阿里巴巴互联网金融模式

浙江金融职业学院

课题论文

论文题目：阿里巴巴互联网金融模式分析报告

班级金融134

作者姓名颜佳敏

指导老师张劲松

学科专业网络金融

提交日期2015.12

阿里巴巴的互联网金融模式分析

作者：金融134颜佳敏 213010419

指导老师：张劲松

【摘要】互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的产物,依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具,实现资金融通的一种新生态金融,其内涵和外延还在不断的扩展中。目前阿里巴巴在互联网金融领域的创新非常具有代表性,并逐渐改变着整个金融行业的格局。互联网金融是随电子商务的发展诞生的,本文以阿里巴巴互联网金融为切入点,介绍阿里巴巴互联网金融模式的基本情况。

【关键词】互联网金融、阿里巴巴、模式

【Abstract】Internet banking is the traditional spirit of the financial industry and the product of the combination of Internet, relying on the payments, cloud computing, social networking and search engines and other Internet tools to achieve financing of a new eco-finance, its connotation and extension is still ongoing extension. Currently Alibaba innovation in the field of Internet banking very representative, and gradually changing the pattern of the entire financial industry. Internet banking is born with the development of e-commerce, paper Alibaba Internet banking as a starting point, the basic situation Alibaba Internet financial model.

【Key words】 Internet financial、Alibaba、pattern

一、阿里巴巴互联网金融模式的发展

互联网金融是互联网精神与传统金融行业相结合的新兴领域。从广义上讲，凡是具备互联网精神的金融业态、所有涉及金融的互联网应用，通通可以称之为互联网金融。互联网金融呈现出模式多元、创新频现的发展态势，通过对金融产品的模块化设计和利用网络社区等新的风险控制手段和渠道，颠覆性的创造了新型模式。

阿里巴巴集团是中国第一家电子商务公司、中国电商巨头、全球电子商务的领导者，其今年在美国IPO上市规模之大，备受关注。而另一方面，其运用互联网思维所不断作出的大胆尝试，并获得的惊人回报，同样引人瞩目。在BAT 中，阿里在互联网金融领域的思路和战略是最早最清晰的一个。早在2012年，马云就提出“平台、金融、数据”的3大战略。而从余额宝开始，其带给传统金融机构的震动更是行业之最，没有之一。金融的根本业务可以概括为三点：存、贷、汇。三者相辅相成，构成动态平衡阿里巴巴想要建设自己的金融生态圈也必然要覆盖此三个方面，让自己没有短板，不受制于人。对于毫无金融基因的互联网公司而言，切入互联网金融的最好角度，就是借力自身的业务优势。

（一）信息服务商(1995——1999)

阿里巴巴并非马云最初试水互联网创业。在阿里巴巴之前，马云于1995年4月创立了中国最早的互联网公司之一——“海博网络”和“中国黄页”，旨在通过互联网向世界介绍中国企业，主要是出口型的制造企业，同时为小企业搭建网络信息方案。1997年底，马云的网站营业额已经达到700万元。这些项目虽然跟阿里巴巴没有直接关联，但从具体业务上已经与电子商务和“中国制造”相关，且与日后的阿里巴巴相似：通过网络向全世界展示中国的中小型企业，帮助他们获得在传统经济模式中难于获得的稀缺市场。这些项目可以看做是阿里巴巴的前身，这一时期的“阿里巴巴”定位于“信息服务商”。

（二）B2B平台(1999——2003)

马云于1991年成立阿里巴巴，正式进入B2B市场。阿里巴巴针对“中国制造与国内贸易的需求分别推出“中国供应商”和“诚信通”会员服务，抓住了出口国内贸易快速发展的商机。阿里巴巴为客户提供的具体服务包括：商机提供(通过“中国黄页”积累了大量注册商户和供求信息)；网络建设(企业展示平台，中小企业的“官网”)：实体展会等的参与权(组织大量展会、供销交流会、行业培训等活动)。在此期问阿里巴巴快速发展，通过软银、高盛等投资机构融资2500万美元，完成了原始积累。这一时期，阿里巴巴已经由信息服务商转型为全面的B2B平台，为小企业提供一站式电子商务服务，成为小企业的“门户”。

（三）综合电子商务平台(2003——2009)

