还会比较先进的，然而对于大多数中小企业而言，其信贷状况并不乐观，影响其信贷危机的因素有很多，本文主要通过信息不对称与信贷羊群行为对其进行研究分析。并且为金融机构提一些信贷配置的建议，希望能使信贷资源配置更有效，中小企业能够得到更好的信贷资源。
1、中小企业信贷信息不对称问题的原因及后果
1.1 中小企业信贷信息不对称问题的原因
1.1.1、从中小企业的角度分析：
（1）中小企业资质欠佳。一是缺乏现代经营管理理念，经营风险高，且中小企业负债水平整体偏高，而目前银行贷款的基本条件之一就是负债率需在60％
以下。二是中小企业的规模和信用水平低下，制约了其信贷能力。一般而言，企业融资要具备“5C”，而目前我国的中小企业多采用业主制和合伙制，规模偏小，其内部管理制度和财务管理制度混乱，大大降低了自身的信用度，严重削弱了其融资能力。2009年中国人民银行对部分中小企业集中地区的调查表明，50％以上的中小企业财务管理制度不健全，60％以上的中小企业的信用等级在3B或3B以下。另外，由于社会征信系统建设和信用信息网络系统建设的滞后，信用信息传输渠道不通畅，导致银企双方信息不对称，极大降低了中小企业的信贷满足率。三是旧货未清，企业到期贷款不还或无法偿还导致银行拒绝贷款也是当前贷款难的一个重要原因。
（2）抵押担保能力不足，不能为银行提供完整的信贷手续，影响中小企业向银行申请贷款融资的成功率。为减少银行的不良资产，防范金融风险，1998年以来各商业银行普遍推行了抵押、担保制度，只有极少数3A以上的黄金客户能在授信度内享受30％左右的信用贷款。抵押担保难是制约中小企业取得贷款的主要问题，在私营中小企业中表现尤为突出。一些企业的发展状况和前景都是很好的，于是向银行申请贷款。银行等金融机构向中小企业发放的贷款必然以抵押、担保贷款为主。但是银行在对其进行考察时, 企业缺乏必要的抵押品和没有担保，往往受制于中小企业无法提供正常的担保信贷手续而不能够对其进行融资，必然形成中小企业融资难的状况。
1.1.2、从金融机构角度分析：
（1）中小企业融资难的根本原因是资金的供给和需求不平衡，没有建立完善的金融体系，中小企业融资渠道不畅通。
（2）随着国有独资商业银行商业化、股份化的改造和市场化的运作，银行开始回归企业的市场地位，把追求自身利益最大化作为经营目标，在企业服务的过程中越来越树立市场意识，逐渐摆脱在经营过程中的行政干预，经营决策越来越自主化。
（3）中小金融机构不够发达，没有形成面向中小企业的具有专业性质的中小金融机构体系，导致对中小企业提供的服务不全面，没有针对性。从而加大了银行发放贷款的风险，增加了中小企业融资的成本，打击了中小企业融资的积极性。
（4）中小企业业务量小，手续麻烦，导致银行向中小企业放贷的交易费用较高。
1.2 中小企业信贷信息不对称问题的后果
根据信息经济学的分析框架，信贷市场的信息不对称也与其它市场一样，信息不对称也会导致逆向选择和道德风险，并进一步引起市场资源配置格局和效率的变化。
信贷市场的逆向选择是发生在借贷双方在签订贷款合同之前的信息不对称引起的。逆向选择的含义是指最希望从事这笔交易的人往往就是最有可能与预期结果相违的人，信贷市场上的逆向选择是指那些最可能造成不利结果即造成贷款风险的借款者常常就是那些寻找贷款最积极而且最愿意出高价的借款人。
信贷市场的道德风险是指在银行向借款人发放贷款后，借款人可能从事与银行期望相违背的活动的风险，因为这些活动使贷款很可能难以归还。借款人获得银行贷款后，往往存在隐瞒经营及赢利方面的事实以获取更高经济利益的强烈动机，因为高风险的投资成功往往能给投资者带来高收益，因而借款人可能会将贷款挪用于高风险的投资项目，但高风险的投资项目失败的概率更大，因而使贷款难以归还的可能性也更大。高风险投资带来的高收益全部为企业所得，而银行只能获取固定的利息，却需要承担高风险投资失败带来的资金损失。在银行与借款人之间存在信息不对称的情况下，银行无法观察到借款人的私人信息，银行贷款就存在道德风险。
企业与银行发生信贷关系并非是一次性的而是一个动态的博弈过程。当两者发生信贷关系时，银行可以选择贷与不贷，如不贷，则博弈中止；若贷，则企业可以选择还与不还。则银企的博弈存在四种状况：1．银行不贷款，双方收益为零，收益集为(0，0)；2．银行贷款，企业还款，获得双赢，收益集为(+l，+1)；3．银行贷款后，企业赖账，银行忍受损失。此时，企业独占所获利润+2，银行损失本金，得益一3，收益集为(+2，一3)；4．银行贷款后，企业赖账，银行追究。此时，企业由于不履行责任而受罚，所获利润为0，银行利益达到保护，得益+1，收益集为(0，+1)。然而，理论与现实总是存在很大的差距，现实生活中，在这个博弈中，企业倾向于赖账(因为赖账收益比还款大)，而银行为了减少损失，必然采取少贷或不贷的策略。结果银企博弈均衡状态倾向于A(0，0)，银企双方一无所获。
银行为防止信息不对称问题可能造成的损失，要么放弃交易以避免逆向选择问题，这会导致优秀的中小企业无法取得信贷融资；要么加强监管以获得更多的信息来避免，或减轻道德风险问题。而无论是逆向选择问题还是道德风险问题都会导致银行对中小企业信贷的萎缩。
2、信贷羊群行为分析
2.1 对羊群行为的认知
2.1.1 羊群行为的定义和分类
行为金融理论认为，当投资者选择忽略自己的私人信息，在受到其他投资者投资策略的影响时，采取相同的投资策略，那么金融市场就存在羊群行为。而就
目前而言，“羊群效应”主要分为两种种类：即理性羊群行为和非理性羊群行为。理性羊群行为是指由于获取信息的困难，行为主体对于自己的信息能否帮助自己做出优于市场群体的决策是不确定的，经过自己分析，认为采取羊群行为是自己的最优策略；非理性羊群行为是指行为主体由于群体或社会压力的存在，会直接忽视自己获取的信息，而盲目的相互模仿和跟随，并没有进行理性分析。
从内在发生机制来看，理性的羊群行为又可以分为无意羊群行为（spurious herding）和有意羊群行为（intentional herding）。无意羊群行为指投资者采取相似的决策行为是由于面对相似的决策问题和信息集（共同信息）；有意羊群行为是指投资者观测并模仿其他投资的决策行为，是由于自身的心理因素造成的。
有意羊群行为可以分为两种：基于信息的羊群行为，基于声誉的羊群行为。基于信息的羊群行为主要是指由于信息的外部性而导致的羊群行为。基于声誉的羊群行为是指投资者特别是各种经理人为了获得一定的业绩声誉，而选择跟随他人的投资行为，因为他们认为只要保持和其他投资者的投资行为的一致性，至少可以获得平均的投资收益业绩，而不会损害自己的声誉。
1.1.2 信贷羊群行为对信贷的影响
（1）客户集中在大型企业
我国商业银行在贷款的投向上，主要集中于有政府背景的项目和大型国有企业。从收集到的2012 的数据可以看到，我国14家上市银行中有10家银行的“单一最大客户贷款比例”①超过了3%，并且平均值达到了3.87%，有12家银行的“最大十家客户贷款比例”②超过了15%，其平均值为 19.10%
①我国上市股份制商业银行风险监管指标要求：单一最大客户贷款总额与银行资本净额的比例≤10%
②我国上市股份制商业银行风险监管指标要求：最大十家客户贷款总额与银行资本净额的比例≤50%
（数据来源：各上市银行2012年年报）
