3月期货从业资格考试基础知识全真试题
2011年3月期货基础知识全真试题
一、单项选择题（本题共60个小题，每题 0.分，共30分。在每题给出的 4个选项中, 单项选择题 本题共 个小题，? 5项最符合题目要求, 有
1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内 A.英国 B.美国 C.德国 D.法国 2.（）不属于期货交易所的特性。 A.
高度集中化 B.高度严密性
C.高度组织化
3?在我国，可以成为期货交易所会员的是（ ）。
A.
自然人 B.法人 C.境内登记
注册的法人
4?会员大会是会员制期货交易所的（ ）。
A.
权力机构
B.监管机构
C.常设机构
D.管理机构
5?会员制期货交易所会员大会的常设机构是（ ）。
A.监事会
B.理事会
C.董事会
D.委员会
6?某投机者以7800美元/吨的价格买入 1手铜合约，成交后价格上涨到
7950美元/吨。为
了防止价格下跌，他应于（
）美元/吨的价位下达止损指令。
A. 7780
B.7800
C.7870
D.7950
7?下列不属于国际期货市场三级风险监管体系的是（
）。
A. 政府管理
B.行业管理
C.交易所管理
D.客户自律管理
8?迄今为止我国仍没有一部完整的（
）。
A.
期货行政规定
B.期货法
C.期货交易管理条例
D.期货公
司管理办法
9?期货投资基金的每季度财务报表和财务报告的制作者是（ ）。
A.
期货佣金商
B.基金经理
C.托管者
D.基金投资者
10?下列对期货基金组织结构的描述，不正确的是（ ）。
A. 交易经理受聘于商品交易顾问
B. 期货佣金商受托于交易经理
C. 托管者受托于商品基金经理
D. 交易经理受聘于商品基金经理 11. 期货投资基金业最发达的国家是（ ）。
A.英国
B.比利时
C.美国
D.日本 12. 在期货交易中， （）承担的风险是由于基差的不利变动引起的。 A. 期货交易所
B.期货公司
C.投机者
D.套期保值者
13. （）是指由于交易对手不履行履约责任而导致的一种风险。
A. 操作风险
B.信用风险
C.流动性风险
D.法律风险
14.
如果追加数
量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是（
）。
A. 有广度的
B.窄的
C.缺乏深度的
D.有深度的
15?以下并非期货市场风险成因的是（
）。
A.
价格波动
B.杠杆效应
C.市场机制不健全 D .理性投机
16. 美国商品期货交易委员会（CFTC ）管理整个美国的期货行业，重点管理范围不包括
（）。
请将正确选项的代码填入括号内
1?投资基金起源于（）。
D.高度规范化
D.境内注册登记的机构
A.交易所
B.投资者
C.期货经纪商
D.交易所会员
17.某玉米看涨期权合约中的执行价格为 3.50美元/蒲式耳，而当时玉米期货合约价格为
3.60美元/蒲式耳，则该期权肯定为（）。
A.实值期权
B.虚值期权
C.两平期权
D.欧式期权
18.某投机者的交易情况如下表所示：某投机者的交易情况
8月20日卖出1份11月份
执行价格700美分/薄式耳 权利金6美分/薄式耳买进1份12月份
大豆看涨期权合约执行价格700美分/薄式耳权利金9美分/薄式耳9月20日买进1 份11月份大豆看涨期权合约 执行价格700美分/薄式耳 权利金8美分/薄式耳卖出1
执行价格700美分/薄式耳 权利金12美分/薄式耳则在此 ）美分/蒲式耳。
A. 1
B.2
C.3
D. 4
19?投资基金中历史最长的一类基金是（
）。
A. 共同基金
B.对冲基金
C.期货投资基金
D.证券投资基金 20. 帮助商品基金经理挑选商品交易顾问是（
）的主要职责之一。
A.
期货佣金商
B.交易经理
C.托管者 D .基金投资者
21. 在美国，联邦监管机构授权的行业自律组织是（ ）。
A.管理期货协会（MFA ）
B.全国期货业协会（NFA ）
C.期货行业协会（FIA ）
D.商品期货交易委员会（CFTC ）
22. 来自于期货市场之外，对期货市场的相关主体可能产生影响的风险是（
）。
A. 可控风险
B.不可控风险
C.代理风险
D.交易风险
23. （）的风险主要包括管理风险和技术风险。
A.
中国期货业协会
B.期货交易所
C.客户
D.期货公司
24. 下列不属于期货公司风险管理内容的是（ ）。
A. 对期货公司从业人员的管理
B. 加强资本的充足性管理
C. 日常自我监督与检查
D. 对日常交易中的保证金管理
25. 操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是（ ）。
A. 共同基金
B.对冲基金
C.期货投资基金
D.套利基金
26. 第一只期货投资基金于（）年在美国出现。
A. 19 49
B.1950
C.1969
D.1970
27.
在一个期货投资基金中具体负责投资运作
的是（
）。
A. CTA
B.CPO
C.FCM D .TM
28. 以（）为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于
立法机
关的国家证券监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。
A.英国
B.新加坡
C.美国
D.日本
29. 政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于（ ）。
A.可控风险
B.不可控风险
C.代理风险
D.交易风险
30. 下列属于期货公司的风险的是（
）。
A. 交易所的风险管理制度不健全或执行风险管理制度不严
B. 客户资信状况恶化、客户违规行为产生的风险
C. 客户投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险
D. 对期货市场监管不力、法制不健全
31. （）表明在近 N 日内市场交易资金的增减状况。 A. 市场资金总量变动率 B. 市场资金集中度
大豆看涨期权合约 份12月份大豆看涨期权合约 次套利交易中，该投机者盈利（
C.现价期价偏离率
D.期货价格变动率
32.在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是（）。
A.中国证监会B?中国期货业协会C?期货交易所D?期货公司
33?当标的物的市场价格高于协定价格时，（）为实值期权。
A.看涨期权
B.看跌期权
C.欧式期权
D.美式期权
34.对于马鞍式期权组合，下列说法错误的是（）。
A.期权的标的物相同B?期权的到期日相同 C.期权的买卖方向相同D?期权的类型相同
35?投资基金组织发行的基金证券（或基金券）反映的是一种（）。
A.借贷关系
B.产权关系
C.所有权关系
D.信托关系
36?下列期货投资基金类型中，无需广告发行及营销费用的是（）。
A.公募期货基金
B.私募期货基金
C.个人管理期货账户D?集体管理期货账户
37?假定某期货投资基金的预期收益率为8%,市场预期收益率为20%，无风险收益率为
4%,这个期货投资基金的贝塔系数为（）。
A.0.15
B.0.20
C.0.25
D.0.4 5
38.（）是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。
A.可控风险
B.不可控风险C?代理风险 D.交易风险
39?如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么这个期货市场就是（）。
A.有广度的
B.窄的
C.缺乏深度的
D.有深度的
40.（）风险管理的目标是维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。
A.期货交易所B?期货公司 C.客户 D.期货行业协会
41.期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（）方式免除合约履行义务。
A.实物交割
B.现金结算交割
C.对冲平仓
D.套利投机
42?期货公司在期货市场中的作用主要有（）。
A.根据客户的需要设计期货合约，保持期货市场的活力
B.期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险
C.严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风险
D.监管期货交易所指定的交割仓库，保证了期货市场功能的发挥
43.截至2007年3月，中国期货业协会共有186家会员单位，其中特别会员（）家。
A. 2
B.3
C.4
D.5
44.金融期货最早产生于（）年。
A.1968
B.1970
C.1972
D.1982
45?某日，英国银行公布的外汇牌价为1英镑兑1.21美元，这种外汇标价方法是（）
A.美元标价法
B.浮动标价法
C.直接标价法
D.间接标价法
46?—般而言，预期利率将上升，一个美国投资者很可能（）。
A.出售美国中长期国债期货合约
B.在小麦期货中做多头
C.买入标准普尔指数期货合约
D.在美国中长期国债中做多头
47.某投资者手中持有的期权现在是一份虚值期权，则下列表述正确的是（）。
A.如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格高于协定价格