2003、2005年淘宝网和淘宝商城的相继上线，宣布阿里巴巴进入下游C2C 和B2C市场，阿里巴巴将产业链从B2B的原材料、大宗批发市场向下游批发、零售市场推进；2005年支付宝成立，通过“第三方担保”模式解决了网络交易中至关重要的信用问题，推动了阿里系电子商务的快速发展；2005年阿里巴巴通过换股收购了雅虎中国，通过日后的整合获得了强大的技术；2007年阿里软件成立，开始在提供“小企业主页”功能的基础上进一步为小企业提供管理软件服务，同年阿里巴巴将B2B公司在香港上市；2009年阿里云计算公司成立，开始整合旗下软硬件资源。这一时期阿里巴巴成为全方位的电子商务平台。这一时期是阿里巴巴“分”的时期：淘宝、支付宝、阿里软件渐渐羽翼丰满，阿里巴巴将B2B公司打包上市也体现出淡化B2B地位、资源向其他领域倾斜的战略。但通过支付宝等技术的发展和一些重要收购，阿里互联网金融发展逐渐获取了整合整个产业链的能力和地位，这也为下一阶段的转型打下了坚实基础。

（四）“新商业生态系统”运营商(2009——2013)

2009年以来，阿里巴巴整合通过并购、消化获得的资源，根据整个电子商务产业链的发展需求，开展了一系列创新业务。2010年，阿里金融成立，在云计算公司基础上为小企业和个体户提供信用贷款；同年整合了搜索技术和电商数据的一淘网上线；2011年与物流企业合作建设“物流宝”平台，整合物流企业与自身电商资源，为商家提供全国仓储、配送外包服务；2012年，将阿里巴巴B2B从香港主板私有化退市。这一时期的核心战略是“合”。阿罩巴巴通过研究电子商务各方需求，整合自身资源，推出系统化的创新服务，建立了一个横跨信息流、产品流、物流、金融流、数据服务等全方位服务领域的“商业生态系统”。

（五）以数据处理为核心的平台、金融服务提供商(2013——未来) 未来的阿里巴巴将会成为专业数据处理商，并以数据为核心提供平台服务和金融服务。平台将不仅仅限于电子商务平台，依托阿里系电商多年沉淀的数

据，阿里巴巴可以与银行合作从而成为“信用交易平台”，可以与创投公司合作成为“网商股权融资平台”而在金融服务方面，阿里巴巴现有的支付宝已经成为第三方支付的领头羊，并有潜力随着阿里平台的发展有着更为广阔的前景；阿里小贷公司也已经成为小额贷款行业的佼佼者，正在被迅速推广；而淘宝上理财、保险等金融产品的销售也已提上日程。

1、电子支付

阿里巴巴旗下的第三方支付平台“支付宝”首创担保交易付款模式，解决了C2C模式下买卖双方的诚信问题。用户在购物网站上选择并发起支付宝交易，之后整个支付和货物的交割过程都有支付宝负责监控，支付宝所提供的信用担保保证了交易双方的资金安全。支付宝迅速崛起，成为了至今中国第一大第三方互联网支付企业。支付宝的用户覆盖了C2C、B2C及B2B，目前，支付宝实名用户超过3亿，在电商支付、移动支付、航空支付等多个领域占有优势。支付宝的数据显示，支付宝与50多家银行建立合作关系，成为金融机构在网上支付领域极为信任的合作伙伴。

风险分析：

1）支付宝必须依赖银行作为清算管理的核心，同时为了支付安全，必须依赖银行的专业技术，因此，对银行的依赖性过强。如果各银行之间实现自身整合，看到第三方市场有利可图，则会改变目前第三方支付平台的政策，势必会对支付宝等第三方支付企业带来严重威胁。

2）支付宝的结算周期长，在途资金利用效率低。由于各种原因，支付宝不提供实时结算，结算周期长。同时，由于买方在等待收货期间暂时存在支付宝账户上的资金缺乏流动性，影响资金的周转进而影响系统的结算效率。因此，支付宝可能引起资金吸存的行为，为非法转移资金和套现提供便利，形成潜在的金融风险，容易产生资金安全问题和支付风险问题。按照中国《商业银行法》规定，吸收存款，发放贷款，办理结算是银行的专有业务。第三方支付平台经营的业务已突破了现有的一些特许经营的限制，究竟应当如何定位，是应该深思的问题。

互联网已经成为人们生活的一部分，第三方支付也随之高速发展，随着第三方支付行业参与者不断增多，产品差异性越来越小，趋于同质化，第三方支付企业应建立独特竞争力及特色渠道资源以巩固自己生存及竞争的筹码。近年来，移动支付作为便捷可靠的支付方式，已成为极具发展潜力的新兴业务，日渐凸显越来越热的发展趋势。此外，第三方支付公司也开始渗透到信用支付和消费信贷、细分行业的深度定制化服务、跨境支付、便民生活服务等领域。第三方支付企业不断寻找新的业绩增长点，已不仅仅局限于最初的互联网支付，而是成为线上线下全面覆盖，应用场景更为丰富的综合支付工具。