而对新校企业信贷难，银行的信贷倾向于大型企业这样现象，邓淇中和邹新月在“中小企业信贷融资困境的羊群行为分析”中通过建立贷款经理人预期效用模型。简单分析了在不完全信息条件下商业银行对大、中小企业贷款的“羊群行为”。并且得出结论：在信息不完美的金融信贷市场中．贷款经理人并不能准确地把握借贷者的还贷能力；国有大型商业银行倾向于将大型企业不具备还贷能力事件视为小概率事件。将个别中小企业不能按期还本付息的个体事件视为群体事件，过分夸大了中小企业信用不佳状况川。从而使得银行在评估中小企业贷款项时。增强了风险防范意识，减弱了对中小企业贷款的主观信念，与此同时，加大了对大企业贷款的主观信念，忽视了贷款集中在大企业的信贷风险．导致贷款经理人把配置信贷资金给大企业视为经济人的“理性”选择。中小商业银行在信息不对称条件下更无法掌握足够的信息来帮助自己做出理性选择，再加上金融信贷市场已经形成了关于大、中小型企业信贷投资的主观信念。导致中小商业银行忽视自身状况把跟随国有大型商业银行配置信贷资金视为明智选择。作进一步考虑，如果作为理性的贷款经理人更趋向于使自身利益最大化而不是使委托人的收益最大化，其声誉与报酬受到“相对绩效”的深度影响。那么。中小商业银行贷款经理人若选择信贷从众。则其信贷投资失败不会影响其声誉；若选择信贷不从众．因“相对绩效”关联性报酬机制的影响。则其信贷投资失败会严重损害贷款经理人声誉。所以，贷款经理人往往出于自己声誉和报酬的考虑，也会将贷款集中投向大企业而不愿意信贷给中小企业。
(2)资源配置方面
信贷集中使社会资源配置效率低下,，信贷羊群行为一方面使得中小企业的信贷受到压抑，从而生产发展受到制约，另一方面，造成了国有大型企业的信贷拥挤，从而带来生产过剩、过度投资、重复建设等问题。
综上所述，不管是信息不对称还是信贷羊群行为都使中小企业的信贷存在很大的难度，给中小企业的发展带去了极大地冲击。中小企业由于其规模小，投资额少，而且中小民营企业贷款多为临时性资金需要，导致其贷款多是短期贷款，可喜的是2012年短期贷款高达36796亿元，比上年增长14.0%，中长期贷款为20766，比上年之增长5.1%，可以看出中小企业去年的信贷环境比2011年好转很多。
具体数据如下表格（数据来源中国2012年鉴）
全年新增境内上市公司20家，年末共有境内上市公司246家，累计融资2786
亿元；其中，中小板上市公司119家，占全国中小板上市公司总数的17%；创业板上市公司36家，占全国创业板上市公司总数的10.1%。
3 优化中小企业信贷资源配置的政策建议
对于信贷资源的优化配置的研究国内外已经做了很多研究，而且也提了很多建设性的建议。本文主要从四个方面提出相关的建议。
3.1 政府角度
1、建立中小企业银行。
对中小型银行，由于具有很强的地方性，与当地中小企业有着更多的直接接触，尤其是小型地方银行与一些中小企业本身就有着产权关系，从而也掌握更多的“私人信息”，内部有着更好的激励和约束机制。因此，在直接融资困难更多的情况下，通过组建更多的中小银行，有助于优化银行业的产业组织结构，对于改善中小企业融资环境有一定意义。
由于国有商业银行针对的客户群体比较广，对于国有企业和大型企业掌握的企业信息比较透明，而对广大的中小企业来说要想降低风险掌握企业信息付出的代价太大，因此各个地方建立专门的针对中小企业的金融机构就是必要的选择。地方性的中小企业银行收集掌握中小企业信息比较方便，花费的成本少，可以根据自身与中小企业距离较近，决策灵活等特点，逐渐采取细化分工等措施，为中小企业进行贴身服务的战略。
2、建立以政府主导政策型为主．民间组织为补充的多元化担保模式。
从国外一些担保体系看。政府是担保资金的全部或主要来源，我国中小企业
在贷款融资中处于的劣势地位．对担保机构的发展应由政府为主导来进行动．将之作为促进中小企业发展的一项主要政策措施．同时也要鼓励发展和组建会员互助性担保协会、商业性担保公司等民间担保机构．与政策性担保机构形成优势互补的整体．以满足不同层次中小企业对贷款担保的需求。在中小企业资本原始积累完成的地区。要充分发挥民间投资的热情和潜在．担保机构应以民间互助或盈利性的担保机构模式为主．在企业资本原始积累尚未完成的地区．要提高政策的推动作用。应以政策性担保机构模式为主。
3、建立担保机构风险补偿机制。
按照目前担保机构只靠收取少量担保费．根本不可能保证担保机构持续发展。如果连续发生代偿责任，将直接影响担保机构的生存。因此．各级政府有责任承担起担保机构风险补偿的责任。财政出资补偿担保机构风险准备，看起来增加了财政支出。实际上通过担保机构运营．扩大了信贷投入．提高了中小企业信贷资源配置。促进了中小企业的发展，必然会带来财政收入的增加。因此，应制定以地市为区域的担保机构风险补偿制度．保证担保机构健康发展和自身信用度的提高。
4、加强法制建设。
由于中小企业大多缺乏信誉成本，加之管理人员流动性大，银行在借助法律手段维护合法权益时，遇到更多的困难。贷款金额小，单位监督成本和执行成本较高；需要花费大量精力和诉讼费用，而且即使胜诉也难以执行；个别中小企业在借款中的欺诈行为有时在法律上也难以界定，金融机构的权益难以得到有效保护。因此，加强法制建设，不仅有助于保护中小企业的财产权，强化其供应商与顾客的履约义务，从而降低了中小企业经营中的不确定性，降低金融机构的信息成本和风险预期，强化了债务人的风险约束，因而会有实质性收效。
5、鼓励中小企业开展合法的民间融资。
民间融资是个人与个人之间、个人与企业之间的融资．包括接待、集资和捐赠．形式不一。如亲朋好友之间的私人借贷、民间招商、企业内部集资、个人财产抵押借款、当铺．钱庄、个人捐赠等，国外还有私人基金．会员制商店和高尔夫球场会员证等等。民间融资一直是个人投资创业的主要融资方式，也是中小企业最基本的原始资本和创业资本来源。在国外．中小企业发达的意大利和法国，家族成员之间的融资也是中小企业最主要的融资方式。民间融资也是我国中小企业重要的资金渠道之一。
3.2 金融机构角度
1、国有商业银行树立正确观念，重视中小企业融资需求。
随着市场经济的发展，金融结构也将不断发展和完善。商业银行也面临着越
来越激烈的竞争，因此开拓市场就成为银行生存的主要手段，中小企业信贷市场的开发还处于低级阶段，因此抓住中小企业信贷市场就成为以后商业银行的目标之一，当商业银行在向中小企业进行信贷时，商业银行应该避免两种情况：一种就是只要中小企业有信贷需求，商业银行就满足，这就可能造成资源的浪费；另一极端就是对所有的中小企业进行“惜贷”，这又会使商业银行失去更多的潜在客户。现阶段，困有企业和大型企业更多的倾向于选择直接融资，如发行股票上市融资或者企业短期债券，而这样会减少商业银行的贷款。就会减少银行的贷款收益；另外，外资银行同国内商业银行争夺大客户，使得这种“僧多粥少”的局面更加的严重。因而，国有商业银行要树立正确的观念，这将有利于信贷市场的开发。
2、金融机构要进行产品创新，采用灵活的抵押担保政策。
由于中小企业信贷存在着很大的风险，商业银行要想开拓市场，必须创新开展中小企业贷款服务。而创新的关键在于不能把过去传统企业贷款管理模式照搬到中小企业贷款上来，而要用全新的理念、方式和经营模式来做。根据本地区中小企业的．特点来开展业务，积极开发为中小企业服务的贷款品种，来积极满足中小企业融资的需要。
3、分类管理客户，优化信贷品种。
在信贷品种的设计上，应适当扩大信用贷款的范围，适当放宽信用放款企业的等级标准，要针对中小企业的特点，可开发提单质押、仓单质押、动产抵押或质押、厂、商、银三方协议授信、保理、应收账款、质押业务等。继续探索在关系较为密切、产品协作性较强的上下游客户之间推行商业承兑汇票业务。要注重采用商誉、收费权、保单质押，退税款、机器设备抵押、创业贷款、商铺租赁专项贷款、收购兼并专项贷款等方式，拓宽中小企业的融资渠道。
4、提供多种多样的中间业务，帮助中小民营企业解决小额融资。
商业银行应根据中小民营企业的特点积极开办灵活多样的结算业务使其收付款方便快捷既节约费用又能理财。提高资金使用效益，要积极研究开办票据承兑贴现和信用证业务!为中小民企业出谋划策。在不违背国家金融政策和有真实贸易背景的前提下，帮助中小民营企业获得资金，满足中小民营企业多种多样的融资需求。在支持中小民营企业的同时，商业银行也应主动面对市场和企业以改变商业银行门槛高办事难、脸难看、手续多而慢的诸多弊端，使商业银行不仅成为中小民营企业的融资中心，也成为中小民营企业的理财中心，促使中小民营企业发展壮大。