B.如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格
C.如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格等于协定价格
D.如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格
48.业内公认的第一只期货投资基金的创始人是（
）。
A.理查德道前（RichardDonchian）
B.唐（Dunn）
C.哈哥特（Hargitt）
D.索罗斯
49.在期货投资基金支付的各种费用中，同基金的业绩表现直接相关的是（）。
A.管理费
B.经纪佣金
C.营销费用
D.CTA费用
50.（）是产生期货投机的动力。
A.低收益与咼风险并存
B.高收益与高风险并存
C.低收益与低风险并存
D.高收益与低风险并存
51.期货价格非理性波动的最直接最核心的因素是（）。
A.合约设计上有缺陷
B.会员结构不合理
C?交易规则执行不当
D.人为的非理性投机
52.（）是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最要重视的
一种风险。
A.市场风险
B.利率风险
C.权益风险D?商品风险
53.（）反映当前价格对N天市场平均价格的偏离程度。
A.市场资金总量变动率
B.市场资金集中度
C?现价期价偏离率D.期货价格变动率
54?早期的期货交易实质上属于远期交易，其交易特点是（）。
A.实买实卖
B.买空卖空
C.套期保值
D.全额担保
55?在期货市场中，与商品生产经营者相比，投机者应属于（）。
A.风险偏好者B?风险厌恶者C?风险中性者D?风险回避者
56?通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价
格的（）。
A.公开性
B.周期性
C.连续性
D.离散性
57.随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是（）。
A.前者大于后者
B.后者大于前者
C.两者大致相等
D.无法确定
58?期货市场在微观经济中的作用有（）。
A.有助于市场经济体系的建立与完善
B.提高合约兑现率，稳定产销关系
C.促进本国经济的国际化发展
D.为政府宏观调控提供参考依据
59.不以盈利为目的的期货交易所是（）。
A.会员制期货交易所
B.公司制期货交易所
C.合伙制期货交易所
D.合作制期货交易所
60.会员制期货交易所的理事会可以行使的职权有
（）。
A.决定对严重违规会员的处罚
B.决定总经理提出的财务预算方案、决算报告
C.决定期货交易所合并、分立、解散和清算的方案
D.决定增加或者减少期货交易所注册资本多项选择题（本题共个小题，二、多项选择题本
题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项项符合题目要求，请
将符合题目要求选项的代码填入括号内）中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要
求选项的代码填入括号内
61.下列属于反转突破形态的有（）。
A.双重底
B.三角形
C.头肩顶
D.圆弧顶
62?下列哪几种形态的反转深度和高度是可测的？（）
A.三重顶（底）形
B.头肩顶（底）形
C.双重顶（底）形
D.圆弧形态63?三角形的种类分为（）。
A. 上升三角形
B.对称三角形
C.下降三角形
D.等边三角形
64.以下指标中属于空头市场的是（）。
A.DIF 和DEA为正值
B.DIF和DEA为负值
C.短期RSI小于长期RSI
D.短期RSI大于长期PSI
65?通常来说，金融期货可分为（）。
A.能源期货
B.外汇期货
C.利率期货
D.股票指数期货
66?基金托管人的主要职责有（）。
A.记录，报告并监督基金在证券市场和期货市场上的所有信息
B.保管基金资产，计算财产本息，催缴现金证券的利息
C.对期货投资基金进行具体的交易操作
D.签署基金决算报告
67?在美国证券市场的有关法律法规中，涉及期货投资基金监管的有（）。
A.《1933年证券法》
B.《1934年证券交易法》
C.《商品交易法》
D.《1940年投资顾问法》
68?期货交易所的风险主要包括（）。
A.管理风险
B.技术风险
C.代理风险
D.交割风险
69?在英国，实施政府监管的机构是证券投资委员会（SIB），其下设的自律组织主要包括
A.商品期货交易委员会（CFTC），监管涉及证券、期货和期权业务的公司
B.投资管理监管组织（IMRO），监管从事基金管理的公司
C.金融中介、管理人和经纪商监管协会（FIMBRA），监管提供咨询和安排交易的中介公
D.人寿保险和单位信托基金监管组织（IAUTRO），监管推销人寿保险和单位信托基金的
70.下列针对投资基金的表述，正确的有（）。
A.投资基金实行的是一种集合投资制度
B.投资基金发行的基金券是一种面向个别投资者的投资工具
C.投资基金在本质上是一种金融信托
D.投资基金执行按资分配的法则
71.在基金单位赎回过程中，涉及的内容有（）。
A.赎回价格
B.赎回程序
C.短期交易费用
D.赎回条件
72.期货投资基金风险控制的具体内容包括（）。
A.风险测量
B.风险控制的原则和目标
C.风险管理方法
D.投资限制73?下列不属于期货投资基金监管模式的是（）。
A.国家严格统一监管模式
B.行业自律组织监管模式
C.会员自律监管模式
D.个人自律管理模式
74.下列会造成期货市场流动性降低的是（）
A.期货价格呈连续单边走势
B.大量的新交易者进入市场
C.大量的交易者退出市场（）
。司
D.交割月临近
75?在不可控风险中，宏观环境变化的风险主要由（
）变动引起。
A.不可抗力的自然因素
B.政治因素
C?政策因素
D.社会因素
76?期货市场的流动性风险可分为（）。
A.资金量风险
B?流通量风险
C?汇率风险
D.利率风险
77?客户可以采用（）来防范期货市场风险。
A.充分了解和认识期货交易的基本特点
B.慎重选择期货公司
C.制定正确的投资战略，将风险控制在自己可以承受的范围内
D.规范自身行为，提高风险意识和心理承受能力
78?对期货公司从业人员提高业务技能方面的管理要求有（）。
A.熟悉业务流程
B.帮助客户分析行情
C.减少操作失误
D.为客户决策
79.关于期权分类，下列说法正确的是（）。
A.按标的物不同，可分为现货期权与期货期权
B.按交易内容不同，可分为看涨期权与看跌期权
C?按行使权利的期限不同，可分为美式期权和欧式期权
D.按交易单位不同，可分为同一种期权和同一系列期权
80?企业在运用货币期权来套期保值时，正确的做法是（）。
A.当企业有应付外币账款时，买入看涨期权
B.当企业有应收外币账款时，买入看涨期权
C?当企业有应付外币账款时，买入看跌期权
D.当企业有应收外币账款时，买入看跌期权
81.投资者在3月20日以320点的权利金，购买一张执行价格为13900点的恒生指数看涨期权，同时他又以150点的权利金，购买同样敲定价格的恒生指数看跌期权。那么，
该套利组合的盈亏平衡点是（）点。
A.133 40
B.13 430
C.14370
D.1 4730
82?在期权的水平套利组合中，下列说法正确的是（）。
A.期权的到期日相同
B.期权的买卖方向相同
C.期权的执行价格相同
D.期权的类型相同
83?根据基金投资策略和投资对象的不同，可以将其大体划分为（）。
A.共同基金
B.对冲基金
C.期货投资基金
D.私募基金
84?公募期货基金通常具有的特点有（）。
A.在所有的管理期货投资手段中具有最低的申购起点
B.适合被中小投资者所采用
C.适合被高收入的个人或机构投资者所采用
D.披露的信息量最小，所受监管最少
85?商品基金经理 CPO 的主要职责有（） B. 聘用托管人管理基金的储备现金
D.监管保证金的变动，控制基金的风险头寸
）
C.客户
D.政府
87?目前，我国期货业协会的主要职责有（
）。
A.制定行业行为准则、职业道德规范和自律性管理规则并监督执行
B. 调节会员之间、会员与客户之间发生的有关期货业务的纠纷
C. 当期货市场出现异常情况时，有权采取必要的风险处置措施
D. 在必要时，有权检查会员和客户与期货交易有关的业务、财务状况
92?美国期货投资基金的联邦监管机构包括（ A ?证券交易委员会 B ?全国证券商协会 93?根据对期货投资基金投资的限制规定，期货投
资基金不得与（
）进行交易。
A. CTA
B.托管人
C.合伙人
D.证券持有者在100人以下的公司的合伙人 94.下述对系统风险的描述正确的是（ ）。
A ?这种风险对投资者来说是不可抗拒的
B ?系统地作用于整个市场
C ?可通过投资组合策略加以控制
D ?是根据风险发生的普遍程度划分的
95?客户是期货市场最基本的交易主体，其风险主要可分为（ ）。
A ?由于期货公司选择不当等原因而给自身带来的风险 B. —个国家政局动荡时产生的风险
C ?由于自身投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险 D.政策性风险
96?期货市场风险管理的必要性主要包括（ ）。
A ?期货市场充分发挥功能的前提和基础
B ?减缓和消除期货市场和社会经济产生不良冲击的需要
C ?适应世界经济自由化和国际化发展的需要
D ?保护投资者利益免受损失的需求
97?期权合约的有效期与时间价值的关系是（
）。