2、在线小额贷款

网络中小贷的核心优势在于电子商务平台积累的庞大的客户资源和客户交易行为数据。网络中小贷平台拥有电子商务平台积累的庞大的客户资源、客户交易行为数据，并基本实现了通过云计算平台对客户信息的充分分析、挖掘，而且还可以对客户信用水平和还款能力进行准确、实时地观测和把控。阿里小贷打通了数据、平台和金融的三位一体机制，是小微贷款互联网工厂模式的领先者。

2010年6月，浙江阿里巴巴小额贷款公司成立，注册资本6亿元，获得国内首张电子商务领域的小额贷款公司营业执照。2011年，重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司成立，注册资本10亿元。阿里金融正式诞生。

阿里金额目前的主要产品：淘宝小贷，针对B2C平台，为淘宝和天猫客户提供贷款，包括订单贷款和信用贷款。阿里小贷，针对B2B平台，为阿里巴巴上的企业客户提供信用贷款。一种为循环贷：获取一定额度作为备用金，不取用不收利息，随借随还。二是固定贷：贷款额度在获贷后一次性发放。

图 1

1）优势：

为了有效地控制贷款的质量，阿里小贷建立了多层次微贷风险预警和管理体系，对贷款从申请到回收进行了全程监控，以实现贷前、贷中、贷后三个环节的紧密结合。如图1，贷前，阿里小贷根据企业在平台上的经营数据和第三方认证数据，判断企业经营状况，作出是否允许贷款的决策；放贷过程中，支付宝和阿里云平台将实时监控商户交易状况和现金流，提供即时风险预警；贷后，阿里仍将通过平台监控企业经营动态和行为，通过贷后监控和网络店铺关停机制，控制贷款风险。一旦发觉有违约风险出现，阿里小贷还可以通过支付宝随时截断客户的现金流。并有严格的贷款评级标准：阿里小额贷款整合了电子商务过程中所形成的数据和信用，并通过云计算等信息技术处理手段对客户信息进行充分分析、挖掘，以及对客户信用水平和还款能力进行准确、实时地观测和把控，在评估系统中计算数百项指标信息，最终作为贷款的评级标准。解决了传统金融行业对个人和小企业贷款存在的信息不对称和流程复杂的问题，并实现了良好的风险控制和资本回报。

2）与银行的错位竞争形成合作与互补的关系：

阿里小贷属于机构网贷平台，采用自有资金放贷模式，与银行服务层面不同。一方面其与专注服务于阿里巴巴和淘宝平台上的小微企业和自主创业者，针对企业初创期，服务于贷款额度较小且资金需求短平快的企业；另一方面其贷款利率远高于银行，与银行面向的客户群基本没有交集。

阿里小贷不仅拥有庞大的上下游客户资源，还拥有海量交易信息数据，而银行小微贷仅有客户的支付结算数据，需另建专门的客户评价系统。

3）阿里小贷发展壁垒：

①服务对象狭隘：

阿里小贷作为机构网贷平台需要附属于电子商务平台，其服务对象仅限于阿里巴巴及淘宝网平台内的客户，金融生态较为封闭；

②经营范围有限：

只能在旗下重庆和浙江两家公司所在地发放贷款，对象仅限于当地的阿里付费用户，阿里的普通注册用户及全国会员不在受众范围内，不能跨区域开展经营活动；

③资本金限制：

只能用自有资金放贷，没有银行牌照，不可动用支付宝账面沉淀资金，否则会涉及非法集资。目前阿里小贷资本金源于旗下重庆和浙江两家小额贷款公司，注册资金总计16亿，按50%融资制度最多可用于放贷的资金约24亿元，现虽已达半年150亿元放贷量，但会员放开后后续资金会出现供给不足，难以满足数百万商家融资需求问题；单笔贷款额度小期限短，以短期周转用途为主；

④监管控制：

未纳入银监会或人民银行系统监管，由地方金融办牵头。

3、芝麻信用

2015年初，为加快阿里巴巴在互联网金融集聚区的发展，阿里巴巴推出了首个个人信用评分——芝麻信用。以浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司全资控股，注册成立芝麻信用管理有限公司，注册资金5000万元。形式上，芝麻信用采用了国际上通行的信用分——芝麻分来直观表现信用水平高低。芝麻信用分最低350分最高950分，分数越高代表信用程度越好，违约可能性越低。