3.3企业的角度
1、提高经营管理水平，为融资创造有利条件。
一是要建立规范的企业财务管理制度，严格按照会计准则编制财务报表，保持会计资料的真实性、完整性，为申请贷款提供基础依据；二是要加快产权制度改革，转变经营机制，通过采取股权转让、资产重组等方式优化企业的产权组织形式，建立明晰的法人治理结构，逐步建立现代企业制度；三是重视自身资本积累，减小对银行贷款的依赖性，将企业盈利的相当部分用于增加资本金，逐步提高企业资本中自有资金的比例；四是积极主动地和银行、担保公司建立日常的信息沟通机制，为商业银行了解企业情况创造有利条件。
2、建立中小企业集群。
中小企业集群是基于专业化分工和协作的众多中小企业的集合体，作为一种新的产业空间组织形式，具有较强的竞争优势和经济活力，为越来越多的国家和地区所重视，成为增强中小企业竞争力，发展区域特色经济，促进国家(地区)经济发展的有效战略手段。
3、创立中小企业板。
中小企业板的服务对象明确为中小企业。创立中小企业板，可以为中小企业搭建直接融资的平台，有效解决其融资难的问题，从而为中小企业，尤其是高新技术企业的发展拓展空间。
3.4 三方共同努力的角度
1、建立信用记录体系。
声誉机制的建立以及中小企业与商业银行的重复博弈，可使信息趋于对称分布。因此，建立中小企业的信用记录体系，可以使相关金融机构共享信用信息资源，信用状况更加透明，降低了信息成本，风险定价成本也随之降低。同时，信用记录也增加了中小企业及其股东的违约成本，促使其主动增强对自身的风险约束。因此，这一措施对解决中小企业融资环境中的根源性问题具有一定效果。
2、发展关系型借贷。
政府鼓励部分金融机构与中小企业保持长期的业务往来，中小企业和银行保持密切的联系让银行了解更多的软信息。通过发展关系型借贷能使中小企业获得更多的信贷资金，银行也能减少更多的损失，实现双赢。
3、加大信贷信息共享与披露力度。
构筑信息共享机制即建立中小企业信息库。拓宽信息来源渠道，降低信息不充分及不对称程度，使审批决策者能够获得充分、全面、准确的外部决策支持信息。一是加强行业信贷集中度、地区信贷集中度、客户信贷集中度等指标的信息披露，为商业银行提供决策信息，促使其主动改变信贷投向；二是制定弱势行业和企业的信息披露制度。尤其是全国共享的中小企业征信体系．降低商业银行在
这些行业和企业的信息搜集和处理的交易成本。并通过制度设计降低商业银行信贷交易的不确定．引导商业银行信贷资金的投向。为此，要加强信息系统及资源共享平台建设，进一步完善信贷登记咨询系统，对信贷投向实施持续的风险跟踪监控。对此。意大利和西班牙的经验值得借鉴．他们通过建立全社会信息系统、让商业银行与中央银行在贷款客户信息上联网等多种方式，来方便银行查询客户信用状况，这样就使得贷款中最不易获知的客户信用等信息透明化，从而极大地缓解了信息不对称，因此在这两个国家，中小企业甚至在信用贷款上都能取得与大企业的同等地位。
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当前中小企业贷款难的原因及对策
当前中小企业贷款难的原因及对策 [找文章到☆大☆秘☆书☆网()一站在手，写作无忧!] 近几年，中小企业发展一直受到资金短缺的困扰，融资难问题至今没有得到根本解决，从而成为阻碍其健康发展和经济持续增长的主要制约因素。由于中小企业主要依赖间接融资渠道，所以中小企业资金短缺的主要表现就是贷款难。尤其是在XX年国家实施宏观调控的政策背景下，这一问题表现更为突出，可以说，资金短缺是当前中小企业发展的主要制约因素。如何有效满足中小企业的合理资金需求，已经成为目前中小企业发展亟需解决的问题。 一、__年以来金融机构对中小企业的贷款投放情况 止XX年12月末，XX市金融机构人民币各项贷款余额达成214.81亿元，较年初增加了50.99亿元，增长31.13%，较XX年多增31.22亿元。但从贷款的投向看，投向晋煤集团、蓝焰股份、沁和煤业等大型企业的项目贷款就达27.11亿元，占到全市贷款增加额的53.17%，农户和农业经济组织贷款又增加了7.23亿元，再扣除个人贷款、住房贷款和大型企业的票据融资，从统计看，中小企业通过担保、抵押、票据贴现方式从银行获得的资金不足8亿元。但由于中小企业贷款期限相对较短、周转快，实际上金融部门对中小企业的贷款累放要达到15亿元左右。从今年一季度看，全市金
融机构人民币贷款余额达208.89亿元，较年初减少5.91亿元，下降了2.75%，其中，投向蓝焰股份等煤炭行业基建贷款达2.78亿元，而对中小企业贷款是减少的。 二、当前造成中小企业贷款难的主要原因 尽管说XX年以来金融系统积极想方设法支持中小企业发展，但由于受国家宏观调控政策的影响，中小企业资金紧张的矛盾还是比较突出，原因主要有以下几个方面： 1、我国加入WTO后，国有商业银行适应国际竞争的要求，加快了股份制改革步伐，调整了信贷管理体制，信贷审批权限向上集中，风险管理加强。如工行总行在行业信贷政策方面规定，对煤炭行业低于500万吨的不列入信贷支持范围，按照这个标准，全市也就只有晋煤集团等少数几个大型企业可列入支持范围，地市行以下没有贷款审批和发放权。目前，国有商业银行的基层机构，特别是县支行一级基本上没有任何贷款发放权，有的甚至不能借新还旧。即使是二级分行有的也没有发放新增贷款权。这样严格的限权，客观上导致了对中小企业贷款投入的减少。 2、城乡信用社等地方性金融机构资金实力不足，难以充分满足中小企业的信贷需求。在国有商业银行陆续实施信贷退出政策的情况下，与国有商业银行竞争处于劣势的地方性中小金融机构并未因之而抢占到银行退出后留下的信贷市场份额，中小企业也并没有因为向国有商业银行的贷款难
浅谈中小企业信贷风险管理存在的问题及对策
浅谈中小企业信贷风险管理存在的问题及对策 中小企业在我国经济发展中的作用和地位越来越重要,中小企业发展中的融资问题也越来越受到各界的重视。商业银行信贷资金是中小企业融资中外源融资的重要组成部分,向中小企业合理投放信贷资金是解决中小企业发展中资金约束问题的重要途径。商业银行建立起完善的中小企业贷款风险管理机制不仅对中小企业融资具有积极意义,而且对于目前商业银行应对激烈的同业竞争提高盈利能力也具有很强的现实意义。 一、商业银行中小企业信贷风险管理存在问题 1．管理体系不适应。信贷风险管理的目的是要将商业银行总行一级法人的信贷政策、政策,通过以条线为主的有效的管理体系垂直贯彻落实到位,确保信贷投向的准确和投量的适度,达到低风险、高收益和流动性的商业银行经营目标。然而,由于传统经营管理体制的影响,商业银行在信贷管理的全流程风险控制中尚缺乏统一整体化的风险控制。特别是金融危机爆发以来,国家要求银行加大对中小企业的支持力度,监管层也提出了明确的要求,业务大上快上的同时,适合中小企业信贷业务管理特点的风险管理体制安排明显滞后。 2．经营信息不对称。商业银行从上至下的行业信息发布还不够及时、直接和全面,使得直接面对客户的基层机构人员,过度地依赖来自企业的、地方的、局部的信息,造成信贷判断和决策上的失误。况且尚未形成银行业务以风险管理为主导,做好银行风险数据收集工作的意识,这将是一个需长期努力的方向。 3．风险和收益不对称。严重的信息不对称和中小企业本身较低的抗风险能力使得中小企业贷款面临着更大的风险,而由于受到利率管制等因素的制约,更大的风险无法通过更高的收益进行弥补,造成中小企业贷款风险、收益的不对称性。小企业贷款风险高,管理难,收益有限。贷款权、责、利不匹配,信贷人员积极性不高。小企业贷款实行严格的责任追究制,有时甚至是终身追究责任制,小企业信贷业务人员普遍认为小企业贷款风险和收益不匹配,丧失对小企业的信心,工作积极性主动性不高。 4．信用风险评价方法存在差距。商业银行信用风险评价采用多层次指标体系评价客户偿债能力。国内商业银行评级办法的指标体系一般分为基本指标、修正指标、定性指标三个层次。 评级方法和评级模型的设计与大企业评级区别不大,不能对小企业的信用等级做出准确的评价。静态分析多,动态分析少。从评级时间看,对企业的信用评级每年只进行一次,这不利于银行及时了解企业的信用等级变化,不能为风险管理提供动态的信息。指标和权重的确定缺乏客观依据，缺乏现金流量的预测，行业分析和研究明显不足。由于每一个客户所处的环境不同,同一因素对不同的客户影响不可能完全一样,根据固定权重得出的结果自然难以准确反映客户的信用风险。 二、商业银行中小企业信贷风险管理对策 加强中小企业信贷风险管理是一个系统工程。首先决策层应该从思想上认识到大力发展中小企业信贷业务的迫切性和必要性,树立现代商业银行风险管理理念；对信贷风险控制应