A ?有效期越长，期权买方实现有利选择的余地越大，从而时间价值越大
B ?有效期越短，买方因期权价格波动而获利的可能性越小，从而时间价值越大
C ?到期时期权就失去了任何时间价值
A.组建并管理期货投资基金 C.保管基金资产，计算财产本息 86?期货市场的风险主体有（） A.期货交易所
B.期货公司
88?当履行期货期权合约后，
（）
A.看涨期权的买方持有多头期货头寸 C. 看跌期权的买方持有空头期货头寸
B. 看涨期权的卖方持有空头期货头
寸
89?某投资者2月份以500点买进
5月份到期执行价格为 时，又以300点的权利金买入一张 盈亏平衡点是（）点。
5月份到期执行价格为 13000点的恒指看涨期权，同 13000点的看跌期权， 贝U
A.12200
B.13000
C.13600
90?期货投资基金的类型有（）。 A.公
募期货基金
B.私募期货基金
D.13800 C.个人管理期货账户
D.集体管理期货账户
91.在期货投资基金单位的申购中，涉及的方面有（
）
A.申购报价
B.申购佣金
C.最大申购量的规定
D.对于基金购买人条件的要求
C ?全国期货业协会
D ?商品期货交易委员会
D?有效期越长，期权卖方承受的风险越大，价值越小98.关于卖出看涨期权的说法不正确的有（）。A?一般运用于看后市上涨或已见底的情况
B.平仓收益=权利金卖出价-买入平仓价
C.期权被要求履约风险=执行价格+标的物平仓买入价格-权利金
D.期权卖方必须交付一笔保证金99?某投资者2月份以
100点的权利金买进一张3月份到期执行价格为10200点的恒指看涨期权，同时他又以
150点的权利金卖出一张3月份到期，执行价格为10000点的恒指看涨期权。下列说法
正确的有（）。
A.若合约到期时，恒指期货价格为10200点，则投资者亏损150点
B.若合约到期时，恒指期货价格为10000点，则投资者盈利50点
C.投资者的盈亏平衡点为10050点
D.恒指期货市场价格上涨，将使套利者有机会获利
100 ?期货投资基金行业中的参与者有（）。
A.商品基金经理
B.托管者
C.商品交易顾问
D.期货佣金商
101.以下属于CPO在投资管理方面职责的有（）。
A.制定投资目标
B.设计交易程序
C.确定投资组合中投资品种的范围
D.对CTA投资风险的监控
102.对期货投资基金监管所要达到的目标包括（）。
A.提高期货投资基金效率
B.维护期货市场的正常秩序
C.保障投资者的权益
D.实现公平竞争
103.期货市场风险的特征有（）。
A.风险存在的客观性
B.风险因素的放大性
C.风险与机会的共生性
D.风险征兆的可预防性
104 .期货市场在运作中由于管理法规和机制不健全等原因，可能产生（A.市场风险 B.交割风险C.流动性风险 D.结算风险
105.期货市场主体的风险管理主要包括（）。
A.期货交易所的风险管理
B.中国期货业协会的风险管理
C.期货公司的风险管理
D.客户的风险管理
106.套期保值是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，果
有（）。
A.盈亏相抵后还有盈利
B.盈亏相抵后还有亏损
C.盈亏完全相抵
107.期货市场之所以具有价格发现的功能，主要是因为（）。
A.期货交易参与者众多，供求双方意愿得以真实体现
B.期货价格反映多数人的预测，接近真实的供求变动趋势
C.交易透明度高，竞争公开化、公平化
D.供求双方协商确定期货价格
108.期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为（）。
A.期货投机者的预期总是比套期保值者要准确
B.生产经营者有规避价格风险的需求
C.如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的
D.期货投机者把套期保值者不能消灭的风险消灭了
109.期货交易所会员资格的获得方式包括（）。最终可能出现的结
D.盈利一定大于亏损
A.在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入
B.以交超额会费的方式加入
C. 依据期货交易所的规则加入
D. 由期货监管部门审批合格加入 110.
外汇期货的投机交易，主要是通过（ ）等方式进行的。
A.空头交易
B.多头交易
C.买空卖空交易
D.套利交易
111.100000美兀面值的 3个月期国债，按照
） 。
8%的年贴现率发行，则下列叙述正确的
是
A.3个月贴现率为 2%
B.发行价为92000美元
C.发行价为98000美兀
D.实际收益率为 8%
112.下列属于利率期货的是
（ ）。
A.大额可转让存单期货
B.欧元期货
C.欧洲美兀期货
D.长期国债期货
113.下列关于无套利区间的说法，正确的是（
）。
A.是考虑了交易成本后，对理论价格的调整而形成的区间 B ?在区间中，进行套利交易，不但不能盈
利，还会导致亏损
115. 期货交易具有（）的特点，吸引了众多投机者的参与。 A.套期保值
B.杠杆效应
C.双向交易
D.对冲机制
116. 期货市场的不可控风险包括 （）。 A.宏观环境变化的风险 B.交易所的管理风险
C.计算机故障等技术风险
D.政策性风险
117. 下列属于芝加哥期货交易所最先引进的有 （）。
A.远期合同
B.标准化合约
C.金属期货交易
D.利率期货交易
118. 在下列期货品种中，属于商品期货的有 （）。
A.金属期货
B.能源期货
C.欧元期货
D.林产品期货
119.
下列商品中，不属于上海期货交易所上市
品种的有
（）。
A.铜
B.铝
C.PTA
D.绿豆
120 .早期的期货市场不能吸引大量投机者参与的原因在于 （）。
A.资本投入量大
B.转手困难
C.要求实物交割
D.场所有限
三、判断是非题 本题共40个小题，每题 0.5分，共20分。正确的用 A 表示，错误 表 示）的用B
表示
121. 在正向市场牛市套利中，如果近期和远期合约价格均下降，则交易者绝对不可能获 禾
U 。 （）
122. 当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都等于零。 （） 123. 大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的。 （）
124.
TM 是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。
（）
125. 操作风险是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、
最
需要重视的一种风险。（）
126. 流动性风险可分为两种：一种可称为流通量风险，另一种可称为持仓量风险。 （）
127. 美式看跌期权只能在到期日执行。 （）
C. 在区间之内，套利交易才能够获利
D. 在区间边界，套利交易不盈不亏 114 ?以下对期权交易的描述正确的是
（
A.期权的卖方可能的亏损是有限的 ）。
B.期权的买方可能的亏损是有限的
D. 期权卖方最大的收益就是权利
128.标的物价格波动越大，期权合约执行价格个数也越多；但合约运行时间越长，执行价格越少。（）
129.共同基金是投资基金中历史最长、规模最大的一类基金，不论在资产总值、基金只数还是投资者数量上都占绝对优势。（）
130?期货投资基金的运营成本很高，所以其总成本率（或盈亏平衡点）也大大高于共同基金。（）
131.理性（正常）价格波动引起的风险的大小一般是在一定的范围内，而非理性（异常）价格波
动造成的风险大小，则难以估量其范围。（）
132.期货市场的行政管理在期货市场的三个层次管理中处于核心和基础地位。（）
133.在一个平稳的市场状况中，期货投资基金的基金经理们也可以通过投资组合获得获利机会。（）
134 .私募期货基金的有限合伙人只需投入很少比例的资金，但要参加基金的具体交易和日常管理活动。（）
135.多CTA投资组合”的方差比单个CTA的方差小，CTA投资策略能在相同的回报多率的水平下，降低投资者的风险水平。（）
136.市场机制不健全是造成期货价格非理性波动最直接、最核心的因素。（）
137.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么，市场就有广度。（）
138.经中国期货业协会同意，结算所可以运用其他会员或客户除了风险基金之外的保证存款，去填补某一会员无力偿付的债项。（）
139.共同基金大量运用卖空机制，并且大量使用信贷杠杆进行高于自己本金数倍甚至数十倍的高风险投机操作。（）
140.
私募期货基金的投资者和经理人共同构成基金的合伙人，其中，投资者是有限合伙人，经理人为一般合伙人。（）
141. CPO和CTA都是基金经理，两者在职能上没有太大的区别。（）
142
.期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。（）143 .期货公司是期货交易的直接管理者和风险承担者，这就决定了期货公司的风险监控是整个市场风险监控的核心。（）
144.在我国，交易所的运营不受会员的监督，但受到中国证监会的监管。（）
145.公平竞争是期货市场乃至所有市场运行和发展的首要条件。（）
146 .私募期货基金由于其运作最不透明，因此其所受监管最严。（）
147 .在期货基金中，期货头寸的保证金是由期货佣金商来管理。（）
148.政府宏观政策的变动对期货市场的影响不大。
（）
149.