芝麻信用分是芝麻信用对海量信息数据的综合处理和评估，主要包含了用户信用历史、行为偏好、履约能力、身份特质、人脉关系五个维度。和传统征信数据主要来源于借贷领域有所不同，脱胎于互联网的芝麻信用数据来源更广泛，涵盖了信用卡还款、网购、转账、理财、水电煤缴费、租房信息、住址搬

迁历史、社交关系等方方面面。

二、结论

阿里旗下的电商与第三方支付是布局互联网金融领域的两大平台。淘宝、天猫、美团、陌陌和快的打车等电子商务平台，作为阿里互联网金融体系的前端，依托电子商务获取、整理交易数据；支付宝是阿里集团已有的第三方支付平台，作为阿里互联网金融体系的后端，提供金融支付服务。阿里集团依托旗下的电子商务平台与金融服务平台，通过两者对接，共同实现阿里在互联网金融领域的布局。阿里通过并购扩充旗下的电子商务平台，构建全方位服务平台，获取进军互联网金融领域的关键数据。阿里一方面坐拥发展成熟的淘宝、天猫两大平台，已经成为人们生活中密不可分的一部分，另一方面陆续并购美团、陌陌、快的打车，近期又拟并购以旅游服务为主的穷游网。阿里背靠淘宝、天猫，同时通过并购不同行业的企业，形成了一张无形之网，从人们的衣食住行、社交沟通等方方面面给广大用户带来全方位服务。阿里依托电商平台获取大量有效数据，为布局互联网金融提供信用评价体系。

阿里最大的优势，还是在于布局运营支付宝多年,从支付宝开始阿里逐渐了解银行业务。目前阿里在很多方面就相当于银行,支付宝是互联网用户的主账户，只缺牌照。首先，产品后台化。就像如今我们看到的余额宝，淘宝保险、淘宝理财，每一个产品都是需要用户频繁的进行转入转出操作，而就像微信支付的极简操作方法一样，为什么不能将繁琐的步奏不断简化。一切理财功能都在后台发生，而用户看到的，只是一个简单并又有增值能力的账户界面。

第二，是全新信用体系的建立，这也是马云在无数场合都在强调的事情。至今还在内测的“信用支付”就是以此为基础而诞生的产品。金融很重要的职能是风险控制，如果阿里拥有一套完整的风险控制体系，贷前、贷中及贷后环环相扣，利用数据采集和模型分析等手段，根据小微企业和个人用户在阿里巴巴平台上积累的信用及行为数据，对其还款能力及还款意愿进行评估，就会首先形成阿里体内的自循环。而这套体系一旦成熟，就可以作为全新的信用系统向社会开放。就像阿里小微金服的CEO彭蕾在本月还对《商业价值》表示的一样，暂不申请银行牌照，但是会对银行、基金公司开放阿里数据和安全资源。

第三，做金融服务平台化。当阿里掌握了风险管理的技术和能力，阿里金融会打造一个信贷和理财的平台，未来向所有金融机构开放，打通成一个开放的生态平台，为小微企业提供服务。

平台的核心价值是：一是了解客户的需求，把合适的金融产品推荐给他；二是基于手机终端，让用户可以用碎片化的时间解决金融问题；第三是解决流动性的需求，比如银行定存提前两天取就算活期，但这件事完全可以由一些机构接盘，先放给用户，过两天再向银行赎回。这是可以通过平台来解决的；第四是让金融机构在淘宝上自己运营，寻找机会提高客户转化率。

总结语:阿里巴巴宣布整合旗下支付、小贷、担保、保险业务，筹建阿里巴巴小微集团公司，这无疑是其金融战略的又一步重要棋子。同时，阿里巴巴宣布将进入小额理财产品市场，在淘宝和天猫平台销售最小达]000元的理财产品。另外，支付宝开始支持信用支付和移动支付，招商银行甚至在推广自己的移动支付产品时提出“消灭信用卡”的口号，似乎又要开辟一片蓝海。

如前所述，互联网金融每天都在发生变化，每天都可能产生新的概念、新的商业模式。互联网金融未来能发展成为何种业态，是很难预测的。

参考文献：《网络金融》——作者：张劲松

《电商触金-探析阿里金融模式》——作者：莫虹

《从互联网看阿里金融》——作者：中国知网

《阿里金融模式研究》——作者：苏越辉