中小企业融资开题报告
中小企业融资开题报告 关于《中小企业融资开题报告》，是我们特意为大家整理的，希望对大家有所帮助。 题目杭州中小企业融资问题研究 一、论文选题的背景、意义： (一)背景 改革开放以来，中国经济经历了根本性变化，从完全依靠国有和集体企业发展到民营中小企业发挥重要作用的混合性经济，由于大批国有企业进行资产重组、人员分流和产品结构调整，国
有经济拉动经济增长的作用明显减弱，而此时我国中小企业得到了蓬勃发展，成为保持国民经济持续增长的生力军。在我国，中小企业在活跃市场，吸纳就业，促进技术创新与出口创汇等方面发挥着越来越大的作用。并已成为我国国民经济中最具活力的新的经济增长点。 (二)意义 在我国，占企业总数99%的中小企业创造了74%的工业增加值，63%的GDP，但是其占有的金融资源却不足20%。中小企业的融资难问题已经严重制约了经济社会的发展。杭州的企业体制一般是以中小企业为主，这也导致了杭州的中小企业也存在严重的融资难问题，虽然各个金融机构采取了一系列的措施，但是并没有从根本上解决杭州中小企业的融资难问题。因为中小企业地位的重要性，所以解决中小企业的融资难问题是刻不容缓的。 二、相关研究的最新成果及动态(参考文献综述的主体与总结部分) (一)国外关于中小企业融资问题的研究
中小企业迅猛发展为世界各国经济发展起到了强有力的推动作用，但在中小企业创建、经营发展过程中，融资困难一直是困扰世界各国中小企业的大问题，为此，探索可行有效的措施解决中小企业融资难题，已成为世界各国政府中小企业经济政策的重要内容和工作重点。西方国家如美国、日本、意大利、英国等都制定了相关的促进中小企业发展的政策，值得我们借鉴。 国外有关企业融资的理论研究主要是资本结构理论。早期的资本结构理论是美国经济学家大卫杜兰特提出的,包括净收益理论,净经营收益理论和传统理论。现代资本结构理论形成于20世纪五十年代，至七十年代后期，它以MM定理为中心，一部分探讨税收差异对资本结构的影响，被称为“税差学派”，另一部分研究破产成本与资本结构的关系，发展成为财务困境成本学派，形成“破产成本主义”和“财务困境主义”，最后合并为权衡理论。七十年代后期，由于信息不对称和博弈论的引入，使资本结构理论研究发生了一次质的飞跃，新资本结构理论以信息不对称为中心，大量引入经济学各方面的最新分析方法，从新的学术视野来分
中小企业的十二种有效融资方式
中小企业的十二种有效融资方式 目前各地实行和创新出来的中小企业融资方式主要有以下12种： 一、综合授信: 即银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。综合授信额度由企业一次性申报有关材料，银行一次性审批。企业可以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，企业借款十分方便，同时也节约了融资成本。银行采用这种方式提供贷款，一般是对有工商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、同银行有较长期合作关系的企业。 二、信用担保贷款: 目前在全国31个省、市中，已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构。这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司却可以解决这些难题。因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。当然，担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施，有时担保公司还会派员到企业监控资金流动情况。 三、买方贷款： 如果企业的产品有可靠的销路，但在自身资本金不足、财务管理基础较差、可以提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的情况下，银行可以按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持。卖方可以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。 四、异地联合协作贷款： 有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供配套零部件，或者是企业集团的松散型子公司。在生产协作产品过程中，需要补充生产资金，可以寻求一家主办银行牵头，对集团公司统一提供贷款，再由集团公司对协作企业提供必要的资金，当地银行配合进行合同监督。也可由牵头银行同异地协作企业的开户银行结合，分头提供贷款。 五、项目开发贷款: 一些高科技中小企业如果拥有重大价值的科技成果转化项目，初始投入资金数额比较大，企业自有资本难以承受，可以向银行申请项目开发贷款。商业银行对拥有成熟技术及良好市场前景的高新技术产品或专利项目的中小企业以及利用高新技术成果进行技术改造的中小企业，将会给予积极的信贷支持，以促进企业加快科技成果转化的速度。对与高等院校、科研机构建立稳定项目开发关系或拥有自己研究部门的高科技中小企业，银行除了提供流动资金贷款外，也可办理项目开发贷款。 六、出口创汇贷款:
小企业贷款风险分类办法
小企业贷款风险分类办法（试行） 银监发〔2007〕63号 第一条为促进银行业金融机构完善对小企业的金融服务，加强对小企业贷款的管理，科学评估小企业贷款质量，根据《银行开展小企业授信工作指导意见》、《贷款风险分类指引》、《商业银行小企业授信工作尽职指引（试行）》及其他法规，制定本办法。 第二条本办法所称小企业贷款是指《银行开展小企业授信工作指导意见》规定的对各类小企业、从事经营活动的法人组织和个体经营户的经营性贷款。 第三条本办法适用于政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、城市信用社、农村信用社、村镇银行和外资银行等银行业金融机构。 第四条银行业金融机构应按照本办法将小企业贷款至少划分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，后三类合称不良贷款。 第五条银行业金融机构可根据贷款逾期时间，同时考虑借款人的风险特征和担保因素，参照小企业贷款逾期天数风险分类矩阵（见附件）对小企业贷款进行分类。 第六条发生《商业银行小企业授信工作尽职指引（试行）》第十八条所列举的影响小企业履约能力的重大事项以及出现该指引“附 录”所列举的预警信号时，小企业贷款的分类应在逾期天数风险分类矩阵的基础上至少下调一级。