我国期货市场监管基本与美国相同，形成了中国证监会和中国期货业协会的两级监管体系。（）150 .市场资金集中度和某合约持仓集中度的联合，是风险管理者判定期货市场价格波动是否因人为投机而起的重要依据之一。（）
151.期货市场套期保值者是期货市场的风险承担者。（）
152.期货交易的价格和实物商品交易的价格一样，都具有连续性和公开性。（）
153.会员制的期货交易所不能改制上市。（）
154.目前我国的期货结算部门由三家期货交易所共同拥有。（）
155.价格跌一段相当长的时间，出现恐慌性卖出，随着日益扩大的成交量，价格大幅度下跌，继恐慌性卖出之后，预期价格可能上涨，同时恐慌性卖出所创的低价，将不可能在极短时间内跌破。随着恐慌性大量卖出之后，往往是空头的开始。（）
156.K线理论认为价格的变动主要体现在开盘价、收盘价、结算价和平均价四个价格上。
（）
157.与远期交易相比，期货交易的违约风险更高。（）
158. 相比电子交易，公开喊价的方式可以部分取代交易大厅和经纪人。 （）
159. 上海期货交易所在 2006年10月30日开始进行沪深 300股指期货的仿真交易。（） 160 ?现货交易的目的是为生产和经营筹集必要的资金及为暂时闲置的货币资金寻找生
息获
利的投资机会。（）分析计算题（本题共 个小题， 个选项中，
四、分析计算题 本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，项 符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内 ）只有1项符合题目要求，请将正确选项
的代码填入括号内
161. 已知今日 8月天胶的收盘价为 15560元/吨，昨日 EMA （12）的值为 16320，昨日
EMA （26）的值为15930,则今日 DIF 的值为（）。 A.200
B.300
C. 400
D.500
162. 某投资者在10月份以80点的权利金（每点10美元，合500美元）买进一张12月份
到期、执行价格为
9500的道琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是 12月到期的道琼斯
指 数期货合约。若后来在到期时12月道 琼斯指数期货升至 9550点，若该投资者此时决
定执行期权，他将亏损（）美元。（忽略佣金成本）
A.80
B.300
C.500
D.800
163.2008年2月10日，某投资者以120点的权利金买入一张
3月份到期，执行价格为
10200点的恒生指数看涨期权， 同时，又以180点的权利金卖出一张
3月份到期，执行价 格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点 （不考虑其他费用）是（）
点。
A.10000
B.10060
C.10100
D.10200
164.
某投资者在 5月份
以4.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为 400美元/盎司的 6月份黄金看跌期权，又以 4美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为
500美元/盎司的6
月份 黄金看涨期权，再以市场价格 498美元/盎司买进一张 6月份黄金期货合约。 那么当 合约到
期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（
）美元/盎司。
A.0
B.0.5
C.1
D.1.5
165.
假定6月份，豆油的期货价格为 5300元/吨，某投机商预测近期豆油价格有上涨的
趋
势，于是，决定采用买空看跌期权套利， 即以110元/吨的价格买进敲定价格为 5300元10
18美分/蒲式耳。卖出两手5月份执行价格为
680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麦
看 涨期权，收入权利金
13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳，再买入一手
5月份执行价格
为700美分/蒲式耳的小麦看涨期权， 权利金为5美分/蒲式耳，则该组合的最大收益为（） 美分/蒲式耳。
A.2
B. 4
C.5
D.6
167.
某交易者以260美分/蒲式耳的执行价格卖出
10手5月份玉米看涨期权，权利金为
16美分/蒲式耳，与此同时买入 20手执行价格为 270美分/蒲式耳的5月份玉米看涨期
权，权利金为9美分/蒲式耳，再卖出
10手执行价格为 280美分/蒲式耳的5月份玉米
月份豆油看跌期权合约，又以 170元的价格卖出敲定价格为 5400元相同的到期日的豆油 看 跌期权，则最大利润和最大亏损分别为（
A.最大利润为 60元；最大亏损为 40元 C. 最大利润为 50元；最大亏损为 30元 166. 某交易者买入 1手5月份执行价格为
）。
B.最大利润为 50元；最大亏损为 40元 D. 最大利润为 60元；最大亏损为 30元 670美分/蒲式耳的小麦看涨期权，支付权利金
看涨期权，权利金为4美分/蒲式耳。这种卖出蝶式套利的最大可能亏损是（）美分/蒲式耳。
A. 4
B.6
C.8
D.10
168.某交易者在5月30买入1手9月份铜合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手
7月30,该交易者卖出1手9月份铜合约，价格
1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净 吨，贝U 7月30的11月份铜合约价格为（）元/ 169.粮储公司购入 500吨小麦，价格为
吨价格在郑州小麦 3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。
1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以 该
公司该笔保值交易的结果 （其他费用忽略）为
（）元。
A.亏损 50000
B.盈利 10000
C.亏损 3000
D.盈利 20000
170 ?某加工商为了避免大豆现货价格风险，
在大连商品交易所做买入套期保值，
买入10
手期货合约建仓，基差为 -20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值 中的盈亏
状况是（）元。
A.盈利3000
B.亏损3000
17570 元 / 吨， 元/吨，同时以较高价格买入 元，且交易所规定 1手=5 11月份铜合约，价格为 为 17540 亏损100
吨。 A.17610
B.17620
C.17630
D.176 40
1300元/吨，为避免价格风险，该公司以
1330元/
2个月后，该公司以
1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。
C.盈利 1500
D.亏损 1500
期货从业《期货基础知识》复习题集(第1794篇)
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前 练习 一、单选题 1.当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于( )。 A、0 B、1 C、2 D、3 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第6章>第2节>影响期权价格的基本因素 【答案】：A 【解析】： 当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0，特别是处于深度实值状态的欧式看跌期权，时间价值还可能小于0。故本题答案为A。 2.( )是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。 A、直接标价法 B、间接标价法 C、日元标价法 D、欧元标价法 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第7章>第1节>汇率的标价 【答案】：A 【解析】： 直接标价法是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。 3.某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5年期国债期货合约完全对冲其利率风险，请用面值法计算需要卖出( )手国债期货合约。 券种
全价 转换因子 久期 A债券 101.222 1.10 A、78 B、88 C、98
D、108 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第8章>第2节>国债期货套期保值 【答案】：C 【解析】： 对冲手数=101222000／(104．183×10000)=97．158≈98(手)。 4.如果一种货币的远期升水和贴水二者相等，则称为( )。 A、远期等价 B、远期平价 C、远期升水 D、远期贴水 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第7章>第1节>远期汇率与升贴水 【答案】：B 【解析】： 如果升水和贴水二者相等，则称为远期平价。故本题答案为B。 5.在期货交易中，被形象地称为“杠杆交易”的是( )。 A、涨跌停板交易 B、当日无负债结算交易 C、保证金交易 D、大户报告交易 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第1章>第2节>期货交易的基本特征 【答案】：C 【解析】： 交易者在买卖期货合约时按照合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5％～15％)作为履约保证，即可以进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也称为“杠杆交易”。 6.下列不属于经济数据的是( )。 A、GDP B、CPI C、PMI D、CPA >>>点击展开答案与解析
期货从业期货基础知识拔高试题 含答案考点及解析
2018-2019年期货从业期货基础知识拔高试题【21】(含答案 考点及解析) 1 [多选题]下列短期利率期货，采用指数式报价方式的是（）。 个月欧洲美元期货 年欧洲美元期货 个月银行间欧元拆借利率期货 年银行间欧元拆借利率期货 【答案】A,C 【解析】短期利率期货的报价比较典型的是3个月欧洲美元期货和3个月银行间欧元拆借利 率期货的报价。两者均采用指数式报价，用100减去不带百分号的年利率报价。AC项均采用指数式报价，BD项均属于中长期利率期货。故本题答案为AC。 2 [多选题]美国中长期国债期货报价由三部分组成。其中第三部分由哪些数字组成?（） A.“0” B.“2” C.“5” D.“7” 【答案】A,B,C,D 【解析】美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222(或118-222)，报 价由3部分组成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”‘③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。“③”部分用“0”“2”“5”“7”4个数字“标示”。 选项ABCD为组成第三部分的四个数字。故本题答案为ABCD。 3 [单选题]以本币表示外币的价格的标价方法是( )。 A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.英镑标价法 【答案】A 【解析】直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算 为一定数额本国货币的标价方法。 4 [单选题]直接标价法是指以（）。 A.外币表示本币