第七条贷款发生逾期后，借款人或担保人能够追加提供履约保证金、变现能力强的抵质押物等低风险担保，且贷款风险可控，资产安全有保障的，贷款风险分类级别可以上调。 第八条本办法规定的贷款分类方式是小企业贷款风险分类的最低要求。银监会鼓励银行业金融机构根据自身信贷管理和风险防范的特点和需要，采用更先进的技术和更准确的方法对小企业贷款进行风险分类，制定实施细则，细化分类方法，并与本办法的贷款风险分类结果具有明确的对应和转换关系。银行业金融机构据此制定的小企业贷款风险分类制度及实施细则应向中国银监会或其派出机构报备。 第九条银行业金融机构应在小企业贷款风险分类的基础上，根据有关规定及时足额计提贷款损失准备，核销小企业贷款损失。 第十条本办法由中国银监会负责解释和修改。 第十一条本办法自发布之日起施行。 二○○七年七月二十日
关于中小企业信贷政策调研报告(20201120232058)
关于中小企业信贷政策调研报告 一、中小企业发展概况 根据国家发改委最新通报的今年前三季度中小企业与 非公有制经济的运行情况表明，1 -9月份，在实现工业增加值方面，我国规模以上非公有制工业创造产值21399. 44亿元，同比增长24. 6%;小型工业企业实现产值13379. 39亿元，同比增长27 . 5%。与全部规模以上工业相比，在增速上分别高出了7. 76个百分点和11. 2个百分点。此外，在进出口方面私营企业也增势强劲。前三季度，个体私营经济进出口总额1624. 1亿美元，增幅达到41. 9 %，高于全国商品进出口增幅18. 2个百分点。 截止今年9月底，全国注册私营企业和个体工商户近 2900万户，从业人员超过1亿人。从大概念来看，中小企业 和非公经济在国民经济中提供的就业机会占到全国就业总 量的75%以上，gdp总量占到全国gdp总量50%以上，中小 企业和非公经济的发展对总体国民经济的贡献已占据重要地位。 二、中小企业风险分析 从上述情况分析，作为银行发展转变与中小企业经营合作思想，加快合作步伐显得迫在眉睫。那么，中小企业信贷风险点主要存在哪些方面呢：
一是管理风险。中小企业很大一部分是家族企业，因此家长制作风在企业管理中盛行，缺乏现代管理制度，并且企业主素质往往不高，造成了企业运行中决策不科学，管理不**，带有很大的随意性，造成了先天性的管理缺陷，难以保证企业正确的发展策略。 二是经营风险。中小企业主要集中于劳动密集型的加工制造业行业和服务业等竞争性领域，技术装备水平低，技术改造能力差，缺乏可持续发展的核心竞争力，在市场竞争日益激烈的环境下，赊销现象严重。并且由于企业规模小，抵抗市场风险能力较弱，所以企业的存活期比较短。 三是信息风险。中小企业运行很不规范，银行很难掌握企业运行的各种真实信息，特别是财务信息，不少企业未能依法建帐，财务报表不实，各种交易大多通过现金结算，给银行的资金控制带来相当的难度。 四是信用风险。长期以来，我国民营中小企业生长在一个法律制度不健全、法律约束不力的环境中，相应地产生了信用观念淡薄、重贷轻还，有的甚至恶意逃债、赖债、废债，损坏了整个民营中小企业的形象。再加上法律诉讼案件执行难，降低了银行对民营中小企业的信任。同时由于中小企业的贷款一般都没有足值的抵押品，所以给贷款风险控制带来相当大的困难，这样在银行稳健经营，审慎放贷，严控风险的政策下，就形成了所谓中小企业贷款难的局面。
中小企业信贷风险控制问题研究
中小企业信贷风险控制问题研究 摘要 当前商业银行对中小企业信贷融资风险与日俱增。本文分析了我国商业银行和信贷融资风险现状，分析了信贷融资风险存在的原因，并指出了相对应的对策，通过此项研究，能够为银行化解中小企业信贷融资风险提供参考。由于中小企业资金规模有限，因此中小企业向银行融资是非常普遍的，由于中小企业往往存在不诚信行为，造成了银行融资信贷风险高起，一方面银行对中小企业融资存在一定程度上的抵触情绪，另一方面中小企业无法获得足够的资金，获得自身发展。银行所面临的较高的银行信贷风险是由于多方面原因造成的，一方面社会尚未建立完善的信用评价机制，即便是中小企业违约逃脱债务，依然没有受到社会制裁，当前中小企业信贷成本较低，不利于规X信贷规X化经营，对商业银行信贷操作带来了一定的困难，使得我国信贷管理呈现出一种不合理的发展趋势，本文从贷前管理、贷中管理和贷后管理三个阶段，对我国中小企业信贷融资风险进行分析，指出了我国商业银行如何有效应对中小企业信贷风险。 关键词：商业银行、中小企业、信贷融资
The financing risk prevention of mercial banks to the SME credit ABSTRACT The mercial bank credit facilities for SMEs risk is increasing. This paper analyzes Chinese mercial banks and credit financing risk status, the reason for the existence of the risk of credit facilities, and points out the corresponds countermeasures. By this study, we provide a reference for the bank to resolve the SME Loan financing risk.Due to the limited size of the finance for SMEs, the SMEs to bank financing is very mon, SMEs often acts of bad faith, resulting in a high risk of bank financing credit from the banking SME financing resentment certain extentother hand, SMEs can not get enough money, for their own development. Banks face higher bank credit risk is caused due to various reasons, on the one hand, society has yet to establish a sound credit evaluation mechanism, even SMEs breach to escape debt, is still not subject to social sanctions, the lower the cost of credit for SMEs , does not help standardize the standardization of business credit, mercial bank credit operations brought some difficulties, our credit management trends showing an unreasonable management loan before the loan-to-manage and post-loan three stages analysis of the risk of credit facilities for
中小企业融资有十种方式可供选择