B.本币表示外币 C.外币除以本币 D.本币除以外币 【答案】B 【解析】直接标价法是指以本币表示外币，即以一定单位的外国货币作为标准，折算成一定 数额的本国货币的方法。故本题答案为B。 5 [单选题]一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（）。 A.远期汇率 B.即期汇率 C.远期升水 D.远期贴水 【答案】C 【解析】一种货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，又称远期升水。故本题答案为C。 6 [单选题]下列选项中，关于期权说法正确的是（）。 A.期权买方可以选择行权．也可以放弃行权 B.期权买方行权时，期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约 C.与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金 D.任何情况下，买进或卖出期权都可以达到为标的资产保险的目的 【答案】A 【解析】期权买方购买的是选择权，如果行权，卖方必须履约。期权的买方不用缴纳保证金，需要支付权利金。D明显错误。故本题答案为A。 7 [判断题AB]在交易所上市的期权称为场内期权，也称交易所期权。（） A.对 B.错 【答案】A 【解析】在交易所上市的期权称为场内期权，也称交易所期权。故本题答案为A。 8 [单选题]金融期货最早产生于（??）年。
期货基础知识考试试题及答案解析(一)
模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！ 期货基础知识考试试题及答案解析(一) 一、单选题（本大题60小题．每题0.5分，共30.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。） 第1题 ( )功能是针对期货投机者来说的，也是期货市场的基本功能之一。 A 获取实物商品 B 发展经济 C 便利交易 D 风险投机 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 投机是期货市场的基本要素，没有了投机者的参与，期货市场将缺乏流动性。投机者正是想通过期货投机，牟取风险利润。因此，投机功能也是期货市场的一个基本功能。 第2题 大连商品交易所的期货结算部门是( )。 A 附属于期货交易所的相对独立机构 B 交易所的内部机构 C 由几家期货交易所共同拥有 D 完全独立于期货交易所 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 我国目前的结算机构均是作为交易所的内部机构来设立的。 第3题 套利行为能( )市场的流动性。
模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！ A 提高 B 降低 C 消除 D 不确定 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 套利行为的存在，使得市场流动性加大。 第4题 期货交易所的总经理不能行使的职权是( )。 A 决定期货交易所机构设置方案、聘任和解聘工作人员 B 决定期货交易所变更方案 C 拟订期货交易所合并、分立、解散和清算的方案 D 决定期货交易所员工的工资和奖惩 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 期货交易所变更方案只有会员大会才能决定。 第5题 某投机者认为3月份大豆期货价格会上升，故以2840元/吨买入1手大豆合约。此后大豆价格不升反而下降到2760元/吨，该投机者继续买入1手以待价格反弹回来再平仓了结2手头寸，此种作法称为( )。 A 金字塔买入 B 金字塔卖出 C 平均买低 D 平均卖高 【正确答案】：C
2019年3月期货基础知识考试真题含答案19页word文档
2019年3月期货基础知识考试真题 一、单项选择题(本题共60道小题，每道小题0.5分，共30分。以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 1.()实行每日无负债结算制度。 A.现货交易 B.远期交易 C.分期付款交易 D.期货交易 2.NYMEX是()的简称。 A.芝加哥期货交易所 B.伦敦金属交易所 C.法国国际期货期权交易所 D.纽约商业交易所 3.在我国，批准设立期货公司的机构是()。 A.期货交易所 B.期货结算部门 C.中国人民银行 D.国务院期货监督管理机构 4.期货市场上套期保值规避风险的基本原理是()。 A.现货市场上的价格波动频繁 B.期货市场上的价格波动频繁 C.期货市场比现货价格变动得更频繁 D.同种商品的期货价格和现货价格走势一致 5.()是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。 A.套期保值 B.保证金制度 C.实物交割 D.发现价格 6.某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份()。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.零值期权 7.()交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未规定的情况下，才适用民法的一般规定. A.合伙制 B.合作制 C.会员制 D.公司制 8.关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是()。 A.期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同 B.期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格
C.期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点 D.期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系 9.股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是()的需要而产生的。 A.系统风险 B.非系统风险 C.信用风险 D.财务风险 10.对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用()为标准交割等级。 A.国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级 B.国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 C.国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 D.国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级 11.下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是()。 A.设计期货合约 B.行使表决权、申诉权 C.联名提议召开临时会员大会 D.按规定转让会员资格 12.美式期权的期权费比欧式期权的期权费()。 A.低 B.高 C.相等 D.不确定 13.()是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。 A.交割日期 B.交割等级 C.最小变动价位 D.交易手续费 14.美国期货市场由()进行自律性监管。 A.商品期货交易委员会(CFTC) B.全国期货协会(NFA) C.美国政府期货监督管理委员会 D.美国联邦期货业合作委员会 15.被称为“另类投资工具”的组合是()。 A.共同基金和对冲基金 B.商品投资基金和共同基金 C.商品投资基金和对冲基金 D.商品投资基金和社保基金 16.2009年12月16日，某客户买入大豆期货合约40手(每手10吨)，成交价为4200元/吨，当日结算价为4230元/吨，则该投资者当日的持仓盈亏为()。 A.1200元 B.12000元 C.5000元
期货从业资格考试-基础知识笔记
注意新版本与旧版本不同的地方，如下： 1、从基本素质要求为出发点，删繁就简。太难理解的可以忽略。 2、基本概念和专业术语前后统一。会有概念题目，对重要概念要能理解而不用背诵。 3、加强了交易所有关规则和期货公司业务实务的介绍。识记交易所规则和公司业务 4、全面介绍合约，更实用。注意合约细节 5、补充完善了一些案例。注意案例的分析，与分析题相关 特别提示：理解为主，识记熟悉而不必须背诵。 第一章．期货市场概述 第一节期货市场的产生和发展 第二节期货市场的特征 第三节中国期货市场的发展历程 重点：期货交易基本特征，期货市场基本功能和作用，发展历程 第一节期货市场的产生和发展 一、期货交易的起源： 期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 1571年，英国创建了——伦敦皇家交易所。 现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国， 1848年——82个商人——芝加哥期货交易所（CBOT）， 1851年引进了远期合同， 1865年推出标准化合约，同时实行保证金制度 1882年对冲交易， 1925年成立了结算公司。 标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货市场的确立。 世界上主要期货交易所： 芝加哥期货交易所CBOT 芝加哥商业交易所（1874）CME——1969年成为全球最大肉类、畜类期货交易中心 以上两个2007年合并成CME Group芝加哥商业交易所集团 伦敦金属交易所（1876）LME——全球最大的有色金属交易中心 二、期货交易与现货交易、远期交易的关系 现货交易：买卖双方出于对商品需求或销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。 期货交易：在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。 联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。 现货交易与期货交易的区别 a交易对象不同：实物商品 VS 标准化期货合约 b交割时间不同：即时或者短时间内成交VS 时间差 c交易目的不同：获取商品的所有权 VS 转移价格风险或者获得风险利润 d交易场所和方式不同：场所和方式无特定限制 VS 交易所集中公开竞价 e结算方式不同：一次性结算或者分期付款 VS 每日无负债结算制度 期货交易与远期交易 远期交易：买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。属于现货交易，是现