中小企业融资有十种方式可供选择 中小企业欲在资本市场融资，建议十种有效融资方式可以选择，这十种方式分别是： １、国证券市场：事实表明，近期中小企业上国证券市场的数量增多、进程加快；另外，将来计划推出的创业板市场更为中小企业进入证券市场打开了通道。 ２、创业板市场：证监部门目前仍积极鼓励地民企、特别是中小科技企业到创业板上市；如果中小企业资产质量较好，产品科技含量较高，有一定的现金流，愿意支付约占融资额１／４至１／８的中间费用，仍可将该市场作为融资的途径。 ３、海外创业板：除了美国纳斯达克市场之外，新加坡、加拿大、澳洲和新西兰等国，均设立了针对中小科技企业上市融资的创业板。一些新兴市场，如新加坡、澳大利亚等地的创业板，十分欢迎中国地的科技企业上市。 ４、产权交易市场：产权交易在国方兴未艾，各地都设立了股权、资产交易的中介市场。产权交易比较规，对出售的资产、股权均有相应的价格评估体系，交易方式基本市场化。中小科技企业为了解决资金紧缺，可将部分股权专利（无形资产）及有形资产在产权交易所挂牌，既可以解决企业部资金紧缺，增加现金流；又可以为进一步的资本市场运作打好基础。 ５、上市公司并购：相比之下，通过并购整体条件较佳的中小科技企业，比新上同类项目投资省、见效快。因此，符合上市公司收购条件的中小科技企业，可积极与有产业关联度的上市公司接触，寻找其收购股权或资产、专利、项目的机会。中小科技企业借此途径也达到了间接上市的目的。 ６、大型集团公司托管：中小科技企业可与大型集团公司（国企或民营）建立委托关系，即将自身纳入该大型集团公司的管理“系”，在资金、技术、信息、市场、人才等要素方面充分共享。 ７、发行企业债券：企业债券用途多为新建项目，利息高于同期银行利率、期限为二至三年。市场上一般大型企业发债较多。中小型企业如果有盈利较高的项目、资金需求量较大，可以采用这种方式融资。 ８、发行信托产品：信托产品属于金融创新品种，中小科技企业如果有成熟的发展项目及良好的盈利模式，可尝试用此方式委托投资公司协助融资。
中小企业信贷融资的基本特点和我国的现状
中小企业信贷融资的基本特点和我国的现状 经验表明，通过营造公平的中小企业融资环境、提供多元化的融资渠道、重视大银行的支持作用以及对中小企业实行税收优惠等方法，可以有针对性地缓解中小企业融资困境 中国人民银行调查统计司司长张涛 较高的信贷成本及信息不对称是中小企业信贷融资难的普遍原因。笔者通过国际比较，分析了中外中小企业信贷的基本特点和我国中小企业的融资现状，并提出了缓解我国中小企业融资困境的设想。 我国对中小企业的信贷支持力度大于国际平均水平 中小企业信贷是一个国际难题。世界银行2008年11月发表报告(以下简称“世界银行报告”)，在45个受调查的国家中，由于银行发放中小企业贷款过程中存在较高的信贷成本和信息不对称，中小企业在银行信贷方面明显居于弱势。大、中、小企业获得银行信贷资金的占比分别为3.0∶1.2∶1.0，即大企业获得的银行信贷资金总量达到了小企业的3倍，是中型企业的2.5倍。从信贷成本来看，大、中、小企业的相对比例分别为1.0∶1.3∶1.4，中小企业信贷成本明显高于大企业。就风险而言，大、中、小企业的贷款不良率分别为3.9%、5.7%和7.4%，中、小企业的风险比大企业分别高46%和90%。 中国人民银行统计结果表明，当前我国大、中、小企业贷款的不良率分别为1.1%、2.8%和6.0%，比国际大、中、小企业贷款不良率的平均水平分别低2.8个、2.9个和1.4个百分点，中、小企业的风险比大企业分别高155%和445%，表明我国企业风险低于国际水平，但大企业与中小企业的风险差距高于国际水平。尽管如此，我国中、小企业的贷款份额均优于国际水平，大、中、小企业贷款在各类企业贷款中的相对分布达到2.1∶1.5∶1.0。因此，相对国际平均水平而言，我国对中小企业信贷支持力度较大。 中小企业信贷困难的基本因素 相对于大企业，中小企业的资金回收成本、信息采集成本和市场交易成本都比较高。经济波动、直接融资渠道不发达、信息共享机制缺失等因素往往还会放大这些成本，从而进一步加剧中小企业信贷融资困难。 中小企业信息缺失 由于中小企业生存时间短、经营不稳定，而且较少与银行发生业务往来，商业银行难以掌握足够的信息来判断其信贷风险。中小企业信息缺失导致商业银行难以对其发放贷款，这在征信制度不发达的发展中国家尤为显著。世界银行报告显示，设立专门的征信机构以及贷款申请材料的完善有助于中小企业获得贷款；持有这种观点的发展中国家银行比例为67%，高于发达国家银行23个百分点。2001年、2002年和2008年中国人民银行调查也表明，中小企业因财务状况不良、信用不高和经营管理水平欠佳因素被银行拒绝贷款申请的比例均在50%以上。
中小企业抵押担保贷款的问题及对策
中小企业抵押担保贷款的问题及对策根据我国《担保法》的有关规定，担保贷款分为抵押担保、质押担保和保证担保贷款。在这三者当中，抵押担保贷款在银行和企业间的融资活动中得到广泛的运用，成为我国中小企业贷款的主要类型之一。 由于根据当前商业银行使用的信用评级体系，企业如果想获得信用贷款，就需要拥有较高的信用级别，中小企业自身经营有着较大的投机性风险和银企之间严重的信息不对称等现实情况，将会导致中小企业的信用等级低于大型企业，因此中小企业非常难以获得授信额度较高的信用贷款，需要提供担保。而由于中小企业的信用等级低，很难找到信用等级足够高的企业作保证人进行担保，大都只得以自身的动产或不动产作为抵押物获得抵押贷款。当前抵押担保成为中小企业获得信贷的主要方式。 当前中小企业抵押担保贷款的问题 (一)金融机构缺乏符合中小企业特点的抵押担保融资产品。目前，金融机构针对中小企业特点专门设计的融资产品相对匮乏，一方面，各地金融机构根据本地经济特点和企业发展现状自主研发的产品相对缺乏。另一方面，从现有的中小企业抵押担保融资产品来看，其涉及面相对较窄，对企业的支持力度较为有限。 (二)中小企业可抵押品少，抵押能力受限。当前，国内中小企业办理抵押担保时，银行可以接受的抵押品主要是土地、房产等固定资产。但对于中小企业而言，其厂房、办公场所都是租用的，几乎没有符合银行要求的可用于贷款抵押的有效资产，使得中小企业在进行贷款抵押担保时的可抵押品有限，抵押能力受限。受担保抵押难的困扰，其流动资金和项目贷款申请得不到银行批准，造成融资困难。 (三)繁琐的抵押担保评估登记手续和高费用增加了企业融资成本。作为企业固定资产的土地、厂房等抵押品，其评估、登记和交易分属国土管理、房管等部门，
中小企业信贷风险分析及防范
目录 1.中小企业风险特征对商业银行信贷业务的影响 (4) 1.1 企业规模小,管理水平低，抗风险能力弱 (4) 1.2 缺乏完善的公司治理结构，管理较为粗放 (4) 1.3 财务管理制度不规范，财务报表失真 (5) 1.4 企业短期行为严重，缺少核心竞争力或特色经营 (5) 1.5 信用观念相对淡薄，信用可靠度低 (5) 2. 发展中小企业信贷业务的外部环境及相关体系不健全 (6) 2.1 经济和法律环境在保护商业银行债权方面不够健全 (6) 2.2 社会信用体系建设刚刚起步，良好信用环境尚未形成 (6) 2.3 信息渠道缺乏，服务体系不健全，中介机构服务缺位 (6) 3. 商业银行在拓展中小企业信贷业务方面自身存在的问题 (7) 3.1 风险管理的观念和意识落后 (7) 3.2 缺乏科学的信用风险评价体系 (7) 3.3 缺乏有效的风险管理信息系统，基础数据十分薄弱 (8) 3.4 信贷人员素质、信贷风险文化基础亟待提升 (9) 3.5 贷后管理不到位 (9) 4. 商业银行中小企业信贷风险防范的对策建议 (9) 4.1 加强法制观念，强化防范金融风险意识 (9) 4.2 建立和完善风险内控机制，加强信贷基础管理工作 (10) 4.3 完善针对中小企业的信贷风险评价体系 (14) 4.4 加快处置不良资产的创新机制建立 (16)