金融期货基础知识测试试题题库
金融期货基础知识测试题题库 一、选择题（20个） 1.期货公司应当在（A）向投资者揭示期货交易风险。 A、投资者开户前 B、投资者开户后 C、交易亏损时 2.建立空头持仓应该下达（C）指令。 A、买入开仓 B、买入平仓 C、卖出开仓 D、卖出平仓 3.沪深300 股指期货交易中，单边市是指某一合约收市前（B）分钟内出现只有停板价格的买入（卖出）申报、 没有停板价格的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价格的情形。 A、1 B、5 C、10 4.沪深 300 股指期货合约的合约标的是（C）。 A、上证综合指数 B、深证成份指数 C、沪深 300 指数 D、上证50指数 5.金融期货交易具有杠杆性，既放大盈利也放大亏损，是因为实行了（B）。 A、双向交易制度 B、保证金制度 C、当日无负债结算制度 D、强制平仓制度 6.金融期货交易的杠杆性决定了：收益可能成倍放大，损失也可能（C）。 A、不变 B、成倍缩小 C、成倍放大 7.金融期货投资者不得采用（D）下达交易指令。 A、书面委托 B、电话委托 C、互联网委托 D、全权委托期货公司 8.在极端行情下，金融期货投资者面临的亏损（B）。 A、不可能超过投资本金 B、可能会超过投资本金 9.客户在金融期货交易中发生保证金不足，且未能按照经纪合同中的约定及时追加保证金或者主动减仓，该客户
A、强制减仓 B、强行平仓 C、协议平仓 10.某交易日收盘后，某投资者持有 1 手沪深300 股指期货某合约多单，该合约收盘价为3660 点，结算价为 3650 点。下一交易日该投资者未进行任何操作，该合约的收盘价为 3600 点，结算价为3610 点，结算后该笔持仓的当日亏损为（C）。 A、18000 元 B、15000 元 C、12000 元 11.中金所上市的 5 年期国债期货属于：（B） A、短期国债期货 B、中期国债期货 C、长期国债期货 D、超长期国债期货合约 12.中金所 5 年期国债期货合约的面值为（A）元人民币。 A、100 万 B、120 万 C、150 万 D、200 万 13.中金所 5 年期国债期货合约票面利率为：（B） A、2.5% B、3% C、3.5% D、4% 14.中金所 5 年期国债期货合约对应的可交割国债的剩余期限为:（C） A、距离合约交割月首日剩余期限为 2 至 5 年 B、距离合约交割月首日剩余期限为 3 至 6 年 C、距离合约交割月首日剩余期限为 4 至 5.25 年 D、距离合约交割月首日剩余期限为 5 至 8 年 15.中金所 5 年期国债期货合约对应的可交割国债是：（A） A、固定利率国债 B、浮动利率国债 C、固定或浮动利率国债 D、以上都不是 16.中金所 5 年期国债期货合约的最小变动价位为：（D） A、0.001 元 B、0.0012 元 C、0.0015 元 D、0.005 元 17.中金所 5 年期国债期货的交易代码为：（C） A、IF B、IE C、TF D、TE 18.中金所 5 年期国债期货合约交割方式为：（B） A、现金交割 B、实物交割
期货从业资格考试辅导材料：期货基础知识试题
期货从业资格考试辅导材料：期货基础知识试题 期货从业资格考试辅导材料：期货基础知识试题 价差套利 多项选择题(以下各小题给出的4个选项中，至少有2项符合题 目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内) 1.下列关于跨商品.套利的说法，正确的是()。[2010年9月真题] A.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于市场正常年份的水平，应同时买入玉米期货合约、卖出小麦期货合约进行套利 B.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于市场正常年份的水平，应同时卖出玉米期货合约、买入小麦期货合约进行套利 C.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于市场正常年份的水平，应同时卖出小麦期货合约、买入玉米期货合约进行套利 D.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于市场正常年份的水平，应同时买入小麦期货合约、卖出玉米期货合约进行套利 【解析】由于小麦价格通常髙于玉米价格，两者之间价差一般为正数。当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于市场正常年 份的水平，即预期价差会扩大，可以在期货市场买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约进行套利。 2.以下构成蝶式套利的是()。[2010年6月真题] A.同时买入3手7月钢期货合约，卖出8手8月钢期货合约，买入3手9月钢期货合约 B.同时卖出3手7月钢期货合约，买入6手8月钢期货合约，卖出3手9月钢期货合约
C.同时买入3手7月钢期货合约，卖出6手8月钢期货合约，买入3手9月钢期货合约 D.同时买入3手7月钢期货合约，卖出6手8月钢期货合约，买入3手11月钢期货合约 【解析】蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)近期月份合约，同时卖出(或买入)居中月份合约，并买入(或卖出)远期月份合约，其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。这相当于在近期与居中月份之间的牛市(或熊市)套利和在居中月份 与远期月份容间的熊市(或牛市)套利的一种组合。 3.在8月和12月黄金期货价格分别为962美元/盎司、1000美 元/盎司时，某套利者下达“卖出8月黄金期食，同时买入12月黄 金期货，价差为11美元/盘司”的限价指令，可能成交的价差为() 美元/盎司。[2010年5月真题] A.11.00 B.10.98 C.11.10 D.10.88 【解析】套利者卖出8月黄金期货，同时买入12月黄金期货的 行为属于买进套利，买进套利价差扩大才能盈利，所以建仓时价差 越小越好，而投资者下达的限价指令为价差11美元/盎司，所以小 于或等于11美元/盎司的价差都可能被执行。 4.在正向市场上，投资者预期近期合约价格的()适合进行牛市套利。[2010年3月真题] A.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度 B.下跌幅度小于远期合约价格的`下跌幅度 C.下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度 D.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度
期货从业资格考试知识点《期货基础知识》期权
20XX年期货从业资格考试知识点《期货基础知识》：期权（一）内涵价值定义、计算和取值 1.内涵价值（IntrinsicValue）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的资产价格的关系决定。 （1）看涨期权的内涵价值＝标的资产价格－执行价格 （2）看跌期权的内涵价值＝执行价格－标的资产价格 （3）如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。所以，期权的内涵价值总是大于等于0。 2.实值期权、虚值期权和平值期权。 （1）实值期权（In－the－money Options），也称期权处于实值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约所获得的行权收益大于0，且行权收益等于内在价值。 实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格高于其标的资产价格。 当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于其标的资产价格时，该期权被称为深度实值期权。 （2）虚值期权（Out－of－the－money Options），也称期权处于虚值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约将产生亏损的期权。虚值期权的内涵价值等于0。 对于虚值期权，看涨期权的执行价格高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格低于其标的资产价格。 当看涨期权的执行价格远远高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远低于其标的资产价格时，被称为深度虚值期权。 （3）平值期权（At－the－money Options），也称期权处于平值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约会导致盈亏相抵的期权，与虚值期权相同，平值期权的内涵价值也等于0。对于平值期权，期权的执行价格等于其标的资产价格。 实值、平值与虚值期权的关系： 看涨期权看跌期权 实值期权执行价格＜标的资产价格执行价格＞标的资产价格 虚值期权执行价格＞标的资产价格执行价格＜标的资产价格 平值期权执行价格＝标的资产价格执行价格＝标的资产价格如果某个看涨期权处于实值状态，执行价格和标的资产相同的看跌期权一定处于虚值状态，反之亦然。 （二）期权的时间价值 1.时间价值及计算
期货基础知识考试(标注版)
《期货基础知识》考试大纲 第一章期货市场概述 第一节期货市场的产生和发展（PASS） 主要掌握：期货交易的起源；期货交易与现货交易、远期交易的关系；期货交易的基本特征；期货市场的发展；期货交易在衍生品交易中的地位。 第二节期货市场的功能与作用（此部分为本章重点） 主要掌握：期货市场的规避风险、价格发现功能；期货市场的作用。 第三节中国期货市场的发展历程（PASS） 主要掌握：中国期货市场的建立；中国期货市场的治理整顿；中国期货市场的规范发展。 第二章期货市场组织结构 （本章为基础和法规的交叉章节） 第一节期货交易所 主要掌握：期货交易所的性质与职能； 会员制与公司制； 国内期货交易所的特点。 第二节期货结算机构 主要掌握：期货结算机构的性质与职能、类型和结算体系状况。 TIPS：知道哪些交易所是分级结算，哪家是全员结算，分级结算的会员种类（全面、特别、交易）以及区别，结算会员联保以及结算担保金 第三节期货中介机构 主要掌握：期货中介机构的职能；期货公司的性质和作用；国内的介绍经纪商；美国期货中介机构类型。 第四节期货投资者
主要掌握：期货市场投资者的分类、特点及其相互关系；国际期货市场机构投资者的构成状况。 第三章期货合约与期货品种 第一节期货合约 主要掌握：期货合约的概念、主要条款及设计依据。 第二节期货品种 主要掌握：期货品种的分类；国际主要期货品种。 第三节我国期货市场主要期货合约 主要掌握：我国各期货交易所的期货品种及相关期货合约。 第四章期货交易制度与期货交易流程 第一节期货交易制度 主要掌握：期货交易制度及相关内容。 第二节期货交易流程——开户与下单 主要掌握：期货交易流程；开户的程序及相关文件；交易指令的内容；常用交易指令；下单方式。 第三节期货交易流程——竞价 主要掌握：期货交易的竞价方式；成交回报与确认。 第四节期货交易流程——结算 主要掌握：期货结算的概念、程序、公式与应用。 第五节期货交易流程——交割 主要掌握：交割的作用；实物交割方式与交割结算价的确定；实物交割的流程；标准仓单及其生成、流通和注销；实物交割违约的处理；现金交割；期转现交易。 第五章期货行情分析 第一节期货行情解读 主要掌握：期货价格、交易量、持仓量的分析和三者关系。
期货从业资格考试《基础知识》真题精选4(乐考网)
期货从业资格考试《基础知识》真题精选（乐考网） 单项选择题(每小题0.5分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 31[单选题]假设大豆每个月的持仓成本为20～30元/吨，若一个月后到期的大豆期货合约与大豆现货的价差( )时，交易者适合进行买入现货同时卖出期货合约的期现套利操作。(不考虑交易手续费) A.小于20元/吨 B.大于20元/吨，小于30元/吨 C.大于30元/吨 D.小于30元/吨 正确答案：C 参考解析：期现套利具体有两种情形：①如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。获取的价差收益扣除买入现货后所发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利利润。②如果价差远远低于持仓费，套利者则可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货，价差的亏损小于所节约的持仓费，因而产生盈利。C项属于①所描述的情形。 32[单选题]以下关于买进看跌期权的说法，正确的是( )。 A.如果已持有期货空头头寸，可买进看跌期权加以保护 B.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益 C.计划购入现货者预期价格上涨，可买进看跌期权 D.交易者预期标的物价格下跌，适宜买进看跌期权 正确答案：D 参考解析：A项，如果已持有期货空头头寸，为避免期货价格上涨遭受损失，可买进看涨期权加以保护;B 项，看跌期权买方盈利有限，接近于执行价格—权利金;C项，计划购入现货者预期价格上涨，应买进看涨期权加以保护。 33[单选题]关于价格趋势的方向，说法正确的是( )。 A.下降趋势是由一系列相继下降的波峰和上升的波谷形成
2016年期货从业资格考试基础知识题型参考word版本
期货基础知识考试样卷 一、单项选择题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题 目要求，不选、错选均不得分。 1.在期货市场发达的国家，（ ）被视为权威价格，是现货交易重要参考依据。 A.现货价格 B.期货价格 C.期权价格 D.远期价格 2.期货分时图是指某一交易日内，按照时间顺序将对应的（）进行连线所构成的 行情图。 A.期货申报价 B.期货成交价 C.期货收盘价 D.期货结算价 3.对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情 形是（）。（不计手续费等费用） A.基差从-10元/吨变为-20元/吨 B.基差从10元/吨变为-20元/吨 C.基差从20元/吨变为10元/吨 D.基差从-10元/吨变为20元/吨 4.根据期货公司客户资产保护的规定，下列说法正确的是（）。 A.客户保证金属于客户所有，期货公司可按照有关规定进行盈亏结算和手续费划转 B.当客户保证金不足时，期货公司可以立即对其强行平仓 C.当客户保证金不足时，期货公司应以自有资金先行垫付 D.当客户保证金不足时，期货公司可先用其他客户的保证金垫付 5.大连商品交易所在对某月份玉米期货进行计算机撮合成交时，若最优卖出价为1946 ）。 元/吨，前一成交价为1945元/吨，某交易者申报的买入价为1947元/吨，则（ A.自动撮合成交，撮合成交价等于1947元/吨 B.自动撮合成交，撮合成交价等于1946元/吨 C.自动撮合成交，撮合成交价等于1945元/吨 D.不能成交
6.假设某日美元兑人民币即期汇率为1美元=6.2000元人民币，人民币1个月期上海 银行间同业拆借利率（SHIBOR）为5.3600%，美元1个月期伦敦银行间同业拆借利 ）。 率（LIBOR）为0.1600%，则1个月期（30天）美元兑人民币远期汇率约为（ A. 6.2000 B. 6.2269 C. 6.2289 D. 6.2297 7.某套利者以49700元/吨买入出7月份铜期货合约，同时以49800元/吨卖出9月份 铜期货合约，当价差变为（）元/吨时，若不计交易费用，该套利者获利最大。 A. 200 B. 100 C. 50 D. -50 8.若沪深300指数报价为4951.34，IF1512的报价为5047.8。某交易者认为相对于指 数现货价格，IF1512价格偏高，因而买进沪深300指数基金，并卖出同样规模的 IF1512，以期一段时间后反向交易盈利。这种行为是（ ）。 A.买入套期保值 B.跨期套利 C.反向套利 D.正向套利 9.理论上，假设其他条件不变，扩张性的货币政策将导致（ ）。 A.国债价格上涨，国债期货价格下跌 B.国债价格下跌，国债期货价格上涨 C.国债价格和国债期货价格均上涨 D.国债价格和国债期货价格均下跌 10.看跌期权多头具有在规定时间内以执行价格向期权空头（ ）。 A.买入标的资产的权利 B.卖出标的资产的权利 C.买入标的资产的潜在义务 D.卖出标的资产的潜在义务 11.期货交易基于（ ）交易发展演变而来的。 A.即期 B.远期 C.掉期
期货基础知识真题(附答案)
2012年3月期货基础知识考试真题 一、单项选择题(本题共60道小题，每道小题0.5分，共30分。以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 1.()实行每日无负债结算制度。 A.现货交易 B.远期交易 C.分期付款交易 D.期货交易 2.NYMEX是()的简称。 A.芝加哥期货交易所 B.伦敦金属交易所 C.法国国际期货期权交易所 D.纽约商业交易所 3.在我国，批准设立期货公司的机构是()。 A.期货交易所 B.期货结算部门 C.中国人民银行 D.国务院期货监督管理机构 4.期货市场上套期保值规避风险的基本原理是()。 A.现货市场上的价格波动频繁 B.期货市场上的价格波动频繁 C.期货市场比现货价格变动得更频繁 D.同种商品的期货价格和现货价格走势一致 5.()是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。 A.套期保值 B.保证金制度 C.实物交割 D.发现价格 6.某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份()。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.零值期权 7.()交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未规定的情况下，才适用民法的一般规定. A.合伙制 B.合作制 C.会员制 D.公司制 8.关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是()。 A.期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同
B.期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格 C.期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点 D.期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系 9.股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是()的需要而产生的。 A.系统风险 B.非系统风险 C.信用风险 D.财务风险 10.对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用()为标准交割等级。 A.国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级 B.国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 C.国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 D.国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级 11.下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是()。 A.设计期货合约 B.行使表决权、申诉权 C.联名提议召开临时会员大会 D.按规定转让会员资格 12.美式期权的期权费比欧式期权的期权费()。 A.低 B.高 C.相等 D.不确定 13.()是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。 A.交割日期 B.交割等级 C.最小变动价位 D.交易手续费 14.美国期货市场由()进行自律性监管。 A.商品期货交易委员会(CFTC) B.全国期货协会(NFA) C.美国政府期货监督管理委员会 D.美国联邦期货业合作委员会 15.被称为“另类投资工具”的组合是()。 A.共同基金和对冲基金 B.商品投资基金和共同基金 C.商品投资基金和对冲基金 D.商品投资基金和社保基金 16.2009年12月16日，某客户买入大豆期货合约40手(每手10吨)，成交价为4200元/吨，当日结算价为4230元/吨，则该投资者当日的持仓盈亏为()。 A.1200元 B.12000元
期货基础知识真题及答案
单项选择题 1.上海期货交易所的铜0805合约在2008年2月21日的结算价格为67110元/吨，那么铜0805合约在2008年2月22日的涨停价格为()。(涨跌停板幅度是4%)网上期货从业证报名 a.69794.4元/吨 b.64425.6元/吨 c.69790元/吨 d.64430元/吨 2.将点价交易与套期保值操作结合在一起进行操作的，叫()交易。期货从业预约考试报名时间 a.基差交易 b.价差套利 c.程序化交易 d.点价套利 3.套利下单报价时，要明确指出()。 a.价格差 b.买入价 c.卖出价 d.成交价 4.()成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。 a.限价指令 b.市价指令 c.限时指令 d.双向指令 5.国内交易所期货合约的开盘价由()产生。 a.买方竞价 b.集合竞价 c.卖方竞价 d.买卖均价 6.郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是()。 a.合约价值的3% b.合约价值的5% c.合约价值的7% d.合约价值的8% 7.()首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易，交易量增长迅速。 a.伦敦国际金融期货期权交易所 b.纽约期货交易所 c.芝加哥商业交易所 d.芝加哥期货交易所 8.在我国，套期保值有效性在()范围内，该套期保值被认定为高度有效。期货考试报名时间 a.70%至l00% b.80%至l25% c.90%至l35% d.80%~100% 9.期货交易所并不直接向客户收取保证金，只是向()收取保证金。 a.经纪人 b.会员