摘要 目前，中小企业信贷业务越来越成为商业银行关注的焦点，而信贷业务风险管理决定着银行的生存和发展。本文从多个视角揭示并分析了商业银行在开展中小企业信贷业务中存在的问题，针对性地提出加强中小企业信贷业务风险管理的措施和建议，为商业银行改革传统的经营管理模式，扩大和发展中小企业信贷业务提供了思路。 关键字：中小企业；信贷风险；分析与防范
中小企业融资现状及其原因分析
中小企业融资现状及其原因分析焦四代1 高爽2 （1. 扬州环境资源职业技术学院经贸系江苏扬州225000 ；2. 扬州邮政局江苏扬州225012 ）【摘要】自改革开放以来，中小型企业通过自身的努力已成为我国经济发展中的亮 点，工业产值占据全国总产量的一半以上，上缴财政资金也占全国财政收入50 ，因此，在我国国民经济中的地位也越显重要。但在中小型企业的发展过程中随着各种问题的不断出现，譬如：资金紧张、融资困难、规章制度的不健全等因素，严重制约了中小型企业的生产经营和发展壮大。在本文中，主要分析和研究我国中小型企业融资现状及其原因。【关键词】中小型企业；融资；分析与研究【Abstract 】Since the reform and open policy the small and medium -sized enterprise through own has become in our country economydevelopment diligently the luminescent spot the industrial output occupies the national ultimate output one above the half the turning in finance fundalso occupies the nation financial revenue 50 therefore also more reveals in our country national economy status importantly. But in small andmedium-sized enterprises developing process along with each kind of question unceasing appearance for example: Fund anxious financing difficultyrules and regulations not perfect and so on factors restricted small and medium -sized enterprises
中小企业融资方式选择的影响因素分析.
中小企业融资方式选择的影响因素分析.
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中小企业融资方式选择的影响因素分析 [ 08-08-18 09:27:00 ] 作者：包晓岚编辑：studa0714 内容摘要：本文以对中小企业融资结构的调查所得数据为分析对象，运用单因素方差分析和相关性分析方法，分析了地区、所有制性质、发展阶段、行业、注册资本额、企业资产规模六种因素对中小企业选择融资方式所产生影响的显著性、相关性程度。根据分析结果显示，中小企业融资首先表现出较为明显的“强制优序融资”现象。另外，所有制性质、发展阶段等因素对中小企业不同融资方式具有不同程度的影响。 关键词：中小企业影响因素融资方式强制优序融资 在中小企业经营与发展中，融资一直是困扰中小企业发展的关键因素，几乎所有中小企业在由小壮大的过程中都面临着融资难题。影响中小企业融资方式及融资渠道选择的因素是中小企业能否实施某种融资的关键所在，对这些因素进行分析，可以给中小企业一个清晰的融资选择依据。 由于自身所处的内外环境不同，各企业选择融资的方式不同，主要有信贷融资、吸收风险融资、股票融资、租赁融资等。影响中小企业融资方式选择的因素多种多样，但从整体来看，主要包括企业性质、所在行业、企业规模、所在地区、销售额、企业总产值、职工人数、企业发展潜力、企业获利能力、所处发展阶段、政府政策、外界融资环境等。 融资方式选择的影响因素 国外有关企业融资方式的研究文献极为丰富，但多以上市公司为研究对象，对有关中小企业融资方式的研究却少见。Scherr和Hulburrt(2001)利用美国中小企业局和联邦储备银行的数据库，对美国中小企业的融资期限进行了实证研究，他们以债务期限为内生变量，企业价值、销售额、盈利、企业增长机会以及人数等为外生变量，通过回归分析，发现企业的增长机会与债务期限无关。我国学者陈晓红、黎璞在《中小企业融资结构影响因素的实证研究》一文中，以长沙市中小企业为样本，检验影响中小企业融资结构的影响因素，得出结论：长沙市中小企业在融资方式的选择上，表现出较为明显的“强制优序融资”现象，在债务融资中多依赖商业信用以及民间金融来解决自身的融资困难。在融资期限的选择上，中小企业一般还是遵循债务期限与资产期限相匹配的原则，而民间金融的发达程度与经济发展水平密切相关，金融抑制的政策已不适用于经济发展水平较高的地区，应尽快制定有关引导和发展民间金融的政策。这表明中小企业的融资微观结构在表面上表现得较杂乱无序，但却有着有序的内生机制。 样本来源与统计描述 样本来源本文数据来自湖北、河南、广东深圳、广西、湖南、浙江等六个省市中小企业的问卷调查。被调查的129家中小企业符合2003年2月19日国家
中小企业信贷风险关注及相关建议
中小企业信贷风险关注及相关建议 摘要：银企之间的“信息不对称”是中小企业信贷风险产生的主要原因。银行应关注中小借款企业的行业风险、资产质量、债务压力、关联风险和财务风险。随着银行对中小企业信贷投放力度和投放额度的加大，针对上述风险表现，应采取差异化的管理措施，以保障银行的资金安全。 关键词：中小企业贷款；信息不对称；信贷风险 近年来，银行信贷规模逐年递增，其中以中小企业贷款增速最快。根据中国人民银行公布的《2011年第三季度金融机构贷款投向报告》显示：“三季度末，金融机构人民币中小企业贷款（含票据贴现）余额20.78万亿，同比增长17.5%，前三季度增加2.26万亿，占全部新增贷款的68.4%。”随着中小企业逐渐成为借款企业的主体，如何防范中小企业信贷风险是当前银行亟待解决的问题。本文总结了中小企业融资过程中常见的信贷风险并提出了相应的建议。 一、中小企业信贷风险主要表现 与大型企业相比，银企之间“信息不对称”使银行控制中小企业的信贷风险的成本增高，而这种“信息不对称”主要来自于中小企业贷款项目及其自身经营两个方面：一方面，中小企业贷款项目以短期流动资金贷款为主，不确定性较大，呈现时间急、频率高、额度小、期限短和风险高五大特征；另一方面，中小企业经营本身普遍存在信息不透明、管理水平低、治理结构不健全和运作不规范等问题。[1]为避免“信息不对称”引致的“逆向选择”和“道德风险”，银行应该在中小企业贷款过程中关注以下风险，并对其实施差异化管理。 （一）行业风险 中小企业因其规模小，经营上的稳定性较差，受外部环境影响较大。如国家政策调控使企业外部经营环境发生变化，如房地产企业2009年底以来一直受国家调控政策的影响，其发展前景不确定，而受影响最大的应是资金实力较差、规模较小的房地产企业。此外，中小企业所在行业内竞争剧烈，行业毛利率低。导致企业产品成本压力加大，市场前景变化等内部因素也给该行业内的企业带来一定的经营风险。 （二）资产质量 中小企业的资产规模普遍较小，因此银行在贷款过程中尤其要关注资产质量。一些小企业申请贷款时提供了经过粉饰后的报表，通过将其资产如房产、土地等按照评估后的价值入账，大大增加企业的资产规模，或是虚增往来款、货币资金和存货的金额。还有些企业的资产构成不符合其所在行业特征，比如有的制造业企业资产构成中主要为流动资产，而其固定资产成新率低，而流动资产多为往来账款，或存货积压，显示资金货币被其他方占用。而中小企业大多数没有对其应收账款、其他应收款、存货等计提减值准备，因而其实际的资产规模远小于