c.结算公司 d.大客户 10.点价交易普遍应用于()。 a.所有商品贸易 b.大宗商品贸易 c.金融商品贸易 d.农产品贸易 11.目前，我国各交易所普遍采用()。 a.市价指令、限价指令、取消指令 b.市价指令、套利指令、取消指令 c.市价指令、止损指令、停止指令 d.市价指令、限价指令、停止指令 12.根据进人期货市场的目的不同，期货交易者可分为()。 a.套期保值者和投机者期货从业预约考试时间 b.套期保值者和机构投资者 c.投机者和机构投资者 d.套期保值者、投机者、机构投资者 13.我国客户下单方式有()种。 a.2 b.3 c.4 d.5 14.供给量的变动是指在影响供给的其他因素不变的情况下，只是由产品()的变化所引起的该产品供 给的变化。 a.生产成本 b.相关产品价格 c.技术水平 d.本身价格 15.11月24日，美湾2号小麦离岸价对美国芝加哥期货交易所12月小麦期货价格的基差为“+55美分/蒲式耳”，这意味着品质为2号的小麦在美湾交货的价格与芝加哥期货交易所12月小麦期货价格相比，()55美分/蒲式耳。 a.低出 b.高出 c.等同 d.两者不能对比 16.集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量，下列不符合这一原则的是()。 a.高于集合竞价产生的价格的买人申报全部成交 b.低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交 c.等于集合竞价产生的价格的买人申报，根据买入申报量的多少，按多的一方的申报量成交 d.等于集合竞价产生的价格的卖出申报，根据卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交期货从 业资格预约考试时间 17.投资者在进行跨市套利时，会遇到交易单位和报价体系不一致的问题，应(，)，才能进行价格比较。 a.将不同交易所的价格按相同计量单位进行折算 b.将不同交易所的价格按平均计算 c.计算平均波动幅度
期货从业资格考试期货基础知识真题和答案
1.关于期货套利交易和期货投机交易的描述，正确的有( )。 A.期货套利交易可利用相关期货合约价差的有利变动而获利 B.期货投机交易是利用某一期货合约价格的有利变动而获利 C.套利交易和投机交易均有利于市场流动性的提高 D.套利交易的风险一般高于投机交易的风险 【答案】ABC 【解析】D项，期货套利交易赚取的是价差变动的收益，因为相关市场或相关合约价格变化方向大体一致，所以价差的变化幅度小，承担的风险也较小。而普通期货投机赚取的是单一的期货合约价格有利变动的收益，单一价格变化幅度较大，因而承担的风险也较大。期货从业资格考试期货基础知识真题和答案 2.以下属于基差走强的情形是( )。 A.基差从负值变为正值 B.基差从正值变为负值 C.基差为负值，且绝对值越来越大 D.基差为正值，且数值越来越大 【答案】AD 【解析】基差变大，称为“走强”。基差走强常见的情形有：现货价格涨幅超过期货价格涨幅，以及现货价格跌幅小于期货价格跌幅。包括三种情况：由负变正;正值增大;负值的绝对值减小。期货从业报名网站 3.期货投机交易的作用包括( )。 A.承担期货价格风险 B.促进价格发现 C.提高期货市场波动性 D.促进期货价格趋稳 【答案】ABD 【解析】期货投机交易是期货市场不可缺少的重要组成部分，发挥着其特有的作用，主要体现在以下几个方面：①承担价格风险;②促进价格发现;③减缓价格波动;④提高市场流动性。期货从业报名入口官网 4.导致不完全套期保值的原因主要有( )等。 A.利用初级产品的期货品种对产成品套期保值时，两者价格变化存在差异性 B.期货市场建立的头寸数量与被套期保值的现货数量不完全一致 C.期货合约标的物与现货商品等级存在差异，导致两个市场价格变动程度存在差异 D.期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致 【答案】ABCD 【解析】导致不完全套期保值的原因主要有：①期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致;②期货合约标的物可能与套期保值者在现货市场上交易的商品等级存在差异;③期货市场建立的头寸数量与被套期保值的现货数量之间存在差异;④因缺少对应的期货品种，一些加工企业无法直接对其所加工的产成品进行套期保值，只能利用其使用的初级产品的期货品种进行套期保值时，由于初级产品和产成品之间在价格变化上存在一定的差异性，从而导致不完全套期保值。期货从业人员考试网上报名 5.股指期货近期与远期月份合约间的理论价差与( )等有关。 A.现货指数价格波动率 B.现货红利率 C.利率 D.现货市场股票指数 【答案】BCD 【解析】根据股指期货定价理论，可以推算出不同月份的股指期货之间存在理论价差。现实中，两者的合理价差可能包含更多因素，但基本原理类似。设：F(T1)为近月股指期货价格;F(T2)为远月股指期
2019年期货基础知识考试题库
[单选]1、某投资者购买了沪深300股指期货合约,合约价值为150万元,则其最低交易保证金为( )万元。 A、7.5 B、15 C、18 D、30 答案：C 解析：沪深300 股指期货合约规定,最低交易保证金为合约价值的12%,故本题中最低交易保证金=150×12%=18(万元)。故C 选项正确。2019年期货基础知识考试题库 [单选]2、若沪深300股指期货于2010年6月3日(周四)已开始交易,则当日中国金融期货交易所可供交易的沪深300股指期货合约应该有( ) A、IF1006,IF1007,IF1008,IF1009 B、IF1006,IF1007,IF1009,IF1012 C、IF1006,IF1009,IF1010,IF1012 D、IF1006,IF1009,IF1012,IF1103 答案：B 解析：沪深300 股指期货合约规定,合约月份为当月、下月及随后两个季月。故B 选项正确。 [单选]3、短期国债采用指数报价法,某一面值为10万美元的3个月短期国债,当日成交价为92。报价指数92是以100减去不带百分号的( )方式报价的。 A、月利率 B、季度利率 C、半年利率 D、年利率 答案：D 解析：P235 [单选]4、假定年利率为8%,年指数股息率d为1.5%,6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点,则4月15日的指数期货理论价格是( )点。 A、1459.64 B、1460.64 C、1469.64 D、1470.64 答案：C 解析：期货从业资格考试历年试题 [单选]5、买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看涨期权,权利金为10元/吨,同时买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看跌期权,权利金为20元/吨,则该期权投资组合的损益平衡点为( ) A、2070,2130 B、2110,2120 C、2200,1900 D、2200,2300 答案：A 解析：该投资策略为买入跨式套利，低平衡点=2100-30=2070，高平衡点=2100+30=2130。 [单选]6、某生产企业在5月份以15000元/吨卖出4手(1手25吨)9月份交割的铜期货合约,为了防止价格上涨,于是以500影吨的权利金,买入9月份执行价格为14800元/吨的铜看涨期权合约4手。当9月份期权到期前一天,期货价格涨到16000元/吨。该企业若执行期权后并以16000元/吨的价格卖出平仓4手9月份的期货合约,最后再完成4手期货合约的交割,该企业实际卖出铜的价格是( )元/吨。(忽略佣金成本)期货从业资格考试新版 A、15000
期货从业资格考试-基础知识考点
第一章 (2) 第二章 (3) 第三章 (4) 第四章 (6) 第五章 (8) 第六章 (9) 第七章 (11) 第八章 (12) 第九章 (18) 第十章 (21) 第十一章 (25) 第十二章 (29) 第十三章 (32)
第一章 一、期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。 1571年，英国创建了--伦敦皇家交易所。 二、1848年芝加哥期货交易所问世。 1848年，芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。 1851年，引入远期合同。 1865年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。 1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。 1883年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。 1925年，CBOT成立结算公司。 三、1874年芝加哥商业交易所产生。1969年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。（CME） 四、1876年伦敦金属交易所产生［LME］（1987年新建） 五、期货交易与现货交易的联系 期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。 六、期货交易与现货交易的区别： （1）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。 （2）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约;现货交易的是实物商品。 （3）、交易目的不同，现货交易--获得或让渡商品的所有权。期货交易--一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。 （4）、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。 （5）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。 七、期货交易的基本特征 合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。 八、期货市场与证券市场 （1）基本经济职能不同，证券市场--资源配置和风险定价，期货市场--规避风险和发现价格 （2）交易目的不同，证券市场--让渡证券的所有权或谋取差价 期货市场--规避现货市场的风险和获取投机利润 （3）市场结构不同 （4）保证金规定不同。 九、期货市场发展概况 （一）商品期货：农产品：大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡 金属品：铜、锡、铝、白银 能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