中小企业贷款难原因分析
中小型企业贷款难的原因及对策 一、中小企业的融资渠道过窄，过度依靠银行贷款。 中小企业的融资渠道主要有以下几个方面：1、企业自身产生的现金流。中小企业由于受生产规模和市场竞争的限制，自身产生的现金流在扣除成本、费用及相关税赋后不足于扩大再生产。2、向其他自然人借款。借款对象大多是中小企业负责人的亲戚朋友，且不说他们有没有能力提供一定量的资金，就目前我国的个人信用状况让借款人往往是望而却步。3、向中介机构贷款。目前可提供短期贷款的中介机构很多，但大多均要求以有效房产或设备抵押，且贷款利率较高。中小企业可用于抵押的有效资产相对较少，且融资成本过高。4、银行贷款。银行放贷积极性不足原因如下：（1）宏观政策性指引。从风险控制角度，银行希望将资金投入相对较多的客户以分期风险。但在我国现行的金融体制中处于主导地位的四大国有商业银行，长期以来一直是为国有企业服务的，近年来，我国强调“抓大放小”、“扶优限劣”，实行主办银行制度，使这种关系又得到了进一步强化。当我国的经济成份呈现出多元化态势时，经济结构与金融结构、信贷结构与需求结构的不对称性就日益显露出来，以民营经济为主体的中小企业在融资体制中自然处于不利地位。（2）对中小型企业贷款的利润相对较小。银行对中小企业贷款主要收入就是利息收入，中小企业贷款以短期流动资金贷款为主，额度较小，贷款收息较少。银行对中小企业贷款主要支出就是风险管理成本及相应的组织资金成本。组织资金成本相对固定。风险管理成本相对较高，一是中小企业贷款财务制度不健全，贷款前期的调查难度较大，调查成本上升；中小企业贷款以短期流动资金贷款为主，贷款的周转期难以准确测算，逾期的可能性相对较高。二是贷后管理成本较高，中小企业贷款以短期流动资金贷款为主，具有时间紧、次数多、额度小的特点，贷后管理的风险点较多。在其他各方面都无法满足企业正常的资金需求的情况下，从政府到企业都认为银行可以解决这个问题。 从以上分析可看出中小企业融资难是由多方面的原因造成的，既有社会信用意识淡薄的大环境影响，又有企业自身有效资产较少的客观因素。对于这个责任让已经企业化经营的银行来负担有点勉为其难。在市场经济条件下风险和收益是对称的，银行面对这种特殊客户如何在风险可控的条件下提高收益呢？
中小企业的融资方法
中小企业的融资方法 一、综合授信 即银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。综 合授信额度由企业一次性申报有关材料，银行一次性审批。企业可 以根据自己的营运情况分期用款，随借随还，企业借款十分方便， 同时也节约了融资成本。银行采用这种方式提供贷款，一般是对有 工商登记、年检合格、管理有方、信誉可靠、同银行有较长期合作 关系的企业。 二、信用担保贷款 在全国31个省、市中，已有100多个城市建立了中小企业信用 担保机构。这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。担保基金的来源，一般是由当地 政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业 银行的资金等几部分组成。当企业提供不出银行所能接受的担保措 施时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司却可以解决 这些难题。因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。当然，担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反 担保措施，有时担保公司还会派员到企业监控资金流动情况。 三、买方贷款 如果企业的产品有可靠的销路，但在自身资本金不足、财务管理基础较差、可以提供的担保品或寻求第三方担保比较困难的情况下，银行可以按照销售合同，对其产品的购买方提供贷款支持。卖方可 以向买方收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金困难。 或者由买方签发银行承兑汇票，卖方持汇票到银行贴现。 四、异地联合协作贷款
有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供配套零部件，或者是企业集团的松散型子公司。在生产协作产品过程中，需 要补充生产资金，可以寻求一家主办银行牵头，对集团公司统一提 供贷款，再由集团公司对协作企业提供必要的资金，当地银行配合 进行合同监督。也可由牵头银行同异地协作企业的开户银行结合， 分头提供贷款。 五、项目开发贷款 一些高科技中小企业如果拥有重大价值的科技成果转化项目，初始投入资金数额比较大，企业自有资本难以承受，可以向银行申请 项目开发贷款。商业银行对拥有成熟技术及良好市场前景的高新技 术产品或专利项目的中小企业以及利用高新技术成果进行技术改造 的中小企业，将会给予积极的信贷支持，以促进企业加快科技成果 转化的速度。对与高等院校、科研机构建立稳定项目开发关系或拥 有自己研究部门的高科技中小企业，银行除了提供流动资金贷款外，也可办理项目开发贷款。 六、出口创汇贷款 对于生产出口产品的企业，银行可根据出口合同，或进口方提供的信用签证，提供打包贷款。对有现汇账户的企业，可以提供外汇 抵押贷款。对有外汇收入来源的企业，可以凭结汇凭证取得人民币 贷款。对出口前景看好的企业，还可以商借一定数额的技术改造贷款。 七、自然人担保贷款 2002年8月，中国工商银行率先推出了自然人担保贷款业务， 今后工商银行的境内机构，对中小企业办理期限在3年以内信贷业 务时，可以由自然人提供财产担保并承担代偿责任。自然人担保可 采取抵押、权利质押、抵押加保证三种方式。抵押加保证则是指在 财产抵押的基础上，附加抵押人的连带责任保证。如果借款人未能 按期偿还全部贷款本息或发生其他违约事项，银行将会要求担保人 履行担保义务。 八、个人委托贷款
中小企业信贷融资风险问题研究
中小企业信贷融资风险问题研究 作者：吴剑雄鲍明星陈然方信息来源：国研网武汉金融供稿单位：网讯编辑部 中小企业融资难是世界性难题，而这个难题在我国目前尤为突出。一方面，我国以民营企业为主的中小企业以其旺盛的生命力、灵活的经营方式、快速的市场反应能力及高吸纳就业等优势，正成为我国经济生活中最为活跃。发展最为迅速的群体，对金融支持有日益强烈的需求；另一方面，伴随着我国国有商业银行改革，授信授贷集中，贷款权限上收，使信贷资金流向“大集团、大企业”意愿加强，强化了对中小企业的信贷歧视，恶化了中小企业的融资环境。针对这一难题，本文试图从中小企业信贷融资中存在的道德风险和逆向选择的角度加以分析论述，并从激励约束设计角度提出一些自己的政策建议。 一、理论模型的提出及其分析 本文从经典委托代理理论角度出发，引用JEANTIROLE的一个单周期固定数额投资的融资模型，并以此作为全文的理论基础。 单周期固定数额投资的融资模型：有一个风险中立的企业需要进行外部融资。融资双方：贷款者(投资人、外部人)；借款者(企业、内部人)，其工程成本为1，但只有流动资本A，且A<1，这样就需要外部融资1-A。关键的问题是贷款者能否收回他的投资。其贷款流程及道德风险问题如下： 1、成本为1，企业有流动资产A<1，需要借1-A，受到有限责任保护。 2、风险问题。 成功概率私人利益(Prirate benefit) 努力经营(Behave)PH O 不努力经营(Misbehave PL( 贷款人需要激励借款人努力经营，可表示为 NPV(净现值)=PH-1且[PL-1]+B